財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與方法

1、2010年注會(huì)會(huì)財(cái)管知知識(shí)點(diǎn)總結(jié)：財(cái)務(wù)報(bào)表分分析(2)2010年注冊(cè)冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)財(cái)務(wù)成本管理理科目第二二章 財(cái)務(wù)報(bào)表分分析 一、財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表分析的意意義 目的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的的目的是將財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有用用的信息，幫幫助報(bào)表使用用人改善決策策。體系財(cái)務(wù)報(bào)表分析體體系由以下四四個(gè)部分組成成：經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略略分析、會(huì)計(jì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)務(wù)分析和前景景分析。本章章主要討論財(cái)財(cái)務(wù)分析的有有關(guān)內(nèi)容。意義與其他分析相比比，財(cái)務(wù)分析析即是過去財(cái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的總總結(jié)，又是未未來財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)測(cè)的前提，在在財(cái)務(wù)管理循循環(huán)中起著承承上啟下的重重要作用。使用者權(quán)益投資者；債債權(quán)人；治理理層和管理層層；政府；注注冊(cè)會(huì)計(jì)師；供應(yīng)商；客客戶；

2、員工。一般步驟（1）明確分析析目的；（2）收集有關(guān)關(guān)信息；（3）根據(jù)分析析目的重新組組織整理；（4）深入研究究各部分的特特殊本質(zhì)；（5）進(jìn)一步研研究各部分的的相互關(guān)系；（6）解釋結(jié)果果，提供決策策有用信息。原則（1）全面性原原則；（2）客觀性原原則；（3）相關(guān)性原原則；（4）可比性原原則；（5）靈活性原原則。二、財(cái)管報(bào)報(bào)表分析的方方法 財(cái)管報(bào)表分分析的方法，主主要包括趨勢(shì)勢(shì)分析法、比比率分析法和和因素分析法法。 （一）趨勢(shì)勢(shì)分析法含義趨勢(shì)分析法又稱稱水平分析法法，是將兩期期或連續(xù)數(shù)期期財(cái)務(wù)報(bào)告中中相同指標(biāo)進(jìn)進(jìn)行對(duì)比，確確定其增減變變動(dòng)的方向、數(shù)數(shù)額和幅度，來來說明企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)

3、現(xiàn)金流量變動(dòng)動(dòng)趨勢(shì)的一種種方法。分析方式具體運(yùn)用有三種種方式：重要要財(cái)務(wù)指標(biāo)的的比較、財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表的比較較、財(cái)務(wù)報(bào)表表項(xiàng)目構(gòu)成的的比較。優(yōu)點(diǎn)簡(jiǎn)便、直觀應(yīng)注意的問題（1）用于對(duì)比比的不同時(shí)期期（或不同企企業(yè)）的指標(biāo)標(biāo)，在計(jì)算口口徑上必須一一致。（2）剔除偶發(fā)發(fā)性項(xiàng)目的影影響，使用分分析的數(shù)據(jù)反反映正常的經(jīng)經(jīng)營(yíng)狀況。（3）運(yùn)用例外外原則，重點(diǎn)點(diǎn)分析某項(xiàng)有有顯著變動(dòng)的的指標(biāo)，研究究其變動(dòng)原因因，以采取對(duì)對(duì)策，趨利避避害。（二）比率率分析法 含義是通過計(jì)算各種種比率指標(biāo)來來確定經(jīng)濟(jì)活活動(dòng)變動(dòng)程度度的分析方法法。類型構(gòu)成比率構(gòu)成比率=某個(gè)個(gè)組成部分?jǐn)?shù)數(shù)值/總體數(shù)值*100%，又稱結(jié)構(gòu)構(gòu)比率，反映映了部分與

4、總總體的關(guān)系。如如：企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)、固定資產(chǎn)產(chǎn)、無形資產(chǎn)產(chǎn)占資產(chǎn)總額額的百分比（即即資產(chǎn)構(gòu)成比比率）效率比率效率比率=所得得/所費(fèi)*100%，反映了投投入與產(chǎn)出關(guān)關(guān)系。如：將將利潤(rùn)項(xiàng)目與與營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)營(yíng)業(yè)收入、資資本金等項(xiàng)目目加以對(duì)比，可可計(jì)算出成本本利潤(rùn)率、營(yíng)營(yíng)業(yè)凈利率和和資本金利潤(rùn)潤(rùn)率等利潤(rùn)率率指標(biāo)。相關(guān)比率相關(guān)比率=某一一指標(biāo)/另一相關(guān)指指標(biāo)*100%，反映有關(guān)關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的的相互關(guān)系，分分子與分母是是相關(guān)而有不不同的項(xiàng)目加加以對(duì)比。如如：資產(chǎn)負(fù)債債率、流動(dòng)比比率等優(yōu)點(diǎn)計(jì)算簡(jiǎn)便，計(jì)算算結(jié)果比較容容易判斷；不不僅可以在不不同規(guī)模企業(yè)業(yè)間比較，而而且也能在一一定程度上超超越行業(yè)間的的差

5、別進(jìn)行比比較。應(yīng)注意的問題（1）對(duì)比項(xiàng)目目的相關(guān)性；（2）對(duì)比口徑徑的一致性。（三）因素素分析法含義是依據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)因因素之間的關(guān)關(guān)系，從數(shù)量量上確定各因因素對(duì)指標(biāo)影影響程度的一一種方法。具體分析方法連環(huán)替代法設(shè)某一分析指標(biāo)標(biāo)R是由相互聯(lián)聯(lián)系的A、B、C三個(gè)因素相相乘得到，報(bào)報(bào)告期（實(shí)際際）指標(biāo)和基基期（計(jì)劃）指指標(biāo)為：報(bào)告期（實(shí)實(shí)際）指標(biāo)R1A1B11C1基期（計(jì)劃劃）指標(biāo)R0A0B00C0在測(cè)測(cè)定各因素變變動(dòng)對(duì)指標(biāo)R的影響程度度時(shí)可按順序序進(jìn)行：基期（計(jì)劃劃）指標(biāo)R0A0B00C0 （1）第一次次替代 A1BB0C0 （2）第二次次替代 A1BB1C0 （3）第三次次替代 R1A1

6、B11C1 （4）（2）（1）A變動(dòng)對(duì)R的影響（3）（2）B變動(dòng)對(duì)R的影響（4）（3）C變動(dòng)對(duì)R的影響把把各因素變動(dòng)動(dòng)綜合起來，總總影響：RR1R0差額分析法用下面公式直接接計(jì)算各因素素變動(dòng)對(duì)R的影響：（A1A0）B0CC0 A變動(dòng)對(duì)R的影響A1（B1B0）C0 B變動(dòng)對(duì)R的影響A1B11（C1C0）C變動(dòng)對(duì)R的影響注意的問題差額分析法是連連環(huán)替代法的的一種簡(jiǎn)化形形式，兩種方方法得出來的的結(jié)論是一致致的。采用時(shí)時(shí)，就注意以以下問題：（1） 因素分解的的關(guān)聯(lián)性（2） 因素替代的的順序性（3） 順序替代的的連環(huán)性（4） 計(jì)算結(jié)果的的假定性三、財(cái)務(wù)比比率分析 （一）短期期償債能力比比率 短期償債能力

7、比比率凈營(yíng)動(dòng)資本凈營(yíng)運(yùn)資本流流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期資本長(zhǎng)期資產(chǎn)（非非流動(dòng)資產(chǎn)）凈營(yíng)運(yùn)資本配置置比率營(yíng)運(yùn)資本配置比比率營(yíng)運(yùn)資資本/流動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)11/流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率貨幣資金、交易易性金融資產(chǎn)產(chǎn)和各種應(yīng)收收、預(yù)付款項(xiàng)項(xiàng)稱為速動(dòng)資資產(chǎn)速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)責(zé)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=（貨貨幣資金+交易性金融融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流量比率現(xiàn)金流量比率經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流量流動(dòng)負(fù)債（二）長(zhǎng)期期俏債能力比比率長(zhǎng)期償債能力比比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)負(fù)債/資產(chǎn)100%資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)產(chǎn)權(quán)比率/（產(chǎn)權(quán)比率率1）產(chǎn)權(quán)比率資產(chǎn)負(fù)債率率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益益乘數(shù)產(chǎn)權(quán)權(quán)比率11

8、/（1資產(chǎn)負(fù)債率率） 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債債總額/股東權(quán)益權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)總資資產(chǎn)/股東權(quán)益長(zhǎng)期資本負(fù)債率率長(zhǎng)期資本負(fù)債率率=非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)負(fù)債+股東權(quán)益）長(zhǎng)期資本=非流流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用息稅前利潤(rùn)=凈凈利潤(rùn)+利息費(fèi)用+所得稅費(fèi)用=利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用=稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用，通通?？梢杂秘?cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的數(shù)數(shù)作為利息費(fèi)費(fèi)用現(xiàn)金流量利息保保障倍數(shù)現(xiàn)金流量利息保保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)現(xiàn)金流量/利息費(fèi)用（該該比率比利息息保障倍數(shù)更更可靠）現(xiàn)金流量債務(wù)比比現(xiàn)金流量債務(wù)比比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流流量/債務(wù)總額100%（三）資產(chǎn)產(chǎn)管理比率 常見的財(cái)務(wù)比率率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率率

9、、存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈凈營(yíng)動(dòng)資本周周率、非流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率和總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率通用公式周轉(zhuǎn)率通常有三三種表現(xiàn)形式式（除存貨外外）:（1）某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次次數(shù)=銷售收入/某資產(chǎn)年末末金額（2）某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)=365/某資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)（3）某資產(chǎn)與收收入比=某資產(chǎn)年末末金額/銷售收入注意意：存貨周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入（或或銷售成本）/存貨（四）盈利利能力比率 盈利能力比率銷售利潤(rùn)率（凈凈利率）銷售利潤(rùn)率（凈凈利率）凈凈利潤(rùn)/銷售收入通用公式：利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)凈利率資產(chǎn)利潤(rùn)率凈凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率凈凈利潤(rùn)/股東權(quán)益（五）市價(jià)價(jià)比率 市價(jià)比率市盈率市盈率每股市市價(jià)每股收益其中

10、中：每股收益益普通股股股東凈利潤(rùn)流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)如果果公司還有優(yōu)優(yōu)先股，則計(jì)計(jì)算公式為：每股收收益（凈利利潤(rùn)-優(yōu)先股股利利）流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)市凈率市凈率每股市市價(jià)每股凈資產(chǎn)產(chǎn)其中：每股股凈資產(chǎn)普普通股股東權(quán)權(quán)益流通在外普普通股市銷率市銷率每股市市價(jià)每股銷售收收入其中：每每股銷售收入入銷售收入入流通在外普普通股加權(quán)平平均股數(shù)通用公式：市率=市價(jià)與的比率。分分子均為每股股市價(jià)。（六）杜邦邦分析體系傳統(tǒng)杜邦分析體體系的核心比比率權(quán)益凈利率資資產(chǎn)利潤(rùn)率權(quán)益乘數(shù)銷銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（凈凈利潤(rùn)銷售收入）（銷售收入資產(chǎn)總額）1（1資產(chǎn)負(fù)債債率）傳統(tǒng)分析體系的的局限性

11、1.計(jì)算總資產(chǎn)產(chǎn)利潤(rùn)率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配2.沒有區(qū)分經(jīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和金金融活動(dòng)損益益3.沒有區(qū)分有有息負(fù)債與無無息負(fù)債。四、管理用用財(cái)務(wù)報(bào)表分分析 （一）管理理用財(cái)管報(bào)表表管理用資產(chǎn)負(fù)債債表管理用資產(chǎn)負(fù)債債表的基本公公式：資產(chǎn)負(fù)債股東東權(quán)益經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)金融資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)負(fù)債金融負(fù)負(fù)債股東權(quán)權(quán)益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債債金融負(fù)債債金融資產(chǎn)產(chǎn)股東權(quán)益益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)產(chǎn)凈負(fù)債股東權(quán)益凈投資資本本其中：經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性性流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)性性流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期期負(fù)債流動(dòng)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性性流動(dòng)資產(chǎn)金融性流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)負(fù)債經(jīng)營(yíng)性性流動(dòng)負(fù)債金融性流動(dòng)動(dòng)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本本經(jīng)營(yíng)性流流動(dòng)資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)

12、營(yíng)性流動(dòng)負(fù)負(fù)債凈經(jīng)營(yíng)性性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債債凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期期資產(chǎn)（經(jīng)經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性性流動(dòng)負(fù)債）（經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債）經(jīng)營(yíng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)營(yíng)負(fù)債凈經(jīng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈凈投資資本管理用利潤(rùn)表管理用利潤(rùn)表的的基本公式稅后經(jīng)營(yíng)營(yíng)凈利潤(rùn)稅稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)潤(rùn)（1所得稅稅稅率）息稅前利潤(rùn)潤(rùn)（1所得稅稅稅率）（稅前利潤(rùn)潤(rùn)利息費(fèi)用用） （1所得稅稅稅率）凈利潤(rùn)利利息費(fèi)用（1所得稅稅稅率）凈利潤(rùn)稅稅后利息費(fèi)用用管理用現(xiàn)金流量量表管理用現(xiàn)金流量量表的基本公公式：實(shí)體現(xiàn)現(xiàn)金流量經(jīng)經(jīng)營(yíng)毛現(xiàn)金流流量經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)總投資（稅后后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)潤(rùn)+折舊與攤銷銷）-（凈經(jīng)營(yíng)性性營(yíng)運(yùn)資本增增

13、加+資本支出）（稅后后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)潤(rùn)+折舊與攤銷銷）-（凈經(jīng)營(yíng)性性營(yíng)運(yùn)資本增增加+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加加折舊與攤攤銷）稅后經(jīng)營(yíng)凈凈利潤(rùn)（凈凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加加）稅稅后經(jīng)營(yíng)凈利利潤(rùn)凈經(jīng)營(yíng)營(yíng)資產(chǎn)增加稅后經(jīng)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)凈投資資本本增加（二）管理理用財(cái)務(wù)分析析體系 1、改進(jìn)的的財(cái)務(wù)分析體體系的核心公公式 權(quán)益凈利率率=稅后經(jīng)營(yíng)凈凈利潤(rùn)/股東權(quán)益稅后利息費(fèi)費(fèi)用/股東權(quán)益 =稅后經(jīng)營(yíng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/股東權(quán)益稅后利息費(fèi)費(fèi)用/凈負(fù)債凈負(fù)債/股東權(quán)益 =稅后經(jīng)營(yíng)營(yíng)凈利潤(rùn)/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn) （1+凈負(fù)債/股東權(quán)益）稅后利息費(fèi)費(fèi)用/凈負(fù)債凈負(fù)債/股東權(quán)益 =凈經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)凈利率稅后利息率率） 凈財(cái)務(wù)杠桿 =凈經(jīng)營(yíng)資資產(chǎn)凈利率杠桿貢獻(xiàn)率率 主要財(cái)務(wù)比率計(jì)算公式1.稅后經(jīng)營(yíng)凈凈利