VR設備股份制企業(yè)財務分析

1、泓域/VR設備股份制企業(yè)財務分析VR設備股份制企業(yè)財務分析xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112822405 一、 公司概況 PAGEREF _Toc112822405 h 2 HYPERLINK l _Toc112822406 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112822406 h 3 HYPERLINK l _Toc112822407 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112822407 h 3 HYPERLINK l _Toc112822408 二、 股份公司的資產(chǎn)管理 PAGEREF _Toc112

2、822408 h 4 HYPERLINK l _Toc112822409 三、 股份公司的資金籌集管理 PAGEREF _Toc112822409 h 7 HYPERLINK l _Toc112822410 四、 股份公司的資產(chǎn)負債表 PAGEREF _Toc112822410 h 9 HYPERLINK l _Toc112822411 五、 股份公司的現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112822411 h 13 HYPERLINK l _Toc112822412 六、 財務分析的基本方法 PAGEREF _Toc112822412 h 16 HYPERLINK l _Toc1128224

3、13 七、 公司的基本財務分析 PAGEREF _Toc112822413 h 17 HYPERLINK l _Toc112822414 八、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112822414 h 22 HYPERLINK l _Toc112822415 九、 內(nèi)容建設跟上硬件步伐，作為內(nèi)容載體的VR設備與內(nèi)容協(xié)同生長 PAGEREF _Toc112822415 h 25 HYPERLINK l _Toc112822416 十、 必要性分析 PAGEREF _Toc112822416 h 29 HYPERLINK l _Toc112822417 十一、 項目風險分析 PAGEREF _

4、Toc112822417 h 30 HYPERLINK l _Toc112822418 十二、 項目風險對策 PAGEREF _Toc112822418 h 32 HYPERLINK l _Toc112822419 十三、 法人治理 PAGEREF _Toc112822419 h 33 HYPERLINK l _Toc112822420 十四、 SWOT分析說明 PAGEREF _Toc112822420 h 46公司概況（一）公司基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：任xx3、注冊資本：1460萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機關：xxx市場監(jiān)督管

5、理局6、成立日期：2015-7-267、營業(yè)期限：2015-7-26至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司主要財務數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)項目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額3948.253158.602961.19負債總額1930.281544.221447.71股東權益合計2017.971614.381513.48公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入9909.807927.847432.35營業(yè)利潤2444.231955.381833.17利潤總額2246.161796.931684.62凈利潤1684.6213

6、14.001212.93歸屬于母公司所有者的凈利潤1684.621314.001212.93股份公司的資產(chǎn)管理資產(chǎn)是企業(yè)擁有或者控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源，包括各種財產(chǎn)、債權和其他權利。資產(chǎn)分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。（一）流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者消耗的資產(chǎn)，包括現(xiàn)金及各種存款、短期投資、應收及預付款項、存貨等。短期投資是指各種能夠隨時變現(xiàn)、持有時間不超過1年的有價證券以及不超過1年的其他投資。有價證券應按取得時的實際成本記賬。當期的有價證券收益，以及有價證券轉(zhuǎn)讓所取得的收入與賬面成本的差額，計入當年損益。應收及預

7、付款項包括：應收票據(jù)、應收賬款、其他應收款、預付貨款、待攤費用等。應收賬款可以計提壞賬準備金。壞賬準備金在會計報表中作為應收賬款的備抵項目列示。各種預付款項應當及時清賬、催收，定期與對方對賬核實。經(jīng)確認無法收回的應收賬款，已提壞賬準備金的，應當沖銷壞賬準備金；未提壞賬準備金的，應當作為壞賬損失，計入當期損益。待攤費用應當按受益期分攤，未攤銷余額在會計報表中應當單獨列示。存貨是指在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲存的各種資產(chǎn)，包括商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及各類材料、燃料、包裝物、低值易耗品等。各種存貨應當按取得時的實際成本核算。各種存貨發(fā)出時，企業(yè)可以根據(jù)實際情況，選擇先進先出法、加權平均

8、法、移動平均法、個別計價法、后進先出法等方法確定其實際成本。（二）長期投資長期投資是指不準備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括股票投資、債券投資和其他投資。股票投資和其他投資應當根據(jù)不同情況，分別采用成本法或權益法核算。債券投資應當按實際支付的款項記賬。實際支付的款項中包括應計利息的，應當將這部分利息單獨記賬。溢價或折價購入的債券，其實際支付的價款與債券面值的差額，應當在債券到期前分期攤銷。債券投資存續(xù)期內(nèi)的應計利息，以及出售時收回的本息與債券賬面成本及尚未收回應計利息的差額，應當記入當期損益。1年內(nèi)到期的長期投資，應當在流動資產(chǎn)下單列項目反映。（三）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上，單位價值在規(guī)

9、定標準以上，并在使用過程中保持原來物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、設備及工具等。固定資產(chǎn)應當按取得時的實際成本記賬。在固定資產(chǎn)尚未交付使用或者已投入使用但尚未辦理竣工決算之前發(fā)生的固定資產(chǎn)的借款利息和有關費用，以及外幣借款的匯兌差額，應當記入固定資產(chǎn)價值；在此之后發(fā)生的借款利息和有關費用及外幣借款的匯兌差額，應當記入當期損益。融資租人的固定資產(chǎn)應當比照自有固定資產(chǎn)核算，并在會計報表附注中說明。固定資產(chǎn)折舊應當根據(jù)固定資產(chǎn)原值、預計凈殘值、預計使用年限或預計工作量，采用年限平均法或者工作法計算。如符合有關規(guī)定，也可以采取加速折舊法。固定資產(chǎn)應當定期清查盤點，對于固定資產(chǎn)盤盈、盤虧的凈值以及報廢

10、清理所發(fā)生的凈損失，應當計入當期損益。（四）無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用而沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權和商譽等。購入無形資產(chǎn)應當按實際成本記賬；接受投資取得的無形資產(chǎn)，應當按照評估確認或者合同約定的價格記賬；自行開發(fā)的無形資產(chǎn)，應當按開發(fā)過程中實際發(fā)生的支出數(shù)記賬。各種無形資產(chǎn)應當在受益期內(nèi)分期平均攤銷，未攤銷余額在會計報表中列示。遞延資產(chǎn)是指不能全部計入當年損益，應當在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費用、租人固定資產(chǎn)的改良支出等。其他資產(chǎn)是指除以上各項目以外的資產(chǎn)。股份公司的資金籌集管理籌資指籌集資金，如發(fā)行股票和債券

11、，取得貸款或租賃，以及公司的其他預收款和應付款等負債項目?；I資決策要解決的問題，是如何取得企業(yè)所需要的資金，包括何時、以何種方式、向誰、籌集多少資金等?；I資決策的關鍵是決定各種資金來源在總資金中所占的比重，即確定資本結構，使籌資風險與籌資成本相對應。資金的籌集分為負債（借入資金）和股東權益（自有資金）兩大類。資本結構主要指權益資金和借入資金的比例關系。完全通過權益資金籌資，不能得到負債經(jīng)營的好處；但負債比例大，則風險也大，企業(yè)可能會陷入財務危機。籌資決策的一個重要內(nèi)容，就是確定最佳資本結構。（一）流動負債和長期負債負債是對外借入的資金，也是企業(yè)所承擔的能以貨幣計量、需要以資產(chǎn)或勞務償付的債務。

12、負債分為流動負債和長期負債。流動負債也稱短期負債，是指將在1年或者營業(yè)超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務，包括短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、預收貨款、應付工資、應交稅金、應付利潤、其他應付款、預提費用等。各項流動負債應當按實際發(fā)生數(shù)額確定后，進行調(diào)整。流動負債應當在會計報表中分項列示。此外，將于1年內(nèi)到期償還的長期負債，應當在流動負債下單獨列項目反映。長期負債是指償還期在1年或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的債務，包括長期借款、應付債券、長期應付款項等。其中，（1）長期借款包括向金融機構借款和向其他單位借款。長期借款應當區(qū)分借款性質(zhì)，按實際發(fā)生的數(shù)額記賬。（2）發(fā)行債券時應當按債券的面值記賬。債

13、券溢價或折價發(fā)行時，實際收款與面值的差額應當單獨核算，在債券到期前分期沖減或者增加各期的利息支出。（3）長期應付款項包括應付引進設備款、融資租人固定資產(chǎn)應付款等。長期應付款項應當按實際發(fā)生數(shù)額記賬。（二）股東權益股東權益是公司股東對公司凈資產(chǎn)的所有權，表明公司自有資產(chǎn)的總額。股東權益包括股東認購股份形成的股本，以及由此形成的資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等。如前所述，公司的股本即股份有限公司的股份資本，是政府有關部門批準和公司章程所確定的，由股東出資認購股份所構成的公司資本總額，亦即股份公司的注冊資本。股本總額為公司股票面值與股份總數(shù)的乘積。公積金是指公司的利潤和其他收益中用于生產(chǎn)積累的資

14、金，可用來彌補虧損和轉(zhuǎn)增股本。它分為資本公積金和盈余公積金。資本公積金包括股票超面額發(fā)行所得的凈溢價額、法定財產(chǎn)重估增值、公司接受的捐贈的資產(chǎn)價值，以及公司被債務豁免所得到的資產(chǎn)等。盈余公積金是指從公司當年利潤中提取的公積金，包括法定盈余公積金和任意盈余公積金。法定盈余公積金指公司根據(jù)有關法規(guī)規(guī)定，必須從稅后利潤中提取的公積金，其目的是保證資本的充實，保證債權人的權益。我國有關法規(guī)規(guī)定，公司必須按當年稅后利潤（減彌補虧損）的10%提取法定盈余公積金，當它累積到注冊資本的50%時可不再提取。任意盈余公積金是按公司章程或股東大會決議提取的盈余公積金，它不受法規(guī)的限制，由公司根據(jù)生產(chǎn)發(fā)展的需要任意提

15、留。未分配利潤是企業(yè)留待以后年度分配的利潤或待分配利潤。股份公司的資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是以“資產(chǎn)=負債+所有者權益”為平衡關系，反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的會計報表。它綜合反映了企業(yè)在某一時日（如月末、季末或年末）的資產(chǎn)總額及其構成、負債總額及其構成、股東權益總額及其構成。由于在任何時點上資產(chǎn)必等于負債與股東權益之和，所以資產(chǎn)負債表是靜態(tài)報表。1.資產(chǎn)負債表的有關概念。資產(chǎn)是由過去的交易或事項形成并由企業(yè)擁有或者控制的資源，該資源預期能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益。資產(chǎn)具有以下基本特征：（1）資產(chǎn)應能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益，這種經(jīng)濟利益指的是在未來直接或間接地為企業(yè)帶來現(xiàn)金凈流入，如材料存貨；（2）

16、資產(chǎn)都是為企業(yè)實際控制或擁有的，“擁有”指企業(yè)擁有資產(chǎn)的所有權，“控制”指企業(yè)雖沒有資產(chǎn)所有權，但可以實際控制，可以對其自由支配和使用，如融資租人固定資產(chǎn)；（3）資產(chǎn)都是企業(yè)在過去發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務事項中獲得的，企業(yè)所能利用的經(jīng)濟資源能否列為資產(chǎn)，其區(qū)分標志之一就是是否由發(fā)生的交易所引起，不能根據(jù)談判中的交易或計劃中的經(jīng)濟業(yè)務確認一筆資產(chǎn)；（4）資產(chǎn)必須能以貨幣計量，雖屬于企業(yè)但無法用貨幣計量的資源，如人力資源，不在報表中顯示。負債是企業(yè)過去的經(jīng)濟業(yè)務事項形成的現(xiàn)時義務，履行該義務會使經(jīng)濟利益流出企業(yè)。負債具有以下特征：（1）負債是由過去的經(jīng)濟業(yè)務事項引起的、企業(yè)當前所承擔的義務，企業(yè)預期在將來要

17、發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務事項可能產(chǎn)生的債務不能作為負債；（2）負債必須在未來某個時點通過轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)或提供勞務來清償；（3）負債也必須是能用貨幣計量的債務責任。股東權益是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有的經(jīng)濟利益，又稱凈資產(chǎn)。所有者權益相對于負債而言，具有以下特征：（1）所有者權益不像負債那樣需要償還，除非發(fā)生減資、清算，企業(yè)一般不需要償還所有者；（2）企業(yè)清算時，負債往往優(yōu)先清償，所有者權益只有在清償所有負債后才返還給所有者；所有者權益能參加利潤分配，而負債不能。所有者權益在性質(zhì)上體現(xiàn)為所有者對企業(yè)資產(chǎn)的剩余利益，在數(shù)量上體現(xiàn)為資產(chǎn)減去負債后的余額。所有者權益包括實收股本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤四個項目

18、，其中，盈余公積金和未分配利潤稱為留存利潤。2.資產(chǎn)負債表項目的分類。資產(chǎn)負債表項目有兩種分類方法：一是按流動性分類，二是按貨幣性或非貨幣性分類。一般大多按流動性分類。按流動性分類，資產(chǎn)可分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，負債可分為流動負債和長期負債，股東權益可分為投入資本和留存利潤。在這種分類方法下，企業(yè)資產(chǎn)按流動性排列，流動性強的在先，流動性弱的在后；負債按到期日的遠近排列，到期日近的在先，到期日遠的在后；股東權益按永久性大小排列，永久性大的在先，永久性小的在后。3.資產(chǎn)負債表的作用和局限性。資產(chǎn)負債表對報表使用者分析評價企業(yè)財務狀況具有以下作用：（1）了解企業(yè)所掌握的經(jīng)濟資源及這些資源的分布與結

19、構，可以通過對資產(chǎn)結構的分析，對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量做出一定的判斷；（2）把流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)與流動負債聯(lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力；（3）通過企業(yè)債務規(guī)模、債務結構與所有者權益的對比，可以對企業(yè)的長期償債能力及舉債潛力做出評價；（4）通過對資產(chǎn)流動性或變現(xiàn)能力、企業(yè)籌措資金能力等方面進行分析，可以了解企業(yè)的財務彈性（指企業(yè)應付、適應各種變化的能力）；（5）通過對不同時期項目的比較，可以了解企業(yè)財務的變動情況，預測財務狀況的發(fā)展趨勢。同時，資產(chǎn)負債表也有其局限性：（1）以歷史成本為基礎，不反映資產(chǎn)負債和股東權益的現(xiàn)行市場價值，當發(fā)生通貨膨脹時，賬面上的原始成本與編表日的現(xiàn)時價值會相去甚遠

20、；（2）用貨幣計量會遺漏無法用貨幣計量的重要經(jīng)濟資源信息，如人力資源及固定資產(chǎn)在全行業(yè)的先進程度等；（3）表中包括許多估計數(shù)，如壞賬準備、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷等，估計的數(shù)據(jù)難免帶有主觀性，可能影響信息的可靠性。股份公司的現(xiàn)金流量表從1998年開始，我國財政部規(guī)定，國內(nèi)企業(yè)在年度報表中應披露現(xiàn)金流量表，以替代財務狀況變動表，這是我國會計制度向國際管理邁進的一大步?，F(xiàn)金流量表是詳細說明企業(yè)一定會計期間內(nèi)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出以及現(xiàn)金凈流量的會計報表。它綜合反映了企業(yè)在一定時期與經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動等有關的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況。現(xiàn)金流量表所要統(tǒng)計的現(xiàn)金流包括：（1）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（2）投

21、資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（3）籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；（4）匯率變動對現(xiàn)金的影響；（5）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額。1.現(xiàn)金流量表的有關概念。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金，指的是貨幣資金和現(xiàn)金等價物。貨幣資金包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金等隨時可以用于支付的存款和現(xiàn)金。其他貨幣資金包括外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款和在途貨幣資金等。特別需要注意的是，現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金必須是隨時可用于支付的，那些不能隨時支取的定期存款，不能作為現(xiàn)金，但若提前通知銀行便可支取的余額，則可包括在現(xiàn)金范圍內(nèi)?，F(xiàn)金等價物指企業(yè)持有的期限短（一般指3個月）、流動性強、易于轉(zhuǎn)化為已知金額現(xiàn)金和價值變動風險很小的投資。必須指出

22、，公司現(xiàn)金形式的轉(zhuǎn)換，不會產(chǎn)生現(xiàn)金的流入和流出，如企業(yè)從銀行提取現(xiàn)金，是企業(yè)現(xiàn)金存放形式的轉(zhuǎn)換，不構成現(xiàn)金流量。同樣，現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物之間的轉(zhuǎn)換，也不屬于現(xiàn)金流量，如企業(yè)用現(xiàn)金購買短期國債?，F(xiàn)金流量是某段時期企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量分為三類：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。2.現(xiàn)金流量表的作用。現(xiàn)金流量表因其可以彌補資產(chǎn)負債表和利潤表的局限性，使會計報表能更全面地反映企業(yè)的財務狀況。利潤表和資產(chǎn)負債表的編制受人為因素的影響，如存貨的計價及跌價損失的計提、固定資產(chǎn)的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷等，編制者往往利用這些會計政策來粉飾會計報表，使投資者較難準確

23、了解公司的經(jīng)營情況?，F(xiàn)金流量表可以彌補這一缺陷。從一項投資的整個投資年限看，凈利潤與現(xiàn)金凈流量的數(shù)額應一致，而在各投資年度的分布卻不一致，這樣就會出現(xiàn)有會計收益的年度而無可供利用的資金這種不正常的現(xiàn)象。而衡量企業(yè)經(jīng)營狀況是否良好，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是否強，是否有足夠的現(xiàn)金償還債務等，現(xiàn)金流量表是非常重要的指標。評價經(jīng)營收益質(zhì)量可以采取兩種方式：一是差額分析法，即用經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減凈利潤，如為正數(shù)，表示收益質(zhì)量好；如為負數(shù)，則表示收益質(zhì)量不好。二，是比率分析法，即用現(xiàn)金凈流量除以凈利潤，如大于1，表示收益質(zhì)量好；如小于1，表示收益質(zhì)量不夠好。現(xiàn)金流量表的作用具體表現(xiàn)在以下幾方面：（1）提供企業(yè)在一定

24、會計期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入及流出的信息，使報表使用者了解和評價企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的能力，并據(jù)以預測未來的現(xiàn)金流量；（2）將現(xiàn)金流量信息與資產(chǎn)負債表和利潤表結合起來看，可以綜合評價企業(yè)的真實財務狀況和潛在風險，是有關管理部門尤其是證券監(jiān)管部門對企業(yè)進行監(jiān)督的重要依據(jù)；（3）有利于企業(yè)本身搞好資金調(diào)度，最大限度地提高資金使用效率。3.現(xiàn)金流量表反映的企業(yè)財務風險。通過對現(xiàn)金流量表的分析，可以揭示企業(yè)的如下財務風險：（1）每股現(xiàn)金流量小于每股收益。每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/加權股本，它揭示了企業(yè)有現(xiàn)金分紅，但沒有足夠的現(xiàn)金保證。例如，1998年，廈新電子的中期收益為每股0.7

25、2元，加上未分配利潤，公司的可分配利潤應當很多，但公司現(xiàn)金卻很拮據(jù)。（2）主營收入含金量過低。主營收入含金量=銷售商品及提供勞務的現(xiàn)金收入/主營業(yè)務收入，這一指標等于或大于1，說明企業(yè)當期主營業(yè)務收入能及時回籠；相反，則說明企業(yè)現(xiàn)金回收慢。當然，一些大量除銷產(chǎn)品的企業(yè)如房地產(chǎn)業(yè)除外。有些企業(yè)收益為正，即賬面上有利潤，而經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量卻為負，投資者一定要警惕現(xiàn)金能否保證債務特別是短期債務的支付。例如，1998年的“ST蘇三山”（現(xiàn)為振新科技）面臨摘牌壓力，公司只好在賬面上扭虧，但現(xiàn)金不足，因為通過經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量并不容易。財務分析的基本方法財務分析是以財務報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用

26、專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務狀況及其發(fā)展趨勢，以利于改進財務管理工作，并幫助利益關系集團改善決策。具體地說，財務分析就是把整個財務報表中的數(shù)據(jù)分成不同部分和指標，并找出有關指標的關系，達到認識企業(yè)償債能力、盈利能力和抵抗風險能力的目的。財務分析的方法有比較分析法和因素分析法兩種。比較分析法是對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示差異和矛盾。比較分析法主要有趨勢分析法與比率分析法。趨勢分析法是將企業(yè)連續(xù)數(shù)期的財務報表中的相同項目的金額進行比較，以揭示企業(yè)當前的財務狀況與營業(yè)狀況，及其動態(tài)的發(fā)展趨勢。例如，比較公司近幾年的利潤總額及增長速度，比較公司凈資產(chǎn)收益率的變動等

27、。比率分析法是在同一張財務報表的不同項目之間、不同類別之間，或在兩張不同的財務報表的有關項目之間，用比率來反映它們的相互關系，以便對公司財務和經(jīng)營狀況做出評價，并發(fā)現(xiàn)其中的問題。例如，反映公司短期償債能力的指標流動比率與速動比率、反映公司資產(chǎn)結構的資產(chǎn)負債率等。比較分析法的核心在于解釋原因，分析得越深入，找到的原因越直接。因素分析法是依據(jù)分析指標和影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對指標的影響程度。因素分析法主要有差額分析法、指標分解法、連環(huán)替代法和定基替代法等。公司的基本財務分析財務報表中有大量數(shù)據(jù)，可以根據(jù)需要，計算出許多有意義的比率，進行各種分析。下面主要介紹四個方面的比率分析。（一）短

28、期償債能力分析短期償債能力主要取決于企業(yè)的短期變現(xiàn)能力，即取決于企業(yè)近期可轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。反映短期變現(xiàn)能力的財務比率主要有流動比率和速動比率。1.流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，流動比率可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力；同時，由于它是相對數(shù)，排除了企業(yè)規(guī)模不同的影響，尤其適合企業(yè)之間以及本企業(yè)不同歷史時期的比較。經(jīng)驗認為，企業(yè)合理的最低流動比率是2，因為流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額要占相當比重，所以，流動資產(chǎn)至少應是流動負債的2倍以上，短期償債能力才有保證。影響流動比率的主要因素是營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度等。2.速動比率。速動比率是從

29、流動資產(chǎn)中扣除存貨和預付貨款部分，再除以流動負債的比值，由于流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢，而且可能出現(xiàn)損失、報廢或與市價不符等問題，而預付貨款更難以變現(xiàn)為現(xiàn)金，因此，速動比率更能準確地反映企業(yè)短期償債能力。一般認為，正常的速動比率是1；不過，行業(yè)不同，速動比率會有很大不同。影響速動比率可信性的一個重要因素，是應收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應收賬款不一定都能變成現(xiàn)金。另外，還可以從流動資產(chǎn)中扣除與當期現(xiàn)金流量無關的項目如待攤費用等，以進一步計算變現(xiàn)能力。除了以上指標之外，其他一些因素如銀行貸款指標、可很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)以及償債能力的聲譽等，也都可以影響企業(yè)的短期償債能力。（二）長期償債能力分析通過

30、財務報表分析權益與資產(chǎn)、權益與收益以及權益之間的關系，能了解企業(yè)資本結構是否健全合理，從而可以評價企業(yè)的長期償債能力。一般來說，反映企業(yè)長期償債能力的財務比率有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形凈資產(chǎn)債務率和已獲利息倍數(shù)等。1.資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比。它可以反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債籌集的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度。資產(chǎn)負債率反映債權人所提供的資本占全部資本的比例。從不同的立場出發(fā)，對這個指標的要求是不一樣的。從債權人角度看，資產(chǎn)負債率越低越好，越低，則企業(yè)償債能力越強；但從股東角度看，當全部資本利潤率高于借款利率時，負債比率越大越好；從經(jīng)營者角

31、度看，則必須充分估計預期利潤和未來風險，在二者間權衡后作出決策。2.產(chǎn)權比率。產(chǎn)權比率是負債總額與股東權益總額的比率，又叫債務股權比率。產(chǎn)權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，根據(jù)該指標，可以判斷企業(yè)基本財務結構是否穩(wěn)定。一般說來，產(chǎn)權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產(chǎn)權比率低，是低風險、低報酬的財務結構。同時，該指標也表明債權人投入資本受股東權益保障的程度。3.有形凈值債務率。有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是股東權益減去無形資產(chǎn)凈值后的凈值，即股東擁有所有權的有形資產(chǎn)的凈值，有形凈值債務率實際上是產(chǎn)權比率的延伸，但拋開了企業(yè)無形資產(chǎn)，如商譽、商

32、標、專利權等，更謹慎、更保守地反映了在企業(yè)清算時債權人投人資本受股東權益保障的程度。就長期償債能力來說，有形凈值債務率越低越好。（三）企業(yè)營運能力分析衡量企業(yè)營運能力的指標主要包括：營業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1.營業(yè)周期。營業(yè)周期指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般而言，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。2.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨在流動資產(chǎn)中所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)及銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況

33、的綜合性指標。存貨周轉(zhuǎn)率有兩種表示方法，一種是存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，是營業(yè)成本與平均存貨的比率；另一種是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，是用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，流動性越強；提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)率還能反映存貨管理水平，也是企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3.應收賬款周轉(zhuǎn)率。應收賬款在企業(yè)流動資產(chǎn)中也占有重要地位。應收賬款周轉(zhuǎn)率就是年度內(nèi)應收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，反映應收賬款的流動速度。用時間表示的周轉(zhuǎn)速度是應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，表示企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明收賬越快。但是，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)和大量

34、使用分期付款結算的企業(yè)不適宜用這個指標反映資產(chǎn)運營效果。4.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快，相對越能節(jié)約流動資產(chǎn)，也就等于相對擴大了資產(chǎn)投入，增加了企業(yè)的盈利能力；周轉(zhuǎn)速度慢，就需要補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費，從而降低了企業(yè)的盈利能力。5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與平均資產(chǎn)總額的比值?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強。企業(yè)可以采取薄利多銷的辦法，加速資金周轉(zhuǎn)，從而帶來利潤絕對額的增加。（四）盈利能力分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。反映盈利能力的指標通

35、常有銷售凈利率、銷售毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈值報酬率等。1. 銷售凈利率。銷售凈利率指凈利與銷售收入的百分比。該指標反映每1元銷售收入帶來凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平。2.銷售毛利率。銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，銷售毛利率表示每1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可用于各項期間費用并形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的基礎，沒有足夠大的毛利率，便不能盈利。3.資產(chǎn)凈利率。資產(chǎn)凈利率是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)凈利率表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標越高，利用效率越高。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：資產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品價格、單位成本、產(chǎn)品產(chǎn)量和銷售數(shù)量等。4.凈資產(chǎn)收益率。

36、凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，反映企業(yè)所有者權益的投資報酬率，具有很強的綜合性。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析當前時期國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境進一步發(fā)生深度變革。各國不均衡發(fā)展加劇，美國經(jīng)濟進入加息周期；經(jīng)濟全球化進程放緩，對外開放進入全新階段；科技革命催生新業(yè)態(tài)，各地搶點占位競爭激烈；經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級更加迫切；市場決定性作用凸顯，政府調(diào)控管理日益規(guī)范；要素高成本時代來臨，人口紅利已經(jīng)基本消失；城鎮(zhèn)化進程持續(xù)加速，內(nèi)需潛力不斷加快釋放；人均收入邁向新臺階，消費拉動增長成為引擎?？傮w看，和平、發(fā)展、合作仍是時代主題，我國經(jīng)濟長期向好的基本面沒有改變。經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，更有利于走穩(wěn)發(fā)展升級之路，

37、走實小康提速之路，走好綠色崛起之路，走快引領之路。全面深化改革和推進新型城鎮(zhèn)化的機遇，有利于尋求先行先試突破點、發(fā)掘重大發(fā)展?jié)摿π纬珊蟀l(fā)優(yōu)勢；加力支持區(qū)域打造核心增長極，有利于更多地爭取政策和市場、增大發(fā)展主動作為的空間尺度。特別是，堅持堅定主打低碳生態(tài)牌，順應世界潮流，符合國家方向，扣準發(fā)展規(guī)律，在全國總體轉(zhuǎn)型壓力凸顯的大背景下，完全可能憑借先發(fā)優(yōu)勢、彎道超車，將低碳生態(tài)優(yōu)勢轉(zhuǎn)換為經(jīng)濟發(fā)展優(yōu)勢。在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，區(qū)域正處在打造核心增長極成型的關鍵期、率先全面小康的決勝期、全面深化改革的攻堅期、創(chuàng)建城市品牌的突破期、法治建設的深化期，工業(yè)文明建設尚在爬坡過坎，城市文明建設尚還任重道遠，生態(tài)文

38、明建設尚處起步示范，這一時代特征，決定了面臨的機遇是更為有利的歷史性機遇，面臨的挑戰(zhàn)是更為嚴峻的全面性挑戰(zhàn)。對傳統(tǒng)增長動力的挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的增長動力從需求看主要靠投資，從供給看主要靠制造業(yè)。當前時期，國家經(jīng)濟增長主要靠投資拉動已轉(zhuǎn)向靠消費和投資共同拉動，單位投資推動經(jīng)濟增長的貢獻持續(xù)下降，加上承載國家和超大企業(yè)戰(zhàn)略布局的大項目機會偏少、所倚重的房地產(chǎn)投資高增長時代正在終結，投資增長的空間將有所收窄，投資彈性系數(shù)將持續(xù)下降；當前時期，國際需求不旺，制造業(yè)產(chǎn)能過剩和資源環(huán)境壓力進一步加大，制造業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻度已呈現(xiàn)下降趨勢，將擠壓工業(yè)化后期制造業(yè)發(fā)展的空間和回旋余地，加上制造業(yè)銜接“中國制造202

39、5”和“互聯(lián)網(wǎng)+”的突破支撐能力不足，制造業(yè)整體排浪式發(fā)展空間較為有限。對既有產(chǎn)業(yè)結構的挑戰(zhàn)。城市需要工業(yè)支撐發(fā)展，但工業(yè)占經(jīng)濟的比重又不可避免地規(guī)律性下降。發(fā)展至少有全國影響力、與國際市場融合的體量產(chǎn)業(yè)是必然選擇，但面臨激烈競爭、重重困難和不可預見風險。服務業(yè)的競爭已經(jīng)成為決定中心城市未來的關鍵一搏，但服務業(yè)總體上尚未打破自我服務的主體格局，亟待走向更加廣闊的市場。對集成創(chuàng)新能力的挑戰(zhàn)。創(chuàng)新是未來發(fā)展的主驅(qū)動力?？萍紕?chuàng)新、管理創(chuàng)新、業(yè)態(tài)創(chuàng)新必須依托適宜的平臺和眾多的人才。只有協(xié)同各類創(chuàng)新進行集成，才能形成強大的城市競爭能力。而無論是創(chuàng)新的物理平臺、虛擬平臺和政策平臺，還是對人才的吸引能力和儲

40、備能力，抑或?qū)?chuàng)新的宏觀管理和微觀調(diào)節(jié)，與先發(fā)城市相比均存在難以比擬的不足和劣勢。對城市建管水平的挑戰(zhàn)。在人口紅利較快消失的大背景下，城市只有擁有足夠多的優(yōu)質(zhì)人力資源才能擁有更加光明的未來。決定人們“用腳投票”的因素最重要的就是發(fā)展機會和宜居環(huán)境。擁有良好的宜居條件，但宜居條件能否轉(zhuǎn)化為宜居環(huán)境，城市建管水平起著決定性的作用，對此必須有清醒認識。對再造競爭優(yōu)勢的挑戰(zhàn)。在經(jīng)濟新常態(tài)下，轉(zhuǎn)型升級必然要求再造競爭新優(yōu)勢。要在進一步的改革開放中，在科技革命浪潮中，在國家戰(zhàn)略實施中，在經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律中，結合對市情的深化認識再造優(yōu)勢。而再造新優(yōu)勢，必須在城市間綜合立體競爭更加激烈的態(tài)勢下，一舉扭轉(zhuǎn)在全國要素

41、資源空間布局中的不利地位，如不其然，將降低追趕型發(fā)展的目標期待，降低城市競合的話語權。對龍頭帶動地位的挑戰(zhàn)。必須在經(jīng)濟下行壓力下保持龍頭昂起，必須在夯實基礎的同時爭取發(fā)展更大作為，既要實現(xiàn)發(fā)展追趕又要推進創(chuàng)新升級，既要加快城市拓展又要償還城市“欠賬”，既要提升自身首位度又要增強輻射帶動力，既要集中力量辦大事又要分配力量回應社會各種關切，這需要更大的英雄氣概和更實的發(fā)展步伐。內(nèi)容建設跟上硬件步伐，作為內(nèi)容載體的VR設備與內(nèi)容協(xié)同生長前幾年AR生態(tài)建設的成功經(jīng)驗表明，對VR的內(nèi)容和軟件平臺建設不可或缺，未來得內(nèi)容先機者才能得天下。蘋果ARKit等一系列開發(fā)工具與標準成功鎖定上游開發(fā)環(huán)節(jié)，AppSt

42、ore、AppleTV+等應用商店/流量平臺又能控制內(nèi)容分發(fā)環(huán)節(jié)，2017年ARKit首次發(fā)布后，AppStore中AR相關應用及游戲快速數(shù)量規(guī)模都實現(xiàn)了翻倍式增長。VR與AR的概念密不可分，率先完成內(nèi)容生態(tài)平臺的建設無疑是VR企業(yè)在競爭中拔得頭籌的關鍵。通過低價策略獲得網(wǎng)絡外部性只是VR的短期打法，中長期科技巨頭仍需補足補全內(nèi)容短板。通過低價搶占市場，是Meta、Pico等企業(yè)的共同策略，扎克伯格曾表示，用戶數(shù)量突破1000萬，VR的內(nèi)容和生態(tài)系統(tǒng)就會迎來爆發(fā)式增長。這也側(cè)面反映出VR的內(nèi)容生態(tài)建設是巨頭需要攻克的下一道難關。軟件內(nèi)容一般比硬件滯后，事實上VR真正的短板在于內(nèi)容，即使目前尚未

43、有社交屬性的“殺手級”應用占領市場，內(nèi)容就已帶動游戲領域VR設備的快速成長，未來可以期待其他領域VR設備需求進一步突破。不止軟件內(nèi)容對硬件出貨形成支撐，硬件升級也必將側(cè)面催生軟件內(nèi)容的升級。為了內(nèi)容生態(tài)，字節(jié)跳動大刀闊斧收購“波粒子”等能帶拓展VR社交業(yè)務的公司。從Neo3上線以來，Pico便全力開發(fā)文娛等在內(nèi)的獨家內(nèi)容，舉辦了多位明星的VR演唱會。在軟件內(nèi)容拓展方面，國內(nèi)企業(yè)和日本企業(yè)的內(nèi)容開發(fā)能力和資源有望進一步匹配，小米和AA、Pico和VRJapan、貝殼和GATechnologies等技術出海內(nèi)容互惠的合作將更為頻繁。激勵政策和分發(fā)平臺幫助VR應用生態(tài)逐步建立。為打破目前因VR用戶數(shù)

44、量少內(nèi)容廠商不愿從事VR內(nèi)容和因VR內(nèi)容豐富度低VR用戶難以培養(yǎng)的僵局，Oculus、HTC等硬件廠商自費扶持和投資內(nèi)容開發(fā)商，提高VR內(nèi)容豐富度以培養(yǎng)用戶教育市場，最終實現(xiàn)VR產(chǎn)業(yè)硬件、內(nèi)容和用戶等環(huán)節(jié)的正向循環(huán)。分發(fā)平臺數(shù)量和平臺豐富度提升。SteamVR早期依靠Steam游戲生態(tài)一家獨大，近年Oculus、HTC、Pico等VR硬件廠商紛紛依靠自有硬件發(fā)展分發(fā)平臺。Oculus相關的分發(fā)渠道包括封閉生態(tài)的Quest平臺和開放平臺的SideQuest、APPLab，其中AppLab六個月上線應用就超500個。應用從游戲拓展至多個領域，社交、辦公和教育備受期待。除游戲外，隨著硬件技術和產(chǎn)業(yè)鏈

45、的日趨成熟，多類應用場景與VR結合創(chuàng)造新應用和產(chǎn)品形式。考慮到內(nèi)容巨頭社交、文娛屬性強，已有VRchat、RecRoom等爆款應用，看好延伸至日常社交領域，構造元宇宙雛形。在廣泛布局2B業(yè)務和遠程辦公的趨勢下，以虛擬會議為代表的VR辦公或成為剛需應用。VR的B端應用呈現(xiàn)散點式需求，其中提供實操體驗和特殊場景下的培訓的VR教育，是最成熟的落地場景之一。除游戲外，影視和直播等泛娛樂領域備受期待，已有簡單落地場景。艾美獎獲獎作品WolvesintheWalls除了精美畫面、劇情流暢、情感動人，同時從情感共鳴和觀眾控制故事線和節(jié)奏方面強調(diào)了交互。VR直播處于初級階段?，F(xiàn)有直平臺通過全景攝像機搭配簡單軟

46、件處理實現(xiàn)VR直播，實現(xiàn)遠近距離任意角度觀看，但整體交互較弱，目前眾多直播平臺開設VR分區(qū)，并對體育、演唱會等活動進行VR直播。未來，因VR的沉浸感和交互性強的優(yōu)點，更易與長視頻結合，可能成為長視頻未來的發(fā)展方向。社交和辦公帶來剛性需求。VR社交和辦公能突破二維信息傳輸?shù)木窒?，三維立體和多感官交互更類似實地交流，因此滿足人的溝通需求和帶來效益提升。VR已有較成熟社交平臺，但因玩法單一和UGC內(nèi)容不足等原因，用戶流失嚴重。Meta出于自身屬性積極布局社交場景，推出Horizon社交平臺，Horizon同時針對多種場景，其中HorizonWorld提供虛擬形象滿足社交需求，HorizonWorkr

47、ooms針對辦公場景提供虛擬會議等功能。隨著硬件性能的提升和內(nèi)容生產(chǎn)技術的發(fā)展，線下社交和辦公場景有望被搬至虛擬空間，解決遠距離交流問題。社交和辦公帶來剛性需求。VR社交和辦公能突破二維信息傳輸?shù)木窒?，三維立體和多感官交互更類似實地交流，因此滿足人的溝通需求和帶來效益提升。VR已有較成熟社交平臺，但因玩法單一和UGC內(nèi)容不足等原因，用戶流失嚴重。Meta出于自身屬性積極布局社交場景，推出Horizon社交平臺，Horizon同時針對多種場景，其中HorizonWorld提供虛擬形象滿足社交需求，HorizonWorkrooms針對辦公場景提供虛擬會議等功能。隨著硬件性能的提升和內(nèi)容生產(chǎn)技術的發(fā)

48、展，線下社交和辦公場景有望被搬至虛擬空間，解決遠距離交流問題。必要性分析1、現(xiàn)有產(chǎn)能已無法滿足公司業(yè)務發(fā)展需求作為行業(yè)的領先企業(yè)，公司已建立良好的品牌形象和較高的市場知名度，產(chǎn)品銷售形勢良好，產(chǎn)銷率超過 100%。預計未來幾年公司的銷售規(guī)模仍將保持快速增長。隨著業(yè)務發(fā)展，公司現(xiàn)有廠房、設備資源已不能滿足不斷增長的市場需求。公司通過優(yōu)化生產(chǎn)流程、強化管理等手段，不斷挖掘產(chǎn)能潛力，但仍難以從根本上緩解產(chǎn)能不足問題。通過本次項目的建設，公司將有效克服產(chǎn)能不足對公司發(fā)展的制約，為公司把握市場機遇奠定基礎。2、公司產(chǎn)品結構升級的需要隨著制造業(yè)智能化、自動化產(chǎn)業(yè)升級，公司產(chǎn)品的性能也需要不斷優(yōu)化升級。公司

49、只有以技術創(chuàng)新和市場開發(fā)為驅(qū)動，不斷研發(fā)新產(chǎn)品，提升產(chǎn)品精密化程度，將產(chǎn)品質(zhì)量水平提升到同類產(chǎn)品的領先水準，提高生產(chǎn)的靈活性和適應性，契合關鍵零部件國產(chǎn)化的需求，才能在與國外企業(yè)的競爭中獲得優(yōu)勢，保持公司在領域的國內(nèi)領先地位。項目風險分析（一）政策風險本項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策。項目實施后，可以向市場提供需要的相關系列產(chǎn)品，同時穩(wěn)定企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，增加就業(yè)崗位，保障社會和諧，符合國家發(fā)展和諧社會的要求。根據(jù)市場調(diào)研分析，該系列產(chǎn)品市場空間大，需求旺盛，競爭力強，同時產(chǎn)品結構合理，產(chǎn)品靈活，因此政策風險很小。（二）社會風險本項目選址地勢平坦，市政設施配套齊全，交通便捷，是建設該項目的理想地段。周邊無

50、任何文物古跡，礦產(chǎn)資源以煙煤為主，是非生態(tài)脆弱區(qū)。因此，分析該項目社會風險小。（三）經(jīng)濟風險經(jīng)濟因素在項目的全壽命周期內(nèi)長期存在，影響頻率高，交叉作用多見，原因較為復雜。主要有合同風險（如合同履約與變更問題，爭議與索賠，合同的條款確定等）、建設成本風險（包括涉及到項目的建設成本的融資問題、財務問題、利率與匯率波動、通貨膨脹和物價波動問題等）、項目的竣工風險（主要是指項目的進度計劃和竣工時間的不確定性）、稅收政策的風險（指項目在建設期和運營期內(nèi)負擔的稅賦和稅率、稅種變化的不確定性）。而對于以上各種風險，除非不可抗力的原因造成外，大部分風險是人為可控的，如合同風險、項目竣工風險等通常在執(zhí)行過程中通

51、過嚴格的程序化控制，其風險是可以接受的。本節(jié)不做分析。其他風險分析如下：1、稅收風險：目前及未來幾年，由于國家采用的是刺激消費，造福民生的宏觀政策，稅收應是越來越寬松的，因此，本項目不存在稅收風險。2、利率匯率風險、通貨膨脹風險和物價波動風險：目前世界金融危機已波及全球，原材料、產(chǎn)品的價格波動會產(chǎn)生一定的影響。這些風險對本項目 而言，是可以接受的。3、財務風險：就項目財務的評價報告可以看出，本項目的靜態(tài)與動態(tài)盈利能力超過了行業(yè)的基本標準，財務評價結果是良好的。（四）技術風險本項目涉及的生產(chǎn)技術為本公司既有技術，生產(chǎn)工藝、檢測技術成熟，原材料有穩(wěn)定供應渠道，生產(chǎn)操作條件溫和、易控，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定。

52、本項目的技術風險較小。（五）管理風險項目由于管理原因而產(chǎn)生的安全、質(zhì)量、責任事故影響惡劣，且后果損失巨大，其中多數(shù)因管理組織方式的建立、管理制度的制定不健全或是因疏于對人員的管理教育而產(chǎn)生道德行為風險和職業(yè)責任風險。項目風險對策（一）政策風險對策目前，國內(nèi)有良好的宏觀經(jīng)濟政策，但還需要把握機會，抓住國家目前鼓勵符合產(chǎn)業(yè)政策項目建設的機會，讓項目盡快進入實施階段。（二）社會風險對策加強與當?shù)馗骷壵块T的溝通，以期獲得更好的支持和幫助，為項目的順利實施提供保障。（三）經(jīng)濟風險對策密切關注國際金融和政治環(huán)境對本項目產(chǎn)品市場的影響，依據(jù)實際情況調(diào)整營銷策略。另外，企業(yè)內(nèi)部要不斷地進行技術改進和管理創(chuàng)

53、新，節(jié)能減排，使項目產(chǎn)品成本降至最低限度。同時，與下游客戶建立良好的合作關系，形成穩(wěn)固的銷售網(wǎng)絡。（四）管理風險對策選聘優(yōu)秀的管理人才，并施以職業(yè)道德、修養(yǎng)、能力等綜合方面的教育；同時制定合理高效適用的管理程序和制度，杜絕由于管理制度和措施的不到位、不完善造成的風險。特別是在項目建設過程中應選擇具有較好業(yè)績和口碑的設計工程公司、監(jiān)理公司、施工單位，確保項目按時按質(zhì)完成建設，及時投運。法人治理（一）股東權利及義務1、公司召開股東大會、分配股利、清算及從事其他需要確認股東身份的行為時，由董事會或股東大會召集人確定股權登記日，股權登記日收市后登記在冊的股東為享有相關權益的股東。2、公司股東享有下列權

54、利：（1）依照其所持有的股份份額獲得股利和其他形式的利益分配；（2）依法請求、召集、主持、參加或者委派股東代理人參加股東大會，并行使相應的表決權；（3）對公司的經(jīng)營進行監(jiān)督，提出建議或者質(zhì)詢；（4）依照法律、行政法規(guī)及本章程的規(guī)定轉(zhuǎn)讓、贈與或質(zhì)押其所持有的股份；（5）查閱本章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務會計報告；（6）公司終止或者清算時，按其所持有的股份份額參加公司剩余財產(chǎn)的分配；（7）對股東大會作出的公司合并、分立決議持異議的股東，要求公司收購其股份；（8）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程規(guī)定的其他權利。3、股東提出查閱前條所述有關信息或

55、者索取資料的，應當向公司提供證明其持有公司股份的種類以及持股數(shù)量的書面文件，公司經(jīng)核實股東身份后按照股東的要求予以提供。4、公司股東大會、董事會決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的，股東有權請求人民法院認定無效。股東大會、董事會的會議召集程序、表決方式違反法律、行政法規(guī)或者本章程，或者決議內(nèi)容違反本章程的，股東有權自決議作出之日起60日內(nèi)，請求人民法院撤銷。5、董事、高級管理人員執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損失的，連續(xù)180日以上單獨或合并持有公司1%以上股份的股東有權書面請求監(jiān)事會向人民法院提起訴訟；監(jiān)事會執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，給公司造成損

56、失的，股東可以書面請求董事會向人民法院提起訴訟。監(jiān)事會、董事會收到前款規(guī)定的股東書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求之日起30日內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，前款規(guī)定的股東有權為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。他人侵犯公司合法權益，給公司造成損失的，本條第一款規(guī)定的股東可以依照前兩款的規(guī)定向人民法院提起訴訟。6、董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者本章程的規(guī)定，損害股東利益的，股東可以向人民法院提起訴訟。7、公司股東承擔下列義務：（1）遵守法律、行政法規(guī)和本章程；（2）依其所認購的股份和入股方式繳納股金；（3）除法律、法規(guī)規(guī)

57、定的情形外，不得退股；（4）不得濫用股東權利損害公司或者其他股東的利益；不得濫用公司法人獨立地位和股東有限責任損害公司債權人的利益；公司股東濫用股東權利給公司或者其他股東造成損失的，應當依法承擔賠償責任。公司股東濫用公司法人獨立地位和股東有限責任，逃避債務，嚴重損害公司債權人利益的，應當對公司債務承擔連帶責任。（5）法律、行政法規(guī)及本章程規(guī)定應當承擔的其他義務。8、持有公司5%以上有表決權股份的股東，將其持有的股份進行質(zhì)押的，應當自該事實發(fā)生當日，向公司作出書面報告。9、公司的控股股東、實際控制人員不得利用其關聯(lián)關系損害公司利益。違反規(guī)定的，給公司造成損失的，應當承擔賠償責任。公司控股股東及實

58、際控制人對公司和公司社會公眾股股東負有誠信義務?？毓晒蓶|應嚴格依法行使出資人的權利，控股股東不得利用利潤分配、資產(chǎn)重組、對外投資、資金占用、借款擔保等方式損害公司和社會公眾股股東的合法權益，不得利用其控制地位損害公司和社會公眾股股東的利益。（二）董事1、公司設董事會，對股東大會負責。2、董事會由12人組成，其中獨立董事4名；設董事長1人，副董事長1人。3、董事會行使下列職權：（1）負責召集股東大會，并向股東大會報告工作；（2）執(zhí)行股東大會的決議；（3）決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案；（4）制訂公司的年度財務預算方案、決算方案；（5）制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案；（6）在股東大會授權范圍內(nèi)

59、，決定公司對外投資、收購出售資產(chǎn)、資產(chǎn)抵押、對外擔保事項、委托理財、關聯(lián)交易等事項；（7）決定公司內(nèi)部管理機構的設置；（8）聘任或者解聘公司總裁、董事會秘書，根據(jù)總裁的提名，聘任或者解聘公司副總裁、財務總監(jiān)及其他高級管理人員，并決定其報酬事項和獎懲事項；擬訂并向股東大會提交有關董事報酬的數(shù)額及方式的方案；（9）制訂公司的基本管理制度；（10）制訂本章程的修改方案；（11）管理公司信息披露事項；（12）向股東大會提請聘請或更換為公司審計的會計師事務所；（13）聽取公司總裁的工作匯報并檢查總裁的工作；（14）決定公司因本章程規(guī)定的情形收購本公司股份事項；（15）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章或本章程授予

60、的其他職權。公司董事會設立審計委員會，并根據(jù)需要設立戰(zhàn)略、提名、薪酬與考核等相關專門委員會。專門委員會對董事會負責，依照本章程和董事會授權履行職責，提案應當提交董事會審議決定。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會、提名委員會、薪酬與考核委員會中獨立董事占多數(shù)并擔任召集人，審計委員會的召集人為會計專業(yè)人士。董事會負責制定專門委員會工作規(guī)程，規(guī)范專門委員會的運作。4、公司董事會應當就注冊會計師對公司財務報告出具的非標準審計意見向股東大會作出說明。5、董事會依照法律、法規(guī)及有關主管機構的要求制定董事會議事規(guī)則，以確保董事會落實股東大會決議，提高工作效率，保證科學決策。該規(guī)則規(guī)定董事會的召開和