公司理財(cái)重點(diǎn)計(jì)算題

1、1、財(cái)務(wù)比率分析（償債能力分析，營(yíng)運(yùn)能力分析。盈利能力分析，市價(jià)比率分析）P22-P282、流動(dòng)性分析指標(biāo) P303、財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo) P304、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 (復(fù)利現(xiàn)值、終值，四種年金的現(xiàn)值和終值) P375、債券價(jià)值評(píng)估的計(jì)算 P476、兩階段模型股票價(jià)格的計(jì)算 P557、個(gè)別資金成本的計(jì)算 P105-P1108、綜合資本成本的計(jì)算 P1109、邊際資本成本的計(jì)算 P11110、投資項(xiàng)目資本成本的計(jì)算 P11311、項(xiàng)目現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)化計(jì)算(現(xiàn)金凈流量=凈利潤(rùn)+折舊) P12012、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、獲利指數(shù)(現(xiàn)值指數(shù))、投資回報(bào)率的評(píng)價(jià)方法 P12313、經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、總杠桿

2、的確認(rèn) P14914、股利支付政策的評(píng)價(jià)與選擇(剩余股利政策的計(jì)算，各種股利政策對(duì)比) P19315、最佳現(xiàn)金持有量的確定P2281、某人以1500016000606816000-15000-60-68872 元 持券期間收益率872/（15000+60）1005.792、某城市有兩家銀行，其中一家為內(nèi)資銀行，另一家為外資銀行。現(xiàn)假設(shè)兩家的計(jì)息方法和利率水平4，每年復(fù)利兩次；而內(nèi)資銀行采用單利法，104.5101000000解：該問(wèn)題的關(guān)鍵是計(jì)算出10014500001000000（12）201000001.486148600032014116，0001017，4501208，650750，0

3、00250，000793，365元，年末數(shù)為814，050元。 （1）（2）（3）（4）（5）=1113050元 資產(chǎn)利潤(rùn)率=100=10.42 資本金利潤(rùn)率=100=15.47銷售利潤(rùn)率=100=29.29成本費(fèi)用總額=2500006500660080008900=280000 成本費(fèi)用利潤(rùn)率=100=41.43平均股東權(quán)益=803707.5 權(quán)益報(bào)酬率=100=14.434、1001498100101010時(shí)的發(fā)行12時(shí)的發(fā)行價(jià)格。解（1投資報(bào)酬率=14.58（2）10時(shí)，發(fā)行價(jià)格=10012時(shí)，發(fā)行價(jià)格=88.61元 當(dāng)市場(chǎng)利率為 8時(shí)，發(fā)行價(jià)格=113.42 元5、華豐公司現(xiàn)有資金20

4、0萬(wàn)元，其中債券100萬(wàn)元（年利率10，普通股100萬(wàn)元10萬(wàn)股，每股面值1101元/5400140260（261發(fā)行價(jià)10元，股利政策不變。所得稅率30（1）各種資金占總資金的比重。（2）（3）加權(quán)資金成本。（1）債券比重（100+140）/6000.4 股票比重 （2）債券成本股票成本1/10+515 加權(quán)資金成本0.47+0.61511.8620005012800400800800/（80020005012）1.18400400/（4002000 5012）1.4375000200010，該企業(yè)發(fā)行普通股60萬(wàn)股，息稅前利潤(rùn)750萬(wàn)元，所得稅稅率33（1）該企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和每（2）如

5、果息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)15，則每股收益增加多少？L 10）1.364 EPS（750200010）（133）/606.15 （2）每股利潤(rùn)增加額6.15151.3641.25 元8A1215A10001（1）A（2）該公司的存貨總成本是多少？（3）每年訂貨多少次最經(jīng)濟(jì)合理？（1）A （2）該公司的存貨總成本=12150000/600001000+600001/2=60000（3）訂貨批次12150000/600003091100005500004000030000300001000080000525000后無(wú)殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為 10%.凈現(xiàn)值。 若兩方案為非互斥方案（即

6、：可以投資甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案，請(qǐng)判斷兩方案可否投資？ 假若兩方案為互斥方案，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。 解：甲方案的凈現(xiàn)值 =500000.909+400000.826+300000.751+30000 0.683+10000 0.621-110000=127720-110000=17720 元 乙 方 案 的 凈 現(xiàn) 值 =25000 3.791-80000=94775-80000=14775=127720/110000=1.16乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18 應(yīng)選擇乙方案。10492008001500012%解：投資總額

7、=49200+800=50000 元 未來(lái)報(bào)酬總現(xiàn)值 =15000(P/A,12%,5)=54075 元 凈現(xiàn)值=54075-50000=4075 元113000034000012此方案是否可行。解：F=PFVIFi，n=30000FVIF12%，3=421504000012200152006400006%10200140000 PVI*6%，15-40000PVI*6%，5=22000040000PVI*6%，10PVIF6%，5=21991713、某企業(yè)擬籌資 2000 萬(wàn)，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。30031033% 發(fā)行普通股 8004125% 銀行

8、借款 500833%吸收投資者投資400604% 要求： 計(jì)算各種籌資方式的資金成本率。加權(quán)平均的資金成本率。解：債券 K=10%（1-33%）（1-3%）=6.9% ，普通股 K=12%（1-4%）=17.5% 銀行存款 K=8%（1-33%）=5.36% ， 收益 K=60/400+4%=19% 加權(quán)平均=300/20006.9%+800/200017.5%+500/20005.36%+400/200019%=13.18%148010010% QM=（210080000010%）1/2=40000DM/QM=80000040000=20總成本=4000/210%+20100=4000 元1

9、580010021503.52）/150=4/股 每股盈利增長(zhǎng)率=（4-3.5）/3.5100%=14.29%16、某公司普通股基年每股股利為 12 元，股幾年股利增長(zhǎng)率為 5%，期望報(bào)酬率 12%.要求：若公司準(zhǔn)備永久持有股票，求投資價(jià)值。解：V=12（1+5%）/（12%-5%）=180 元/股1719938005010%的619945545%.公司按剩余股利政策分配股利，199330019931993=（800-50）10%=57=7506%=45 萬(wàn)元 可分配的盈余 =800-50-75-45=630 萬(wàn)元 需投入的資本金 =40055%=220 萬(wàn)元 每股股利 =（630-220）/

10、300=1.37 元181.81.22425%，期21.49726124045%./期初流動(dòng)負(fù)債=1.8初流動(dòng)資產(chǎn)期初流動(dòng)負(fù)債=1.2=72=40流動(dòng)資產(chǎn)=72（1+25%）=90=90/2=45=（90-期末存貨/45=1.4=27=612（24+272=24=972（72+90）2=12 次 期初總資產(chǎn)=7240%=180 萬(wàn)；期末總資產(chǎn)=9045%=200 萬(wàn)元 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=972/（180+200）2=5.1 次 期末營(yíng)運(yùn)資金存貨率=期末存貨/（期末流動(dòng)資產(chǎn)-期末流動(dòng)負(fù)債）=27/45100%=60%1911010151010直線法計(jì)提折舊， 企業(yè)要求的最低投資收益率為 12（PF,

11、12,10=032197P 要求： （1）計(jì)算該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期、投資利潤(rùn)率（Pc510）; （2）（3）對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)。（1）=11015110-10）10=4.4(年)5=16110100=14.54510。 0 內(nèi)部收益率的計(jì)算： I1=18時(shí)：NPV1=4.2635； I2=20時(shí)：NPV2=-3.5725. 所以，i=184.2635|-3.5725-4.2635|（20-18）=19.0912因靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)均高于企業(yè)所追求的最低投資目標(biāo)，所以該項(xiàng)目可行。20ABC50%20%30%,其相應(yīng)的系1.810.512%7%,A6.20.56%的比例穩(wěn)定增長(zhǎng).要求：根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算如下指標(biāo):甲公司證券組合的系數(shù)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)A 股票的必要收益率; 2A甲公司證券 組合的系數(shù) =0.52+0.51.5=1.75=1.25(12%-7%)=6.25 甲公司證券組合的必要收益率 =7%+6.25%=13.25% A 股票的必要收益率 =7%+1.8(12%-7%)=16% A0.5*(1+6%)/(16%-6%)=5.3(元) A6.2A21MAC50000066000010102（1）分別計(jì)算股票股利