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文檔簡介

1、Review: MidtermBuy and sell securities: Order: market, limited, stop lossMargin purchase: Margin call: no interests consideredReturns: interestsShort sale: Margin call:Returns: borrow shares, not cashRiskless securitiesYield to maturitySpot rateForward rateDiscounted factorYTMRelationshipCi = 0YTMSp

2、ot ratesiForward fi,j(1+sj)j =(1+si)i (1+fi,j)j-iDFDFi=1/(1+si)iApplicationRiskReturn + RiskAlways write down return firstDifferences: Know the probability of future es, calculate the expected return and varianceKnow individual securitys expected return and variance, calculate the portfolios Portfolio Variance-covariance matrixStock 1Stock 2Stock 3Stock 1Stock 2Stock 3Mean-Variance AnalysisTangencyportfolioEfficient SetEfficient portfolioCAPMTwo linesCapital market line:Security market line:Factor modelOne factor model: Market modelGeneralTwo fa

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