金融市場學作業(yè)答案

1、13/13金融市場學作業(yè)參考答案 作業(yè)一一、解釋下列名詞金融衍生工具是基于或衍生于金融基礎產(chǎn)品(如貨幣、匯率、利率、股票指數(shù)等）的金融工具。2.完美市場:市場參與者數(shù)量龐大,任何單個參與者都無法對市場產(chǎn)生重大影響;所有參與者都具有完全的信息,有同樣的市場進入途徑，并作出各種理性行為；商品是同質(zhì)無差別的；不存在交易成本。所用教材2頁3貨幣經(jīng)紀人：所用教材3頁4. 票據(jù)-所用教材56頁 債券-所用教材60頁6。 基金證券：所用教材72頁二、單項選擇題1按(D )劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。A。交易范圍 。交易方式 定價方式D交易對象2(B ）是貨幣市場區(qū)別于其它市場

2、的重要特征之一。.市場交易頻繁 。市場交易量大 C市場交易靈活D市場交易對象固定3.金融市場的宏觀經(jīng)濟功能不包括(B ）。A分配功能 .財富功能 C.調(diào)節(jié)功能 D反映功能4( ）一般沒有正式的組織,其交易活動不是在特定的場所中集中開展，而是通過電信網(wǎng)絡形式完成。A.貨幣市場 B。資本市場 C.外匯市場 D。保險市場5。(C）金融市場上最重要的主體.A。政府B.家庭C。企業(yè) D機構投資者家庭在金融市場中的主要活動領域（B）A貨幣市場 B.資本市場 C.外匯市場黃金市場.（B ）成為經(jīng)濟中最主要的非銀行金融機構。A.投資銀行 B.保險公司 C投資信托公司 D。養(yǎng)老金基金8商業(yè)銀行在投資過程當中，多

3、將( )放在首位。期限性B。盈利性 C流動性 D安全性9。(A)是證券市場上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀人。傭金經(jīng)紀人 B居間經(jīng)紀人 .專家經(jīng)紀人 D.證券自營商10.（)貨幣市場上最敏感的“晴雨表”.官方利率 B市場利率 C。拆借利率 D再貼現(xiàn)率1一般來說，(）出票人就是付款人。商業(yè)匯票B.銀行匯票 C本票D。支票12（B ）指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票.A。資產(chǎn)股 .藍籌股 C.成長股 D收入股3。下列哪種有價證券的風險性最高（A )普通股 .優(yōu)先股 C企業(yè)債券 基金證券1基金證券體現(xiàn)當事人之間的（C )A產(chǎn)權關系 B債權關系 C信托關系.保證關系15下列哪種金融衍生工

4、具賦予持有人的實質(zhì)是一種權利（ ）.金融期貨B。金融期權 C.金融互換 金融遠期 三、多項選擇題在經(jīng)濟體系運作中市場的基本類型有（ ACD )A.要素市場 B。服務市場 C。產(chǎn)品市場金融市場 E.錢幣市場。 金融市場的微觀經(jīng)濟功能包括（ABCE ）A.聚斂功能 B。財富功能C 流動性功能D. 分配功能 E交易功能3。金融市場按交易與定價方式分為（BCDE）A.貨幣市場 B議價市場C店頭市場D第四市場 E. 公開市場4。金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結在一起,這些因素包括(ACE ）A信貸 .金融結構 C完美而有效的市場 D不完美與不對稱的市場E。 投機與套利.同家庭部門相比，機構投資

5、者具有以下特點(AD ）A投資管理專業(yè)化B.投資管理自由化投資金額不定化D投資行為規(guī)范化 E。 投資結構組合化6.一般來說,在金融市場上，主要的機構投資者為（D ）A商業(yè)銀行 B。保險公司C.投資信托公司 養(yǎng)老金基金。企業(yè)在證券交易中，經(jīng)紀人同客戶之間形成下列關系(ABE ）委托代理關系 債權債務關系 .管理關系D買賣關系E. 信任關系。證券公司具有以下職能（ACD ）A。充當證券市場中介人B。充當證券市場資金供給者C。充當證券市場重要的投資人 。提高證券市場運行效率E.管理金融工具交易價格保險公司的業(yè)務按保障范圍可分為（C )財產(chǎn)保險 B.人身保險 C責任保險D。保證保險E.再保險0票據(jù)具有

6、如下特征（BCD)A有因債權證券 B。設權證券 C要式證券 D返還證券E.無瑕疵證券11.債券因籌資主體的不同而有許多品種,它們都包含（ACD ）基本要素A債券面值 B.債券價格 C.債券利率 .債券償還期限E.債券信用等級1。債券按籌集資金的方法可分為( )A。政府債券B.公司債券C金融債券 。公募債券。私募債券13。股票通常具有以下特點(AC ）A.無償還期限B代表股東權利C風險性較強D。流動性較差.可轉(zhuǎn)化為債權14?；鹱C券同股票、債券相比,存在如下區(qū)別(ABCDE ）A。投資地位不同 B.風險程度不同 C. 收益情況不同 . 投資方式不同 E投資回收方式不同15.下列影響匯率變動的因素

7、有(ABCDE)A國民經(jīng)濟發(fā)展狀況B.國際收支狀況C. 通貨狀況 D。 外匯投機及人們心理預期的影響 E。各國匯率政策的影響四、判斷正確與錯誤1.金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運行機制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展,其中最核心的是供求機制.( ).金融市場被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，這實際上指的就是金融市場調(diào)節(jié)功能.（ ）3金融中介性媒體不僅包括存款性金融機構、非存款性金融機構以及作為金融市場監(jiān)管者的中央銀行，而且包括金融市場經(jīng)紀人。( ).資本市場是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。（ ）5金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場.（ ）6.議價市場、店頭市

8、場和第四市場，都是需要經(jīng)紀人的市場。（ ）7。政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者,為了彌補財政赤字,一般是在次級市場上活動.（ ）8政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者,因而在金融市場上的身份是雙重的。( ）9.機構投資者和家庭部門一樣，是主要的資金供給者，兩部門在資本市場的地位是互為促進。( ）10。商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機構的根本區(qū)別,是它接受活期存款，具有創(chuàng)造存款貨幣的職能。（ ）11傭金經(jīng)紀人不屬于任何會員行號，而僅以個人名義在交易廳取得席位,是我們通常所說的自由經(jīng)紀人，這類經(jīng)紀人在美國最為流行。( ）按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同

9、,票據(jù)可分為匯票、本票和支票。（ ）13匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。( ）14任何金融產(chǎn)品的收益性與流動性都是成反比例變動,即收益性越強,流動性越差。（）15在對公司增資擴股方面,優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認股權和新股轉(zhuǎn)讓權。( ）五、簡答題.什么是金融市場，其具體內(nèi)涵如何？(參見教材第頁,一個定義加4層涵義）.金融工具的特征及其相互關系？(特征：參見教材第1頁， 相互聯(lián)系:參見教材第5頁第段）3比較本票、匯票、支票之間的異同?(參見教材第59頁)股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系？(參見教材第71頁）外匯在世界經(jīng)濟中發(fā)揮哪些重要作用？(參見教材第6頁)作業(yè)二一、解釋下列名詞1同業(yè)拆借市場（參見

10、所用教材84頁）.回購協(xié)議（參見所用教材87頁）3. 利率預期假說（參見所用教材13頁)4。市場利率分割假說(參見所用教材134頁). 收入資本化法（參見所用教材67頁）。股票行市（參見所用教69頁）7銀行承兌匯票（參見所用教材92頁）8.利率期限結構（參見所用教材3頁） 普通股(參見所用教材50頁)0。債券現(xiàn)值（參見所用教材2頁)二、單項選擇題1.回購協(xié)議中所交易的證券主要是（）。A。銀行債券 B.企業(yè)債券.政府債券 D.金融債券2。(A ）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國國內(nèi)銀行發(fā)行.A。國內(nèi)存單 B。歐洲美元存單 C。揚基存單 。儲蓄機構存單。最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單

11、的銀行是（B ）。A美洲銀行花旗銀行 C。匯豐銀行 摩根銀行4下列存單中,利率較高的是(）。A國內(nèi)存單B.歐洲美元存單 C揚基存單 D。儲蓄機構存單目前，在國際市場上較多采用的債券全額包銷方式為（)。A.協(xié)議包銷B俱樂部包銷 銀團包銷委托包銷6。決定債券內(nèi)在價值（現(xiàn)值）的主要變量不包括（D ）。A債券的期值 B。債券的待償期C。市場收益率債券的面值7。利率預期假說與市場利率分割假說的根本分歧在（C )。A市場是否是完全競爭的 B。投資者是否是理性 C期限不同的證券是否可以完全替代 D參與者是否具有完全相同的預期8債券投資者投資風險中的非系統(tǒng)性風險是（C )。A。利率風險B.購買力風險 C信用風

12、險 D稅收風險9.按（B ）的方式不同,股票流通市場分為議價買賣和竟價買賣。A達成交易 .買賣雙方?jīng)Q定價格 C。交割期限 D交易者需求0.股票的買賣雙方直接達成交易的市場稱為(B）。A場內(nèi)交易市場 B柜臺市場 C.第三市場 .第四市場1我國上海證券交易所目前采用的股票價格指數(shù)的計算方法是（C ）.A算術平均法 B.加權平均法 C除數(shù)修正法 D.基數(shù)修正法12從股票的本質(zhì)上講，形成股票價格的基礎是（D).A所有者權益 B.供求關系 。市場利率 D股息收益3。下列哪項不是戈登模型的假定條件( )：A.股息的支付在時間上是永久性的 B股息的增長速度是一個常數(shù)模型中的貼現(xiàn)率大于股息增長率 .模型中的貼

13、現(xiàn)率小于股息增長率。（A ）對股價變動影響最大,也最直接。A.利率B。匯率 C.股息、紅利 D物價15下列哪項不是市場風險的特征（C ）。A由共同因素引起影響所有股票的收益 C.可以通過分散投資來化解 D.與股票投資收益相關 三、多項選擇題.在國際貨幣市場上，比較典型的、有代表性的同業(yè)拆借利率有(CD ）.A.倫敦銀行同業(yè)拆放利率 B東京銀行同業(yè)拆放利率 C新加坡銀行同業(yè)拆放利率D.香港銀行同業(yè)拆放利率 .巴林銀行同業(yè)拆放利率2。 回購利率的決定因素有(AB)。A用于回購的證券的質(zhì)地 B回購期限的長短 C。 交割的條件 D。 貨幣市場其它子市場的利率水平 資本市場利率水平3同傳統(tǒng)的定期存款相比

14、，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下特點：(ABCD ）。A.存單不記名 B存單金額大 C存單采用浮動利率D.存單可提前支取 E.存單不可以提前支取一般來說,存單的收益取決于下列因素，即(ABD ）.A發(fā)行銀行的信用評級 B.存單的期限 C.存單的發(fā)行規(guī)模 D存單的供求量 E存單的供給量。同其它貨幣市場信用工具相比,政府短期債券的市場特征表現(xiàn)在( ).A違約風險小 B。流動性弱 面額較大 收入免稅 E。流動性強債券的實際收益率水平主要決定于（BE )。.債券的供求關系 B.債券的票面利率。債券的償還期限D(zhuǎn)債券的發(fā)行發(fā)式 E.債券的發(fā)行價格7在證券交易所內(nèi)的交易中，成交階段所要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)有（ABC)。A

15、。傳遞指令 B買賣成交 C。確認公布 D。支付傭金 E.債券交割8影響債券轉(zhuǎn)讓價格的主要因素有（CDE ）。A法定利率 B經(jīng)濟發(fā)展情況 。物價水平 D中央銀行的公開市場操作 E.匯率9影響利率風險結構的主要因素是(ABD ）。A違約風險 B流動性風險 發(fā)行規(guī)模 D稅收因素 E.道德風險10債券投資者的投資風險主要由（ABCD ）形式構成。A利率風險 。購買力風險 C信用風險 D.稅收風險 E.政策風險1.能夠規(guī)避債券投資風險的投資策略包括(B ）。A投資規(guī)模大型化 B投資種類分散化 C投資期限短期化D投資期限梯型化 投資品種相對集中2第四市場這種交易形式的優(yōu)點在于（ABCD ）。A信息靈敏，成

16、交迅速 B。交易成本低 C.可以保守交易秘密不沖擊股票行市 E交易數(shù)額巨大1。影響股票價格的宏觀經(jīng)濟因素主要包括（ABDE )。A.經(jīng)濟增長 B利率 C.股息、紅利 D物價 匯率1。從風險產(chǎn)生的根源來看，股票投資風險可以區(qū)分為（ABCD ）。A企業(yè)風險 B貨幣市場風險C市場價格風險D購買力風險 E道德風險5下列屬于股票投資系統(tǒng)風險的是（BC)。A.企業(yè)風險 B。貨幣市場風險 .市場價格風險D購買力風險 E。道德風險四、判斷正確與錯誤.一般來說，任何銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負債額減去法定存款準備金余額。（)。美國的商業(yè)票據(jù)屬本票性質(zhì),英國的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì)。（ ）。債券等價收益

17、率低于真實年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。( ）4.貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金,即其基金份額不可以隨時購買和贖回.（ ).一般而言，債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。( ）6.債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實際收益率。（）7債券的價格和債券的實際收益率之間的關系密切，當債券價格下跌時,收益率也同時下降。（ ）8.單利到期收益率既不能反映同其他債券在收益上的差別，也不能反映債券折價或溢價出售而產(chǎn)生的損益。(）9利率預期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動的這一經(jīng)驗事實。（ ）0。為了規(guī)避債券投資風險,應該使得投資期限長期化。(）1以發(fā)起方式設立

18、公司,可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。( )2場外交易是股票流通的主要組織方式。()3第四市場的股票交易主要發(fā)生在證券商和機構投資者之間.（ ）14。股票行市與預期股息收益和市場利率成正比。( )1按照對風險的分類,企業(yè)風險既屬于外部風險，也屬于個別風險。(）五、簡答題銀行承兌匯票價值有哪些？ （參見所用教材94頁)。貨幣市場共同基金的含義及其特征。（參見所用教材103、104頁)3.債券發(fā)行利率的影響因素。(參見所用教材10頁）4。利率偏好停留假說的基本命題和前提假設是什么？（參見所用教材134、15頁）5簡述債券定價原理。(參見所用教材16頁）影響股票價格的不正當投機操作有哪些類型?（參見所

19、用教材9頁）作業(yè)三 一、解釋下列名詞1。 投資基金（參見所用教材1頁） 遠期外匯交易（參見所用教材222頁）3. 外匯套利交易（參見所用教材8頁）4 保險（參見所用教材241頁)5 生命表(參見所用教材248頁). 遠期升水（參見所用教材224頁）7套期保值交易(參見所用教材229頁). 保險商品（參見所用教材42頁). 基金資產(chǎn)凈值（參見所用教材204頁)二、單項選擇題1投資基金的特點不包括（ )。A。規(guī)模經(jīng)營B集中投資 C.專家管理 。服務專業(yè)化2.按照(C ）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。是否可以贖回 B組織形式C.經(jīng)營目標 D投資對象。下列哪項不屬于成長型基金與收入型基

20、金的差異：( ).A投資目標不同B投資工具不同 C資金分布不同D.投資者地位不同4下列哪項不是影響債券基金價格波動的主要因素:（C)。利率變動 。匯率變動 C.股價變動 債信變動5。在我國，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時間里，發(fā)行總額未被認購到基金總額的（D )，則該基金不能成立。A5% B。6% C70D。806。一般而言，開放型基金按計劃完成了預定的工作程序,正式成立(B ）后,才允許投資者贖回。1個月 B3個月C6個月 D2個月7.影響證券投資基金價格波動的最基本因素是（A )。A基金資產(chǎn)凈值 B.基金市場供求關系C.股票市場走勢 .政府有關基金政策8目前,全球主要外匯市場中,日均交易量最大的

21、金融中心城市是(A ）.A紐約 倫敦 .東京D新加坡9。以（B ）為主體形成的外匯供求,已成為決定市場匯率的主要力量。A各國中央銀行 B。外匯銀行.外匯經(jīng)紀商 ?？鐕?.從宏觀上分析，外匯市場交易風險有（D )。A外國貨幣購買力的變化 B.本國貨幣購買力的變化 國際收支狀況 D.外匯投機活動的干擾11。按承保風險性質(zhì)不同,保險可以分為( )。A財產(chǎn)保險和人身保險 個人保險和團體保險C。原保險和再保險 D.自愿保險和法定保險2按承保方式不同，保險可以分為（ ）。A。財產(chǎn)保險和人身保險 B。個人保險和團體保險C原保險和再保險 D自愿保險和法定保險3(C)對保險標的不具有保險利益，保險合同無效。

22、A.保險人 B投保人C被保險人 。受益人14。年金保險屬于（B )。死亡保險 B生存保險 C生死兩全保險 D健康保險1財產(chǎn)保險是以財產(chǎn)及其有關利益為（D）的保險。A保險價值 B保險責任 C保險風險 D.保險標的三、多項選擇題1.投資基金的特點包括（B ）。A.規(guī)模經(jīng)營 集中投資 C專家管理 D服務專業(yè)化 .分散投資2。證券投資基金根據(jù)其組織形式不同,可以分為( D)。A開放型基金 B封閉型基金 C。契約型基金D。公司型基金 E收入型投資基金3.開放型基金與封閉型基金的主要區(qū)別為（ABD ):A基金規(guī)模的可變性不同 B。基金單位的買賣方式不同基金單位的買賣價格形成方式不同 D基金的投資策略不同

23、基金的融資渠道不同4目前,比較突出的特殊性基金主要有（CD)。A黃金基金 B.資源基金 C科技基金 地產(chǎn)基金 .教育基金5具體而言，常見的基金發(fā)行方式有（B ）。.直接銷售方式 B包銷方式 C.集團銷售方式 .計劃公司方式 E代銷方式.根據(jù)中華人民共和國外匯管理條例，外匯是指（ABCE ）。A外國貨幣 B.外幣支付憑證 C。外幣有價證券 D。特別提款權 E其他外匯資產(chǎn)7對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于(CDE ）。A商品和勞務的出口收入 B。對國外投資 C.國外單方面轉(zhuǎn)移收入 D國際資本的流入 E.僑民匯款8。從客觀上分析，外匯市場交易風險主要來自(BC ).A。外國貨幣購買力的變化

24、 B本國貨幣購買力的變化。國際收支狀況 D政府的人為干預 E.外匯投機活動的干擾9利率與遠期匯率和升、貼水之間的關系是（AD)。A.利率高的貨幣,其遠期匯率表現(xiàn)為貼水 B。利率高的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為升水 C。利率低的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為貼水D利率低的貨幣，其遠期匯率表現(xiàn)為升水 E。利率與遠期匯率和升、貼水之間沒有直接聯(lián)系。從主客觀上講，進行套匯交易必須具備的條件包括（BCD）。A。存在著不同的外匯市場和匯率差異 B.從事套匯者必須擁有一定數(shù)額的資金C.套匯者必須具備一定的技術和經(jīng)驗 D。信息傳遞及時、準確 E必須掌握高超的套匯技術11.影響匯率變動的因素有( CDE）。A國際收支狀況 B

25、通貨膨脹率差異C.利率差異 D.政府干預 E。心理預期12在保險理賠中,賠償金額的確定原則是(BD ）。A以市場價值為限 B。以保險金額為限C.以保險價值為限 D若三者不一致時，以最小者為限 .若三者不-致時，以最大者為限3。財產(chǎn)保險通常包括(D ）。A財產(chǎn)損失保險 B.責任保險 C年金保險 D.信用保證保險 E。貨幣保險14。農(nóng)業(yè)保險按保險標的劃分為（CD )。A.自愿保險 B。強制保險 C。種植業(yè)保險 D.養(yǎng)殖業(yè)保險 .土地保險.按保險保障范圍劃分，人身保險可以分為（BC ）。A.人壽保險 B年金保險 意外傷害保險 D健康保險 E。強制保險四、判斷正確與錯誤1.一般而言，買賣封閉型基金的費

26、用要低于開放式基金。( ）2新興成長基金與積極成長基金一樣，追求的是資本的長期利潤，而不是當前收入。( )3收入型基金持有較少量現(xiàn)金，資金大部分投入市場。( ）4.我國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅。( ）在投資基金發(fā)展的初級階段，似乎應該更注重開放型基金的發(fā)展。( ）.英國傳統(tǒng)上對外匯采用直接標價法。( )7.狹義的外匯市場實際上是指由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀商和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由它們形成的外匯供求買賣關系的總和。（)8交易所市場成為外匯市場的主要組織形式及市場類型。（ ）9.外匯市場的效率機制主要體現(xiàn)在:外匯市場的遠期匯率能夠準確地反映未來即期匯率的變化,為外匯交易者提供準確的信息作為其交易的參考.（ )1外匯的成交,是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。( ）1。外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額，而是交易者所持貨幣的期限。（ )12購買力平價理論揭示了匯率變動的短期原因。（ )13保險代理人以自己獨立的名義進行中介活動,其行為后果由自己承擔。( ）14。在最大誠信原則中，棄權和禁止反言是對投保人的約束.( )5。人身保障和人壽保險是相同業(yè)務的兩種不同說法。( )五、簡答題1契約型投資基金與公司型投