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/=（份）/=（份）=+=()=4某債券交易員剛剛賣出面值為$10,000,000的債券，債券票面利率為10%，每半年付息一次，剩余到期時(shí)間為年。假設(shè)利率期限結(jié)構(gòu)是平的，半年復(fù)利一次的年利率為%。目貨規(guī)避隔夜利率風(fēng)險(xiǎn)。試問(wèn)：該交易員應(yīng)該如何操作（持有期貨的頭寸方向和規(guī)模）解答：萬(wàn)可得DV01=所以該交易員應(yīng)持有期貨多頭數(shù)量為方法二：利用貨幣久期進(jìn)行計(jì)算：v，而歐洲美元期貨的DV01為25美元，則由此得：5天后用$5,000,000贖回）。9月份歐洲美元期貨報(bào)價(jià)為。財(cái)務(wù)主管應(yīng)如何進(jìn)行套期保值解答：方法一：久期法設(shè)180天票據(jù)收益率為，則有1+50000004820000，該商業(yè)票據(jù)的修正久期為貨的DV01為25美元，那么應(yīng)該賣出期貨合約份數(shù)為：6假設(shè)某基金手中持有價(jià)值10億的國(guó)債組合，久期為，希望降低久期至。當(dāng)時(shí)的中國(guó)5年期國(guó)債期貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)為110元，久期。請(qǐng)問(wèn)應(yīng)如何實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)8某個(gè)固定收益經(jīng)理管理一支大型養(yǎng)老基金，該基金的資產(chǎn)和負(fù)債的現(xiàn)值分別為40億元貨的頭寸方向和規(guī)模）感性為零，因此需要分別計(jì)算該基金的資產(chǎn)貨幣久期、負(fù)債貨幣久期以及期貨合約的貨幣久期。資產(chǎn)的貨幣久期：*40=億負(fù)債的貨幣久期：*50=億期貨的貨幣久期：68336*=在利率上升的時(shí)候，由于資產(chǎn)貨幣久期較小，所以資產(chǎn)下降金額比負(fù)債下降

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