技術(shù)分析概述課件

第一章技術(shù)分析概述第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類第四節(jié)股市主要理論第五節(jié)技術(shù)分析的特點和應(yīng)注意問題第一章第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程1證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶www.s2同學(xué)們:大家好!

歡迎大家來選修本課程。

本課程所研究的分析方法，不僅可以用在證券、期貨、匯率、等交易市場上，其分析方法有些地方也常用在地震、氣象分折、信息處理與分折等科學(xué)領(lǐng)域中。希望通過本課程的學(xué)習(xí)，能培養(yǎng)同學(xué)們的邏輯思維能力，達(dá)到鍛煉分析問題，解決問題的目的。同學(xué)們:大家好!3目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動平均線（MA）理論第三章：K線理論第二章：技術(shù)分析的圖表類型和圖表的刻度第一章：技術(shù)分析概述前言：開課目的及要求第六章：形態(tài)理論目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動平均線（MA）4第十一章：風(fēng)險防范第十章：量價理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)指標(biāo)（2）第八章：技術(shù)指標(biāo)（1）第七章：波浪理論

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。第十一章：風(fēng)險防范第十章：量價理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)5前言一、開課的目的

1、增加一門專業(yè)知識。2、提高一份警覺，戰(zhàn)勝謊言，學(xué)會科學(xué)的分析方法對待所遇到的問題。a、戳穿王洪治水變油的謊言。b、揭穿股托的騙局。c、揭穿“黑馬絕招”、“股市絕學(xué)”等炒股高手的技術(shù)謊言。

3、做一個理性的投資者。前言1、增加一門專業(yè)知識。6

二、要求條件∶

1、良好的心理素質(zhì)。嚴(yán)格按技術(shù)指標(biāo)提示的信號操作。2、要當(dāng)機(jī)立斷；鐵的紀(jì)律必須執(zhí)行！嚴(yán)格遵守止損（割肉）、止贏。虧損１０％是你承擔(dān)損失的最后一道防線。

二、要求條件∶73、忍受空倉的寂寞；忍受割苦。隨時準(zhǔn)備糾正自已錯誤。4、嚴(yán)禁補(bǔ)倉。將資金的安全放在第一、賺錢第二。3、忍受空倉的寂寞；忍受割苦。隨時準(zhǔn)備糾正自已錯誤。8虧損∶10–10x20﹪=10-2=8上漲∶8+8x20﹪=8+1.6=9.68+8x25﹪=8+2=10虧損∶10–10x40﹪=10–4=6上漲∶6+6x40﹪=6+2.4=8.46+6x67﹪=6+4=10虧損∶10–10x20﹪=10-2=9三、教材和參考書教材

《證券投資技術(shù)分析》

中國人民大學(xué)出版社李向科編著

參考書《證券投資技術(shù)分析》中國人民大學(xué)出版社、吳曉東主編

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。三、教材和參考書10證券基礎(chǔ)知識1、投資的定義

投資----人們把能夠帶來報酬的支出行為、稱為投資。

投資方式：貨幣或?qū)嵨铩?/p>

2.證券的概念

證券是各種財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)、債務(wù)憑證的總稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券基礎(chǔ)知識1、投資的定義2.證券的概念11證券的種類

(1)、證據(jù)證券：單純證明事實的一種憑證。

(如:借用證、糧票、油票、肉票等。)(2)、所有權(quán)證券：認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法所有者。

(如：存款單、借據(jù)、銀行存折等。)

☆特點：不能買賣。(3)、有價證券：指對某種有價物具有一定權(quán)利的憑證。

(如：股票、債券、貨運單、提單等)

☆特點：有一定的票面金額，有價格，可以在證券市場上流通。證券的種類123、證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險：

指期望收益與實際收益的差離程度。

證券投資是存在風(fēng)險的，特別是股票市場、期貨市場上風(fēng)險很大。1720年，英國發(fā)生的“南海泡沫事件”。1987年10月19日美囯的“黑色星期一”。我囯股市中的“銀廣廈”股票的欺騙性高風(fēng)險。3、證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險：13

A、系統(tǒng)風(fēng)險B、非系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險A、系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險14系統(tǒng)風(fēng)險因某種原因，對證券市場所有證券價格都產(chǎn)生影響而造成的風(fēng)險。

系統(tǒng)風(fēng)險分為以下四種類型:（1）、市場風(fēng)險（2）、利率風(fēng)險（3）、通貨膨脹風(fēng)險（4）、政策風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險分為以下四種類型:15

以上四種風(fēng)險都是因社會政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗拒的因素造成的，這些因素來自于企業(yè)外部，不是企業(yè)本身造成的，是無法控制的、迴避的，故也稱為不可迴避風(fēng)險。以上四種風(fēng)險都是因社會政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗16非系統(tǒng)風(fēng)險因某種因素而對單個或少數(shù)證券所造成的風(fēng)險。

非系統(tǒng)風(fēng)險→企業(yè)風(fēng)險→財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

這種風(fēng)險是因一特殊原因或企業(yè)自身原因而產(chǎn)生的，與整個證券市場的股價不存在全面相關(guān)聯(lián)系，故這種風(fēng)險可以迴避,可以通過分散投資來避免。非系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險→企業(yè)風(fēng)險→財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)174、股票股份公司：股份制企業(yè)的總稱。由3人以上集資而創(chuàng)立的、以營利為目的的企業(yè)組織形式。

特征___有獨立的法人地位，有限責(zé)任制。最高權(quán)利是股東大會。股票：股份公司發(fā)給股東作為投資入股的證書和取得股息的憑證。

4、股票18特點___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場上交易。

5、股價指數(shù)(大盤指數(shù))：

衡量股票市場上股價綜合變動方向和幅度的一種動態(tài)相對百分?jǐn)?shù)。是將股票平均價格在兩個不同時的數(shù)值進(jìn)行比較的一個百分?jǐn)?shù)。

以基期交易量為權(quán)數(shù)的公式為：PI=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i

)拉氏指數(shù)（Laspeyres）簡稱Ｌ指數(shù)

特點___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場上交19其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)Q0i--基期交易量P1i--計算期價格

P0i--基期價格我囯是采用基期加權(quán)股價指數(shù),即拉斯拜爾指數(shù)，也稱拉氏指數(shù)。上證綜合指數(shù)：規(guī)定90年12月19日為基期__100點。深市綜合指數(shù)：規(guī)定91年4月3日為基期__100點。I其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)I20我國主要股票價格指數(shù)∶代碼股票名稱昨收盤1A0001上證指數(shù)1211.581A0002Ａ股指數(shù)1279.241A0003Ｂ股指數(shù)68.981B0001工業(yè)指數(shù)942.791B0002商業(yè)指數(shù)943.291B0004地產(chǎn)指數(shù)1008.901B0005公用指數(shù)2330.941B0006綜合指數(shù)1046.471B0007上證1802291.09我國主要股票價格指數(shù)∶代碼股票名稱21代碼股票名稱昨收盤1B0008基金指數(shù)829.62399001深證成指3068.95399002成份Ａ指3198.24399003成份Ｂ指1806.68399106深證綜指299.13399107深證Ａ指309.75399108深證Ｂ指232.79

代碼股票名稱昨收盤22

1、證券的市場行為就是證券在交易市場中的表現(xiàn)。市場行為

①、證券價格取值的高低。②、價格變化的幅度大?。▋r差，在一段時間中）。

第一節(jié)

技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程一、市場行為和市場行為的要素：1、證券的市場行為就是證券在交易市場中的表現(xiàn)。第一23

③、成交量的大小。④、時間的長短。

2、描述市場行為的四大要素：

價格、成交量、時間和空間（幅度）③、成交量的大小。24二、技術(shù)分析的定義

證券投資技術(shù)分析包括基本分析和技術(shù)分析兩大基本分析方法。

基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的基本原理推導(dǎo)出來的基本分析法和根據(jù)股票市場本身的變化規(guī)律得出的技術(shù)分析法。二、技術(shù)分析的定義基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)251、基本分析：

指對上市交易證券的基本情況和背景的分析。

基本分析是研究影響股票價格的各種因素以及這些因素與股票價格的內(nèi)在關(guān)系出發(fā)，去分析、預(yù)測證券價格未來變化趨勢的專業(yè)分析方法。1、基本分析：基本分析是研究影響股票價格的各種26

基本分析的特點：

①、預(yù)測未來證券價格變化的長期趨勢。②、理論基礎(chǔ)是有效資本市場假設(shè)和證券內(nèi)在價值理論。③、具有一定的前瞻性。

研究對象是現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價格的各種制約因素，屬于超前研究。

基本分析的特點：27

④、對證券的短期指導(dǎo)意義不大。⑤、對市場反應(yīng)遲鈍，精確度不如技術(shù)分析，只能作定性分析，不能進(jìn)行定量分析。④、對證券的短期指導(dǎo)意義不大。28

所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過觀察分析證券在交易市場中的歷史和現(xiàn)在數(shù)據(jù)，應(yīng)用邏輯推理，歸納統(tǒng)計等方法，并繪制成圖表，或者設(shè)計出專門的數(shù)學(xué)模型，得出統(tǒng)計分析技術(shù)指標(biāo)，以此來研究證券價格，成交量的變化模式和規(guī)律，并通過對這些模式和規(guī)律進(jìn)行研究，從而預(yù)測未來證券價格的變化趨勢的一種專門分析方法。

2、技術(shù)分析：

技術(shù)分析是對證券市場行為所做的分析。所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過觀察分29

技術(shù)分析的手段結(jié)果是：

交叉信號、數(shù)值信號、背離信號、形態(tài)信號、轉(zhuǎn)折信號和特殊信號.

并通過這些曲線的數(shù)值大小、曲線的交叉、曲線的形態(tài)、曲線的背離、曲線之間的相互位置關(guān)系信號對證券價格的發(fā)展趨勢進(jìn)行研判，作出今后價格波動發(fā)展的預(yù)測方法。技術(shù)分析的手段結(jié)果是：30

技術(shù)分析的特點：①、簡單、直觀、方便。②、市場行為的經(jīng)驗總結(jié)，是一種概率分析。

③、技術(shù)分析觀注的是市場的短期行為。④、技術(shù)分析的四大要素：價、量、時、空。

四大要素是分析市場行為的重點。技術(shù)分析的特點：31

3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：

簡單易學(xué)，便于操作，一目了然；反映客觀、真實、故能進(jìn)行定性、定量分析；技術(shù)分析的原理具有普遍性、效應(yīng)用廣泛。

缺點：

有滯后性，出現(xiàn)“技術(shù)陷阱”，不能準(zhǔn)確告之每次價格波動的最高點和最低點，以及確切到達(dá)價格高和低點的時間。技術(shù)分析只注重結(jié)果，不研究分析影響結(jié)果的因，即不講究分析方法的因果關(guān)系。3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點：32

三、四大要素基本上包含了市場的全部行為。1、價格和成交量是市場行為的最基本的表現(xiàn)。三、四大要素基本上包含了市場的全部行為。33開市價、收市價、最高價、最低價。（1）、開市價（開盤價）--以集合竟價中，成交量最大的那一筆價格為開市價。集合竟價時間：9：05--9：25；9：30開始交易。

交易時間：9:30--11:30;13:00--15:00

交易原則：價格優(yōu)先；時間優(yōu)先。開市價、收市價、最高價、最低價。34（2）、收市價（收盤價）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交易的價格。

（3）、最高價--當(dāng)日成交的最高價格。（4）、最低價--當(dāng)日成交的最低價格。

2、時間和空間因素是市場行為的另外表現(xiàn)式。（2）、收市價（收盤價）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交35

1、市場行為能反映一切信息。2、市場是以趨勢進(jìn)行的，而趨勢具有慣性。（趨勢慣性定律）

該假設(shè)認(rèn)為，股價的變化，在沒有外部和內(nèi)部因素的影響下，是按一定的規(guī)律——即趨勢運行的。這就是物理學(xué)中的牛頓第一定律。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道·瓊斯理論。二、技術(shù)分析的三個假設(shè)。1、市場行為能反映一切信息。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)36技術(shù)分析概述課件37

這一假設(shè)要求我們要“順勢而為”，沒有必要逆大勢而為。

3、歷史可以重演——但不是簡單的重演。

歷史可以告訴未來。這一假設(shè)是從統(tǒng)計學(xué)和人們心理因素方面考慮的。這一假設(shè)要求我們要“順勢而為”，沒有必要逆大38

第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類

技術(shù)分析經(jīng)過100多年的發(fā)展和完善，現(xiàn)已形成了比較完整的體系，我們要全面系統(tǒng)的理解技術(shù)分析，我們需對技術(shù)分析進(jìn)行分類，常見的有兩種方法。

按技術(shù)分析中分析涉及的對象不同，可分為對價格分析和針對價格之外的技術(shù)分析。技術(shù)分析概述課件39目前流行的技術(shù)分析方法∶（一）、針對價格分析∶

技術(shù)指標(biāo)法、K線分析法、支撐壓力法（切線法）、形態(tài)理論法、波浪理論、循環(huán)周期法。（二）、針對價格之外的技術(shù)分析∶成交量分析、籌碼分析、換手率分析等。

本課程學(xué)習(xí)的技術(shù)分析方法為∶目前流行的技術(shù)分析方法∶40基本分析技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢分析形態(tài)分析量價分析K線分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪理論分析周期分析動態(tài)分析針對價格分析靜態(tài)分析針對價格之外的分析寶塔線xo籌碼分布基本分析證券投資技術(shù)分析趨勢分析動態(tài)分析寶塔線41第四節(jié)

股市主要理論

隨著證券市場的發(fā)展，證券市場的理論研究也取得了豐碩的成果，由此誕生了各種理論。不同的理論及其操作分析方法在證券投資中有著完全不同的特點，俗話說：站得高才能看得遠(yuǎn)。熟悉這些理論對于證券投資的理論工作者和實際操作者都有著極其重要的意義。第四節(jié)股市主要理論42一、股市主要理論：1、道氏理論2、波浪理論3、隨機(jī)漫步理論4、相反理論5、量價理論6、周期循環(huán)理論一、股市主要理論：43

1、道氏股價理論階段——道氏理論——道氏理論是技術(shù)分析理論基礎(chǔ)。

道氏理論由美國人查爾斯·道，于1890年首先提出：道氏理論主要：

①、市場波動的三種趨勢。②、市場價格指數(shù)反映市場的大部分行為。③、成交量在趨勢中起重要作用。④、收市價是最重要的價格。1、道氏股價理論階段——道氏理論①、44短期趨勢主要趨勢次級趨勢短期趨勢主要趨勢次級趨勢45

道氏理論將證券價的市場波動情按時間的長短劃分為三種：

主要趨勢——即基本趨勢，持續(xù)一年以上的，乃至幾年的趨勢。相當(dāng)于大海中的海潮，升跌幅超過25%。次級趨勢——一般表現(xiàn)為與主要趨勢運動方向相反的一種回調(diào)。類似于潮汐中的浪濤。幅度為基本趨勢的1/3

短期趨勢——指幾天甚至數(shù)小時以內(nèi)的價格波動，相當(dāng)于大浪中的小浪花。

基本趨勢和次級趨勢是能預(yù)測的，而短期趨勢是隨機(jī)的，難于預(yù)測。道氏理論將證券價的市場波動情按時間的長短劃分46短期趨勢次級趨勢主要趨勢短期趨勢次級趨勢主要趨勢472、隨機(jī)漫步理論：

該理論認(rèn)為：證券價格的波動是隨機(jī)的，價格的下一步走向完全沒有規(guī)律可循。

該理論的觀點就是：

買賣雙方同樣聰明機(jī)智，他們都能夠接觸同樣的情報，雙方都認(rèn)為公平合理時，交易才能完成，因此，股價不會有系統(tǒng)地變動，股價早就反映一切，所以股價的變動基本上是隨機(jī)的。2、隨機(jī)漫步理論：該理論的觀點就是：483、周期循環(huán)理論：

該理論認(rèn)為：證券價格在波動過程中所形成的局部高點和低點之間，在時間上存在規(guī)律性。

無論何種價格運動，都不會向一個方向永移動下去。因此投資者可以選擇低點時間入場，高點出現(xiàn)的時間出場。

比較著名的有江恩周期、螺旋周期等。3、周期循環(huán)理論：49四年等一回四年等一回四年等一回四年等一回504、相反理論：(1)、相反理論：該理論認(rèn)為：在證券市場上，當(dāng)人人都看好時就是牛市開始到頂；當(dāng)人人都看淡時，熊市已經(jīng)見底。只要你與群眾意見相反，才能獲取最大的收益。

4、相反理論：51(2)、相反理論數(shù)據(jù)分析。

評價投資者看好看淡的數(shù)據(jù)有兩個：好友指數(shù)與市場情緒指標(biāo)。

好友指數(shù)=x100%

指數(shù)從0開始，直到100%。指數(shù)在50%左右，表示看好看淡情緒參半。一般好友指數(shù)在30%—80%之間波動；若一面倒的看好看淡，顯市牛市或熊市已經(jīng)到頭，行情將轉(zhuǎn)向。

看好總?cè)藬?shù)市場投資者總?cè)藬?shù)(2)、相反理論數(shù)據(jù)分析?？春每?cè)藬?shù)市場52相反理論更像人生哲學(xué)，屈原曰：“眾人皆醉而我獨醒，舉世渾濁而我獨清?！钡莫毩⒌淖黠L(fēng)，在投資領(lǐng)域有特殊意義。(3)、相反理論的評價：

相反理論給投資者的信息十分有啟發(fā)性，它更是一個處世哲學(xué)：人云亦云，將會是在人海消失的小人物。

相反理論更像人生哲學(xué)，屈原曰：“眾人皆醉而我53

①、深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。②、要控制個人情緒，恐懼貪念都是成事不足，敗事有余。③、好友指數(shù)有一定的滯后性，要快人一步采取行動。①、深思熟慮，不要被他人所影響，要自己去判斷。54

一、技術(shù)分析“以成敗論英雄”，不講究因果關(guān)系和嚴(yán)格的科學(xué)邏輯。

第五節(jié)

技術(shù)分析的特點和應(yīng)注意問題

優(yōu)點：簡單、直觀、方便、具體、客觀；保盈限虧。一、技術(shù)分析“以成敗論英雄”，不講究因果關(guān)系和嚴(yán)格的科55

1、技術(shù)分析只注重結(jié)果，不講究分析方法的因果關(guān)系。2、沒有一個比較嚴(yán)密的“體系”能夠證明技術(shù)分析方法是完全正確的。

二、技術(shù)分析應(yīng)與其它分析方法相配合方能提高準(zhǔn)確性。1、技術(shù)分析只注重結(jié)果，不講究分析方法的因果關(guān)系56每一技術(shù)分析都有自身的缺點和不足之處。

1、滯后性：2、不能指導(dǎo)長期投資。技術(shù)分析關(guān)注的是短期行為，對長期投資無意義。

每一技術(shù)分析57

3、技術(shù)分析有可能產(chǎn)生“技術(shù)陷阱”。任何強(qiáng)大的武器都會遇到自己的“克星”。其中“多頭”或“空頭”陷阱是典型的例子。4、不能準(zhǔn)確把握最高點和最低點。3、技術(shù)分析有可能產(chǎn)生“技術(shù)陷阱”。58

三、技術(shù)分析方法的組合與相互驗證。

一般地：如果每種方法得出的結(jié)果是相同的，那么這個結(jié)論是可靠的?？梢园创诵盘柦灰?，否則，結(jié)論相互矛盾，則結(jié)論的可信度就大打折扣。四、技術(shù)分析是一種概率分析。

技術(shù)分析源于以往歷史數(shù)據(jù)的概率統(tǒng)計，由于概率的不確定性，分析的結(jié)果也就不能保證100%準(zhǔn)確可靠。五、分析之道在心不在術(shù)。三、技術(shù)分析方法的組合與相互驗證。59EndEnd60第一章技術(shù)分析概述第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類第四節(jié)股市主要理論第五節(jié)技術(shù)分析的特點和應(yīng)注意問題第一章第一節(jié)技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程61證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。證券投資技術(shù)分析授課教師:顏小敏課件∶www.s62同學(xué)們:大家好!

歡迎大家來選修本課程。

本課程所研究的分析方法，不僅可以用在證券、期貨、匯率、等交易市場上，其分析方法有些地方也常用在地震、氣象分折、信息處理與分折等科學(xué)領(lǐng)域中。希望通過本課程的學(xué)習(xí)，能培養(yǎng)同學(xué)們的邏輯思維能力，達(dá)到鍛煉分析問題，解決問題的目的。同學(xué)們:大家好!63目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動平均線（MA）理論第三章：K線理論第二章：技術(shù)分析的圖表類型和圖表的刻度第一章：技術(shù)分析概述前言：開課目的及要求第六章：形態(tài)理論目錄第四章：支撐壓力——切線理論第五章：移動平均線（MA）64第十一章：風(fēng)險防范第十章：量價理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)指標(biāo)（2）第八章：技術(shù)指標(biāo)（1）第七章：波浪理論

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。第十一章：風(fēng)險防范第十章：量價理論和周期循環(huán)理論第九章：技術(shù)65前言一、開課的目的

1、增加一門專業(yè)知識。2、提高一份警覺，戰(zhàn)勝謊言，學(xué)會科學(xué)的分析方法對待所遇到的問題。a、戳穿王洪治水變油的謊言。b、揭穿股托的騙局。c、揭穿“黑馬絕招”、“股市絕學(xué)”等炒股高手的技術(shù)謊言。

3、做一個理性的投資者。前言1、增加一門專業(yè)知識。66

二、要求條件∶

1、良好的心理素質(zhì)。嚴(yán)格按技術(shù)指標(biāo)提示的信號操作。2、要當(dāng)機(jī)立斷；鐵的紀(jì)律必須執(zhí)行！嚴(yán)格遵守止損（割肉）、止贏。虧損１０％是你承擔(dān)損失的最后一道防線。

二、要求條件∶673、忍受空倉的寂寞；忍受割苦。隨時準(zhǔn)備糾正自已錯誤。4、嚴(yán)禁補(bǔ)倉。將資金的安全放在第一、賺錢第二。3、忍受空倉的寂寞；忍受割苦。隨時準(zhǔn)備糾正自已錯誤。68虧損∶10–10x20﹪=10-2=8上漲∶8+8x20﹪=8+1.6=9.68+8x25﹪=8+2=10虧損∶10–10x40﹪=10–4=6上漲∶6+6x40﹪=6+2.4=8.46+6x67﹪=6+4=10虧損∶10–10x20﹪=10-2=69三、教材和參考書教材

《證券投資技術(shù)分析》

中國人民大學(xué)出版社李向科編著

參考書《證券投資技術(shù)分析》中國人民大學(xué)出版社、吳曉東主編

課件∶/教師社區(qū)/現(xiàn)代教育技術(shù)中心/顏小敏/我的課件。三、教材和參考書70證券基礎(chǔ)知識1、投資的定義

投資----人們把能夠帶來報酬的支出行為、稱為投資。

投資方式：貨幣或?qū)嵨铩?/p>

2.證券的概念

證券是各種財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)、債務(wù)憑證的總稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券基礎(chǔ)知識1、投資的定義2.證券的概念71證券的種類

(1)、證據(jù)證券：單純證明事實的一種憑證。

(如:借用證、糧票、油票、肉票等。)(2)、所有權(quán)證券：認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法所有者。

(如：存款單、借據(jù)、銀行存折等。)

☆特點：不能買賣。(3)、有價證券：指對某種有價物具有一定權(quán)利的憑證。

(如：股票、債券、貨運單、提單等)

☆特點：有一定的票面金額，有價格，可以在證券市場上流通。證券的種類723、證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險：

指期望收益與實際收益的差離程度。

證券投資是存在風(fēng)險的，特別是股票市場、期貨市場上風(fēng)險很大。1720年，英國發(fā)生的“南海泡沫事件”。1987年10月19日美囯的“黑色星期一”。我囯股市中的“銀廣廈”股票的欺騙性高風(fēng)險。3、證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險：73

A、系統(tǒng)風(fēng)險B、非系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險A、系統(tǒng)風(fēng)險風(fēng)險74系統(tǒng)風(fēng)險因某種原因，對證券市場所有證券價格都產(chǎn)生影響而造成的風(fēng)險。

系統(tǒng)風(fēng)險分為以下四種類型:（1）、市場風(fēng)險（2）、利率風(fēng)險（3）、通貨膨脹風(fēng)險（4）、政策風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險分為以下四種類型:75

以上四種風(fēng)險都是因社會政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗拒的因素造成的，這些因素來自于企業(yè)外部，不是企業(yè)本身造成的，是無法控制的、迴避的，故也稱為不可迴避風(fēng)險。以上四種風(fēng)險都是因社會政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等不可抗76非系統(tǒng)風(fēng)險因某種因素而對單個或少數(shù)證券所造成的風(fēng)險。

非系統(tǒng)風(fēng)險→企業(yè)風(fēng)險→財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

這種風(fēng)險是因一特殊原因或企業(yè)自身原因而產(chǎn)生的，與整個證券市場的股價不存在全面相關(guān)聯(lián)系，故這種風(fēng)險可以迴避,可以通過分散投資來避免。非系統(tǒng)風(fēng)險非系統(tǒng)風(fēng)險→企業(yè)風(fēng)險→財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)774、股票股份公司：股份制企業(yè)的總稱。由3人以上集資而創(chuàng)立的、以營利為目的的企業(yè)組織形式。

特征___有獨立的法人地位，有限責(zé)任制。最高權(quán)利是股東大會。股票：股份公司發(fā)給股東作為投資入股的證書和取得股息的憑證。

4、股票78特點___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場上交易。

5、股價指數(shù)(大盤指數(shù))：

衡量股票市場上股價綜合變動方向和幅度的一種動態(tài)相對百分?jǐn)?shù)。是將股票平均價格在兩個不同時的數(shù)值進(jìn)行比較的一個百分?jǐn)?shù)。

以基期交易量為權(quán)數(shù)的公式為：PI=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i

)拉氏指數(shù)（Laspeyres）簡稱Ｌ指數(shù)

特點___不能要回本金，只能分紅、配股，在市場上交79其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)Q0i--基期交易量P1i--計算期價格

P0i--基期價格我囯是采用基期加權(quán)股價指數(shù),即拉斯拜爾指數(shù)，也稱拉氏指數(shù)。上證綜合指數(shù)：規(guī)定90年12月19日為基期__100點。深市綜合指數(shù)：規(guī)定91年4月3日為基期__100點。I其中∶P=（∑Q0iP1i/∑Q0iP0i)I80我國主要股票價格指數(shù)∶代碼股票名稱昨收盤1A0001上證指數(shù)1211.581A0002Ａ股指數(shù)1279.241A0003Ｂ股指數(shù)68.981B0001工業(yè)指數(shù)942.791B0002商業(yè)指數(shù)943.291B0004地產(chǎn)指數(shù)1008.901B0005公用指數(shù)2330.941B0006綜合指數(shù)1046.471B0007上證1802291.09我國主要股票價格指數(shù)∶代碼股票名稱81代碼股票名稱昨收盤1B0008基金指數(shù)829.62399001深證成指3068.95399002成份Ａ指3198.24399003成份Ｂ指1806.68399106深證綜指299.13399107深證Ａ指309.75399108深證Ｂ指232.79

代碼股票名稱昨收盤82

1、證券的市場行為就是證券在交易市場中的表現(xiàn)。市場行為

①、證券價格取值的高低。②、價格變化的幅度大?。▋r差，在一段時間中）。

第一節(jié)

技術(shù)分析的定義和歷史發(fā)展過程一、市場行為和市場行為的要素：1、證券的市場行為就是證券在交易市場中的表現(xiàn)。第一83

③、成交量的大小。④、時間的長短。

2、描述市場行為的四大要素：

價格、成交量、時間和空間（幅度）③、成交量的大小。84二、技術(shù)分析的定義

證券投資技術(shù)分析包括基本分析和技術(shù)分析兩大基本分析方法。

基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)的基本原理推導(dǎo)出來的基本分析法和根據(jù)股票市場本身的變化規(guī)律得出的技術(shù)分析法。二、技術(shù)分析的定義基本分析法是根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)851、基本分析：

指對上市交易證券的基本情況和背景的分析。

基本分析是研究影響股票價格的各種因素以及這些因素與股票價格的內(nèi)在關(guān)系出發(fā)，去分析、預(yù)測證券價格未來變化趨勢的專業(yè)分析方法。1、基本分析：基本分析是研究影響股票價格的各種86

基本分析的特點：

①、預(yù)測未來證券價格變化的長期趨勢。②、理論基礎(chǔ)是有效資本市場假設(shè)和證券內(nèi)在價值理論。③、具有一定的前瞻性。

研究對象是現(xiàn)存的或潛在的可能影響證券價格的各種制約因素，屬于超前研究。

基本分析的特點：87

④、對證券的短期指導(dǎo)意義不大。⑤、對市場反應(yīng)遲鈍，精確度不如技術(shù)分析，只能作定性分析，不能進(jìn)行定量分析。④、對證券的短期指導(dǎo)意義不大。88

所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過觀察分析證券在交易市場中的歷史和現(xiàn)在數(shù)據(jù)，應(yīng)用邏輯推理，歸納統(tǒng)計等方法，并繪制成圖表，或者設(shè)計出專門的數(shù)學(xué)模型，得出統(tǒng)計分析技術(shù)指標(biāo)，以此來研究證券價格，成交量的變化模式和規(guī)律，并通過對這些模式和規(guī)律進(jìn)行研究，從而預(yù)測未來證券價格的變化趨勢的一種專門分析方法。

2、技術(shù)分析：

技術(shù)分析是對證券市場行為所做的分析。所謂證券投資技術(shù)分析，是投資者或機(jī)構(gòu)通過觀察分89

技術(shù)分析的手段結(jié)果是：

交叉信號、數(shù)值信號、背離信號、形態(tài)信號、轉(zhuǎn)折信號和特殊信號.

并通過這些曲線的數(shù)值大小、曲線的交叉、曲線的形態(tài)、曲線的背離、曲線之間的相互位置關(guān)系信號對證券價格的發(fā)展趨勢進(jìn)行研判，作出今后價格波動發(fā)展的預(yù)測方法。技術(shù)分析的手段結(jié)果是：90

技術(shù)分析的特點：①、簡單、直觀、方便。②、市場行為的經(jīng)驗總結(jié)，是一種概率分析。

③、技術(shù)分析觀注的是市場的短期行為。④、技術(shù)分析的四大要素：價、量、時、空。

四大要素是分析市場行為的重點。技術(shù)分析的特點：91

3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點：

優(yōu)點：

簡單易學(xué)，便于操作，一目了然；反映客觀、真實、故能進(jìn)行定性、定量分析；技術(shù)分析的原理具有普遍性、效應(yīng)用廣泛。

缺點：

有滯后性，出現(xiàn)“技術(shù)陷阱”，不能準(zhǔn)確告之每次價格波動的最高點和最低點，以及確切到達(dá)價格高和低點的時間。技術(shù)分析只注重結(jié)果，不研究分析影響結(jié)果的因，即不講究分析方法的因果關(guān)系。3、技術(shù)分析的優(yōu)缺點：92

三、四大要素基本上包含了市場的全部行為。1、價格和成交量是市場行為的最基本的表現(xiàn)。三、四大要素基本上包含了市場的全部行為。93開市價、收市價、最高價、最低價。（1）、開市價（開盤價）--以集合竟價中，成交量最大的那一筆價格為開市價。集合竟價時間：9：05--9：25；9：30開始交易。

交易時間：9:30--11:30;13:00--15:00

交易原則：價格優(yōu)先；時間優(yōu)先。開市價、收市價、最高價、最低價。94（2）、收市價（收盤價）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交易的價格。

（3）、最高價--當(dāng)日成交的最高價格。（4）、最低價--當(dāng)日成交的最低價格。

2、時間和空間因素是市場行為的另外表現(xiàn)式。（2）、收市價（收盤價）--最后收市一分鐘內(nèi)平均交95

1、市場行為能反映一切信息。2、市場是以趨勢進(jìn)行的，而趨勢具有慣性。（趨勢慣性定律）

該假設(shè)認(rèn)為，股價的變化，在沒有外部和內(nèi)部因素的影響下，是按一定的規(guī)律——即趨勢運行的。這就是物理學(xué)中的牛頓第一定律。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)一、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是道·瓊斯理論。二、技術(shù)分析的三個假設(shè)。1、市場行為能反映一切信息。第二節(jié)技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)96技術(shù)分析概述課件97

這一假設(shè)要求我們要“順勢而為”，沒有必要逆大勢而為。

3、歷史可以重演——但不是簡單的重演。

歷史可以告訴未來。這一假設(shè)是從統(tǒng)計學(xué)和人們心理因素方面考慮的。這一假設(shè)要求我們要“順勢而為”，沒有必要逆大98

第三節(jié)技術(shù)分析方法的分類

技術(shù)分析經(jīng)過100多年的發(fā)展和完善，現(xiàn)已形成了比較完整的體系，我們要全面系統(tǒng)的理解技術(shù)分析，我們需對技術(shù)分析進(jìn)行分類，常見的有兩種方法。

按技術(shù)分析中分析涉及的對象不同，可分為對價格分析和針對價格之外的技術(shù)分析。技術(shù)分析概述課件99目前流行的技術(shù)分析方法∶（一）、針對價格分析∶

技術(shù)指標(biāo)法、K線分析法、支撐壓力法（切線法）、形態(tài)理論法、波浪理論、循環(huán)周期法。（二）、針對價格之外的技術(shù)分析∶成交量分析、籌碼分析、換手率分析等。

本課程學(xué)習(xí)的技術(shù)分析方法為∶目前流行的技術(shù)分析方法∶100基本分析技術(shù)分析證券投資技術(shù)分析趨勢分析形態(tài)分析量價分析K線分析技術(shù)指標(biāo)分析波浪理論分析周期分析動態(tài)分析針對價格分析靜態(tài)分析針對價格之外的分析寶塔線xo籌碼分布基本分析證券投資技術(shù)分析趨勢分析動態(tài)分析寶塔線101第四節(jié)

股市主要理論

隨著證券市場的發(fā)展，證券市場的理論研究也取得了豐碩的成果，由此誕生了各種理論。不同的理論及其操作分析方法在證券投資中有著完全不同的特點，俗話說：站得高才能看得遠(yuǎn)。熟悉這些理論對于證券投資的理論工作者和實際操作者都有著極其重要的意義。第四節(jié)股市主要理論102一、股市主要理論：1、道氏理論2、波浪理論3、隨機(jī)漫步理論4、相反理論5、量價理論6、周期循環(huán)理論一、股市主要理論：103

1、道氏股價理論階段——道氏理論——道氏理論是技術(shù)分析理論基礎(chǔ)。

道氏理論由美國人查爾斯·道，于1890年首先提出：道氏理論主要：

①、市場波動的三種趨勢。②、市場價格指數(shù)反映市場的大部分行為。③、成交量在趨勢中起重要作用。④、收市價是最重要的價格。1、道氏股價理論階段——道氏理論①、104短期趨勢主要趨勢次級趨勢短期趨勢主要趨勢次級趨勢105

道氏理論將證券價的市場波動情按時間的長短劃分為三種：

主要趨勢——即基本趨勢，持續(xù)一年以上的，乃至幾年的趨勢。相當(dāng)于大海中的海潮，升跌幅超過25%。次級趨勢——一般表現(xiàn)為與主要趨勢運動方向相反的一種回調(diào)。類似于潮汐中的浪濤。幅度為基本趨勢的1/3

短期趨勢——指幾天甚至數(shù)小時以內(nèi)的價格波動，相當(dāng)于大浪中的小浪花。

基本趨勢和次級趨勢是能預(yù)測的，而短期趨勢是隨機(jī)的，難于預(yù)測。