2022年乳品行業(yè)研究報(bào)告

2022年乳品行業(yè)研究報(bào)告

第一章行業(yè)概況

1.1行業(yè)定義

乳制品是指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品為主要原料，加入或不加入適量的維生素、礦物質(zhì)和其他輔料，按照法律法規(guī)及標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定所要求的條件，經(jīng)加工制成的各種食品，也叫奶油制品。乳品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，涵蓋牧草飼料、奶牛養(yǎng)殖、乳制品加工、終端銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)。

乳品行業(yè)的企業(yè)購(gòu)買牛奶、羊奶和其他原料來(lái)生產(chǎn)牛奶和乳制品。企業(yè)對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行清洗、消毒、均質(zhì)、濃縮、干燥和發(fā)酵，然后包裝出售給批發(fā)商和零售商，再轉(zhuǎn)售給最終消費(fèi)者。

隨著國(guó)家對(duì)乳制品加工業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的嚴(yán)格限制，以及對(duì)現(xiàn)有乳制品加工企業(yè)的整頓，我國(guó)乳品行業(yè)的市場(chǎng)集中度有所提高，市場(chǎng)份額開始轉(zhuǎn)向品牌知名度高、實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模效益顯著的大企業(yè)。特別是一些大型乳品企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組、兼并收購(gòu)等方式，擴(kuò)大了規(guī)模，加強(qiáng)了對(duì)奶源以及銷售渠道的控制。未來(lái)這種趨勢(shì)將更加明顯：全國(guó)市場(chǎng)份額高度集中于全國(guó)一線品牌，區(qū)域市場(chǎng)份額高度集中于區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌。除此之外，在產(chǎn)品和渠道層面均無(wú)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)面臨被淘汰的命運(yùn)。

1.2產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

圖乳品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)

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1.3行業(yè)發(fā)展

圖中國(guó)乳制品產(chǎn)量及增速

資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行

2014-2020年我國(guó)乳制品產(chǎn)量呈現(xiàn)波動(dòng)變化的趨勢(shì)，但整體保持在2600萬(wàn)噸以上的水平。2021上半年中國(guó)乳制品產(chǎn)量達(dá)到1490.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.8%。其中，2021上半年中國(guó)液態(tài)奶產(chǎn)量1394.45萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.65%；中國(guó)干乳制品產(chǎn)量95.70萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.80%；中國(guó)奶粉產(chǎn)量47.13萬(wàn)噸，同比下降6.53%。

圖乳制品產(chǎn)業(yè)細(xì)分

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第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展

2.1產(chǎn)業(yè)鏈

乳制品行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，涵蓋飼草飼料、奶牛養(yǎng)殖、乳制品加工、終端銷售等多個(gè)環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)之間聯(lián)系緊密，第一產(chǎn)業(yè)（農(nóng)牧業(yè)）向第二產(chǎn)業(yè)（食品加工業(yè)）和第三產(chǎn)業(yè)（分銷、物流）縱向延伸。行業(yè)一體化程度要求很高。

奶牛養(yǎng)殖的產(chǎn)品牛奶是乳制品制造的重要原料，奶牛養(yǎng)殖是乳制品制造行業(yè)的上游環(huán)節(jié)。近年來(lái)受環(huán)保壓力、散戶退出、季節(jié)過(guò)剩時(shí)乳品企業(yè)限收拒收等多重因素影響，上游的中國(guó)奶牛存欄一直在下降，2018年我國(guó)奶牛存欄只有720萬(wàn)頭左右。

相比而言，產(chǎn)業(yè)鏈中游的發(fā)展較為穩(wěn)定，其中奶粉類目受二胎紅利影響發(fā)展較好。產(chǎn)業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)中的線上平臺(tái)發(fā)展十分迅速，電商平臺(tái)的高速發(fā)展可以幫助乳品企業(yè)擴(kuò)大其市場(chǎng)規(guī)模。

乳制品產(chǎn)業(yè)鏈具備一定數(shù)字化基礎(chǔ)，其中供應(yīng)鏈和消費(fèi)者鏈接環(huán)節(jié)信息化系統(tǒng)部署較早、數(shù)字化程度較高。作為快消品，乳制品的營(yíng)銷推廣、消費(fèi)者洞察的需求相比其他環(huán)節(jié)更加強(qiáng)烈，因此數(shù)據(jù)中臺(tái)最先支持消費(fèi)者連接環(huán)節(jié)，并逐步向產(chǎn)業(yè)鏈中上游滲透，已有部分案例正在利用數(shù)據(jù)中臺(tái)改造中游供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。

圖乳品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

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2.2商業(yè)模式

圖行業(yè)成本結(jié)構(gòu)分析

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圖行業(yè)內(nèi)公司財(cái)務(wù)分析

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以伊利股份為例分析其主營(yíng)結(jié)構(gòu)。

圖伊利股份主營(yíng)結(jié)構(gòu)

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內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司主營(yíng)液體乳、奶粉及奶制品、冷飲產(chǎn)品。液體乳擁有公司最大的營(yíng)收，同時(shí)也占據(jù)著公司最多的成本，它的毛利率為34.05%，不是公司最高的。奶粉及奶制品，冷飲產(chǎn)品的毛利率都比它高，它的收入比例都比成本比例高，對(duì)于整個(gè)公司而言是比較劃算的業(yè)務(wù)。

2.3技術(shù)發(fā)展

圖中國(guó)乳品行業(yè)專利排名

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中國(guó)乳制品生產(chǎn)商的規(guī)模差異很大，小生產(chǎn)商在資金和技術(shù)上的花費(fèi)較少，而在勞動(dòng)力上的花費(fèi)較多。這些小生產(chǎn)商的優(yōu)勢(shì)在于運(yùn)輸成本和包裝成本低，因?yàn)樗鼈兺ǔＶ辉谔囟ǔ擎?zhèn)和縣內(nèi)占據(jù)市場(chǎng)份額。由于大企業(yè)和外企的競(jìng)爭(zhēng)加劇，中小企業(yè)被大企業(yè)或外企收購(gòu)，未來(lái)機(jī)械化水平會(huì)提高。

當(dāng)前低水平的技術(shù)創(chuàng)新限制了現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)商因技術(shù)革新發(fā)展而受到的威脅。然而，技術(shù)的低增長(zhǎng)率也可能為現(xiàn)有企業(yè)創(chuàng)造機(jī)會(huì)，因?yàn)槠渌袌?chǎng)的技術(shù)創(chuàng)新模式可能導(dǎo)致無(wú)法預(yù)見的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。

2.4政策監(jiān)管

2.4.1行業(yè)主管部門及管理體制

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)及市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)該行業(yè)進(jìn)行宏觀調(diào)控。中國(guó)奶業(yè)協(xié)會(huì)（英文名：DairyAssociationofChina，縮寫：DAC）是全國(guó)奶牛養(yǎng)殖和乳制品加工以及為其服務(wù)的相關(guān)企業(yè)、事業(yè)單位和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者自愿組成的非盈利性的行業(yè)組織，是具有獨(dú)立法人地位的民間社會(huì)團(tuán)體。

2.4.2相關(guān)政策

表乳品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化

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第三章行業(yè)估值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)

3.1行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析

圖凈利潤(rùn)分析

圖主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分析

圖指數(shù)PE/PB

圖指數(shù)市場(chǎng)表現(xiàn)

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3.2行業(yè)發(fā)展

中國(guó)乳制品生產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展歷史其實(shí)只有短短的35年左右。初期技術(shù)水平很低，主要技術(shù)變化發(fā)生在過(guò)去10到15年，期間政府政策鼓勵(lì)私營(yíng)和外國(guó)公司的資本投資進(jìn)入，并受國(guó)內(nèi)消費(fèi)和出口增長(zhǎng)的刺激。

隨著科學(xué)信息技術(shù)的發(fā)展，乳品生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備不斷創(chuàng)新，包括超高溫殺菌生產(chǎn)線、塑料袋牛奶生產(chǎn)線、家用包裝殺菌牛奶生產(chǎn)線等，2017年開始中國(guó)牛奶的產(chǎn)量持續(xù)上升，2020年中國(guó)牛奶產(chǎn)量為3440.14萬(wàn)噸，同比2019年增漲了7.46%。

近幾年，中國(guó)乳制品的進(jìn)口數(shù)量也在持續(xù)上升。2020年中國(guó)乳制品進(jìn)口數(shù)量為328.12萬(wàn)噸，相比2019年增加了30.81萬(wàn)噸，同比增漲了9.39%。2021年1-10月中國(guó)乳制品的進(jìn)口數(shù)量為337.27萬(wàn)噸，進(jìn)口額為115.27億美元。

海外市場(chǎng)的參與者目前使用的生產(chǎn)技術(shù)較為先進(jìn)，并提供了行業(yè)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。近年國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的技術(shù)水平也有所提高。許多當(dāng)?shù)仄髽I(yè)采取一系列措施提高生產(chǎn)質(zhì)量，并開始采購(gòu)或進(jìn)口乳制品生產(chǎn)設(shè)備。隨著產(chǎn)品質(zhì)量和安全要求的提高，乳品將繼續(xù)進(jìn)行技術(shù)革新。由技術(shù)決定的進(jìn)入壁壘將提高，小企業(yè)將被迫采用更高的生產(chǎn)技術(shù)，為設(shè)備供應(yīng)商提供機(jī)會(huì)。

3.2.1行業(yè)發(fā)展的主要特點(diǎn)

1）品類多元化推動(dòng)乳品消費(fèi)升級(jí)

中國(guó)乳品產(chǎn)品種類豐富，其中常溫品類市場(chǎng)占比高，占據(jù)主導(dǎo)地位；低溫品類發(fā)展迅速，集中度相對(duì)較低；奶粉市場(chǎng)趨向高端化、有機(jī)化，國(guó)產(chǎn)品牌開始搶回份額；其他干乳品消費(fèi)教育還有待普及，成長(zhǎng)空間較大。

2019年中國(guó)乳品銷售規(guī)模達(dá)4196億，其中酸奶占比最高為36%，飲用奶中的UHT奶位居第二，占比22%，其他飲用奶和風(fēng)味乳飲料占比也較高。從過(guò)去五年的占比變化看，酸奶持續(xù)上升，巴氏奶、芝士小幅上升，其他有所下降。

2）常溫液態(tài)奶發(fā)展成熟，消費(fèi)正在升級(jí)

有機(jī)化、高端化成為近幾年乳企龍頭常溫白奶發(fā)展的趨勢(shì)。其中，蒙牛的特侖蘇和伊利的金典牛奶引領(lǐng)了高端UHT奶市場(chǎng)，兩者共占高端市場(chǎng)份額的65%。我們估算伊利的常溫白奶高端品牌金典，通過(guò)包裝創(chuàng)新（采用夢(mèng)幻蓋）和有機(jī)化分別提價(jià)19%和32%。

3）常溫酸奶品類多樣，格局穩(wěn)定

目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)常溫酸奶的乳企約有40-50家，品牌多達(dá)上百種，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。但伊利安慕希、蒙牛純甄、光明莫斯利安三大品牌占據(jù)絕大多數(shù)市場(chǎng)份額（91%），集中度較高。光明莫斯利安是常溫酸奶的首創(chuàng)者，之后被蒙牛純甄和伊利安慕希逐步超越，且差距不斷擴(kuò)大。我們估計(jì)伊利安慕希2019年銷售約160-170億元，同比增長(zhǎng)約10%-15%。

4）巴氏奶區(qū)域性強(qiáng)，品牌有本地優(yōu)勢(shì)

中國(guó)乳業(yè)龍頭近年來(lái)開始布局巴氏奶業(yè)務(wù)。2018年蒙牛推出巴氏奶品類3個(gè)子品牌：針對(duì)入戶渠道的“蒙牛?新鮮嚴(yán)選”品牌、主打高品質(zhì)的“每日鮮語(yǔ)”品牌、以及主打極致新鮮的“新鮮工廠”品牌。蒙牛的每日鮮語(yǔ)品牌目前已成為中國(guó)高端巴氏奶第一品牌，2019年銷售額同比增長(zhǎng)500%。伊利2018年1月推出了巴氏奶產(chǎn)品“百格特”，采用訂奶入戶模式，主要在哈爾濱運(yùn)營(yíng)；并在2019年底發(fā)布3款巴氏奶新品，顯示伊利在低溫鮮奶領(lǐng)域布局提速。

我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭可利用其低溫酸奶搭建起的強(qiáng)大低溫渠道來(lái)銷售巴氏奶，有一定的渠道優(yōu)勢(shì)。未來(lái)幾年隨著國(guó)內(nèi)乳業(yè)巨頭的入局，巴氏奶行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將逐步激烈，但傳統(tǒng)區(qū)域性低溫奶企憑借牧場(chǎng)較近和配送優(yōu)勢(shì)，仍有望保持較大份額。

5）低溫酸奶市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)

低溫酸奶的市場(chǎng)集中度低于常溫酸奶，主要是因?yàn)榈蜏厮崮淌苤评滏?、保質(zhì)期短、消費(fèi)者忠誠(chéng)度等因素的限制，區(qū)域性乳業(yè)具備一定優(yōu)勢(shì)，且擁有較為扎實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)。2019年伊利、蒙牛（剔除君樂(lè)寶）、光明共占據(jù)56%市場(chǎng)份額，分別為24%、20%、12%。

近幾年，龍頭乳企通過(guò)渠道下沉不斷發(fā)力低溫酸奶業(yè)務(wù)，在低線城市建立低溫冷鏈設(shè)施。伊利2018年直控村級(jí)網(wǎng)點(diǎn)近60.8萬(wàn)家，同比提升14.7%，并加大對(duì)基礎(chǔ)型酸奶的推廣，搶占小型區(qū)域性乳企的市場(chǎng)份額。

6）奶粉高端化有機(jī)化成趨勢(shì)，內(nèi)資品牌份額回升

目前國(guó)產(chǎn)品牌嬰配奶粉市占率約50%，我們認(rèn)為擁有優(yōu)質(zhì)奶源基地的龍頭企業(yè)料將受益，可享受低線城市消費(fèi)升級(jí)帶來(lái)的紅利，并利用下沉市場(chǎng)的渠道壁壘在競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。外資品牌由于產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)高，且與母嬰店契合度不高更偏重商超渠道，因此低線城市下沉難度較大。

7）其他乳品還有較大的成長(zhǎng)空間

由于芝士與低溫渠道協(xié)同性強(qiáng)，并且保質(zhì)期比低溫酸奶、巴氏奶時(shí)間長(zhǎng)，約6-12個(gè)月不等，渠道引入芝士有助提升利潤(rùn)，因此我們認(rèn)為經(jīng)銷商積極性較強(qiáng)，預(yù)計(jì)乳企龍頭還會(huì)進(jìn)一步發(fā)力。

目前國(guó)內(nèi)芝士人均消費(fèi)量低，且西餐廳和西式甜品店在中國(guó)的迅速擴(kuò)張拉動(dòng)了餐飲端的芝士消費(fèi)，零售端占比僅有24%，而日本零售端占比接近60%，說(shuō)明我國(guó)零售渠道還亟待開發(fā)。目前乳企多布局在兒童奶酪板塊，其他板塊尚待挖掘，成長(zhǎng)空間可觀。

3.2.2驅(qū)動(dòng)因子：

1）長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)者購(gòu)買力持續(xù)提升，越來(lái)越多的消費(fèi)者關(guān)注健康、注重健康的生活方式，以乳品為代表的健康食品產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景良好。

2）隨著居民消費(fèi)意識(shí)和行為的改變，便捷在購(gòu)買決策中發(fā)揮關(guān)鍵作用，線上購(gòu)物、直播帶貨、社群營(yíng)銷、O2O到家等新興渠道及模式的創(chuàng)新發(fā)展，將帶動(dòng)乳品消費(fèi)目標(biāo)群體和市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

3）居民消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)日益明顯，奶酪、低溫牛奶等高價(jià)值新興品類快速增長(zhǎng)。

4）新生兒出生率走低，人口結(jié)構(gòu)老齡化加快。嬰幼兒食品繼續(xù)通過(guò)品類多元化、場(chǎng)景及營(yíng)養(yǎng)服務(wù)創(chuàng)新等方面拉動(dòng)增長(zhǎng);成人營(yíng)養(yǎng)品類創(chuàng)新速度加快，市場(chǎng)滲透率保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

5）“數(shù)智化”時(shí)代為產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)帶來(lái)更多可能。

3.3.3行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

圖乳品行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

資料來(lái)源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行

3.3行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理

3.3.1風(fēng)險(xiǎn)因素

1）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在國(guó)內(nèi)外生鮮乳供需、進(jìn)口原材料價(jià)格、市場(chǎng)需求增速及海外市場(chǎng)拓展等方面，未來(lái)仍面臨諸多不確定性，行業(yè)內(nèi)公司需要隨時(shí)關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境變化，從戰(zhàn)略上把控風(fēng)險(xiǎn)，積極應(yīng)對(duì)。由于消費(fèi)市場(chǎng)容量大，每個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)占有率相對(duì)較小，因此行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。

2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

隨著各乳制品行業(yè)企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，海外業(yè)務(wù)受匯率、貿(mào)易政策及關(guān)稅波動(dòng)的影響加大，后期需要繼續(xù)加強(qiáng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范，進(jìn)一步完善經(jīng)營(yíng)內(nèi)控體系。

3）產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

食品安全是食品企業(yè)最為關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，對(duì)此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)本著追求產(chǎn)品品質(zhì)永無(wú)止境的信念，以國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和切實(shí)行動(dòng)，持續(xù)改善、優(yōu)化、升級(jí)企業(yè)的全球品質(zhì)管理體系，確保產(chǎn)品質(zhì)量與安全。

4）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

乳品企業(yè)生產(chǎn)所用主要原料(鮮牛奶、面粉、玉米、白砂糖等)因農(nóng)牧業(yè)生產(chǎn)成本提高等因素面臨價(jià)格上漲壓力，這對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)成本控制構(gòu)成了一定的壓力；本地鮮奶供應(yīng)量雖可滿足目前的生產(chǎn)需要，但現(xiàn)有奶源供應(yīng)能力如不擴(kuò)大，可能出現(xiàn)原料供應(yīng)不穩(wěn)定的局面，給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)波動(dòng)性。

5）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

目前乳品企業(yè)主要以生產(chǎn)大眾化的中低檔產(chǎn)品為主，隨著人民收入和生活水平的提高，人們的飲食習(xí)慣和需求口味將不斷變化，對(duì)產(chǎn)品提出更高的要求。由于乳品企業(yè)面臨國(guó)內(nèi)外同類高檔產(chǎn)品的沖擊，同時(shí)作為部分主導(dǎo)產(chǎn)品的冷凍食品，其銷售受運(yùn)輸?shù)葪l件的制約，給企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)擴(kuò)張?jiān)斐梢欢ǖ挠绊憽?/p>

6）政策性風(fēng)險(xiǎn)

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革開放的進(jìn)一步深入，國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化，極有可能對(duì)乳品行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

7）股市風(fēng)險(xiǎn)

股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益并存。國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的重大調(diào)整、投資者心理等因素的變化，都可能對(duì)乳業(yè)指數(shù)股票的價(jià)格產(chǎn)生影響。

3.3.2對(duì)策

1)通過(guò)奶源基地和飼料加工配套項(xiàng)目的建設(shè)，進(jìn)一步創(chuàng)造奶牛業(yè)發(fā)展的良好條件，以確保企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)所需鮮奶的充足供應(yīng)，保持鮮奶收購(gòu)價(jià)格的基本穩(wěn)定。

2)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加速推動(dòng)高檔產(chǎn)品的研發(fā)，減輕部分冷凍食品給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的波動(dòng)性。

3)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造規(guī)模效益，并通過(guò)不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的附加值和檔次，采取橫向聯(lián)合和技術(shù)引進(jìn)等多種形式，提高企業(yè)在乳品行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

4)加強(qiáng)科研力量和新產(chǎn)品開發(fā)能力，不斷推出適應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)需求的多樣化、系列化新產(chǎn)品；實(shí)施名牌發(fā)展戰(zhàn)略，創(chuàng)造品牌效應(yīng)。堅(jiān)持嚴(yán)格的質(zhì)量管理，樹立以質(zhì)量求生存、以質(zhì)量促發(fā)展的經(jīng)營(yíng)思想，采取“同等質(zhì)量?jī)r(jià)格最低、相同價(jià)格質(zhì)量最好”的市場(chǎng)營(yíng)銷策略和各種行之有效的營(yíng)銷手段，不斷拓展產(chǎn)品市場(chǎng)，爭(zhēng)取在國(guó)內(nèi)乃至國(guó)外市場(chǎng)占有較大的份額。

5)國(guó)家的政策、法律、法規(guī)是企業(yè)生存和發(fā)展的根本保障，如國(guó)家政策、法律、法規(guī)的變化對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境產(chǎn)生影響，企業(yè)將及時(shí)適應(yīng)其變化，積極消化或避免其影響。

6)嚴(yán)格按照《公司法》和《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》等法規(guī)規(guī)范企業(yè)行為，及時(shí)、公正、公開披露信息，加強(qiáng)與投資公眾的溝通，樹立公司的良好形象。企業(yè)應(yīng)當(dāng)努力改善經(jīng)營(yíng)管理，以提高經(jīng)濟(jì)效益為根本，盡可能給股東以滿意的回報(bào)。

3.4競(jìng)爭(zhēng)分析

圖PEST分析

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1）乳制品產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境分析

近年來(lái)，市場(chǎng)監(jiān)管部門深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，嚴(yán)格落實(shí)“四個(gè)最嚴(yán)”要求，把乳制品作為食品安全監(jiān)管工作重點(diǎn)，著力加強(qiáng)質(zhì)量安全監(jiān)管，乳制品質(zhì)量安全總體水平不斷提升，但仍存在企業(yè)自主研發(fā)能力不足、食品安全管理能力不強(qiáng)、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和美譽(yù)度不高等問(wèn)題。為深入推進(jìn)奶業(yè)振興工作，提升乳制品質(zhì)量安全水平，制定本方案。

為了推動(dòng)我國(guó)牛奶行業(yè)的快速平穩(wěn)發(fā)展，完善我國(guó)牛奶產(chǎn)業(yè)鏈，國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)于牛奶的質(zhì)量把控。政府頒布一系列措施推動(dòng)我國(guó)該行業(yè)的發(fā)展，規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高我國(guó)牛奶的競(jìng)爭(zhēng)力。

2）乳制品產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析

隨著中國(guó)居民消費(fèi)水平的增加，人們對(duì)生活質(zhì)量要求也越來(lái)越高。生活飲食中不僅追求吃飽，還更加注意營(yíng)養(yǎng)均衡。2019年居民消費(fèi)水平為27504元，相比2018年增加了2259元，同比增漲8.95%。受疫情影響，2020年居民消費(fèi)水平為27438元，相比2019年減少了66元，同比下降了0.24%。

圖中國(guó)居民消費(fèi)水平

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3）乳制品產(chǎn)業(yè)社會(huì)環(huán)境分析

牛奶所含的營(yíng)養(yǎng)素比較完全，營(yíng)養(yǎng)價(jià)值很高且易于消化吸收，最適合于病人、幼兒老人食用。近幾年，0-14歲和65歲及以上人口的結(jié)構(gòu)比例在增加，這兩個(gè)年齡層次的人對(duì)牛奶的需求更高，帶動(dòng)了乳品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

圖中國(guó)人口年齡結(jié)構(gòu)

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4）乳制品產(chǎn)業(yè)技術(shù)環(huán)境分析

2021年“牛奶”專利申請(qǐng)數(shù)量為1146個(gè)，2020年“牛奶”專利申請(qǐng)數(shù)量為2324個(gè)，相較2019年的2526個(gè)減少了202個(gè)，同比下降了8.00%。

表乳品行業(yè)并購(gòu)事件

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3.5中國(guó)企業(yè)重要參與者

中國(guó)主要生產(chǎn)企業(yè)有伊利股份、蒙牛股份、光明集團(tuán)等。

圖中國(guó)主要參與企業(yè)

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1）伊利股份[600887.SH]

內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)有限公司由股份制企業(yè)于1993年2月成立。同年5月，公司收購(gòu)呼和浩特市糖粉廠，12月建成華北地區(qū)最大的冰淇淋生產(chǎn)廠。公司于1996年1月在中國(guó)上市，1996年3月在上海投產(chǎn)，后創(chuàng)辦伊利金川奶粉廠，年產(chǎn)量2000噸。

2020年6月，凱度消費(fèi)者指數(shù)發(fā)布《2020年亞洲品牌足跡報(bào)告》顯示，伊利以91.6%的品牌滲透率和近13億消費(fèi)者。

2）光明乳業(yè)[600597.SH]

益民廠于1949年在上海建廠，生產(chǎn)光明牌奶粉。1956年，益民廠的奶粉業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給上海乳業(yè)公司，獲得了光明品牌的使用權(quán)，開始生產(chǎn)光明奶粉。上海當(dāng)?shù)卣?980年代初期支持上海牛奶公司生產(chǎn)液態(tài)奶，以緩解該市的短缺問(wèn)題。到1992年，上海牛奶公司已經(jīng)開始生產(chǎn)液態(tài)奶，建立了9個(gè)乳制品生產(chǎn)設(shè)施，并創(chuàng)立了多個(gè)品牌。1996年上海乳業(yè)與上海實(shí)業(yè)控股有限公司香港分公司合并成立上海光明乳業(yè)有限公司。

3）三元股份[600429.SH]

三元集團(tuán)是一家國(guó)有企業(yè)，持有資產(chǎn)13億美元。三元集團(tuán)擁有12家國(guó)有養(yǎng)牛場(chǎng)、20家專業(yè)公司、41家合資公司和4家離岸公司。北京三元食品有限公司是三元集團(tuán)的子公司。北京三元食品股份有限公司于2003年9月在上海證券交易所上市。

4）蒙牛乳業(yè)[02319.HK]

蒙牛1999年成立于內(nèi)蒙古自治區(qū)，總部位于呼和浩特，是全球八強(qiáng)乳品企業(yè)。公司2004年在香港上市（股票代碼2319.HK），是恒生指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)和恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)成分股。中糧集團(tuán)有限公司是蒙牛第一大戰(zhàn)略股東。

3.6全球重要競(jìng)爭(zhēng)者

表全球乳業(yè)10強(qiáng)企業(yè)

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1）NestleCo.Ltd.

瑞士雀巢有限公司（Nestle）于1987年在中國(guó)成立第一家工廠，經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展，在中國(guó)擁有33家工廠，產(chǎn)品銷往中國(guó)市場(chǎng)。多年來(lái)，該公司一直是中國(guó)主要的食品生產(chǎn)企業(yè)，尤其是在乳制品生產(chǎn)行業(yè)。雙城雀巢和青島雀巢是雀巢（中國(guó)）有限公司在中國(guó)的主要乳制品生產(chǎn)工廠。

2）LactalisGroup

拉克塔利斯集團(tuán)（法語(yǔ)：Lactalis）是法國(guó)乳品業(yè)大型公司，主營(yíng)嬰兒食品和起司，2010年收購(gòu)西班牙農(nóng)食加工集團(tuán)EbroPuleva的乳制品業(yè)務(wù)成為法國(guó)和西班牙兩國(guó)最大乳品公司。也是是全球第一大乳業(yè)集團(tuán)。

3）DairyFarmersofAmericaInc.

美國(guó)乳農(nóng)公司（DairyFarmersofAmericaInc.）是美國(guó)的國(guó)家牛奶營(yíng)銷合作社。DFA推銷成員的原奶，并向國(guó)內(nèi)外的批發(fā)買家出售牛奶及其衍生產(chǎn)品。2016年的凈銷售額為135億美元，約占美國(guó)原奶產(chǎn)量的22％。

4）恒天然集團(tuán)

恒天然集團(tuán)（FonterraCo-operativeGroup）也稱恒天然合作社集團(tuán)有限公司，成立于2001年10月，簡(jiǎn)稱“恒天然”，其性質(zhì)原是一家合作社，總部位于新西蘭奧克蘭。恒天然集團(tuán)由當(dāng)時(shí)新西蘭最大的兩家乳品公司和新西蘭乳品局合并而成，是新西蘭當(dāng)?shù)刈畲蟮墓?。年銷售額達(dá)80億美元，是新西蘭國(guó)內(nèi)最大的公司，也是世界上第6大乳品生產(chǎn)商。

第四章未來(lái)展望

從我國(guó)人均乳制品消費(fèi)量來(lái)看，我國(guó)乳制品消費(fèi)量遠(yuǎn)未達(dá)到飽和狀態(tài)。我國(guó)人均乳品消費(fèi)量與其他乳制品消費(fèi)大國(guó)如印度、美國(guó)和歐洲差距巨大。即使是飲食習(xí)慣較為相近的日本和韓國(guó)，人均消費(fèi)量也是我國(guó)的2倍左右；其他發(fā)展中國(guó)家如巴西、南非和墨西哥的人均消費(fèi)量是我國(guó)的3倍左右。

我國(guó)