項目的技術(shù)經(jīng)濟分析課件

1、項目的技術(shù)經(jīng)濟分析1.項目的可行性研究2.項目的財務(wù)評價3.項目的國民經(jīng)濟評價項目的技術(shù)經(jīng)濟分析1.項目的可行性研究可行性研究1.可行性研究的步驟機會可行性研究初步可行性研究技術(shù)可行性研究2.機會可行性研究的意義3.初步可行性研究的意義4.技術(shù)可行性研究的意義5.重視可行性研究可行性研究1.可行性研究的步驟項目投資可行性研究的主要內(nèi)容 一.項目的背景和歷史 二.市場和工廠生產(chǎn)能力三.材料和投入物 四.建廠地區(qū)和廠址 五.項目設(shè)計 六.工廠組織和管理費用 項目投資可行性研究的主要內(nèi)容 一.項目的背景和歷史 七.工人 八.建設(shè)進(jìn)度安排 九.財務(wù)和經(jīng)濟估價 總投資費用 項目資金籌措（假設(shè)） 總生產(chǎn)成

2、本或制造成本（按可行的正常生產(chǎn)能力） 財務(wù)評價 結(jié)論 七.工人 1.項目方向：面向市場； 2.項目發(fā)起人的姓名和住址； 3.市場方向：國內(nèi)或出口； 4.支持該項目的經(jīng)濟政策和工業(yè)政策； 5.項目的背景。 1.項目方向：面向市場； 1.需求； 2.規(guī)劃銷售量； 3.生產(chǎn)規(guī)劃； 4.工廠生產(chǎn)能力。 1.需求； 1.原料； 2.輔助材料； 3.工廠供應(yīng)品； 4.公用設(shè)施。 1.原料； 1.敘述項目的布局和范圍； 2.說明最終選定的工藝； 3.概括說明選用的設(shè)備； 4.敘述所需的土建工程。 1.敘述項目的布局和范圍； 1.說明選用勞動力的種類和人數(shù)； 2.說明選用職員的種類和人數(shù)。 1.說明選用勞動力

3、的種類和人數(shù)； 1.工廠建設(shè)和設(shè)備安裝期； 2.開始生產(chǎn)和試運轉(zhuǎn)期。 1.工廠建設(shè)和設(shè)備安裝期； 根據(jù)需要將各項主要投資數(shù)據(jù)分別用本國貨幣及外匯列出： 1.土地和廠址準(zhǔn)備； 2.土建準(zhǔn)備； 3.工藝和設(shè)備； 4.生產(chǎn)前資本費用； 5.流動資本。 根據(jù)需要將各項主要投資數(shù)據(jù)分別用本國貨幣及外匯列出： 1.資金籌措來源； 2.資金籌措費用及債務(wù)對項目建議的影響； 3.有關(guān)資金籌措的政府政策及條例； 4.金融機構(gòu)； 5.需要的財務(wù)報表； 6.財務(wù)比率。 1.資金籌措來源； 車間成本+行政管理費+銷售和分配費用=經(jīng)營成本經(jīng)營成本+財務(wù)費用+折舊=總生產(chǎn)成本或制造成本車間成本+行政管理費+銷售和分配費用

4、=經(jīng)營成本1.凈現(xiàn)值； 2.內(nèi)部收益率； 3.回收期； 4.獲利性指數(shù)； 5.盈虧平衡分析； 6.敏感性分析； 7.國民經(jīng)濟評價 1.凈現(xiàn)值； 1.項目的主要優(yōu)點； 2.項目的主要缺點； 3. 實現(xiàn)這個項目的可能性。1.項目的主要優(yōu)點； 現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流入該項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額2. 現(xiàn)金流出該項目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額3.現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流量1.現(xiàn)金流入幾個重要的成本概念1.相關(guān)成本和非相關(guān)成本2.機會成本3.沉沒成本幾個重要的成本概念1.相關(guān)成本和非相關(guān)成本3.投資項目的財務(wù)評價方案的時間變化分析的著眼點對企業(yè)其它部門的影響3.投資項目的財務(wù)評價方案的時間變化投資決策1.凈

5、現(xiàn)值準(zhǔn)則2.回收期準(zhǔn)則3.內(nèi)部回報率準(zhǔn)則投資決策1.凈現(xiàn)值準(zhǔn)則凈現(xiàn)值準(zhǔn)則1.預(yù)測投資項目的現(xiàn)金流序列。運營現(xiàn)金流投資成本現(xiàn)金流2.評估項目的風(fēng)險，確定折現(xiàn)率。3.計算投資項目的凈現(xiàn)值：4.對單一項目，若NPV0，則進(jìn)行投資，反之則不投資；對多擇一項目，在NPV為正值的條件下，選擇NPV最大的進(jìn)行投資。凈現(xiàn)值準(zhǔn)則1.預(yù)測投資項目的現(xiàn)金流序列。例子 某項目投資額為4000，其經(jīng)濟壽命為2年，預(yù)測第一年現(xiàn)金流為2000元，第2年現(xiàn)金流為4000元，并且綜合各種因素得知資本的機會成本為0.10，求該項目的凈現(xiàn)值。NPV=-4000+2000/1.10+4000/1.102 =1124元例子 某項目投資

6、額為4000，其經(jīng)濟壽命為2年，預(yù)測第一現(xiàn)金流估計 1投資成本現(xiàn)金流序列。包括即期和以后各期在固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)上的資本投資和成本項目使用公司原有資產(chǎn)應(yīng)計入的機會成本。2.運營現(xiàn)金流是指項目投入運營后，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中增加的預(yù)期現(xiàn)金流?，F(xiàn)金流估計 1投資成本現(xiàn)金流序列。包括即期和以后各期在固定回收期 (payback period)準(zhǔn)則1.設(shè)定可接受的回收期p0;2.預(yù)測投資項目的現(xiàn)金流序列；3.計算回收期p;4.若p p0，則接受該項目；反之，若p p0，則否決該項目。回收期 (payback period)準(zhǔn)則1.設(shè)定可接受的例子NPV（A）=-30000+3000/1.10+30

7、00/1.102=-248NPV（B）=-30000+10000/1.10+20000/1.102 + 60000/1.103 =40699項目現(xiàn)金流量C0C1C2C3A-300003000030000B-30000100002000060000例子項目現(xiàn)金流量C0C1C2C3A-300003000030內(nèi)部回報率準(zhǔn)則一、內(nèi)部回報率準(zhǔn)則的決策程序1.設(shè)定投資資本的機會成本r0，即要求的內(nèi)部回報率2.估計現(xiàn)金流序列：運營現(xiàn)金流和資本投入現(xiàn)金流3.用試錯法求出內(nèi)部回報率IRR：4.如果IRR大于r0，則接受該項目，否則就否決該項目。內(nèi)部回報率準(zhǔn)則一、內(nèi)部回報率準(zhǔn)則的決策程序例子某項目現(xiàn)金流如下NP

8、V=-10000+4000/（1+IRR）+12000/（1+IRR）2=0假設(shè)折現(xiàn)率為0，則NPV=-10000+4000/ （ 1+0）+12000/（1+0）2=6000假設(shè)折現(xiàn)率為0.5，則NPV=-10000+4000/ （ 1+0.5）+12000/（1+0.5）2=-2000C0C1C2-10000400012000例子某項目現(xiàn)金流如下C0C1C2-1000040001200當(dāng) IRR大于資本的機會成本（折現(xiàn)率）時，NPV必定為正，投資項目為可接受的項目；當(dāng)IRR小于資本的機會成本時， NPV必定為負(fù)，投資項目為不可接受的項目；只有當(dāng)機會成本等于 IRR時，NPV才為 0。當(dāng) I

9、RR大于資本的機會成本（折現(xiàn)率）時，NPV必定為正，投投資項目的國民經(jīng)濟評價1.國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度，考察項目的效益和費用，用影子價格、機會成本和社會折現(xiàn)率計算分析項目給國民經(jīng)濟帶來的凈效益，以評價項目在經(jīng)濟上的合理性。2.投資項目決策對國民經(jīng)濟的影響總量平衡關(guān)系就業(yè)水平競爭程度投資項目的國民經(jīng)濟評價1.國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度，考察國民經(jīng)濟評價的步驟首先識別和計算項目的直接效益和直接費用、以及間接效益和間接費用，然后以貨物影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費用等，計算項目的固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營費用和銷售收入(或效益)，并編制項目國民經(jīng)濟效益分析基本報表，最后以此為基礎(chǔ)

10、計算項目國民經(jīng)濟效益分析指標(biāo)。 國民經(jīng)濟評價的步驟首先識別和計算項目的直接效益和直接費用、以項目的效益和費用 1.直接效益和間接效益 2.直接費用和間接費用 3.稅金與補貼 項目的效益和費用 1.直接效益和間接效益 影子價格在投資項目評價中，給投入物選定的價格或成本稱為Shadow Prices。當(dāng)市場價格不能代表資源真實的社會成本時，尤其是在資源閑置的情況下，使用影子價格。影響影子價格變動的主要因素：市場需求結(jié)構(gòu)的變化、自然資源稀缺程度的變化、產(chǎn)品社會勞動消耗的變化等等影子價格在投資項目評價中，給投入物選定的價格或成本稱為Sha經(jīng)典的國民經(jīng)濟評價指標(biāo)1.經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）2.經(jīng)濟凈現(xiàn)

11、值（ENPV）3.經(jīng)濟凈現(xiàn)值率（ENPVR）經(jīng)典的國民經(jīng)濟評價指標(biāo)1.經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）EIRR是項目在計算期內(nèi)經(jīng)濟凈現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。EIRR社會折現(xiàn)率，說明項目在經(jīng)濟上可行。其表達(dá)式為： 式中 B：按影子價格計算的現(xiàn)金流入量； C：按影子價格計算的現(xiàn)金流出量； （B-C）t：第t年的凈現(xiàn)金流量； n：計算期。 經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）EIRR是項目在計算期內(nèi)經(jīng)濟凈現(xiàn)值經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV） ENPV是用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)各年的凈效益，折現(xiàn)到開工第一年年初的現(xiàn)值之和。ENPV0，說明項目可以接受。其表達(dá)式為： 式中is為社會折現(xiàn)率經(jīng)濟凈現(xiàn)值（

12、ENPV） ENPV是用社會折現(xiàn)率將項目計算期內(nèi)經(jīng)濟凈現(xiàn)值率（ENPVR） ENPVR是項目凈現(xiàn)值與全部投資現(xiàn)值之比，即單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值。它是反映單位投資對國民經(jīng)濟的凈貢獻(xiàn)程度的指標(biāo)。 經(jīng)濟凈現(xiàn)值率（ENPVR） ENPVR是項目凈現(xiàn)值與全部投主要指標(biāo)的運用用途 指標(biāo)經(jīng)濟凈現(xiàn)值經(jīng)濟內(nèi)部收益率經(jīng)濟凈現(xiàn)值率項目評價 （項目方案入選）ENPV0時可接受EIRRr時可接受ENPVR0時可接受方案比較 （互斥方案優(yōu)選）ENPV較大者（投資規(guī)模不同時，結(jié)合ENPVR一起考慮）不能直接用，可計算差額投資經(jīng)濟內(nèi)部收益率（EIRR）。當(dāng)EIRRr時，投資大的方案好，反之，投資小的方案好不能直接用項目排隊 （

13、獨立方案按優(yōu)劣排序的最優(yōu)組合）不能直接用不能直接用按ENPVR大小排序主要指標(biāo)的運用用途 指標(biāo)經(jīng)濟凈現(xiàn)值經(jīng)濟內(nèi)部收益率經(jīng)濟凈現(xiàn)值率樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。10月-2210月-22Sunday, October 16, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。04:06:4304:06:4304:0610/16/2022 4:06:43 AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。10月-2204:06:4304:06Oct-2216-Oct-22加強交通建設(shè)管理，確保工程建設(shè)質(zhì)量。04:06:4304:06:4304:06Sunday, October 16, 2022安全

14、在于心細(xì)，事故出在麻痹。10月-2210月-2204:06:4304:06:43October 16, 2022踏實肯干，努力奮斗。2022年10月16日4:06 上午10月-2210月-22追求至善憑技術(shù)開拓市場，憑管理增創(chuàng)效益，憑服務(wù)樹立形象。16 十月 20224:06:43 上午04:06:4310月-22按章操作莫亂改，合理建議提出來。十月 224:06 上午10月-2204:06October 16, 2022作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)記得牢，駕輕就熟除煩惱。2022/10/16 4:06:4304:06:4316 October 2022好的事情馬上就會到來，一切都是最好的安排。4:06:43 上

15、午4:06 上午04:06:4310月-22一馬當(dāng)先，全員舉績，梅開二度，業(yè)績保底。10月-2210月-2204:0604:06:4304:06:43Oct-22牢記安全之責(zé)，善謀安全之策，力務(wù)安全之實。2022/10/16 4:06:43Sunday, October 16, 2022創(chuàng)新突破穩(wěn)定品質(zhì)，落實管理提高效率。10月-222022/10/16 4:06:4310月-22謝謝大家！樹立質(zhì)量法制觀念、提高全員質(zhì)量意識。10月-2210月-22生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。10月-2210月-22Sunday, October 16, 2022人生得意須盡歡，莫使金樽空對月。04:

16、06:4304:06:4304:0610/16/2022 4:06:43 AM做一枚螺絲釘，那里需要那里上。10月-2204:06:4304:06Oct-2216-Oct-22日復(fù)一日的努力只為成就美好的明天。04:06:4304:06:4304:06Sunday, October 16, 2022安全放在第一位，防微杜漸。10月-2210月-2204:06:4304:06:43October 16, 2022加強自身建設(shè)，增強個人的休養(yǎng)。2022年10月16日4:06 上午10月-2210月-22精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。16 十月 20224:06:43 上午04:06:4310月-22讓自己更加強大，更加專業(yè)，這才能讓自己更好。十月 224:06 上午10月-2204:06October 16, 2022這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報。2022/10/16 4:06:4304:06:4316 Octo