07-09年格里電器財務報表分析

1、摘要 本文文針對格里電器近幾年來來，資產(chǎn)規(guī)模模不斷擴大,整體業(yè)績穩(wěn)穩(wěn)步增長,對對該公司077年至09年連續(xù)三年年的財務報表表分析，該公司經(jīng)營營收入穩(wěn)步提提升，流動性性漸差，應收收賬款回收減減慢，變現(xiàn)能能力減弱，短短期的償債能能力在減弱，存貨周轉尚可。公司當前面臨的主要短期經(jīng)營風險是償債風險，但該公司所處行業(yè)受國家政策扶植且經(jīng)濟增長會帶來對能源的不斷需求，作為上市公司有多種融資的渠道和重組兼并擴張的優(yōu)勢，隨著資本結構的進一步優(yōu)化，財務風險會得到化解。從長期看，公司所屬的電力行業(yè)是國家重點扶持的基礎產(chǎn)業(yè)，隨著我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速的發(fā)展，經(jīng)濟的振興，該公司會經(jīng)過調整，逐步改善取得良好的經(jīng)營業(yè)績，以取

2、得投資者和債權人長期的信賴。關鍵詞 財財務分析；盈盈利能力分析析；償債能力力分析目 錄摘要與關鍵詞.I一、 格里電器器股份有限公公司基本狀況況.1（一）公司基本本情況.1（二）公司總體體分析.21.資產(chǎn)負債表表分析.22.利潤表分析析.23.現(xiàn)金流量表表分析.2二、 格里電器器股份有限公公司財務報表表分析.3（一） 短期償償債能力分析析.3（二） 長期償償債能力分析析.5三、營運能力分分析.771. 總資產(chǎn)周周轉率.772 流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉率.83 固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉率.884 應收賬款款周轉率.95 存貨周轉轉率.10四、盈利能力分分析.101 銷售毛利利.1112 營業(yè)利潤潤率.113 總資產(chǎn)收

3、收益率.12五、現(xiàn)金流量財財務比率.121 現(xiàn)金流量量與當期債務務之比.132 每元銷售售現(xiàn)金凈流入入.133 全部資產(chǎn)產(chǎn)現(xiàn)金回收率率.114三、公司經(jīng)營中中存在的問題題及建議.14（一）存在的問問題.15（二）存貨管理理.15（三）建議.115參考文獻.16格里電器股份有有限公司財務務報表分析一、格里電器股股份有限公司司基本狀況（一）公司基本本情況格里電器股份有有限公司 公司英文名名稱：Sunning AAppliaance CCo.,Lttd 于1996年年5月15日日成立， 證券簡稱：格里電器 證券代碼：0020224 交易所：深深圳證券交易易所 證券簡稱稱更名歷史：G格里 格里電器 工

4、商登記記號：320000000000352248 法人代表：張近東。許可可經(jīng)營項目：音像制品直直營連鎖經(jīng)營營，普通貨運運，預包裝食食品、散裝食食品銷售。以以下限指定的的分支機構經(jīng)經(jīng)營：電子出出版物、國內內版圖書、報報刊零售；第第二類增值電電信業(yè)務中的的信息服務業(yè)業(yè)務（不含固固定網(wǎng)電話聲聲訊服務、移移動網(wǎng)和固定定網(wǎng)信息服務務）； 一般般經(jīng)營項目：家用電器、電電子產(chǎn)品、辦辦公設備、通通訊產(chǎn)品及配配件的連鎖銷銷售和服務，計計算機軟件開開發(fā)、銷售、系系統(tǒng)集成，百百貨、自行車車、電動助力力車、摩托車車、汽車的連連鎖銷售，實實業(yè)投資，場場地租賃，柜柜臺出租，國國內商品展覽覽服務，企業(yè)業(yè)形象策劃，經(jīng)經(jīng)濟信息

5、咨詢詢服務，人才才培訓，商務務代理，倉儲儲，微型計算算機配件、軟軟件的銷售，微微型計算機的的安裝及維修修，廢舊物資資回收與銷售售，非學歷技技能培訓，樂樂器銷售。 (二)公司司財務狀況總體體分析1.資產(chǎn)負債表表分析2007-20009年資產(chǎn)產(chǎn)負債表主要要項目指標對對比（表1.1） 單單位：千元項 目2007年2008年2009年08/07變動動率09/08變動率流動資產(chǎn)合計13，598，119417，188，222730196，226426.4043.08長期投資1,0041，004597，3744059，399.40固定資產(chǎn)合計1,869,22653，316，44312，895，997177.

6、4214.52資產(chǎn)總計16，229,65121，618，552735，839，883233.2065.78流動負債合計11，390,64512，478，556520，718，88399.5566.04長期負債合計11,12627，642196，0100148.45609.10負債合計11401777112，506，220720，914，88499.6967.24所有者權益合計計4，827，88809，112，3320149，2499，83288.741，537.889負債所有者權益益總計16，229，665121，618，552735，839，883233.2065.78上表顯示格里電電器股份

7、有限限公司20008年總資產(chǎn)產(chǎn)21，6118，5277千元，比22007年增增長33.220%，負債債增長9.669%，資產(chǎn)產(chǎn)負債表顯示示：20088年資產(chǎn)增加加是流動資產(chǎn)產(chǎn)的增加所導導致。20009年資產(chǎn)達達35，8339，8322千元，比22008年增增加65.778%，同期期負債增加667.24%，資產(chǎn)增加加主要是長期期投資的大幅幅增加，以及及對流動資產(chǎn)產(chǎn)的增加，負負債的增加主主要長期負債債增幅最大。2.利潤表分析析2007-20009年利潤潤表主要項目目指標對比（表表1.2） 單位：千元項目2007年2008年2009年08/07變動率（%）09/08變動率（%）主營業(yè)務收入40，15

8、2,371 49，896，7709 58，300，1149 24.2716.84主營業(yè)務成本37，902，331147，378，991554，774，991725.003 15.610 主營毛利潤2，250，0060 2，964，3374 3，875，0032 31.75 30.72加：營業(yè)外收入入35，495 45，746 111，5788 28.88 143.91 減：各類稅費718，1900 690，9455 937，8722 -3.7935.74減：營業(yè)外支出出44，197 59，247 60，243 34.051.68全年凈利潤1，523，1168 2，259，9928 2，988，

9、4495 48.37 32.24上表顯示：20008年主營營業(yè)務收入449，8966，709千千元，比20007年增加加24.277%，主營業(yè)業(yè)務利潤2，9964，3774千元，較較去年同期22，250，0060千元增增加了7144，314千千元。利潤總總額增加到77367600元，比上年年增長48.37%，盈盈利水平較好好。2009年公司司主營業(yè)務收收入58，3300，1449千元，比比上年收入增增加16.884%。主營營業(yè)務成本增增長15.661%，利潤潤總額減少到到7285667千元，比比上年增加332.24%，盈利水平平進一步下降降 。3.現(xiàn)金流量表表分析2007-20009年現(xiàn)金金流

10、量表主要要項目指標對對比（表1.3） 單位：千千元項 目目2007年2008年2009年08/07變動率（%）09/08變動率（%）經(jīng)營活動現(xiàn)金流流入合計41，445，6683 55，574，0037 67，184，881934.09 20.89經(jīng)營活動現(xiàn)金流流出合計37，949，2207 51，784，8896 61，629，8877 36.46 19.01投資活動現(xiàn)金流流入合計4，0323，7452，772 -7.1225.98投資活動現(xiàn)金流流出合計1，361，6625 2，454，0061 1，899，8850 80.23 -22.58籌資活動現(xiàn)金流流入合計451，0500 2，928，

11、3362 3，020，9951 549.23 3.16籌資活動現(xiàn)金流流出合計592，0588 904，6699 247，2966 52.80 72.66 上表顯示：20008年經(jīng)營營活動現(xiàn)金流流入55，5574，0337千元，比上年年增長34.09%，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流出比上年年增長36.46%，經(jīng)經(jīng)營活動現(xiàn)金金流量凈額為為-3，7889，1411千元，20008年投資活活動現(xiàn)金流入入3，7455千元，較上年年有所下降，投投資活動現(xiàn)金金流出比上年年增長80.23%，公公司的投資規(guī)規(guī)模比上年度度有所增長?；I籌資活動現(xiàn)金金流入2，9928，36621千元，比上年年增長5499.23%，籌籌資活動現(xiàn)

12、金金流出比上年年增長52.80%，籌籌資活動現(xiàn)金金流量凈額為為474，3301千元。 2009年公公司經(jīng)營活動動現(xiàn)金流入667，1844，819千千元，比上年年增長34.09%，經(jīng)經(jīng)營活動產(chǎn)生生的現(xiàn)金流量量凈額11，6610，7882千元，說明公公司大部分應應收賬款及時時收回，用于于經(jīng)營活動的的現(xiàn)金周轉能能力增強。22009年公公司投資活動動現(xiàn)金流入22，772千千元，為收回回投資所致。籌籌資活動現(xiàn)金金流入3，0020，9551千元，比上年年大幅度下降降3.16%，籌籌資活動現(xiàn)金金流出比上年年增長52.80%，籌籌資活動現(xiàn)金金流量凈額為為2，7733,655元元。二、公司財務分分析（一）償債能

13、力力分析1.短期償債能能力短期嘗債能力是是指企業(yè)償還還短期債務的的能力。（1）流動比率率分析。流動動比率是流動動資產(chǎn)與流動動負債的比率率，它表明企企業(yè)每1元流流動負債有多多少流動資產(chǎn)產(chǎn)作為償還的的保證，反映映企業(yè)用可在在短期內轉變變?yōu)楝F(xiàn)金的流流動資產(chǎn)償還還到期流動負負債的能力。計算公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債表2.1流動比比率表年度流動資產(chǎn)流動負債流動比率20093019626642071883391.4572008171882227124785665 b3/c3 1.37720071359819941139064451.194格里電器的短期期嘗債能力逐逐年不斷增強強。流動負債債是衡量企

14、業(yè)業(yè)短期償還能能力的一個重重要財務指標標。比率越高高，說明企業(yè)業(yè)償還流動負負債的能力越越強。在國際際上通常認為為,流動比率率的下限為1100%,而而流動比率等等于200%時較為適當當。格里電器077、08、009流動比率率分別為1.194、11.377、11.457說說明該企業(yè)流流動償債能力力已達到理想想值。3. 速動比率率速動比率是速動動資產(chǎn)與流動動負債的比值值。其內涵是是每1元流動負債債有多少元速速動資產(chǎn)作保保障。計算公公式：速動比比率=(流動動資產(chǎn)存貨)/流流動負債表2.2速動比比率年度流動資產(chǎn)存貨流動負債速動比率2009301962664632699552071883391.15220

15、08171882227490821111247856650.9842007135981994455254331139064450.794公司短期償債能能力較弱從發(fā)發(fā)展趨勢來看看，該公司的的速動比率數(shù)數(shù)值偏低，說說明短期償債債能力出現(xiàn)一一些危險癥狀狀。從20007到2009年速速動比率的數(shù)數(shù)值來看，究究其原因，存存貨項目難辭辭其咎。在流流動資產(chǎn)中，存貨中絕大部分為家用電器和消費類電子產(chǎn)品，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強，公司短期償債能力較強。值得注意的是，使用該指標時，一方面要關注企業(yè)管理當局有無粉飾指標現(xiàn)象；另一方面，對于判斷速動比率的標準不能絕對化。4. 現(xiàn)金比率率現(xiàn)金比率是現(xiàn)金金類資產(chǎn)與流流動負債的

16、比比值?，F(xiàn)金類類資產(chǎn)是指貨貨幣資金和交交易性金額資資產(chǎn)。其特點點是隨時可以以變現(xiàn)?，F(xiàn)金比率（貨貨幣資金+交易性金融融資產(chǎn)）流動負債。表2. 3現(xiàn)金金比率年度貨幣資金短期投資凈額流動負債現(xiàn)金比率200921,960,9787,37820,718,8391.0603200810,574,232012,478,5650.847420077,465,2293011,390,6450.6554現(xiàn)金比率代表了了企業(yè)隨時可可以償債能力力的能力或對對流動負債的的隨時支付程程度。企業(yè)在在正常經(jīng)營的的情況下，現(xiàn)現(xiàn)金比率數(shù)值值越高，說明明其短期償債債能力越強，007-09年年現(xiàn)金比率分分別為0.66554、00.8

17、4744、1.06603，說明明07年支付付能力較088年支付能力力差，09年年支付能力較較08年好；該公司應進一步加強強存貨管理，提提升存貨周轉轉速度，099年資金回籠籠情況較好。（二）長期償債債能力分析1.資產(chǎn)負債率率資產(chǎn)負債率是全全部負債總額額除以全部資資產(chǎn)總額的百百分比，就是是負債總額與與資產(chǎn)總額的的比例關系。公式：資產(chǎn)負債債率（負債債總額資產(chǎn)總額）100表2.4 資產(chǎn)負債債比率表年份項目2007年2008年2009年負債總額114017771125062007209148449資產(chǎn)總額162296551216185227358398332資產(chǎn)負債比率0.703 =(c2/c3)*10

18、0% 0.578 0.584根據(jù)公式計算出出2007、2008、2009年的的資產(chǎn)負債率率分別為：00.703、0.578、0.584。資產(chǎn)負債債率是從總體體上反映企業(yè)業(yè)償債能力的的指標，是顯顯示企業(yè)財務務風險的重要要指標，通過過計算結果分分析看，本企企業(yè)08年-09年償債債能力很差。2.產(chǎn)權比率產(chǎn)權比率是負債債總額與股東東權益總額之之間的比率，或或稱為債務股股權比率。是是衡量企業(yè)長長期償債能力力的指標之一一。產(chǎn)權比率實際也也是資產(chǎn)負債債率的另一種種表現(xiàn)形式，只只不過其表達達得更為直接接、明顯，更更側重于解釋釋企業(yè)財務結結構的穩(wěn)健程程度，以其所所有者權益對對償債風險的的承受能力。計算公式：產(chǎn)權

19、權比率負債債/所有者權益益表2.5 產(chǎn)權比率表表 年份項目2007年2008年2009年負債114017771125062007209148449所有者權益4827880091123200149249883產(chǎn)權比率2.36171.37251.40132008年的產(chǎn)產(chǎn)權比率為11.37255，比20007年和2009年的的長期償債能能力強一些。（三）營運能力力分析營運能力是指通通過企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營資金周周轉速度的有有關指標所反反映出來的企企業(yè)資金利用用的效率它表表明企業(yè)管理理人員經(jīng)營管管理、運用資資金的能力、企企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營資金周轉的的速度越快，表表明企業(yè)資金金利用的效果果越好效率越越高，企業(yè)管管

20、理人員的經(jīng)經(jīng)營能力越強強。營運能力力分析包括流流動資產(chǎn)周轉轉情況分析、固固定資產(chǎn)周轉轉情況分析和和總資產(chǎn)周轉轉情況分析。1. 總資產(chǎn)周周轉率 總資產(chǎn)周轉率率是指企業(yè)一一定時期的銷銷售收入與資資產(chǎn)總額的比比率。計算公式：總資資產(chǎn)周轉率銷售收入總資產(chǎn)平均均余額總資產(chǎn)平均余額額（期初總總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)產(chǎn)）2表2.7 總總資產(chǎn)周轉率率表年份項目2007年2008年2009年銷售收入40152377149,896,70958,300,149總資產(chǎn)平均余額額125293449189240889287291779.5總資產(chǎn)周轉率3.20472.63672.0293以上計算表明，企企業(yè)20077-2009年

21、總總資產(chǎn)的周轉轉率呈下降趨趨勢，這是因因為該企業(yè)固固定資產(chǎn)平均均凈值的增長長程度雖高于于銷售收入的的增長程度，但但流動資產(chǎn)平平均余額的增增長程度卻低低于銷售收入入的增長程度度，所以總資資產(chǎn)的利用效效果會呈下降降趨勢。2 流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉率 流動資產(chǎn)周轉率率是指企業(yè)一一定時期的銷銷售收入與流流動資產(chǎn)平均均余額的比率率，即企業(yè)在在一定時期內內周轉的次數(shù)數(shù)。它是反映映企業(yè)流動資資產(chǎn)的運用效效率的指標。計算公式：流動動資產(chǎn)周轉率率銷售收入入流動資產(chǎn)平平均余額其中：流動資產(chǎn)產(chǎn)平均余額（期初流動動資產(chǎn)+期末流動資資產(chǎn)）2表2.8流動資資產(chǎn)周轉率表表年份項目2007年2008年2009年銷售收入4015237

22、7149,896,70958,300,149流動資產(chǎn)平均余余額108371443153932110.5236922445.5流動資產(chǎn)周轉率率3.70513.24152.460707年的流動資資產(chǎn)周轉率在在三年中是最最高，說明該該企業(yè)流動資資產(chǎn)的利用效效率好，流動動周轉快，可可以節(jié)約流動動資金。其次次是08年，008年相對于于09年最低低,流動資產(chǎn)產(chǎn)周轉率多少少才算好，沒沒有一個確定定的標準。3 固定資產(chǎn)產(chǎn)周轉率 固定資產(chǎn)周轉率率是指企業(yè)一一定時期的銷銷售收入與固固定資產(chǎn)平均均凈值的比率率。固定資產(chǎn)周轉率率銷售收入入固定資產(chǎn)平平均余額其中：固定資產(chǎn)產(chǎn)平均余額（期初固定定資產(chǎn)余額+期末固定資資產(chǎn)余

23、額）2表2.9 固定定資產(chǎn)周轉率率表年份項目2007年2008年2009年銷售收入40152377149,896,70958,300,149固定資產(chǎn)平均余余額112647332592848831062011固定資產(chǎn)周轉率率35.64419.24318.769固定資產(chǎn)周轉率率高；表明企企業(yè)固定資產(chǎn)產(chǎn)利用充分，同同時也能表明明企業(yè)固定資資產(chǎn)投資得當當，固定資產(chǎn)產(chǎn)結構合理，能能夠充分發(fā)揮揮效率。以上上計算表明。企企業(yè)2009年固固定資產(chǎn)周轉轉率比20007年、20008年減少，其其主要原因公公司購置連鎖鎖店物業(yè)投入入的增加，以以及自建物流流基地的投入入使用，導致致公司期末固固定資產(chǎn)增加加較快，總資資

24、產(chǎn)周轉率有有所下降。4 應收賬款款周轉率 應收賬款周轉率率是指企業(yè)一一定時期的銷銷售收入與應應收賬款平均均余額的比值值，它意味著著企業(yè)的應收收賬款在一定定時期內周轉轉的次數(shù)。公式：應收賬款款周轉率銷銷售收入應收賬款平平均余額其中：應收賬款款平均余額（期初應收收賬款+期末應收賬賬款）2表2.10 應應收賬款周轉轉率表年份項目2007年2008年2009年銷售收入40152377149,896,70958,300,149應收賬款平均余余額99182.55108985.5228575.5應收賬款周轉率率404.8333457.8299255.0599該企業(yè)20099年應收賬款款周轉率比22008年有

25、有所下降，說說明企業(yè)的營營運能力有所所減弱。5 存貨周轉轉率 存貨周轉率是反反映企業(yè)存貨貨運用效率的的指標。收入基礎的存貨貨周轉率銷銷售收入存貨平均余余額其中：存貨平均均凈額（期期初存貨凈額額+期末存貨凈凈額）2表2. 11 存貨周轉率率表年份項目2006年2007年2008年銷售收入40152377149,896,70958,300,149存貨平均余額397990664730377756176033存貨周轉率10.08910.54810.378在一般情況下，存存貨周轉率越越高越好。在在存貨平均水水平一定的條條件下，存貨貨周轉率越高高越好。在存存貨平均水平平一定的條件件下，存貨周周轉率越高，表

26、表明的銷貨成成本數(shù)額增多多，產(chǎn)品銷售售的數(shù)量增長長，企業(yè)的銷銷售能力加強強。以上計算算結果說明，該該企業(yè)20007年存貨周周轉率比20008年、20009年緩慢，反反映出該07年存貨管管理效率比后后兩年要壞。存貨周轉率還可可以衡量存貨貨的儲存是否否適當，是否否能保證生產(chǎn)產(chǎn)不間斷地進進行和產(chǎn)品有有秩序的銷售售。存貨既不不能儲存過少少，造成生產(chǎn)產(chǎn)中斷或銷售售緊張；又不不能儲存過多多形成呆滯、積積壓。存貨周周轉率也反映映存貨結構合合理與質量合合格的狀況。只只為只有結構構合理，才能能保證生產(chǎn)和和銷售任務正正常、順利地地進行只有質質量合格，才才能有效地流流動，從而達達到存貨周轉轉率提高的目目的。（四）盈

27、利能力力分析盈利能力是指企企業(yè)獲取利潤潤的能力。利利潤是企業(yè)內內外有關各方方都關心的中中心問題、利利潤是投資者者取得投資收收益、債權人人收取本息的的資金來源，是是經(jīng)營者經(jīng)營營業(yè)績和管理理效能的集中中表現(xiàn)，也是是職工集體福福利設施不斷斷完善的重要要保障。因此此，企業(yè)盈利利能力分析十十分重要。1 銷售毛利利 銷售毛利是指主主營業(yè)務收入入與主營業(yè)務務成本之差。計算公式：銷售售毛利額主主營業(yè)務收入入-主營業(yè)務成成本銷售毛利率銷銷售毛利額主營業(yè)務收收入100表2.12 銷銷售毛利率表表年份項目2007年2008年2009年主營業(yè)務收入40152377149,896,70958,300,149主營業(yè)務成本

28、379023111473789115547749117銷售毛利額225006002517794435252322銷售毛利率0.05600.05040.0604從表上看出該公公司的銷售毛毛利率從20008年到20009年呈下降降趨勢，表明明該公司的盈盈利能力比較較差。2 營業(yè)利潤潤率 營業(yè)利潤率是指指企業(yè)營業(yè)利利潤與主營業(yè)業(yè)務收入的比比率，該指標標用于衡量企企業(yè)主營業(yè)務務收入的凈獲獲利能力。計算公式：營業(yè)業(yè)利潤率營營業(yè)利潤主營業(yè)務收收入100表2.13 營營業(yè)利潤率表表年份項目2007年2008年2009年營業(yè)利潤225006002964374438750322主營業(yè)務收入401523771498967009583001449營業(yè)利潤率 =b2/b3*100% 0.056 =c2/c3*100% 0.059 =d2/d3*100% 0.066從上表可以看出出，該公司營營業(yè)利潤率處處于平穩(wěn)狀態(tài)態(tài)。3 總資產(chǎn)收收益率 總資產(chǎn)收益率（總總資產(chǎn)報酬率率）是企業(yè)一一定期限內實實現(xiàn)的收益額額與該時期企企業(yè)平均資產(chǎn)產(chǎn)總額的比率率。計算公式：總資資產(chǎn)收益率收益總額/平均收益總總額其中：收益總額額稅后利潤潤+利息+所得稅表2.14 總資產(chǎn)收益益率表年份項目2007年2008年2009年收益總額224135882950873339263677