二篇6章節(jié)金融衍生工具市場課件

1、第六章 金融衍生工具市場 金融遠(yuǎn)期市場 金融期貨市場 金融期權(quán)市場 金融互換市場 第一節(jié) 金融遠(yuǎn)期市場一、遠(yuǎn)期合約含義 是買賣雙方約定在未來某個(gè)日期按確定的交易價(jià)格交割一定數(shù)量的特定金融資產(chǎn)的合約。二、遠(yuǎn)期合約種類（一）遠(yuǎn)期利率協(xié)議 （二）遠(yuǎn)期外匯合約 例題：教材 P83三、遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)（1）非標(biāo)準(zhǔn)化合約，場外交易。（2）存在違約風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié) 金融期貨市場 一、金融期貨概念二、金融期貨種類三、金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別一、金融期貨概念金融期貨合約 是交易雙方約定在未來某日期按約定價(jià)格和數(shù)量交割某種金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 三、金融期貨交易與金融遠(yuǎn)期交易的區(qū)別1、交易場所不同 期貨交易是場

2、內(nèi)交易，遠(yuǎn)期交易是場外交易2、合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度不同。 期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議，遠(yuǎn)期合約無固定的格式 3、交割方式不同 期貨交割有兩種方式：到期日交割、對沖 遠(yuǎn)期外匯交易是到期日交割清算4、保證金制度不同 期貨交易雙方要交納保證金 遠(yuǎn)期交易一般不收取保證金5、清算方式不同 期貨交易實(shí)行每日盈虧清算 遠(yuǎn)期交易合約到期交割第三節(jié) 金融期權(quán)市場一、金融期權(quán)概述 二、金融期權(quán)的種類三、金融期權(quán)的交易原理 四、金融期權(quán)與金融期貨交易的區(qū)別二、金融期權(quán)的種類（一）從期權(quán)購買者的權(quán)利分類： 1、看漲期權(quán)期權(quán)合約給予買者在規(guī)定期限以按合同規(guī)定的價(jià)格購買金融工具的權(quán)利。 2、看跌期權(quán)期權(quán)買方有權(quán)在規(guī)定期限按合同規(guī)定

3、的價(jià)格賣出某種金融工具的權(quán)利。 （二）按行使期權(quán)合同的時(shí)限分類： 1、 美式期權(quán) 2、歐式期權(quán)三、金融期權(quán)的交易原理1、看漲期權(quán) 盈虧平衡點(diǎn)=協(xié)議價(jià)格 + 期權(quán)價(jià)格（期權(quán)費(fèi)） 當(dāng)買方標(biāo)的物的市場價(jià)格盈虧平衡點(diǎn)，買方可行使期權(quán)合約2、看跌期權(quán) 盈虧平衡點(diǎn)=協(xié)議價(jià)格 - 期權(quán)價(jià)格 當(dāng)買方標(biāo)的物的市場價(jià)格盈虧平衡點(diǎn)，買方可行使期權(quán)合約 例題：教材 P90四、金融期權(quán)與金融期貨交易的區(qū)別 金融期權(quán) 金融期貨交易雙方的權(quán)利和義務(wù)不對等 合約雙方的權(quán)利和義務(wù)交易雙方的風(fēng)險(xiǎn)和收益不對稱 雙方盈虧風(fēng)險(xiǎn)一致場內(nèi)外交易, 場內(nèi)交易合約標(biāo)準(zhǔn) 場內(nèi)交易,合約標(biāo)準(zhǔn)化賣方按規(guī)定交納保證金 雙方都交納保證金 第四節(jié) 金融互換市場一、金融互換概述 金融互換是指雙方或多方根據(jù)事先達(dá)成的條件在未來交換現(xiàn)金流的協(xié)議。二、金融互換的種類（一）貨幣互換 是指交易雙方互相交換不同幣種、相同期限、等值資金債務(wù)的貨幣及利率的一種預(yù)約業(yè)務(wù)。 降低融資成