復(fù)合超硬材料制品項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理制度

1、泓域/復(fù)合超硬材料制品項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理制度復(fù)合超硬材料制品項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理制度xx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114201828 一、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc114201828 h 3 HYPERLINK l _Toc114201829 二、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc114201829 h 9 HYPERLINK l _Toc114201830 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc114201830 h 11 HYPERLINK l _Toc114201831 公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc1

2、14201831 h 11 HYPERLINK l _Toc114201832 三、 法律風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc114201832 h 11 HYPERLINK l _Toc114201833 四、 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc114201833 h 12 HYPERLINK l _Toc114201834 五、 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 PAGEREF _Toc114201834 h 13 HYPERLINK l _Toc114201835 六、 敏感性分析及波動(dòng)性分析 PAGEREF _Toc114201835 h 17 HYPERLINK l _Toc114201836 七、 美國(guó)的社會(huì)

3、保險(xiǎn) PAGEREF _Toc114201836 h 18 HYPERLINK l _Toc114201837 八、 中國(guó)的社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度 PAGEREF _Toc114201837 h 24 HYPERLINK l _Toc114201838 九、 成本分擔(dān) PAGEREF _Toc114201838 h 30 HYPERLINK l _Toc114201839 十、 管理式醫(yī)療保險(xiǎn) PAGEREF _Toc114201839 h 32 HYPERLINK l _Toc114201840 十一、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析 PAGEREF _Toc114201840 h 37 HYPERLINK l

4、 _Toc114201841 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114201841 h 37 HYPERLINK l _Toc114201842 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc114201842 h 39 HYPERLINK l _Toc114201843 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc114201843 h 40 HYPERLINK l _Toc114201844 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114201844 h 43 HYPERLINK l _Toc114201845 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc114

5、201845 h 45 HYPERLINK l _Toc114201846 十二、 投資方案 PAGEREF _Toc114201846 h 46 HYPERLINK l _Toc114201847 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114201847 h 48 HYPERLINK l _Toc114201848 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114201848 h 49 HYPERLINK l _Toc114201849 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114201849 h 50 HYPERLINK l _Toc114201850 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGERE

6、F _Toc114201850 h 51 HYPERLINK l _Toc114201851 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114201851 h 53項(xiàng)目基本情況（一）項(xiàng)目承辦單位名稱xx有限公司（二）項(xiàng)目聯(lián)系人楊xx（三）項(xiàng)目建設(shè)單位概況公司始終堅(jiān)持“人本、誠(chéng)信、創(chuàng)新、共贏”的經(jīng)營(yíng)理念，以“市場(chǎng)為導(dǎo)向、顧客為中心”的企業(yè)服務(wù)宗旨，竭誠(chéng)為國(guó)內(nèi)外客戶提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和一流服務(wù)，歡迎各界人士光臨指導(dǎo)和洽談業(yè)務(wù)。公司以負(fù)責(zé)任的方式為消費(fèi)者提供符合法律規(guī)定與標(biāo)準(zhǔn)要求的產(chǎn)品。在提供產(chǎn)品的過程中，綜合考慮其對(duì)消費(fèi)者的影響，確保產(chǎn)品安全。積極與消費(fèi)者溝通，向消費(fèi)者公開產(chǎn)品安全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)

7、果，努力維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。公司加大科技創(chuàng)新力度，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)，為行業(yè)提供先進(jìn)適用的解決方案，為社會(huì)提供安全、可靠、優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場(chǎng)。“滿足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要

8、求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。（四）項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、符合我國(guó)相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃近年來，我國(guó)為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出

9、臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開展新材料、新工藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行業(yè)健康快速發(fā)展。2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)的品牌建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行

10、調(diào)整，為公司穩(wěn)健、快速發(fā)展提供了有力保障。4、建設(shè)條件良好本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的要求，通過對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能力，具備實(shí)施的可行性。MINILED（芯片尺寸介于50200m之間的LED器件）時(shí)代來臨，由于MiniLED尺寸小、芯片數(shù)量較多，且需在藍(lán)寶石襯底上進(jìn)行切割，藍(lán)寶石切割金剛石磨具需求爆發(fā)。2020年我國(guó)LED行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到7013億元，同比有所下滑，但近十年來總體仍保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。LED照明產(chǎn)品已經(jīng)逐步

11、替代傳統(tǒng)的白熾燈和熒光燈，正處于持續(xù)爆發(fā)增長(zhǎng)階段。以蘋果公司、華為以及小米公司為代表的科技巨頭紛紛推出MINILED背光產(chǎn)品的電腦和顯示器，售價(jià)在1.5萬(wàn)-10萬(wàn)之間，燈珠數(shù)量在1.2萬(wàn)-10萬(wàn)顆，2021年MINILED正式進(jìn)入爆發(fā)期。MINILED有望成為在通用照明之后LED重要驅(qū)動(dòng)力，藍(lán)寶石襯底的需求量有望從2020年的4200萬(wàn)片左右增長(zhǎng)至2023年的6000萬(wàn)片左右，年復(fù)合增長(zhǎng)率約為12.6%。（五）項(xiàng)目建設(shè)選址及建設(shè)規(guī)模項(xiàng)目選址位于xx，占地面積約81.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建筑面積890

12、06.75，其中：主體工程56545.13，倉(cāng)儲(chǔ)工程14642.10，行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施10603.39，公共工程7216.13。（六）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資30308.07萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資23895.17萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的78.84%；建設(shè)期利息666.19萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的2.20%；流動(dòng)資金5746.71萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的18.96%。2、建設(shè)投資構(gòu)成本期項(xiàng)目建設(shè)投資23895.17萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用19903.85萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)

13、用3472.82萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)518.50萬(wàn)元。（七）資金籌措方案本期項(xiàng)目總投資30308.07萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款13595.58萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。（八）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營(yíng)業(yè)收入（SP）：65000.00萬(wàn)元。2、綜合總成本費(fèi)用（TC）：54799.37萬(wàn)元。3、凈利潤(rùn)（NP）：7442.61萬(wàn)元。4、全部投資回收期（Pt）：6.34年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：17.54%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：6577.92萬(wàn)元。（九）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃本期項(xiàng)目按照國(guó)家基本建設(shè)程序的有關(guān)法規(guī)和實(shí)施指南要求進(jìn)行建設(shè)，本期項(xiàng)目建設(shè)期限規(guī)劃24個(gè)月。（十）項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指

14、標(biāo)備注1占地面積54000.00約81.00畝1.1總建筑面積89006.75容積率1.651.2基底面積31320.00建筑系數(shù)58.00%1.3投資強(qiáng)度萬(wàn)元/畝275.302總投資萬(wàn)元30308.072.1建設(shè)投資萬(wàn)元23895.172.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元19903.852.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬(wàn)元3472.822.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元518.502.2建設(shè)期利息萬(wàn)元666.192.3流動(dòng)資金萬(wàn)元5746.713資金籌措萬(wàn)元30308.073.1自籌資金萬(wàn)元16712.493.2銀行貸款萬(wàn)元13595.584營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元65000.00正常運(yùn)營(yíng)年份5總成本費(fèi)用萬(wàn)元54799.376利潤(rùn)總額萬(wàn)

15、元9923.487凈利潤(rùn)萬(wàn)元7442.618所得稅萬(wàn)元2480.879增值稅萬(wàn)元2309.6210稅金及附加萬(wàn)元277.1511納稅總額萬(wàn)元5067.6412工業(yè)增加值萬(wàn)元17215.7813盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元28688.01產(chǎn)值14回收期年6.34含建設(shè)期24個(gè)月15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率17.54%所得稅后16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元6577.92所得稅后公司簡(jiǎn)介（一）基本信息1、公司名稱：xx有限公司2、法定代表人：楊xx3、注冊(cè)資本：870萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期：2011-12-157、營(yíng)業(yè)期限：2011-12-15至無(wú)固定期限8、

16、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡(jiǎn)介本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場(chǎng)?！皾M足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國(guó)

17、際化發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。（三）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額10677.428541.948008.07負(fù)債總額4680.853744.683510.64股東權(quán)益合計(jì)5996.574797.264

18、497.43公司合并利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營(yíng)業(yè)收入33905.1327124.1025428.85營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5678.194542.554258.64利潤(rùn)總額5212.814170.253909.61凈利潤(rùn)3909.613049.502814.92歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3909.613049.502814.92法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于法律或法規(guī)方面的原因而使企業(yè)的某些市場(chǎng)行為受到限制或合同不能正常執(zhí)行而導(dǎo)致?lián)p失的不確定性。法律風(fēng)險(xiǎn)包括合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。交易對(duì)方不具備法律或法規(guī)賦予的交易權(quán)利，違反國(guó)家有關(guān)法規(guī)進(jìn)行市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易、不符合監(jiān)管規(guī)定等，都會(huì)導(dǎo)致

19、法律風(fēng)險(xiǎn)。由于各國(guó)的法律法規(guī)有所不同，對(duì)不同類型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求不同，不同交易對(duì)手的法律風(fēng)險(xiǎn)存在較大差異。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性包括兩種含義，一種是產(chǎn)品的流動(dòng)性，一種是現(xiàn)金的流動(dòng)性。所謂產(chǎn)品的流動(dòng)性，是指某種金融產(chǎn)品以合理的價(jià)格在市場(chǎng)上流通、交易以及變現(xiàn)等的能力。如果市場(chǎng)活躍，產(chǎn)品的品質(zhì)好，能夠隨時(shí)大量地交易，而又不以降低價(jià)格為代價(jià)，則此種產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；反之，如果市場(chǎng)低迷，某種產(chǎn)品不能及時(shí)變現(xiàn)或由于市場(chǎng)效率低下、產(chǎn)品品質(zhì)差等原因無(wú)法按正常的市場(chǎng)價(jià)格交易，則此種產(chǎn)品的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)大。現(xiàn)金的流動(dòng)性是指企業(yè)滿足現(xiàn)金流動(dòng)要求的能力，即在清算日履行支付義務(wù)的能力。如果企業(yè)持有的資產(chǎn)能隨時(shí)得以償付，能以合

20、理的價(jià)格出售，或者能夠在短時(shí)間內(nèi)以合理的價(jià)格借入資金，則其現(xiàn)金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)??；反之，風(fēng)險(xiǎn)大。企業(yè)面臨現(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致違約或發(fā)生財(cái)務(wù)損失。香港地區(qū)最大的華資證券投資公司“百富勤”集團(tuán)就是因?yàn)楝F(xiàn)金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)過大，在1998年亞洲金融危機(jī)中，資金周轉(zhuǎn)困難，最終導(dǎo)致公司破產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為了解決傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法所不能解決的問題，一種能夠全面度量復(fù)雜證券組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的工具風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值被提出。1.VaR的概念VaR的含義是“處于風(fēng)險(xiǎn)中的價(jià)值”，它指的是市場(chǎng)正常波動(dòng)下，在一定的概率水平，（置信度）下，某一金融資產(chǎn)或證券組合在未來特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。VaR的意義非常直觀。如JPMorgan公司

21、1994年置信度為95%的日VaR值為960萬(wàn)美元，這就意味著該公司可以以95%的把握保證，1994年每一特定時(shí)點(diǎn)上的證券組合在未來24小時(shí)內(nèi)，由于市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)而帶來的損失不會(huì)超過960萬(wàn)美元。換句話說，只有5%的可能會(huì)超過960萬(wàn)美元。在VaR的定義中，置信度的概念非常重要。如果沒有置信度，VaR就相當(dāng)于回答“在一個(gè)給定的期間內(nèi)，資產(chǎn)組合可能會(huì)損失多少”，而這個(gè)問題的答案是，可能會(huì)損失資產(chǎn)，組合的全部?jī)r(jià)值，否則其他任何一個(gè)值我們都無(wú)法以百分之百的把握保證損失不超過它。2.VaR的計(jì)算VaR的計(jì)算方法主要有三種：非參數(shù)法、參數(shù)法和蒙特卡羅模擬法。首先，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)或模擬數(shù)據(jù)得到既定期間（如1天

22、或10天）內(nèi)資產(chǎn)組合價(jià)值或收益的遠(yuǎn)期分布；其次，將置信度c轉(zhuǎn)化為相應(yīng)的分位數(shù)，計(jì)算此分位數(shù)下的可能最大損失。如果所用數(shù)據(jù)本身就是損益值，那么按上述步驟直接就可以求出VaR值，如果所用數(shù)據(jù)是金融資產(chǎn)或證券組合的價(jià)值，則要進(jìn)行簡(jiǎn)單的轉(zhuǎn)換，使之成為損益值。（1）非參數(shù)法非參數(shù)法也稱為歷史模擬法，它基于歷史數(shù)據(jù)的頻率分布來計(jì)算VaR。因?yàn)檫@種方法不涉及對(duì)某種理論分布的估計(jì)，故其結(jié)果也稱為非參數(shù)VaR。非參數(shù)法不依賴于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因子分布的任何假定，而且，因?yàn)闅v史數(shù)據(jù)反映了市場(chǎng)中所有風(fēng)險(xiǎn)因子的同步變化，所以經(jīng)常需要單獨(dú)考慮的波動(dòng)性、相關(guān)性以及厚尾問題都可以通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來。但這種方法完全依賴特定的歷史數(shù)據(jù)，它

23、基于這樣一個(gè)假定，即未來的情況和歷史數(shù)據(jù)中表現(xiàn)的過去的情況是一致的，但實(shí)際上，過去影響損益的一些事件在未來不一定還會(huì)重現(xiàn)，而未來出現(xiàn)的事件也可能是過去不曾有過的。另一個(gè)局限是，非參數(shù)法可能會(huì)受數(shù)據(jù)數(shù)量的限制，不能完全反映出風(fēng)險(xiǎn)的狀況，如一些極端的、不太可能發(fā)生的情況。（2）參數(shù)法在非參數(shù)法中，VaR是根據(jù)金融資產(chǎn)在1年內(nèi)每日損益數(shù)據(jù)的歷史分布來計(jì)算的。在這種非參數(shù)VaR的計(jì)算中，沒有對(duì)損益的分布做出任何假定。如果能夠假定損益分布為某種可分析的密度函數(shù)f（R），則VaR的計(jì)算就會(huì)簡(jiǎn)化，只需根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計(jì)假定的分布函數(shù)的參數(shù)即可。參數(shù)法的計(jì)算較為簡(jiǎn)便，而且即使影響到收益的風(fēng)險(xiǎn)因子不服從正態(tài)分布，

24、根據(jù)中心極限定理，只要風(fēng)險(xiǎn)因子的數(shù)量足夠大，而且相互之間獨(dú)立，也可以使用這種方法。但是，也有一些情況無(wú)法滿足正態(tài)性假設(shè)，只能使用別的方法。（3）蒙特卡羅模擬法當(dāng)沒有充足的數(shù)據(jù)，或者現(xiàn)有數(shù)據(jù)無(wú)法滿足參數(shù)法的假設(shè)要求時(shí)，可以使用蒙特卡羅模擬法得到大量的數(shù)據(jù)。蒙特卡羅模擬法通過對(duì)那些決定市場(chǎng)價(jià)格和收益率的情況進(jìn)行重復(fù)的模擬，得出一系列可能的結(jié)果，當(dāng)模擬次數(shù)足夠多時(shí)，模擬分布就將趨近于真實(shí)分布。蒙特卡羅模擬法可以適用于任何情況的分布，也可以將任何復(fù)雜的資產(chǎn)組合納入模型，但這種方法計(jì)算過程復(fù)雜，極端依賴于計(jì)算機(jī)。3.持有期和置信度的選擇在VaR的定義中，有兩個(gè)重要的參數(shù)，即持有期和置信度。在計(jì)算VaR之

25、前必須給定這兩個(gè)參數(shù)。持有期是VaR的時(shí)間范圍，持有期越長(zhǎng)，VaR可能越大。通常選擇一天或一個(gè)月作，為持有期，某些金融機(jī)構(gòu)也選取更長(zhǎng)的持有期，如一個(gè)季度或一年。在1997年年底生效的巴塞爾委員會(huì)的資本充足性條款中，持有期為兩個(gè)星期（10個(gè)交易日）。流動(dòng)性、正態(tài)性、頭寸調(diào)整和數(shù)據(jù)約束是影響持有期選擇的四個(gè)因素。如果交易頭寸可以快速流動(dòng)，則可以選擇較短的持有期。如果采用參數(shù)法，并假設(shè)投資收益服從正態(tài)分布，則選擇較短的持有期更適合。由于管理者會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況不斷調(diào)整其頭寸或組合，在計(jì)算VaR時(shí)，往往假定在不同持有期下組合的頭寸是相同的，因此，持有期越短就越容易滿足組合保持不變的假定。最后，VaR的計(jì)算

26、往往需要大量的歷史數(shù)據(jù)，持有期較長(zhǎng)，所需的歷史時(shí)間跨度也越長(zhǎng)，實(shí)際數(shù)據(jù)可能無(wú)法滿足。持有期越短，得到大量樣本數(shù)據(jù)的可能性越大。實(shí)踐中，經(jīng)常采用的置信度有95%、99%等。置信度的選擇依賴于有效性驗(yàn)證的需要、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本需求和監(jiān)管要求等。如果選擇較高的置信度，則意味著實(shí)際中損失超過VaR的可能性較小，在對(duì)VaR進(jìn)行驗(yàn)證時(shí)，就需要較多的數(shù)據(jù)，否則無(wú)法觀察到這種極端值。但實(shí)際中可能無(wú)法獲得這么多數(shù)據(jù)，這就限制了高置信度的使用。在準(zhǔn)備風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)，要反映機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，安全性追求越高，置信度選擇也越高。此外，美國(guó)等國(guó)家的監(jiān)管當(dāng)局為了保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性，有時(shí)也會(huì)要求金融機(jī)構(gòu)設(shè)置較高的置信度。敏感性

27、分析及波動(dòng)性分析2、敏感性分析敏感性分析通過金融資產(chǎn)價(jià)值對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子的敏感度來評(píng)估其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。敏感度是指當(dāng)市場(chǎng)因子發(fā)生變化時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)值的變化幅度。敏感度描述了金融資產(chǎn)對(duì)相關(guān)市場(chǎng)因子變化的反應(yīng)，敏感度越大的金融資產(chǎn)，受市場(chǎng)因子變化的影響越大，相應(yīng)地，風(fēng)險(xiǎn)越大。不同的金融資產(chǎn)針對(duì)不同的市場(chǎng)因子，有不同的敏感度。實(shí)際中常用的敏感度包括：債券的持續(xù)期和凸性，股票的Beta值，衍生工具的Delta、Gamma、Theta、Vega值等。敏感性分析在概念上簡(jiǎn)明且直觀，使用起來比較簡(jiǎn)單，但它也有一定的局限性：（1）大多數(shù)敏感度指標(biāo)度量的是金融資產(chǎn)價(jià)值相對(duì)于市場(chǎng)因子變化的線性變化，但一些金融資產(chǎn)價(jià)值的變

28、化不是市場(chǎng)因子變化的線性函數(shù)，特別是期權(quán)類金融工具。（2）市場(chǎng)因子的變化并不能完全解釋金融資產(chǎn)價(jià)值的變化。因此，即使某金融資產(chǎn)，的敏感度低，它也可能面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）不同的金融工具有不同的敏感度，這些敏感度不具有可比性，無(wú)法用來比較不同證券的風(fēng)險(xiǎn)大小，也無(wú)法度量由不同證券組成的證券組合的風(fēng)險(xiǎn)。這極大地限制了敏感性分析的應(yīng)用。由于上述不足，敏感性分析比較適合簡(jiǎn)單金融工具在市場(chǎng)因子變化較小情形下的風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)于復(fù)雜的證券組合或市場(chǎng)因子大幅波動(dòng)的情況，敏感性分析的準(zhǔn)確性就比較差，或者因?yàn)閺?fù)雜而失去了原有的簡(jiǎn)單直觀性。2、波動(dòng)性分析波動(dòng)性分析從未來收益的不確定性入手，通過實(shí)際結(jié)果偏離期望結(jié)果的程度

29、來度量，風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)常采用的度量指標(biāo)為方差和標(biāo)準(zhǔn)差。波動(dòng)性分析描述了金融資產(chǎn)價(jià)格的變化程度，但它沒有反映出金融資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)損失到底會(huì)達(dá)到多少。僅僅通過方差還不能將概率分布中的信息完整地表達(dá)出來。美國(guó)的社會(huì)保險(xiǎn)美國(guó)沒有全民的社會(huì)保險(xiǎn)，最主要的一項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)計(jì)劃就是以達(dá)到一定收入水平的勞動(dòng)者為主的老年、遺屬、傷殘和健康保險(xiǎn)計(jì)劃。該計(jì)劃包括兩部分，一是為65歲及以上的老年人及特定的65歲以下傷殘人員服務(wù)的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃，二是為退休人員、死亡工人的受撫養(yǎng)人和傷殘人員提供保險(xiǎn)的老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃。1.聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃是美國(guó)聯(lián)邦政府于1965年根據(jù)社會(huì)保障法設(shè)定的，為65歲及以上并領(lǐng)取OA

30、SDI退休金或鐵路退休金的老人提供的醫(yī)療保障，1972年的一項(xiàng)修正案將保險(xiǎn)范圍擴(kuò)及永久性和兩年以上的殘疾人，以及處于腎病末期的患者。這個(gè)計(jì)劃為保險(xiǎn)對(duì)象提供了基本的醫(yī)療保健費(fèi)用，給付形式分為兩種，一種是現(xiàn)金補(bǔ)助，羅德島、加利福尼亞、新澤西、紐約和夏威夷五個(gè)州及波多黎各實(shí)行了這種計(jì)劃，補(bǔ)助的金額為收入的一定百分比。另一種，也是覆蓋面比較廣的一種是醫(yī)療補(bǔ)助，包括A和B兩個(gè)部分，A部分是住院保險(xiǎn)，B部分是補(bǔ)充醫(yī)療費(fèi)用保險(xiǎn)，是與就診有關(guān)的保險(xiǎn)。在A部分的保障下，承保對(duì)象第一天住院的費(fèi)用自己負(fù)擔(dān)，以后的費(fèi)用就由社會(huì)保險(xiǎn)基金支付。它為被保障者每次生病提供最多90天的住院費(fèi)用，90天以后，病人自付費(fèi)用的1/2

31、，此外，它還提供最多100天的熟練護(hù)理服務(wù)，以及一些特定的家庭健康照顧服務(wù)和療養(yǎng)院服務(wù)。B部分涉及門診、急救服務(wù)、其他由醫(yī)生開處方提供的醫(yī)療和健康服務(wù)等。該部分每年有100美元的自付額，超過100美元的費(fèi)用可以得到80%的支付，但不包括大部分處方藥。A部分的保費(fèi)來自工薪稅，受益人繳納工資的1.45%，雇主繳納工薪總額的1.45%，自營(yíng)業(yè)者繳納收入的2.9%。1.45%稅率的最高征稅工資上限為13萬(wàn)美元。B部分則是由受益人按月繳納保費(fèi)，雇主不用繳納。保費(fèi)的數(shù)額每年都會(huì)根據(jù)整個(gè)計(jì)劃的成本進(jìn)行調(diào)整，如1998年月保費(fèi)為43.8元。受益人繳納的保費(fèi)能夠承擔(dān)全部成本的25%，其余75%主要來自財(cái)政收入。

32、2. 老年、遺屬、傷殘保險(xiǎn)計(jì)劃（1）保障對(duì)象OASDI計(jì)劃是一種社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，即基礎(chǔ)養(yǎng)老金，根據(jù)1935年社會(huì)保障法制定。OASDI的保障對(duì)象最初只是工商業(yè)員工和雇主，1950年擴(kuò)大到軍人、農(nóng)場(chǎng)工人、個(gè)體，工商業(yè)者，以及部分地方公務(wù)員和國(guó)家公務(wù)員。參加者的收入必須達(dá)到一定水平。該計(jì)劃的實(shí)施范圍占到整個(gè)勞動(dòng)行業(yè)的95%以上，受益人數(shù)達(dá)1.44億人，1997年領(lǐng)取養(yǎng)老金的人數(shù)達(dá)到4000萬(wàn)人。其余5%是一些臨時(shí)雇傭的農(nóng)場(chǎng)勞動(dòng)者、家庭內(nèi)部勞動(dòng)者、年收入不滿400美元的個(gè)體經(jīng)營(yíng)者等。OASDI對(duì)于工商業(yè)者來說是強(qiáng)制性的，州政府和地方政府的員工、教士可自愿參加，鐵路員工、聯(lián)邦員工有專門的退休養(yǎng)老制度

33、。（2）支付條件OASDI計(jì)劃包括老年養(yǎng)老金、傷殘養(yǎng)老金和遺屬養(yǎng)老金三種。老年養(yǎng)老金的支付條件是有一定的工作收入并且積累了一定的受保時(shí)間0，退休后達(dá)到支付開始年齡。確定保障的基本度量單位是季度。例如在1998年，一個(gè)員工的年收入中，每700元可以獲得1季度保障，相當(dāng)于積得1分2，每年最多可得4分。根據(jù)出生時(shí)間不同，對(duì)退休者的得分要求也不同。1929年及以后出生者，要求有40分（即繳足40個(gè)季度的保險(xiǎn)費(fèi)）；1929年以前出生者，則每早1年遞減1分。達(dá)到得分要求才屬于完全受保，從而有資格享受養(yǎng)老金。2000年之前，退休后的正常支付開始年齡為65歲。之所以定在65歲，是因?yàn)樵缦壬鐣?huì)保障制度的設(shè)計(jì)者認(rèn)

34、為，規(guī)定60歲退休將會(huì)導(dǎo)致巨額社會(huì)保障金支出，而70歲退休又不能很好地解決失業(yè)問題以及保障老年人的晚年生活，于是便采取了這種折中態(tài)度。隨著人的預(yù)期壽命不斷增加，1983年的一項(xiàng)國(guó)會(huì)立法不得不對(duì)最初確定的正常退休年齡做出逐漸延長(zhǎng)的相應(yīng)規(guī)定。這一規(guī)定從2000年開始執(zhí)行，到2027年分階段提高到67歲。除了正常退休年齡之外，還有提前退休和推后退休兩種情況，養(yǎng)老金的數(shù)額也會(huì)相應(yīng)減少或增加。如在目前的改革階段，66歲退休領(lǐng)取全額（100%）養(yǎng)老金，6265歲屬提前退休，此時(shí)也可以領(lǐng)取，只是要打一定折扣，62歲退休可領(lǐng)取75%的養(yǎng)老金，63歲和64歲則可分別領(lǐng)取80%和86.67%，65歲可領(lǐng)取93.3

35、3%的養(yǎng)老金。如果確因健康原因而無(wú)法繼續(xù)工作，不得不提前退休者，可以申請(qǐng)殘疾津貼，相當(dāng)于全額養(yǎng)老金。而6770歲屬推后退休，每推后一年，養(yǎng)老金的數(shù)額都會(huì)增加一定的百分比。退休養(yǎng)老金不僅發(fā)放給退休老人，也惠及符合條件的配偶。配偶達(dá)到或超過62歲，或不足62歲，但有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾子女，如果自己的養(yǎng)老金數(shù)額更低，則可以獲得受保人年金50%的給付。傷殘之后經(jīng)過一年的觀察仍然不能從事有收益工作的人，或最終死亡者，如果滿足受保條件，即可獲得傷殘養(yǎng)老金或遺屬養(yǎng)老金。此時(shí)受保人從21歲起每年必須至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40季度，或發(fā)生殘疾以前繳足20季度保險(xiǎn)費(fèi)。對(duì)于青年人或盲人，限制更少

36、。傷殘工人受撫養(yǎng)人獲得給付的條件和退休給付類似。遺屬養(yǎng)老金的支付條件包括：配偶不足60歲，并有不滿16歲的受撫養(yǎng)子女或殘疾子女（養(yǎng)老金的75%）；配偶達(dá)到或超過60歲（65歲時(shí)100%）；5059歲的傷殘配偶（養(yǎng)老金的71.5%）；未婚受撫養(yǎng)子女（養(yǎng)老金的75%）；達(dá)到或超過62歲的父母（1人，82.5%或2人150%）。此時(shí)，死亡的受保人必須是年金領(lǐng)取者；或者自21歲起每年至少繳納1個(gè)季度保險(xiǎn)費(fèi)，最高繳納40季度；對(duì)于孤兒則放寬條件，只要在死亡前13季度內(nèi)繳納了6季度保險(xiǎn)費(fèi)即可。(3)支付額滿足完全受保條件必須是繳納了40季度的保險(xiǎn)費(fèi)，如果超過這個(gè)限度，并不會(huì)對(duì)養(yǎng)老金的支付標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)生影響。OA

37、SDI的支付額是在指數(shù)化月均收入的基礎(chǔ)上計(jì)算出來的。指數(shù)化月均收入是將受保人到達(dá)指數(shù)化年2以前的各年社會(huì)保障稅的應(yīng)納稅收入按國(guó)民平均工資增長(zhǎng)率加以調(diào)整?；颈ｋU(xiǎn)金額要根據(jù)幾個(gè)方面的調(diào)整才能成為最終的給付金額。首先，將當(dāng)年的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與前一年的CPI進(jìn)行對(duì)比，與第二年1月份進(jìn)行保險(xiǎn)金額的調(diào)整，避免因通貨膨脹而降低購(gòu)買力。其次，對(duì)一個(gè)家庭的養(yǎng)老金支付額，在每個(gè)收入?yún)^(qū)域里設(shè)定了PIA一定比率的上限，防止過度支付。另外，在領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)，領(lǐng)取人如果還得到一定的其他收入，那么根據(jù)每個(gè)領(lǐng)取人的年齡，養(yǎng)老金要進(jìn)行調(diào)整。（4）保險(xiǎn)費(fèi)養(yǎng)老金的保險(xiǎn)費(fèi)主要來自工薪稅，其中員工按年薪的6.2%繳納OASDI稅，個(gè)體經(jīng)

38、營(yíng)者繳納收入的12.4%，雇主繳納工薪總額的6.2%，直到規(guī)定的最大年薪稅基。對(duì)于員工來說，除了6.2%的OASDI稅以外，社會(huì)保險(xiǎn)方面還要繳納1.45%的聯(lián)邦健康保險(xiǎn)計(jì)劃A部分的保險(xiǎn)費(fèi)，即OASDHI稅一共為7.65%。這些保險(xiǎn)費(fèi)和雇主資助的養(yǎng)老金中確定繳費(fèi)計(jì)劃（詳見第四節(jié)）的免稅繳資不同，它們是從稅后收入中支出的。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由聯(lián)邦政府衛(wèi)生與公共服務(wù)部所屬的社會(huì)保險(xiǎn)署管理，支付時(shí)根據(jù)AIME，分三段按不同比例計(jì)發(fā)養(yǎng)老金。按照這種累退比例的計(jì)發(fā)辦法，美國(guó)低收入階層（年收入1.2萬(wàn)美元以內(nèi)）的養(yǎng)老金大體相當(dāng)于過去工資的54%，中等收入階層（年收入，2.5萬(wàn)美元）大體相當(dāng)于42%，高收入階層（年

39、收入4.7萬(wàn)美元以上）僅相當(dāng)于24%。中國(guó)的社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度1.傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)制度中國(guó)的社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下建立的城市醫(yī)療保障制度（公費(fèi)醫(yī)療和勞保醫(yī)療制度）和農(nóng)村合作醫(yī)療制度的基礎(chǔ)上發(fā)展而來的。自中華人民共和國(guó)成立到1994年，在長(zhǎng)達(dá)幾十年的時(shí)間里，城市的醫(yī)療保險(xiǎn)具有極濃的福利色彩，從嚴(yán)格意義上說，是不完全具有社會(huì)保障性質(zhì)的無(wú)償供給的醫(yī)療保障制度。在這期間，依據(jù)保障對(duì)象的身份不同分成兩個(gè)獨(dú)立的醫(yī)療保險(xiǎn)系統(tǒng)。一是1952年正式確定的國(guó)家機(jī)關(guān)、人民團(tuán)體和事業(yè)單位實(shí)行的“公費(fèi)醫(yī)療制度”；另一個(gè)是國(guó)有企業(yè)，職工實(shí)行的“勞保醫(yī)療制度”。其他的城市居民或由于是上述的受保對(duì)象的親屬而享受“半勞保

40、或統(tǒng)籌醫(yī)療”，或是完全自費(fèi)醫(yī)療。所以在城市實(shí)際實(shí)行的是二元社會(huì)醫(yī)療保險(xiǎn)制度。農(nóng)村的合作醫(yī)療制度是指以農(nóng)村居民為對(duì)象，實(shí)行集體和個(gè)人共同籌集資金，由合作醫(yī)療基金組織和個(gè)人按一定比例共同負(fù)擔(dān)醫(yī)療費(fèi)用的一種互助互濟(jì)的制度。勞保醫(yī)療制度也稱企業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)制度，它根據(jù)1953年修訂的中華人民共和國(guó)勞動(dòng)保險(xiǎn)條例建立，實(shí)施范圍包括全民所有制企業(yè)和城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)的職工及離退休人員，隨后又包括了中外合資企業(yè)的職工。勞動(dòng)保險(xiǎn)條例對(duì)職工勞保醫(yī)療作了明確的規(guī)定，其保險(xiǎn)項(xiàng)目和待遇標(biāo)準(zhǔn)與公費(fèi)醫(yī)療基本相同，但是管理體制、經(jīng)費(fèi)來源和開支范圍上與公費(fèi)醫(yī)療有所不同。勞保醫(yī)療由企業(yè)行政自行管理，經(jīng)費(fèi)是按企業(yè)工資總額的一定比例連同

41、職工福利基金一并提取。勞保醫(yī)療經(jīng)費(fèi)的支付范圍，除了規(guī)定的職工醫(yī)藥費(fèi)外，還支付職工供養(yǎng)直系親屬的醫(yī)療補(bǔ)助費(fèi)（家屬的半勞保醫(yī)療）、企業(yè)醫(yī)務(wù)人員工資、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)等。勞保醫(yī)療開支的主要項(xiàng)目有：因病或非因工負(fù)傷在醫(yī)治時(shí)的診療費(fèi)、檢查費(fèi)、藥品費(fèi)、治療費(fèi)、手術(shù)費(fèi)及床位費(fèi)等；計(jì)劃生育手術(shù)的醫(yī)療費(fèi)；因病情需要，經(jīng)治療單位，證明安裝國(guó)產(chǎn)人工器官的費(fèi)用，或安裝進(jìn)口人工器官不超過國(guó)產(chǎn)最高價(jià)格部分的費(fèi)用；因病情需要進(jìn)行器官移植，按國(guó)家、單位和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)的原則，應(yīng)由勞保醫(yī)療負(fù)擔(dān)的費(fèi)用；因工負(fù)傷、致殘的醫(yī)療費(fèi)用，住院時(shí)的膳食費(fèi)和就醫(yī)路費(fèi)等；6用于搶救危重病或治療工傷所必需的貴重藥品、滋補(bǔ)藥品費(fèi)用。2.問題與改革隨著中國(guó)的經(jīng)

42、濟(jì)體制轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)醫(yī)療保障制度的不足逐漸暴露出來，這些問題主，要有：（1）醫(yī)療費(fèi)用由國(guó)家和企業(yè)包攬，對(duì)供需雙方缺乏有效的控制機(jī)制，由此引起誘導(dǎo)需求和過度利用醫(yī)療服務(wù)的現(xiàn)象，導(dǎo)致“小病大治長(zhǎng)年住院，一人公費(fèi)全家享用”等現(xiàn)象。（2）缺乏合理的經(jīng)費(fèi)籌集機(jī)制和穩(wěn)定的經(jīng)費(fèi)來源，使職工的基本醫(yī)療得不到保障。（3）醫(yī)療保障的覆蓋面及社會(huì)化程度低，出現(xiàn)“一個(gè)病人拖垮一個(gè)廠”的現(xiàn)象，而部分勞動(dòng)者（城鎮(zhèn)小集體、民企、外企及個(gè)體工商勞動(dòng)者）的醫(yī)療難以保障。（4）解決了公平性的問題，但衛(wèi)生資源的配置效率及衛(wèi)生服務(wù)的提供效率較低。（5）只強(qiáng)調(diào)公平性和互助共濟(jì)，沒有考慮積累問題，兩代人之間的矛盾激化，現(xiàn)收現(xiàn)付制度受到挑戰(zhàn)。

43、（6）醫(yī)療保障管理機(jī)構(gòu)不健全，管理運(yùn)行機(jī)制不完善。這些問題最終導(dǎo)致醫(yī)療費(fèi)用增長(zhǎng)速度過快，使國(guó)家和企業(yè)不堪重負(fù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1993年全國(guó)公費(fèi)、勞保醫(yī)療費(fèi)總額為415億元，僅過兩年，1995年全國(guó)公費(fèi)、勞保醫(yī)療費(fèi)總額就達(dá)到653.8億元。在人口老齡化、人類疾病譜的變化和新藥、高新技術(shù)檢查設(shè)施不斷發(fā)展的背景下，醫(yī)療費(fèi)用上漲本來就是不可避免的趨勢(shì)，而在以單位為依托的高福利公費(fèi)、勞保醫(yī)療制度之下，單位承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，對(duì)費(fèi)用控制既沒有制度優(yōu)勢(shì)，又缺乏有效的政策約束，使得支付不足成為當(dāng)時(shí)的普遍問題，單位拖欠職工醫(yī)療費(fèi)、職工醫(yī)療費(fèi)數(shù)年得不到報(bào)銷的現(xiàn)象引起職工的極大不滿。1994年12月，國(guó)務(wù)院在江蘇省鎮(zhèn)江市和江西

44、省九江市率先進(jìn)行醫(yī)療保險(xiǎn)制度的改革，俗稱“兩江試點(diǎn)”。試點(diǎn)的核心是探索社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的社會(huì)保險(xiǎn)制度，重點(diǎn)解決單位和個(gè)人的繳費(fèi)責(zé)任和繳費(fèi)比例，建立社會(huì)統(tǒng)籌醫(yī)療基金和職工個(gè)人醫(yī)療賬戶，以及設(shè)定醫(yī)療保險(xiǎn)的保障范圍和職工的待遇水平等問題；探索定點(diǎn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的管理機(jī)制，通過支付機(jī)制的建立，規(guī)范供方服務(wù)行為；從制度層面防范逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。1996年，試點(diǎn)開始擴(kuò)大到20多個(gè)省、市、自治區(qū)的40多個(gè)城市。在改革試點(diǎn)的基礎(chǔ)上，1998年年底頒布了關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度的決定，開始在全國(guó)范圍內(nèi)全面推進(jìn)建立城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度，包括以下幾個(gè)方面：（1）“低水平，廣覆蓋”，保障職工基本醫(yī)療需

45、求（2）基本醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)由用人單位和個(gè)人共同負(fù)擔(dān)，形成新的籌資機(jī)制（3）完善社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的制度個(gè)人賬戶主要支付門診或小病醫(yī)療費(fèi)，統(tǒng)籌基金支付住院或大病醫(yī)療費(fèi)。統(tǒng)籌基金的起付標(biāo)準(zhǔn)原則上控制在當(dāng)?shù)芈毠つ昶骄べY的10%以內(nèi)，最高支付限額原則上控制在當(dāng)?shù)啬昶骄べY的4倍左右。（4）合理確定基本醫(yī)療保險(xiǎn)的統(tǒng)籌層次，加強(qiáng)基金的管理（5）加快醫(yī)療機(jī)構(gòu)改革，提高醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和水平要確定基本醫(yī)療服務(wù)的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，制定基本醫(yī)療藥品目錄、診療項(xiàng)目和醫(yī)療服務(wù)設(shè)施標(biāo)準(zhǔn)以及相應(yīng)的管理辦法。實(shí)行醫(yī)藥分開核算，分別管理。（6）規(guī)定了特殊人員的醫(yī)療待遇這里的特殊人員指離休人員、老紅軍、二等乙級(jí)以上革命傷殘軍人以及

46、國(guó)有企業(yè)下崗職工等。1999年，財(cái)政部、原勞動(dòng)和社會(huì)保障部出臺(tái)社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度和社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度，規(guī)定城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金納入財(cái)政專戶，實(shí)行收支兩條線管理。2003年和2004年，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部出臺(tái)文件將靈活就業(yè)人員、混合所有制企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)組織從業(yè)人員納入城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)范圍。2000年，我國(guó)開始同步推進(jìn)醫(yī)療保險(xiǎn)、醫(yī)療衛(wèi)生體制和藥品流通體制改革，重點(diǎn)解決醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)和醫(yī)療保障制度改革中面臨的體制性障礙。2009年4月，為緩解突出的“看病難、看病貴”問題以及醫(yī)患矛盾，中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見和國(guó)務(wù)院醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革近期重點(diǎn)實(shí)施方案（20092011年

47、）相繼頒布并實(shí)施，中國(guó)新一輪醫(yī)改拉開了帷幕。新醫(yī)改致力于逐步實(shí)現(xiàn)人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)的目標(biāo)，將逐步建立覆蓋全民的基本醫(yī)療保障制度，城鎮(zhèn)職工醫(yī)保最高支付限額逐步提高到當(dāng)?shù)芈毠つ昶骄べY的6倍左右。在繳費(fèi)方面，職工繳費(fèi)基本上為職工工資總額的2%左右，單位繳費(fèi)比例一般在6%11%。2010年，社會(huì)保險(xiǎn)法頒布，城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險(xiǎn)制度進(jìn)入法制化軌道。成本分擔(dān)1.控制昂貴醫(yī)療服務(wù)的數(shù)量？傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)下的事后道德風(fēng)險(xiǎn)使得消費(fèi)者愿意接受對(duì)身體康復(fù)有益的任何護(hù)理，醫(yī)生也為了增加收入以及減少誤診訴訟的可能而有動(dòng)機(jī)提供額外的護(hù)理，甚至是不必要的護(hù)理。這使我們立即想到的一個(gè)措施就是制定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，以確定什么服務(wù)是

48、必需的，什么服務(wù)是額外的。那么，怎么判斷醫(yī)療服務(wù)是不是額外的呢？是否能有一個(gè)成本收益的標(biāo)準(zhǔn)，如果護(hù)理的成本超過其期望收益，我們就稱這種護(hù)理是額外的？這里的期望收益等于一個(gè)有代表性的人對(duì)其健康狀況的預(yù)期改善所給予的價(jià)值評(píng)價(jià)，但實(shí)際上，人們的康復(fù)狀況有相當(dāng)大的不確定性，因此最佳護(hù)理數(shù)量非常難確定。由于醫(yī)療護(hù)理的最佳數(shù)量很難驗(yàn)證，在傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式下，單純從限制昂貴醫(yī)療服務(wù)的使用上控制道德風(fēng)險(xiǎn)是不夠的。20世紀(jì)70年代中期以來，美國(guó)開始對(duì)傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)制度進(jìn)行調(diào)整和改革，包括與員工分擔(dān)成本，以及管理式醫(yī)療保險(xiǎn)。2.成本分擔(dān)的方式由蘭德公司的研究可以自然地得出結(jié)論：控制醫(yī)療保險(xiǎn)支出的簡(jiǎn)單有效途徑就是要求

49、患者負(fù)擔(dān)部分醫(yī)療費(fèi)用。因此在美國(guó)，一些雇主對(duì)傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式進(jìn)行了修改，不再由雇主和保險(xiǎn)公司承擔(dān)全部的服務(wù)付費(fèi)。一種修改是采用免賠額以及其他與病人共同負(fù)擔(dān)成本的方式。在這種修改下，由于病人也要負(fù)擔(dān)一部分服務(wù)費(fèi)用，他就會(huì)有動(dòng)機(jī)從醫(yī)生那了解治療所能獲得的期望收益，當(dāng)期望收益和昂貴的成本相比并不占優(yōu)時(shí)，病人就可能拒絕醫(yī)生向他提供這種治療或服務(wù)。相應(yīng)地，由于病人選擇醫(yī)生的標(biāo)準(zhǔn)也基于醫(yī)生在提供有成本效益的護(hù)理方面所建立的聲譽(yù)，醫(yī)生也會(huì)自發(fā)地關(guān)注所提供服務(wù)的成本效益，不再傾向于推薦一些與成本比較期望收益很少的治療。另一種修改是向員工提供多種選擇，如果員工選擇不分擔(dān)成本的保險(xiǎn)計(jì)劃，就要繳納更多的費(fèi)用，如果選

50、擇分擔(dān)成本的保險(xiǎn)計(jì)劃，費(fèi)用相對(duì)來說就會(huì)便宜。3.效果雖然蘭德公司的研究證明了讓患者負(fù)擔(dān)部分醫(yī)療費(fèi)用可以降低總的保健成本，但有人提出了疑問：需要負(fù)擔(dān)部分費(fèi)用的患者是否會(huì)因此而享受不到必需的醫(yī)療服務(wù)？如果這種情況發(fā)生，那么，在醫(yī)療保險(xiǎn)中，盡管道德風(fēng)險(xiǎn)或許是值得關(guān)注的，因?yàn)榇藭r(shí)患者享受免費(fèi)醫(yī)療的支出可能要高一些，但如果患者的病情有所好轉(zhuǎn)，這種高額的支出也就值得了。對(duì)這種質(zhì)疑，蘭德公司也做了相應(yīng)研究。他們?cè)趯?duì)兩種情況進(jìn)行對(duì)比時(shí)，并沒有僅僅計(jì)算醫(yī)療費(fèi)用，還考慮了參與者的健康問題。研究參照了4大類11種健康衡量標(biāo)準(zhǔn)。這4大類是：總體健康狀況、衛(wèi)生習(xí)慣、生理健康以及死亡風(fēng)險(xiǎn)。在幾乎所有的標(biāo)準(zhǔn)中，如身體機(jī)能、

51、精神健康及死亡的風(fēng)險(xiǎn)等，享受免費(fèi)醫(yī)療與個(gè)人負(fù)擔(dān)部分費(fèi)用的患者沒有任何差別。管理式醫(yī)療保險(xiǎn)美國(guó)醫(yī)療保險(xiǎn)的另一種主要改革方法是在醫(yī)療服務(wù)的提供方式和保險(xiǎn)費(fèi)用的支付方式上進(jìn)行綜合的改變，這被稱為“管理式醫(yī)療保險(xiǎn)”的模式。管理式醫(yī)療保險(xiǎn)組織就是一個(gè)同時(shí)接受客戶投保和提供醫(yī)療服務(wù)的團(tuán)體或組織，即保險(xiǎn)和醫(yī)療的混合體，對(duì)價(jià)格、服務(wù)質(zhì)量和人們獲得醫(yī)療服務(wù)的途徑都進(jìn)行嚴(yán)格管理。具體來說，病人不再像過去那樣自由選擇醫(yī)生看病，而是到指定的醫(yī)院看病，這也是管理式醫(yī)療保險(xiǎn)和傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式的醫(yī)療保險(xiǎn)的一個(gè)最大區(qū)別；保險(xiǎn)公司直接參與對(duì)醫(yī)療保險(xiǎn)整個(gè)運(yùn)行過程的管理，與醫(yī)院就醫(yī)療保險(xiǎn)的價(jià)格進(jìn)行談判；改變醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)用“實(shí)報(bào)實(shí)銷”

52、的支付方式。“管理式醫(yī)療保險(xiǎn)”反映了大多數(shù)雇主和保險(xiǎn)人的共識(shí)，即在投保人能夠獲得充分和適當(dāng)?shù)尼t(yī)療服務(wù)的前提下，降低費(fèi)用開支。因此，自20世紀(jì)70年代興起之后，這種模式發(fā)展迅速，在整個(gè)健康保險(xiǎn)計(jì)劃中的比例已從1993年的52%猛增到2002年的95%0，成為企業(yè)健康保險(xiǎn)計(jì)劃的首選?！肮芾硎结t(yī)療保險(xiǎn)”的形式包括健康維持組織、優(yōu)先服務(wù)提供者組織和指定服務(wù)計(jì)劃等。1.健康維持組織健康維持組織是20世紀(jì)70年代在美國(guó)出現(xiàn)的管理式醫(yī)療保險(xiǎn)的主要模式之一。HMO多半是由一大群醫(yī)生自己組織而成，也有些是由醫(yī)院、人壽與健康保險(xiǎn)公司、藍(lán)十字藍(lán)盾組織等其他機(jī)構(gòu)建立，目的是將整個(gè)保險(xiǎn)制度和醫(yī)療系統(tǒng)進(jìn)行集中管理，以便杜

53、絕醫(yī)療資源的濫用和浪費(fèi)，節(jié)省開支。HMO般要求參加的雇主繳納一筆固定的年度費(fèi)用，為其員工提供醫(yī)療護(hù)理服務(wù)。該組織所提供的保障通常是綜合性的，包括日常護(hù)理。HMO的主要特點(diǎn)是：（1）制定選擇醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)；（2）通過與經(jīng)過挑選的醫(yī)療服務(wù)提供者（醫(yī)生或醫(yī)院）簽訂合同，向參加者提供一系列的醫(yī)療保健服務(wù)；（3）通過正式計(jì)劃來進(jìn)行醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量的改善和藥品使用的審核；（4）強(qiáng)調(diào)保持參加者的身體健康是HMO的宗旨，以避免因?yàn)楣?jié)約成本而降低治療和服務(wù)的質(zhì)量；（5）建立經(jīng)濟(jì)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)參加者使用HMO的服務(wù)。HMO進(jìn)行成本控制的策略是對(duì)保健服務(wù)的消費(fèi)者和提供者都實(shí)行了與傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式不同的約束，這形成了這一模式

54、的成本控制機(jī)制。首先，對(duì)于保健服務(wù)的消費(fèi)者來說，患者不再有隨便選擇醫(yī)生的權(quán)利，而是只能到指定的醫(yī)院或醫(yī)生那里就診（急診除外）。這樣HMO就可以把注意力集中在服務(wù)提供者那里。其次，對(duì)于保健服務(wù)的提供者來說，在HMO工作的醫(yī)生是其員工，只拿薪水，不從病人服務(wù)中提酬。HMO選擇醫(yī)生有一定的標(biāo)準(zhǔn)，如接受過良好的醫(yī)療教育等。如果HMO認(rèn)為醫(yī)生所提供的額外護(hù)理超過了特定的水平，它會(huì)減少支付的費(fèi)用或者終止與醫(yī)生之間的合作協(xié)議；反之，如果額外護(hù)理控制在一定水平之下，HMO就會(huì)給醫(yī)生相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)。這一措施在保證護(hù)理質(zhì)量的前提下成功控制了成本。傳統(tǒng)服務(wù)付費(fèi)方式之所以使得道德風(fēng)險(xiǎn)加劇，就是因?yàn)榉?wù)提供者的薪水和其所提

55、供服務(wù)的成本是正相關(guān)的，服務(wù)提供，者有動(dòng)機(jī)多提供服務(wù)，HMO的這一限制使得這種關(guān)系不復(fù)存在，甚至在一定條件下變?yōu)榱素?fù)相關(guān)，服務(wù)提供者不再有動(dòng)機(jī)提供“多余”的治療和護(hù)理。最后，對(duì)醫(yī)療服務(wù)的利用和藥品的使用制定標(biāo)準(zhǔn)并進(jìn)行審查。在美國(guó)，有很多專門提供醫(yī)療審查的公司對(duì)醫(yī)療服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審查，國(guó)會(huì)還于1983年成立了專業(yè)審查組織，成員大部分來自當(dāng)?shù)蒯t(yī)學(xué)界，目的是為減少醫(yī)療利用率和醫(yī)療開支制定明確目標(biāo)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，就要建立適當(dāng)?shù)尼t(yī)療標(biāo)準(zhǔn)。有了這些標(biāo)準(zhǔn)，醫(yī)生就要接受是否達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的審查。例如，如果某個(gè)醫(yī)生在做心臟手術(shù)時(shí)沒有達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)，那么專業(yè)審查組織就會(huì)建議HMO拒絕支付醫(yī)療費(fèi)。此外，還有為管理式醫(yī)療組織工

56、作的藥品福利管理公司，它們制定符合標(biāo)準(zhǔn)的處方藥名錄，加入HMO等管理式醫(yī)療組織的患者如果使用名錄中的藥，則個(gè)人只需負(fù)擔(dān)很少的費(fèi)用，而如果要用名錄之外的藥，費(fèi)用就會(huì)很高。這樣就在一定程度上影響了名錄之外藥品的銷售，迫使制藥商壓低價(jià)格。除了上述直接的成本控制之外，HMO的限制還產(chǎn)生了一種間接效果，這種間接效果更為積極，從某個(gè)角度來說，它實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)管理“合理的賠償與有效的安全激勵(lì)”的真諦，這種作用使得HMO具有可持續(xù)的成本控制的作用。因?yàn)榍笆鯤MO對(duì)醫(yī)生的規(guī)定，HMO的醫(yī)生為了節(jié)約醫(yī)療費(fèi)用開支，把工作重點(diǎn)放在了健康教育和強(qiáng)化預(yù)防措施方面，如加強(qiáng)預(yù)防性出診、加強(qiáng)健康檢查、開辦戒煙和減肥等服務(wù)，做好入院

57、前的準(zhǔn)備，盡量縮短平，均住院日等。據(jù)調(diào)查，一段時(shí)間后，推行HMO的地區(qū)醫(yī)療費(fèi)用下降10%40%。2.優(yōu)先服務(wù)提供者組織優(yōu)先服務(wù)提供者組織是管理式醫(yī)療保險(xiǎn)的另一種形式，它于20世紀(jì)80年代出現(xiàn)，在管理上比HMO更加靈活，主要是給予了參加者更多的選擇醫(yī)療服務(wù)提供者的自由。PPO代表投保人的利益，針對(duì)醫(yī)療服務(wù)收費(fèi)與醫(yī)院和醫(yī)生進(jìn)行談判及討價(jià)還價(jià)，最終選擇同意降低收費(fèi)價(jià)格并愿意接受監(jiān)督的醫(yī)院和醫(yī)生簽訂合同。PPO同意醫(yī)院和合同醫(yī)生按服務(wù)項(xiàng)目付費(fèi)，一般將價(jià)格壓低15%左右。由于PPO的保險(xiǎn)費(fèi)較低，并且選擇醫(yī)院和醫(yī)生的自由度更大一些（一般保險(xiǎn)公司提供3家醫(yī)院供選擇），因此比較受歡迎。3.指定服務(wù)計(jì)劃指定服務(wù)

58、計(jì)劃是管理醫(yī)療的第三種模式，有時(shí)也被認(rèn)為是HMO和PPO的混合模式。它建立了一個(gè)醫(yī)療服務(wù)提供者的網(wǎng)絡(luò)，要求員工從中選擇位初級(jí)保健醫(yī)生作為醫(yī)療服務(wù)的提供者，由這位醫(yī)生來控制有關(guān)?？品?wù)。當(dāng)員工或其保障范圍內(nèi)的受撫養(yǎng)人生病時(shí)，他們必須先到初級(jí)保健醫(yī)生處就診，該醫(yī)生有權(quán)力決定，病人是否需要轉(zhuǎn)到專家處繼續(xù)治療，以及其他費(fèi)用昂貴的護(hù)理形式。如果從網(wǎng)絡(luò)中指定的初級(jí)醫(yī)生那里接受服務(wù)，則支付很少或不支付費(fèi)用，且不限制投保人的服務(wù)需求。如果從非指定的醫(yī)生那里獲得服務(wù)，也可以得到補(bǔ)償，但要自付較高比例的費(fèi)用。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不考慮通貨

59、膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。（三）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65000.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入0.0045500.0055250.0065000.002增值稅0.001875.

60、472277.362309.622.1銷項(xiàng)稅0.005915.007182.508450.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.004039.534905.146140.383稅金及附加0.00225.05273.29277.153.1城建稅0.00131.28159.42161.673.2教育費(fèi)附加0.0056.2668.3269.293.3地方教育附加0.0037.5145.5546.19（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=2309.62萬(wàn)元。（三）綜合總成