國家開放大學電大《財務管理》形成性考核答案

1、財務管理作業(yè)答案(16- 10)作業(yè) 1 答案：因為是平價發(fā)行，所以債券折現(xiàn)率等于票面利率8%，則該債券有效年利 率(1 10%/2)2 18. 16%2. 某公司擬于 5 年后一次還清所欠債務 10 萬，假定銀行利息率為 10%，則應 6.1051 ，A=16379.75所以，從現(xiàn)在起每年年末等額存入銀行的償債基金為 16379.75 元流入 500 萬元，假設年利 年金的現(xiàn)值=500*P/A(10%,5)*P/F(10%,2)=500*3.7908*0.826=1566.36 =0.06/ (0.2*0.5) =0.65. 構成投資組合的證券 A 和證券 B，其標準差分別為 12%和 8%

2、。在等比例投 50%6. 假設資本資產定價模型成立，表中的數(shù)字是相互關聯(lián)的。求出表中“ ?”位。？A股票 01 01A股票 的相關系數(shù)該股票收益率的標準差/市場組合的標準差”和 資本資產定價模型 Ri=Rf+(Rm-Rf)計算公式。利用這兩個公式和已知的資料就 率：根據(jù) 22%=Rf+1.3(Rm-Rf)mRf 0，無風險資產報酬率與市場組合報酬率不相關，因此它們的 為 0。 答案：每年支付利息=1000*10%=100 元發(fā) 行 價 格 =100/(1+9%)+100/(1+9%)2+100/(1+9%)3+100/(1+9%)4+100/(1+9%) 5+1000/(1+9%)5=1038

3、.90 元 行情大漲影響，公司股票 預期未來 5 年高速增長,年增長率為 12%.在此后轉為 正常增長,年增長率為 6%,普通股投資的最低收益率為 15%,最近支付股利 2 元. 計算成該公司股票價值.PPF2*(1+12%)3*(P/F,15%,3)2*(1+12%)2*(P/F,15%,2)+ 2*(1+12%)4*(P/F,15%,4)+2*(1+12%)5*(P/F,15%,5) + 2*(1+12%)5*(1+6%)/(15%-6%)*(P/F,15%,5)29.91 元作業(yè) 2E設一條生產線,行業(yè)基準折現(xiàn)率為 10%,現(xiàn)有三個方案可供選擇,相關的凈現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)如下表所示方案 0 1

4、 2 3 4 5A NCF - 1100 550 500 450 400 350B NCF - 1100 350 400 450 500 550CC NCF - 1100 450 450 450 450 450B=2+350/450=2.78 年C 方案投資回收期=1100/450=2.44 年 萬元 3 萬元2. 某公司計劃開發(fā)一條新產品線，該產品線的壽命期為 5 年，開發(fā)新產品線的 每 年的銷售收入可達 80 萬元，每年需支付直接材料、直接人工等付現(xiàn)成本為 30萬元，隨設備陳舊，該產品線將從第二年開始每年增加 5 萬元的維修支出。該 。：計算該產品線的預期現(xiàn)金流量(1)初始現(xiàn)金流量:(流出

5、)(2)經(jīng)營期現(xiàn)金流量:20)/5=20 萬元凈流量第一年=(80-30-20)*(1-40%)+20=38 萬元凈流量第二年=(80-35-20)*(1-40%)+20=35 萬元凈流量第三年=(80-40-20)*(1-40%)+20=32 萬元凈流量第四年=(80-45-20)*(1-40%)+20=29 萬元凈流量第五年=(80-50-20)*(1-40%)+20=26 萬元(3)終結現(xiàn)金流量: (流入)凈流量現(xiàn)值-原始投資現(xiàn)值 = 1) 2) 3) 4) 5)0.9091 0.8264 0.7513 0.683 0.6209:(流出) 萬元每年經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量第一年=3* (50-3

6、2) *(1-25%)+18=58.5 萬元 元 (流入)(2)凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資現(xiàn)值(3)非折現(xiàn)投資回收期=90/58.5=1.54 年數(shù) 10%42315折現(xiàn)投資回收期=1+36.82/48.34=1.76 年2. 某企業(yè)計劃進行某項投資活動，擬有甲、乙兩個方案，有關資料為：甲方案 原始投資為 150 萬元;其中，固定資產投資 100 萬元，流動資金投資 50 萬元， 全部資金于建設起點一次投入，該項目經(jīng)營期5 年，到期殘值收入 10 萬元，預 萬元，固定資產和流動資金投資于建設起點一次投入，經(jīng)營期 5 年，固定資產 現(xiàn)成本 60 萬元。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于

7、終結點一次回收，所得 稅稅率 25%，該企業(yè)要求的最低投資報酬率為 10%.甲、乙兩個方案凈現(xiàn)值) APF PI1.47/150=0.2765(2)用凈現(xiàn)值確定該企業(yè)應選擇哪一投資方案。案，所以應選擇乙 司能夠提供的資金總額為 250 萬元，有關資料 元。元。元。元。答案計算各方案的現(xiàn)值指數(shù)A 現(xiàn)值指數(shù)=(50+100)/100 =1.5B0)/200=1.55C值指數(shù)=(50+20)/50=1.4D=1.533E 現(xiàn)值指數(shù)=(70+100)/100=1.7EDABCD作業(yè) 31.某公司發(fā)行五年期的公司債券，債券面值為 1000 元，票面利率為 8%，利息 (1)債券發(fā)行時市場利率為 15%，

8、率為 8%。(2)債券發(fā)行時市場利率為 12%，(1)債券發(fā)行時市場利率為 15%，面值的現(xiàn)值+每年利息的現(xiàn)值=80*3.3522+1000*0.4972=765.38 元(3)債券發(fā)行時市場利率為 12%。面值的現(xiàn)值+每年利息的現(xiàn)值=80*3.605+1000*0.567=855.4 元3)如果市場利率為 8% ，計算債券的價值。答: 債券的價值=80* (P/A，8%，5) +1000 (P/s，8%，5)=80*3.993+1000*0.681=1000 元利潤的 60% (1)敏感資產百分比=600/1000=0.6 敏感負債百分比=100/1000=0. 1(2) 2016 內部留存

9、=1000* (1+20%) *10%* (1-60%) =48 萬元(3) 2016 外部融資金額=1000*20%* (0.6-0. 1) -48=52 萬元 .每份配股權的價值1.配股后的價格 (配股的除權價格) = (105+18) / (5+1) =9.67 (元/股) ；份配股權的價值= (配股后股票價格-配股價格) /購買一股新股所需的認股權數(shù)= (9.67-8) /5=0.33 (元) ；如果除權后股票交易市價高于該除權基準價格，這種情形使得參與配股的股 則會減少參與配股股東的財富，一般稱之為“貼權”。 企業(yè)普通股的資本成本 普通股資本成本0.4(15%) /6(14%) 10

10、0%5% 12.29%5. 某公司發(fā)行 5 年期債券，債券面值為 2000 萬元，票面利率為 12%，每年付 息一次，到期還本，債券發(fā)行價 2500 萬元，籌資費為發(fā)行價的 4%，企業(yè)所得 。% 資費率 4%.3 發(fā)行普通股 1000 萬，籌資費率 4%，預計第一年股利率 10%，以 發(fā) 行 優(yōu) 先 股 資 金 成 本 3%/ ( 1-4% ) *100% 3. 125% 權 重 00*100%=20% 已知某企業(yè)目前資本結構如下：長期負債 1000 萬(年利率 8%)，普通股 權益資本 4500 萬(發(fā)行普通股 4500 萬股，每股面值 1 元)，留存收益 2000 萬?，F(xiàn)準備追加籌資 25

11、00 萬元，所得稅率為25%。有兩種籌資方案可供選擇： 解：追加籌資利息=1000*8%=80 萬(1)計算每股收益無差別點 EBIT(EBIT-80)(1-25%)/ (4500+1000) = (EBIT-80-250)(1-25%)/ 4500 2. 無差別點的 A 方案財務杠桿系數(shù)=1455/ (1455-80) =1.063. 企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預計為 1200 萬元確定企業(yè)的籌資方案。由于追加籌資后預計息稅前利潤 1200 萬元1455 萬元，所以，采用普通股籌資比 4. 企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預計為 1700 萬元確定企業(yè)的籌資方案。由于 國家開放大學學習指南形考作業(yè)

12、參考答案作業(yè)一一、單項選擇(每題 5 分，共計 10 分)a. 國家開放大學是一所在教與學的方式上有別與普通高校的新型大學b. 國家開放大學是一所與普通高校學習方式完全相同的大學c. 國家開放大學可以為學習者提供多終端數(shù)字化的學習資源d. 國家開放大學是基于信息技術的特殊的大學a. 在網(wǎng)絡上閱讀和學習課程教學資源b. 在課程平臺上進行與老師與同學們的交流討論c. 只有在面對面教學的課堂上才能完成學習任務dpad隨地學習二、判斷題(每題 2 分，共計 10 分)3、在國家開放大學的學習中，有課程知識內容請教老師，可以通過發(fā) email 、QQ 群、課程論壇等方式來 作業(yè)二一、單選題(每題 2 分

13、，共 5 題，共計 10 分) ( )a. 10 b. 8 c. 5 d. HYPERLINK l _bookmark1 3a. 被評為優(yōu)秀畢業(yè)生 b. 課程學習成績達到學位授予的相關要求c. 通過學位英語考試 d. 畢業(yè)論文成績達到學位授予相關要求a. 了解教學計劃 b. 專業(yè)綜合實踐 c. 入學教育 d. 入學測試a. 入學注冊時 b. 轉專業(yè)后學習開始的時間c. 轉專業(yè)批準的時間 d. 提出轉專業(yè)申請的時間a. 小學、初中 b. 專升本科 c. 中專 d. 專科二、判斷題(每題 2 分，共 5 題，共計 10 分)1、辦理轉專業(yè)相關事宜時，擬轉入專業(yè)與轉出專業(yè)應屬于同等學歷層次，本科轉專

14、業(yè)還應是同科類相近 專業(yè)。 ( 對 )2、自愿退學的學生可重新報名參加國開學習，學生原來獲得的學分，可按免修免考的有關規(guī)定進行課程 或學分替換。 ( 對 )3 、入學后第一個學期可以轉專業(yè)。 ( 錯 )4 、申請轉專業(yè)的同時不可以申請轉學。 ( 錯 )5 、入學后第一個學期可以轉學。 ( 錯 )作業(yè)三一、 單選題(每題 1 分，共計 4 分)1、國家開放大學門戶網(wǎng)站網(wǎng)址是( )a. b. c. d. 覽。 ( )a. 錯 b. 對)a. 對 b. 錯4、下面哪些作業(yè)類型不屬于形成性考核( )a. 專題討論 b. 畢業(yè)論文 c. 上傳單個作業(yè) d. 階段性測驗1、國家開放大學課程考核方式通常采用

15、( )相結合的方式進行。a. 形成性考核 b. 終結性考核 c. 階段性考核 d. 網(wǎng)絡考核 e. 紙質考核2、依據(jù)在考試時是否允許學生攜帶、使用相關的學習資料參加考試，考試一般又可分為( )a. 全開卷 b. 半閉卷 c. 半開卷 d. 開卷 e. 閉卷3、國家開放大學?？破瘘c本科層次學歷教育的學生必須參加試點高校網(wǎng)絡教育部分公共基礎課全國統(tǒng)一 考試(簡稱統(tǒng)考)，所有學生都要參加的統(tǒng)考科目包括( )4、學生參加考試時必須要攜帶的證件有( )a. 課程資格證 b. 學生證 c. 身份證 d. 準考證 e. 工作證三、 判斷題(每題 2 分，共計 12 分)1 、已具有國民教育系列本科以上學歷(

16、含本科)的學生，可免考全部教育部統(tǒng)考科目。 ( 對 )3、在入學注冊時年齡滿 40 周歲的非英語專業(yè)學生可免考教育部網(wǎng)考“大學英語”。( 對 )作業(yè)四一、 單選題(每題 2 分，共計 10 分)IE，下面說法正確的是( )。a. 能為用戶提供瀏覽網(wǎng)頁的功能 b. 保存的網(wǎng)頁內容 24 小時后就會自動消失c. 以上說法都不對 d. 沒有收藏網(wǎng)頁鏈接地址的功能a. Flash b. FlashGet c. Outlook d. WinRAR3、下列選項中符合 Email 地址命名格式的是( )。a. abc* b. abc c. abc#4、下列選項中，屬于瀏覽器的是( )a. VB b. 以上均

17、正確 c. C+ d. IE5、常用搜索引擎按其工作方式可分為_ 、目錄索引類搜索引擎和元搜索引擎三類。a. 簡單式搜索引擎 b. 全文搜索引擎 c. 集合式搜索引擎 d. 標題搜索引擎二、 判斷題(每題 2 分，共計 10 分)作業(yè)五一、 判斷題(每題 1 分，共計 5 分)生的投訴。 ( 錯 )二、 單選題(每題 1 分，共計 5 分)1 、國家開放大學學生事務管理和服務的直接承擔者、執(zhí)行總部和各分部相關制度的部門是： ( )a. 各分部學生工作部門 b. 學生組織c. 學習中心學生工作部門 d. 國家開放大學學生支持與事務中心a. 統(tǒng)設必修課程平均成績不低于 70 分，其他課程平均成績不

18、低于 65 分b. 統(tǒng)設必修課程平均成績不低于 80 分，其他課程平均成績不低于 75 分c. 統(tǒng)設必修課程平均成績不低于 85 分，其他課程平均成績不低于 80 分3、國家開放大學“希望的田野”獎學金的獎勵對象是( )a. 國家開放大學八一學院、總參學院和空軍學院的在讀優(yōu)秀現(xiàn)役士官學生b. 國家開放大學殘疾人教育學院的在讀殘疾人優(yōu)秀學生c. 國家開放大學各專業(yè)在讀優(yōu)秀學生d. 教育部“一村一名大學生計劃”試點的在讀優(yōu)秀學生a. “以提供咨詢?yōu)橹行摹?b. “以解答問題為中心”c. “以教師教學為中心” d. “以學生學習為中心”5、學生在申請國家開放大學獎學金或優(yōu)秀畢業(yè)生時，先向其所在的( )提交申請表。a. 分部 b. 學習中心 c. 學院 d. 總部a. 虛擬學生社區(qū)