外匯交易資金管理介紹

1、資金管理（一）我不希望一個(gè)人投入很少的金錢參與投機(jī)，也不希望一個(gè)人靠抵押貸款參與投機(jī)，具體的數(shù)額因人而異，但這筆錢的盈虧必須引起你的重視，同時(shí)不至于讓你時(shí)刻牽掛于心。追求95的%勝率=95的失%敗者資金管理是一個(gè)容易被新手忽視的課題，大多數(shù)新手迷戀于尋找高勝率的測(cè)市技巧，并一味認(rèn)為“如果我有95的%勝率，那我將成為一名頂級(jí)的投機(jī)者?！笔聦?shí)果真如此嗎？現(xiàn)在，我們來看看以下兩名交易員。交易員平均交易十次，獲利七次。交易員平均交易十次，獲利三次。如果沒有提供給你更多信息，我相信大家都希望成為勝率更好的交易員。接著，我們問問兩位交易員他們的盈虧情況如何。交易員吞吞吐吐：哦，真抱歉，我讓大家失望了，十次

2、交易結(jié)束后，我虧了50元0。交易員面帶微笑：各位，我賺了元。結(jié)果一定讓多數(shù)新手大跌眼鏡，勝率明顯高出交易員的交易員不僅沒有獲利，還產(chǎn)生了虧損，而勝率的交易員卻獲利頗豐。究竟是什么原因呢？看看他們的交易記錄，我相信你很快就會(huì)找到答案。交易員交易記錄產(chǎn)生虧損的三次交易精品文檔精品文檔精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有元0元0元0平均每筆虧損金額：40元0產(chǎn)生盈利的七次交易元0元元0元元0元0元平均每筆獲利金額：10元0交易員交易記錄產(chǎn)生虧損的七次交易0元0元02元0元0精品文檔就在這里精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，

3、制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有精品文檔精品文檔元0元0元0平均每筆虧損金額：10元0產(chǎn)生盈利的三次交易元0元0元0平均每筆獲利金額：40元0在兩者的交易記錄中，我們發(fā)現(xiàn)交易員每次獲利的金額大大低于他損失的金額，交易員卻恰恰相反。這時(shí)，你更希望成為哪一位交易員呢？答案顯而易見，交易員。這個(gè)例子說明了，并非擁有高的勝率就可以成為一名好的投機(jī)者，投機(jī)者在市場(chǎng)交易是為了增加自己的資金，而不是為了得到更高的勝率。如果投機(jī)者僅追求95的%勝率，那么早晚會(huì)成為市場(chǎng)中95的%失敗者。市場(chǎng)不會(huì)給出這么高的概率，但它會(huì)讓懂得利用資金的人抓住少數(shù)的機(jī)會(huì)大獲其利。那么剩下的5%呢？4持%平，1獲%利。承擔(dān)1的%損失=4的%

4、持平者和成為1成%功者的可能資金管理不是魔術(shù)，但使用恰當(dāng)?shù)拇_能使新手長(zhǎng)期的待在市場(chǎng)中。一個(gè)投機(jī)者在進(jìn)入市場(chǎng)后，首先應(yīng)該學(xué)會(huì)的是如何減少損失，然后是避免虧損，最后才是獲利。資金管理的第一個(gè)要素就是將每次交易的損失控制在最小。精品文檔就在這里精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有精品文檔就在這里精品文檔就在這里各類專業(yè)好文檔，值得你下載，教育，管理，論文，制度，方案手冊(cè)，應(yīng)有盡有下面我們來做一個(gè)擲硬幣猜正反的游戲，你的資金為100元0，0判斷正確你將獲得10萬元獎(jiǎng)金，判斷錯(cuò)誤你將輸?shù)羰种械?00元0。0看起來很美妙對(duì)吧？你決定開始這個(gè)游戲，硬幣落地結(jié)

5、果你輸了！你身無分文，再也沒有機(jī)會(huì)進(jìn)行第二次游戲了，盡管此前，你感覺自己是那么接近10萬元的獎(jiǎng)金，現(xiàn)在你卻永遠(yuǎn)的失去了得到它的機(jī)會(huì)。大多數(shù)投機(jī)者曾經(jīng)或正在做這個(gè)美麗卻危險(xiǎn)的游戲，這種方法實(shí)在算不上高明的投機(jī)，誰都有可能出錯(cuò)，上帝也不例外，這種將所有資金孤注一擲盲目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式實(shí)際上更像賭博，正確的投機(jī)應(yīng)該是在掌握了一定勝算的情況下去承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。擲硬幣猜正反的游戲還在繼續(xù)，你的資金仍舊為100元0，0假設(shè)這個(gè)游戲要擲30次0，判斷正確你將獲得200元0，判斷錯(cuò)誤你將損失200元0。你被淘汰出局的概率是多少？大于99！%在30次0的判斷中，你總會(huì)有時(shí)運(yùn)氣不佳，一旦出現(xiàn)“贏、輸、贏、贏、輸、輸

6、、輸、輸、輸、輸、輸。”的情況，你只需要11次就被淘汰了。如果把每次的輸贏降低至10元0呢？在30次0的判斷中，你連續(xù)判斷錯(cuò)誤10次0的可能性為多少？小于0.1！%要想確保自己在這個(gè)游戲中免遭淘汰唯一的辦法就是減少你的賭資。投機(jī)者只要不交易就能保證自己不賠錢，但這樣也放棄了獲利的可能。不過若把每次投機(jī)的倉位和損失都控制在一個(gè)極小的范圍，就能盡可能長(zhǎng)時(shí)間的留在市場(chǎng)中交易，在積累經(jīng)驗(yàn)的階段，這是必須的，它能使你逃過大多數(shù)投機(jī)者所經(jīng)歷的滅頂之災(zāi)，以至于在成功的曙光還未降臨之前，就離開了市場(chǎng)。資金管理(二)初始資金的1%原則、浮動(dòng)資金的1%原則1的%原則可以分為兩種。一種方法是將資金二等份，一等份作為

7、活動(dòng)資金，一等份作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金。比如你有10萬元的總資金，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為50元0(100000/2/)1。0這0種=方5法0被0我稱為初始資金的1原%則，我強(qiáng)烈建議每個(gè)新手遵守這個(gè)原則，并把它實(shí)際運(yùn)用到自己的交易中，它最大的好處在于能使你的交易規(guī)模始終保持在同一水平上，不至于出現(xiàn)資金受損50就%要賺100來%恢復(fù)初始資本。對(duì)于新手來說這是一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)。另一種方法是利用資金的變動(dòng)來不斷改變風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金。比如你有10萬的總資金，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為100元0，在你產(chǎn)生了一次虧損后，你的資金縮小到990元0，0那么你每筆交易能承擔(dān)的損失也相應(yīng)的減小到99元，盈利時(shí)則增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

8、金。根據(jù)理論，如果你運(yùn)用這種被稱為浮動(dòng)資金的1%原則，你承擔(dān)1的%風(fēng)險(xiǎn)金的機(jī)會(huì)是“無限”的。投機(jī)者和足球運(yùn)動(dòng)員一樣，即使是最優(yōu)秀的選手也會(huì)有狀態(tài)的起伏，狀態(tài)好時(shí)屢屢獲利，狀態(tài)差時(shí)屢屢虧損，同樣狀態(tài)也有連續(xù)性（或趨勢(shì)性），浮動(dòng)資金的1原%則就很好的利用了這一點(diǎn)，它在投機(jī)者狀態(tài)不佳（虧損狀態(tài)）時(shí)不斷減少風(fēng)險(xiǎn)，在投機(jī)者表現(xiàn)神勇（盈利狀態(tài)）時(shí)增加盈利。頭寸規(guī)模與1%原則的聯(lián)系頭寸規(guī)模是一架天平，它的左邊是風(fēng)險(xiǎn)，右邊是利潤(rùn)。在擬訂一份交易計(jì)劃時(shí)除去買什么賣什么，還有一個(gè)重要的因素建立多少倉位。頭寸規(guī)模時(shí)刻伴隨虧損與利潤(rùn)，并讓兩者保持平衡，一個(gè)投機(jī)者想在一筆交易上賺大錢，必須利用較多的資金，這也意味著承擔(dān)

9、更大的風(fēng)險(xiǎn)?！百嵈箦X就得承擔(dān)大的風(fēng)險(xiǎn)！”這話聽起來不錯(cuò)，但巧妙運(yùn)用頭寸規(guī)模可以使這架天平產(chǎn)生傾斜，當(dāng)投機(jī)者完全掌握頭寸規(guī)模的藝術(shù)時(shí)，天平將呈現(xiàn)出一邊倒的局面（當(dāng)然，對(duì)頭寸規(guī)模的控制毫無所知的人，天平也是一邊倒的，只是方向不同）。現(xiàn)在以初始資金的1%原則為例，我們結(jié)合它來講述頭寸規(guī)模的問題。假定你有10萬元資金，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為50元0，這限定了你的風(fēng)險(xiǎn)。如果你操作大豆，建1手倉，可以承擔(dān)50點(diǎn)的損失，如果建5手倉，就只能承擔(dān)10點(diǎn)的損失了，在風(fēng)險(xiǎn)被限定的情況下，越多的頭寸代表著你抵抗市場(chǎng)震蕩的能力越低，不能經(jīng)受震蕩就注定無法做大時(shí)間框架的交易。大多數(shù)人認(rèn)為日內(nèi)交易應(yīng)該輕倉是錯(cuò)誤的，

10、恰恰相反，日內(nèi)交易的精髓在于足夠大的頭寸，對(duì)一個(gè)精明的日內(nèi)交易員來說頭寸越大越好，大的頭寸規(guī)模并不等于高風(fēng)險(xiǎn)。那么什么時(shí)候利用小的頭寸規(guī)模呢？在日線或周線框架用小的頭寸規(guī)模會(huì)有意想不到的收獲，寬松的震蕩條件可以使投機(jī)者處在正確的大勢(shì)中不為小的回撤所動(dòng)搖，并且能保證你睡個(gè)安穩(wěn)的覺。資金管理（三）成功交易的情人止損完美就像自負(fù)的心一樣敏感脆弱，它天性狹隘又易破碎。止損是在市場(chǎng)中控制風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)大利潤(rùn)的有效手段。根據(jù)使用方法的區(qū)別，止損又可分為固定資金止損、技術(shù)點(diǎn)位止損、無風(fēng)險(xiǎn)止損、跟價(jià)止損、時(shí)間止損五個(gè)部分。任何一個(gè)交易員在考慮一筆交易時(shí)，首先應(yīng)該關(guān)心的是承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)，這需要交易員根據(jù)可能獲得的利潤(rùn)

11、做出判斷，一旦將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金定下，則絕不追加，這就是固定資金止損。一般情況下我推薦前文中提到的1%原則，它能有效的保護(hù)資金。然后，我們尋找一個(gè)技術(shù)上的支持作為止損的第二個(gè)依據(jù)，通常用到的是支撐位和阻力位，并在這些位置建立頭寸，該位置和固定資金止損位之間的空間，是交易員允許價(jià)格浮動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)空間，如果價(jià)格反復(fù)在技術(shù)點(diǎn)位波動(dòng)，說明技術(shù)點(diǎn)位可能無效，那么可以在固定資金止損之前出場(chǎng)，構(gòu)成技術(shù)點(diǎn)位止損。在設(shè)定了固定資金止損和技術(shù)點(diǎn)位止損之后，價(jià)格如果朝交易員所期望的方向運(yùn)動(dòng)一定幅度（一般原則為2%），就可以將止損提高到建倉的成本位，這個(gè)位置是盈虧的平衡點(diǎn)，也是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)的點(diǎn)位。這種方法被稱為無風(fēng)險(xiǎn)止損。無風(fēng)險(xiǎn)

12、止損可以幫助交易員建立一個(gè)“揀錢的機(jī)會(huì)”，在任何時(shí)候兌現(xiàn)頭寸都可以獲得利潤(rùn)，最糟糕的情況出場(chǎng)也不會(huì)有損失。除此之外，無風(fēng)險(xiǎn)止損還是一種調(diào)整交易員心態(tài)的好方法，新手最擔(dān)心的就是何時(shí)止損出局，我觀察過不少新手，他們?cè)诮邮芰苏_的止損理念后，在交易早期或順利時(shí)期可以很快的執(zhí)行止損，遺憾的是交易不是一個(gè)一帆風(fēng)順的游戲，不論怎樣優(yōu)秀的投機(jī)者總有自己的低潮時(shí)期，大多數(shù)（比例相當(dāng)之高，應(yīng)該超過90）%新手經(jīng)受不住反復(fù)止損帶來的痛苦，對(duì)于止損產(chǎn)生了某種恐懼，最后采取鴕鳥埋頭逃避的方式，放任頭寸一收到底，當(dāng)然很多時(shí)候可以逃過一劫甚至大賺一筆，但事情的另一面而且經(jīng)常出現(xiàn)的一面是破產(chǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)止損使交易員更容易接受，

13、雖然它不可避免的會(huì)在一些時(shí)候過早出場(chǎng)，但在保護(hù)資金和克服恐懼上有著良好的作用。采用了無風(fēng)險(xiǎn)止損以后，剩下的任務(wù)是尋找一個(gè)適合的平倉位。一般情況下，極短線交易（一天里交易數(shù)十次甚至上百次）會(huì)有一個(gè)明確目標(biāo)位，達(dá)到后便落袋為安，其他類型的交易都會(huì)使用跟價(jià)止損的技巧平倉。所謂跟價(jià)止損，是指跟隨價(jià)格朝著期望方向運(yùn)動(dòng)的軌跡不斷調(diào)整止損位的方法。正確的使用跟價(jià)止損可以有效的保護(hù)現(xiàn)有利潤(rùn)，并且保證交易員不會(huì)在一波大的行情中過早兌現(xiàn)利潤(rùn)。例如，1.50買0入0歐元/美元，價(jià)格很快升到了1.51，0這0時(shí)將止損從無風(fēng)險(xiǎn)止損的1.50調(diào)0整0到1.5，0這5樣0不僅鎖定住了50點(diǎn)的利潤(rùn)，而且給了頭寸繼續(xù)盈利的機(jī)會(huì)

14、。跟價(jià)止損的具體實(shí)行方法主要分為固定幅度調(diào)整和技術(shù)型調(diào)整，固定幅度調(diào)整在獲得一定幅度的利潤(rùn)后將止損提高，如每獲得5%利潤(rùn)的幅度，就將止損上移3%；技術(shù)型調(diào)整對(duì)于交易員的技術(shù)分析能力有較強(qiáng)要求，最常用的是價(jià)格均線，價(jià)格均線會(huì)隨著價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng)，它跟隨趨勢(shì)，并具有支撐/阻力的作用，使用價(jià)格均線為跟價(jià)止損工具的交易員在價(jià)格反向穿越均線時(shí)出場(chǎng)。需要注意的是，無論使用跟價(jià)止損的何種技巧，都要盡量保持交易的客觀性，在交易中主觀的成分越少越好。投機(jī)者只在不持有任何頭寸的情況下沒有風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)一個(gè)投機(jī)者深刻理解來市場(chǎng)的目的就是賺錢時(shí)，才有可能學(xué)會(huì)時(shí)間止損的方法。時(shí)間止損在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金提供的空間中加入了時(shí)間的元素，它為資金存活加上了一層新的保護(hù)膜，當(dāng)我們看好市場(chǎng)上升時(shí)，我們不僅要假設(shè)它上升的幅度，還要假設(shè)它在何時(shí)上升，一旦市場(chǎng)沒有在預(yù)期的時(shí)間內(nèi)上升，不論當(dāng)前的價(jià)格是多少，我們都出場(chǎng)。執(zhí)行時(shí)間止損不是一件容易的事，因?yàn)槭冀K使用它，