華商量化進取靈活配置混合型證券投資基金2017年第2季度歸納總結(jié)報告

華商量化進取混合2017年第2季度報告12頁華商量化進取靈活配置混合型證券投資基金2017年第2季度報告2017年6月30日基金管理人：華商基金管理有限公司基金托管人：中國工商銀行股份有限公司報告送出日期：2017年7月20日

重要提示基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶的法律責(zé)任?；鹜泄苋酥袊ど蹄y行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2017年7月19日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。本報告期自2017年4月1日起至6月30日止。基金產(chǎn)品概況基金簡稱華商量化進取混合基金主代碼001143交易代碼001143基金運作方式契約型開放式基金合同生效日2015年4月9日報告期末基金份額總額3,586,776,160.64份投資目標(biāo)本基金主要以數(shù)量化投資技術(shù)為基礎(chǔ)，并輔以基本面研究，嚴格控制下行風(fēng)險，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增長。投資策略本基金管理人采用自主開發(fā)的量化系統(tǒng)風(fēng)險判定模型對中短期市場的系統(tǒng)性風(fēng)險進行判斷，從而決定本基金在股票、債券和現(xiàn)金等金融工具上的投資比例，并充分利用股指期貨作為對沖工具；在股票選擇方面，本基金采用量化擇股系統(tǒng)和基本面研究相結(jié)合的方式進行股票選擇和投資，多維度地分析股票的投資價值，精選具有較高投資價值的上市公司構(gòu)建本基金的多頭組合。業(yè)績比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)收益率×60%＋上證國債指數(shù)收益率×40%風(fēng)險收益特征本基金是混合型證券投資基金，預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險和中高預(yù)期收益產(chǎn)品?；鸸芾砣巳A商基金管理有限公司基金托管人中國工商銀行股份有限公司主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)主要財務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財務(wù)指標(biāo)報告期（2017年4月1日－2017年6月30日）1.本期已實現(xiàn)收益659,089.512.本期利潤16,971,620.703.加權(quán)平均基金份額本期利潤0.00464.期末基金資產(chǎn)凈值2,582,938,621.545.期末基金份額凈值0.720注：1.本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。2.所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。基金凈值表現(xiàn)本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較階段凈值增長率①凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過去三個月0.70%0.53%3.70%0.37%-3.00%0.16%自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較注：①本基金合同生效日為2015年4月9日。②根據(jù)《華商量化進取靈活配置混合型證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本基金的投資范圍包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）、權(quán)證、股指期貨等權(quán)益類金融工具、債券等固定收益類金融工具（包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、中小企業(yè)私募債、地方政府債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券（含分離交易可轉(zhuǎn)債）、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款等）及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定）。本基金的投資組合比例為：股票（包含中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票）投資比例為基金資產(chǎn)的0—95%；債券、權(quán)證、現(xiàn)金、貨幣市場工具和資產(chǎn)支持證券及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的5%—100%，其中權(quán)證占基金資產(chǎn)凈值的0%—3%，中小企業(yè)私募債占基金資產(chǎn)凈值的比例不高于10%，每個交易日日終在扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，股指期貨的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。根據(jù)基金合同的規(guī)定,自基金合同生效之日起6個月內(nèi)基金各項資產(chǎn)配置比例需符合基金合同要求。本基金在建倉期結(jié)束時，各項資產(chǎn)配置比例符合基金合同有關(guān)投資比例的約定。管理人報告基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說明任職日期離任日期王東旋基金經(jīng)理，量化投資部總經(jīng)理助理2015年9月9日2017年4月26日6男，中國籍，統(tǒng)計學(xué)博士，具有基金從業(yè)資格。2011年5月加入華商基金管理有限公司，曾任金融工程師；2015年3月4日至2015年9月8日擔(dān)任華商大盤量化精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理助理；2015年9月9日起至今擔(dān)任華商大盤量化精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理；2015年9月9日至2017年4月26日擔(dān)任華商新量化靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。鄧默基金經(jīng)理，量化投資部總經(jīng)理，投資決策委員會委員2015年9月9日-6男，中國籍，數(shù)學(xué)博士，具有基金從業(yè)資格。2011年6月加入華商基金管理有限公司，從事金融工程與產(chǎn)品設(shè)計工作；2015年1月6日至2015年6月30日擔(dān)任公司量化投資部總經(jīng)理助理；2015年7月1日至2017年3月10日擔(dān)任產(chǎn)品創(chuàng)新部副總經(jīng)理；2015年9月9日至2017年4月26日擔(dān)任華商大盤量化精選靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理；2015年9月9日起至今擔(dān)任華商新量化靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明在本報告期內(nèi)，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為?；鸸芾砣饲诿惚M責(zé)地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《基金法》及其他有關(guān)法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定。公平交易專項說明公平交易制度的執(zhí)行情況報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格執(zhí)行了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和公司內(nèi)部公平交易制度，在研究分析、投資決策、交易執(zhí)行等各個環(huán)節(jié)，公平對待旗下所有投資組合。公司建立投研管理平臺并定期舉行投研晨會、投研聯(lián)席會等，建立健全投資授權(quán)制度，確保各投資組合公平獲得研究資源，享有公平的投資決策機會。針對公司旗下所有投資組合的交易所公開競價交易，通過交易系統(tǒng)中的公平交易程序，對于不同投資組合同日同向買賣同一證券的指令自動進行比例分配，報告期內(nèi)，系統(tǒng)的公平交易程序運作良好，未出現(xiàn)異常情況。針對場外網(wǎng)下交易業(yè)務(wù)，公司依照《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和公司內(nèi)部場外、網(wǎng)下交易業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，確保各投資組合享有公平的交易執(zhí)行機會。對于以公司名義進行的交易嚴格按照發(fā)行分配的原則或價格優(yōu)先、比例分配的原則在各投資組合間進行分配。本報告期內(nèi)，場外、網(wǎng)下業(yè)務(wù)公平交易制度執(zhí)行情況良好，未出現(xiàn)異常情況。公司對旗下各投資組合的交易行為進行監(jiān)控和分析，對各投資組合不同時間窗口（1日、3日、5日）內(nèi)的同向交易的溢價金額與溢價率進行了T檢驗，統(tǒng)計了溢價率占優(yōu)比例。本報告期內(nèi)，未出現(xiàn)違反公平交易制度的情況，公司旗下各基金不存在利益輸送的行為。異常交易行為的專項說明為規(guī)范投資行為，公平對待投資組合，公司制定了《異常交易管理辦法》，對包括可能顯著影響市場價格、可能導(dǎo)致不公平交易、可能涉嫌利益輸送等異常交易行為做出了界定及相應(yīng)的防范、控制措施。報告期內(nèi)嚴格執(zhí)行公司相關(guān)制度，未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。公司嚴格控制旗下非指數(shù)型投資組合參與交易所公開競價同日反向交易，按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進行的投資導(dǎo)致出現(xiàn)的同日反向交易中，成交較少的單邊交易量均未超過該證券當(dāng)日成交量的5%。報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析2017年二季度以來，上證指數(shù)跌幅0.93%，中證500指數(shù)跌幅4.12，創(chuàng)業(yè)板跌幅4.68%，本基金漲幅為0.7%?？傮w來說，2017年2季度市場出現(xiàn)了調(diào)整局面，特別是4月初到5月期間，跌幅較為顯著，股票表現(xiàn)更加分化。除了極少數(shù)以“漂亮50”為代表的藍籌股延續(xù)強勁的表現(xiàn)之外，其它股票跌幅明顯。我們認為目前來看，市場還是對業(yè)績持續(xù)增長的低估值二線藍籌的關(guān)注度較高，而前期漲幅較大的一線藍籌風(fēng)險收益比不高，調(diào)整的概率較大，但調(diào)整幅度應(yīng)該有限，并且調(diào)整之后仍然具備很好的投資屬性。所以本基金將布局于業(yè)績持續(xù)性較好的品種，同時注意控制組合風(fēng)險，重點關(guān)注建筑、醫(yī)藥、石油化工等板塊以及國企改革的主題性投資機會。報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)截至2017年6月30日，本基金份額凈值為0.720元，份額累計凈值為0.720元。本季度基金份額凈值增長率為0.70%，同期基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的收益率為3.70%，本基金份額凈值增長率低于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率3.00個百分點。報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說明本報告期，本基金未出現(xiàn)連續(xù)二十個工作日基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形。投資組合報告報告期末基金資產(chǎn)組合情況序號項目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權(quán)益投資1,872,616,101.0971.08其中：股票1,872,616,101.0971.082基金投資--3固定收益投資--其中：債券--資產(chǎn)支持證券--4貴金屬投資--5金融衍生品投資--6買入返售金融資產(chǎn)500,000,000.0018.98其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)--7銀行存款和結(jié)算備付金合計237,555,282.399.028其他資產(chǎn)24,496,512.890.939合計2,634,667,896.37100.00報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)--B采礦業(yè)69,605,000.002.69C制造業(yè)986,060,882.5638.18D電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)83,739,283.143.24E建筑業(yè)163,744,512.766.34F批發(fā)和零售業(yè)48,189,109.001.87G交通運輸、倉儲和郵政業(yè)155,656,409.246.03H住宿和餐飲業(yè)--I信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)14,655,814.660.57J金融業(yè)150,514,866.855.83K房地產(chǎn)業(yè)12,455,453.320.48L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)42,193,649.081.63M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)--N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)27,028,906.041.05O居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)--P教育71,796,900.002.78Q衛(wèi)生和社會工作--R文化、體育和娛樂業(yè)46,975,314.441.82S綜合--合計1,872,616,101.0972.50報告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合本基金本報告期末未持有滬港通股票。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細序號股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1600029南方航空8,941,89777,794,503.903.012603377東方時尚1,910,00071,796,900.002.783601668中國建筑6,000,00058,080,000.002.254600309萬華化學(xué)2,000,00057,280,000.002.225000725京東方Ａ12,000,00049,920,000.001.936601098中南傳媒2,399,92444,734,583.361.737600519貴州茅臺90,00042,466,500.001.648601888中國國旅1,399,92242,193,649.081.639000513麗珠集團600,00040,860,000.001.5810600038中直股份873,55539,982,612.351.55報告期末按債券品種分類的債券投資組合本基金本報告期末未持有債券。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細本基金本報告期末未持有債券。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細本基金本報告期末未持有貴金屬投資。報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細本基金本報告期末未持有權(quán)證投資。報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細代碼名稱持倉量（買/賣）合約市值（元）公允價值變動（元）風(fēng)險說明IC1707IC170756,103,000.0039,000.00-IC1708IC170856,062,000.00217,200.00-IF1707IF17071516,413,300.0058,800.00-IF1708IF170855,455,800.0016,800.00-公允價值變動總額合計（元）331,800.00股指期貨投資本期收益（元）993,527.00股指期貨投資本期公允價值變動（元）321,400.00注：買入持倉量以正數(shù)表示，賣出持倉量以負數(shù)表示，單位為手。本基金投資股指期貨的投資政策本基金根據(jù)風(fēng)險管理的原則，以套期保值為目的，本著謹慎原則，在風(fēng)險可控的前提下，根據(jù)量化風(fēng)險模型統(tǒng)計分析，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險，改善組合的風(fēng)險收益特性。本基金的股指期貨交易對基金總體風(fēng)險影響不大，符合本基金的投資政策和投資目標(biāo)。報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明本期國債期貨投資政策根據(jù)本基金的基金合同約定，本基金的投資范圍不包括國債期貨。報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細本基金本報告期末未持有國債期貨。本期國債期貨投資評價本基金本報告期未投資國債期貨。投資組合報告附注本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，且在本報告編制日前一年內(nèi)未受到公開譴責(zé)、處罰。本基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。其他資產(chǎn)構(gòu)成序號名稱金額（元）1存出保證金7,980,411.722應(yīng)收證券清算款16,660,432.003應(yīng)收股利-4應(yīng)收利息-145,920.865應(yīng)收申購款1,590.036其他應(yīng)收款-7待攤費用-8其他-9合計24,496,512.89報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明本基金本報告期末前十名股票中不存在流通受限的情況。投資組合報告附注的其他文字描述部分由于四舍五入的原因，分項之