金元惠理-基礎(chǔ)設(shè)施7號(hào)、8號(hào)特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃可研報(bào)告130630

1、wangfan鍵入日期 PAGE 86 上海金元惠惠理資產(chǎn)管管理有限公公司可行性研究究報(bào)告金元惠理基礎(chǔ)設(shè)施施7號(hào)、8號(hào)號(hào)（江蘇望望濤）特定多個(gè)客客戶專項(xiàng)資資產(chǎn)管理計(jì)計(jì)劃報(bào)告部門：業(yè)務(wù)五部部項(xiàng)目負(fù)責(zé)人人：王帆報(bào)告完成時(shí)時(shí)間：二零零一三年六六月內(nèi)部資料 嚴(yán)格保密密目 錄TOC o 1-2 u1.內(nèi)容摘摘要 PAGEREF _Toc242957869 h 41.1報(bào)批批項(xiàng)目 PAGEREF _Toc242957870 h 41.2資產(chǎn)產(chǎn)管理項(xiàng)目目概述 PAGEREF _Toc242957871 h 51.3投資資理由及策策略概述 PAGEREF _Toc242957872 h 61.4風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制措施

2、施 PAGEREF _Toc242957873 h 71.5項(xiàng)目目實(shí)施時(shí)間間表 PAGEREF _Toc242957874 h 82.盡職調(diào)調(diào)查情況說說明 PAGEREF _Toc242957875 h 92.1初步步盡職調(diào)查查情況 PAGEREF _Toc242957876 h 92.2法律律盡職調(diào)查查 PAGEREF _Toc242957877 h 92.3財(cái)務(wù)務(wù)盡職調(diào)查查 PAGEREF _Toc242957878 h 92.4主要要盡職調(diào)查查對(duì)象 PAGEREF _Toc242957879 h 93.交易對(duì)對(duì)手情況 PAGEREF _Toc242957880 h 103.1基本本情況

3、PAGEREF _Toc242957881 h 103.2歷史史沿革 PAGEREF _Toc242957882 h 103.3股東東結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc242957883 h 113.4組織織結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc242957884 h 113.5子公公司介紹 PAGEREF _Toc242957885 h 123.6財(cái)務(wù)務(wù)狀況 PAGEREF _Toc242957886 h 133.7綜合合評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc242957887 h 514.擔(dān)保方方或其他補(bǔ)補(bǔ)充還款來來源 PAGEREF _Toc242957888 h 514.1基本本情況 PAGEREF _T

4、oc242957889 h 524.2組織織結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc242957890 h 524.3股東東結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc242957891 h 534.4財(cái)務(wù)務(wù)狀況 PAGEREF _Toc242957892 h 544.5綜合合評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc242957893 h 875.政府財(cái)財(cái)政能力 PAGEREF _Toc242957894 h 885.1政府府與地方財(cái)財(cái)政 PAGEREF _Toc242957895 h 885.2政府府信用評(píng)級(jí)級(jí)： PAGEREF _Toc242957896 h 895.3綜合合評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc242957897

5、 h 966抵押物 PAGEREF _Toc242957898 h 976.1基本本情況 PAGEREF _Toc242957899 h 976.2抵押押物評(píng)估 PAGEREF _Toc242957900 h 977質(zhì)押物 PAGEREF _Toc242957901 h 988.還款來來源分析 PAGEREF _Toc242957902 h 998.1第一一還款來源源 PAGEREF _Toc242957903 h 998.2第二二還款來源源 PAGEREF _Toc242957904 h 1019風(fēng)險(xiǎn)及防防范措施 PAGEREF _Toc242957905 h 1039.1合規(guī)規(guī)與法律風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)

6、 PAGEREF _Toc242957906 h 1039.2信用用和流動(dòng)性性風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc242957907 h 1039.3操作作風(fēng)險(xiǎn)和管管理風(fēng)險(xiǎn) PAGEREF _Toc242957908 h 10410合規(guī)性性分析 PAGEREF _Toc242957909 h 10511擬設(shè)立立資產(chǎn)管理理計(jì)劃分析析 PAGEREF _Toc242957910 h 10511.1發(fā)發(fā)行前提 PAGEREF _Toc242957911 h 10612項(xiàng)目總總體評(píng)價(jià) PAGEREF _Toc242957912 h 1071.內(nèi)容摘摘要1.1報(bào)批批項(xiàng)目 資產(chǎn)管理計(jì)計(jì)劃簡介 上上海金元惠惠理資

7、產(chǎn)管管理有限公公司（以下下或簡稱“我司”、“金元惠理理”）發(fā)起設(shè)設(shè)立金元惠惠理基礎(chǔ)設(shè)施施7號(hào)、8號(hào)號(hào)（江蘇望望濤）特定定多個(gè)客戶戶專項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理計(jì)劃劃（以下或或簡稱“資管計(jì)劃劃”），所募募資金用于于受讓江蘇蘇望濤投資資建設(shè)有限限公司（以以下或簡稱稱“江蘇望濤濤”）對(duì)江蘇蘇省泰州市市高港區(qū)政政府賬面價(jià)價(jià)值約4億億元的應(yīng)收收賬款，江江蘇望濤將將該筆資金金用于高港港區(qū)內(nèi)基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目目的開發(fā)建建設(shè)。資管管計(jì)劃存續(xù)續(xù)期內(nèi)，江江蘇望濤按按季支付部部分應(yīng)收賬賬款溢價(jià)回回購款項(xiàng)（即即利息），到到期溢價(jià)回回購應(yīng)收賬賬款（即還還本+最后后一期利息息）。交易對(duì)手簡簡介 融融資人：江江蘇望濤投投資建設(shè)有有限公司成成

8、立于 22003年年3月288日，注冊冊資本為人人民幣255000萬萬元，是由由泰州市高高港區(qū)住房房和城鄉(xiāng)建建設(shè)局單獨(dú)獨(dú)出資，出出資方式為為貨幣和實(shí)實(shí)物資產(chǎn)。公司性質(zhì)質(zhì)為國有企企業(yè)，主要要負(fù)責(zé)高港港區(qū)城市防防洪工程建建設(shè)的投融融資、建設(shè)設(shè)、管理、維護(hù)；水水土資源開開發(fā)利用：水利工程程設(shè)備物資資采購、供供應(yīng)。截至至20122年底，江江蘇望濤總總資產(chǎn)約人人民幣588.49億億元，凈資資產(chǎn)約411億元，全全年累計(jì)營營業(yè)收入約約8.8億億元，凈利利潤約1.98億元元。 擔(dān)擔(dān)保人：泰泰州市港城城建設(shè)投資資發(fā)展中心心是經(jīng)高港港區(qū)人民政政府批準(zhǔn)，成成立于20000年110月，為為政府獨(dú)資資企業(yè)，作作為城市基

9、基礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)的投融融資主體，承承擔(dān)城市基基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)項(xiàng)目建設(shè)任任務(wù)；負(fù)責(zé)責(zé)城市基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)產(chǎn)的營運(yùn)及及相關(guān)開發(fā)發(fā)；負(fù)責(zé)土土地儲(chǔ)備收收購、開發(fā)發(fā)經(jīng)營。 截至20012年底底，泰州港港城注冊資資本金為66.15億億元，總資資產(chǎn)約為669.9億億元，凈資資產(chǎn)17.1億元，主主營業(yè)務(wù)收收入7.111億元，凈凈利潤2.18億元元。其下屬屬16個(gè)二二級(jí)單位，職職工總?cè)藬?shù)數(shù)32000多人。泰泰州港城先先后實(shí)施了了14大類類約2200個(gè)城市基基礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)項(xiàng)目；累計(jì)上市市土地約44800畝畝，現(xiàn)有儲(chǔ)儲(chǔ)備用地約約26000畝。交易標(biāo)的簡簡介 江江蘇望濤對(duì)對(duì)江蘇省泰泰州市高港港區(qū)政府賬賬面價(jià)值約約4億元的的應(yīng)收

10、賬款款1.2資產(chǎn)產(chǎn)管理項(xiàng)目目概述 資產(chǎn)管理項(xiàng)項(xiàng)目名稱：金元惠理基礎(chǔ)設(shè)施施7號(hào)、8號(hào)號(hào)（江蘇望望濤）特定定多個(gè)客戶戶專項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理計(jì)劃劃資產(chǎn)管理類類別：特定多個(gè)客客戶特定資資產(chǎn)管理計(jì)計(jì)劃融資方名稱稱：江蘇望濤投投資建設(shè)有有限公司資產(chǎn)管理項(xiàng)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)：1、我司成成立專項(xiàng)資資管計(jì)劃向向合格投資資者募集資資金2、我司司所募資金金用于受讓讓江蘇望濤濤對(duì)泰州市市高港區(qū)政政府賬面價(jià)價(jià)值約4億億元的應(yīng)收收賬款；3、資管管計(jì)劃存續(xù)續(xù)期內(nèi)，江江蘇望濤按按季支付部部分應(yīng)收賬賬款溢價(jià)回回購款項(xiàng)（即即利息），到到期回購應(yīng)應(yīng)收賬款及及部分剩余余應(yīng)收賬款款溢價(jià)回購購款項(xiàng)（即即還本+最最后一期利利息）；4、泰州州市港城建建設(shè)投

11、資發(fā)發(fā)展中心（以以下或簡稱稱“泰州港城城”）提供連連帶責(zé)任保保證擔(dān)保；5、泰州州市沿江房房地產(chǎn)開發(fā)發(fā)有限公司司（以下或或簡稱“泰州沿江江”）和泰州州市高港區(qū)區(qū)公有資產(chǎn)產(chǎn)管理中心心（以下或或簡稱“高港資管管中心”）提供足足值房產(chǎn)和和土地為本本資管計(jì)劃劃做抵押擔(dān)擔(dān)保；6、泰州州市高港區(qū)區(qū)財(cái)政局出出具財(cái)政資資金安排文文件。資產(chǎn)管理單單位類別資產(chǎn)管理規(guī)規(guī)模（萬元）存續(xù)期限（月）資金用途擔(dān)保或風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制措施施 資產(chǎn)管理理單位30000024基礎(chǔ)設(shè)施建建設(shè)房產(chǎn)和土地地抵押+保保證擔(dān)保合計(jì)30000024管理人有權(quán)權(quán)根據(jù)項(xiàng)目目運(yùn)營情況況提前終止止或宣布延延長管理期期限。1.3投資資理由及策策略概述 投資亮點(diǎn)

12、：融資人資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率較較低。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率229.9%，遠(yuǎn)低于于同類公司司的資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率，后后續(xù)融資潛潛力巨大，有有利于融資資人的資金金籌集和后后續(xù)其他金金融機(jī)構(gòu)的的資金支持持。抵押擔(dān)保措措施到位。本項(xiàng)目有有足值房產(chǎn)產(chǎn)和土地提提供抵押擔(dān)擔(dān)保，房產(chǎn)產(chǎn)抵押率約約60%，土地地抵押率約約50%，安全有保障。長三角地區(qū)區(qū)政府實(shí)力力強(qiáng)、信譽(yù)譽(yù)好。本項(xiàng)項(xiàng)目交易對(duì)對(duì)手所在區(qū)區(qū)域?yàn)殚L三三角地區(qū)的的江蘇泰州州市，區(qū)域域經(jīng)濟(jì)實(shí)力力相對(duì)較強(qiáng)強(qiáng)，政府償償債能力強(qiáng)強(qiáng)。搶先進(jìn)入未未來的融資資熱點(diǎn)地區(qū)區(qū)。憑借區(qū)區(qū)位和經(jīng)濟(jì)濟(jì)優(yōu)勢，加加上沒有在在早前的融融資熱潮中中過分透支支政府信用用，泰州市市高港區(qū)將將成為未來來的融資熱熱點(diǎn)區(qū)

13、域，搶搶先進(jìn)入有有利于我司司獲得先發(fā)發(fā)優(yōu)勢。投資策略：1、我司司成立專項(xiàng)項(xiàng)資管計(jì)劃劃向合格投投資者募集集資金2、我司司所募資金金用于受讓讓江蘇望濤濤對(duì)泰州市市高港區(qū)政政府賬面價(jià)價(jià)值約4億億元的應(yīng)收收賬款；3、資管管計(jì)劃存續(xù)續(xù)期內(nèi)，江江蘇望濤按按季支付部部分應(yīng)收賬賬款溢價(jià)回回購款項(xiàng)（即即利息），到到期回購應(yīng)應(yīng)收賬款及及部分剩余余應(yīng)收賬款款溢價(jià)回購購款項(xiàng)（即即還本+最最后一期利利息）； 另另，為了能能夠及時(shí)順順利地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)資管項(xiàng)目目產(chǎn)品的銷銷售，可將將本資管計(jì)計(jì)劃總規(guī)模模300000萬元拆拆分為2個(gè)個(gè)獨(dú)立的規(guī)規(guī)模為188000萬萬元和122000萬元元的子項(xiàng)目目進(jìn)行分批批成立和銷銷售。每個(gè)個(gè)子項(xiàng)目獨(dú)

14、獨(dú)立命名（金金元惠理基礎(chǔ)設(shè)施施7號(hào)、8號(hào)號(hào)（江蘇望望濤）特定定多個(gè)客戶戶專項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理計(jì)劃劃）和簽署署合同。1.4風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制措施施本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)控制手段段，包括但但不限于：1、泰州州港城提供供連帶責(zé)任任保證擔(dān)保保；2、泰州州沿江和高高港資管中中心提供足足值房產(chǎn)和土地抵押；3、泰州州市高港區(qū)區(qū)財(cái)政局出出具財(cái)政資資金安排文文件；4、 我司司受讓的440000萬萬元應(yīng)收賬賬款足額覆覆蓋300000萬元元資管計(jì)劃劃本息。1.5項(xiàng)目目實(shí)施時(shí)間間表序號(hào)任務(wù)開始天數(shù)文件材料1項(xiàng)目立項(xiàng)13-066-181立項(xiàng)審批報(bào)報(bào)告2盡職調(diào)查13-066-25262盡調(diào)材料3簽署框架協(xié)協(xié)議13-077-031框架協(xié)議4形成可

15、研報(bào)報(bào)告和盡職職調(diào)查報(bào)告告13-066-27282可研報(bào)告、盡調(diào)報(bào)告告等5銷售推介13目評(píng)審13-077-0117協(xié)議簽署 13戶、建賬賬 13-007-1661賬戶文本9資產(chǎn)管理文文件定稿、印刷13-077-181資管合同10管理計(jì)劃募募集 13-007-188281011成立13-077-3112.盡職調(diào)調(diào)查情況說說明 2.1初步步盡職調(diào)查查情況 具體的經(jīng)辦辦人員；調(diào)調(diào)查流程；調(diào)查方式式；調(diào)查了了解的總體體情況經(jīng)辦人員：業(yè)務(wù)五部部： 王帆帆、 徐皓皓 海華華永泰律師師事務(wù)所：朱劍鋒調(diào)查流程和和方式：采采用現(xiàn)場走走訪、現(xiàn)場場盡調(diào)、材材料盡調(diào)

16、，先先材料后走走訪再材料料的調(diào)查流流程和方式式調(diào)查了解了了融資人、擔(dān)保人和和抵押物的的總體情況況 2.2法律律盡職調(diào)查查具體的經(jīng)辦辦人員；調(diào)調(diào)查流程；調(diào)查方式式；調(diào)查了了解的總體體情況經(jīng)辦人員：業(yè)務(wù)五部部： 王帆帆 海華華永泰律師師事務(wù)所：朱劍鋒調(diào)查流程和和方式：與與律師一起起現(xiàn)場走訪訪交易對(duì)手手，完成初初步法律盡盡職調(diào)查2.3財(cái)務(wù)務(wù)盡職調(diào)查查具體的經(jīng)辦辦人員；調(diào)調(diào)查流程；調(diào)查方式式；調(diào)查了了解的總體體情況無2.4主要要盡職調(diào)查查對(duì)象 具體的經(jīng)辦辦人員；調(diào)調(diào)查流程；調(diào)查方式式；調(diào)查了了解的總體體情況經(jīng)辦人員：業(yè)務(wù)五部部： 王帆帆、 徐皓皓 海華華永泰律師師事務(wù)所：朱劍鋒盡職調(diào)查對(duì)對(duì)象：融資資人

17、、擔(dān)保保人、抵押押房產(chǎn)和土土地3.交易對(duì)對(duì)手情況 3.1基本本情況 名稱：江蘇望濤投投資建設(shè)有有限公司企業(yè)類型：國有企業(yè)住所：江蘇省泰州州市高港區(qū)區(qū)港城路116號(hào)成立日期:2003年年3月營業(yè)執(zhí)照號(hào)號(hào)碼：321200300000017727法定代表人人:葉濤機(jī)構(gòu)代碼：748155147-4注冊資本： 250000萬元貸款卡號(hào)碼碼：3209001000006122879主要經(jīng)營范圍：許可經(jīng)營項(xiàng)項(xiàng)目：房地地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)經(jīng)營；一般經(jīng)營項(xiàng)項(xiàng)目：從事事政府授權(quán)權(quán)范圍內(nèi)的的國有資產(chǎn)產(chǎn)的經(jīng)營、資本運(yùn)作作；房屋建建筑工程施施工；城市市基礎(chǔ)設(shè)施施建設(shè)；土土地整理；城市防洪洪工程建設(shè)設(shè)的投融資資、建設(shè)、管理、維維護(hù)；

18、水土土資源開發(fā)發(fā)利用；水水利工程設(shè)設(shè)備物資采采購、供應(yīng)應(yīng)。3.2歷史史沿革 江江蘇望濤投投資建設(shè)有有限公司成成立于 22003年年3月288日，注冊冊資本為人人民幣255000萬萬元，是由由泰州市高高港區(qū)住房房和城鄉(xiāng)建建設(shè)局單獨(dú)獨(dú)出資，出出資方式為為貨幣和實(shí)實(shí)物資產(chǎn)。公司性質(zhì)質(zhì)為國有企企業(yè)，主要要負(fù)責(zé)高港港區(qū)城市防防洪工程建建設(shè)的投融融資、建設(shè)設(shè)、管理、維護(hù)；水水土資源開開發(fā)利用：水利工程程設(shè)備物資資采購、供供應(yīng)。截至20112年底，江江蘇望濤總總資產(chǎn)約人人民幣588.49億億元，凈資資產(chǎn)約411億元，全全年累計(jì)營營業(yè)收入約約8.8億億元，凈利利潤約1.98億元元。3.3股東東結(jié)構(gòu)股 東出資額

19、（萬萬元）所占比例出資方式泰州市高港港區(qū)住房和和城鄉(xiāng)建設(shè)設(shè)局250000萬元100%貨幣+實(shí)物物（136600萬元元+114400萬元元）合計(jì)250000萬元100%250000萬元3.4組織織結(jié)構(gòu) 3.5子公公司介紹 控股子公司司具體情況況如下表：單位：人民民幣萬元下屬公司名名稱注冊資本實(shí)收資本所占權(quán)益比比例江蘇永興港港口開發(fā)有有限公司160000100%泰州市沿江江房地產(chǎn)開開發(fā)有限公公司2018100%泰州市高港港區(qū)公有資資產(chǎn)管理中中心400100%泰州市臨江江港口開發(fā)發(fā)有限公司司5000100%泰州市港城城駕駛員培培訓(xùn)中心8980100%江蘇泰州港港核心港區(qū)區(qū)投資有限限公司3000001

20、00%合計(jì)3.6財(cái)務(wù)務(wù)狀況A財(cái)務(wù)數(shù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表表:資產(chǎn)表 項(xiàng)目 20099年 20100年 20111年 20122年 貨幣資金金 45,3300,5592.776 1162,8838,5571.111 1134,3371,5539.663 245,3398,8813.999 短期投資資 應(yīng)收票據(jù)據(jù) 應(yīng)收股利利 應(yīng)收利息息 應(yīng)收賬款款 1148,0056,8830.119 4432,1162,1191.009 8801,3300,1190.005 1,2291,0085,2293.887 其他應(yīng)收收款 5532,4414,7760.446 8827,2240,8875.776 1,0011,

21、2248,0035.110 1,1944,9277,6722.82 預(yù)付賬款款 32,6621,8802.443 27,8836,3305.223 21,3349,4491.002 27,4116,1448.577 存貨 1,4474,1157,3382.002 1,8868,5516,8894.884 1,7719,7761,3326.559 2,7144,5977,8544.27 其其中：原材材料 產(chǎn)成成品（庫存存商品） 待攤費(fèi)用用 待處理流流動(dòng)資產(chǎn)凈凈損失 一年內(nèi)到到期的長期期債券投資資 其他流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn) 39,5594.888 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì) 2,2232,5551,3367.886 3

22、,3318,5594,8838.003 3,6688,0030,5582.339 5,4473,4465,3378.440 長期投資資 其中：長期股權(quán)權(quán)投資 10,6600,0000.000 11,6600,0000.000 11,6600,0000.000 11,6000,0000.000 長期債權(quán)權(quán)投資 *合并差差價(jià) 長期投資資合計(jì) 10,6600,0000.000 11,6600,0000.000 11,6600,0000.000 11,6600,0000.000 固定資產(chǎn)產(chǎn)原價(jià) 2200,1127,7740.000 2200,1185,8875.000 1196,0096,7764.0

23、00 減：累計(jì)計(jì)折舊 11,1182,9934.889 14,2223,5577.004 16,9941,9917.008 20,9991,4558.644 固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值 1188,9944,8805.111 1185,9962,2297.996 1179,1154,8846.992 1177,1184,8826.776 減：固定定資產(chǎn)減值值準(zhǔn)備 固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值 固定資產(chǎn)產(chǎn)清理 工程物資資 在建工程程 34,9984,6698.668 44,0025,8888.440 1158,2258,4457.440 1186,6673,8861.553 待處理固固定資產(chǎn)凈凈損失 固定資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì) 222

24、3,9929,5503.779 2229,9988,1186.336 3337,4413,3304.332 3363,8858,6688.229 無形資產(chǎn)產(chǎn) 其中：土土地使用權(quán)權(quán) 遞延資產(chǎn)產(chǎn)（長期待待攤費(fèi)用） 其中：固固定資產(chǎn)修修理 固定資產(chǎn)產(chǎn)改良支出出 其他長期期資產(chǎn) 其中：特特準(zhǔn)儲(chǔ)備物物資 非流動(dòng)資資產(chǎn)合計(jì) 2234,5529,5503.779 2241,5588,1186.336 3349,0013,3304.332 3375,4458,6688.229 遞延稅款款借項(xiàng) 資產(chǎn)總計(jì)計(jì) 2,4467,0080,8871.665 3,5560,1183,0024.339 4,0037,0043

25、,8886.771 5,8848,9924,0066.669 負(fù)債及所有有者權(quán)益表表 項(xiàng)目 20099年 20100年 20111年 20122年 短期借款款 1132,0000,0000.000 1103,0000,0000.000 1152,0000,0000.000 318,8810,0000.000 應(yīng)付票據(jù)據(jù) 80,0000,0000.000 35,0000,0000.000 50,0000,0000.000 應(yīng)付賬款款 60,6639,6634.220 54,6672,3329.118 21,6657,0000.335 43,9956,1129.226 預(yù)收賬款款 90,9908,

26、2259.556 40,6643,2297.116 18,5584,1148.448 16,4456,4425.111 應(yīng)付工資資 應(yīng)付福利利費(fèi) 7760.220 7760.220 應(yīng)付利潤潤（股利） 應(yīng)交稅金金 10,8804,4473.447 18,4498,5562.441 33,4410,4417.660 31,6605,6681.551 其他應(yīng)交交款 78,2227.551 49,2227.222 32,3352.881 其他應(yīng)付付款 4410,7766,3395.331 5571,6689,3304.224 6657,5508,1140.995 1,1866,8299,5122.5

27、1 預(yù)提費(fèi)用用 預(yù)計(jì)負(fù)債債 一年內(nèi)到到期的長期期負(fù)債 8,0000,0000.000 其他流動(dòng)動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債債合計(jì) 7705,1197,7750.225 8876,5553,4480.441 9918,1192,0060.119 1,6647,6657,7748.339 長期借款款 19,0000,0000.000 11,0000,0000.000 48,0000,0000.000 101,0000,0000.000 應(yīng)付債券券 長期應(yīng)付付款 專項(xiàng)應(yīng)付付款 34,8893,0007.447 其他長期期負(fù)債 其中：特特準(zhǔn)儲(chǔ)備資資金 長期負(fù)債債合計(jì) 53,8893,0007.447 11,000

28、0,0000.000 48,0000,0000.000 1101,0000,0000.000 遞延稅款款貸項(xiàng) 負(fù)債合計(jì)計(jì) 7759,0090,7757.772 8887,5553,4480.441 9966,1192,0060.119 1,7748,6657,7748.339 *少數(shù)股股東權(quán)益 實(shí)收資本本（股本） 1120,0000,0000.000 1120,0000,0000.000 2250,0000,0000.000 2250,0000,0000.000 國際資本本 集體資本本 法人資本本 其中：國國有法人資資本 集體法人人資本 個(gè)人資本本 外商資本本 資本公積積 1,3369,994

29、2,6664.441 2,1175,5505,2264.441 2,2265,3305,2264.441 3,0048,6629,7764.441 盈余公積積 19,3318,0024.889 41,6663,1124.997 62,8804,8812.550 其中：法法定盈余公公積 公益金 補(bǔ)充流動(dòng)動(dòng)資本 *未確認(rèn)認(rèn)投資損失失（以“-”號(hào)填列） 未分配利利潤 1198,7729,4424.663 3335,4461,1154.660 4492,7741,7749.661 801,6636,5553.889 *外幣折折算差額 所有者權(quán)權(quán)益合計(jì) 1,7707,9990,1113.993 2,66

30、72,6629,5543.998 3,0070,8851,8826.552 4,1100,2266,3318.330 負(fù)債及所所有者權(quán)益益合計(jì) 2,4467,0080,8871.665 3,5560,1183,0024.339 4,0037,0043,8886.771 5,8848,9924,0066.669 損益表:利潤表 項(xiàng)目 20099年 20100年 20111年 20122年 一、主營營業(yè)務(wù)收入入 2399,1988,6199.82 5099,1533,1922.01 6511,6400,8888.52 8799,6711,2255.90 其中：出出口產(chǎn)品（商商品）銷售售收入 進(jìn)口產(chǎn)

31、品品（商品）銷銷售收入 減：折扣扣與折讓 二、 主主營業(yè)務(wù)收收入凈額 減：（一一）主營業(yè)業(yè)務(wù)成本 1144,3466,6477.12 3600,5211,7588.32 4911,4133,0866.63 7666,0333,0522.21 其中：出出口產(chǎn)品（商商品）銷售售成本 （二）主主營業(yè)務(wù)稅稅金及附加加 55,0622,4344.36 88,1122,3199.79 133,2488,3700.33 77,9455,0400.69 （三）經(jīng)經(jīng)營費(fèi)用 （四）其其他 加：（一一）遞延收收益 （二）代代購代銷收收入 （三）其其他 三、主營營業(yè)務(wù)利潤潤（虧損以以“-”號(hào)填列） 1199,7899

32、,5388.34 1400,5199,1133.90 1466,9799,4311.56 1055,6933,1333.00 加：其他他業(yè)務(wù)利潤潤 1000,0000.00 1000,0000.00 2500,0000.00 減：（一一）營業(yè)費(fèi)費(fèi)用 1677,1533.70 3844,2999.80 8800,4477.04 11,0699,5600.33 （二）管管理費(fèi)用 122,7622,5144.83 177,9722,7988.66 222,7111,4722.37 244,5899,4533.20 （三）財(cái)財(cái)務(wù)費(fèi)用 88,3000,6300.53 144,4866,8433.89 2

33、44,1544,8933.83 344,1655,5388.99 （四）其其他 四、營業(yè)業(yè)利潤（虧虧損以“-”號(hào)填列） 988,6599,2399.28 1077,7755,1711.55 999,4822,6188.32 455,8688,5800.48 加：（一一）投資收收益 3833.49 4900,3433.89 （二）期期貨收益 （三）補(bǔ)補(bǔ)貼收入 511,4999,9344.20 588,6988,8122.62 855,8077,4388.00 （四）營營業(yè)外收入入 200,4255.00 1544,2388,8900.34 （五）其其他 減：（一一）營業(yè)外外支出 2200,278

34、8.68 1988,9033.50 3544,1700.58 （二）其其他支出 五、 利利潤總額（虧虧損總額以以“-”號(hào)填列） 1500,1799,5988.48 1666,2544,0888.98 1855,5811,4966.71 1999,7533,3000.24 減：所得得稅 66,7444,6788.71 77,1777,2588.93 77,1599,2144.17 22,1911,7544.96 *少數(shù)股股東權(quán)益 加：*未未確認(rèn)的投投資損失（凈凈虧損以“-”號(hào)填列） 六、凈利利潤（凈虧虧損以“-”號(hào)填列） 1433,4344,9199.77 1599,0766,8300.05 1

35、788,4222,2822.54 1977,5611,5455.28 加：年初初未分配利利潤 722,7099,0688.26 1988,7299,4244.63 3355,4611,1544.60 七、可供供分配利潤潤 2166,1433,9888.03 3577,8066,2544.68 5133,8833,4377.14 減：提取取法定公積積金 177,4144,5633.40 222,3455,1000.08 211,1411,6877.53 八、可供供股東分配配的利潤 1988,7299,4244.63 3355,4611,1544.60 4922,7411,7499.61 九、未分

36、分配利潤 1988,7299,4244.63 3355,4611,1544.60 4922,7411,7499.61 現(xiàn)金流量表表:現(xiàn)金流量表表 項(xiàng)目 20099年 20100年 20111年 20122年 一、經(jīng)營營活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流流量 銷售商品品、提供勞勞務(wù)收到的的現(xiàn)金 1119,1153,2256.551 1131,3311,9966.883 2245,8882,6622.444 3311,8867,3377.443 收到的稅稅費(fèi)返還 收到的其其他與經(jīng)營營活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 3347,2208,8822.885 7760,9970,6623.330 3334,3388,7709.884

37、4409,8855,0072.222 現(xiàn)金流入入小計(jì) 4466,3362,0079.336 8892,2282,5590.113 5580,2271,3332.228 7721,7722,4449.665 購買商品品、接受勞勞務(wù)支付的的現(xiàn)金 1192,3329,3311.225 3352,1149,5570.445 3353,7798,8877.664 5593,7776,0016.881 支付給職職工以及為為職工支付付的現(xiàn)金 4,0056,0078.668 4,1148,3319.550 5,7751,1175.333 7,5545,2241.334 支付的各各項(xiàng)稅費(fèi) 2,4429,2285

38、.000 2,7750,5589.332 7,9951,2260.998 26,0021,5531.335 支付的其其他與經(jīng)營營活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 3396,3346,9922.332 7701,6639,5567.002 3397,2235,1161.993 1119,9913,0052.886 現(xiàn)金流出出小計(jì) 5595,1161,5597.225 1,0060,6688,0046.229 7764,7736,4475.888 7747,2255,8842.336 經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額 - 1128,7799,5517.889 - 1168,4405,4456.116 - 1184

39、,4465,1143.660 - 25,5533,3392.771 二、投資資活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流流量 收回投資資所收到的的現(xiàn)金 取得投資資收益所收收到的現(xiàn)金金 3383.449 4490,3343.889 處置固定定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和和其他長期期資產(chǎn)所收收回的現(xiàn)金金凈額 78,0000.000 收到的其其他與投資資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入入小計(jì) 78,0000.000 3383.449 4490,3343.889 - 購建固定定資產(chǎn)、無無形資產(chǎn)和和其他長期期資產(chǎn)所支支付的現(xiàn)金金 31,8802,9951.556 9,0099,3324.772 1121,9996,8898.556 29,33

40、45,6669.335 投資所支支付的現(xiàn)金金 7,0000,0000.000 1,0000,0000.000 支付的其其他與投資資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出出小計(jì) 38,8802,9951.556 10,0099,3324.772 1121,9996,8898.556 29,3345,6669.335 投資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額 - 38,7724,9951.556 - 10,0098,9941.223 - 1121,5506,5554.667 - 29,3345,6669.335 三、籌資資活動(dòng)產(chǎn)生生的現(xiàn)金流流量 吸收投資資所收到的的現(xiàn)金 80,0000,0000.000 3300,0

41、000,0000.000 2219,8800,0000.000 借款所收收到的現(xiàn)金金 1184,0000,0000.000 2237,0000,0000.000 2247,0000,0000.000 4400,5500,0000.000 收到的其其他與籌資資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入入小計(jì) 2264,0000,0000.000 5537,0000,0000.000 4466,8800,0000.000 4400,5500,0000.000 償還債務(wù)務(wù)所支付的的現(xiàn)金 65,0000,0000.000 2226,0000,0000.000 1164,0000,0000.000 2200,6690,

42、0000.000 分配股利利、利潤和和償付利息息所支付的的現(xiàn)金 8,4486,9982.225 14,9957,6624.226 25,2295,3333.221 33,9903,6663.558 支付的其其他與籌資資活動(dòng)有關(guān)關(guān)的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出出小計(jì) 73,4486,9982.225 2240,9957,6624.226 1189,2295,3333.221 2234,5593,6663.558 籌資活動(dòng)動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)現(xiàn)金流量凈凈額 1190,5513,0017.775 2296,0042,3375.774 2277,5504,6666.779 1165,9906,3336.442 四、匯率率變動(dòng)

43、對(duì)現(xiàn)現(xiàn)金的影響響 五、現(xiàn)金金及其等價(jià)價(jià)物凈增加加額 22,9988,5548.330 1117,5537,9978.335 - 28,4467,0031.448 1111,0027,2274.336 財(cái)務(wù)比率表表:財(cái)務(wù)指標(biāo)財(cái)務(wù)指標(biāo)2009年年2010年年2011年年2012年年杜邦分析ROE=權(quán)益乘數(shù)數(shù)1.33 1.31 1.43 *總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（%）16.900%17.155%17.800%*凈利潤率率（%）31.244%27.388%22.466%=凈資產(chǎn)收收益率（%）7.03%6.17%5.70%短期償債/流動(dòng)比率率流動(dòng)比率（%）316.559%378.660%401.666%332.

44、220%速動(dòng)比率（%）107.554%165.443%214.336%167.444%現(xiàn)金比率（%）6.42%18.588%14.633%14.899%凈營運(yùn)資本本比率（%）（凈營營運(yùn)資本/流動(dòng)負(fù)債債）216.559%278.660%301.666%232.220%區(qū)間測量（流流動(dòng)資產(chǎn)/日均營業(yè)業(yè)成本）7126.41 3359.82 2739.31 2608.00 長期償債/財(cái)務(wù)杠桿桿比率總負(fù)債比率率（%）30.777%24.933%23.933%29.900%負(fù)債權(quán)益比比率（%）44.444%33.211%31.466%42.655%權(quán)益乘數(shù)1.44 1.33 1.31 1.43 長期負(fù)債比

45、比率（%）3.06%0.41%1.54%2.40%利息保障倍倍數(shù)1909.26%1247.62%868.330%684.666%現(xiàn)金保障比比率（%）1268.61%879.555%696.552%資產(chǎn)管理/周轉(zhuǎn)比率率存貨周轉(zhuǎn)率率（%）21.577%27.399%34.555%存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)（天）1692.10 1332.61 1056.44 應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率（%）175.550%105.666%84.088%應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)（天天）207.997 345.445 434.009 應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)率（%）625.330%1287.61%2335.00%應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)（天天）58.377 28

46、.355 15.633 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天天數(shù)（天）1841.70 1649.71 1474.91 凈營運(yùn)資本本周轉(zhuǎn)率（%）15.666%20.855%23.533%22.999%固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（%）271.662%356.995%493.773%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率（%）16.900%17.155%17.800%盈利比率凈利潤率（%）59.966%31.244%27.388%22.466%總資產(chǎn)收益益率（%）5.81%4.47%4.42%3.38%凈資產(chǎn)收益益率（%）8.40%5.95%5.81%4.82%B盈利能能力歷史盈利情情況總體分分析:1：利潤來來源項(xiàng)目主營業(yè)務(wù)收收入主營業(yè)務(wù)成成本2012年年1

47、2月331日2011年年12月331日2012年年12月331日2011年年12月331日工程施工300,4483,5507.007 450,0061,4428.553 261,2290,0006.115 391,3357,7763.994 商品房銷售售 59,6602,9958.883 18,8883,5501.554 56,7781,9905.880 16,2256,7782.660 土地轉(zhuǎn)讓405,0000,0000.000 94,0000,0000.000 367,1104,9940.226 15,9918,4404.886 駕校培訓(xùn)考考場租賃114,3384,7760.000 66,

48、4456,0000.000 80,8856,2200.000 47,2200,0000.000 合計(jì)879,4471,2225.990 629,4400,9930.007 766,0033,0052.221 470,7732,9951.440 上表中可以以看出，江江蘇望濤22012年年主營業(yè)務(wù)務(wù)收入8.79億元元，較20011年的的6.299億元增長長了39.73%。其中，公公司營業(yè)收收入主要由由工程施工工、商品房房銷售、土土地轉(zhuǎn)讓以以及駕校培培訓(xùn)考場租租賃構(gòu)成。工程施工工收入在22011年年度占比最最大，占公公司營業(yè)收收入71.51%，但但是在20012年度度，公司工工程施工收收入占公司司營

49、業(yè)收入入比重下降降為34.17%，較較20111年減少了了33.224%，同同時(shí)，公司司商品房銷銷售收入、土地轉(zhuǎn)讓讓收入以及及駕校培訓(xùn)訓(xùn)考場租賃賃收入大幅幅提升，分分別增加了了216%、3311%以及772%。2：杜邦分分析杜邦分析ROE20100年20111年20122年=權(quán)益乘數(shù)數(shù)1.331.311.43*總資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率（%）16.900%17.155%17.800%*凈利潤率率（%）31.244%27.388%22.466%=凈資產(chǎn)收收益率（%）7.03%6.17%5.70% 從從對(duì)江蘇望望濤20110年至22012年年杜邦分析析中可以看看到，江蘇蘇望濤凈資資產(chǎn)收益率率自20110年起就

50、就開始持續(xù)續(xù)下降。這這主要是由由于公司的的凈利潤率率下降導(dǎo)致致，而公司司的總資產(chǎn)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和和權(quán)益乘數(shù)數(shù)則持續(xù)上上升。這表表明，一方方面，公司司的營業(yè)收收入在快速速的增長，其其增速超過過公司總資資產(chǎn)的增長長速度，另另一方面，公公司的債務(wù)務(wù)比重上升升，營業(yè)成成本也在大大幅增長，其其增長速度度超過了公公司營業(yè)收收入的增長長速度，導(dǎo)導(dǎo)致公司盈盈利能力下下降。C資產(chǎn)歷史資產(chǎn)情情況總體分分析：資產(chǎn)基礎(chǔ)及及共同比報(bào)報(bào)表 單單位：萬元元 項(xiàng)目 20099年 20099年 20100年 20100年 20111年 20111年 20122年 20122年 貨幣資金金 45,3300,5592.776 1.84%

51、 1162,8838,5571.111 4.57% 1134,3371,5539.663 3.33%245,3398,8813.999 4.20% 應(yīng)收賬款款 1148,0056,8830.119 6.00% 4432,1162,1191.009 12.144% 8801,3300,1190.005 19.855% 1,2291,0085,2293.887 22.077% 其他應(yīng)收收款 5532,4414,7760.446 21.588% 8827,2240,8875.776 23.244% 1,0011,2248,0035.110 25.055%1,1944,9277,6722.82 20.

52、433% 預(yù)付賬款款 32,6621,8802.443 1.32% 27,8836,3305.223 0.78% 21,3349,4491.002 0.53%27,4116,1448.577 0.47% 存貨 1,4474,1157,3382.002 59.755% 1,8868,5516,8894.884 52.488% 1,7719,7761,3326.559 42.600%2,7144,5977,8544.27 46.411% 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì) 2,2232,5551,3367.886 90.499% 3,3318,5594,8838.003 93.211% 3,6688,0030,558

53、2.339 91.355%5,4733,4655,3788.40 93.588% 長期投資資合計(jì) 10,6600,0000.000 0.43% 11,6600,0000.000 0.33% 11,6600,0000.000 0.29%11,6000,0000.000 0.20% 固定資產(chǎn)產(chǎn)原價(jià) 2200,1127,7740.000 8.11% 2200,1185,8875.000 5.62% 1196,0096,7764.000 4.86%198,1176,2285.440 3.39% 減：累計(jì)計(jì)折舊 11,1182,9934.889 0.45% 14,2223,5577.004 0.40%

54、16,9941,9917.008 0.42%20,9991,4558.644 0.36% 固定資產(chǎn)產(chǎn)凈值 1188,9944,8805.111 7.66% 1185,9962,2297.996 5.22% 1179,1154,8846.992 4.44%177,1184,8826.776 3.03% 固定資產(chǎn)產(chǎn)合計(jì) 2223,9929,5503.779 9.08% 2229,9988,1186.336 6.46% 3337,4413,3304.332 8.36%363,8858,6688.229 6.22% 資產(chǎn)總計(jì)計(jì) 2,4467,0080,8871.665 100.000% 3,5560,

55、1183,0024.339 100.000% 4,0037,0043,8886.771 100.000% 5,8848,9924,0066.669 100.000% 截截至20112年，江江蘇望濤總總資產(chǎn)588.49億億元，較22011年年增長了444.888%。主要要是公司流流動(dòng)資產(chǎn)有有大幅增長長。 從從流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)上看，總總資產(chǎn)中流流動(dòng)資產(chǎn)占占比最大，22009年年至20112年其流流動(dòng)資產(chǎn)占占總資產(chǎn)比比重均為990%以上上，表明公公司資產(chǎn)具具有很好的的流動(dòng)性。從20112年具體體科目上看看，公司存存貨占總資資產(chǎn)比重最最大，為446.411%，較22011年年增長了557.855%，公司司存

56、貨主要要構(gòu)成為開開發(fā)成本、工程施工工以及土地地儲(chǔ)備，三三者較20011年分分別上漲了了436.33%、354.71%、31.556%。公公司20112年貨幣幣資金和應(yīng)應(yīng)收賬款分分別占比44.2%和和22.007%，分分別比20011年增增長了822.63%，61%。應(yīng)收賬賬款中，賬賬齡為1年年以內(nèi)的應(yīng)應(yīng)收賬款為為5.577億元，占占應(yīng)收賬款款比重為443.088%。總體體上，公司司應(yīng)收賬款款各賬齡的的賬面余額額占總應(yīng)收收賬款的比比重呈“倒金字塔塔”形狀，賬賬齡4至55年的應(yīng)收收賬款為00.7%。 從從非流動(dòng)資資產(chǎn)上看，公公司非流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)占總總資產(chǎn)比重重不大，歷歷年變化也也不明顯，表表明公司固固

57、定資本支支出占比較較小，長期期資本費(fèi)用用較低。從從20122年具體科科目上看，公公司長期股股權(quán)投資為為11600萬元，主主要為公司司持有的永永安港務(wù)公公司以及國國泰熱力公公司股權(quán)，公公司對(duì)兩家家公司的持持股比例均均為10%。20112年公司司固定資產(chǎn)產(chǎn)占比6.22%，較較20111年有所下下降。公司司20122年在建工工程總額為為1.877億元，分分別為永興興港口標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)廠房項(xiàng)目目的48115萬元和和泰州市公公安訓(xùn)考基基地的1.39億元元。公司沒沒有無形資資產(chǎn)。 總總體上看，公公司資產(chǎn)主主要由流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成成且長期保保持迅速的的增長，公公司資產(chǎn)具具有很好的的流動(dòng)性。同時(shí)，低低比重的固固定資產(chǎn)降降

58、低了公司司的折舊費(fèi)費(fèi)用，也降降低了未來來資產(chǎn)減值值的可能。D負(fù)債歷史負(fù)債情情況總體分分析；1：資本結(jié)結(jié)構(gòu)長期資資本負(fù)債及所有有者權(quán)益表表及共同比比報(bào)表 項(xiàng)目 20099年 20099年 20100年 20100年 20111年 20111年 20122年 20122年 短期借款款 1132,0000,0000.000 5.35% 1003,0000,0000.000 2.89% 1552,0000,0000.000 3.77%318,8810,0000.000 5.45% 應(yīng)付票據(jù)據(jù) - - 880,0000,0000.000 2.25% 335,0000,0000.000 0.87%50,0

59、000,0000.000 0.85% 應(yīng)交稅金金 10,8804,4473.447 0.44% 118,4998,5662.411 0.52% 333,4110,4117.600 0.83% 31,6605,6681.551 0.54% 其他應(yīng)付付款 4410,7766,3395.331 16.655% 5771,6889,3004.244 16.066% 6557,5008,1440.955 16.299%1,1866,8299,5122.51 20.299% 流動(dòng)負(fù)債債合計(jì) 7705,1197,7750.225 28.588% 8776,5553,4880.411 24.622% 9118

60、,1992,0660.199 22.744% 1,6647,6657,7748.339 28.177% 長期借款款 19,0000,0000.000 0.77% 111,0000,0000.000 0.31% 448,0000,0000.000 1.19%101,0000,0000.000 1.73% 長期負(fù)債債合計(jì) 53,8893,0007.447 2.18% 111,0000,0000.000 0.31% 448,0000,0000.000 1.19%101,0000,0000.000 1.73% 負(fù)債合計(jì)計(jì) 7759,0090,7757.772 30.777% 8887,5553,488