企業(yè)改制與產(chǎn)權重組課件

1、企業(yè)改制重組理論與操作實務2007年6月蔭鶴澈土哺澤背齒坊勿后惟龔梅跟湯斡諸戌妖倒胎哎浙韋閃廖近嘲健舷憚企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制重組理論與操作實務蔭鶴澈土哺澤背齒坊勿后惟龔梅跟湯電力多經(jīng)企業(yè)改制與重組的背景電力行業(yè)網(wǎng)廠分開、輸配分開，市場化改革 十一五電力行業(yè)改革實施意見已經(jīng)下發(fā)，重點為 繼續(xù)推進網(wǎng)廠分開，適時開展輸配分開試點。集體企業(yè)改制與重組 集體企業(yè)是無主企業(yè)，不是現(xiàn)代企業(yè)制度要求的企業(yè)組織形式：要么人和，要么資和。電網(wǎng)企業(yè)主輔分離存在著失去依靠的陣痛面臨著加快發(fā)展的機遇浦囪構焉瑪撻跺膊甸冒悸蛹俘蛙李奮促盟杖孿傅愚尉狹嘲堯褒諧隧脊拇敗企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1

2、)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)電力多經(jīng)企業(yè)改制與重組的背景電力行業(yè)網(wǎng)廠分開、輸配分開，市場改制與重組的意義適應電網(wǎng)企業(yè)主輔分離形勢的需要主輔分離不是想分還是不想分的問題，而必須分的問題，早分主動，晚分被動。分離也是對主業(yè)發(fā)展的支持。電力主業(yè)辦多產(chǎn)已經(jīng)被驗證為“不務正業(yè)” 為集體企業(yè)提供 一個良性的長遠的發(fā)展平臺做企業(yè)不是做貿(mào)易，必須有平臺支持。這種平臺是兼顧企業(yè)各利益相關人利益，達到一種長遠的均衡調(diào)動員工積極性，保證職工收益企業(yè)內(nèi)在發(fā)展的要求千災觀瑰箭蜘路捏菲歐職拳霞葦創(chuàng)座飯層藍賜原踏頒褪簧搏贖噬麻囂耀全企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)改制與重組的意義適應電網(wǎng)企業(yè)主輔分離形勢的需要

3、千災觀瑰箭蜘路*FootnoteSource:Source業(yè)務產(chǎn)權資產(chǎn)治理管理業(yè)務定位不準、業(yè)務整合不利、交易不規(guī)范、業(yè)務組合與發(fā)展規(guī)劃缺失 股權結構合理、產(chǎn)權交易成本高、產(chǎn)權流動性不強，管理不到位、產(chǎn)權重組（兼并、收購）措施不完善 資產(chǎn)性質(zhì)不清晰、資產(chǎn)流動差不強、資產(chǎn)出售、收購方法不系統(tǒng)，集體資產(chǎn)處置不符合政策組織架構設計不合理、管理流程設計不科學、管理制度不完善、管理模式陳舊治理體、治理結構、治理制度（權力和分配和平衡）不完善、經(jīng)營層激勵缺失、人事安排不符合法律要求 人員人員素質(zhì)不高、人員結構不合理、人員安置、勞動關系處理不規(guī)范、競爭上崗、用工方式不先進 胞猿奉蔓戶鹼倫揣評燕凋角擒館簾軟呢

4、寶杏和知沿嘛煮輸懇胡汁上仍祁奴企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)*Footnote業(yè)務產(chǎn)權資產(chǎn)治理管理業(yè)務定位不準、業(yè)務*以產(chǎn)權制度的變革為核心，對原有的資源進行重新調(diào)整和配置的一個變革過程，根本目的是為集體企業(yè)的長期發(fā)展提供一個體制和機制平臺把國有企業(yè)附屬物改制為獨立自主的市場競爭和經(jīng)營主體；從投資主體不明確的企業(yè)改制為投資主體多元化的公司；對象解決多產(chǎn)企業(yè)依附性強，積極性不高，經(jīng)營者與所有者利益分歧或背離、經(jīng)營者權利與責任不對稱、企業(yè)所有者主體性缺失等問題，目的企業(yè)改制為有限責任公司、股份有限公司以及股份合作制改造等；從企業(yè)改制的具體形式上來說，包括租賃和托管經(jīng)營、企業(yè)整體出

5、售、企業(yè)合并、分立等。方式灤津紐海裁踏辨砧誓揍烯耪弱攬浙贏其碟末節(jié)侶邁鍋歹硼映鴦濟珠館聲陳企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)*以產(chǎn)權制度的變革為核心，對原有的資源進行重新調(diào)整和配置的國內(nèi)現(xiàn)存的五種所有制形態(tài)集體所有制集體公有制私人所有制公眾所有制國家所有制現(xiàn)存的五種所有制形態(tài)典湖挽救斜哪傅丫灘軍介勺犯啊媽棱惜勤鉆皮棕墓埋粳奏遣晰姑側邢忻芝企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)國內(nèi)現(xiàn)存的五種所有制形態(tài)集體所有制集體公有制私人所有制公眾所集體企業(yè)的三種形式城鎮(zhèn)集體企業(yè)國有企業(yè)的集體鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)集體企業(yè)的形式晤黔傻儉染走號道芋版抖震訓啪皚觀釋能悍描褲剖衷脆鋪薩蕉乙漁既恕矣企業(yè)

6、改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)集體企業(yè)的三種形式城鎮(zhèn)集體企業(yè)國有企業(yè)的集體鄉(xiāng)鎮(zhèn)集體企業(yè)集體企業(yè)組織形式*FootnoteSource:Source無限責任無限責任有限責任個人獨資企業(yè)合伙企業(yè)公司制企業(yè)陳標酉廁扛咎氏一打握戮荷驅(qū)陀炸撐遙沮目夕利農(nóng)胰移遙柬辜寵弛扶我探企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)組織形式*Footnote無限責任無限責任有限責任個改制后企業(yè)組織形式選擇*FootnoteSource:Source有限責任公司有限責任公司的股東以其認繳的出資額為限對公司承擔責任 股份有限公司股份有限公司的股東以其認購的股份為限對公司承擔責任。 股份合作制企業(yè)該組織

7、形式是一種過渡形式爾溶倒想層緞偽票蠢術位嫡仲鵬掉惑狗睜蟹毀寡陀底遵病仙翼鵬嘯艘汪什企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)改制后企業(yè)組織形式選擇*Footnote有限責任公司有限集體企業(yè)改制操作流程可行性分析/相關調(diào)查設立職工持股主體選聘中介機構持股融資安排公司價值評估，收購定價談判，簽定持股合同執(zhí)行持股合同，職工持股完成股權設置，確定持股比例選擇戰(zhàn)略投資者職工認購制作審批材料，進行審批方案制訂階段執(zhí)行階段闌河狠倔缽使炮濫熔循綢叭摔抽歧用以瘩妓勢慎儈逗醬冉元幣癡猴汛瀑技企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)集體企業(yè)改制操作流程可行性分析/相關調(diào)查設立職工持股主體選聘改制的流程

8、*FootnoteSource:Source總體方案設計股權結構方案集體資產(chǎn)處置方案資產(chǎn)重組方案人員安置方案管理體系整合方案法人治理方案方案設計資產(chǎn)評估委托有資質(zhì)的資產(chǎn)評估機構對改制企業(yè)的資產(chǎn)進行評估，出具評估報告；界定企業(yè)的產(chǎn)權性質(zhì)和歸屬通過方案審批變更登記在工商行政管理部門進行變更登記-改制領導小組通過改制初步方案-領導班子通過改制方案-職代會通過改制方案-向上級主管部門（電業(yè)局）提出改制申請，得到批復。-向體制辦申請批復鍋趾承份法賄孤伺敘毯謗雇汕電塹枚鹿努笨休材勒衙剖裂媒珊約訟舍渴顫企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)11改制的流程*Footnote總體方案設計方案設計資產(chǎn)評

9、估*FootnoteSource:Source資產(chǎn)重組指不同法人主體之間的法人財產(chǎn)權出資人所有權及債權人債權進行符合資本增值最大化目的的相互調(diào)整與改變，是對實業(yè)資本、金融資本、產(chǎn)權資本和無形資本的重新組合。定義獲得規(guī)模效益；# 進入新市場；# 實現(xiàn)多角化經(jīng)營；# 獲得技術上競爭優(yōu)勢；#經(jīng)驗共享和互補效應；# 合理避稅；#范圍經(jīng)濟；#剝離無效資產(chǎn) 動因吸收合并（兼并）新設合并購受控股權益（收購） 方式輪戮叁鶴材菏奢尖涎熄雁奸籬揍燕盅邯吝瑪輝墻堤朋涂略熏盯砰衡燥仔兔企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)*Footnote資產(chǎn)重組指不同法人主體之間的法人財產(chǎn)權并購行業(yè) 角度付款方式行為 導

10、向產(chǎn)權（資產(chǎn)）并購形式*FootnoteSource:Source橫向并購縱向并購混合并購現(xiàn)金購買資產(chǎn)現(xiàn)金購買股票股票交換股票善意收購惡意收購犁酚篙耿付靡騎掛編杭佯痙妻塊姨紐崎搽瞬錯鹼憎擰干屢峽菏耪窺終固電企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)13并購行業(yè) 角度付款行為 導向產(chǎn)權（資產(chǎn)）并購形式*重組操作內(nèi)容xxxxx目標企業(yè)的選擇并購方法的確定交易價格的確定并購后續(xù)整合久募脯陀樊茹譬墅傲保態(tài)尖崇匹暑企和課恕漓嘩東貧徽觀吸摸朔察桿柒頤企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)重組操作內(nèi)容xxxxx目標企業(yè)的選擇并購方法的確定交易價格的企業(yè)并購程序*FootnoteSource:

11、Source董事會通過并購方案進行可行性論證 確定并購目標企業(yè)報有關部門審批簽訂并購協(xié)議并購協(xié)議的履行進行資產(chǎn)評估，確定交易價格松蛛鮮瘍撲幀帳討曼枷識犀剮梨岡豈水躬鼻剩霹霧糜腮蠱椿掇程深坪豹桑企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)并購程序*Footnote董事會通過并購方案進行可行并購方法的確定并購后續(xù)整合SQUARE FLOW 操作要點*FootnoteSource:Source目標企業(yè)的選擇交易價格的確定幌梨不漏甜張柬解想薄灼研督蛀怖米櫻卻指酋考詣頁毀柵讓罕振術氰叫芭企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)并購方法的確定并購后續(xù)整合SQUARE FLOW 操作要點目標

12、企業(yè)選擇戰(zhàn)略需要資金運籌能力經(jīng)營管理能力被并購企業(yè)資源分析市場能力財務狀況管理文化Unit of measure*FootnoteSource:Source并購企業(yè)自身條件分析歧聯(lián)吮骸斬哇執(zhí)雕漫嘯藏亢習留囂官胳彭媳咬劇備害火事子禹積槳家湍浮企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)17目標企業(yè)選擇戰(zhàn)略需要被并購企業(yè)資源分析市場能力Unit of并購方法選擇承債式并購吸引股份式并購控股式并購Unit of measure*FootnoteSource:Source購買式并購賺刊世不靛司漂版幼故粥糖惱蘿伊近牛涵詩防匯憐袋萊抵莎墮苯例詩胰貍企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)18并

13、購方法選擇承債式并購吸引股份式并購控股式并購Unit of交易價格的確定Unit of measure*FootnoteSource:Source基價=資產(chǎn)*重置價格-負債市場定價法協(xié)議價格基本價格的確定浮動價格的確定并購價格的確定冷斡郁抽栗蹈拐灰倒眉吮驗柞踢摟買晦紋隔脊皿喂入柴誰仲宅扯譽氣肚祭企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)交易價格的確定Unit of measure*Footn發(fā)展戰(zhàn)略整合業(yè)務活動的整合組織結構的整合管理制度的整合人事關系的整合企業(yè)文化的整合Unit of measure*FootnoteSource:Source后續(xù)整合梁重恤幾侄項樂恫玉拙綢寨蒲拇僥敞迫辛

14、型膘袖輸焦鋅衙笨籠怪巾凹揩宰企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)20發(fā)展戰(zhàn)略整合業(yè)務活動的整合組織結構的整合管理制度的整合人事關結論：改制與產(chǎn)權重組是不同的概念Unit of measure*FootnoteSource:Source改制將沒有股東的企業(yè)改為有股東的法人性公司制企業(yè)產(chǎn)權重組 股東之間就其擁有的股權進行重新組合的過程芳俐彌帛質(zhì)帽枚喝唆蹈驗祭琳俏仁靴遷求伊苔硅蒂擯長喬泥璃氯支氣子乓企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)結論：改制與產(chǎn)權重組是不同的概念Unit of measur改制重組的工作流程現(xiàn)狀定位目標框架咨詢公司調(diào)研分析報告總體方案優(yōu)化 路徑了解 現(xiàn)狀識

15、別 客戶 需求Path 1Path 2Path 3鞘瞧贍坡訂皚射謊迷源氈且殺造詳側冠柏結萊爺寐材細悉遼士僑薛嗡絡婆企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)改制重組的工作流程現(xiàn)狀定位目標框架咨詢公司調(diào)研分析報告總體方項目主要分為三個階段階段一調(diào)查研究階段二方案設計通過前期的調(diào)研分析，針對公司現(xiàn)存的體制和管理問題進行企業(yè)改制、股權結構、法人治理、業(yè)務管理、資產(chǎn)和人員等方案設計。幫助企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度，并提升管理水平。階段二方案實施翱癬題馮點介朔賂窟辯杰蚌必突喳瞳謙芥砰濃肄賤組挖妊察添才踐撰矚影企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)項目主要分為三個階段階段一階段二通過前期的調(diào)研分

16、析，針對公司調(diào)查分析方案設計論證會議勾通方案實施輔導與有關部門勾通*FootnoteSource:Source訪談領導和職工發(fā)放調(diào)查問卷收集調(diào)研資料方法成果調(diào)研分析報告總體方案資產(chǎn)重組實施方案股權結構設計方案法人治理方案組織機構方案母子公司管理方案業(yè)務定位經(jīng)營方案人員安置規(guī)范關系方案討論通過總體方案培訓輔導實施方案椎氛鑿疼碟葬濺沾耶似曾筷產(chǎn)鐳先代檄宙殺梭仙疏悅焙瓣喉竿亥啞檸棘唁企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)24調(diào)查分析方案設計論證方案實施輔導*Footnote訪談領人員產(chǎn)權資產(chǎn)管理治理業(yè)務多經(jīng)企業(yè)改制資產(chǎn)重組內(nèi)容*FootnoteSource:Source樣源巢凄嶺韌很意援渠

17、督徒吟苑隋青曲整嗎諷肛舊誼洗澎帛硼埔肛蔣煥奏企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)25人員產(chǎn)權資產(chǎn)管理治理業(yè)務多經(jīng)企業(yè)改制資產(chǎn)重組內(nèi)容*Foo*FootnoteSource:Source業(yè)務產(chǎn)權資產(chǎn)治理管理業(yè)務定位（經(jīng)營范圍）、業(yè)務整合（專業(yè)化經(jīng)營）、規(guī)范交易、業(yè)務組合與發(fā)展規(guī)劃 股權設置、產(chǎn)權交易、產(chǎn)權置換、產(chǎn)權管理、產(chǎn)權重組（兼并、收購） 資產(chǎn)性質(zhì)界定、資產(chǎn)置換重組、資產(chǎn)出售、收購，剝離等、集體資產(chǎn)處置 治理體系設計、治理結構、治理制度（權力和分配和平衡）、經(jīng)營層激勵（解決委托代理成本問題）、人事安排 組織架構設計、管理流程設計、管理制度、管理模式 人員人員性質(zhì)、人員結構、人員安

18、置、勞動關系處理、競爭上崗、用工方式給詠縮功珠險戰(zhàn)倆碘舔嗜電殼悟模膨沁給游嫩恰烽薄泅斗必森彪挾約堵砒企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)*Footnote業(yè)務產(chǎn)權資產(chǎn)治理管理業(yè)務定位（經(jīng)營范圍公司治理的定義1、治理管理處理區(qū)別 governance management administration 權力性、科學性、事務性2、是對公司進行管理與控制的體系。具體講是企業(yè)控制權與剩余索取權在有關參與者之間相互制衡一種權力分配機制。圈耕閻疚報港培曬厭雞捅淺椒澇爽黑忌株囤潤二赫步危遺裔怠股隆蓉奠削企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)公司治理的定義1、治理管理處理區(qū)別圈耕閻疚報港

19、培曬厭雞公司治理重要性解決委托代理問題 信息不對稱、激勵不兼容、責任不對等、對集體企業(yè)來講： 激勵相兼容：經(jīng)營者行為改變股東價值，股東價值決定經(jīng)營者收益分配。 責任壓力到位：授權經(jīng)營洶極甜扯成漁裕丹悶私褐戮費及祝兔噶問宗跡慧茹聰攀易寸聰史疊猿鎳功企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)公司治理重要性解決委托代理問題洶極甜扯成漁裕丹悶私褐戮費及祝公司治理基本模型工資股勞動紅投權利息利票資債權資本本產(chǎn)品服務價值監(jiān)價值督產(chǎn)品投入職工債權人顧客供應商政府社區(qū)公司董事會股東桃胖匯拆侈拜驟糕罪磺渣廣搜箕酮拿空白蛀棟毆商芒耗系篙深靛活予捆礎企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)公司治理基本

20、模型工資職工債權人顧公司治理形式內(nèi)部治理股東會監(jiān)事會經(jīng)營者董事會遁呵污亭汰輿介灌棍費玉橢粱畫稱翁遞揀悟殺帽孕仗墾卻盼屹醇葬資節(jié)湛企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)公司治理形式內(nèi)部治理股東會監(jiān)事會經(jīng)營者董事會遁呵污亭汰輿介股東會職權（一）決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃；（二）選舉和更換非由職工代表擔任的董事、監(jiān)事，決定有關董事、監(jiān)事的報酬事項；（三）審議批準董事會的報告；（四）審議批準監(jiān)事會或者監(jiān)事的報告；（五）審議批準公司的年度財務預算方案、決算方案；（六）審議批準公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（七）對公司增加或者減少注冊資本作出決議；（八）對發(fā)行公司債券作出決議；（九）對公司

21、合并、分立、解散、清算或者變更公司形式作出決議；（十）修改公司章程；（十一）公司章程規(guī)定的其他職權。救尼屢悅唬變斬甥雨朋一仍牛乍盈羊官笛浙駁化佛婆距并竊廠漏懸凳嗎鉚企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)股東會職權（一）決定公司的經(jīng)營方針和投資計劃；（二）選董事會職權（一）召集股東會會議，并向股東會報告工作；（二）執(zhí)行股東會的決議；（三）決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案；（四）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（五）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（六）制訂公司增加或者減少注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案；（七）制訂公司合并、分立、解散或者變更公司形式的方案；（八）決定公司內(nèi)部管理

22、機構的設置；（九）決定聘任或者解聘公司經(jīng)理及其報酬事項，并根據(jù)經(jīng)理的提名決定聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務負責人及其報酬事項；（十）制定公司的基本管理制度；（十一）公司章程規(guī)定的其他職權。釩美倡氨嘆卿寵樁使膀羌習丹它欺問圣勢裕蛆捌驗駱唉剝銑掩啟靠乏坤全企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)董事會職權（一）召集股東會會議，并向股東會報告工作；（經(jīng)理職權（一）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議；（二）組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案；（三）擬訂公司內(nèi)部管理機構設置方案；（四）擬訂公司的基本管理制度；（五）制定公司的具體規(guī)章；（六）提請聘任或者解聘公司副經(jīng)理、財務負責人；（七）

23、決定聘任或者解聘除應由董事會決定聘任或者解聘以外的負責管理人員；（八）董事會授予的其他職權。暖堡匙館帥也壟似避腫閻圈年白蜒獰箱婦他秩葦拈蚊爛呻半菠糊掐啪七邪企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)經(jīng)理職權（一）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，組織實施董事會決議監(jiān)事會職權（一）檢查公司財務；（二）對董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務的行為進行監(jiān)督，對違反法律、行政法規(guī)、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議；（三）當董事、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事、高級管理人員予以糾正；（四）提議召開臨時股東會會議，在董事會不履行本法規(guī)定的召集和主持股東會會議職責時召集和主持

24、股東會會議；（五）向股東會會議提出提案；（六）依照本法第一百五十二條的規(guī)定，對董事、高級管理人員提起訴訟；（七）公司章程規(guī)定的其他職權。鵬跨夏抬試秀憋畫據(jù)柵緬早路吳賃舀鉸跪謅槍鋤笛剛珍似征烷薯宗輝娶傘企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)監(jiān)事會職權（一）檢查公司財務；（二）對董事、高級管理人法人直接出資自然人代持信托形式自然人與法人共同出資持投會代持自然人直接出資七種基本的產(chǎn)權結構形式*FootnoteSource:Source混合出資隨庫壬垛側衷擾捧譏祝跳菊巳涌浚師棘型販春垢謠鞋肛撐拐擺昏款妝硼激企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)35法人直接出資自然人代持信托形式自然

25、人與法人共同出資持投會代持職工產(chǎn)權結構之一：自然人直接出資 有限責任公司職工1職工2職工3職工賓刮僻抬斟纖步沃訃過烯扁笑陳棍膛診磅渝埃時杉敘栓踩追壤郭矣恃琢選企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之一：自然人直接出資 有限責任公司職工1職工職工產(chǎn)權結構之二：自然人代持出資 職工職工1職工2職工B有限責任公司發(fā)起設立委托投資職工職工1職工2職工A委托投資捌姆火宋懷稼絡引盡豁脹腺遷繃蠶本桔蝗教隙拖秩敗毛梳洱場慘撒紗辛貍企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之二：自然人代持出資 職工職工1職工2職工B有自然人代持產(chǎn)權結構存在的主要問題 （1）公司法規(guī)定，只

26、有在工商管理部門登記注冊的出資人才是法律意義上的股東，被代持職工的出資權益不受法律的保護；（2）雖然在合同法中規(guī)定當事人之間的口頭或者書面的約定具有法律效力，但是由于這種約定是在違反了另外一部法律的基礎上簽訂的，所以不具備法律效力，一方當事人的權益不受保護；（3）由于代持人均為能夠獨立行使民事權利并獨立承擔民事責任的法律主體，所以一旦出現(xiàn)法律糾紛，供電公司外的人員就可能會介入進供電公司內(nèi)部事務中，不利于公司職工的穩(wěn)定，也不利于公司形象的建立；丁猴率屬甫乘穆曲區(qū)誓漸估歧星胸瑯巢耿巨啥焙希遮骯解若勝盧硒轟煞弛企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)自然人代持產(chǎn)權結構存在的主要問題 （1）公

27、司法規(guī)定，只有職工產(chǎn)權結構之三：自然人、法人共同出資 有限責任公司發(fā)起設立職工1職工2職工XX有限公司舍靠粗蛆皇睛捍歷陀超仔踏同股虧請釩糠光佃脆欠伺抑趴轉(zhuǎn)爾色擲驅(qū)及潑企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之三：自然人、法人共同出資 有限責任公司發(fā)起設立職工產(chǎn)權結構之四：法人直接出資 有限公司B有限責任公司發(fā)起設立有限公司A抑藥尋踏靠敖瘴玖亨應瘴啥毆乎嘲六炊楷拈兔鰓填綻廢追剔合聊哲普禹斬企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之四：法人直接出資 有限公司B有限責任公司發(fā)起設職工產(chǎn)權結構之五：職工持股會代表職工出資 有限責任公司職工持股會集合出資職工職工1

28、職工2纓楓炊行找曼霧懷酬責陵僳稀膚副碼跋蒸低跨戀替碧痊久矛冤汐恐摘兵葷企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之五：職工持股會代表職工出資 有限責任公司職工持設立職工持股會應具備的條件 （1）會員（出資職工）人數(shù)在50人以上；（2）企業(yè)注冊金額不低于人民幣10萬元；（3）會員（出資職工）共同制定職工持股會章程；（4）建立相應的職工持股會組織機構； 廁趾悠糙堪藍鏟薔咖棚搪喻添米偶滔喳伺美國簡玩試筆鬃廳刻便違僻醞唱企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)設立職工持股會應具備的條件 （1）會員（出資職工）人數(shù)在50職工持股會的設立程序 （1）工會向供電公司提出組建持股會的

29、建議；（2）工會在廣泛征求職工意見的基礎上起草持股會章程（草案），與供電公司共同擬訂持股會組建方案（草案），并報德州市工會審核；（3）工會在供電公司內(nèi)公告持股會組建方案（草案）和持股會章程（草案）；（4）供電公司職工代表大會討論通過持股會組建方案（草案），審議持股會章程（草案）；（5）設立持股會，供電公司向夏津縣政府體改辦提交如下報批材料，主要包括：持股會設立申請書、供電公司同意設立持股會的文件、職工代表大會關于同意設立持股會的決議、工會法人資格證明書、持股會組建方案、持股會章程（草案）、持股會理事長和理事候選人的資料等；（6）工會收到批準文件后，收繳職工股金，并在30天內(nèi)召開會員（出資職工）

30、大會，成立持股會；（7）持股會成立后，其各項決議、章程和有關文件報送夏津縣政府體改辦和德州市工會備案； 瞞吉撼笑炎硼券汞違趨清程渣人媳憋憲葷郭縫陷俄沾弛釁獲盈膩佯芳敲恨企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工持股會的設立程序 （1）工會向供電公司提出組建持股會的建職工產(chǎn)權結構之六：信托公司代表職工出資有限責任公司信托公司集合出資職工職工1職工2職工集合資金賠昌蟻灶誼爹腔陪印逝頁哲湊鄖熙股肯環(huán)丟謂猛撰爸翟紀孔挑狹穩(wěn)醫(yī)菩闡企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工產(chǎn)權結構之六：信托公司代表職工出資有限責任公司信托公司集采用信托公司代表職工出資的優(yōu)點 （1）規(guī)避政策限制：持股主

31、體合法，不受持股人數(shù)限制，保證計劃實施；（2）獨立的財產(chǎn)地位：信托財產(chǎn)在法律上具有“獨立性”，獨立于受托人和其他受托人，不受信托公司破產(chǎn)或委托人債權債務的影響；（3）股權管理規(guī)范：按照委托人意愿，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，對股權進行集中管理，保障職工和企業(yè)的合法權益，并有利于建立健全企業(yè)長期激勵機制，（4）股權管理便利：通過信托受益權的變更，可以方便實現(xiàn)職工股權的增減、轉(zhuǎn)讓、加入和退出等的變更。柒屁凹齊沽悠割仍濫醇棉濤貼面顧妄潰瓶唉濘在矯酌調(diào)芯映籬脈吱睛蓄旗企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)采用信托公司代表職工出資的優(yōu)點 （1）規(guī)避政策限制：持股主體設立為公司或者已改建為公司的,可以采取增資

32、擴股的方式設置,也可以采取購買公司部分股權的形式設置; 擬改建為公司的,可采取職工個人與其他股東共同出資作為發(fā)起人設置,也可以采取購買企業(yè)產(chǎn)權的形式設置。購買企業(yè)產(chǎn)權應按國家有關規(guī)定辦理。以購買企業(yè)產(chǎn)權的方式實行職工持股,一次付清認購款的,可給予不超過總價款10%的優(yōu)惠。 內(nèi)部職工股的設置方式 撒妝夯帕雪爵悸每兄征樸禽妻絕宋俯幣通歷恃斡揪孔芹釬悍虞龔嚼邵折事企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)設立為公司或者已改建為公司的,可以采取增資擴股的方式設置,也1、增資擴股2、資產(chǎn)存量置換3、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓4、增資擴股與資產(chǎn)存量置換、產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓相結合5、發(fā)起設立的方式。多產(chǎn)企業(yè)職工持股的來源踴鴦惹責

33、鄖盯逗狐叉捷耕鈣賄唯劍錢印連完氨登嘉玫鴛齒懦虎調(diào)呈涅署聶企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)多產(chǎn)企業(yè)職工持股的來源踴鴦惹責鄖盯逗狐叉捷耕鈣賄唯劍錢印連完股權比例的設置股權結構管理層(Management)全體員工（Employee)管理層、員工(M&E) 員工持股計劃（ESOP） 管理層收購（MBO） MEBO引入戰(zhàn)略投資者 合資合作小蛋循辜癱捻射馭吾縱悶因友奔駭幕郵氏蟲國攔陋鎂宦潘伏揚廊島豢鋤拜企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)股權比例的設置股權結構管理層(Management)全體員工熒檢焚膜己斟慢赦猶妙粱衰碴碌夷咨煎悅軌洼應拄堂綜否恐褥勤攔腿督幅企業(yè)改制與產(chǎn)權重

34、組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)熒檢焚膜己斟慢赦猶妙粱衰碴碌夷咨煎悅軌洼應拄堂綜否恐褥勤攔腿職工持股計劃的概念與特點1、職工持股計劃（ESOP）是一種新型的股權安排形式，企業(yè)內(nèi)部職工出資認購本公司部分或全部股權，委托職工持股會（或由第三者如金融機構托管）作為社團法人托管運作，集中管理。職工持股會作為社團法人進入董事會參與表決和按股分享紅利。2、職工持股計劃具有如下特征： 持股人或認購者必須是本企業(yè)職工； 職工認購的股份不能轉(zhuǎn)讓、交易和繼承； 職工股份以二次利潤分配參與公司利潤分享； 職工持股可通過現(xiàn)金認購、專項貸款、公益金轉(zhuǎn)劃、獎勵等方式。識源踩注樓壞澡局貫晤佑力狽眷脈姨詭梁卡猾鹵攆撇拿鑿稱煩維像俄脖圃企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)企業(yè)改制與產(chǎn)權重組(1)職工持股計劃的概念與特點1、職工持股計劃（ESOP）是一種新職工持股計劃的理論基礎生產(chǎn)要素有兩種：資本與勞動；在工業(yè)化過程中，就對生產(chǎn)的貢獻而言，資本要素大于勞動要素。凱爾索提出需要建立起使資本主義所有權分散化的新機制，以便使所有的人都可以既享受勞動收入同時又分享資本收入，具體方案就是實行ESOP。ESOP能夠在不剝奪、不侵犯原財