新能源發(fā)電行業(yè)價(jià)值分析

1、新能源發(fā)電行業(yè)價(jià)值分析第一章 行業(yè)概況 HYPERLINK /SZ000591.html 新能源發(fā)電是指利用傳統(tǒng)能源以外的各種能源形式，包括太陽能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮?、海洋潮汐能等?shí)現(xiàn)發(fā)電的過程。其中風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電在過去十幾年的發(fā)展最為顯著，產(chǎn)業(yè)投資十分活躍，新增裝機(jī)規(guī)模屢創(chuàng)紀(jì)錄。圖 光伏產(chǎn)業(yè)鏈圖 風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈 HYPERLINK /SZ000591.html 同時(shí)技術(shù)進(jìn)步迅速，發(fā)電成本大幅下降，商業(yè)模式不斷創(chuàng)新。未來電力能源結(jié)構(gòu)中，太陽能和風(fēng)電將成為主流。 HYPERLINK /SZ000591.html 圖 新中國成立以來供電結(jié)構(gòu)風(fēng)電和太陽能占比逐步增加2017年全球各新能源（除生物

2、質(zhì)）需求占比看，水電占比仍然最大，達(dá)到65%，而排名第二的風(fēng)電占比為18%，高于光伏的7%以及其他可再生能源的9.4%。水電的占比正持續(xù)下降，近10年從07年的86.7%下降至17年的65.4%，10年間下降了約21個(gè)百分點(diǎn)。風(fēng)電方面，占比在近10年有明顯上升，從07年4.8%上升至17年18%，10年間上升了約13個(gè)百分點(diǎn)。光伏也從07年的0.2%上升至17年的7%；其他可再生能源占比近年維持在9%左右。從增速看，光伏需求增速最快，近10年平均增速為50%，15-17年平均增速約31%。風(fēng)電增速排名第二，近10年平均增速為21.5%，近3年平均增速為16.5%。其他可再生能能源增速在近10年

3、為7%左右，而水電增速近年接近0%，近3年平均為1.5%。圖 電力產(chǎn)業(yè)鏈全景圖資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行 HYPERLINK /SH600617.html 國網(wǎng)能源研究院在京發(fā)布中國新能源發(fā)電分析報(bào)告指出，2019年，全國新能源發(fā)電新增裝機(jī)容量5610萬千瓦，占全國新增裝機(jī)一半以上（58%），連續(xù)第三年超過火電新增裝機(jī)。第二章 商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展 2.1 產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈商業(yè)模式 2.1.1 產(chǎn)業(yè)鏈 圖 新能源發(fā)電行業(yè)研究框架資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.1.2 光伏太陽能光伏發(fā)電是太陽能發(fā)電的重要分支，主要是指利用太陽能電池直接將太陽光能轉(zhuǎn)化為電能，而太陽能電池通常是利用半導(dǎo)體器件的

4、光伏效應(yīng)原理進(jìn)行光電轉(zhuǎn)換，按照光伏電池片的材質(zhì)，太陽能電池大致可以分為兩類，一類是晶體硅太陽能電池，包括單晶硅太陽能電池、多晶硅太陽能電池；另一類是薄膜太陽能電池，主要 包括非晶硅太陽能電池、碲化鎘太陽能電池以及銅銦鎵硒太陽能電池等。圖 動(dòng)態(tài)推演圖產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)態(tài)分析：由于擴(kuò)產(chǎn)周期、投資強(qiáng)度以及競爭格局等影響，各環(huán)節(jié)穩(wěn)態(tài)盈利能力存在差異。圖 光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)特征梳理資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈（晶體硅）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.1.3 風(fēng)電圖 風(fēng)電動(dòng)態(tài)推演風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游原材料、中游制造（零部件和整機(jī)）以及下游風(fēng)電運(yùn)營商三 大部分。關(guān)鍵原材料主要包括用于發(fā)動(dòng)機(jī)制

5、造的稀土永磁材料，用于葉片制造的玻 璃纖維、碳纖維，以及用于塔架制造的中厚板鋼材。關(guān)鍵零部件主要包括發(fā)電機(jī)、輪 轂、軸承、齒輪箱、控制系統(tǒng)、葉片、塔架這幾部分。其中，葉片、齒輪箱是風(fēng)電機(jī) 組成本構(gòu)成中所占比例最大的。對(duì)于直驅(qū)式風(fēng)電機(jī)組，其關(guān)鍵零部件中沒有齒輪箱，但其發(fā)電機(jī)成本很高，總成本比同級(jí)別的雙饋風(fēng)機(jī)高。風(fēng)電整機(jī)供應(yīng)商將以上零部 件整合制造成為風(fēng)電機(jī)組再出售給下游的風(fēng)電運(yùn)營商圖 風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游原材料、中游制造以及下游風(fēng)電運(yùn)營商三大部分資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.1.4 商業(yè)模式 圖 新能源發(fā)電項(xiàng)目投資驅(qū)動(dòng)力分解資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行光伏發(fā)電行業(yè)商業(yè)模式1) 分布式光

6、伏發(fā)電的商業(yè)模式：定義則是單指并網(wǎng)運(yùn)行的分布式發(fā)電系統(tǒng)，而離網(wǎng)光伏系統(tǒng)不包括在內(nèi)。2) 大型地面光伏發(fā)電的商業(yè)模式：大型地面光伏電站一般都是通過升壓站并入高壓輸電網(wǎng)絡(luò)（110kV及以上），不直接為負(fù)載供電，所采取的商業(yè)模式只能是“上網(wǎng)電價(jià)”，即全部發(fā)電量按照光伏上網(wǎng)電價(jià)全部出售給電網(wǎng)企業(yè)。 HYPERLINK /SZ300606.html 3) 分布式并網(wǎng)光伏發(fā)電的商業(yè)模式：這是世界上最多的光伏應(yīng)用形式，我國“金太陽示范工程”和“光電建筑”項(xiàng)目都屬于此類，我國即將出臺(tái)的分布式光伏補(bǔ)貼政策也針對(duì)此類形式。風(fēng)電行業(yè)商業(yè)模式1) 開發(fā)商自主運(yùn)維：是指在風(fēng)電機(jī)組質(zhì)保期后，風(fēng)電開發(fā)商負(fù)責(zé)風(fēng)電機(jī)組的運(yùn)維工

7、作，這里又分兩種：一是風(fēng)電場招聘專業(yè)的維護(hù)人員負(fù)責(zé)運(yùn)維工作；一是開發(fā)商成立專業(yè)的運(yùn)維公司負(fù)責(zé)運(yùn)維工作。2) 委托制造商運(yùn)維：是指開發(fā)商與風(fēng)電機(jī)組制造商簽訂運(yùn)維合同，由制造商負(fù)責(zé)風(fēng)電場的運(yùn)維工作。3) 獨(dú)立第三方運(yùn)維：是指開發(fā)商與專業(yè)的運(yùn)維公司簽訂合同，負(fù)責(zé)運(yùn)維工作。2.2 技術(shù)發(fā)展 圖 我國不同部門實(shí)現(xiàn)碳中和的路徑資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 單晶電池與多晶電池技術(shù)路線對(duì)比資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行風(fēng)電半直驅(qū)風(fēng)電機(jī)組結(jié)合了直驅(qū)和雙饋風(fēng)電機(jī)組的優(yōu)勢，通過風(fēng)葉帶動(dòng)齒輪箱來驅(qū)動(dòng)永磁同步電機(jī)發(fā)電，齒輪箱的調(diào)速較雙饋方式低。在滿足傳動(dòng)和載荷設(shè)計(jì)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)更為緊湊，重量輕。雙饋技術(shù)由于技術(shù)較

8、為成熟，使用時(shí)間較長，且成本較低，目前仍然是業(yè)內(nèi)的主要選擇。圖 雙饋技術(shù)由于技術(shù)較為成熟，使用時(shí)間較長，且成本較低資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行2.3 政策監(jiān)管 1) 電力行業(yè)主要監(jiān)管部門包括國家能源局、國家發(fā)改委、工信部等，具體監(jiān)管職責(zé)如下： 國家發(fā)展與改革委員會(huì)國家發(fā)展與改革委員會(huì)作為國家經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控部門，負(fù)責(zé)制定我國的能源發(fā)展規(guī)劃、電價(jià)政策，并具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目審批及電價(jià)制定。 國家能源局2013年國家能源局、原國家電力監(jiān)管委員會(huì)的職責(zé)整合，重新組建國家能源局，由國家發(fā)展和改革委員會(huì)管理。主要職責(zé)是研究提出能源發(fā)展戰(zhàn)略的建議，擬定能源發(fā)展規(guī)劃，研究提出能源體制改革的建議，推進(jìn)能源可持續(xù)發(fā)展

9、戰(zhàn)略的實(shí)施，組織可再生能源和新能源的開發(fā)利用，組織指導(dǎo)能源行業(yè)的能源節(jié)約、能源綜合利用和環(huán)境保護(hù)工作。按國務(wù)院規(guī)定權(quán)限，審批、核準(zhǔn)國家規(guī)劃內(nèi)和年度計(jì)劃規(guī)模內(nèi)能源固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目。能源局設(shè)立新能源和可再生能源司：指導(dǎo)協(xié)調(diào)新能源、可再生能源和農(nóng)村能源發(fā)展，組織擬訂新能源、水能、生物質(zhì)能和其他可再生能源發(fā)展規(guī)劃、計(jì)劃和政策并組織實(shí)施。2) 電力行業(yè)自律組織：行業(yè)全國性自律組織主要有電力行業(yè)協(xié)會(huì)、中國資源綜合利用協(xié)會(huì)可再生能源專委會(huì)、中國可再生能源學(xué)會(huì)等，企業(yè)自律管理也是監(jiān)管重要環(huán)節(jié)之一。光伏圖 全球主流光伏市場政策一覽資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行風(fēng)電資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行第三章 行業(yè)估

10、值、定價(jià)機(jī)制和全球龍頭企業(yè)3.1 行業(yè)綜合財(cái)務(wù)分析和估值方法圖 綜合財(cái)務(wù)分析資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 行業(yè)估值及歷史表現(xiàn)資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行新能源發(fā)電行業(yè)估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV/Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產(chǎn)估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產(chǎn)價(jià)值估值法等。圖 以龍?jiān)措娏槔治鲋鳡I結(jié)構(gòu)資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行3.2 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)管理 HYPERLINK /SH600617.html 截至2019年底，中國新能源發(fā)電裝機(jī)容量達(dá)

11、到4.1億千瓦，同比增長16%，占全國總裝機(jī)容量的比重達(dá)到20.6%。2019年全國新能源發(fā)電量6302億千瓦時(shí)，同比增長16%，占全國總發(fā)電量的8.6%，同比提高0.8個(gè)百分點(diǎn)。2019年，有21個(gè)?。▍^(qū)）新能源發(fā)電裝機(jī)成為第一、第二大電源，其中甘肅、青海的新能源發(fā)電裝機(jī)作為省內(nèi)第一大電源繼續(xù)保持領(lǐng)先。新能源利用水平持續(xù)提升。2019年全國新能源棄電量215億千瓦時(shí)，同比降低35.2%，利用率96.7%，同比提升2.5個(gè)百分點(diǎn)，提前一年實(shí)現(xiàn)新能源利用率95%以上的目標(biāo)。其中，吉林、蒙東2個(gè)省區(qū)風(fēng)電利用率升至95%以上；陜西太陽能發(fā)電利用率升至95%以上。新能源市場化交易電量穩(wěn)步提升。2019

12、年，新能源市場化交易電量1451億千瓦時(shí)，同比增長26.2%。其中，新能源省間交易電量達(dá)到880億千瓦時(shí)，同比增長21.8%。3.2.1 行業(yè)發(fā)展和驅(qū)動(dòng)因子 圖 可再生能源2010-2019年發(fā)電成本變化（美元/kWh）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 2019年全球新增電源裝機(jī)構(gòu)成（GW）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 2010-2019全球風(fēng)電、太陽能、燃煤發(fā)電量占比資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行光伏光伏作為目前大力推廣發(fā)展的一種能源，在“雙循環(huán)”下將發(fā)揮重要的作用，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。在內(nèi)循環(huán)中，光伏發(fā)電作為可循環(huán)能源，可以保障能源供給。在外循環(huán)中，不斷升級(jí)、完善的光伏制造產(chǎn)業(yè)鏈將

13、增強(qiáng)我國在國際市場的競爭力，推動(dòng)光伏企業(yè)加快布局。光伏發(fā)電成本下降明顯，為可再生能源之首。光伏行業(yè)協(xié)會(huì)大幅上調(diào)“十四五”期間新增裝機(jī)預(yù)期：2020 年 Q1-Q3 我國光伏新增并網(wǎng) 18.7GW，同比增長 17%。其中，光伏電站 10.04GW，分布式電站 8.66GW，預(yù)計(jì)今年全年新 增裝機(jī) 34-45GW。根據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)2020年12月10日最新報(bào)告預(yù)期，“十四五”期間我國光伏年均新增裝機(jī)在70GW90GW，2025年新增裝機(jī)或達(dá)120GW左右，較之前的預(yù)期大幅上調(diào)。我國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì) 2020 年全球光伏新增裝機(jī) 110GW135GW，同比 -4.5%17.4%，預(yù)計(jì)全球2021-2

14、025年年均新增裝機(jī)達(dá) 222GW-287GW，2025 年當(dāng)年全球光伏新增裝機(jī)有望達(dá) 400GW，較 2019 年增長 250%。圖 十四五期間中國光伏裝機(jī)規(guī)模情景預(yù)測資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 十四五期間全球光伏裝機(jī)規(guī)模情景預(yù)測資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行風(fēng)電OECD成員國風(fēng)力建設(shè)水平較好，據(jù) IEA統(tǒng)計(jì)，2019-2020年OECD各國的 風(fēng)電發(fā)電量占比在4%-12%之間波動(dòng)， 中樞約在8%左右。風(fēng)力發(fā)電受季節(jié)影響 具有波動(dòng)性，以2019年7月至2020年7 月這個(gè)周期為例，夏季為風(fēng)電出力淡季， 發(fā)電量占比約為6%，冬季為旺季，發(fā)電 量占比達(dá)到11%。圖 全球風(fēng)電歷年裝機(jī)及展

15、望（GW）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行圖 中國風(fēng)電裝機(jī)量預(yù)測（GW）資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素展望中長期新能源行業(yè)的發(fā)展空間，決定因素主要是：下游電力需求以及與傳統(tǒng)能源相比，新能源發(fā)電在經(jīng)濟(jì)性、適用場景等方面的競爭力?？傮w來看，風(fēng)電光伏發(fā)電的中長期發(fā)展空間仍極為廣闊，規(guī)模持續(xù)增長的潛力主要來自于：1) 電力需求會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)增長、城市化進(jìn)程等因素繼續(xù)增長。盡管驅(qū)動(dòng)因素各不相同，但全球電氣化趨勢仍在延續(xù)，而化石能源的稀缺性和日益突出的環(huán)境問題都要求能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，對(duì)我國而言這一過程必然是漫長且漸進(jìn)的。2) 風(fēng)電光伏發(fā)電的經(jīng)濟(jì)性在持續(xù)提升。在技術(shù)進(jìn)步以及各國多年產(chǎn)業(yè)支持政策之

16、下，風(fēng)電光伏發(fā)電成本已經(jīng)顯著下降并趨近傳統(tǒng)化石燃料，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性提升。即使補(bǔ)貼退出，隨著技術(shù)進(jìn)步，風(fēng)電光伏發(fā)電的價(jià)格競爭力可以持續(xù)增強(qiáng)?？紤]電力系統(tǒng)的靈活性以及各類新增電力消費(fèi)場景的出現(xiàn)，風(fēng)電光伏發(fā)電形式可能在部分新的電力應(yīng)用場景中具有天然優(yōu)勢（例如太陽能發(fā)電與電動(dòng)車充電站的結(jié)合）。3) 儲(chǔ)能技術(shù)成熟將打破新能源發(fā)電瓶頸。3.2.2 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理新能源發(fā)電發(fā)展迅速，因新能源具有分散性、不穩(wěn)定性、技術(shù)不成熟、成本高等特點(diǎn)，一些已經(jīng)投資項(xiàng)目未達(dá)到預(yù)期效果。對(duì)新能源發(fā)電風(fēng)險(xiǎn)管理要從政治、經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、環(huán)境、管理等方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析。1) 政策風(fēng)險(xiǎn)：自2005年以來，政府不斷加強(qiáng)對(duì)可再生能源

17、行業(yè)的政策扶持，施行了一系列支持國內(nèi)風(fēng)電項(xiàng)目發(fā)展的優(yōu)惠措施，其中包括強(qiáng)制性并網(wǎng)、上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)助以及稅收優(yōu)惠政策。盡管中國政府已多次重申將繼續(xù)加強(qiáng)扶持發(fā)展風(fēng)電太陽能電力等新能源行業(yè)，但不能排除其在無提前通知的情況下變動(dòng) 或廢除目前優(yōu)惠措施、有利政策的可能性。政府政策對(duì)光伏能源產(chǎn)業(yè)影響重大。優(yōu)惠稅收政策、上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼、發(fā)電調(diào)度優(yōu)先次序、激勵(lì)措施、即將發(fā)行綠色證書、法律法規(guī)如有任何變更，均可能對(duì)光伏能源產(chǎn)業(yè)造成重大影響。盡管政府一直推行一系列有利措施鼓勵(lì)可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但該等措施有可能隨時(shí)修改。為減低風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)嚴(yán)格遵照政府訂立的規(guī)則，并且密切留意政策當(dāng)局動(dòng)向，預(yù)見任何不利變動(dòng)。2) 限電風(fēng)險(xiǎn)：部

18、分地區(qū)風(fēng)電場建設(shè)和電網(wǎng)建設(shè)速度不匹配，難以輸送風(fēng)電場滿負(fù)荷運(yùn)行時(shí)可能產(chǎn)生的全部 潛在發(fā)電量，影響集團(tuán)公司項(xiàng)目建成后的電量送出。此外，由于近年來社會(huì)用電量增長緩慢，與發(fā)電容量高速增長的矛盾日益加劇，可能導(dǎo)致集團(tuán)公司發(fā)電項(xiàng)目滿負(fù)荷發(fā)電量無法全部消 納。3) 競爭風(fēng)險(xiǎn)：目前國內(nèi)開發(fā)風(fēng)電項(xiàng)目的投資主體增多，都在積極搶占資源，競爭日益激烈。對(duì)此，集團(tuán)公司 將繼續(xù)科學(xué)布局，鞏固已有資源儲(chǔ)備，拓展新資源領(lǐng)域，不斷擴(kuò)大資源儲(chǔ)備量，同時(shí)公司將 利用已有優(yōu)勢，加大科技創(chuàng)新和管理創(chuàng)新力度，不斷提高核心競爭力。 4) 氣候風(fēng)險(xiǎn)：集團(tuán)風(fēng)電場的商業(yè)可行性及盈利能力需高度依賴合適的風(fēng)資源及相關(guān)天氣條件。集團(tuán)公司對(duì) 每個(gè)風(fēng)電

19、項(xiàng)目的投資決定是基于對(duì)開始建設(shè)施工前的實(shí)地項(xiàng)目可行性研究結(jié)果。然而，項(xiàng)目 場址的實(shí)際氣候條件尤其是風(fēng)資源條件可能會(huì)與可行性研究結(jié)果不一致，因此，企業(yè)的風(fēng)電 項(xiàng)目未必會(huì)達(dá)到預(yù)期的生產(chǎn)水平，從而可能對(duì)預(yù)測的盈利能力產(chǎn)生不利影響。 5) 利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)。6) 電價(jià)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：電價(jià)是本公司盈利增長的主要?jiǎng)恿χ?。電價(jià)補(bǔ)貼可能影響新光伏能源項(xiàng)目的盈利能力。中國國家發(fā)展和改革委員會(huì)（發(fā)改委）的目標(biāo)在于加快光伏能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)發(fā)展從而降低開發(fā)成本，因此光伏能源的電價(jià)會(huì)在不久將來下調(diào)至燃煤能源的水平，最終陸續(xù)減少政府對(duì)光伏能源產(chǎn)業(yè)的補(bǔ)貼。為減低有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，本公司將繼續(xù)加快技術(shù)發(fā)展，落實(shí)成本控制措施，從而減低新項(xiàng)

20、目的開發(fā)成本。 7) 與合營企業(yè)伙伴爭議的風(fēng)險(xiǎn)：企業(yè)的合營企業(yè)可能涉及企業(yè)的合營伙伴陷入財(cái)務(wù)困難或在其責(zé)任及義務(wù)方面與企業(yè)產(chǎn)生爭議的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)可能遇到或會(huì)對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)運(yùn)營、盈利能力及前景產(chǎn)生不利影響的合營企業(yè)伙伴問題。 3.3 競爭分析 圖 2010年-2019年可再生能源度電成本對(duì)比資料來源： 資產(chǎn)信息網(wǎng) 千際投行光伏光伏成本高速下行，未來度電成本低于火電。根據(jù) IRENA 報(bào)告，對(duì)比了生物質(zhì)、地?zé)?、水電、光伏、光熱、海上風(fēng)電和陸上風(fēng)電的度電成本，其中光伏在 2010 年-2019 年間度電成本下降了 82%至 0.068 美元/kWh，是所有可再生能 源中成本下降最快的品種，并且度電成

21、本已經(jīng)接近了化石能源成本區(qū)域的下限。 海外光伏市場的快速發(fā)展促使我國光伏各環(huán)節(jié)產(chǎn)品出口量快速增長。2019年，我國光伏產(chǎn)品（硅片、電池片、 組件）出口總額約207.8億美元，同比增長29%，“雙反”以來首次突破200億美元，達(dá)到歷史第二高，各環(huán) 節(jié)產(chǎn)品出口量再創(chuàng)新高。風(fēng)電截止至2019年，全球新增風(fēng)電裝機(jī)量60.4GW，其中陸上風(fēng)電為54.2GW、海上風(fēng)電為6.1GW。累計(jì)裝機(jī)量651GW， 同比增長10.15%，其中陸上風(fēng)電裝機(jī)量為622GW，同比增長9.54%，海上風(fēng)電裝機(jī)量達(dá)29GW，同比增長26.64%。2019年，中國新增陸上風(fēng)電裝機(jī)量占比較高，為44%，美國、印度、西班牙緊隨其后，

22、占比分別為17%、4%、4%。海上風(fēng)電方面，中國、英國、德國新增裝機(jī)量位居前三，分別占39%、29%、18%。3.4 中國企業(yè)排名 HYPERLINK /SZ003035.html 1) 南網(wǎng)能源003035.SZ：公司主要從事節(jié)能服務(wù)，為客戶能源使用提供診斷、設(shè)計(jì)、改造、綜合能源項(xiàng)目投資及運(yùn)營維護(hù)等一站式綜合節(jié)能服務(wù)。公司根據(jù)客戶所在行業(yè)特性、外部環(huán)境資源稟賦情況、客戶自身經(jīng)營特點(diǎn)和節(jié)能減排需求，通過整合先進(jìn)節(jié)能環(huán)保技術(shù)，充分利用高效節(jié)能環(huán)保設(shè)備，轉(zhuǎn)變客戶用能來源、用能方式，在滿足客戶對(duì)各類能源(電、熱、冷、蒸汽、壓縮氣體等)需求的同時(shí)，降低客戶用能投資風(fēng)險(xiǎn)，提升客戶能源使用效率、減少能源費(fèi)

23、用和碳排放，從而實(shí)現(xiàn)良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。 HYPERLINK /SZ000155.html 2) 川能動(dòng)力000155.SZ：2017年，公司以現(xiàn)金方式購買了能投集團(tuán)持有的能投風(fēng)電55%股權(quán)，能投風(fēng)電成為公司控股子公司，能投風(fēng)電的主營業(yè)務(wù)為風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電，由此公司主營業(yè)務(wù)增加風(fēng)力發(fā)電、光伏發(fā)電。3) 龍?jiān)措娏?916.HK：龍?jiān)措娏瘓F(tuán)股份有限公司最早前身為龍?jiān)措娏夹g(shù)開發(fā)公司，成立于1993年1月，隸屬于國家能源部。1999年6月，龍?jiān)?、中能、福霖三家公司合并重組為龍?jiān)措娏瘓F(tuán)公司。公司是首家在境外上市的國有新能源發(fā)電企業(yè)，并以177億元人民幣IPO的驕人成績被譽(yù)為“中國新能源第一

24、股”。公司主要從事風(fēng)電場的設(shè)計(jì)、開發(fā)、建設(shè)、管理和運(yùn)營。同時(shí)，還經(jīng)營火電、太陽能、潮汐、生物質(zhì)、地?zé)岬绕渌l(fā)電項(xiàng)目；向風(fēng)電場提供咨詢、維修、保養(yǎng)、培訓(xùn)及其他專業(yè)服務(wù)。4) 保利協(xié)鑫能源控股有限公司（下稱保利協(xié)鑫）2006年10月在香港成立，2007年11月在香港上市，股票代碼3800.HK，保利協(xié)鑫肩負(fù)著“把綠色能源帶進(jìn)生活”的使命，是全球領(lǐng)先的高效光伏材料研發(fā)和制造商，掌握并引領(lǐng)高效光伏材料技術(shù)的發(fā)展方向，在多晶硅、硅片等光伏產(chǎn)品上一直保持技術(shù)驅(qū)動(dòng)者地位。3.5 全球重要競爭者 1) BROOKFIELD RENEWABLEBEPC.N：Brookfield Renewable Corp是Brookfield Renewable的控股子公司，其直接和間接子公司在巴西和哥倫比亞擁有并經(jīng)營水力發(fā)電資產(chǎn)。該公司的成立是為了在全球擁有和經(jīng)營高質(zhì)量的可再生能源資產(chǎn)，并且是世界上最大的純公共可