重慶區(qū)域城投區(qū)域不平衡發(fā)展特征顯著政策推動下城投價值分化加大

1、作為我國中西部地區(qū)唯一的直轄市，近年來重慶市經(jīng)濟財政保持良好的發(fā)展水平。同時 “十四五”規(guī)劃首次提出成渝雙城經(jīng)濟圈概念，將成渝城市群的地位提升至與京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)同一級別的國家級發(fā)展戰(zhàn)略，成為中國經(jīng)濟第四增長極。重慶市作為成渝雙城經(jīng)濟圈的核心城市之一，擁有強勁的發(fā)展動力，作為城市建設(shè)發(fā)展的重要載體，重慶市的城投公司未來也面臨著全新的發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)。一、重慶地區(qū)經(jīng)濟概況重慶市是我國中西部地區(qū)唯一的直轄市，也是長江上游和西部的經(jīng)濟中心，區(qū)位條件優(yōu)越，在我國經(jīng)濟社會發(fā)展戰(zhàn)略布局中具有重要地位。重慶市地形地貌以丘陵山地為主，其中山地面積占比76，縉云山、中梁山、銅鑼山、明月山并稱重慶主城區(qū)

2、“四山”，長江橫貫重慶全境，與嘉陵江稱為“兩江”，“四山”南北向縱貫重慶主城區(qū)，“兩江”東西向橫切 “四山”，形成了“四山分東西、兩江分南北”的特點，因此常被稱為“山城”、“江城”重慶市是西南地區(qū)的綜合交通樞紐，由于地形復(fù)雜，成為長江上游地區(qū)唯一匯集水路、陸路航空交通資源的超大型城市。不僅如此，重慶市也是“渝新歐”國際鐵路大通道的起點，是全面融入“一帶一路”，建設(shè)內(nèi)陸開放高地的重要支撐。重慶市經(jīng)濟總量居全國中游，2021年GDP為2.79萬億元，排名在全國31個?。ㄊ?、區(qū)中排位居第16位，但GDP增速仍高于全國平均水平，達到了8.3，在全國排名第10位，人均GDP為86879元，同比增長7.8

3、，在全國排名居第8位。2022年上半年，重慶市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1.35萬億元，增速為4。據(jù)2021年人口變動抽樣調(diào)查數(shù)據(jù)推算，重慶常住人口為3212.43萬人，與2020年相比，常住人口增加3.50萬人，增長0.1，增速快于全國水平0.07個百分點，連續(xù)17年保持增長態(tài)勢。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，重慶市三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比為 6.9:40.1:53.0，較前幾年變化不大，仍以第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)為主。據(jù)源Win東金誠據(jù)源Win東金誠分區(qū)縣看，重慶市下轄區(qū)縣眾多，地區(qū)發(fā)展不平衡導(dǎo)致經(jīng)濟體量差異較大，主城都市區(qū)的各區(qū)縣經(jīng)濟水平普遍高于“兩群”地區(qū)，整體實力較強，渝東北次之，渝東南經(jīng)濟實力較弱。近年重慶市提出了構(gòu)建“

4、一區(qū)兩群”1的發(fā)展戰(zhàn)略，在突出區(qū)域差異化發(fā)展的同時兼顧協(xié)同發(fā)展。2014年重慶市政府發(fā)布重慶市城鄉(xiāng)總體規(guī)劃（2007-2020年）深化成果，首次提出“一區(qū)兩群”的城鎮(zhèn)空間發(fā)展格局。根據(jù)重慶市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)1 目前“一區(qū)”指21個主城都市區(qū)，包括原9個主城區(qū)（渝中區(qū)、江北區(qū)、南岸區(qū)、大渡口區(qū)、沙坪壩區(qū)、九龍坡區(qū)、北碚區(qū)、渝北區(qū)、巴南區(qū)）和12個主城新區(qū)（璧山區(qū)、江津區(qū)、長壽區(qū)、南川區(qū)、涪陵區(qū)、永川區(qū)、合川區(qū)、綦江區(qū)、榮昌區(qū)、大足區(qū)、銅梁區(qū)、潼南區(qū)）；“兩群”分別為渝東北三峽庫區(qū)城鎮(zhèn)群（萬州區(qū)、開州區(qū)、梁平區(qū)、豐都縣、墊江縣、縣、云陽縣、奉節(jié)縣、巫山縣、巫溪縣、城口縣等11個區(qū)縣

5、）和渝東南武陵山區(qū)城鎮(zhèn)群（黔江區(qū)、武隆區(qū)、石柱、彭水、酉陽、秀山等6個區(qū)縣）。劃和二三五年遠景目標(biāo)綱要，重慶市要“深入推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)，持續(xù)釋放 一區(qū)兩群空間布局優(yōu)化效應(yīng)”。根據(jù)規(guī)劃要求，“渝東北城鎮(zhèn)群禁止破壞生態(tài)，渝東南城鎮(zhèn)群嚴格限制破壞生態(tài)”，分別為重慶的生態(tài)涵養(yǎng)發(fā)展區(qū)和生態(tài)保護發(fā)展區(qū)，主要發(fā)展特色農(nóng)業(yè)、文旅等產(chǎn)業(yè)，工業(yè)生產(chǎn)主要集中于主城都市區(qū)。據(jù)源政網(wǎng)，方誠從2021年GDP數(shù)據(jù)來看，主城都市區(qū)實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值21455.64億元，同比增長8.0；渝東北三峽庫區(qū)城鎮(zhèn)群實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值4895.15億元，同比增長9.1；渝東南武陵山區(qū)城鎮(zhèn)群實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1543.19億元，同比

6、增長7.6。排名第一的渝北區(qū)經(jīng)濟體量是排名最后的城口縣經(jīng)濟體量的36倍。發(fā)展不均衡不僅體現(xiàn)在主城區(qū)與偏遠山區(qū)，主城區(qū)之間也出現(xiàn)了比較大的差異，如主城區(qū)排名第一的渝北區(qū)經(jīng)濟體量是主城區(qū)排名最后的大渡口區(qū)的7.2倍。但從GDP增速上看，主城都市區(qū)增速相對低于“兩群”平均增速，這也反映了重慶市其他地區(qū)正在快速向前追趕。據(jù)源Win東金誠二、重慶市產(chǎn)業(yè)發(fā)展及未來潛力作為我國老工業(yè)基地之一及國家重要的現(xiàn)代制造業(yè)基地，重慶市已形成汽車制造業(yè)、裝備制造業(yè)、電子信息制造業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)，擁有全球最大電子信息產(chǎn)業(yè)集群和中國國內(nèi)最大汽車產(chǎn)業(yè)集群。2021年重慶市規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值達2.6萬億元；規(guī)上工業(yè)增加值

7、增長10.7，兩年平均增長8.2、增速排名全國第七；完成工業(yè)投資3145億元、增長9.1。市級重點項目完成年度投資計劃的116.2，新投達產(chǎn)項目266個、凈增產(chǎn)值1368億元。同時，重慶還是我國重要的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基地，擁有自貿(mào)區(qū)、保稅區(qū)、物流中心等多個服務(wù)園區(qū)以及國家級新區(qū)-兩江新區(qū)。2021年，重慶實現(xiàn)貨物運輸總量14.43億噸，貨物運輸周轉(zhuǎn)量3841.66億噸公里；內(nèi)河港口貨物吞吐量19804.25萬噸，增長20.0；空港貨物吞吐量47.87萬噸，增長16.0；國際標(biāo)準(zhǔn)集裝箱吞吐量171.21萬標(biāo)準(zhǔn)箱，其中鐵路吞吐量38.14萬標(biāo)準(zhǔn)箱，增長20.1。同年，重慶市實現(xiàn)金融業(yè)增加值2459.78

8、億元，同比增長4.0，當(dāng)年獲批的成渝共建西部金融中心規(guī)劃明確支持成渝共建西部金融中心，支持在重慶建設(shè)國家金融科技認證中心；同年，重慶獲批培育建設(shè)國際消費中心城市，深入推進國家物流降本增效綜合改革試點；舉辦首屆中國武陵文旅峰會，新增3個4A級景區(qū)，全年接游客8673.7萬人次，旅游總收入達到841.2億元。（一）重慶汽車、電子制造等產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)較為顯著，新能源汽車、智能汽車等新的產(chǎn)業(yè)集聚正在逐漸形成，已成為重慶經(jīng)濟發(fā)展的重要動力和稅收等財源的重要保障。受地理等因素影響，重慶市工業(yè)產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)分治布局的特征，并形成了相關(guān)產(chǎn)業(yè)集群。 1997年重慶市經(jīng)批準(zhǔn)成為直轄市，轄原重慶市、萬縣市、涪陵市和黔江地區(qū)

9、。受地理等因素的影響，重慶的工業(yè)區(qū)域分布仍然具有成立直轄市之前行政、地貌等分治布局的特點，多數(shù)工業(yè)企業(yè)特別是傳統(tǒng)國企以主城區(qū)為主，部分在現(xiàn)萬州區(qū)、涪陵區(qū)和黔江區(qū)為主的次區(qū)域中心，并且主要沿長江、嘉陵江和烏江流域分布。直轄以來，重慶市工業(yè)快速發(fā)展，汽車產(chǎn)業(yè)與電子制造業(yè)等支柱產(chǎn)業(yè)成為地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的重要動力來源，良好的支撐了重慶地區(qū)的工業(yè)發(fā)展；重慶已形成了較為完善的汽車、電子制造等產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)較為顯著。隨著近年來產(chǎn)業(yè)升級的不斷推進，新能源汽車、智能汽車等新的產(chǎn)業(yè)集聚正在逐漸形成，在土地財政壓力加大的背景下，有利于保障地方稅收等財源，同時相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)將為重慶市相關(guān)城投公司提供項目儲備

10、和轉(zhuǎn)型的方向1、汽車制造業(yè)重慶市是全國重要的汽車制造業(yè)基地之一，汽車制造業(yè)已經(jīng)形成縱向產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集群成為重慶市重要的支柱產(chǎn)業(yè)。2022年上半年，重慶汽車產(chǎn)業(yè)對規(guī)上工業(yè)增長的貢獻率達20.8。其中，新能源汽車零售額同比增長1.6倍，較一季度提高了0.9。目前在重慶市的 58家上市企業(yè)中，聚集了眾多與汽車相關(guān)上市公司，如長安汽車、力帆科技、小康股份、隆鑫通用等汽車、摩托車整車研發(fā)企業(yè)；還有秦安股份、宗申動力、藍黛科技、神馳機電等汽車零部件企業(yè)，以及中國汽研等汽車技術(shù)服務(wù)企業(yè)。隨著汽車產(chǎn)業(yè)加速向新能源轉(zhuǎn)型，重慶市也在將重心轉(zhuǎn)向新能源領(lǐng)域。2022年1月，重慶市發(fā)布重慶市加速構(gòu)建完善的智能新能源汽車

11、產(chǎn)業(yè)生態(tài)行動計劃（征求意見稿），提出支持中科創(chuàng)達、北斗智聯(lián)、弗吉亞等企業(yè)加快研發(fā)智能座艙、智能終端系統(tǒng)等先進汽車電子產(chǎn)品；支持長安軟件等專業(yè)公司壯大，大力引進華安鑫創(chuàng)、鼎捷軟件等國內(nèi)外優(yōu)質(zhì)汽車軟件公司；同時通過引入吉利極星、理想等整車項目，提高重慶在新能源汽車領(lǐng)域的競爭力。根據(jù)普華永道的數(shù)據(jù)，按照交易額計算，2022年上半年重慶企業(yè)國內(nèi)并購已披露交易金額超過1000萬元的交易總額達184億元，被投資方主要集中在汽車行業(yè)、制造業(yè)和IT信息化等領(lǐng)域，反映重慶新能源汽車集聚效應(yīng)初步形成。2、電子制造業(yè)重慶是全球最大的筆記本電腦制造基地和全國重要的手機制造基地，重慶的筆記本電腦產(chǎn)量約占全球產(chǎn)量近4成，

12、連續(xù)八年保持全球第一，2021年，全市筆記本電腦、手機產(chǎn)量均突破1億臺，占全國比重分別達22.1和6.7。同時，重慶市還加強集成電路、顯示面板等產(chǎn)業(yè)布局。重慶的電子制造業(yè)主要以兩江新區(qū)和重慶高新區(qū)（西部科學(xué)城）為核心發(fā)展，逐步形成產(chǎn)業(yè)集群，目前重慶市有電子制造業(yè)規(guī)上企業(yè)超過700家。2021年重慶市電子制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入超過7000億元，電子信息產(chǎn)業(yè)增加值增長17.3，占全市規(guī)模工業(yè)28。重慶筆記本電腦制造產(chǎn)業(yè)主要通過品牌商帶動ODM跟進，然后發(fā)揮品牌和ODM的帶動效應(yīng)，引進大量零部件企業(yè)，從而形成“品牌+整機代工+零部件企業(yè)”環(huán)環(huán)相扣的產(chǎn)業(yè)集群。重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)（以下簡稱西永微電園2）

13、擁有富士康、廣達、英業(yè)達、新普、輝燁等世界知名ODM生產(chǎn)企業(yè)，兩江新區(qū)擁有仁寶、和碩、緯創(chuàng)等ODM生產(chǎn)企業(yè)。集成電路方面，重慶基本構(gòu)建起“芯片設(shè)計晶圓制造封裝測試原材料配套”產(chǎn)業(yè)鏈條，成為集成電路生產(chǎn)力布局重點承載區(qū)域，功率半導(dǎo)體晶圓產(chǎn)能位居全國前列。西永微電園擁有SK海力士、華潤微電子、中國電科、西南集成等知名集成電路企業(yè)，兩江新區(qū)匯了紫光展銳、世芯電子等眾多企業(yè)。顯示面板方面，重慶基本構(gòu)建起基板玻璃顯示面板顯示模組產(chǎn)業(yè)鏈條和“硬件+內(nèi)容”產(chǎn)業(yè)體系，面板總產(chǎn)能躍居全國前十，擁有康寧公司、寶科技、康佳、京東方等企業(yè)。3、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)2021年，重慶市醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值同比增長11.9。全市

14、現(xiàn)有規(guī)上醫(yī)藥企業(yè)213戶。其中：年產(chǎn)值億元以上企業(yè)有53戶，10億元級企業(yè)16戶，50億元級企業(yè)1戶。根據(jù)2022年3月重慶市政府發(fā)布的重慶市加快生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施，到“十四五”末，重慶市“1+5+N”產(chǎn)業(yè)布局體系基本完善，建成1個國家級生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)和若干生物醫(yī)2重慶西永微電子產(chǎn)業(yè)園區(qū)（以下簡稱西永微電園）成立于205年8月，是國家發(fā)改委審核的國內(nèi)規(guī)劃面積最大的微電子產(chǎn)業(yè)園，是重慶市為優(yōu)化和提升全市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)而規(guī)劃建設(shè)的電子信息產(chǎn)業(yè)專業(yè)園區(qū)。 219年，西永微藥特色產(chǎn)業(yè)園區(qū)。其中“1”即重點打造以重慶國際生物城為核心的國家級生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群 “5”即持續(xù)建設(shè)兩江新區(qū)

15、、西部科學(xué)城重慶高新區(qū)、長壽經(jīng)開區(qū)、涪陵區(qū)、大渡口區(qū)5個集聚發(fā)展產(chǎn)業(yè)基地。表1：重慶生物醫(yī)藥產(chǎn)主要產(chǎn)業(yè)園及方向產(chǎn)業(yè)園園區(qū)定位/主要產(chǎn)業(yè)方向入駐企業(yè)/項目慶際物城重慶國際生物城位于巴南區(qū)發(fā)展產(chǎn)業(yè)主要為生物醫(yī)藥和工輕紡，其中生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中發(fā)展生物制藥、化學(xué)藥劑、現(xiàn)代中藥、醫(yī)療器械四塊主要項目有智睿生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園（智飛生物）、博唯生物HPV疫苗項目、智翔金泰創(chuàng)新單項目Athnex制基地目、宸生物胰島素項目、重慶伍舒芳特色醫(yī)藥制劑項目、參天科瑞眼用制劑項目、重慶國際免疫研究院。江區(qū)北高產(chǎn)園北碚水土高新產(chǎn)業(yè)園為生物藥以及醫(yī)療器械的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，主要瞄準(zhǔn)抗腫瘤、精神和心血管等疾病領(lǐng)域，重點展附加值高的醫(yī)藥產(chǎn)

16、品，以及 CT掃描、核磁共振成像、血、工臟高醫(yī)器械醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)：北大醫(yī)藥、藥友制藥、華邦制藥 、西南藥業(yè)、博騰制藥、復(fù)創(chuàng)醫(yī)藥、康刻爾藥派生、潤物極生；高端醫(yī)療器械及耗材生產(chǎn)：海扶超聲、永仁、山技山山金科；服務(wù)平臺及機構(gòu)：昭衍新藥、迪納利醫(yī)藥科技、緯創(chuàng)、互貴、市食藥監(jiān)質(zhì)檢中心及食藥檢驗檢測院、醫(yī)藥科技學(xué)校、中國干細胞集團、創(chuàng)OE互貴OD。部學(xué)重區(qū)國生園主要圍繞醫(yī)療器械、生物藥大核心領(lǐng)域和化學(xué)藥、中、養(yǎng)三重領(lǐng)域植恩藥業(yè)、賽諾藥業(yè)、中國中藥等優(yōu)質(zhì)企業(yè)投產(chǎn)運營，簽約引進亦度疫苗研發(fā)中心及產(chǎn)業(yè)化基地、BIEX中試平臺MAH項目集群等重點項目；Cytva（思拓凡）生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)園、華潤三九化學(xué)藥持牌人集群、

17、大博醫(yī)療醫(yī)療器械生產(chǎn)基地及持牌人集群、德美醫(yī)療醫(yī)療器械公共務(wù)臺骨器產(chǎn)集。壽開區(qū)依托已有綜合化工雄厚的基產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，重點發(fā)展高端化原料藥和制劑及生物化學(xué)交域醫(yī)產(chǎn)品擁有華邦、福安、博騰、凱林、瑞泊萊制藥、晟物眾知醫(yī)企；陵的代業(yè)園醫(yī)產(chǎn)、物藥等已形成了以太極集團、葵花藥業(yè)為代表的中成藥，以華蘭生物為代表的生物制藥，以常捷醫(yī)藥為代表的化學(xué)藥，以三海蘭陵為代表的醫(yī)藥裝料龍企。渡區(qū)已經(jīng)形成上游原材料零部件中游試劑設(shè)備、下游檢驗應(yīng)服務(wù)較為完整的IVD（體外診斷）產(chǎn)業(yè)鏈條，成為重慶乃國大的IVD業(yè)色群中元匯吉生物技術(shù)股份有限公司是重慶市體外斷業(yè)主業(yè)料源公資，方誠理（二）“十四五規(guī)劃”將成渝雙城經(jīng)濟圈升級為國家級戰(zhàn)

18、略，作為經(jīng)濟圈的核心城市，重慶市在未來整體發(fā)展上將更突顯國家戰(zhàn)略定位，政策加持下面臨良好的發(fā)展機遇。我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡問題比較突出，西部地區(qū)急需一個新的支點來推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，平衡現(xiàn)有空間格局。川渝地區(qū)處于東西結(jié)合、南北交匯中間地帶，在地理位置上占有先天優(yōu)勢，能與東部三大增長極連接形成“北有京津冀、東有長三角、南有粵港澳、西有成渝的區(qū)域格局。早在2011年4月，國務(wù)院就正式批復(fù)了成渝經(jīng)濟區(qū)區(qū)域規(guī)劃方案。2016年3月國家發(fā)布“十三五”規(guī)劃中提到：“培育中西部地區(qū)城市群，發(fā)展壯大東北地區(qū)、中原地區(qū)、長江中游、成渝地區(qū).城市群發(fā)展，形成更多支撐區(qū)域發(fā)展的增長極?！背捎褰?jīng)濟區(qū)一直以城市群的概念出

19、現(xiàn)，直到2020年1月，習(xí)近平總書記主持召開中央財經(jīng)委員會第六次會議，做出“推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)、打造高質(zhì)量發(fā)展重要增長極”的重大決策部署，成渝雙城經(jīng)濟圈的概念首次出現(xiàn)。2021年3月，國務(wù)院發(fā)布十四五規(guī)劃，提出“推進成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)，打造具有全國影響力的重要經(jīng)濟中心、科技創(chuàng)新中心、改革開放新高地高品質(zhì)生活宜居地?！?，成渝雙城經(jīng)濟圈正式升級為國家級戰(zhàn)略規(guī)劃，成為中國經(jīng)濟增長的 “第四極”，對于成渝城市群的表述也從“十三五”的“發(fā)展壯大”變成了“優(yōu)化提升”。晉升為國家級戰(zhàn)略后，國務(wù)院正式印發(fā)了成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)規(guī)劃綱要（以下簡稱 “綱要”）。表2：成渝城經(jīng)濟圈重事件時間軸時間事件

20、2011年4月務(wù)正批渝濟區(qū)規(guī)。2015年5月重慶和四川簽署關(guān)于加強兩省市合作共筑成渝城市群工作備忘錄，決定將推動通信和場個體化。2015年12月渝鐵式車營這連成的一高。2016年3月國務(wù)院發(fā)布十三五規(guī)劃綱要中提到：培育中西部地區(qū)城市群，發(fā)展壯大東北地區(qū)、中原地區(qū)、長江中游、成渝地區(qū)城市群發(fā)展，形成更多支撐區(qū)域發(fā)展的增長?！?016年5月家展革、房城建部合發(fā)成城群展劃。2018年6月四川省黨政代表團赴重慶市學(xué)習(xí)考察。其間，川渝簽署深化川渝合作深入推動長經(jīng)帶展動劃和12專合協(xié)。2019年7月重慶市黨政代表團來川考察，雙方簽署深化川渝合作推進成渝城市群一體化發(fā)展點作案。2020年1月習(xí)近平總書記主持

21、召開中央財經(jīng)委員會第六次會議，作出推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈設(shè)打高量展要長的大策署2020年10月共央治召會，議成地雙經(jīng)圈設(shè)劃要。2021年2月中共中央、國務(wù)院印發(fā)國家綜合立體交通規(guī)劃綱要，其中提到“京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)和成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈4個地區(qū)作為極”，這也是成渝地區(qū)雙城濟第次其三城群于一級現(xiàn)國重的劃件。2021年3月國務(wù)院發(fā)布十四五規(guī)劃中提到：“優(yōu)化提升京津冀、長三角、珠三角、成渝、長江中游等城市群”、“推進成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)，打造具有全國影響力的重經(jīng)中、技新心改開新地高質(zhì)活居”。2021年10月務(wù)印渝區(qū)城濟建規(guī)綱。料源公資料“十四五規(guī)劃”將成渝雙城經(jīng)濟圈升級為國家級戰(zhàn)略，作為經(jīng)

22、濟圈的核心城市，重慶市在未來整體發(fā)展及規(guī)劃上也更突顯國家戰(zhàn)略定位，在諸多方面面臨良好的發(fā)展機遇。一方面未來，中心城區(qū)將強調(diào)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和功能的優(yōu)化，堅持做大做強，打造高質(zhì)量、高品質(zhì)發(fā)展的主城都市區(qū)綜合實力將進一步增強。另一方面，隨著以成都、重慶兩市為核心的經(jīng)濟圈的發(fā)展，未來周圍城市以及西部輻射地區(qū)也將面臨較好的發(fā)展機遇。成渝雙城經(jīng)濟圈發(fā)展的重要目標(biāo)之一是要通過重慶、成都帶動周邊輻射地區(qū)的發(fā)展。這一系列的規(guī)劃無不體現(xiàn)出重慶市成都市未來相向發(fā)展的目的。因此在這兩城市之間的區(qū)縣有望得到更多的政策支持，加快發(fā)展速度。（三）重慶市出臺多項配套措施，扶持地區(qū)支柱產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要提出，“要推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化

23、重大生產(chǎn)力布局、培育具有國際競爭力的先進制造業(yè)集群。未來，重慶市將在其原有特色產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上提升優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，結(jié)合“十四五規(guī)劃”中的重點產(chǎn)業(yè)，加大對于新能源汽車、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥、高端制造等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；同時推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的高端化，包括汽車摩托車、裝備制造等支柱產(chǎn)業(yè)”。為更好落實規(guī)劃目標(biāo)，重慶市近年來也出臺了多項具體支持措施，支持重點產(chǎn)業(yè)和園區(qū)發(fā)展，政策類型主要分為產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、營商環(huán)境改善、園區(qū)發(fā)展以及配套金融支持政策等。表3：重慶部分支持政梳理類型時間文件業(yè)劃200.430重慶市人民政府關(guān)于印發(fā)重慶市促進大健康產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動計劃(222025)通渝發(fā)20212）201.420重慶市人民政府關(guān)于印

24、發(fā)支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干政策措施的通知（渝府20111）202.1116重慶市人民政府辦公廳關(guān)于提升制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平的實施意見渝辦201124）0222.23重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)重慶市推進“專精特新”企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展專行計（2022025）通（府發(fā)20223）202.311重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)重慶市加快生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干措施的通（府20212）202.318重慶市人民政府關(guān)于印發(fā)重慶市戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃202205）通知渝發(fā)20218）202.728關(guān)于印發(fā)重慶市促進汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長政策措施的通知（渝經(jīng)信發(fā)2022 65）區(qū)展201.5.8重慶市人民

25、政府關(guān)于做好促進綜合保稅區(qū)高水平開放高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)工作的知渝2098）202110.4重慶市人民政府關(guān)于加快推進全市產(chǎn)業(yè)園區(qū)高質(zhì)量發(fā)展的意見（渝府發(fā)20229）202.126重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)重慶高新區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五規(guī)和五遠目綱的知渝辦2027）0222.10重慶市人民政府關(guān)于支持西部（重慶）科學(xué)城高質(zhì)量發(fā)展的意見（渝府發(fā)20212）202.7.4重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)支持重慶國際生物城建設(shè)生物科技成果轉(zhuǎn)移化范若措的知渝辦20215）融持202.712重慶市地方金融監(jiān)督管理局關(guān)于進一步發(fā)揮小額貸款公司和典當(dāng)行作用 支實經(jīng)穩(wěn)運的知渝202166）202.728重慶市

26、人民政府辦公廳關(guān)于加強財政金融聯(lián)動支持實體經(jīng)濟發(fā)展的通知（渝辦20281）商善0221.27重慶市人民政府關(guān)于印發(fā)重慶市營商環(huán)境創(chuàng)新試點實施方案的通知（渝府發(fā)2022）202.322重慶市司法局關(guān)于印發(fā)重慶市司法局優(yōu)化法治化營商環(huán)境統(tǒng)籌營商環(huán)境創(chuàng)試法保工方通渝發(fā)2028）0225.13重慶市知識產(chǎn)權(quán)局 重慶市財政局 中國人民銀行重慶營業(yè)管理部 重慶銀保局發(fā)于融持識權(quán)押資干施通知202.6.6重慶市發(fā)展和改革委員會關(guān)于印發(fā)進一步推進投資項目審批制度改革若干措的知渝改范2024）202.620重慶市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)重慶市2022年優(yōu)化營商環(huán)境激發(fā)市場主體力點務(wù)單通渝辦20266）料源公資料目

27、前來看，作為重慶重要支柱產(chǎn)業(yè)之一的汽車制造業(yè)，隨著新能源汽車快速發(fā)展和“造車新勢力”崛起，部分原本并無產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的城市開始加快布局和發(fā)展新能源汽車領(lǐng)域，重慶汽車制造業(yè)仍面臨較大的競爭壓力和產(chǎn)業(yè)升級壓力，相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施配套也有待完善。同時，重慶現(xiàn)引進的部分生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)尚處于研究開發(fā)階段，建成投產(chǎn)并形成政府稅收收入尚需一段時間。長期來看，政策優(yōu)勢、交通優(yōu)勢及產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢三重疊加，也為重慶市產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展提供了有利條件。重慶市作為西部地區(qū)承接?xùn)|部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的主要城市，未來在承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移方面能夠得到中央政府在政策和資金上的多方面支持。同時，作為西南地區(qū)綜合交通樞紐，重慶市是長江上游地區(qū)唯一匯集水

28、路、陸路、航空交通資源的超大型城市，物流運輸便利。此外，重慶市汽車制造業(yè)和電子制造業(yè)聚集了大量優(yōu)質(zhì)上市公司和細分行業(yè)競爭力較強的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也為當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和集群式發(fā)展奠定了較強的工業(yè)基礎(chǔ)。稅收收入作為政府最重要的收入來源，與地區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平息息相關(guān)。在土地財政壓力明顯加大、經(jīng)濟轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，重慶市持續(xù)推進產(chǎn)業(yè)升級，新能源汽車、智能汽車等新的產(chǎn)業(yè)集聚正在逐漸形成，將有利于提升地區(qū)綜合經(jīng)濟實力，保障地方稅收等財源，降低土地依賴，一定程度上緩解地方政府償債壓力。同時，重慶市園區(qū)眾多，通過適合的產(chǎn)業(yè)承接也能夠提升園區(qū)自身的綜合能力，減少招商引資難度，相關(guān)配套基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)也將為重慶市相關(guān)

29、城投公司提供項目儲備和轉(zhuǎn)型的方向。三、重慶地區(qū)財政及債務(wù)情況重慶市財政實力處于全國中等水平，土地財政依賴度較高，但財政自給率排名中上游。 2021年重慶市狹義可用財力（一般預(yù)算收入+政府性基金收入）為4643.39億元，全國排名第16位，其中一般預(yù)算收入為2285.45億元，排名第19位。結(jié)構(gòu)上看，2021年重慶市政府性基金收入為2357.94億元，占可用財力的比重為50.8，排名第9位，重慶對土地財政依賴度較高，整體財政結(jié)構(gòu)易受外部土地政策影響，在當(dāng)前房地產(chǎn)景氣度下行的背景下，土地財政明顯承壓。2022年上半年，重慶市政府性基金預(yù)算收入完成640.8億元，同比下降49.1，其中國有土地使用權(quán)

30、出讓收入完成569.9億元，同比下降49.3。不過，2021年重慶市財政自給率347.3 ，在全國排名第10位，居中上游水平。據(jù)源Win東金誠城口縣4城口縣461471.614區(qū)域區(qū)縣一般公共預(yù)算收入（億元）一般公共預(yù)算收入增速（ )財政自給率( )據(jù)源Win東金誠據(jù)源Win東金誠重慶各區(qū)縣財政實力分化明顯，主城都市區(qū)財政實力領(lǐng)先。分片區(qū)來看，2021年，主城都市區(qū)平均一般公共預(yù)算收入和財政自給率分別為46.20億元和53.4，遠高于“兩群”地區(qū)，但增速相對偏低。分區(qū)縣來看，同樣各區(qū)縣差異較大。2021年渝北區(qū)一般公共預(yù)算收入最高，達73.88億元，遠高于城口縣的4.61億元，江北區(qū)、江津區(qū)、

31、合川區(qū)和涪陵區(qū)等多主城都市區(qū)的區(qū)縣一般預(yù)算收入也超過了60億元，萬州區(qū)以71.45億元居“兩群”地區(qū)首位。表42021重慶各縣財政情況（位：億元）渝東北三峽庫區(qū)城鎮(zhèn)群墊江縣1.6793.3豐都縣2.6383.3奉節(jié)縣1.7502.8開州區(qū)3.11.73.7梁平區(qū)2.93.24.9萬州區(qū)7.5644.7巫山縣1.2502.6巫溪縣740101.1云陽縣1.5722.3忠縣2.0553.0彭水1.2-.72.8黔江區(qū)2.9094.7渝東南武陵山區(qū)石柱1.0562.5城鎮(zhèn)群武隆區(qū)1.01.33.1秀山1.12.72.9酉陽1.76.12.4巴南區(qū)5.5-.15.2北碚區(qū)2.8074.9璧山區(qū)5.15

32、16.8大渡口區(qū)2.7-015.7大足區(qū)4.0864.3涪陵區(qū)6.41.55.5合川區(qū)6.05.46.7江北區(qū)7.0447.3江津區(qū)6.0315.8九龍坡區(qū)5.0456.1主城都市區(qū)南岸區(qū)5.9-.76.8南川區(qū)2.5303.6綦江區(qū)2.6302.7榮昌區(qū)3.9554.1沙坪壩區(qū)4.6-.84.6銅梁區(qū)4.01.45.8潼南區(qū)2.21.03.9永川區(qū)4.0824.4渝北區(qū)7.81.26.4渝中區(qū)4.5535.8長壽區(qū)5.22.96.4料源各政網(wǎng)，方誠理從債務(wù)情況看，重慶市顯性債務(wù)在全國排名相對靠后，2021年地方政府債務(wù)余額8610億元，負債率為30.9，排名第19位。增量的角度來看，2021

33、年重慶市政府債務(wù)余額較上年增加26.6，但由于2021年三季度以來重慶政府性基金收入邊際下滑，綜合財力有所下滑，政府債務(wù)壓力有所提升。從區(qū)縣來看，主城都市區(qū)的政府債務(wù)余額遠高于“兩群”地區(qū)，債務(wù)余額超過200億元的6個區(qū)縣中，僅萬州區(qū)處于“兩群”中的渝東北三峽庫區(qū)城鎮(zhèn)群，其他均在主城都市區(qū)，與地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平、城鎮(zhèn)化程度等較為一致。據(jù)源Win東金誠據(jù)源Win東金誠四、重慶發(fā)債平臺及城投債特征截至2022年7月末4，重慶地區(qū)城投發(fā)債主體共有142家，其中有存續(xù)債券的平臺數(shù)量為124家。以行政層級分布來看，省級（重慶市本級）平臺共有8家，負責(zé)重慶市本級范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施、交通、水利、保障房、土地整

34、理等建設(shè)工作；園區(qū)平臺共43家，直轄市轄區(qū)縣級平臺73家。總體來看，重慶地區(qū)的發(fā)債城投以直轄市各區(qū)縣平臺為主，占全部城投的比重約58.87，由于重慶下轄區(qū)縣較多，城市“組團式”發(fā)展格局顯著。4 本文所涉城投債數(shù)據(jù)來自東方金誠城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫，統(tǒng)計時間為8月12日，下同。據(jù)據(jù)源Win東金誠17據(jù)源Win東金誠重慶市的城投發(fā)債平臺數(shù)量較多，主城都市區(qū)城投較為集中。由于重慶下轄區(qū)縣眾多，且除巫溪縣和巫山縣外，其余各區(qū)縣均有發(fā)債平臺，因此區(qū)域內(nèi)平臺總體數(shù)量較大。盡管近年來重慶市開展了融資平臺管理和整合工作，但目前仍有多個區(qū)縣存續(xù)大量城投平臺。從各區(qū)縣平臺的分布來看，除重慶市本級和國家級園區(qū)外，發(fā)債平臺家

35、數(shù)最多的為巴南區(qū)、江津區(qū)和綦江區(qū)，各8家。其中，整體實力較強的重慶主城都市區(qū)發(fā)債城投數(shù)量明顯多于“兩群地區(qū)，原9個主城區(qū)共有存續(xù)債平臺28家，12個主城新區(qū)共有48家，合計占比約為71.70；渝東北三峽庫區(qū)城鎮(zhèn)群和渝東南武陵山區(qū)城鎮(zhèn)群的“兩群”各區(qū)縣內(nèi)發(fā)債城投基本為2家。與各區(qū)縣發(fā)展程度相呼應(yīng)的是，重慶主城都市區(qū)的城投債發(fā)行票面利率和利差總體低于經(jīng)濟發(fā)展相對落后的渝東北和渝東南地區(qū)，投資人對中心城區(qū)的城投債認可度相對較高。據(jù)源Win東金誠18從信用資質(zhì)角度看，重慶地區(qū)124家有存續(xù)債券的平臺中，最新主體評級AA的平臺共 77家，占比62.10；AA+級平臺共25家，占比20.16；兩類合計占比

36、超八成，總體來看，重慶地區(qū)中低資質(zhì)城投占比較高。存量城投債中，AA級和AA+級合計占比約86.14，主要分布于重慶各區(qū)縣平臺；同時，AAA級城投債多分布于重據(jù)源Win東金誠18據(jù)源Win東金誠近年來，重慶地區(qū)發(fā)債城投的融資活躍度持續(xù)提升。截至2022年7月末，重慶市城投債余額約6227.54億元。2022年1-7月，重慶市城投平臺的發(fā)債總規(guī)模為1238.06億元，同比僅減少1.12，波動不大，在今年城投融資環(huán)境總體偏緊的背景下，重慶地區(qū)的城投債發(fā)行并未顯現(xiàn)出明顯的季節(jié)性收縮。同期，重慶地區(qū)城投債償還量為755.79億元，凈融資482.27億元，在全國范圍內(nèi)處于中等偏上水平。從發(fā)行期限結(jié)構(gòu)看，重

37、慶地區(qū)存量城投債多為5年期債券，但平均剩余期限約為2.53年其中，84.38為含權(quán)債券，若考慮其行權(quán)期，超九成存量城投債的行權(quán)剩余期限位于3年內(nèi)。據(jù)源Win東金誠從存續(xù)債券的分布上看，涪陵區(qū)存量債券規(guī)模最大，為533.60億元，其次為沙坪壩區(qū)、江津區(qū)及合川區(qū)，分別是462.00億元、407.64億元和403.30億元；發(fā)展較為落后的偏遠山區(qū)各區(qū)縣存量城投債規(guī)模很小?？傮w來看，重慶主城都市區(qū)依然是城投債發(fā)行的重點區(qū)域，不同資質(zhì)城投的融資分化較為顯著。據(jù)源Win東金誠從債券類型分布看，重慶地區(qū)存量城投債中，私募債、中票和定向工具的規(guī)模較大，合計規(guī)模占比約為76.98。以發(fā)行方式計，包括銀行間定向工

38、具和交易所私募債在內(nèi)的私募發(fā)行城投債總量達5421.12億元，占比全部發(fā)行規(guī)模的46.15，總的來看，重慶城投企業(yè)對高成本私募債的融資依賴度偏高。其中，除主城都市區(qū)內(nèi)城投債發(fā)行量總體較高的沙坪壩區(qū)、19據(jù)源Win東金誠20涪陵區(qū)、江津區(qū)、合川區(qū)、長壽區(qū)、綦江區(qū)、巴南區(qū)、永川區(qū)、九龍坡區(qū)、大足區(qū)、南川區(qū)北碚區(qū)、南岸區(qū)外，“兩群”區(qū)縣內(nèi)私募城投債發(fā)行較多的據(jù)源Win東金誠20據(jù)源Win東金誠結(jié)合重慶各區(qū)縣的財政實力來看，截至2022年7月末有存續(xù)城投債的各區(qū)縣城投有息務(wù)規(guī)模與其財政收入之間的匹配程度并不高。重慶主城都市區(qū)范圍內(nèi)的大部分區(qū)縣平臺債務(wù)壓力較大，渝東北和渝東南等“兩群”各區(qū)縣由于城投數(shù)量

39、較少，整體城投債務(wù)壓力也相對較輕，但各區(qū)縣財政收入表現(xiàn)并未體現(xiàn)一致關(guān)系。涪陵區(qū)、合川區(qū)、巴南區(qū)、沙坪壩區(qū)等中心城區(qū)平臺整體有息債務(wù)規(guī)模顯著高于其他各區(qū)縣，但財政實力不具備明顯優(yōu)勢；而九龍坡區(qū)、南岸區(qū)、璧山區(qū)等主城都市區(qū)內(nèi)的區(qū)縣，以及渝北區(qū)、銅梁區(qū)、渝中區(qū)等生態(tài)區(qū)縣財政收入排名靠前，然而城投有息債務(wù)壓力并不重。近年來，重慶各區(qū)縣平臺整合以及清理轉(zhuǎn)型正在持續(xù)推進，部分城投可能進一步整合重組。2016年4月，重慶市發(fā)布重慶市人民政府辦公廳關(guān)于市屬國有重點企業(yè)功能界定與分類的通知（渝府辦發(fā)201670號），明確將市屬國有重點企業(yè)分為商業(yè)一類、商業(yè)二類和公益類，并根據(jù)企業(yè)改革發(fā)展情況動態(tài)調(diào)整。2017年

40、6月，重慶市發(fā)布重慶市人民政府辦公廳關(guān)于加強融資平臺公司管理有關(guān)工作的通知（渝府辦發(fā)201774號，以下簡稱通知），明確提出撤銷“空殼類”融資平臺公司，剝離“實體類”融資平臺公司政府融資職能等規(guī)定，部分融資平臺將通過兼并重組、整合歸并同類業(yè)務(wù)等方式，轉(zhuǎn)型為公益類國有單位，對公益性項目建設(shè)單位實行目錄管理，并規(guī)定每個區(qū)縣確定的公益性項目建設(shè)單位最多不超過3家，且需向有關(guān)監(jiān)管部門備案。在此背景下，重慶市融資平臺職能劃分進一步明確，各區(qū)縣對區(qū)域內(nèi)平臺進行整合，被地方認定為核心平臺的城投公司得到集中的資源重點打造。不過，通知發(fā)布5余年以來，執(zhí)行力度并不大，目前重慶市仍有8個區(qū)縣城投平臺超過3家，部分業(yè)

41、務(wù)可持續(xù)性較弱、無儲備項目的平臺運行情況值得關(guān)注，未來存在進一步整合重組可能。2022年4月，作為原重慶“八大投5”之一的重慶市能源投資集團有限公司（以下簡稱 “重慶能投”或“能投”）及下屬子公司破產(chǎn)重整，引發(fā)市場對重慶區(qū)域債券和城投平臺轉(zhuǎn)型的關(guān)注。不過，在向當(dāng)?shù)胤ㄔ荷暾埰飘a(chǎn)重整前，重慶能投已將存量債提前兌付，并無公開債存續(xù)，且能投自2012年起已在重慶國資委安排下開始向產(chǎn)業(yè)類國企轉(zhuǎn)型，城投屬性逐步離，因此其申請破產(chǎn)重整對重慶區(qū)域的城投債市場并未造成實質(zhì)性影響。此外，由于重慶能投在2021年3月曾發(fā)函稱其“平安銀行銀行承兌匯票和浙商銀行信用證”所涉及的9.15億元金額無資金歸還，并在當(dāng)年6月開

42、始出售資產(chǎn)，因此市場對能投的破產(chǎn)重整已有一定預(yù)期由此引發(fā)的更多是投資者情緒波動及對城投轉(zhuǎn)型問題的思考。值得一提的是，在城投非標(biāo)違約梳理中，目前尚無重慶地區(qū)城投非標(biāo)暴雷的情況，與貴州、云南、河南等非標(biāo)違約大省不同，重慶區(qū)域經(jīng)濟實力尚可并展現(xiàn)出一定的資源協(xié)調(diào)能力，后續(xù)對于融資成本高企的平臺應(yīng)提高警惕?？紤]到近年重慶市整體債務(wù)壓力提升的背景，轄區(qū)內(nèi)各區(qū)縣的化債及平臺清理轉(zhuǎn)型工作5重慶“八大投”包括重慶市城市建設(shè)投資有限公司、重慶市高速公路發(fā)展有限公司、重慶市地產(chǎn)集團有限公司、重慶市開發(fā)投資有限公司、重慶市水務(wù)控股（集團）有限公司、重慶市水利投資（集團）有限公司、重慶市建設(shè)投資公司、重慶市等級公路建設(shè)

43、投資有限公司。其中，重慶市建設(shè)投資公司于207年與原重慶煤炭、重慶燃氣整合為重慶市能源投資集團有值得關(guān)注。2022年8月財政部通報的關(guān)于融資平臺違法違規(guī)融資新增地方政府隱性債務(wù)的典型案例中，其中一起即為2015年重慶黔江區(qū)城市建設(shè)投資（集團）有限公司通過財政擔(dān)保方式違法違規(guī)融資，造成新增隱性債務(wù)。鑒于有關(guān)新增隱性債務(wù)的底線和“紅線”進一步收緊問責(zé)力度持續(xù)加大，預(yù)計重慶市針對政府性債務(wù)和違規(guī)舉債等問題的清理整頓將進一步推動總體來看，在持續(xù)嚴控新增地方政府隱性債務(wù)以及清理“空殼類”融資平臺公司的過程中，重慶將持續(xù)推進平臺公司債務(wù)的清理整頓，此前已注入融資平臺的公益性資產(chǎn)也將逐步劃轉(zhuǎn)收回，因此，重慶

44、地區(qū)融資受到阻力的城投企業(yè)，資金使用與債務(wù)期限匹配難度加劇，行政層級偏低、存續(xù)債規(guī)模較大，以及資質(zhì)較弱的平臺，短期將面臨更大的債務(wù)壓力，償債能力值得關(guān)注。同時，類似重慶能投等城投屬性逐步弱化的平臺，在城投轉(zhuǎn)型和清理整頓過程中，由于缺乏核心平臺的資源支持，業(yè)務(wù)可持續(xù)性偏弱，需關(guān)注“退場”風(fēng)險。五、重慶區(qū)域城投債投資策略建議總體來看，重慶經(jīng)濟總量居全國中游，財政實力處于全國中等水平，但財政自給率排名中上游，顯性債務(wù)在全國排名相對靠后，2021年以來債務(wù)壓力有所提升。重慶發(fā)債城投以直轄市各區(qū)縣平臺為主，“組團式”發(fā)展格局顯著，主城都市區(qū)依然是城投債發(fā)行的重點區(qū)域不同資質(zhì)城投的融資分化較為顯著。不過，作為成渝雙城經(jīng)濟圈的核心城市，重慶市在未來整體發(fā)展及規(guī)劃上突顯出一定的國家戰(zhàn)略定位，在政策加持下諸多方面迎來良好的發(fā)展