國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作（第二版）教案4

授課內(nèi)容第四章國(guó)際直接投資教學(xué)目標(biāo).掌握國(guó)際直接投資的概念與形式.掌握國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論.掌握國(guó)際直接投資環(huán)境與評(píng)估方法.了解中國(guó)利用外資與對(duì)外直接投資教學(xué)重點(diǎn).國(guó)際直接投資的概念與形式.掌握國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論.掌握國(guó)際直接投資環(huán)境與評(píng)估方法教學(xué)難點(diǎn).國(guó)際直接投資的理論.國(guó)際直接投資環(huán)境與評(píng)估方法教學(xué)方法本章以基本理論教學(xué)和學(xué)生分組討論等方式進(jìn)行教學(xué),將理論與實(shí)踐充分結(jié)合。教學(xué)手段傳統(tǒng)教學(xué)與多媒體相結(jié)合多媒體教學(xué)：有文字、圖片、視頻等教學(xué)時(shí)數(shù)8學(xué)時(shí)教學(xué)過(guò)程一、課程導(dǎo)入甜蜜的隱憂：洋品牌吞食中國(guó)巧克力市場(chǎng)在歐洲，瑞士每年人均消費(fèi)巧克力10千克。在亞洲，韓國(guó)和日本巧克力年人均消費(fèi)量也到達(dá)L4千克。相比之下，中國(guó)人均消費(fèi)巧克力只有40-70克。隨著中西方文化的融合,巧克力作為禮品成為我國(guó)青年一代的時(shí)尚，也預(yù)示著我國(guó)巧克力市場(chǎng)具有巨大的開(kāi)展?jié)摿?。美?guó)巧克力生產(chǎn)商好時(shí)集團(tuán)高管曾公開(kāi)表示，到2019年，中國(guó)巧克力市場(chǎng)規(guī)模有望從2014年的27億美元增長(zhǎng)60%至43億美元。外資聞風(fēng)而動(dòng)，對(duì)中國(guó)巧克力市場(chǎng)開(kāi)始了直接投資。1993年，美國(guó)瑪氏集團(tuán)在中國(guó)投資設(shè)廠，生產(chǎn)和銷售“德芙”等多個(gè)品牌的巧克力。該集團(tuán)的產(chǎn)品在中國(guó)巧克力禮品市場(chǎng)的占有率到達(dá)40.2%o1996年，瑞士雀巢公司也開(kāi)始在中國(guó)生產(chǎn)和銷售巧克力威化。2005年，美國(guó)好時(shí)公司對(duì)中國(guó)進(jìn)行直接投資，計(jì)劃在10年內(nèi)將其產(chǎn)品在中國(guó)的市場(chǎng)份額提高到23%O2006年8月，日本巧克力制造及銷售行業(yè)的龍頭老理公司（外資比例不超過(guò)49%）b,中外合作企業(yè)（契約式合營(yíng)企業(yè)）例：廣播電視節(jié)目制作工程和電影制作工程（限于合作）、會(huì)計(jì)，審計(jì)（限于合作,合伙）c.外商獨(dú)資企業(yè)不允許外資進(jìn)入的行業(yè)：傳統(tǒng)工藝的綠茶及特種茶加工（名茶，黑茶等）、列入《野生藥材資源保護(hù)條例》和《中國(guó)珍稀,瀕危保護(hù)植物名錄》的中藥材加工、中藥飲片的蒸，炒，灸,燃等炮灸技術(shù)的應(yīng)用及中成藥保密處方產(chǎn)品的生產(chǎn)，社會(huì)調(diào)查、新聞機(jī)構(gòu)、圖書，報(bào)紙，期刊的出版，九年義務(wù)教育等。d.中外合作開(kāi)發(fā)（以海洋石油資源開(kāi)發(fā)為主）：是指利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)對(duì)本國(guó)資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)的一種合作方式。又稱風(fēng)險(xiǎn)合同.特點(diǎn)：自然資源開(kāi)采屬于國(guó)家專屬權(quán)力，須經(jīng)特定程序，經(jīng)過(guò)資源許可國(guó)許可后才能實(shí)施投資和開(kāi)發(fā)?？碧诫A段，投資全部由外方承當(dāng)，并且外方單獨(dú)承當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，往往幾個(gè)國(guó)外投資者聯(lián)手合作。例如：秦皇島32—6油田，是中國(guó)首個(gè)由中方擔(dān)任作業(yè)者的中外合作油田，合作的雙方是中海油和世界石油巨頭雪弗龍。（2）現(xiàn)階段中國(guó)利用外資的特點(diǎn)東部是外商主要集聚地，但中西部地區(qū)吸引外資將保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭制造業(yè)吸收外資保持增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)吸收外資成為新亮點(diǎn)外資來(lái)源集中在亞洲尤其是香港，歐美投資乏力獨(dú)資是外商進(jìn)入的主要方式，外資并購(gòu)增幅較大。2.中國(guó)對(duì)外直接投資（1）中國(guó)對(duì)外直接投資的新特征對(duì)外投資流量快速增長(zhǎng)：2002-2015年，連續(xù)14年保持快速增長(zhǎng)，年均增速35.9虬創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)開(kāi)展日顯重要東盟、美國(guó)等對(duì)外投資區(qū)域性熱點(diǎn)突出大工程并購(gòu)大幅增加：2016年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)交易迎來(lái)井噴時(shí)代，巨額交易案例集中涌現(xiàn)。地方企業(yè)及民營(yíng)企業(yè)占比大幅上升：2016年《財(cái)富》雜志世界500強(qiáng)企業(yè)排名中,中國(guó)有110家公司上榜，其中內(nèi)地民營(yíng)企業(yè)有17家，5家民營(yíng)企業(yè)首次上榜，分別是萬(wàn)科企業(yè)股份（排名第356位）、京東（排名第366位）、大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)（排名第385位）、美的集團(tuán)股份（排名第481位）和恒大集團(tuán)（排名第496位）。（2）中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的問(wèn)題分析境外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但投資質(zhì)量不高：多屬于資本并購(gòu)方式的資源整合，中國(guó)因素和中國(guó)文化并未過(guò)多注入。例如吉利保存了沃爾沃單獨(dú)的運(yùn)作體系，不干涉運(yùn)營(yíng)管理,高管團(tuán)隊(duì)予以保存。境外投資領(lǐng)域廣泛，但是重點(diǎn)不突出，沒(méi)有集中優(yōu)勢(shì)的拳頭企業(yè)投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不平衡：2015年，中國(guó)對(duì)外直接投資涵蓋國(guó)民經(jīng)濟(jì)的19個(gè)行業(yè)大類，其中制造業(yè)占當(dāng)年流量總額13.7%,科技研發(fā)服務(wù)業(yè)對(duì)外投資僅占2.3%,信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)僅占4.7%,交通運(yùn)輸/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、采礦業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)與上年相比均有所下降。民營(yíng)企業(yè)融資難成為跨國(guó)并購(gòu)主要障礙，金融、保險(xiǎn)、法律、稅務(wù)、會(huì)計(jì)、工程咨詢等中介機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)企業(yè)“走出去”提供的支持很有限（3）中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析政治風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、反并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、文化整合風(fēng)險(xiǎn)、人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)。三、本章小結(jié)通過(guò)本章的學(xué)習(xí)使學(xué)生掌握了國(guó)際直接投資的概念、形式以及國(guó)際直接投資的理論基礎(chǔ)和動(dòng)機(jī)、國(guó)際直接投資的環(huán)境評(píng)價(jià)方法等內(nèi)容。另外，對(duì)于我國(guó)利用外商直接投資以及我國(guó)對(duì)外直接投資的情況有了更深的理解。四、思考與練習(xí).課后思考：中海油并購(gòu)優(yōu)尼科失敗的原因是什么？.小組練習(xí)：利用所學(xué)的投資環(huán)境評(píng)估方法對(duì)兩個(gè)國(guó)家或地區(qū)的投資環(huán)境進(jìn)行分析比擬,并提出對(duì)策建議？五、閱讀文獻(xiàn)L盧進(jìn)勇?杜奇華.國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作教程.北京：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2006.2.齊欣.國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2010.六、教學(xué)后記本章國(guó)際直接投資理論局部應(yīng)查找相關(guān)案例資料進(jìn)行解釋，以便學(xué)生更好的理解。大一日本明治制果一在上海市松江工業(yè)區(qū)設(shè)立了明治制果食品工業(yè)，準(zhǔn)備全力以赴開(kāi)拓中國(guó)市場(chǎng)。2007年初，美國(guó)好時(shí)公司又與韓國(guó)樂(lè)天公司聯(lián)手，共同投資者8000萬(wàn)美元拓展中國(guó)巧克力市場(chǎng)。此外，好時(shí)公司又于2013年收購(gòu)了金絲猴食品公司開(kāi)始大踏步推動(dòng)其在中國(guó)市場(chǎng)的擴(kuò)張。由此，中國(guó)巧克力市場(chǎng)已經(jīng)被德芙、好時(shí)、雀巢以及明治等世界品牌所占領(lǐng)，這正是外商對(duì)中國(guó)市場(chǎng)直接投資的結(jié)果。我們應(yīng)該如何看待外商直接投資？二、探究新知第一節(jié)國(guó)際直接投資的概念與形式（2學(xué)時(shí)）.國(guó)際直接投資的概念指在投資人以外的國(guó)家（經(jīng)濟(jì)區(qū)域）所經(jīng)營(yíng)的企業(yè)中擁有持續(xù)利益的一種投資，其目的在于對(duì)該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理具有有效的發(fā)言權(quán)。國(guó)際直接投資的突出特征是對(duì)所投資企業(yè)擁有有效的控制權(quán)。按照IMF的定義，凡擁有25%投票權(quán)的股東，即可視為國(guó)際直接投資。美國(guó)商務(wù)部規(guī)定：假設(shè)某外國(guó)公司股權(quán)的50%由一群相互無(wú)關(guān)的美國(guó)人掌握，或25%由一個(gè)有組織的美國(guó)人集團(tuán)擁有，或10%由一個(gè)美國(guó)人（法人）擁有，那么對(duì)該公司的投資即可視為美國(guó)的直接投資。澳大利亞規(guī)定：在澳大利亞企業(yè)中單個(gè)外商持股15%以上，或兩個(gè)及以上的外商持股40%以上為非居民的直接投資。法國(guó)規(guī)定：海外投資人持有超過(guò)1/3的資本才為外商對(duì)法國(guó)的直接投資。按照國(guó)際一般慣例，超過(guò)企業(yè)10%股權(quán)的外國(guó)投資即可認(rèn)定為國(guó)際直接投資。.國(guó)際直接投資的基本形式（1）境外創(chuàng)立跨國(guó)公司等投資主體在東道國(guó)境內(nèi)依照東道國(guó)法律設(shè)立的局部或全部資產(chǎn)所有權(quán)歸外國(guó)投資者所有的企業(yè)。具體包括：A.國(guó)際獨(dú)資企業(yè)是指由某一外國(guó)的投資者依據(jù)東道國(guó)的法律，在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立的全部資本為外國(guó)投資者所有的企業(yè)。優(yōu)勢(shì)a.所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)由外國(guó)投資者單獨(dú)享有，獨(dú)享利潤(rùn)；b.獨(dú)享跨國(guó)公司內(nèi)部的壟斷優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)容易受到東道國(guó)嚴(yán)格限制，容易受到民族意識(shí)抵抗，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。類型包括：國(guó)外分公司、國(guó)外子公司、國(guó)際避稅地公司（參考教材P56-57）B.國(guó)際合資企業(yè)是指外國(guó)投資者與東道國(guó)投資者聯(lián)合出資，依據(jù)東道國(guó)法律在東道國(guó)境內(nèi)設(shè)立的獨(dú)立企業(yè)。其突出的特點(diǎn)就是所有權(quán)提供，并在此基礎(chǔ)上共同承當(dāng)企業(yè)的責(zé)任。優(yōu)勢(shì)：a.充分發(fā)揮各投資方在資金、技術(shù)、原材料、銷售等方面的優(yōu)勢(shì)，形成組合優(yōu)勢(shì)；b.不易受到東道國(guó)民族意識(shí)的抵抗，容易獲得優(yōu)惠待遇，減少投資風(fēng)險(xiǎn)；例：中華牙膏被聯(lián)合利華控股C.在經(jīng)營(yíng)上較少受到限制，有助于進(jìn)入新的市場(chǎng)劣勢(shì)投資各方的出發(fā)點(diǎn)不盡相同，短期和長(zhǎng)期利益不一致，因此在共同的經(jīng)營(yíng)管理中可能會(huì)產(chǎn)生分歧和沖突，影響企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。形式：a.股權(quán)合資企業(yè):指由投資各方共同投資經(jīng)營(yíng)的企業(yè)。①各方共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)。權(quán)利、風(fēng)險(xiǎn)按股權(quán)比例分擔(dān)；②外國(guó)投資者的股權(quán)比例，須視東道國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)展的需要而定（實(shí)踐證明50%較為適宜）③合資企業(yè)的方式可以是現(xiàn)金、外匯，也可以用土地、廠房、專利、商標(biāo)及技術(shù)資料等。例：迪斯尼樂(lè)園。b.契約合資企業(yè)是建立在契約規(guī)定的合作條件及組織上的一種形式靈活的合資企業(yè)。特征：合作各方的權(quán)利、義務(wù)由各方通過(guò)協(xié)商在合同中訂明。可組成法律實(shí)體，也可不組成法律實(shí)體。適用于規(guī)模小、周期短的生產(chǎn)工程和開(kāi)發(fā)工程。（2）境外并購(gòu)是指外國(guó)投資者通過(guò)一定的法律程序取得東道國(guó)某企業(yè)的全部或局部所有權(quán)的投資行為。優(yōu)勢(shì)：a.迅速進(jìn)入。采用收購(gòu)企業(yè)的方法可以大大縮短工程的建設(shè)周期，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,獲得收益；獲得目標(biāo)企業(yè)的市場(chǎng)份額，降低競(jìng)爭(zhēng)壓力。b.獲得企業(yè)可以直接利用原有技術(shù)和管理人才例如：三一重工看中的是德國(guó)方面掌握的多項(xiàng)專利、產(chǎn)品技術(shù)的世界領(lǐng)先c.擴(kuò)大產(chǎn)品種類和經(jīng)營(yíng)范圍例如：大連萬(wàn)達(dá)收購(gòu)美國(guó)的第二大院線AMC,主要?jiǎng)右蛟谟谝M(jìn)軍文化產(chǎn)業(yè)d.容易獲得廉價(jià)資產(chǎn)例如：大連萬(wàn)達(dá)收購(gòu)AMC劣勢(shì)：a.價(jià)值評(píng)估困難。b.被收購(gòu)企業(yè)原有契約或傳統(tǒng)關(guān)系的存在，會(huì)成為對(duì)其進(jìn)行改造的障礙例如：三一重工收購(gòu)案里，有數(shù)百名工人在普茨邁斯特總部門前舉行示威活動(dòng)，他們除擔(dān)憂失業(yè)外，還抗議一直被蒙在鼓里，對(duì)這項(xiàng)交易毫不知情c.政治風(fēng)險(xiǎn)較大例如：中海油并購(gòu)優(yōu)尼科失敗第二節(jié)國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)與理論（2學(xué)時(shí)）.國(guó)際直接投資動(dòng)機(jī)（1）市場(chǎng)導(dǎo)向型這類投資主要是指企業(yè)為了保護(hù)原有的出口市場(chǎng)或開(kāi)拓新市場(chǎng)進(jìn)行的對(duì)外直接投資。投資企業(yè)是出口型企業(yè)，就地設(shè)廠避開(kāi)貿(mào)易保護(hù)；在當(dāng)?shù)赜幸欢ㄊ袌?chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額；接近目標(biāo)市場(chǎng)，滿足消費(fèi)者需要；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和，尋求新的市場(chǎng)。(2)降低本錢導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)這類投資主要是利用國(guó)外廉價(jià)的生產(chǎn)要素，降低生產(chǎn)本錢。出于自然資源方面的考慮出于利用國(guó)外廉價(jià)的勞動(dòng)力和土地等生產(chǎn)要素方面的考慮出于匯率變動(dòng)方面的考慮出于利用各國(guó)關(guān)稅稅率的高低來(lái)降低生產(chǎn)本錢的考慮出于利用閑置的設(shè)備和工業(yè)產(chǎn)權(quán)與專有技術(shù)等技術(shù)資源方面的考慮(3)技術(shù)與管理導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)此類投資是為了獲取和利用國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)、生產(chǎn)工藝、新產(chǎn)品設(shè)計(jì)和先進(jìn)的管理知識(shí)等。(4)分散投資風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)風(fēng)險(xiǎn)分散型投資是為了分散和減少企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行對(duì)外投資。從經(jīng)濟(jì)方面來(lái)看,這種風(fēng)險(xiǎn)分散型的投資可以取得較為穩(wěn)定的收益。出于分散風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)進(jìn)行投資主要還是為了對(duì)付政治風(fēng)險(xiǎn)形成的某些障礙和限制。就一般意義而言，直接投資的這種動(dòng)機(jī)是出于對(duì)國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮，在某些情況下，也有處于國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)的原因進(jìn)行對(duì)外投資的例子。(5)優(yōu)惠政策導(dǎo)向型動(dòng)機(jī)有些投資者可能考慮利用東道國(guó)政府的優(yōu)惠政策以及母國(guó)政府的鼓勵(lì)性政策等而進(jìn)行國(guó)際直接投資。除此之外，企業(yè)的全球開(kāi)展戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)移污染等也是某些投資者進(jìn)行國(guó)際直接投資的動(dòng)機(jī)。實(shí)際上，投資者的投資動(dòng)機(jī)不是單一的、孤立的，而是相互交叉的。一筆對(duì)外直接投資可能有一個(gè)動(dòng)機(jī)，也可能同時(shí)有幾個(gè)動(dòng)機(jī)。.國(guó)際直接投資理論(1)壟斷優(yōu)勢(shì)理論提出：1960年美國(guó)學(xué)者海默(StephenILIlymer)提出，后來(lái)金德?tīng)柌?CharlesP.Kindleberger)對(duì)這一理論作了補(bǔ)充和開(kāi)展。壟斷優(yōu)勢(shì)理論認(rèn)為市場(chǎng)不完全是企業(yè)對(duì)外投資的基礎(chǔ)，因?yàn)樵谑袌?chǎng)不完全的條件下，企業(yè)有可能在國(guó)內(nèi)獲得壟斷優(yōu)勢(shì),并利用這種壟斷優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)外投資在國(guó)外進(jìn)行產(chǎn)品的生產(chǎn)。海默通過(guò)研究美國(guó)對(duì)外投資的工業(yè)部門結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)美國(guó)對(duì)外投資的企業(yè)主要集中在具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的少數(shù)部門，特別是壟斷行業(yè)。壟斷優(yōu)勢(shì)可以劃分為兩類：一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。局限性：不能解釋開(kāi)展中國(guó)家跨國(guó)公司對(duì)外直接投資(2)產(chǎn)品生命周期理論提出時(shí)間:1966年提出者：美國(guó)學(xué)者維農(nóng)主要觀點(diǎn)：產(chǎn)品的生命周期劃分為創(chuàng)新、成熟和標(biāo)準(zhǔn)化三個(gè)階段。在產(chǎn)品創(chuàng)新階段適宜國(guó)內(nèi)生產(chǎn)，成熟階段適宜向消費(fèi)水平接近、勞動(dòng)力本錢略低的國(guó)家投資，標(biāo)準(zhǔn)化階段適宜將產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力本錢最低的國(guó)家和地區(qū)。獨(dú)到之處：將企業(yè)擁有的優(yōu)勢(shì)同產(chǎn)品的生命周期變化聯(lián)系在一起，為當(dāng)時(shí)的對(duì)外投資理論增添了時(shí)間因素和動(dòng)態(tài)分析色彩。反映了國(guó)際企業(yè)從最興旺國(guó)家到一般興旺國(guó)家再到開(kāi)展中國(guó)家直接投資的過(guò)程?？梢?jiàn)，貿(mào)易是企業(yè)開(kāi)展的初期階段，投資是它持續(xù)開(kāi)展中更為重要的方式。(3)內(nèi)部化理論提出時(shí)間:20世紀(jì)70年代提出者：英國(guó)學(xué)者巴克萊、卡森，加拿大學(xué)者拉格曼內(nèi)部化理論以市場(chǎng)不完全作為關(guān)鍵性的假設(shè)市場(chǎng)內(nèi)部化：是指把外部市場(chǎng)建立在公司內(nèi)部的過(guò)程，即由于市場(chǎng)不完全，跨國(guó)公司為了其自身利益，以克服市場(chǎng)的某些失效而導(dǎo)致企業(yè)交易本錢的增加，通過(guò)直接投資，以內(nèi)部市場(chǎng)取代外部市場(chǎng)，從而降低外部市場(chǎng)交易本錢并取得市場(chǎng)化的額外收益。(4)比擬優(yōu)勢(shì)投資理論提出時(shí)間：20世紀(jì)70年代提出者：日本學(xué)者小島清主要觀點(diǎn)：對(duì)外直接投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比擬劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。在各類產(chǎn)業(yè)中興旺國(guó)家勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)同開(kāi)展中國(guó)家相比趨于比擬劣勢(shì)，故勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)可作為率先對(duì)外投資的邊際產(chǎn)業(yè)；而這些產(chǎn)業(yè)又是東道國(guó)具有明顯或潛在比擬優(yōu)勢(shì)的部門，但如果沒(méi)有外來(lái)的資金、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，東道國(guó)這些優(yōu)勢(shì)又不能被利用。由于東道國(guó)和投資國(guó)都集中開(kāi)展其比擬優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，兩國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更趨合理。分析邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張理論與美國(guó)投資理論的研究背景比擬？對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)：日本以勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)為主；相比照擬優(yōu)勢(shì)，貿(mào)易立國(guó)的國(guó)家。美國(guó)以資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)為主；強(qiáng)調(diào)絕比照擬優(yōu)勢(shì)，出口替代型國(guó)家。對(duì)外投資的主體：日本以中小企業(yè)為主，美國(guó)以壟斷性大跨國(guó)企業(yè)為主。投資國(guó)與東道國(guó)在投資產(chǎn)業(yè)上的技術(shù)差距：日本從與東道國(guó)技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。美國(guó)與東道國(guó)投資產(chǎn)業(yè)技術(shù)上存在巨大差距。對(duì)外直接投資的企業(yè)形式：日本是合資經(jīng)營(yíng)，美國(guó)是全資子公司。(5)國(guó)際生產(chǎn)折中理論提出時(shí)間：20世紀(jì)70年代提出者：英國(guó)學(xué)者鄧寧主要觀點(diǎn)：企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資必須同時(shí)具備三個(gè)優(yōu)勢(shì)，即所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)。?所有權(quán)優(yōu)勢(shì)(Ownership-SpecificAdvantages):指企業(yè)因有某種獨(dú)有的、國(guó)外企業(yè)無(wú)法獲得的資產(chǎn)，使該企業(yè)在生產(chǎn)技術(shù)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、組織管理等方面具有優(yōu)勢(shì)，這是進(jìn)行國(guó)際投資的必要條件。內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)(Internalization-SpecificAdvantages):企業(yè)在通過(guò)對(duì)外直接投資將其資產(chǎn)或所有權(quán)內(nèi)部化過(guò)程中所擁有的優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)(Location-SpecificAdvantages):可供投資的地區(qū)在某些方面較國(guó)內(nèi)優(yōu)越第三節(jié)國(guó)際投資環(huán)境與環(huán)境評(píng)估方法(2學(xué)時(shí))1.國(guó)際投資環(huán)境的概念與分類(1)概念國(guó)際投資環(huán)境是指一國(guó)的投資者進(jìn)行國(guó)際直接投資活動(dòng)時(shí)所面對(duì)的各種外部條件和因素。投資環(huán)境是各種條件和因素的一個(gè)綜合體。包括各國(guó)的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化、法律、自然、地理等方面的差異。類型a.按照物質(zhì)性與非物質(zhì)性，可以分為二類：硬環(huán)境：能夠影響國(guó)際投資運(yùn)行的外部物質(zhì)條件，比方：能源、交通、自然資源軟環(huán)境：能夠影響國(guó)際投資運(yùn)行的社會(huì)因素，比方：政治的穩(wěn)定性、經(jīng)濟(jì)政策、法律制度、社會(huì)文化條件等。b.從穩(wěn)定性的角度，可以將它分為三類：自然因素，比方：自然資源、人力資源狀況、地理?xiàng)l件等等。人為自然因素：主要是人類生產(chǎn)活動(dòng)長(zhǎng)期作用的結(jié)果。比方：經(jīng)濟(jì)的實(shí)際增長(zhǎng)率、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)效率等等。這是影響國(guó)際直接投資的最為關(guān)鍵的環(huán)境因素。人為因素：主要為一些政策性的人為因素。比方：開(kāi)放的進(jìn)程安排、投資的激勵(lì)(主要來(lái)自于政策)、政策的連續(xù)性等等。C.從包含的內(nèi)容和因素的多寡來(lái)劃分：可以分為狹義的投資環(huán)境和廣義的投資環(huán)境狹義的投資環(huán)境就是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境：像是一個(gè)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展水平，經(jīng)濟(jì)體制，外匯管制和貨幣穩(wěn)定狀況等。廣義的投資環(huán)境指的是除經(jīng)濟(jì)環(huán)境外，包括自然，政治，文化，法律等其它的外部因素。2.國(guó)際投資環(huán)境的評(píng)估方法(1)投資障礙分析法投資障礙分析法是依據(jù)潛在的阻礙國(guó)際投資運(yùn)行因素的多寡與程度來(lái)評(píng)價(jià)投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。這是一種簡(jiǎn)單易行的，以定性分析為主的國(guó)際投資環(huán)境評(píng)估方法。投資障礙分析法的優(yōu)點(diǎn)在于能夠迅速、便捷地對(duì)投資環(huán)境做出判斷，并減少評(píng)估過(guò)程中的工作量和費(fèi)用，但它僅根據(jù)個(gè)別關(guān)鍵因素就做出判斷，有時(shí)會(huì)使公司對(duì)投資環(huán)境的評(píng)估失之準(zhǔn)確，從而喪失一些好的投資機(jī)會(huì)。它包括十個(gè)方面的障礙因素。(參考教材P69)(2)國(guó)別冷熱比擬法國(guó)別冷熱比擬法又稱冷熱國(guó)比照分析法或冷熱法，它是以“冷”、“熱”因素表示投資環(huán)境優(yōu)劣的一種評(píng)估方法，熱因素多的國(guó)