證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》同步訓(xùn)練含答案

1、證券從業(yè)資格考試證券投資分析同步訓(xùn)練含答案一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。1、在下列何種情況下，證券市場(chǎng)將呈上升走勢(shì)：（）A、持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長(zhǎng)B、高通脹下的GDP增長(zhǎng)C、宏觀調(diào)控下的GDP減速增長(zhǎng)D、轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)【參考答案】：A2、關(guān)于各投資分析流派對(duì)證券價(jià)格波動(dòng)原因的解釋，正確的是（）。A、基本分析流派認(rèn)為證券價(jià)格波動(dòng)的原因是對(duì)市場(chǎng)供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整B、技術(shù)分析流派認(rèn)為證券價(jià)格波動(dòng)的原因是對(duì)價(jià)格與所反映信內(nèi)容偏離的調(diào)整C、行為分析流派認(rèn)為證券價(jià)格波動(dòng)的原因是對(duì)市場(chǎng)心理及人類行為平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整D、學(xué)術(shù)分析流派認(rèn)為證券價(jià)格波動(dòng)的原因是對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整【參考

2、答案】：C3、確定證券投資政策涉及（）。A、確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例B、對(duì)投資過程所確定的金融資產(chǎn)類型中個(gè)別證券或證券群的具體特征進(jìn)行考察分析C、投資組合的修正和投資組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估D、決定投資收益目標(biāo)、投資資金的規(guī)模、投資對(duì)象以及采取的投資策略和措施【參考答案】：D4、某公司在未來每年支付的股利為5元/股，必要收益率為l0%，采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算，則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為（）。A、20元B、40元C、50元D、200元【參考答案】：C【解析】采用零增長(zhǎng)模型計(jì)算，股票的內(nèi)在價(jià)值=未來每期支付的每股股息/到期收益率=510%=50元。5、波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的上升價(jià)格循環(huán)

3、周期由（）個(gè)上升波浪和（）個(gè)下降波浪組成。A、4、4B、3、5C、5、3D、6、2【參考答案】：C6、我國現(xiàn)行增值稅稅率為（）。A、17%標(biāo)準(zhǔn)稅率B、3%低稅率C、13%低稅率D、A和C【參考答案】：D【考點(diǎn)】熟悉會(huì)計(jì)政策的含義以及會(huì)計(jì)政策與稅收政策變化對(duì)公司的影響。見教材第五章第四節(jié)，P262。7、根據(jù)以下材料，完成題：利潤(rùn)分配表(單位：萬元)凈利潤(rùn)1600加：年初未分配利潤(rùn)500可供分配的利潤(rùn)2100減：攝取法定盈余公積210可供股東分配的利潤(rùn)1890減：提取任意盈余公積180應(yīng)付普通股股利1000未分配利潤(rùn)810股東權(quán)益(單位：萬元)實(shí)收資本(市價(jià)11.3元面值1元)1000資本公積65

4、0盈余公積500未分配利潤(rùn)810股東權(quán)益合計(jì)1310該公司普通股全面攤薄每股收益是（）。A、1.6元B、0.63元C、1.22元D、2.1元【參考答案】：A8、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場(chǎng)售價(jià)1020元，則該債券的到期收益率（）。A、為6%B、高于6%C、低于6%D、為30%【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握債券當(dāng)期收益率、到期收益率、即期利率、持有期收益率、贖回收益率的計(jì)算。見教材第二章第二節(jié)，P36。9、若流動(dòng)比率大于1，則下列成立的是（）。A、速動(dòng)比率大于1B、營運(yùn)資金大于零C、資產(chǎn)負(fù)債率大于1D、短期償債能力絕對(duì)有保障【參考答案】：B10、下列有關(guān)收入總量目標(biāo)的論述

5、，不正確的是（）。A、著眼于近期的宏觀經(jīng)濟(jì)總量平衡B、著重處理積累和消費(fèi)、人們盡其生活水平改善和國家長(zhǎng)遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系C、著重于是也和通貨膨脹的問題D、著重于公共消費(fèi)和私人消費(fèi)、收入差距等問題【參考答案】：D11、從行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，汽車制造業(yè)屬于（）市場(chǎng)。A、完全壟斷B、完全競(jìng)爭(zhēng)C、寡頭壟斷D、壟斷競(jìng)爭(zhēng)【參考答案】：C【解析】從行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析，汽車制造業(yè)屬于寡頭壟斷市場(chǎng)。12、中國證監(jiān)會(huì)公布的上市公司行業(yè)分類指引是以（）為主要依據(jù)。A、道瓊斯分類法B、聯(lián)合國的國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類C、北美行業(yè)分類體系D、中國國家統(tǒng)計(jì)局國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼【參考答案】：D13、將原有相關(guān)金融產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)

6、進(jìn)行剝離，加以重新配置，以獲得新的金融結(jié)構(gòu)，使之具備特定的風(fēng)險(xiǎn)管理功能應(yīng)用的是（）。A、組合與分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分解技術(shù)【參考答案】：A【解析】熟悉金融工程的技術(shù)、運(yùn)作步驟。見教材第八章第一節(jié)，P373。14、關(guān)于最優(yōu)證券組合，以下說法正確的是（）。A、最優(yōu)組合是風(fēng)險(xiǎn)最小的組合B、最優(yōu)組合是收益最大的組合C、相對(duì)于其他有效組合，最優(yōu)組合所在的無差異曲線的位置最高D、最優(yōu)組合是無差異曲線簇與有效邊界的交點(diǎn)所表示的組合【參考答案】：C15、下列屬于套利特點(diǎn)的是（）。A、套利最終盈虧取決于兩個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的價(jià)格變化B、套利獲得利潤(rùn)的關(guān)鍵是差價(jià)的變動(dòng)C、套利和期貨投機(jī)是截然不同的交易方式

7、D、套利屬于單向投機(jī)【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原則和風(fēng)險(xiǎn)。見教材第八章第二節(jié)，P383。16、波浪理論相對(duì)于其他技術(shù)分析的流派，最大的區(qū)別在于（）。A、能提前預(yù)計(jì)到行情的頂和底B、能分析出行情的三大類趨勢(shì)C、能將市場(chǎng)走勢(shì)分出八大波浪D、是最容易掌握最有產(chǎn)的方法【參考答案】：A【解析】波浪理論較之別的技術(shù)分析流派，最大的區(qū)別就是能提前很長(zhǎng)時(shí)間預(yù)計(jì)到行情的底和頂，而別的流派往往要等到新的趨勢(shì)已經(jīng)確立之后才能看到。17、某一行業(yè)有如下特征：企業(yè)的利潤(rùn)由于一定程度的壟斷達(dá)到了很高的水平，競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)比較穩(wěn)定，新企業(yè)難以進(jìn)入。那么這一行業(yè)最有可能處于生命周期的

8、哪一階段？（）。A、幼稚期B、成長(zhǎng)期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：C18、該公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比是（）。A、1.13B、0.57C、1.2D、0.38【參考答案】：B19、三角形整理形態(tài)主要有三種，下列選項(xiàng)中的（）不是其形態(tài)之一。A、對(duì)稱三角形B、鈍角三角形C、上升三角形D、下降三角形【參考答案】：B20、下列行業(yè)屬于完全壟斷市場(chǎng)的是（）。A、農(nóng)產(chǎn)品B、輕工業(yè)產(chǎn)品C、煤氣公司D、鋼鐵【參考答案】：C【解析】A選項(xiàng)屬于完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，B選項(xiàng)屬于壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，D選項(xiàng)屬于寡頭壟斷市場(chǎng)。21、關(guān)于各變量的變動(dòng)對(duì)權(quán)證價(jià)值的影響方向，以下說法錯(cuò)誤的是（）。A、在其他變量保持不變的情況下，股票價(jià)格與認(rèn)沽權(quán)

9、證價(jià)值反方向變化B、在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認(rèn)股權(quán)證價(jià)值同方向變化C、在其他變量保持不變的情況下，股價(jià)的波動(dòng)率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化D、在其他變量保持不變的情況下，無風(fēng)險(xiǎn)利率與認(rèn)沽權(quán)證價(jià)值反方向變化【參考答案】：C22、下列不屬于國內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形態(tài)的是（）。A、產(chǎn)品形態(tài)B、收入形態(tài)C、價(jià)值形態(tài)D、支出形態(tài)【參考答案】：D國內(nèi)生產(chǎn)總值有三種表現(xiàn)形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。23、（）是測(cè)量市場(chǎng)因子每個(gè)單位的不利變化可能引起的投資組合的損失。A、名義值法B、敏感性法C、波動(dòng)性法D、VaR法【參考答案】：B24、市場(chǎng)增加值是企業(yè)（）與原投入資金之間的差額。A、賬面價(jià)值B、

10、重置價(jià)值C、變現(xiàn)價(jià)值D、公允價(jià)值【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：熟悉EVA的含義及其應(yīng)用。見教材第五章第三節(jié)，P228。25、財(cái)務(wù)比率(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))/流動(dòng)負(fù)債被稱為（）。A、保守速動(dòng)比率B、主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率C、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】：A【解析】保守速動(dòng)比率又稱超速動(dòng)比率，它是由于行業(yè)之間的差別，在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)除扣除存貨以外，還可以從流動(dòng)資產(chǎn)中去掉其他一些可能與當(dāng)期現(xiàn)金流量無關(guān)的項(xiàng)目(如待攤費(fèi)用等)而采用的一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))流動(dòng)負(fù)債。26、隨著（）的頒布實(shí)施，對(duì)證券投資咨詢業(yè)及其從業(yè)人員的管理開始

11、納入法制軌道。A、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法B、證券法C、證券、期貨業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例D、證券業(yè)從業(yè)人員管理暫行條例【參考答案】：A27、自律規(guī)范這部分內(nèi)容在CFA考試中約占（）的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。A、5%B、10%C、15%D、20%【參考答案】：B28、某投資者將1萬元投資于票面利率為10%的五年期的債券，則此項(xiàng)投資的終值按復(fù)利計(jì)算是（）。A、16105.10元B、15000元C、17823元D、19023元【參考答案】：A29、下列各項(xiàng)中，對(duì)公司長(zhǎng)期償債能力沒有影響的是（）。A、擔(dān)保責(zé)任B、購買國債C、長(zhǎng)期租賃D、或有項(xiàng)目【參考答案】：B【解析】除了通過利潤(rùn)表

12、、資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系計(jì)算出的各種比率用以評(píng)價(jià)和分析公司的長(zhǎng)期償債能力以外，還有一些因素影響公司的長(zhǎng)期償債能力，例如：擔(dān)保責(zé)任、長(zhǎng)期租賃、或有項(xiàng)目。國債是一種安全性較強(qiáng)的投資品種，一般不會(huì)對(duì)公司的長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生影響。30、（）是把兩個(gè)或兩個(gè)以上的不同類型的基本金融工具在結(jié)構(gòu)上進(jìn)行重新組合或集成，其目的是獲得一種新型的混合金融工具。A、分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、整合技術(shù)D、分析技術(shù)【參考答案】：C31、下列屬于完全競(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)的行業(yè)是（）。A、初級(jí)產(chǎn)品B、制成品C、石油D、自來水公司【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：了解行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)及各類市場(chǎng)的含義、特點(diǎn)及構(gòu)成。見教材第四章第二節(jié)，P1

13、42。32、信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者通常會(huì)傾向于（）。A、收入型證券組合B、貨幣市場(chǎng)型證券組合C、指數(shù)化型證券組合D、增長(zhǎng)型證券組合【參考答案】：C【解析】對(duì)于證券組合管理者而言，如果市場(chǎng)是強(qiáng)勢(shì)有效的，信奉有效市場(chǎng)理論的機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場(chǎng)平均的收益水平，模擬某一種主要的市場(chǎng)指數(shù)進(jìn)行投資。33、大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)都是既可以應(yīng)用到個(gè)股，又可以應(yīng)用到綜合指數(shù)，（）只能用于綜合指數(shù)，而不能應(yīng)用于個(gè)股，這是由它的計(jì)算公式的特殊性決定的。A、PSYB、BIASC、OBOSD、WMS%【參考答案】：C34、RSI指標(biāo)值大于80，出現(xiàn)了兩個(gè)一波低于一波的波峰，但股價(jià)越走越高，這就是所

14、謂的（）。A、底背離B、頂背離C、雙重底D、雙重頂【參考答案】：B35、反映每股普通股所代表的股東權(quán)益額的指標(biāo)是（）。A、每股凈資產(chǎn)B、每股凈收益C、股東權(quán)益收益率D、本利比【參考答案】：B36、201年3月31日，財(cái)政部發(fā)行的某期國債距到期日還有3年，面值100元，票面利率年息375%，每年付息一次，下次付息日在1年以后。l年期、2年期、3年期貼現(xiàn)率分別為4%、45%、5%。該債券的理論價(jià)格為（）元。A、9238B、9666C、9574D、9825【參考答案】：B【解析】熟悉債券估值模型。見教材第二章第二節(jié)，P34。37、（）降低時(shí)，部分投資者將把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為股票投資，促使股價(jià)上升。A、股利支

15、付率B、股票獲利率C、利率D、利息支付倍數(shù)【參考答案】：C38、（）的核心內(nèi)容是執(zhí)業(yè)回避、執(zhí)業(yè)披露和執(zhí)業(yè)隔離，其規(guī)范方式是事前預(yù)防與事后查處相結(jié)合。A、會(huì)員制證券投資咨詢業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定B、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則C、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法D、關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知【參考答案】：D掌握證券法、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法、發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定、關(guān)于規(guī)范面向公眾開展的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知以及證券公司內(nèi)部控制指引的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P426。39、在上升趨勢(shì)中，如果下一次未創(chuàng)新高，即未

16、突破壓力線，往后股價(jià)反而向下突破了這個(gè)上升趨勢(shì)的支撐線，通常這意味著（）。A、上升趨勢(shì)開始B、上升趨勢(shì)保持C、上升趨勢(shì)已經(jīng)結(jié)束D、沒有含義【參考答案】：C40、（）是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場(chǎng)交易。A、分解技術(shù)B、組合技術(shù)C、分析技術(shù)D、整合技術(shù)【參考答案】：A【解析】分解技術(shù)是在原有金融工具或金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，將其構(gòu)成因素中的某些高風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行剝離，使剝離后的各個(gè)部分獨(dú)立地作為一種金融工具產(chǎn)品參與市場(chǎng)交易。41、中央銀行通過規(guī)定利率限額與信用配額對(duì)商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制，屬于（）。A、再貼

17、現(xiàn)政策B、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)C、直接信用控制D、間接信用控制【參考答案】：C42、（）對(duì)市場(chǎng)上的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間的暴漲與暴跌等非理性現(xiàn)象的解釋，為人們理解金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的視角。A、基本分析流派B、有效市場(chǎng)理論C、個(gè)體心理分析D、行為金融學(xué)【參考答案】：D本題考核行為金融學(xué)的知識(shí)。行為金融學(xué)從人的角度來解釋市場(chǎng)行為，充分考慮市場(chǎng)參與者心理因素的作用，并注重投資者決策心理的多樣性，對(duì)市場(chǎng)上出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”、股價(jià)瞬間的暴漲與暴跌等非理性現(xiàn)象進(jìn)行了解釋，為人們理解金融市場(chǎng)提供了一個(gè)新的視角，彌補(bǔ)了現(xiàn)代金融理論只注重最優(yōu)決策模型，簡(jiǎn)單地認(rèn)為理性投資決策模型就是決定證券市場(chǎng)價(jià)格變化的不足。43、中

18、國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）在北京成立。A、2000年5月B、2000年7月C、2001年1月D、2001年8月【參考答案】：B44、通過注冊(cè)國際投資分析師(CIIA)考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（）以上相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。A、1年B、2年C、3年D、5年【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：了解國際注冊(cè)投資分析師水平考試(CIIA考試)的特點(diǎn)、考試內(nèi)容及在我國的推廣情況。見教材第九章第三節(jié)，P433。45、中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)于（）在北京成立。A、2000年7月5日B、2000年7月6日C、2001年7月

19、5日D、2001年7月6日【參考答案】：A【解析】中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)是證券分析行業(yè)的自律組織，成立于2000年7月5日。46、投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又被稱為（）。A、內(nèi)部收益率B、必要收益率C、市盈率D、凈資產(chǎn)收益率【參考答案】：B47、證券投資分析是指（）。A、發(fā)現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合的證券B、對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析C、預(yù)測(cè)和比較各種不同類型證券的價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)隋況D、綜合衡量投資收益和所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)情況【參考答案】：B【解析】熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P3233

20、24。48、資本資產(chǎn)定價(jià)模型不能用于（）方面。A、分散風(fēng)險(xiǎn)B、資源配置C、資金成本預(yù)算D、資產(chǎn)估值【參考答案】：A49、準(zhǔn)貨幣是指（）。A、M2與M0的差額B、M2與M1的差額C、M1與M0的差額D、M2與M1的合計(jì)【參考答案】：B【解析】掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次。見教材第三章第一節(jié)，P81。50、下列不屬于債券投資價(jià)值外部因素的是（）。A、基礎(chǔ)利率B、市場(chǎng)利率C、票面利率D、市場(chǎng)匯率【參考答案】：C51、推測(cè)證券市場(chǎng)中多一空雙方力量對(duì)比的分析方法是（）。A、K線類B、切線類C、指標(biāo)類D、形態(tài)類【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：熟悉技術(shù)分析方法的分類及其特點(diǎn)。見教材第六章第一節(jié)，P269。52、假

21、設(shè)證券C過去12個(gè)月的實(shí)際收益率為1.05%、1.08%、1%、0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%、0.99%、0.93%、1.08%，則估計(jì)期望月利率為（）。A、1.O3%B、1.O5%C、1.O6%D、1.07%【參考答案】：A53、分解、組合和整合技術(shù)都是對(duì)金融工具的結(jié)構(gòu)進(jìn)行整合，其共同優(yōu)點(diǎn)在于（）。A、成熟、穩(wěn)定B、針對(duì)性和固定性C、靈活、多變和應(yīng)用面廣D、步驟的科學(xué)性【參考答案】：C54、在貸款或融資活動(dòng)進(jìn)行時(shí)，貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分，是（）的觀點(diǎn)。A、市場(chǎng)預(yù)期理論B、流動(dòng)性偏好理論

22、C、市場(chǎng)分割理論D、有效市場(chǎng)理論【參考答案】：C55、股票市場(chǎng)資金量的供給是指（）。A、二級(jí)市場(chǎng)的資金總量B、能夠進(jìn)入股市的資金總量C、能夠進(jìn)入股市購買股票的資金總量D、一級(jí)市場(chǎng)的資金總量【參考答案】：C56、假定某投資者以940元的價(jià)格購買了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，該投資者的當(dāng)期收益率為（）。A、64%B、56%C、11%D、9.4%【參考答案】：C【解析】當(dāng)期收益率=每年利息收益/債券價(jià)格100%=100010%940100%=11%。57、迄今為止發(fā)展最快、滲透性最強(qiáng)、應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)最廣泛的行業(yè)是（）。A、信息行業(yè)B、鋼鐵業(yè)C、化工業(yè)D、汽車業(yè)【參考答案】

23、：A58、財(cái)政政策手段中具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征的是（）。A、國債B、稅收C、財(cái)政補(bǔ)貼D、轉(zhuǎn)移支付【參考答案】：B【解析】稅收是國家憑借政治權(quán)力參與社會(huì)產(chǎn)品分配的重要形式。稅收具有強(qiáng)制性、無償性和固定性的特征，它既是籌集財(cái)政收入的主要工具，又是調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。59、根據(jù)憲法和法律，規(guī)定各項(xiàng)行政措施、制定各項(xiàng)行政法規(guī)、發(fā)布各項(xiàng)決定和命令以及頒布重大方針政策，會(huì)對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生全局性影響的、國家進(jìn)行宏觀管理的最高機(jī)構(gòu)是（）。A、國家發(fā)展和改革委員會(huì)B、國務(wù)院C、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)D、財(cái)政部【參考答案】：B60、（）是指投資分析師應(yīng)該在進(jìn)行投資推薦、原先的投資建議更改、進(jìn)行投資行為

24、三種情況下，對(duì)公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶方面負(fù)有持續(xù)責(zé)任。A、獨(dú)立性原則B、公平對(duì)待已有客戶和潛在客戶原則C、獨(dú)立性和客觀性原則D、信托責(zé)任原則【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：熟悉國際倫理綱領(lǐng)、職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)對(duì)投資分析師行為標(biāo)準(zhǔn)的主要規(guī)定內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P430。二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、關(guān)于資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線，說法正確的是（）。A、資本市場(chǎng)線僅僅揭示了有效組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系B、證券市場(chǎng)線對(duì)證券組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)的討論擴(kuò)展到了任意證券或組合C、兩條線都將證券或組合的期望收益率分解成無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D、兩條線的斜率都量度了所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小E、以上都不對(duì)【參考答案

25、】：A,B,C,D【解析】資本市場(chǎng)線是對(duì)市場(chǎng)組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)特征做了分析，證券市場(chǎng)對(duì)任意證券(或組合)的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系做了結(jié)論，它們對(duì)將證券(組合)的風(fēng)險(xiǎn)分為無風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)兩部，兩條線的斜率都度量了各自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小。2、證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定對(duì)經(jīng)營證券投資顧問業(yè)務(wù)的證券咨詢軟件工具、終端設(shè)備的機(jī)構(gòu)的特殊規(guī)范要求有（）。A、客觀說明軟件工具、終端設(shè)備的功能，不得對(duì)其功能進(jìn)行虛假、不實(shí)、誤導(dǎo)性宣傳B、揭示軟件工具、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險(xiǎn)，不得隱瞞或者有重大遺漏C、說明軟件工具、終端設(shè)備所使用的數(shù)據(jù)信息來源D、表示軟件工具、終端設(shè)備具有選擇證券投資品種或者提示買賣時(shí)機(jī)功能的，應(yīng)當(dāng)說明其方法

26、和局限【參考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉發(fā)布證券研究報(bào)告的業(yè)務(wù)模式、流程管理與合規(guī)管理及證券投資顧問的業(yè)務(wù)模式與流程管理。見教材第九章第一節(jié)，P412。3、財(cái)政政策的類型有（）。A、擴(kuò)張性財(cái)政政策B、緊縮性財(cái)政政策C、激進(jìn)性財(cái)政政策D、消極性財(cái)政政策E、中性財(cái)政政策【參考答案】：A,B,E【解析】財(cái)政政策有三大類型。4、套利定價(jià)的基本假設(shè)是（）。A、投資既追求收益，又厭惡風(fēng)險(xiǎn)B、所有證券的收益都受某共同因素的影響C、投資者能夠發(fā)現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，并利用套利機(jī)會(huì)去獲利D、投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)和證券間的關(guān)聯(lián)性的預(yù)期完全相同E、以上都不對(duì)【參考答案】：A,B,C【解析】套利定價(jià)模型根據(jù)套利機(jī)制得

27、出資本市場(chǎng)均衡，需要的假設(shè)前提條件相對(duì)資本資產(chǎn)定價(jià)模型要寬松一些。5、投資者在投資決策時(shí)，應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)每一種證券的（）的特點(diǎn)。A、收益性B、風(fēng)險(xiǎn)性C、流動(dòng)性D、時(shí)問性E、以上都不對(duì)【參考答案】：A,B,C,D6、更新重置成本和復(fù)原重置成本的差別在于（）。A、資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格B、技術(shù)C、設(shè)計(jì)D、標(biāo)準(zhǔn)E、以上都不對(duì)【參考答案】：B,C,D【解析】資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)格是更新重置成本和復(fù)原重置成本的共同點(diǎn)，而不是差異。7、下列選項(xiàng)中，財(cái)政收入包括的主要項(xiàng)目有（）。A、專項(xiàng)收入B、各項(xiàng)稅收C、其他收入D、國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查財(cái)政收入包括的主要項(xiàng)目。ABCD選項(xiàng)都正確。

28、8、上市公司通過定期報(bào)告、臨時(shí)公告等形式向投資者披露其經(jīng)營狀況的有關(guān)信息，包括（）。A、增資減資B、公司盈利水平C、公司股利政策D、資產(chǎn)重組情況【參考答案】：A,B,C,D【解析】本題考查上市公司披露的信息。ABCD選項(xiàng)都正確。9、下列采用了整合技術(shù)的金融工具有（）。A、遠(yuǎn)期互換B、STRIPSC、期貨期權(quán)D、附認(rèn)股權(quán)的公司債【參考答案】：A,C,D【解析】采用整合技術(shù)的金融工具有遠(yuǎn)期互換、期貨期權(quán)、附認(rèn)股權(quán)的公司債。10、下列關(guān)于基本分析法說法正確的是（）A、優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)B、缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱C、對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)

29、D、應(yīng)用起來也相對(duì)簡(jiǎn)單【參考答案】：A,B,D【解析】基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì)，應(yīng)用起來也相對(duì)簡(jiǎn)單。缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低。因此，基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè)以及相對(duì)成熟的證券市場(chǎng)和預(yù)測(cè)精確度要求不高的領(lǐng)域。11、下列指標(biāo)中，屬于公司財(cái)務(wù)彈性分析的指標(biāo)是（）。A、主營業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率B、現(xiàn)金滿足投資比率C、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)D、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率【參考答案】：B,C【解析】財(cái)務(wù)彈性是指公司適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較。現(xiàn)金流量超過需要，有剩余的現(xiàn)金，適應(yīng)性就

30、強(qiáng)。財(cái)務(wù)彈性是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。支付要求可以是投資需求或承諾支付等。財(cái)務(wù)彈性指標(biāo)有現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)等。本題的最佳答案是BC選項(xiàng)。12、證券投資基本分析的理論基礎(chǔ)主要來自于（）。A、經(jīng)濟(jì)學(xué)B、金融學(xué)C、財(cái)務(wù)管理學(xué)D、投資學(xué)E、統(tǒng)計(jì)學(xué)【參考答案】：A,B,C,D,E13、根據(jù)時(shí)間數(shù)列自相關(guān)系數(shù)可以對(duì)時(shí)間數(shù)列的性質(zhì)和特征做出判別，判別的準(zhǔn)則是（）A、如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時(shí)間數(shù)列屬于隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列B、如果r1比較大，r2、r3漸次減小，從r4開始趨近于零，表明該時(shí)間數(shù)列是平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列C、如果r1最大，r2、r3等多個(gè)自相關(guān)系數(shù)逐漸遞減但不為零，

31、表明該時(shí)間數(shù)列存在著某種趨勢(shì)D、如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列【參考答案】：A,B,C,D14、下列關(guān)于各主要投資分析流派基本區(qū)別的描述中，正確的是：（）。A、基本分析流派認(rèn)為市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的B、技術(shù)分析流派只使用市場(chǎng)內(nèi)的數(shù)據(jù)C、心理分析流派認(rèn)為市場(chǎng)有時(shí)是對(duì)的，有時(shí)是錯(cuò)的D、學(xué)術(shù)分析流派所作的判斷只具有肯定意義E、所有的分析流派都是以獲得超過市場(chǎng)平均的收益率為投資目的，即“戰(zhàn)勝市場(chǎng)”【參考答案】：B,C15、完全壟斷市場(chǎng)類型的特點(diǎn)有（）。A、壟斷者能夠根據(jù)市場(chǎng)的供求情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量B、壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的

32、自由性是有限度的C、產(chǎn)品同種但不同質(zhì)D、企業(yè)是價(jià)格的接受者E、生產(chǎn)者可自由進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)【參考答案】：A,B16、衡量公司經(jīng)營效率的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)有（）。A、存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)B、2*銷售收入/（年初固定資產(chǎn)+年末固定資產(chǎn)）C、凈資產(chǎn)倍率D、股東權(quán)益總額/固定資產(chǎn)總額【參考答案】：A,B17、下列結(jié)論正確的是（）。A、對(duì)于不知足且厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，隨著風(fēng)險(xiǎn)水平增加，投資者要求的邊際補(bǔ)償率越來越大B、每一個(gè)投資者都有自己的無差異曲線族，它反映了該投資者的偏好態(tài)度C、不同投資者因?yàn)槠脩B(tài)度不同，會(huì)擁有不同的無差異曲線族D、無差異曲線越陡表明投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡E、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)之下，所有

33、投資者會(huì)擁有同一個(gè)可行域F.證券系數(shù)反映證券所具有的風(fēng)險(xiǎn)度【參考答案】：A,B,C,D,E18、美國Whitebeck和Kisor用多重回歸分析法發(fā)現(xiàn)在1962年6月8目的美國股票市場(chǎng)中的規(guī)律，建立市盈率與（）的關(guān)系。A、收益增長(zhǎng)率B、股息支付率C、市場(chǎng)利率D、增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差【參考答案】：A,B,D19、道-瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為（）。A、三類B、五類C、六類D、十類【參考答案】：A20、經(jīng)營活動(dòng)中的關(guān)聯(lián)交易包括（）。A、關(guān)聯(lián)購銷B、信用擔(dān)保C、資產(chǎn)租賃D、承包經(jīng)營【參考答案】：A,B,C三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、需要同時(shí)使用有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)年初數(shù)和年末數(shù)才能計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（

34、）。A、銷售凈利率B、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【參考答案】：B,C,D【解析】考點(diǎn)：掌握公司變現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、投資收益和現(xiàn)金流量的計(jì)算、影響因素以及計(jì)算指標(biāo)的含義。見教材第五章第三節(jié)，P206，P208，P209，P214。2、所有者權(quán)益變動(dòng)表能反映的情況有（）。A、所有者權(quán)益總量的增減變動(dòng)B、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量C、所有者權(quán)益增減變動(dòng)的重要結(jié)構(gòu)性信息D、直接計(jì)人所有者權(quán)益的利得和損失【參考答案】：A,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)分配表、現(xiàn)金流量表和股東權(quán)益變動(dòng)表的含義、內(nèi)容、格式、編制方式以及資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的關(guān)系。見教材第

35、五章第三節(jié)，P198。3、以下不屬于稅收所具有的特征的是（）。A、強(qiáng)制性B、無償性C、靈活性D、固定性【參考答案】：C4、關(guān)于現(xiàn)金流量表，下列說法正確的有（）。A、反映現(xiàn)金流量與凈利的關(guān)系B、反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金的流人和流出C、表明企業(yè)獲得現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力D、反映公司資產(chǎn)負(fù)債平衡關(guān)系【參考答案】：B,C5、下列關(guān)于實(shí)地調(diào)研的說法，正確的是（）。A、實(shí)地調(diào)研最大好處就是研究者能夠在行為現(xiàn)場(chǎng)觀察并且思考，形成了其他研究方法所不及的彈性B、實(shí)地調(diào)研特別適合于那些不宜簡(jiǎn)單定量的研究課題C、實(shí)地調(diào)研特別適用于進(jìn)行中的重大事件的研究D、實(shí)地調(diào)研可以揭露一些并非顯而易見的事實(shí)【參考答案】：A,B,C,

36、D6、經(jīng)濟(jì)全球化的表現(xiàn)有（）。A、生產(chǎn)活動(dòng)全球化B、投資活動(dòng)遍及全球C、各國金融日益融合在一起D、跨國公司作用進(jìn)一步加強(qiáng)【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉經(jīng)濟(jì)全球化的主要表現(xiàn)及原因。見教材第四章第三節(jié)，P163。7、和公司營運(yùn)能力有關(guān)的指標(biāo)為（）。A、存貨周轉(zhuǎn)率B、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、銷售凈利率D、銷售毛利率【參考答案】：A,B8、市場(chǎng)分割理論的假設(shè)條件是（）。A投資者和借款人喜歡在不同的市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移B投資者和借款人不喜歡在不同的市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移C利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場(chǎng)供求善與長(zhǎng)期資金市場(chǎng)供求狀況的比較D市場(chǎng)效率低下【參考答案】：B,C,D【解析】C項(xiàng)是市場(chǎng)分割理論的結(jié)論

37、。9、可以反映證券組合期望收益水平和多因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是（）。A、證券市場(chǎng)線模型B、特征線模型C、資本市場(chǎng)線模型D、套利定價(jià)模型【參考答案】：D10、證券投資分析的三個(gè)基本要素包括（）。A、信息B、步驟C、方法D、資料【參考答案】：A,B,C11、擴(kuò)張性公司重組包括（）。A、購買資產(chǎn)B、收購股份C、公司合并D、合資組建子公司【參考答案】：A,B,C,D12、結(jié)構(gòu)化的（）技術(shù)是金融工程的核心技術(shù)。A、分解B、組合C、分化D、整合【參考答案】：A,B,D13、影響期權(quán)價(jià)格的因素包括（）。A、協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格B、標(biāo)的物價(jià)格的波動(dòng)性C、標(biāo)的資產(chǎn)的收益D、權(quán)利期間【參考答案】：A,B,C

38、,D【解析】考點(diǎn)：掌握期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值、時(shí)間價(jià)值及期權(quán)價(jià)格影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P59。14、證券市場(chǎng)的需求主要受到（）等政策因素的影響。A、市場(chǎng)準(zhǔn)入政策B、金融監(jiān)管政策C、融資融券政策D、貨幣政策與財(cái)政政策【參考答案】：A,B,C,D15、廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它包括（）。A、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)B、金融產(chǎn)品定價(jià)C、交易策略設(shè)計(jì)D、金融風(fēng)險(xiǎn)管理【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉金融工程的定義、內(nèi)容知識(shí)體系及其應(yīng)用。見教材第八章第一節(jié)，P371。16、比率分析大致可分為（）。A、變現(xiàn)能力分析B、營運(yùn)能力分析C、盈利能力分析D、現(xiàn)金流量分析【參考

39、答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：了解財(cái)務(wù)比率的含義、分類以及比率分析的比較基準(zhǔn)。見教材第五章第三節(jié)，P203。17、技術(shù)分析的要素包括（）。A、價(jià)格B、成交量C、時(shí)間D、空間【參考答案】：A,B,C,D18、下列受經(jīng)濟(jì)周期影響較為明顯的行業(yè)有（）。A、消費(fèi)品業(yè)B、耐用品制造業(yè)C、生活必需品D、需求的收入彈性較高的行業(yè)【參考答案】：A,B,D19、在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，資本市場(chǎng)沒有摩擦的假設(shè)是指（）。A、交易沒有成本B、不考慮對(duì)紅利、股息及資本利得的征稅C、信息在市場(chǎng)中自由流動(dòng)D、市場(chǎng)只有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制【參考答案】：A,B,C,D20、證券組合管理的目標(biāo)包括（）。

40、A、預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小B、控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資收益最大化C、收益風(fēng)險(xiǎn)都最大D、收益風(fēng)險(xiǎn)都最小【參考答案】：A,B【解析】考點(diǎn)：熟悉證券組合管理的意義、特點(diǎn)、基本步驟。見教材第七章第一節(jié)，P322。四、判斷題（共40題，每題1分）。1、西方投資機(jī)構(gòu)非常看重200天移動(dòng)平均線，并以此作為長(zhǎng)期投資的依據(jù)：若行情價(jià)格在200天均線以上，屬空頭市場(chǎng)；反之，則為多頭市場(chǎng)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】若行情價(jià)格在200天均線以上，屬多頭市場(chǎng)；反之，則為空頭市場(chǎng)。2、一般來說，股東資本小于借入資本比較好。（）【參考答案】：錯(cuò)誤3、按照葛蘭碧的量?jī)r(jià)關(guān)系法則，在股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升時(shí)，如果

41、上升幅度較大，則暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】葛蘭碧的量?jī)r(jià)關(guān)系認(rèn)為，成交量是推動(dòng)股價(jià)上漲的原動(dòng)力，量是價(jià)的先行指標(biāo)。股價(jià)走勢(shì)因成交量的遞增而上升，是正常現(xiàn)象，并非趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。4、相對(duì)于其他類型的證券組合，貨幣市場(chǎng)型證券組合是一種安全性高的證券組合?！緟⒖即鸢浮浚赫_5、市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關(guān)注；后者通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視（）?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤6、證券A和B組成的證券組合P中，相關(guān)系數(shù)決定組合線在A與B之間的彎曲程度。隨著AB的增大，彎曲程度將增加。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】隨著AB的增大，彎

42、曲程度將減小。7、學(xué)術(shù)分析學(xué)派以“對(duì)價(jià)格與價(jià)值之間偏離的調(diào)整”來解釋證券價(jià)格波動(dòng)的原因。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】學(xué)術(shù)分析流派投資分析的哲學(xué)基礎(chǔ)是“效率市場(chǎng)理論”，投資目的為“按照投資風(fēng)險(xiǎn)水平選擇投資對(duì)象”，主要觀點(diǎn)是證券價(jià)格波動(dòng)是由于價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整造成的。8、相關(guān)系數(shù)r的數(shù)值有一定范圍，即|r|1。當(dāng)|r|1時(shí)，05|r|08為低度相關(guān)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤9、貨幣的未來值是指使用貨幣按照某種利率進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)是有價(jià)值的?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤10、證券市場(chǎng)線方程揭示任意證券或組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。（）【參考答案】：正確11、深圳證券交易所將上市公司分為工業(yè)、商

43、業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)和綜合5類；上海證券交易所則將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)、金融業(yè)和綜合6類。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】深圳證券交易所將上市公司分為六類，上海證券交易所則將上市公司分為五類。12、歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。（）【參考答案】：正確【解析】歷史模擬法的核心在于根據(jù)市場(chǎng)因子的歷史樣本變化模擬證券組合的未來損益分布，利用分位數(shù)給出一定置信度下的VaR估計(jì)。13、頭肩形態(tài)分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。（）【參考答案】：正確【解析】頭肩形態(tài)是實(shí)際股價(jià)形態(tài)中出現(xiàn)最多的一種

44、形態(tài)，也是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。它一般可分為頭肩頂、頭肩底以及復(fù)合頭肩形態(tài)三種類型。14、“長(zhǎng)期持有”投資戰(zhàn)略以獲取平均的長(zhǎng)期收益率為投資目標(biāo)，是學(xué)術(shù)分析流派與其他流派最重要的區(qū)別之一。（）【參考答案】：正確15、凈超額運(yùn)營成本是超額運(yùn)營成本扣除所得稅抵免以后的余額。（）【參考答案】：正確16、固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動(dòng)的工作量，是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。（）【參考答案】：正確【解析】固定投資資產(chǎn)是社會(huì)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購置固定資產(chǎn)活動(dòng)的工作量，是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和

45、使用方向的綜合性指標(biāo)。17、債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越小，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較低的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】債券的期限越長(zhǎng)，流動(dòng)性溢價(jià)越大，體現(xiàn)了期限長(zhǎng)的債券擁有較高的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。18、一般來說，凡是有利于發(fā)行人的條款都會(huì)相應(yīng)增加債券價(jià)值。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】【考點(diǎn)】掌握債券現(xiàn)金流的確定因素。見教材第二章第二節(jié)，P31。19、基本分析主要包括公司產(chǎn)品與市場(chǎng)分析、公司證券投資價(jià)值及投資風(fēng)險(xiǎn)分析三個(gè)方面的內(nèi)容。（）【參考答案】：錯(cuò)誤20、對(duì)衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括限制進(jìn)口、財(cái)政補(bǔ)貼、減免稅等。（）【參考答案】：正確21、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異。產(chǎn)品的差異性是指各種產(chǎn)品之間存在著實(shí)際或想象上的差異。這是寡頭壟斷與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】是壟斷競(jìng)爭(zhēng)與完全競(jìng)爭(zhēng)的主要區(qū)別。22、對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是學(xué)術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】對(duì)投資市場(chǎng)的數(shù)量化與人性化理解之間的平衡，是技術(shù)分析流派面對(duì)的最艱巨的研究任務(wù)之一