財(cái)政與金融（第六版）第十九章國際金融關(guān)系

1、（第6版）財(cái)政與金融錄目1423第一章財(cái)政的概念與職能第二章財(cái)政支出概述第三章財(cái)政支出內(nèi)容第四章財(cái)政收入512611第五章稅收第六章公債第十一章信用與信貸資金運(yùn)動(dòng)第十二章金融體系151314第十三章商業(yè)銀行業(yè)務(wù)第十四章金融市場第十五章國際金融16第十六章中央銀行理論與實(shí)務(wù)87第七章政府預(yù)算及財(cái)政體制第八章財(cái)政政策910第九章國際財(cái)政第十章貨幣與貨幣流通1817第十七章通貨膨脹與通貨緊縮第十八章保險(xiǎn)業(yè)務(wù)19第十九章國際金融關(guān)系第十九章CHAPTER 19國際金融關(guān)系第十九章國際金融關(guān)系的實(shí)質(zhì)就是國際貨幣體系。國際貨幣體系是指國際交易結(jié)算時(shí)所采用的貨幣制度，即關(guān)于國與國之間進(jìn)行支付的一套規(guī)定、做法

2、和制度。本章主要通過國際儲(chǔ)備資產(chǎn)、國際匯率制度和國際收支調(diào)節(jié)方式的確定來闡述國際金融關(guān)系的內(nèi)容。1SECTION第一節(jié)國際儲(chǔ)備資產(chǎn)點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的含義一國際儲(chǔ)備資產(chǎn)是指各國政府為了彌補(bǔ)國際收支赤字，保持匯率穩(wěn)定，以及應(yīng)付其他緊急支付的需要而持有的國際上普遍接受的各種流動(dòng)資產(chǎn)的總稱。作為國際儲(chǔ)備資產(chǎn)，一般必須同時(shí)具備三個(gè)條件：一是一國金融當(dāng)局必須具有無條件地獲得這類資產(chǎn)的能力；二是該資產(chǎn)必須具備高度的流動(dòng)性；三是該資產(chǎn)必須得到國際上的普遍接受。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的作用二01040203維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定；

3、充當(dāng)本國對(duì)外借債的基本保證；影響貨幣發(fā)行量。適度緩解國際收支不平衡對(duì)本國經(jīng)濟(jì)的沖擊；點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成三（1）外匯儲(chǔ)備。它指一國貨幣當(dāng)局持有的以國際貨幣表示的流動(dòng)資產(chǎn)，主要采取國外銀行存款和外國政府債券等形式。（2）黃金儲(chǔ)備。它指一國貨幣當(dāng)局持有的貨幣性黃金。在國際金本位體系下，黃金儲(chǔ)備是國際儲(chǔ)備的典型形式。（3）特別提款權(quán)。它是國際貨幣基金組織于1969年創(chuàng)設(shè)的一種賬面資產(chǎn)，并按一定比例分配給會(huì)員國，用于會(huì)員國政府之間的國際結(jié)算，并允許會(huì)員國用它換取可兌換貨幣進(jìn)行國際支付。（4）國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)

4、擊添加文本適度國際儲(chǔ)備量的意義和判斷標(biāo)準(zhǔn)四（一）確定適度國際儲(chǔ)備量是對(duì)其進(jìn)行數(shù)量管理的首要問題其包括：一國持有的國際儲(chǔ)備并非越多越好。一國持有的國際儲(chǔ)備量過少也會(huì)使該國蒙受損失。一國政府在國際儲(chǔ)備資產(chǎn)總量管理中主要考慮兩個(gè)問題：一是如何確定適度的國際儲(chǔ)備量；二是采取何種措施使國際儲(chǔ)備達(dá)到適度水平。（二）國際貨幣基金組織判斷一國國際儲(chǔ)備不足的客觀指標(biāo)其包括：持續(xù)高利率政策；加強(qiáng)對(duì)國際經(jīng)濟(jì)交易的限制；把增加儲(chǔ)備作為首要的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；持續(xù)的匯率不穩(wěn)定；新增儲(chǔ)備主要來自信用安排。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的特點(diǎn)和管理五（一）特點(diǎn)我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：外匯儲(chǔ)備的

5、統(tǒng)計(jì)口徑有重大調(diào)整；外匯儲(chǔ)備在儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中所占比重較大；外匯儲(chǔ)備在波動(dòng)中呈遞增趨勢；國際儲(chǔ)備主要來源于貿(mào)易順差和直接投資項(xiàng)目順差。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的特點(diǎn)和管理五（二）管理1.我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的總量管理：在20世紀(jì)80年代中期，我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)一度減少，經(jīng)過多年努力，我國的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)增加到32 358.95億美元（截至2017年年底），折合22 721.84億SDR。中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長余永定對(duì)環(huán)球網(wǎng)記者說，這個(gè)數(shù)字實(shí)際上已經(jīng)超過了世界七大工業(yè)國（包括美國、日本、英國、德國、法國、加拿大、意大利，簡稱G7）的總和。但國際儲(chǔ)備也不宜

6、過多。2.我國國際儲(chǔ)備資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)管理：我國外匯儲(chǔ)備的幣種結(jié)構(gòu)管理需要堅(jiān)持三個(gè)原則：儲(chǔ)備貨幣多樣化，以減少匯率變動(dòng)可能帶來的損失；根據(jù)對(duì)外支付的需要，確定該貨幣在儲(chǔ)備貨幣中的比重；隨時(shí)根據(jù)外匯市場的匯率運(yùn)動(dòng)趨勢調(diào)整儲(chǔ)備貨幣的幣種結(jié)構(gòu)。2SECTION第二節(jié)國際匯率制度點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際匯率制度的定義一國際匯率制度是指各國普遍采用的確定本國貨幣與其他國家貨幣匯率的體系。國際匯率制度在匯率的確定、匯率的變動(dòng)等方面都有具體規(guī)定，因此，國際匯率制度對(duì)各國匯率的確定有重大影響。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際匯率制度的類型二A1.金本位體系下的固定匯率

7、制度B2.布雷頓森林體系下的固定匯率制度18801914年的35年間，主要西方國家通行金本位制，即各國在流通中使用具有一定成色和重量的金幣作為貨幣，金幣可以自由鑄造、自由兌換及自由輸出輸入。布雷頓森林體系下的固定匯率制度也可以說是以美元為中心的固定匯率制度。B3.布雷頓森林體系下的浮動(dòng)匯率制度一般來說，全球金融體系自1973年3月以后，以美元為中心的固定匯率制度就不復(fù)存在了，而是被浮動(dòng)匯率制度所代替。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本聯(lián)系匯率制度三聯(lián)系匯率制度，又稱貨幣局制度，是指在法律中明確規(guī)定本國貨幣與某一外國可兌換貨幣保持固定的交換率，并對(duì)本國貨幣的發(fā)行作特殊限制，以保證履

8、行這一法定義務(wù)的匯率制度。貨幣局制度通常要求貨幣發(fā)行必須以一定的該外國貨幣作為準(zhǔn)備金，并要求在貨幣流通中始終滿足這一準(zhǔn)備金的要求。中國香港地區(qū)實(shí)行的是聯(lián)系匯率制度。點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本人民幣匯率制度四（1）自2005年7月21日起，我國開始實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。人民幣匯率不再釘住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。（2）中國人民銀行于每個(gè)工作日閉市后公布當(dāng)日銀行間外匯市場美元等交易貨幣對(duì)人民幣匯率的收盤價(jià)，作為下一個(gè)工作日該貨幣對(duì)人民幣交易的中間價(jià)格。（3）2005年7月21日19時(shí)，美元對(duì)人民幣交易價(jià)格調(diào)整為1美元

9、兌8.11元人民幣，作為次日銀行間外匯市場上外匯指定銀行之間交易的中間價(jià)，外匯指定銀行可自此時(shí)起調(diào)整對(duì)客戶的掛牌匯價(jià)。（4）現(xiàn)階段我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。每日銀行間外匯市場美元對(duì)人民幣的交易價(jià)格仍在中國人民銀行公布的美元交易中間價(jià)上下3的幅度內(nèi)浮動(dòng)，非美元貨幣對(duì)人民幣的交易價(jià)格在中國人民銀行公布的該貨幣交易中間價(jià)上下一定幅度內(nèi)浮動(dòng)。3SECTION第三節(jié)國際收支調(diào)節(jié)方式點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際收支失衡的含義一國際收支失衡是指國際收支出現(xiàn)不同程度的順差或逆差。國際收支失衡的主要表現(xiàn)有：0102030405結(jié)構(gòu)性失衡周期性失衡收入性失衡幣值性失衡政策性失衡點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際收支失衡的調(diào)節(jié)手段 二1.依靠國際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)作用2.采取國際收支的調(diào)節(jié)手段3.采取融資手段點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本點(diǎn)擊添加文本國際收支失衡的調(diào)節(jié)政策三1.外匯緩沖政策外匯緩沖政策是指一國運(yùn)用官方儲(chǔ)備的變動(dòng)或臨時(shí)向外籌借資金來抵消超額外匯需求或供給。2