貨幣金融學(xué)知識(shí)課后答案米什金

1、貨幣金融學(xué)課后答案1 、 假如我今天以 5000 美元購買一輛汽車，明年我就可以賺取10000額外收入，因?yàn)閾碛辛诉@輛車，我就可以成為推銷員。假如沒有人愿意貸款給我，我是否應(yīng)該從放高利貸者拉利處以90% 的利率貸款呢？你能否列出高利貸合法的依據(jù)？我應(yīng)該去找高利貸款， 因?yàn)檫@樣做的結(jié)果會(huì)更好。 我支付的利息是 4500（90%5000 ）,但實(shí)際上，我賺了 10000美元，所以我最后賺得了5500 美元。因?yàn)槔母呃J會(huì)使一些人的結(jié)果更好，所以高利貸會(huì)產(chǎn)生一些社會(huì)效益。（一個(gè)反對(duì)高利貸的觀點(diǎn)認(rèn)為它常常會(huì)造成一種暴利活動(dòng)）。2 、“在沒有信息和交易成本的世界里，不會(huì)有金融中介機(jī)構(gòu)的存在?！边@種說

2、法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？說明你的理由。正確。如果沒有信息和交易成本，人們相互貸款將無成本無代價(jià)進(jìn)行交易，因此金融機(jī)構(gòu)就沒有存在的必要了。3 、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是如何讓金融中介機(jī)構(gòu)和私人投資都從中獲益的？風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)是指金融中介機(jī)構(gòu)所設(shè)計(jì)和提供的資產(chǎn)品種的風(fēng)險(xiǎn)在投資者所承認(rèn)的范圍之內(nèi)， 之后，金融中介機(jī)構(gòu)將銷售這些資產(chǎn)所獲取的資產(chǎn)去購買風(fēng)險(xiǎn)大得多的資產(chǎn)。金融低交易成本允許金融中介機(jī)構(gòu)以較低的成本進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，使得它們能夠獲取風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益與出售資產(chǎn)的成本間的差額，這也是金融中介機(jī)構(gòu)的利潤。對(duì)投資者而言，金融資產(chǎn)被轉(zhuǎn)化為安全性更高的資產(chǎn)，減少了其面臨的風(fēng)險(xiǎn)。4 、在美國，貨幣是否在 20 世紀(jì) 50 年

3、代比 70 年代能更好地發(fā)揮價(jià)值儲(chǔ)藏的功能？為什么？在哪一個(gè)時(shí)期你更愿意持有貨幣？在美國，貨幣作為一種價(jià)值儲(chǔ)藏手段，在 20 世紀(jì) 50 年代比 70 年代好。因?yàn)?0 年代比 70 年代通貨膨脹率更低，貨幣貶值的貶值程度也較低。貨幣作為價(jià)值儲(chǔ)藏手段的優(yōu)劣取決于物價(jià)水平，因?yàn)樨泿艃r(jià)值依賴于價(jià)格水平。在通貨膨脹時(shí)期，物價(jià)水平迅速上升，貨幣也急速貶值，人們也就不愿意以這種形式來持有財(cái)富。 因此，人們?cè)谖飪r(jià)水平比較穩(wěn)定的時(shí)期更愿意持有貨幣。5 、為什么有些經(jīng)濟(jì)學(xué)家將惡性通貨膨脹期間的貨幣稱做“燙手的山芋”，在人們手中快速傳遞？在惡性通貨膨脹期間，貨幣貶值速度非?？?，所以人們希望持有貨幣的時(shí)間越短越好

4、， 因此此時(shí)的貨幣就像一個(gè)燙手的山芋快速的從一個(gè)人手里傳到另一個(gè)人手里。6 、巴西在 1994 年之前經(jīng)歷快速通貨膨脹，很多交易時(shí)通過美元進(jìn)行的，而不是本國貨幣里亞爾，為什么？金融因?yàn)榘臀骺焖俚耐ㄘ浥蛎洠?國內(nèi)的貨幣里亞爾實(shí)際上的儲(chǔ)藏價(jià)值很低，所以人們寧愿持有美元， 美元有更好的儲(chǔ)藏價(jià)值， 并在日常生活中用美元支付。7 、為了支付大學(xué)學(xué)費(fèi)，你獲得一筆1000 美元的政府貸款。這筆貸款需要你每年支付 126 美元共 25 年。不過，你不必現(xiàn)在就開始償還貸款，而是從兩年后你大學(xué)畢業(yè)時(shí)才開始。 通常每年支付 126 美元共 25 年的 1000 美元固定支付貸款的到期收益率為12% ，但是為何上述政

5、府貸款的到期收益率一定低于12% ？如果利潤率是 12% ，由于是在畢業(yè)兩年后而不是現(xiàn)在開始貸款，那么政府貸款的限期貼現(xiàn)值必然小于1000 美元。因此，到期收益率要低于12% 的折現(xiàn)價(jià)值這一款項(xiàng)總計(jì)才能達(dá)到達(dá)1000 美元。8 、假如利率下跌，你愿意持有長期債券還是短期債券？為什么？哪一種債券的利率風(fēng)險(xiǎn)更大？如果利率下降，你應(yīng)該持有長期債權(quán)。因?yàn)槔氏陆禃?huì)使長期債權(quán)的價(jià)格上升快于短期債券，從而使得持有長期債權(quán)能夠獲得更高的回報(bào)率。9 、如果貸款利率從5% 上升到 10% ，但預(yù)期房價(jià)價(jià)格增長率從2% 上漲到9% ，人們更愿意還是不愿意購買住房？金融人們更愿意購買住房。 購買住房的實(shí)際利率從3%

6、（5%-2% ）降低到 1%（10%-9% ）。雖然抵押貸款利率上升了，但購房融資的實(shí)際成本變小了（假如允許對(duì)支付的利息來抵免稅收，人們就更可能購買住房了）。10 、20 世紀(jì) 80 年代中期的利率低于20 世紀(jì) 70 年代晚期，但是很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為 20 世紀(jì) 80 年代中期的實(shí)際利率事實(shí)上遠(yuǎn)高于20 世紀(jì) 70 年代晚期。這種觀點(diǎn)有道理嗎？你認(rèn)為這些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)正確嗎？經(jīng)濟(jì)學(xué)家是正確的。原因是：20 世紀(jì) 70 年代末；名義利率低于預(yù)期通貨膨脹率，所以實(shí)際利率為負(fù)數(shù)。而在80 年代中期，由于預(yù)期通貨膨脹率下降的速度比名義利率快， 從而使名義利率超過了預(yù)期通貨膨脹率，實(shí)際利率變?yōu)檎龜?shù)。1

7、1 、聯(lián)邦儲(chǔ)備體系減少貨幣供給的一個(gè)重要途徑是向公眾銷售債務(wù)。運(yùn)用債券供給分析來說明這種行為對(duì)利率的影響。這與你采用流動(dòng)性偏好理論得出的結(jié)論是一樣的嗎？根據(jù)可貸資金理論，美聯(lián)儲(chǔ)向公眾出售債券，會(huì)增加債券供給，從而推動(dòng)移動(dòng)曲線 Bs 向右移。結(jié)果是，供給曲線 Bs 與需求曲線 Bd 在較低的價(jià)格和較高的均衡利率處（更高的均衡點(diǎn)）相交，使得均衡利率上升。根據(jù)流動(dòng)性偏好理論， 貨幣供給減少會(huì)推動(dòng)貨幣供給曲線Ms 向左位移，均衡利率上升。通過根據(jù)可貸資金理論得出的答案與根據(jù)流動(dòng)性偏好得出的答案一金融致。12 、利用債券供求理論和流動(dòng)性偏好理論，說明當(dāng)債券風(fēng)險(xiǎn)增加時(shí)， 對(duì)利率產(chǎn)生的影響。運(yùn)用這兩種理論所

8、得到的分析結(jié)果是一樣的嗎？根據(jù)可貸資金理論，債券風(fēng)險(xiǎn)的增加會(huì)使債券的需求減少，需求曲線Bd向左位移，均衡利率上升。根據(jù)流動(dòng)性偏好理論，可以得出相同的答案。債券相對(duì)于貨幣的風(fēng)險(xiǎn)增大，會(huì)使貨幣的需求增加，貨幣需求曲線Md 向右位移，均衡利率上升?？梢?，兩種理論的結(jié)論是一致的。13 、假如貨幣供給保持不變，而下一年物價(jià)水平下跌，然后保持不變，那么利率在接下來的兩年里會(huì)發(fā)生什么變化？（提示：同時(shí)考慮物價(jià)效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)）價(jià)格水平的影響在第一年末達(dá)到最大，由于物價(jià)水平不再持續(xù)下降，在物價(jià)水平效應(yīng)的影響下，利益率不會(huì)進(jìn)一步下降。另一方面，第二年的預(yù)期通貨膨脹為零。因而，預(yù)期通貨膨脹效應(yīng)也將為零。由于

9、導(dǎo)致低利率的影響因素消失了，在第二年中，利息率會(huì)在第二年年末的低水平上有所上升。14 、美國總統(tǒng)再一次記者招待會(huì)上宣布，他將采取一項(xiàng)新的反通貨膨脹計(jì)劃金融來對(duì)抗高漲的通貨膨脹率。如果公眾新任總統(tǒng)，預(yù)期利率將會(huì)發(fā)生什么變化。如果公眾信任總統(tǒng)的計(jì)劃將會(huì)成功，利潤率將會(huì)下降。 總統(tǒng)的宣布將會(huì)降低預(yù)期的通貨膨脹， 這使得實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率相對(duì)與債券減少，引起債券的需求增加和債券需求曲線Bd 向右移位，對(duì)于一個(gè)給定的名義利率，預(yù)期通貨膨脹率降低意味著實(shí)際利率上升，這使得借貸成本上升，債券的供給下降，債券供給曲線向左。 債券供給曲線左移和債券供給曲線右移的結(jié)果是均衡利率下降。15 、一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中

10、央銀行應(yīng)該在故事失控之前，刺破泡沫，以防泡沫破裂后引發(fā)更大的災(zāi)難。 如何用貨幣政策在刺破泡沫？利用戈登增長模型來說明如何達(dá)到這一目的。股市泡沫可能發(fā)生， 如果市場參與者認(rèn)為， 股息將快速增長或如果他們大大降低要求回報(bào)他們的股權(quán)投資，從而降低分母的戈登模型，從而導(dǎo)致股票價(jià)格上升。通過提高利率，央行可以導(dǎo)致所需的股本收益率提高，從而使股票價(jià)格攀升一樣。也可以幫助減緩加息的預(yù)期增長率的經(jīng)濟(jì)，因此股利，因此也保持股票價(jià)格攀升。16 、“預(yù)言家對(duì)通貨膨脹的預(yù)測十分不準(zhǔn)確，簡直就是名聲狼藉， 因此他們對(duì)通脹的預(yù)期是非理性的。 ”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？解釋你的答案。錯(cuò)。預(yù)期可能很不準(zhǔn)確，但仍然

11、是理性的，因?yàn)樽顑?yōu)預(yù)測不一定是準(zhǔn)金融確的，如果與測試最可能發(fā)生的結(jié)果，即使誤差很大，也仍是最優(yōu)的。17 、“假如股票價(jià)格不遵守隨機(jī)游走的方式，那么市場上會(huì)存在未被利用的盈利機(jī)會(huì)。”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？解釋你的答案。正確。根據(jù)有效市場理論，股票價(jià)格總是遵循隨機(jī)游動(dòng)：股票價(jià)格未來變化情況對(duì)任何使用實(shí)用而言都是不可預(yù)測的。因?yàn)楣善笔袌鰞?nèi)有成千上萬的精明人士，每一個(gè)懂得分析，而且資料流入市場都是公開的，多有人都知道，并無秘密可言。因此，股票現(xiàn)在的價(jià)格反映了市場上所有的公開信息，反映了供求關(guān)系，或者本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)。因此，股票價(jià)格的隨機(jī)游動(dòng)意味著股票市場上不存在未被利用的盈利機(jī)會(huì)。如果股

12、票的價(jià)格不再遵循隨機(jī)漫步，則股票的價(jià)格可能會(huì)存在一定的規(guī)律性，人們可以利用自己所掌握的信息，在預(yù)測股票的波動(dòng)規(guī)律，從而實(shí)現(xiàn)盈利。如果股票價(jià)格大幅度變動(dòng)能夠被預(yù)測，股票的最優(yōu)預(yù)測不等于股票的均衡回報(bào)。在這種情況下，市場上有潛在的利潤機(jī)會(huì)，預(yù)期將是非理性的。 股票價(jià)格的小幅波動(dòng)將是可以預(yù)期的，最優(yōu)預(yù)測等于均衡回報(bào)。在這種情況下，不存在潛在的利潤機(jī)會(huì)。18 、“如果股票市場上大多數(shù)的參與者不關(guān)心貨幣總量的變化，那么普通股的價(jià)格中就不能完全反映這類信息。 ”這種說法是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定的？解釋你的答案。錯(cuò)誤。根據(jù)股票的隨機(jī)漫步理論，因?yàn)楣善笔袌鰞?nèi)有成千上萬的精明金融人士，每一個(gè)懂得分析，而且資料

13、流入市場都是公開的，多有人都知道，并無秘密可言。因此，股票現(xiàn)在的價(jià)格反映了供求關(guān)系，或者本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)?，F(xiàn)時(shí)股票的價(jià)格反映了市場上所有的公開信息。因此，盡管大多數(shù)股民并不注意貨幣供給總量等變化， 但是，只要股民市場存在著許多專業(yè)分析師等精明人士，股票的價(jià)格就會(huì)反映關(guān)于他們的相關(guān)信息。19 、如果較高的貨幣增長率與未來較高的通貨膨脹率緊密相關(guān)，那么若公告的貨幣增長率很高，但人低于市場預(yù)期，你認(rèn)為長期債權(quán)價(jià)格會(huì)發(fā)生何種變化？長期債權(quán)的價(jià)格將會(huì)下降。如果貨幣的增長極快，但是低于市場預(yù)期時(shí)，市場預(yù)期的通貨膨脹率將高于實(shí)際通貨膨脹率。根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，實(shí)際利率名義利率 - 預(yù)期的通貨膨脹率， 當(dāng)前的實(shí)際利

14、率低于長期的實(shí)際利率。 從長期看，當(dāng)前的實(shí)際利率將趨向于長期的實(shí)際利率。 而債券的價(jià)格與實(shí)際利率水平成反比，因此，隨著當(dāng)前的實(shí)際利率水平向長期的實(shí)際利率水平上升，長期債權(quán)的價(jià)格將會(huì)下降。20 、信息不對(duì)稱的存在如何為政府對(duì)金融市場的監(jiān)管提供理論依據(jù)？因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱和免費(fèi)搭車的問題，金融市場上的信息不足。因此，政府就有了通過管理金融市場增加信息的理論基礎(chǔ)，以幫助幫助投資者識(shí)別好壞公司，減輕逆向選擇問題。 政府也可以通過加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和對(duì)欺詐的懲罰來提高金融市場的運(yùn)行效率，減少道德風(fēng)險(xiǎn)。金融21 、免費(fèi)搭車者問題是怎樣進(jìn)一步惡化金融市場中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題的？免費(fèi)搭便車問題意味著信息的私人生產(chǎn)

15、者不能充分獲得生產(chǎn)活動(dòng)的全部收益，因此，信息的生產(chǎn)將會(huì)減少。這意味著用來區(qū)分好壞的信息減少，從而使逆向選擇問題惡化， 并且隨著對(duì)借款人的監(jiān)管減少，道德風(fēng)險(xiǎn)問題也將進(jìn)一步增加。22 、金融危機(jī)更可能發(fā)生在通貨膨脹還是通貨緊縮時(shí)期？請(qǐng)解釋你的答案。金融危機(jī) 更容易發(fā)生在通貨緊縮時(shí)期。當(dāng)出現(xiàn)通貨緊縮時(shí)，公司債務(wù)的負(fù)擔(dān)加重，但公司資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值并不會(huì)增加。因此，公司的凈值下降，貸方面臨的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題加劇，這就使金融市場不能有效地將資金從儲(chǔ)蓄者流入到生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的入手中，金融危機(jī)就發(fā)生了。余劍答案：金融危機(jī)更有可能出現(xiàn)在通貨膨脹轉(zhuǎn)向通貨緊縮時(shí)期。23 、為什么銀行家必須具備包打聽的特征？對(duì)銀

16、行家而言， 為了減少逆向選擇， 他必須從預(yù)期借款者那里獲得盡可能多的信息， 以便將風(fēng)險(xiǎn)大的貸款從風(fēng)險(xiǎn)小的貸款中篩選出來。類似的為了盡金融量減少道德風(fēng)險(xiǎn)他必須不斷監(jiān)控貸款者以保證他們嚴(yán)格遵守限制性契約。因此說銀行家具備包打聽的特征。24 、“由于多樣化是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良好政策，因此，銀行專事發(fā)放某種特殊類型的貸款總是沒有道理的” ，這種觀點(diǎn)是正確的、錯(cuò)誤的還是不確定？請(qǐng)解釋你的答案。錯(cuò)誤的。雖然多樣化是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的良好政策，但銀行貸款專業(yè)化對(duì)銀行也有重要意義。 例如，銀行可能會(huì)在某一方面的貸款中形成篩選和監(jiān)控的專門技術(shù)，從而提高其逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題使的處理能力。25 、假如你是某銀行的經(jīng)理， 該銀

17、行擁有 1500 萬美元固定利率資產(chǎn)， 3000萬美元利率敏感型資產(chǎn)，2500萬美元固定利率負(fù)債， 2000萬美元利率敏感型負(fù)債。對(duì)銀行進(jìn)行缺口分析， 說明如果利率上升5 個(gè)百分點(diǎn)，該銀行的利率會(huì)發(fā)生什么變化。要想降低銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，你應(yīng)該采取什么措施？缺口是 1000 萬美元 (3000萬美元的利率敏感性資產(chǎn)減去2000 萬美元的利率敏感性負(fù)債 ) ；利率的上升給銀行帶來的改變是其利潤增加了50 萬美元（5% 1000 萬美元）。通過把利率敏感性負(fù)債增加到3000 萬美元或把利率敏感性資產(chǎn)降低到2000萬美元來消除利率風(fēng)險(xiǎn)。另外，你可以進(jìn)行利率互換來減少利率風(fēng)險(xiǎn)，即以1000 萬美元的利率敏

18、感性資產(chǎn)的利率來互換其他銀行的1000 萬美元的固定金融資產(chǎn)利率。26 、美國為何是最后成立中央銀行的工業(yè)化國家之一？略。美國的農(nóng)業(yè)和其他利益集團(tuán)對(duì)中央集權(quán)抱有相當(dāng)可疑的態(tài)度，一直反對(duì)建立一個(gè)中央銀行。27 、“加拿大商業(yè)銀行業(yè)的競爭性不如美國的商業(yè)銀行，這是因?yàn)樵诩幽么笾挥泻苌俚膸准毅y行主宰著整個(gè)行業(yè)，而美國大約有7500 家商業(yè)銀行。”這種說法正確、錯(cuò)誤還是不確定？請(qǐng)解釋你的答案。錯(cuò)誤。雖然美國銀行數(shù)量比加拿大多的多，但這不意味著美國的銀行更具競爭性， 美國銀行數(shù)量龐大的因?yàn)榍∏≡谟阢y行反競爭規(guī)則的存在。例如正是因?yàn)榇嬖趯?duì)設(shè)立分行機(jī)構(gòu)的種種限制條款，才使許多小銀行得以生存。28 、如果未來

19、采納一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家的建議，取消法定準(zhǔn)備金制度， 這對(duì)貨幣銀行市場共同基金的規(guī)模會(huì)產(chǎn)生什么影響？貨幣市場共同基金主要投資于貨幣市場上短期有價(jià)證券，如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券、同業(yè)存款等。取消存款準(zhǔn)備金，將削弱商業(yè)銀行作為總信用創(chuàng)造源泉的重要作用；導(dǎo)致通過總資產(chǎn)回報(bào)率（ ROA ）和股權(quán)回報(bào)率（ ROE）衡量的銀行收益率下降，從20 世紀(jì) 80年代開始的銀行衰弱將以更高的速率繼續(xù)。金融29 、“如果沒有 20 世紀(jì)六七十年代的通貨膨脹上漲，那么今天的銀行業(yè)或許會(huì)更加健康?！边@種說法是正確、錯(cuò)誤還是不確定？解釋你的答案。正確。高通貨膨脹率導(dǎo)致利率上升，而利率上升繼而造成儲(chǔ)

20、蓄存款向直接證券投資的轉(zhuǎn)化， 這種現(xiàn)象的發(fā)生引起了貨幣共同基金的產(chǎn)生。作為一種金融創(chuàng)新，貨幣共同基金能夠使存款者在獲得類似銀行支票服務(wù)的同時(shí)，能賺取高于銀行的利息收益，因此，銀行資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)債方面的成本優(yōu)勢遭到削弱，并由此創(chuàng)造了一個(gè)不太健康的銀行業(yè)。所以說，如果二十世紀(jì)六七十年代通貨膨脹不惡化，銀行業(yè)如今或許會(huì)更健康。但是，信息技術(shù)的發(fā)展仍然會(huì)降低銀行資產(chǎn)負(fù)債表資本方面的收益優(yōu)勢，因此，銀行業(yè)地位仍會(huì)有所下降。30 、哪種銀行監(jiān)管旨在減少存款保險(xiǎn)中的逆向選擇問題？其效果如何？開辦銀行需要批準(zhǔn)設(shè)立這樣的監(jiān)管條例有助于防止存款保險(xiǎn)的逆向選擇問題，因?yàn)橥ㄟ^詳細(xì)審查其方案， 能夠阻止騙子和傾向于從事高

21、風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的企業(yè)加控制銀行。但這一規(guī)定并不總是起到作用，因?yàn)轵_子和傾向于從事高風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的企業(yè)家總有隱瞞本性的激勵(lì)，因此其可能從審查程序中通過。31 、“銀行太大不能倒閉”政策的成本和好處是什么？大銀行不能倒閉的保護(hù)政策的好處是減少銀行危機(jī)的可能性，它使得銀行經(jīng)濟(jì)大恐慌幾乎不可能發(fā)生。 它的政策成本是增加了道德風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)，那些大銀行知道儲(chǔ)戶沒有監(jiān)測銀行從事冒險(xiǎn)活動(dòng)的動(dòng)力。另外，這是一個(gè)不公平的政策因金融為這是對(duì)小銀行的歧視。32 、為什么監(jiān)管寬容對(duì)于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言是一個(gè)危險(xiǎn)的政策？監(jiān)管寬容是一個(gè)危險(xiǎn)的策略，因?yàn)橐坏┿y行破產(chǎn)， 它有更強(qiáng)的動(dòng)力承擔(dān)道德風(fēng)險(xiǎn)并承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)。如果這個(gè)冒險(xiǎn)活動(dòng)失敗，它不會(huì)

22、有任何損失，但如果危險(xiǎn)活動(dòng)取得成功將會(huì)獲得巨額回報(bào)。從事過高的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)的結(jié)果是存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)很可能將遭受更巨大的損失。33 、“銀行太大不能倒閉”的政策如何限制了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改善法的效力？限制使用 “銀行太大不能倒閉” 的政策如何減少未來發(fā)生銀行業(yè)危機(jī)的可能性？略。聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司必須用最昂貴的方法來關(guān)閉銀行，從而使沒有保險(xiǎn)的存款人更容易蒙受損失，結(jié)果，如果銀行承擔(dān)太多的風(fēng)險(xiǎn)，存款人有更大的激勵(lì)監(jiān)督大銀行和拿出自己的錢。因此，大銀行將較少鼓勵(lì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從而使銀行系統(tǒng)更安全，更健全以及減少未來銀行業(yè)危機(jī)的概率。、美聯(lián)儲(chǔ)是獨(dú)立性最強(qiáng)的美國機(jī)構(gòu)。它與其他政府之間的哪些主要差別可以解釋它較強(qiáng)的獨(dú)立性

23、。美聯(lián)儲(chǔ)之所以擁有較強(qiáng)的獨(dú)立性，是因?yàn)樗麖钠涮赜械淖C券核對(duì)銀行的貼現(xiàn)貸款中獲得大量收入，這使它能夠控制其預(yù)算。金融35 、在經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，超額準(zhǔn)備金率e 急劇上升。你認(rèn)為貨幣供給將發(fā)生什么變化，為什么？銀行相對(duì)于支票存款持有的超額存款準(zhǔn)備金上升，意味著銀行體系實(shí)際上支持支票存款的準(zhǔn)備金減少了。因此，貨幣乘數(shù)減小、貨幣供給下降。、如果預(yù)期通貨膨脹率突然下跌，你預(yù)測貨幣供給將發(fā)生何種變化？政府將會(huì)采取一定程度 （根據(jù)通貨膨脹率的變化幅度） 的擴(kuò)張銀根和降低利率等擴(kuò)張性貨幣政策， 以便達(dá)到治理預(yù)期通貨膨脹下跌的預(yù)期政策目標(biāo)。因此預(yù)測貨幣供給會(huì)一定程度的增加，預(yù)期具體增加的量將根據(jù)之前通貨膨脹率的變化、政府出臺(tái)的貨幣政策、 以及一段時(shí)間內(nèi)貨幣政策達(dá)到的效果和后來發(fā)生的時(shí)事繼續(xù)一個(gè)長期的判斷。、運(yùn)用美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)操作防止銀行恐慌，其益處是顯而易見的，但其代價(jià)是什么？其成本是經(jīng)營管理很差的銀行本該從行業(yè)中淘汰，但由于美聯(lián)儲(chǔ)防止銀行危機(jī)，金融38 、“美聯(lián)儲(chǔ)能夠