公司財(cái)務(wù)之計(jì)算題

1、 HYPERLINK / 更多企業(yè)學(xué)院： 中小企業(yè)治理全能版183套講座+89700份資料總經(jīng)理、高層治理49套講座+16388份資料中層治理學(xué)院46套講座+6020份資料國學(xué)智慧、易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院56套講座+27123份資料各時(shí)期職員培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料職員治理企業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份資料工廠生產(chǎn)治理學(xué)院52套講座+ 13920份資料財(cái)務(wù)治理學(xué)院53套講座+ 17945份資料銷售經(jīng)理學(xué)院56套講座+ 14350份資料銷售人員培訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份資料更多企業(yè)學(xué)院： 中小企業(yè)治理全能版183套講座+89700份資料總經(jīng)理、高層治理49套講座+16388

2、份資料中層治理學(xué)院46套講座+6020份資料國學(xué)智慧、易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院56套講座+27123份資料各時(shí)期職員培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料職員治理企業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份資料工廠生產(chǎn)治理學(xué)院52套講座+ 13920份資料財(cái)務(wù)治理學(xué)院53套講座+ 17945份資料銷售經(jīng)理學(xué)院56套講座+ 14350份資料銷售人員培訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份資料第四部分 計(jì)算題（40分）假設(shè)你的小孩10年后要上大學(xué)，大學(xué)4年間每年需要20000元。那么，從現(xiàn)在開始的10年內(nèi)，你每年需要存入多少鈔票才能保證今后小孩的學(xué)習(xí)費(fèi)用，假定年利率為8%。2、某公司需用一設(shè)備，設(shè)備的購入價(jià)為500,0

3、00元，可用4年。假如租賃，則每年年初需付租金120,000元，除此之外，購買與租賃的其它情況相同。設(shè)利率為10%。請(qǐng)講明購買與租賃何者為優(yōu)？某公司的無風(fēng)險(xiǎn)債券收益率為10%，債券市場(chǎng)平均收益率為14%，公司股票的系數(shù)為1.4，假如下一年的預(yù)期紅利是2.8元，紅利期望增長(zhǎng)率為6%，并恒為常數(shù)，那么該公司的股票應(yīng)已何種價(jià)格出售？某項(xiàng)投資初始為15000元，在第一年末現(xiàn)金流入5000元，第二年末現(xiàn)金流入5000元，第三年末現(xiàn)金流入也是5000元，試計(jì)算該項(xiàng)投資的酬勞率，假如資金成本為7%，該項(xiàng)投資的收益（現(xiàn)值）有多少？5、某公司每年銷售某種產(chǎn)品4000件，每次訂貨費(fèi)用為$50，每單位存貨的每年平均

4、持有成本為0.1/件，若每次訂購到收貨的時(shí)刻為2周，則經(jīng)濟(jì)訂貨量是多少？假設(shè)全年為52周，確定存貨的再訂貨點(diǎn).6、若某人向銀行貸款50萬元，銀行要求在以后的20年中，每年年末等額還款4萬元，請(qǐng)問這筆貸款的利息率是多少？某公司有一投資項(xiàng)目，需資金5000萬元，擬通過以下方式籌資：發(fā)行債券800萬元，成本為12%；長(zhǎng)期借款1200萬元，成本11%，一般股1900萬元，成本為16%，保留盈余1100萬元，成本為15.5%。試計(jì)算該項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益可能為720萬元，問，該籌資方案是否可行？8、有兩個(gè)投資方案，每年稅后凈現(xiàn)金流資料如下： 年 稅后凈現(xiàn)金流量 A Bt=0 (

5、50000) (50000)t=1 10000 18000t=2 12000 16000t=3 14000 14000t=4 16000 12000t=5 20000 10000假定資本成本是10%，試計(jì)算A 、B兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；假如是替代項(xiàng)目，應(yīng)選擇哪一個(gè)項(xiàng)目。9、假設(shè)以8%的利率借得100000元，投資于一個(gè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目壽命為15年，若每年的產(chǎn)出相等，問每年至少收回多少現(xiàn)金才有利？某企業(yè)有一投資項(xiàng)目，需籌集長(zhǎng)期資金2000萬元，經(jīng)測(cè)算，可向銀行借入800萬元，發(fā)行長(zhǎng)期債券200萬元，發(fā)行一般股800萬元，動(dòng)用留存盈余200萬元。各種資金的個(gè)不資金成本率分不為6.7%、9.17%、11.2

6、6%、11%，則該企業(yè)的加權(quán)平均資本成本為：11、A、B兩項(xiàng)目每年稅后凈現(xiàn)金流如下表： 年 稅后凈現(xiàn)金流量 T=0T=1T=2T=3T=4T=5 A(70000)1500018000200002300025000 B(70000)2400022000200001800016000假定資本成本是8%，試計(jì)算A、B兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和選擇最佳投資項(xiàng)目。某企業(yè)生產(chǎn)使用的某種材料的全年需要量為6000件，每次訂貨成本40元，單位材料年平均儲(chǔ)存成本10元， 求該企業(yè)的最優(yōu)訂貨量，假如訂貨和交割需要2周的時(shí)刻，請(qǐng)確定該企業(yè)的再訂貨點(diǎn)。張先生購入面值20000元的復(fù)利債券一張，年利息率為6%，期限為5年，問5

7、年后可得多少鈔票？假如每半年付息一次，問實(shí)際年利率是多少？5年后又能夠得到多少鈔票？某企業(yè)新上一個(gè)投資項(xiàng)目，可能第3年末將收到200000元，第五年末將收到400000元，若現(xiàn)在的銀行貼現(xiàn)率為4%，問該投資可能收益的現(xiàn)值是多少？15、某公司發(fā)行債券籌資，面值總額為1000萬元，15年期，票面利率為14%，發(fā)行費(fèi)率為6%，公司所得稅稅率為33%。問：假如以平價(jià)發(fā)行，債券的發(fā)行成本是多少？假如以溢價(jià)發(fā)行，設(shè)實(shí)際發(fā)行價(jià)格為1200元，債券的成本又是多少？16、某公司有兩個(gè)互斥的礦產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目，它們的開采費(fèi)用差不多上640萬元，A項(xiàng)目在一年中開采完畢，產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為800萬元，B項(xiàng)目的開采打算在10年

8、內(nèi)完成，每年的凈現(xiàn)金流為200萬元，問：該公司假如采納B項(xiàng)目，每年增加的現(xiàn)金流量是多少？假如選擇A項(xiàng)目，那么其內(nèi)部酬勞率為多少？17、某人持有一張票面金額為100萬元的商業(yè)票據(jù)，3個(gè)月后到期，銀行貼現(xiàn)率為8%（年率），向銀行貼現(xiàn)時(shí)，銀行需扣除貼現(xiàn)利息多少元？貼現(xiàn)人可得現(xiàn)金多少元？18、假如年利率為10%，100美元的三年期一般年金的終值是多少？假如是現(xiàn)值是多少？假如是先付年金則終值和現(xiàn)值又是多少？若我們現(xiàn)在投入10000元，在利率為10%的情況下，10年后的投資收入是多少？若某人欲在5年后擁有2858.76元，年酬勞率為12%，那么他每年應(yīng)存入多少鈔票？假設(shè)你的小孩10年后要上大學(xué)，大學(xué)4年間

9、每年需要10000元。那么，從現(xiàn)在開始的10年內(nèi)，你每年需要存入多少鈔票才能保證今后小孩的學(xué)習(xí)費(fèi)用，假定年利率為10%。22、制定10000元抵押貸款，年利率為10%，三年里等額還款，那么借款的年利息支出是多少？23、當(dāng)資產(chǎn)的貝嗒系數(shù)為1.5,市場(chǎng)組合的期望收益率為10%,無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%時(shí),求該資產(chǎn)的必要收益率為多少?24、某企業(yè)平價(jià)發(fā)行一批債券,票面利率12%,籌資費(fèi)用率2%,企業(yè)適用34%所得稅率,問債券成本為多少?25、某公司系數(shù)為2.0,無風(fēng)險(xiǎn)利率9%,市場(chǎng)平均收益率12%,試計(jì)算該公司資本成本.26、凱達(dá)公司權(quán)益資本成本為15%,稅前債務(wù)成本核算2%,公司所得稅率40%,其股票以

10、帳面價(jià)值發(fā)行.依照以下資產(chǎn)負(fù)債表,計(jì)算公司稅后平均資本成本。(單位:萬元)27、某公司按面值發(fā)行5年期的債券2000萬元，票面利率為8%，發(fā)行費(fèi)率為3%，該公司所得稅率為33%，試計(jì)算債券成本。某公司供貨商提供的信用條款為“2/10，N/40”，但公司決定放棄現(xiàn)金折扣并延期至交易后第45天付款，問公司放棄現(xiàn)金折扣的成本是多少？29、計(jì)算下列三項(xiàng)投資的凈現(xiàn)值和內(nèi)部酬勞率，資本成本為8%。 時(shí)刻 0 第一年末 第二年末 投資方案 A （10000） 3000 12000 B （10000） 5000 7000 C （10000） 1250030、某公司有兩個(gè)待選投資項(xiàng)目G和H, 這兩個(gè)項(xiàng)目的初始投

11、資額均為1000元，公司的資本成本為12%，項(xiàng)目的期望凈現(xiàn)金流量分不如下表所示： 年份（t） t=0.t=1 t=2 t=3 G項(xiàng)目 （1000） 500 500 500 H項(xiàng)目 （1000） 0 0 1700計(jì)算這兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（NPV）假如它們是相互獨(dú)立項(xiàng)目，是否都可行？假如它們是替代項(xiàng)目，應(yīng)選擇哪一個(gè)？某企業(yè)可能每周現(xiàn)金收入為90萬元，每周現(xiàn)金支出為100萬元，每次將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的費(fèi)用為250元，有價(jià)證券利率為14%，求最佳現(xiàn)金余額和每年交易次數(shù)。假如該企業(yè)規(guī)模增加一倍，則最佳現(xiàn)金余額又是多少？ 32、A 公司目前3000萬元的銷售額是以“N/30”的信用條件銷售的，平均收帳期為

12、48天。為了加速收帳，公司決定向在10天內(nèi)付款的客戶提供2%的現(xiàn)金折扣，可能有50%的客戶將同意該項(xiàng)折扣，使平均收帳期降至30天。公司在應(yīng)收帳款上期望的稅前收益率（即機(jī)會(huì)成本）為16%，問：A公司現(xiàn)金折扣的成本為多少？由于應(yīng)收帳款的減少而增加資金所帶來的稅前收益是多少？A 公司是否應(yīng)提供該項(xiàng)折扣？33、某公司向一企業(yè)銷售一批價(jià)值為5000元的材料，開出的信用條件是“3/10，N/60”，市場(chǎng)利率為12%。試問企業(yè)若享受這一現(xiàn)金折扣，可少支付多少貨款？若企業(yè)放棄這一信用條件是否劃算？答案第四部分 計(jì)算題1、PVA=100003.1699=31699（元）那么，10年內(nèi)每年需存入：FVA A=19

13、89.02（元）2、租賃設(shè)備的現(xiàn)值：V =1200003.16991.1 =418426.8（元）（7分）由此可見，租賃比購買更合算。（3分）3、先求出股票的預(yù)期收益率：=10%+（16%-10%）1.5=19%（5分）再求股票價(jià)格：19.23元（5分）該公司的股票應(yīng)以19.23元的價(jià)格出售。4、由于每期的現(xiàn)金流量相同，因此我們除了能夠用正常的設(shè)凈現(xiàn)值為零的方法外，還能夠用一般年金的計(jì)算公式來求出該項(xiàng)投資的酬勞率：10000=4600PVIFA PVIFA=10000/4600=2.17查表得：IRR=18%（6分）NPV=4600PVIFA10000=1854.66（元）或用方法求得。（6分

14、）5、EOQ=2000件（5分）再訂貨點(diǎn)=4000/522=154（件）（3分）6、（1）相應(yīng)的年金現(xiàn)值系數(shù)：PVIFA=500000/40000=12.5（3分）求貼現(xiàn)率：查年金的現(xiàn)值表，與n=15相對(duì)應(yīng)的貼現(xiàn)率中，2%的現(xiàn)值系數(shù)為12.8493，3%的現(xiàn)值系數(shù)為11.9379，由此可見，所求貼現(xiàn)率必定在2%和3%之間。用插入法計(jì)算如下：貼現(xiàn)率 年金現(xiàn)值系數(shù)2% 12.8493？ X% 1% 12.5 0.3493 0.9114 3% 11.9379X%/1%=0.3493/0.9114 X=0.383（6分）所求貼現(xiàn)率為2.383%（1分）7、=800/500012%+1200/50001

15、1%+1900/500016%+1100/500015.5%=7.32%（7分）投資收益預(yù)期回報(bào)率=720/5000=14%R（3分）該籌資方案可行。8、NPV =2878（元）（4分）NPV= =4513（元）（4分）假如是替代項(xiàng)目應(yīng)選擇B項(xiàng)目。（2分）9、（8分）A=7451.45（元）10、（10分）加權(quán)平均資本成本=6.7%+9.17=10.09%11、（12分） NPV =13636.37+14876.03+15026.3+15753.42+15527.95-70000 =4820.07（元）NPV =21818.18+18181.82+15037.59+12328.77+9937.

16、8970000 =7304.25（元）應(yīng)選擇B項(xiàng)目。 12、（10分）最優(yōu)訂貨批量EOQ= =224（件）再訂貨點(diǎn)=25000/52=192（件）13、（10分）（1）5年后可得：FV=100001.2763=12763（元）（2）若每半年付息一次，實(shí)際年利率為：EAR=（1+i/m）=(1+5%/2) 1=5.0625%（3）若半年付息一次，五年后可得：FV=10000=12801（元）14、（10分）PV=100000.PVIF =86380+156700 =243080（元）15、（10分）（1）以平價(jià)發(fā)行：債券成本=（2）以1200萬元的價(jià)格發(fā)行：債券成本=16、（10分）（1）若采納

17、B項(xiàng)目，第一年將放棄600萬元的收入，但從第二年到第十年，每年都可獲得200萬元的現(xiàn)金流量。（2）640（1+IRR）=800 IRR=25%17、10000008%=20000（元）1000000-20000=980000（元）18、FVA=100FVIFA =1003.3100=331（美元）PVA=100PVIFA =1002.4896 =248.96（美元）V=100FVIFA（1+I） =1003.3100（1+10%） =1003.641 =364.1（美元）V=100PVIFA（1+I） =1002.4896（1+10%） =1002.73856 =273.856（美元） 19、

18、 FV=100002.5937=25937（元）20、2858.76 2858.76 = =450（元） FVIFA 6.352821、PVA=100003.1699=31699（元）那么，10年內(nèi)每年需存入：FVA A=1989.02（元）22、A=4016.71（元）該貨款的償還方案如下： 年 貸款期初額 支付額 利息支付 本金支付 貸款期末額 1 10000 4016.71 1000 3016.71 6983.29 2 6983.29 4016.71 698.33 3318.38 3664.91 3 3664.91 4016.71 366.49 3664.9123、 RR+（R） =6%+（10%-6%）1.5 =12%24、 Rd=8.1%25、RR+（R） =9%+（12%