最新00067財務(wù)管理學筆記(強烈推薦)

1、財務(wù)管理學 PAGE 98第一章 財務(wù)管管理總論一、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的概念念：0、企業(yè)財務(wù)：指企業(yè)財務(wù)務(wù)活動 =企企業(yè)再生產(chǎn)過過程中的資金金運動，以及及企業(yè)財務(wù)關(guān)關(guān)系 =企業(yè)業(yè)資金運動所所形成的經(jīng)濟濟關(guān)系。1、 企業(yè)資金金運動存在的的客觀必然性性：社會主義經(jīng)濟濟從經(jīng)濟形態(tài)態(tài)上看是商品品經(jīng)濟（存在在的客觀基礎(chǔ)礎(chǔ)）。企業(yè)的再生產(chǎn)產(chǎn)過程是使用價值的的生產(chǎn)和交換換過程，又是是價值形成和和實現(xiàn)過程。價值具有相對對獨立性，通通過一定數(shù)額額的貨幣表現(xiàn)現(xiàn)出來。*物資的價值值 貨幣表現(xiàn)：資金生產(chǎn)經(jīng)營的的必要條件：企業(yè)擁有一一定數(shù)額的資資金2、 企業(yè)資金金運動的過程程：籌集（起起點）投放（中心環(huán)環(huán)節(jié)）耗費（基礎(chǔ)礎(chǔ)

2、環(huán)節(jié)）收入（關(guān)鍵鍵環(huán)節(jié)）分配（終點點&前奏） 投資者、債債權(quán)人、其他他單位/個人人/外商等投出資金 對對外投資 投資收益益、投資收回回 退出固定資金 貨幣資資金 生產(chǎn)儲備資資金 未完工產(chǎn)品品資金 成品資金 貨幣資金 、 工資及其他他生產(chǎn)費用 彌補補生產(chǎn)耗費、進進行自我積累累 資金籌集集 資金投投放 資資金耗費 資金收入 資金分配企業(yè)資金運動過過程3、 企業(yè)資金金運動形成的的財務(wù)關(guān)系：企業(yè)與投資者者和受益者之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系：投資者者投資企業(yè)投資受資者(其他他單位) 性質(zhì)上屬于于：所有權(quán)關(guān)關(guān)系 依法納稅依法征稅企業(yè)與債權(quán)人人、債務(wù)人、往往來客戶之間間的財務(wù)關(guān)系系；債權(quán)人債務(wù)人性質(zhì)質(zhì)上屬于：債債權(quán)

3、關(guān)系、合合同義務(wù)關(guān)系依法納稅依法征稅企業(yè)與稅務(wù)機機關(guān)之間的關(guān)關(guān)系；企業(yè)國家 稅收收法律關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單單位之間的財財務(wù)關(guān)系；企業(yè)與職工之間的財財務(wù)關(guān)系。*財務(wù)關(guān)系：指企業(yè)在資資金運動中與與各有關(guān)方面面發(fā)生的經(jīng)濟濟關(guān)系。 *企業(yè)財務(wù)的的本質(zhì)：企業(yè)業(yè)資金運動及及其所形成的的經(jīng)濟關(guān)系。4、 財務(wù)管理理的內(nèi)容和特特點：內(nèi)容包包括：籌資管管理、投資管管理、資產(chǎn)管管理、成本費費用管理、收收入和分配管管理。（還包括：企業(yè)業(yè)設(shè)立、合并并、分立、改改組、解散、破破產(chǎn)的財務(wù)處處理） 特點：在在于它是一種種價值管理，是是對企業(yè)再生生產(chǎn)過程中的的價值運動（即即資金運動）所所進行的管理理。 具體表表現(xiàn)：涉及面廣；靈敏

4、度高；綜合性強。二、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的目標標： 1、 財務(wù)管理理目標：又稱稱理財目標，是是指企業(yè)進行行財務(wù)活動所所要達到的根根本目的。他他決定著企業(yè)業(yè)財務(wù)管理的的基本方向。 財務(wù)管管理目標作用用：導向作用； 激勵作用； 凝聚作用； 考核作用。 財務(wù)管管理目標特征征：財務(wù)管理目目標具有相對對穩(wěn)定性； 財務(wù)管理目目標具有可操操作性；包括：可以計量量量化指標表表現(xiàn)目標、可可以追溯追溯有關(guān)部部門/人員責責任、可以控控制理財目標/具體目標應(yīng)應(yīng)是企業(yè)/部部門可控制的的。） 財務(wù)管理目目標具有層次次性。分類： 按其涉及及的范圍大小?。嚎傮w目標標、具體目標標財務(wù)管理目標 按其涉及及的財務(wù)管理理對象不同：單項財

5、務(wù)指指標目標（如如利潤目標、成成本目標、資資本結(jié)構(gòu)目標標等）按財務(wù)管理內(nèi)容容分：籌資/投資/成本本管理目標、收收益分配目標標。單項理財活動目目標: 按籌籌資投資對象象分：股票/債券籌資目目標、證券/項目投資目目標按資產(chǎn)項目分：應(yīng)收賬款/存貨管理目目標 總體目目標、分部目目標、具體目目標的比較：總體目標：經(jīng)經(jīng)濟效益最大大化； 分部目標：籌籌資、投資、收收入分配目標標等； 具體體目標：目標標利潤、目標標成本、目標標資金占用量量2、 實現(xiàn)財務(wù)務(wù)目標的若干干具體問題：經(jīng)濟效益最大大化；（總體體目標）具有有合理性，但但缺少可操作作性，可作為為理財目標的的總思路。 利利潤最大化；指企業(yè)稅后后利潤總額的的最

6、大化。*作為理財目目標的道理：1一定程程度上體現(xiàn)了了企業(yè)經(jīng)濟效效益的高低；2對企業(yè)業(yè)的投資者、債債權(quán)人、經(jīng)營營者、職工都都有利；3實際應(yīng)用較較簡便。*存在問題：1不能科科學說明企業(yè)業(yè)經(jīng)濟效益水水平的高低，不不便在不同時時期/不同企企業(yè)間比較；2可能使使企業(yè)片面追追求短期利益益。權(quán)益資本利率率最大化； (綜合性最最強的經(jīng)濟指指標）企業(yè)實實現(xiàn)的凈利潤潤&投入的權(quán)權(quán)益資本說明明盈利水平。股東財富最大大化；是企業(yè)業(yè)所有者權(quán)益益的價值。評評價指標：股股票市價orr每股市價。企業(yè)價值最大大化；是企業(yè)業(yè)資產(chǎn)的價值。 優(yōu)點：考慮慮了取得報酬酬的時間/風風險與報酬的的聯(lián)系、克服服企業(yè)追求利利潤上的短期期行為、考

7、慮慮了股東/債債權(quán)人/經(jīng)理理層/一般職職工的利益。三、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的原則則：1、 資金合理理配置原則通過資金金活動的組織織和調(diào)節(jié)，來來保證各項物物質(zhì)資源具有有最優(yōu)化的結(jié)結(jié)構(gòu)比例關(guān)系系； 2、 收支積極極平衡原則要求資金金收支在一定定期間問題上上求得平衡，且且在每一個時時點上要協(xié)調(diào)調(diào)平衡。歸根根到底取決于于購、產(chǎn)、銷銷活動的平衡衡； 實現(xiàn)辦辦法：1開開源節(jié)流，增增收節(jié)支；22通過短期期籌資和投資資來調(diào)劑資金金的余缺。3、 成本效益益原則要對經(jīng)濟濟活動中的所所費和所得進進行分析比較較，對經(jīng)濟行行為的得失進進行衡量，使使成本與收益益得到最優(yōu)的的結(jié)合，以求求獲取最多的的盈利；4、 收益風險險均衡原

8、則要求企業(yè)業(yè)對財務(wù)活動動全面分析其其收益性和安安全性，按照照收益和風險險適當均衡的的要求來決定定方案，在實實踐中趨利避避害，提高收收益；*風風險：指獲得得預期財務(wù)成成果的不確定定性。5、 分級分權(quán)權(quán)管理原則在企業(yè)總總部統(tǒng)一領(lǐng)導導前提下，合合理安排各級級、各部門的的權(quán)責關(guān)系，充充分調(diào)動各級級各部門的積積極性。（財財務(wù)管理中實實行民主管理理）；6、 利益關(guān)系系協(xié)調(diào)原則在財務(wù)管管理中利用經(jīng)經(jīng)濟手段協(xié)調(diào)調(diào)國家、投資資者、債權(quán)人人、購銷客戶戶、經(jīng)營者、勞勞動者、企業(yè)業(yè)內(nèi)部條部門門各單位的經(jīng)經(jīng)濟利益關(guān)系系，維護有關(guān)關(guān)各方面的合合法權(quán)益。四、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管理的基本本環(huán)節(jié)：*財務(wù)管理環(huán)環(huán)節(jié)：指財務(wù)務(wù)管理工作的

9、的各個階段，它它包括財務(wù)管管理的各種業(yè)業(yè)務(wù)手段。 特征：循環(huán)性；順序性；層次性；專業(yè)性事前管理事中管理事后管理1、 財務(wù)預測測：根據(jù)財務(wù)務(wù)活動的歷史史資料，考慮慮現(xiàn)實的要求求和條件，對對企業(yè)未來的的財務(wù)活動和和成果作出科科學的預計事前管理事中管理事后管理明確預測對象象的目的； 搜集和整理理資料； 選擇預測模型型(常見有：時間序列預預測模型、因因果關(guān)系預測測模型、回歸歸分析預測模模型)； 實施財務(wù)預測測常用有：定性預測法法(分:經(jīng)驗驗判斷法、調(diào)調(diào)查研究法)、定量預測測法(趨勢預預測法、因果果預測法)。2、財務(wù)決策：根據(jù)企業(yè)經(jīng)經(jīng)營戰(zhàn)略和國國家宏觀經(jīng)濟濟政策的要求求，從提高企企業(yè)經(jīng)濟效益益的理財目標

10、標出發(fā)，在若若干個可選擇擇的財務(wù)活動動方案中，選選擇一個最優(yōu)優(yōu)方案的過程程。確定決策目目標； 擬定備選方方案； 評價各種方方案，選擇最最優(yōu)方案常常用有：優(yōu)選選對比法(有有:總量/ 差量/ 指指標對比法)、數(shù)學微分分法(數(shù)學微微分法、線性性規(guī)劃法、概概率/損益決決策法)。3、財務(wù)計劃：運用科學的的技術(shù)手段和和數(shù)學方法，對對目標進行綜綜合平衡，制制訂主要計劃劃指標，擬定定增產(chǎn)節(jié)約措措施，協(xié)調(diào)各各項計劃指標標。分析主客觀觀條件，確定定主要指標； 安排生產(chǎn)要要素，組織綜綜合平衡； 編制計劃表表格，協(xié)調(diào)各各項指標。（財財務(wù)計劃的編編制方法：固固定/ 零基基/ 彈性/ 滾動計劃劃法）4、財務(wù)控制：生產(chǎn)經(jīng)營

11、活活動過程中，以以計劃任務(wù)和和各項定額為為依據(jù)，對資資金的收入、支支出、占用、耗耗費進行日常常的核算，利利用特定手段段對各單位財財務(wù)活動進行行調(diào)節(jié)，以實實現(xiàn)計劃規(guī)定定的財務(wù)目標標。制訂控制標標準，分解落落實責任； 確定執(zhí)行差差異，及時消消除差異； 評價單位業(yè)業(yè)績，搞好考考核獎懲。 常見的財財務(wù)控制方法法：防護性/ 前饋性/ 反饋控制制5、財務(wù)分析：以核算資料料為主要依據(jù)據(jù)，對企業(yè)財財務(wù)活動的過過程和結(jié)果進進行評價和剖剖析的一項工工作。 搜集資料，掌掌握情況； 指標對比，揭露矛矛盾； 因素分析，明明確責任； 提出措施，改改進工作常見的財務(wù)分析析方法：對比/ 比率/ 因素分析法法五、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管

12、理的體制制：是指規(guī)范范企業(yè)財務(wù)行行為、協(xié)調(diào)企企業(yè)同各方面面財務(wù)關(guān)系的的制度。1、 企業(yè)總體體財務(wù)管理體體制： 建立企業(yè)資資本金制度； 建立固定資資產(chǎn)折舊制度度； 建立成本開開支范圍制度度； 建立利潤分分配制度。2、 企業(yè)財務(wù)務(wù)分權(quán)分層管管理：“兩權(quán)三層層”管理的基本本框架；所有者財務(wù)管理經(jīng)營者財務(wù)管理股東大會財產(chǎn)所有所有者財務(wù)管理經(jīng)營者財務(wù)管理董事會 法人財產(chǎn)權(quán)權(quán)經(jīng)理層 經(jīng)營管理理權(quán)“兩權(quán)三層”管理的內(nèi)容容：A、股東大會長遠發(fā)展展和主要目標標；實施重大大財務(wù)戰(zhàn)略；進行重大財財務(wù)決策B、董事會著眼企業(yè)中中、長期發(fā)展展；實施具體體財務(wù)戰(zhàn)略；進行財務(wù)決決策。C、經(jīng)理層對董事會負負責，著眼企企業(yè)短期經(jīng)

13、營營行為，執(zhí)行行財務(wù)戰(zhàn)略，進進行財務(wù)控制制。3、企業(yè)內(nèi)部財財務(wù)管理方式式： 主要是是規(guī)定企業(yè)內(nèi)內(nèi)部各項財務(wù)務(wù)活動的運行行方式，確定定企業(yè)內(nèi)部各各級各部門之之間的財務(wù)關(guān)關(guān)系。資金控制制度度； 收支管理制制度； 內(nèi)部結(jié)算制制度； 物質(zhì)獎勵制制度。 （小小型企業(yè)，通通常采取一級級核算方式； 大中型企業(yè)業(yè)，通常采取取二級核算方方式：）財務(wù)管理權(quán)集中中于廠部；廠廠部安排資金金/收支/成成本/盈虧；單位管理部部份資金?；I資料投資料營運資金科證券管理科利潤分配科綜合管理科財務(wù)會計科成本會計科管理會計科稅務(wù)會計科信息處理科3、 企業(yè)財務(wù)務(wù)管理機構(gòu)： 籌資料投資料營運資金科證券管理科利潤分配科綜合管理科財務(wù)會計

14、科成本會計科管理會計科稅務(wù)會計科信息處理科 總經(jīng)理銷售副總經(jīng)理 財務(wù)副總經(jīng)經(jīng)理 生產(chǎn)副總經(jīng)經(jīng)理 其他副總經(jīng)經(jīng)理 財財務(wù)處 會計處第二章 資金時時間價值和投投資風險價值值一、 資金時間間價值：資金金時間價值和和投資風險價價值，是財務(wù)務(wù)活動中客觀觀存在的經(jīng)濟濟現(xiàn)象，也是是現(xiàn)代財務(wù)管管理的兩個價價值觀念。1、 資金時間間價值：資金金在周轉(zhuǎn)使用用中由于時間間因素而形成成的差額價值值（即資金在在生產(chǎn)經(jīng)營中中帶來的增值值額）。 是在沒有有風險和通貨貨膨脹下的投投資收益率。 1）資金金時間價值存存在的條件：資金時間價價值產(chǎn)生的前前提，是商品品經(jīng)濟的高度度發(fā)展和借貸貸關(guān)系的普遍遍存在；在社社會主義資金金的運動

15、中也也必然客觀地地存在著這種種時間價值。 2）資金金時間價值的的實質(zhì)：要正確理解解資金時間價價值的產(chǎn)生原原因；貨幣作作為資金投入入生產(chǎn)經(jīng)營活活動才能產(chǎn)生生。是生生產(chǎn)經(jīng)營活動動中產(chǎn)生的，不不作為為資金金投入生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營過程的貨貨幣，沒有時時間價值。*全部生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營中的資金金（貨幣/ 物質(zhì)形態(tài)資資金）都具有有時間價值。 要正確認識識資金時間價價值的真正來來源；是工人人創(chuàng)造的剩余余價值。 要合理解決決資金時間價價值的計量原原則。的相對數(shù)（時時間價值率）是是： 社會平平均資金利潤潤率-（風險險報酬+通貨貨膨脹貼水）的絕對數(shù)（時時間價值額）是是：資金在生生產(chǎn)經(jīng)營中帶帶來的增值額額（即一定數(shù)數(shù)額的資金時間價

16、值率率 3）在我國國運用資金時時間價值的必必要性：資金時間價價值是衡量企企業(yè)經(jīng)濟效益益、考核企業(yè)業(yè)經(jīng)營成果的的重要依據(jù)； 資金時間價價值是進行投投資、籌資、收收益分配決策策的重要條件件。2、 資金時間間價值的計算算：1）單利終值和和現(xiàn)值的計算算：單利：本金帶來來利息，利息息在提出以后后再以本金形形式投入生利利。單利終值：即本本利和，指若若干期后包括括本金和利息息在內(nèi)的未來來價值。 單利現(xiàn)值：以后年份收收到或付出資資金的現(xiàn)在價價值，倒求出出本金的方法法計算。（由由終值求現(xiàn)值值，叫折現(xiàn)）2）復利終值和和現(xiàn)值的計算算：復利終值：復利利方式下，本本能生利，利利息在下期轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)列為本金與與原來的本金金一起計

17、息。復復利的終值是是本利和。復利現(xiàn)值：以后后年份收到或或付出資金的的現(xiàn)在價值，倒倒求出本金的方方法計算。 3）年金終終值和現(xiàn)值的的計算：年金：是指一定定期間內(nèi)每期期相等金額的收付款項。后付年金（普通通年金）：一一定期間內(nèi)每每期相等金額額的收付款項項（即每期期期末收、付款款的年金）。=收付款項的的復利終值之之和。后付年金終值值（已知年金金A，求年金金終值FVAA） 年償債基金（已已知年金終值值FVAn，求求年金A） 償債基金金：指為了在在約定的未來來某一時點清清償某筆債務(wù)務(wù)或積聚一定數(shù)數(shù)額資金，而而必須分次等等額提取的存存款準備金。其其計算是年金金終值的逆運運算。 后付年金現(xiàn)值值（已知年金金A，

18、求年金金現(xiàn)值PVAA0）后付年金現(xiàn)值：常為每年投投資收益的現(xiàn)現(xiàn)值總和，是是一定時期內(nèi)內(nèi)每期期末收收付款項的復復利現(xiàn)值之和和。年資本回收額額（已知年金金現(xiàn)值PVAA0，求年金AA） 先付年金（即付付年金）：指指一定時期內(nèi)內(nèi)每期期初等等額的系列收收付款項（每每期期初收、付付款的年金）。先付年金終值值 比n期期后付多一計計算期（1+i）； 與nn+1期后付付相同計算期期數(shù)，但少付付一次款A 先付年金現(xiàn)值值 與n期期后付次數(shù)相相同，但少折折現(xiàn)一期（11+i）； 與nn-1期后付付相同貼現(xiàn)期期數(shù)，但多一一期不需折現(xiàn)現(xiàn)的付款A 遞延年金：指在在最初若干期期沒有收付款款項的情況下下，隨后若干干期等額的系系列

19、收付款項項。（即距今若干期期以后發(fā)生的的每期期末收收款、付款的的年金）。m期后n期年金金現(xiàn)值：與nn期年金比，相相同付款次數(shù)數(shù)，但需再折折現(xiàn)m期/ =mm+n期沒有付款的的前m期的后后付年金現(xiàn)值值 永續(xù)年金：無期期限支付的年年金。（如：優(yōu)先股）4）不等額系列列收付款項現(xiàn)現(xiàn)值的計算全部不等額系系列付款現(xiàn)值值的計算（每每次付款的復復利現(xiàn)值，總總和） 年金與部分不不等額系列付付款混合情況況下的現(xiàn)值（一部分分現(xiàn)金流量為為連續(xù)等額的的付款，分段段計算年金現(xiàn)現(xiàn)值&復利現(xiàn)現(xiàn)值）*付款終值：與的現(xiàn)值計計算方法相同同，只需把的現(xiàn)值系數(shù)改終值系數(shù)。5）計息期短于于一年的計算算和折現(xiàn)率、期期數(shù)的推算計息期短于一一年

20、時間價值值的計算計算期：每次次計算利息的的期限。（單單位：年）未未作特別說明明，i指年利率、 分期計算的年年利率 規(guī)規(guī)定的年利率率分期計算算的年利率（即即計算期短于于一年） 折現(xiàn)率的推算算 方法一： 方法二： 說明明：期數(shù)的推算：與折現(xiàn)率i的推推算相同。七、 投資風險險價值：1、 投資風險險價值：是指指投資者由于于冒著風險進進行投資而獲獲得的超過資資金時間價值值的額外收益益，又稱投資資風險收益、投投資風險報酬酬。 投資決策策的三種類型型：確定性投資資決策(如國國庫券)； 風險性投資資決策(如股股票)； 不確定性投投資決策(如如煤炭開發(fā)工工程)。投資風險價值值的表示方法法：風險收益益額和風險收益

21、率率 風險收益益額：投資風險價價值的金額 風險收益益率：風險收收益額對于投投資額的比率率。（通常以以此計量） 包括兩兩部分：1、資資金時間價值值（無風險投投資收益率）；2、投資風風險價值（風風險投資收益益率）。關(guān)系式：投資收收益率無風風險投資收益益率風險投投資收益率2、概率分布和和預期收益概率：指一事事件的某種后后果可能發(fā)生生的機會。預期收益（收收益期望值）：指某一投資資方案未來收收益的各種可可能結(jié)果，用用概率為權(quán)數(shù)數(shù)計算出來的的加權(quán)平均數(shù)數(shù)，是加權(quán)平平均的中心值值。標準離差率(風險程度)RF無風險收益率標準離差率(風險程度)RF無風險收益率bV風險收益率K投資收益率預期標準離差差： （比較較

22、預期收益相相同的投資項項目的風險程程度）預期標準離差差率： （比較較預期收益不不同的投資項項目的風險程程度）應(yīng)得風險收益益率：第三章 籌資管管理一、 企業(yè)籌集集資金的概述述：企業(yè)企業(yè)籌集資資金：指企業(yè)業(yè)向外部有關(guān)關(guān)單位或個人人以及從企業(yè)業(yè)內(nèi)部籌借和和集中生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營所需資金金的財務(wù)活動動。籌資動機：新新建籌資動機機(新建時生生產(chǎn)所需的鋪鋪底資金而產(chǎn)產(chǎn)生的) 擴張籌資動機機(擴大生產(chǎn)產(chǎn)/追加對外外投資，增加加資產(chǎn)和權(quán)益益總額) 調(diào)整籌資動機(為改變資本本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生生的，不增增減資本總額額)形式：借借新債還舊債債、以債轉(zhuǎn)股股、以股抵債債。雙重籌資動機(為擴大經(jīng)營營又為改變原原有結(jié)構(gòu)而產(chǎn)產(chǎn)生的)籌資原

23、則：合理確定資資金需要量，努努力提高籌資資效果 ； 周密研究投投資方向，大大力提高投資資效果 ； 適時取得所所籌資金，保保證資金投放放需要 ； 認真選擇籌籌資來源，力力求降低籌資資成本 ； 合理安排資資本結(jié)構(gòu)，保保持適當償債債能力 ； 遵守國家的的關(guān)法規(guī)，維維護各方合法法權(quán)益 ?；I資渠道：指指籌集資金的的來源和通道道，體現(xiàn)著所所籌集資金的的源泉和性質(zhì)質(zhì)。政府財政資金金(主要)； 銀行信貸資資金； 非銀行金融融機構(gòu)資金； 其他企業(yè)單單位資金； 民間資金； 企業(yè)自留資資金(企業(yè)公公積金)； 外國和港澳澳臺資金籌資方式：指指企業(yè)籌集資資金所采取的的具體方式，體體現(xiàn)著不同的的經(jīng)濟關(guān)系(所有權(quán)關(guān)系系或債

24、權(quán)關(guān)系系)。吸收直接投資資； 發(fā)行股票； 企業(yè)內(nèi)部積積累； 銀行借款； 發(fā)行債券； 融資租賃； 商業(yè)信用金融市場：指指資金供應(yīng)者者和資金需求求者雙方借助助于信用工具具進行交易而而融通資金的的市場。(廣言之，是實實現(xiàn)貨幣借貸貸和資金融通通，辦理各種種票據(jù)和有價價證券交易活活動的市場。) 基本特征：以資金為交交易對象的市市場； 可是以有形形也可是無形形的市場。構(gòu)成要素：資資金供應(yīng)者和和資金需求者者；信用工具(債券/股票票/票據(jù)等)；調(diào)節(jié)融資活動動的市場機制制。融資方法：直接接融通資金(指資金供應(yīng)應(yīng)者和資金使使用者之間的的直接融資活活動，不需中中介人作媒介介) 間間接融通資金金(指各單位位間的資金轉(zhuǎn)

25、轉(zhuǎn)移，以金融融機構(gòu)為媒介介體，)金融市場的類類型：按融資資對象：資金金市場、外匯匯市場、黃金金市場 按融資期限長長短：貨幣市市場(為短期期資金市場)、資本市場場(為長期資資金市場) 按交易性質(zhì)：同業(yè)拆借市市場、票據(jù)承承兌和貼現(xiàn)市市場、證券市市場、借貸市市場 按證券交易過過程：一級市市場(初級市市場)：投票票、債券等證證券的發(fā)行市市場二級市場(次級級市場)：各各項證券的流流通市場如圖： 同業(yè)拆借市市場 票據(jù)承兌和和貼現(xiàn)市場 外匯匯市場 短期證證券市場 貨幣市場 短期借貸貸市場金融市場 資資金市場 一級市場資本市場 長期證券市市場 二 級市場 黃黃金市場 長期期借貸市場二、 企業(yè)資本本金制度：是是

26、國家對有關(guān)關(guān)資本金的籌籌集、管理以以及企業(yè)所有有者的責權(quán)利利所作的法律律規(guī)范。建立立企業(yè)資本金金制度，有利利于理順產(chǎn)權(quán)權(quán)關(guān)系，確保保資本金的安安全完整，維維護所有者的的權(quán)益。1、 企業(yè)資本本金：是指企企業(yè)在工商行行政管理部門門登記的注冊冊資金，是各各種投資者以以實現(xiàn)盈利和和社會效益為為目的，用以以進行企業(yè)生生產(chǎn)經(jīng)營、承承擔有限民事事責任而投入入的資金。含義：從性質(zhì)質(zhì)上看，資本本金是投資者者（所有者）投投入的資本，是是主權(quán)資金，不不同于債務(wù)資資金；從目的上看，資資本金要將本本求利，具有有盈利性，不不同于非盈利利性的事業(yè)行行政單位資金金；從功能上看，企企業(yè)資本金用用以進行生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營，承擔擔民事責任

27、，在在有限責任公公司和股份有有限公司則以以其資本金有有限對所負債債務(wù)承擔責任任；從法律地位看看，資本金不不同于過去國國有企業(yè)的國國家基金，籌籌集來的資本本金要在工商商行政管理部部門辦理注冊冊登記，已注注冊的資本金金如果追加或或減少，必須須辦理變更登登記。 接投投資主體：國國家資本金、法法人資本金、個個人資本金、外外商資本金。2、 企業(yè)資金金的籌集：方式：貨幣幣資金的投資資； 實物、無形形資產(chǎn)等的投投資。 資本金金籌集的期限限問題，3種種辦法： 實收資本制制； 授權(quán)資本制制； 折衷資本制制。資本金的評估估和驗收：吸吸收實物、無無形資產(chǎn)投資資照評估確確認的金額oor合同、協(xié)協(xié)議約定的金金額計價聘請

28、注冊會會計師驗資，出出具驗資報告告，企業(yè)據(jù)以以發(fā)給投資者者出資證明。3、 企業(yè)資本本金的管理原原則資本確定原則則 資本充實原則則資本保全原則則：具體要求：企企業(yè)籌集的資資本金，在生生產(chǎn)經(jīng)營期間間內(nèi)，投資者者除依法轉(zhuǎn)讓讓外，不得以以任何方式抽抽走；過去企業(yè)提取取的折舊要上上交能源交通通基金和預算算調(diào)節(jié)基金的的辦法，實際際上等于把原原來的國家投投資抽走，不不符合資本金金保全原則，國國家已決定對對企業(yè)計提的的折舊停征“兩金”。 主主要要求：過去企業(yè)固定定資產(chǎn)的盤虧虧、損毀沖減減國家基金，其盤盈增加國家基金，今后應(yīng)計入當期損益，按其凈收益或者凈損失作為營業(yè)外收入或支出處理； 材料物資因國國家統(tǒng)一調(diào)整整

29、價格而發(fā)生生的折價或溢溢價，過去都都調(diào)整國家基基金，今后應(yīng)應(yīng)按其實際購購入成本計入入營業(yè)費用，即即其價差由當當期損益負擔擔； 企業(yè)收回的對外投投資與其投出時的賬面價值的的差額，應(yīng)作作投資收益或投資損失處理理，不作增減減資本金處理理。資本增值原則則資本統(tǒng)籌使用用原則4、企業(yè)資本金金制度：是國國家對有關(guān)資資本金的籌集集、管理以及及企業(yè)所有者者的責權(quán)利等等所作的法律律規(guī)范。 作用：有利于明晰產(chǎn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系，保保障所有者權(quán)權(quán)益；有利于維護債債權(quán)人的合法法權(quán)益；有利于保障企企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常常進行；有利于正確確計算企業(yè)盈盈虧，合理評評價企業(yè)經(jīng)營營成果。三、 籌資數(shù)量量的預測：1、有關(guān)條件和和主要因素：法

30、律； 企業(yè)經(jīng)營規(guī)規(guī)模； 有關(guān)籌資的的其他因素2、因素分析法法：資本需要要量=（上年年資本實際平平均占用量-不合理平均均占用額）（1預測年度銷銷售增減率）（1預測期期資本周轉(zhuǎn)速速度變動率）3、銷售百分比比法 基本依依據(jù)：根據(jù)銷銷售額與資產(chǎn)產(chǎn)負債表和利利潤表項目之之間的比例關(guān)關(guān)系，預測各各項目短期資資本需要量的的方法。編制預測利潤潤表，預測留留用利潤編制預測資產(chǎn)產(chǎn)負債表，預預測外部籌資資額；按預測公式預預測外部籌資資額：有關(guān)資產(chǎn)負債債項目及其銷銷售百分比變變動條件下外外部籌資額的的調(diào)整4、線性回歸分分析法 預測模型型： 預測過程程：據(jù)資料的的x、y求出出xy、x22和各項的代入方程程組：求得a、b

31、b以求出需要要量。四、 權(quán)益資本本的籌集：1、 吸收投入入資本：主體：進行投投入資本籌資資的企業(yè)。投入資本的種類類： 國家投資，主主要是國家財財政撥款，由由此而形成國國家資本金； 企業(yè)、事業(yè)業(yè)單位等法人人單位的投資資，由此而形形成法人資本本金； 城鄉(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職職工的投資，形形成個人資本本金； 外國投資者者和我國港澳臺臺地區(qū)投資者者的投資，形形成外商資本本金。吸收投資中的的出資形式： 現(xiàn)金投資； 實物投資（固固定/流動資資產(chǎn)）； 工業(yè)產(chǎn)權(quán)和和非專利技術(shù)術(shù)投資（無形形資產(chǎn)）； 土地使用權(quán)權(quán)投資。吸收投資的程程序： 確定籌資數(shù)數(shù)量； 物色投資單單位； 協(xié)商投資事事項； 簽署投資協(xié)協(xié)議； 取得所

32、籌集集的資金?；I集非現(xiàn)金投投資的估價：流動資金的的估價 ； 固定資產(chǎn)的的估價； 無形資產(chǎn)的的估價。（方法共共有：重置成成本法、現(xiàn)行行市價法、收收益現(xiàn)值法）吸收投入資本本的優(yōu)點：能夠增增強企業(yè)信譽譽； 早日日形成生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營能力； 財務(wù)風險險較低。 缺缺點：資本成成本較高； 產(chǎn)權(quán)清晰晰程度差。2、 發(fā)行股票票：股票是股份公公司為籌集自自有資金而發(fā)發(fā)行的有價證證券，是持股股人擁有公司司股份的入股股憑證。 股票票的種類： 股票按股東東權(quán)利和義務(wù)務(wù)的不同，分分為普通股和優(yōu)先股； 股票按票面面有無記名，分分為記名股票票和無記名股票票； 股票按票面面是否標明金金額，分為面面值股票和無面值股票票； 股票按投資

33、資主體的不同同，分為國家家股、法人股、個人股和外資股。 股票按發(fā)行行對象和上市市地點，分為為A股、B股、H股、N股、S股股票發(fā)行的程程序：A、設(shè)立發(fā)行(原始股)： 發(fā)起人議定定公司注冊資資本，并認繳繳股款； 提出發(fā)行股股票的申請； 公告招股說說明書，制作作認股書，簽簽訂承銷協(xié)議議； 招認股份，繳繳納股款； 召開創(chuàng)立大大會，選舉董董事會、監(jiān)事事會、辦理公公司設(shè)立登記記，交割股票票。 B、增發(fā)新新股：作出發(fā)行新新股的決議； 提出發(fā)行新新股的申請； 公告招股說說明書，制作作認股書，簽簽訂承銷協(xié)議議； 招認股份，繳繳納股款；改先董事、監(jiān)監(jiān)事、辦理變變更登記。 股票發(fā)行方方法：有償增資按票額/市市價，用

34、現(xiàn)金金/實物購買買股票。 具體做法法：公募發(fā)行行(直接/間間接)、股東東優(yōu)先認購、第第三者攤； 無無償配股無代價將股股票配予股東東。 具體體做法：無償償交付、股票票派息、股票票分割； 有償無償并行行增股股東只需需交付一部分分股款，其余余部分由公司司公積金抵充充，即可獲一一定量的新股股。 股票的推推銷方式：自銷方式股份公司直直接將股票出出售給投資者者，不經(jīng)過證證券經(jīng)營機構(gòu)構(gòu)承銷。承銷方式發(fā)行公司將將股票銷售業(yè)業(yè)務(wù)委托給證證券承銷機構(gòu)構(gòu)代理。包括括：包銷、代代銷 新股發(fā)行價價格的確定 a、股票價值的的種類：票面面價值(面值值)； 賬面價值(凈資產(chǎn)價值值)； 市場價值值(市價)b、新股發(fā)行價價格的計

35、算：c、價格的決策策：等價、時時價、中間價價 股票票發(fā)行、流通通的規(guī)范化： 總的來說，建建立股份制，發(fā)發(fā)行股票，發(fā)發(fā)展股票市場場，必須在規(guī)規(guī)范化上下功功夫，要制止止“變形”、“走樣”，反對降低低標準； 對建立股份份制，發(fā)行股股票采取積極極謹慎的方針針； 堅持股權(quán)平平等，同股同同利，利益共共享，風險共共擔的原則，防防止國有資產(chǎn)產(chǎn)流失； 對股票的收收益，過去同同時使用股息息、紅利兩個個提法，有的的規(guī)定既給固固定股息，又又分紅利，有有的還規(guī)定股股息打進成本本，紅利從利利潤中開支； 我國股份制制企業(yè)中內(nèi)部部職工持股的的企業(yè)占800%多，但還還存在許多混混亂現(xiàn)象，造造成利益分配配上過分向個個人傾斜的趨趨

36、向。 發(fā)行股票的的籌資的優(yōu)點點：能提高公公司的信譽； 沒有固固定的到期日日，不用償還還； 沒有固固定的股利負負擔； 籌籌資風險小。缺點：資本成本本較高； 容易分散控控制權(quán)。五、 債務(wù)資本本籌集：指企企業(yè)向銀行/其他金融機機構(gòu)/其他企企業(yè)單位等吸吸收的資本。1、 銀行借款款：、種類：按按提供貸款的的機構(gòu)：政策性銀行行貸款； 商業(yè)銀行貸貸款； 其他金融機機構(gòu)貸款。 按有無擔保保： 信用貸款；擔保貸款。 按貸款的用用途：基本建設(shè)貸貸款；專項貸款；流動資金貸貸款、辦理借款的的程序：企業(yè)提出申申請； 銀行進行審審查； 簽訂借款合合同和協(xié)議書書； 企業(yè)取得借借款； 企業(yè)償還借借款。 、借借款信用條件件：信

37、用額度； 周轉(zhuǎn)信用協(xié)協(xié)議； 補償性余額額； 按貼現(xiàn)法計計息 借款實實際利率： 實際利率借款人實際際支付的利息息借款人所得得的借款 、銀行借款的的優(yōu)點：籌資速速度快；籌資資成本低；借借款彈性好。 缺點：財務(wù)風風險較大；限限制條件較多多；籌資數(shù)額額有限。2、企業(yè)債券(公司債券)：是企業(yè)依依照法寶程序序發(fā)行的、約約定在一定期期限內(nèi)還本付付息的有價證證券，是持券券人擁有公司司債權(quán)的證書書。 債券的種類類： 債券按有無抵抵押品擔保，分分為抵押債券券、擔保債券和信用債券； 債券按償還期期限不同，分分為短期債券券和長期債券； 債券按是否記記名，分為記名債債券和無記名債券券。 債券發(fā)發(fā)行的程序：作出發(fā)行債債券

38、的決議； 提出發(fā)行債債券的申請； 公告企業(yè)債債券募集辦法法， 委托證券經(jīng)經(jīng)營機構(gòu)承銷銷； 發(fā)售債券，收收繳債券款，登登記債券存根根簿； 按期還本付付息。 債券發(fā)發(fā)行價格的確確定：發(fā)行價價格高低，取取決于：債券票面價價值(債券面面值) 債券利率； 市場利率； 債券到期日日。債券發(fā)行、流流通的優(yōu)點：資本成成本較低； 具有財務(wù)務(wù)杠桿作用； 可保障障控制權(quán)。缺點：財務(wù)風險險高； 限限制條件多； 籌資額額有限。3、 融資租賃賃：租賃是出租人以以收取租金為為條件，在契契約或合同規(guī)規(guī)定的期限內(nèi)內(nèi)，將資產(chǎn)租租讓給承租人人使用的一種種交易行為。、經(jīng)營租賃(服務(wù)性租賃賃)：由租賃賃公司向承租租單位在短期期內(nèi)提供設(shè)

39、備備，并提供維修修、保養(yǎng)、人人員培訓等的的一種服務(wù)性性業(yè)務(wù)。、融資租賃：是由租賃公公司按承租單單位要求出資資購買設(shè)備，在在較長的契約約或合同期內(nèi)內(nèi)提供給租賃賃單位使用的的信用業(yè)務(wù)。 、融融資租賃的基基本程序： 選擇租賃公公司，提出委委托申請； 選擇租賃設(shè)設(shè)備，探詢設(shè)設(shè)備價格； 簽訂購貨協(xié)協(xié)議； 簽訂租賃合合同； 交貨驗收； 結(jié)算貨款(設(shè)備供應(yīng)廠廠商委托收貨貨款，租賃公公司承付貨款款)； 投保； 交付租金； 合同期滿處處理設(shè)備。 、融融資租賃租金金的計算：設(shè)備原價； 預計設(shè)備殘殘值； 利息； 租賃手續(xù)費費； 租賃期間租租金支付次數(shù)數(shù)。 租金的支支付方式：按支付間隔隔期長短，分分年付、半年年付、季

40、付、月月付；按在期初和期期末支付：分分先付、后付付；按每次是否等等額支付，分分等額支付、不不等額支付。確定租金的方法法：平均分攤法法等額年金法： 后付租租金的計算 先付租租金的計算：租賃籌資的優(yōu)優(yōu)點：能迅速速迅速獲得所所需資產(chǎn)； 租賃籌資限限制較少； 免遭設(shè)備陳陳舊過時的風風險； 到期期還本負擔輕輕； 稅收負擔輕； 租賃可提供供一種新的資資金來源。缺點：資本成本本高；不能享享有設(shè)備殘值值。4、商業(yè)信用：指商品交易易中以延期付付款或預收貨貨款方式進行行購銷活動而而形成的借貸貸關(guān)系，是企企業(yè)之間的直直接信用行為為。形式：應(yīng)付付賬款：即賒賒購購商品。(按是否支付付代價為三種種)免費信用：包括括法定付

41、款期期限(收到通通知三天內(nèi)免免費)、銷售售者允許的折折扣期限。有代價信用：放放棄現(xiàn)金折扣扣的商業(yè)信用用的資本成本本公式：展期信用：企企業(yè)在銷售者者提供的信用用期限屆滿后后以拖延付款款的方式強制制取得的信用用。 商業(yè)匯票：單單位之間根據(jù)據(jù)購銷合同進進行延期付款款的商品交易易時，開具的的反映債權(quán)債債務(wù)關(guān)系的票票據(jù)。承兌：由有關(guān)方方在匯票上簽簽章，表示承承認到期付款款。(承兌人人不同分) 商商業(yè)承兌匯票票：由銷貨單單位或購貨單單位開出，由由購貨單位承承兌的匯票。 銀銀行承兌匯票票：由銷貨單單位或購貨單單位開出，由由購貨單位請請求其開戶銀銀行承兌的匯匯票。 票據(jù)貼現(xiàn)：指持票人把把未到期的商商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓

42、讓給銀行，貼貼付一定的利利息以取得銀銀行資金的一一種借貸行為為。貼現(xiàn)息：銀行在在貼現(xiàn)商業(yè)票票據(jù)時，所付付金額低于票票面金額。貼現(xiàn)率：貼現(xiàn)息息與票面額的的比率。 預收貨款：銷貨單位按按照合同和協(xié)協(xié)議規(guī)定，在在付出商品之之前向購貨單單位預先收取取部分或全部部貨物貨款的的信用行為。 、商業(yè)信信用的優(yōu)點：籌資便便利； 限制制條件少； 有時無籌資資成本。 缺缺點：期限較較短，取得現(xiàn)現(xiàn)金折扣，則則時間更短； 放放棄現(xiàn)金折扣扣，則須付出出很高的籌資資成本。六、 資金成本本：1、 資金成成本(資本成成本)：就是是企業(yè)籌集和和使用資金而而支付的各種種費用；(包包括：用資費費用、籌資費費用)1、用資費用：企業(yè)在生

43、產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營、投資資過程中因使使用資本而付付出的費用。2、籌資費用：企業(yè)在籌措措資本過程中中為獲取資本本而付出的花花費。(用資費用&籌籌得資金間的的比率公式)資本成本的性性質(zhì)：是商品品經(jīng)濟條件下下資本所有權(quán)權(quán)和使用權(quán)分分離的必然結(jié)結(jié)果。它包括括：資金的時時間價值、投投資風險價值值。 作作用：資金成本是是比較籌資方方式、選擇籌籌資方案的依依據(jù)；(有三三種形式)1、個別資本成成本是比較各各種籌資方式式優(yōu)劣的一個個尺度。2、綜合資本成成本是企業(yè)進進行資本結(jié)構(gòu)構(gòu)決策的基本本依據(jù)；3、邊際資本成成本是比較選選擇追加籌資資方案的重要要依據(jù)。 資資金成本是評評價投資項目目可行性的主主要經(jīng)濟標準準； 資資金成本是

44、評評價企業(yè)經(jīng)營營成果的最低低尺度。2、個別資本成成本：各種長長期資本的成成本。(包括括：長期借款款成本、債券券成本、優(yōu)先先股成本、普普通股成本、留留用利潤成本本)、債務(wù)成本 (債券成本本長期借款款成本) 、長期期借款成本 、債券成本、權(quán)益成本(普通股、留留用利潤風險險最大，報酬酬最高)、優(yōu)先股成本本：、普通股成本本：、留用利潤成成本：、綜合資本成成本(加權(quán)平平均資本成本本)：企業(yè)全全部長期資本本的總成本，通通常是以各種種資本占全部部資本的比重重為權(quán)數(shù)，對個別資本本成本進行加權(quán)平均均確定的、邊際資本成成本：是企業(yè)業(yè)追加新籌資資本的成本。 需要按按加權(quán)平均法法計算，其權(quán)權(quán)數(shù)須為市場場價值權(quán)數(shù)。加權(quán)

45、平均邊際資本成本=各種資本比重個別資本成本資本種類目標資本結(jié)構(gòu)(所占比重)追加籌資（市場價值）個別資本成本（%）加權(quán)平均邊際資資本成本（%）債務(wù)優(yōu)先股普通股0.200.050.7560152257.5012.0014.801.500.6011.10合計1.00300-13.2七、 資本結(jié)構(gòu)構(gòu)：指在企業(yè)資資本總額(資資金總額)中中各種資本的的構(gòu)成比例。(最基本結(jié)構(gòu)構(gòu)：債務(wù)資本本與權(quán)益資本本的比例)1、 財務(wù)杠桿桿的原理：支支付固定性資資本成本的債債券資本越多多財務(wù)杠桿系系數(shù)越大財務(wù)風險越越大 財務(wù)杠杠桿作用：指指那些僅支付付固定性資本本成本的籌資資方式(如企企業(yè)債券、優(yōu)優(yōu)先股、租賃賃等)對增加加

46、所有者(普普通股持有者者)收益的作作用。普通股每股利潤的變動率息稅前利潤的變動率稅息前利潤固固定性資金成成本所得稅稅所有者收收益普通股每股利潤的變動率息稅前利潤的變動率 所有有者收益普通股數(shù)量量普通股每每股利潤 詳細：息稅前利潤潤 -利息 =稅前利潤潤 -所得稅稅(40%) 優(yōu)先股股利利 =普通股股可分配利潤潤 普通股數(shù)量量 =每股利利潤2、每股利潤分分析法：利用用每股利潤無無差別點來進進行資本結(jié)構(gòu)構(gòu)決策的方法法。每股利潤無差別別點(息稅前前利潤平衡點點)：指兩種種籌資方式下下普通股每股股利潤相等時時的息稅前利利潤點， 籌籌資無差別點點經(jīng)營利潤借入資金成成本率（自有資金金借入資金金） 籌籌資無

47、差別點點銷售收入銷售成成本率銷售售稅率3、資本成本比比較法：計算算不同資本結(jié)構(gòu)構(gòu)(or籌資資方案)的加加權(quán)平均資本本成本，并以以此相互比較較進行資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策的方方法。 資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策：初始資本結(jié)結(jié)構(gòu)決策(加加權(quán)平均資本本成本低的為最佳資本結(jié)構(gòu)構(gòu))追加資本結(jié)構(gòu)構(gòu)決策第四章 流動資資金管理 一、 流動資產(chǎn)產(chǎn)管理概述：1、 流動資金金的概念和組組成： 流動資資金(營運資資金)：指企企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營營活動中占用用在流動資產(chǎn)產(chǎn)上的資金。流動資產(chǎn)：是指指可以在一年年內(nèi)或超過一一年的一個營營業(yè)周期內(nèi)變變現(xiàn)或者運用用的資產(chǎn)。(相對固定資資產(chǎn)而言的) 流動動資金的兩方方面：構(gòu)成要素：包括墊支于于勞動對象、工資、其

48、他貨幣支支出的資金。占用形態(tài)：生生產(chǎn)儲備資金金未完工產(chǎn)品品資金成品資金貨幣資金、結(jié)結(jié)算資金。 貨幣資金庫存現(xiàn)金、銀行存款應(yīng)收及預付款 貨幣資金庫存現(xiàn)金、銀行存款應(yīng)收及預付款應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預付賬款、待攤費用 原材料、燃料、包裝物、低值易耗品、修理用備件生產(chǎn)儲備資金形態(tài)流動資金存 貨在產(chǎn)品、自制半成品未完工產(chǎn)品資金形態(tài) 產(chǎn)成品、外購商品成品資金形態(tài) 短期投資短期債券對外投資占用貨幣資金與結(jié)算資金形態(tài) 應(yīng)收及預付付款項； 存貨； 短期投資。2、 流動資產(chǎn)產(chǎn)的特點：流動資產(chǎn)占占用形態(tài)具有有變動性；(貨貨幣資金生產(chǎn)儲備資資金未完工產(chǎn)品品資金成品資金貨幣資金) 流動資產(chǎn)占占用數(shù)量具有有波

49、動性； 流動資產(chǎn)循循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營周期具有有一致性。3、 流動資金金管理的意義義和要求：意義：加強流流動資金管理理，可以加速速流動資金周周轉(zhuǎn)，減少流流動資金占用用，促進企業(yè)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的的發(fā)展； (加強資資金管理加速周轉(zhuǎn)時時間，減少占占用量節(jié)約流動資資金：絕對節(jié)約：生產(chǎn)產(chǎn)和銷售任務(wù)務(wù)不變下，減減少資金占用用量，并從周周轉(zhuǎn)中騰出一一部分流動資資金。 相對節(jié)約：以原原有的資金數(shù)數(shù)量來完成更更多的生產(chǎn)和和銷售任務(wù)，多多增產(chǎn)少增資資。) 加強流動資資金管理，有有利于促進企企業(yè)加強經(jīng)濟濟核算，提高高生產(chǎn)經(jīng)營管管理水平。 要求：即要保證生生產(chǎn)經(jīng)營需要要，又要節(jié)約約、合理使用用資金； 管資金的要要管資產(chǎn)，管管

50、資產(chǎn)的要管管資金，資金金管理和資產(chǎn)產(chǎn)管理相結(jié)合合； 保證資金使使用和物資運運動相結(jié)合，堅堅持錢貨兩清清，遵守結(jié)算算紀律。 流動資金只只能用于生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的的需要，不能能用于基本建建設(shè)和其他開開支。二、 貨幣資金金管理：1、 現(xiàn)金管理理、持有有現(xiàn)金的動機機：支付動機；預防動機；投機動機 以上上，可是貨幣幣資金、有價價證券、原則：錢錢賬分管，會會計、出納分分開； 建立現(xiàn)金交交接手續(xù)，堅堅持查庫制度度； 按經(jīng)濟合同發(fā)運商品物資 銷貨（收款）單 位購貨（付款）單 位購貨單位開戶銀行銷貨單位開戶銀行傳遞托收承付結(jié)算憑證劃轉(zhuǎn)手續(xù) 按經(jīng)濟合同發(fā)運商品物資 銷貨（收款）單 位購貨（付款）單 位購貨單位開戶銀

51、行銷貨單位開戶銀行傳遞托收承付結(jié)算憑證劃轉(zhuǎn)手續(xù)托收承付結(jié)算憑證手續(xù)通知所托收款項己入賬承付款項并付款通知托收承付結(jié)算憑證手續(xù) 嚴格現(xiàn)金存存取手續(xù)，不不得坐支現(xiàn)金金。2、轉(zhuǎn)賬結(jié)算方方式：匯兌結(jié)算方方式； 托收承付結(jié)結(jié)算方式；托托收/承付付 委托收款結(jié)結(jié)算方式； 支票結(jié)算方方式；分：現(xiàn)現(xiàn)金、轉(zhuǎn)賬支支票 銀行匯票結(jié)結(jié)算方式； 商業(yè)匯票結(jié)結(jié)算方式：AA、商業(yè)承兌兌匯票； B、銀行承承兌匯票。 銀行本票結(jié)結(jié)算方式。3、 貨幣資金金的控制：貨幣資金收支支計劃的編制制：貨幣資金收收入：A營業(yè)業(yè)收入、B其其它收入； 貨幣資金支支出：A營業(yè)業(yè)支出、B其其它支出。凈貨幣資金流流量：貨幣資金余缺缺： 貨幣幣資金最佳

52、持持有量的確定定：持有成本(機機會成本)：指持有貨幣幣資金而損失失的利息收入入或因借款而支支付的利息。它它與持有的貨貨幣資金數(shù)量量成正比； 轉(zhuǎn)換成本：指指用有價證券券等資產(chǎn)轉(zhuǎn)換換成貨幣資金金而發(fā)生的固固定成本，一一般它與轉(zhuǎn)換換的次數(shù)成正正比。 三、 應(yīng)收款項項管理：應(yīng)收收款項包括：應(yīng)收帳款、應(yīng)應(yīng)收票據(jù)、其其他應(yīng)收款1、 應(yīng)收賬款款：、功能：增加產(chǎn)品銷銷售的功能(賒銷是促進進銷售的方式式)；減少產(chǎn)品存存貨的功能(應(yīng)收賬款無無需存貨開支支的管理/倉倉儲費)。、成本：機機會成本 指指由于資金投投放占用于應(yīng)應(yīng)收賬款，而而放棄投資于于其他方面的的收益。管理成本：包包括：各種信信用費用、催催收賬款的費費用

53、等； 壞帳成本：指指由于應(yīng)收賬賬款不能及時時收回發(fā)生壞壞賬而給企業(yè)業(yè)造成的損失失。*確認條件：一、債務(wù)單單位撤銷，依依法清償后確確實無法追回回的部分 二二、債務(wù)人死死亡，無遺產(chǎn)產(chǎn)可供清償，無無義務(wù)承擔人人確實無法追追回的部分。*掌握有關(guān)應(yīng)應(yīng)收賬款的信信息借助賬齡分析表表的編制其根據(jù)未付賬賬款時間的長長短分析應(yīng)收收賬款顯示應(yīng)收賬款款己流通在外外時間長短。2、 信用政策策： 信用標準(放寬標準)：指企業(yè)接接受用戶賒銷銷條件時，用用戶必須具務(wù)務(wù)的最低財務(wù)務(wù)能力；信用期限：是是企業(yè)給予用用戶的付款時時間 現(xiàn)金折扣； 收賬政策。其基本模式：信用標準（預計計壞賬率）信用條件收賬政策0%1%從寬信用條件，6

54、60天付款消極收賬政策，拖拖欠20天不不催收1%5%一般信用條件，445天付款一般收賬政策，拖拖欠10天不不催收5%20%從嚴信用條件，330天付款積極收賬政策，拖拖欠立即催收收20%以上不賒銷3、 應(yīng)收賬款款日常管理：調(diào)查客戶信用用狀況：資料料來源企業(yè)財務(wù)報報表； 來自信用評評估機構(gòu)的資資料； 來自銀行的的資料； 來自企業(yè)主主管部門和其其他部門的資資料，對于這這些資料需經(jīng)經(jīng)過精選才能能使用。 評估客戶信信用狀況：五C評估法法：品質(zhì)、能能力、資本、擔擔保品、行情情。 信用評分法法：先對客戶戶一系列財務(wù)務(wù)比率和信用用情況評分，后后加權(quán)平均。 催收應(yīng)應(yīng)收款項：信信函通知電告摧收派員面談拆諸法律 預

55、計壞壞帳損失，計計提壞帳準備備金： 壞賬賬損失財務(wù)處處理方法：一一、直接核銷銷法發(fā)生的壞壞賬損失直接接計入成本、費費用； 二、壞賬備備抵法先估計壞壞賬損失，提提取壞賬準備備金，發(fā)生壞壞賬時沖減壞壞賬準備金。方法：銷貨百百分比法； 賬齡分析法法； 應(yīng)收賬款余余額比率法。四、 存貨管理理：1、 存貨管理理概述：、存貨：是指指企業(yè)在生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營過程中中為銷售或耗用而儲備的的物資(包括：原材料、在在產(chǎn)品、產(chǎn)成成品、材料、物物料)。 、管管好存貨的意意義：對存貨進行行管理，可以以向各職能部部門和各級單單位提供管理理信息； 只有有通過存貨管管理，才能實實現(xiàn)存貨效益益最大化； 存貨貨管理不僅有有利于提高企企業(yè)

56、的經(jīng)濟效效益，而且有有利于整個國國民經(jīng)濟的穩(wěn)穩(wěn)定和發(fā)展。2、 存貨的功功能和成本、功能：儲儲存必要的原原材料，可保保證生產(chǎn)正常常進行； 儲備必要的的在產(chǎn)品，有有利于組織均均衡、成套性性的生產(chǎn)； 儲備必要的的產(chǎn)成品，有有利于產(chǎn)品銷銷售。、成本：采采購成本；訂貨成本；儲存成本3、存貨資金定定額的核定： 、要求求：保證生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營的合理需需要,節(jié)約使使用流動交錯錯; 存貨資金計計劃指標應(yīng)當當同產(chǎn)銷計劃劃指標及其他他計劃指標保保持銜接; 要有科學的的計算依據(jù),采用合理的的計算方法; 核定存貨資資金定額工作作還應(yīng)當衽統(tǒng)統(tǒng)一領(lǐng)導分分級管理的原原則,采取群群眾路線的 、核定定存貨資金定定額的方法:定額日數(shù)計計

57、算法、因素分析法法、比例計算法法、余額計算法法、定額日數(shù)計計算法：原材料資金定定額的核定：A、原材料每日日平均耗用量量=計劃原材材料耗用量計劃期日數(shù)數(shù)1、計劃期日數(shù)數(shù)：采用整數(shù)數(shù)，年度為3360天，季季度為90天天，月度為330天。B、原材料計劃劃價格：買價價、稅費、運運輸費、裝卸卸費、保險費費、運輸途中中的合理損耗耗、庫前加工工整理、挑選選費用。C、原材料資金金定額日數(shù)包包括：a在途途日數(shù)； bb驗收日數(shù)；cc應(yīng)計供應(yīng)間間隔日數(shù)； d整理準備備日數(shù)； ee保險日數(shù)。1、 2、驗收日日數(shù)：原材料料運到企業(yè)到到入庫為止的的日數(shù)； 3、應(yīng)計供供應(yīng)間隔日數(shù)數(shù)=加權(quán)平均均供應(yīng)間隔日日數(shù)供應(yīng)間隔系系數(shù)。

58、(供應(yīng)間隔日數(shù)數(shù)：指前后兩次次供應(yīng)原材料料的間隔日數(shù)數(shù)) (供應(yīng)間間隔系數(shù)：指指每日平均庫庫存周轉(zhuǎn)儲備備額占最高庫存周周轉(zhuǎn)儲備額的的比率.)供應(yīng)間隔系數(shù) =每日平均均庫存周轉(zhuǎn)儲儲備額最高庫存周周轉(zhuǎn)儲備額100%每日平均庫存周周轉(zhuǎn)儲備額 =各種原材材料每日庫存存周轉(zhuǎn)儲備額額合計 計劃期日數(shù)數(shù)4、整理準備日日數(shù)：指原材材料在投入生生產(chǎn)以前進行行技術(shù)處理和和生產(chǎn)準備所所占用資金的的日期。5、保險日期：指為了防止止特殊原因原原材料供應(yīng)偶偶然中斷而建建立的保險儲儲備所占用資資金的日數(shù)。 在產(chǎn)品資金金定額的核定定：指從原材材料投入生產(chǎn)產(chǎn)到產(chǎn)品制成成入庫止的整整個過程占用用的資金。在產(chǎn)品資金定額額 =產(chǎn)品每

59、每日平均產(chǎn)量量產(chǎn)品單位計計劃生產(chǎn)成本本在產(chǎn)品成本本系數(shù)生產(chǎn)周期A、在產(chǎn)品成本本系數(shù)：在產(chǎn)產(chǎn)品在生產(chǎn)過過程中的平均均生產(chǎn)費用占占生產(chǎn)成本的比率。 查定方法法：1、生產(chǎn)周期短短，費用發(fā)生生不規(guī)則，但但可確定每日日生產(chǎn)費用發(fā)發(fā)生額的產(chǎn)品品：在產(chǎn)品成本系數(shù)數(shù) =生產(chǎn)周周期中每天發(fā)發(fā)生的費用的的累計數(shù) (產(chǎn)品單位位計劃生產(chǎn)成成本生產(chǎn)周期) 100%2、生產(chǎn)開始就就投入大量費費用，隨后陸陸續(xù)均衡投入入其余費用的的產(chǎn)品： 在產(chǎn)品成本系系數(shù) =（生生產(chǎn)過程一開開始投入的費費用100% +隨后陸續(xù)續(xù)投入的費用用50%）產(chǎn)品單位計計劃生產(chǎn)成本本100%3、生產(chǎn)過程復復雜、原材料料分次投入生生產(chǎn)的產(chǎn)品：按綜合的在在

60、產(chǎn)品成本系系數(shù)計算。 產(chǎn)成品資金定定額的核定：指產(chǎn)品制成成入庫，到銷銷售取得貨款款或結(jié)算貨款款為止的整個個過程中所占占用的資金。 產(chǎn)成品資金定額日數(shù) 發(fā)運日數(shù)：產(chǎn)品經(jīng)選配/包裝后，脫離儲存階段運往車間或碼頭，取得運輸憑證日數(shù)。結(jié)算日數(shù)：取得運輸憑證始，到取得貨款或結(jié)算貨款為止的日數(shù)。 組織成批發(fā)運日數(shù)：=某種產(chǎn)品每批發(fā)運數(shù)量某種產(chǎn)品每日平均產(chǎn)量產(chǎn)成品儲存日數(shù) 選配日數(shù)：按全同元寶把不同品種、規(guī)格的產(chǎn)品選配成套所需時間。 包裝日數(shù)：取決于包裝的要求、包裝力量的強弱 產(chǎn)成成品資金定額額 =產(chǎn)品每每日平均產(chǎn)量量 產(chǎn)成品資金定額日數(shù) 發(fā)運日數(shù)：產(chǎn)品經(jīng)選配/包裝后，脫離儲存階段運往車間或碼頭，取得運輸憑