XXX集團(tuán)股份有限公司財務(wù)分析報告

1、PAGE PAGE 47ZHEJIANG SHUREN UNIVERSITY財務(wù)分析析理論與實實務(wù)課程程之財務(wù)分分析實訓(xùn)財務(wù)分析綜綜合實訓(xùn)任任務(wù)指導(dǎo)書書專 業(yè)： 財務(wù)管理理 班 級：指導(dǎo)老師：日 期： 目錄TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _Toc404891045 一、公司基基本情況簡簡介： PAGEREF _Toc404891045 h 2 HYPERLINK l _Toc404891046 二、重大事事項、主要要成績及存存在的問題題分析： PAGEREF _Toc404891046 h 2 HYPERLINK l _Toc404891047 三、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表分析析

2、PAGEREF _Toc404891047 h 2 HYPERLINK l _Toc404891048 四、利潤表表分析 PAGEREF _Toc404891048 h 10 HYPERLINK l _Toc404891049 五、現(xiàn)金流流量表分析析 PAGEREF _Toc404891049 h 13 HYPERLINK l _Toc404891050 六、償債能能力分析 PAGEREF _Toc404891050 h 18 HYPERLINK l _Toc404891051 七、營運(yùn)能能力分析 PAGEREF _Toc404891051 h 19 HYPERLINK l _Toc40489

3、1052 八、盈利能能力分析 PAGEREF _Toc404891052 h 20 HYPERLINK l _Toc404891053 九、發(fā)展能能力分析 PAGEREF _Toc404891053 h 21 HYPERLINK l _Toc404891054 十、財務(wù)狀狀況的綜合合評價及業(yè)業(yè)務(wù)分析 PAGEREF _Toc404891054 h 22 HYPERLINK l _Toc404891055 任務(wù)一 PAGEREF _Toc404891055 h 226 HYPERLINK l _Toc404891056 任務(wù)二資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表 PAGEREF _Toc404891056 h 27 H

4、YPERLINK l _Toc404891057 任務(wù)三利潤潤表與現(xiàn)金金流量表分分析 PAGEREF _Toc404891057 h 31 HYPERLINK l _Toc404891058 任務(wù)四償債債能力分析析表 PAGEREF _Toc404891058 h 37 HYPERLINK l _Toc404891059 任務(wù)五營運(yùn)運(yùn)能力分析析 PAGEREF _Toc404891059 h 40 HYPERLINK l _Toc404891060 任務(wù)六盈利利能力分析析 PAGEREF _Toc404891060 h 42 HYPERLINK l _Toc404891061 任務(wù)七發(fā)展展能力

5、分析析 PAGEREF _Toc404891061 h 44 HYPERLINK l _Toc404891062 任務(wù)八綜合合財務(wù)分析析評價 PAGEREF _Toc404891062 h 46姓名班級學(xué)號公司名稱評分項目個人專業(yè)技技能分（滿分700分）團(tuán)隊得分（滿分155分）個人貢獻(xiàn)分分（滿分155）總分分值注：表中專專業(yè)技能分分為指導(dǎo)老老師的評分分，研討分分和貢獻(xiàn)分分根據(jù)學(xué)生生參與團(tuán)隊隊討論的積積極性和對對團(tuán)隊的貢貢獻(xiàn)予以評評定。XXXX集集團(tuán)股份有有限公司財財務(wù)分析報報告一、公司基基本情況簡簡介：XXXX集集團(tuán)股份有有限公司前前身系XXXXX投資資股份有限限公司，于于19933年1月16

6、日經(jīng)深深圳市人民民政府辦公公廳深府辦辦復(fù)199933555號文批準(zhǔn)準(zhǔn)，由深圳圳市能源集集團(tuán)作為發(fā)發(fā)起人而募募集設(shè)立，1993年6月27日正式成立，1993年9月公司股票在深圳證券所上市，股票簡稱：XXXX，股票代碼：000027，是全國電力行業(yè)第一家在深圳上市的大型股份制企業(yè)，也是深圳市第一家上市的公用事業(yè)股份公司。二、重大事事項、主要要成績及存存在的問題題分析：1.20111年企業(yè)業(yè)證券投資資為浪潮軟軟件、百花花村、中國國軟件、菲菲達(dá)環(huán)保及及南紡股份份，持有這這些股票的的原因為漢漢唐證券有有限責(zé)任公公司破產(chǎn)清清算向財務(wù)務(wù)公司進(jìn)行行財產(chǎn)分配配所得。2.20111報告期期內(nèi)轉(zhuǎn)讓持持有的物流流公司

7、股權(quán)權(quán)，收購深深圳市創(chuàng)新新投資集團(tuán)團(tuán)有限公司司股權(quán)，競競購環(huán)保公公司10%股權(quán)，競競購環(huán)保公公司3.773%股權(quán)權(quán)。3. 20012年2月14日，變變更注冊資資本、實收收資本、股股東、董事事與章程等等。4.20113年度公公司不進(jìn)行行資本公積積金轉(zhuǎn)增資資本。三、資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表分析析3水平分析析3.1水平平分析-流動資產(chǎn)產(chǎn)XXXX股股份有限公公司三年間間流動資產(chǎn)產(chǎn)中貨幣資資金所占比比重最大，這這對于一家家公司的發(fā)發(fā)展是非常常有利的，為為企業(yè)的正正常發(fā)展提提供了充足足的資金來來源。其次次為應(yīng)收賬賬款，20012年與與20133年可以發(fā)發(fā)現(xiàn)存貨的的數(shù)量較22011年年明顯有很很大的提升升，這主要要與全

8、球氣氣候變暖有有關(guān)，居民民供熱情況況減少，從從而導(dǎo)致存存貨的積聚聚。水平分析 - 流動動資產(chǎn)項目2011-122012-122013-12項目數(shù)值數(shù)值數(shù)值貨幣資金1,5666,0622,6077.262,0233,7411,1511.291,8411,3622,5277.99交易性金融融資產(chǎn)0.000.000.00應(yīng)收票據(jù)0.000.000.00應(yīng)收賬款916,2214,5589.338695,9937,7700.991447,4413,3306.001預(yù)付賬款69,5229,4995.00043,3112,5000.0000.00應(yīng)收股利373,9985,0000.0000.000.00應(yīng)收

9、利息953,6638.8857,2044.3013,7115.288其他應(yīng)收款款12,0009,0448.0999,6277,8188.2760,0229,8228.899存貨45,1887,7774.444199,7759,5543.447238,8849,9952.774一年內(nèi)到期期的長期債債券投資0.000.000.00其他流動資資產(chǎn)69,4998,6663.5220.000.00流動資產(chǎn)合合計3,0533,4400,8077.542,9722,3855,9188.242,5877,6699,3300.913.1.22水平分析析-流動負(fù)債債三年間，在在企業(yè)流動動負(fù)債中，短短期借款的的的變

10、化尤尤為明顯并并且20112年的變變化幅度比比20133年大，其其主要原因因是企業(yè)從從自身發(fā)展展考慮，為為保證企業(yè)業(yè)的正常發(fā)發(fā)展，從而而加大了對對資金的需需求量，及及加大對短短期借款的的依賴度，同同時20112年，受受經(jīng)濟(jì)增長長放緩等因因素影響，全全國熱力消消費(fèi)增長放放緩，全年年呈現(xiàn)出前前三季度低低速增長、第四季度度趨穩(wěn)回升升的總體態(tài)態(tài)勢，同時時受供暖需需求放緩，西西電東送和和廣東省內(nèi)內(nèi)水電出力力大幅增加加、公司燃燃煤電廠脫脫銷改造等等因素，導(dǎo)導(dǎo)致對外借借款需求大大，20113年主要要是因為受受到20112年基數(shù)數(shù)的影響。水平分析 - 流動動負(fù)債項目2011-122012-122013-12項

11、目數(shù)值數(shù)值數(shù)值短期借款0.00900,0000,0000.0001,2799,8955,9766.77交易性金融融負(fù)債0.000.000.00應(yīng)付票據(jù)0.000.000.00應(yīng)付賬款382,3319,6648.880310,1111,5578.661236,2289,2225.994預(yù)收賬款237,0000,0000.000268,0068,1135.000237,0000,0000.000應(yīng)付職工薪薪酬97,3667,4775.54495,2883,0993.077102,5578,1152.664應(yīng)交稅費(fèi)114,2286,8885.66628,4004,5777.9771,1844,088

12、8.70應(yīng)付利息90,1000,6995.69999,5558,3778.833116,3396,5593.002應(yīng)付股利0.000.000.00其他應(yīng)付款款126,8883,0043.117111,9911,3366.44060,6776,0009.355一年內(nèi)到期期的長期負(fù)負(fù)債1,0022,0000,0000.002,0100,3400,2444.361,9366,4766,9522.52其他流動負(fù)負(fù)債1,9966,6666,6666.690.001,9988,6466,6666.67流動負(fù)債合合計4,0466,6244,4155.553,8233,6777,3744.245,9699,1

13、433,6655.613.1.33水平分析析-所有者權(quán)權(quán)益對所有者權(quán)權(quán)益的分析析中,20013年比比20122年的盈余余公積及未未分配利潤潤都有較大大幅度的增增長,原因為20013年度度公司決定定這年公司司不進(jìn)行資資本公積轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)贈股本，并并且通過報報告指出，公公司通過新新設(shè)、合并并或收購將將錫林郭勒勒能源開發(fā)發(fā)公司、深深能南京公公司、泗洪洪風(fēng)電、沛沛縣協(xié)和公公司、淮安安光伏公司司等五家納納入合并報報表范圍，從從而擴(kuò)大了了公司的規(guī)規(guī)模，一定定程度上改改變了母公公司的所有有者權(quán)益。水平分析 - 所有有者權(quán)益項目2011-122012-122012-122012-122013-122013-12201

14、3-12項目數(shù)值數(shù)值定比增長率率環(huán)比增長率率數(shù)值定比增長率率環(huán)比增長率率實收資本2,6422,9944,3988.002,6422,9944,3988.000.00%0.00%2,6422,9944,3988.000.00%0.00%資本公積5,6200,3288,5266.305,6399,1855,2799.280.34%0.34%5,6666,2766,5733.350.82%0.48%減：庫存股股0.000.000.00%0.00%0.000.00%0.00%盈余公積1,2711,2599,6422.551,3422,7300,9277.655.62%5.62%1,4188,3122,

15、9122.6511.577%5.63%未分配利潤潤3,1111,0600,1677.583,4900,0022,2933.7112.188%12.188%3,9077,8200,8777.2725.611%11.977%所有者權(quán)益益合計12,6445,6442,7334.43313,1114,9112,8998.6443.71%3.71%13,6335,4004,7661.2777.83%3.97%3.2垂直直分析3.2.11資產(chǎn)結(jié)構(gòu)構(gòu)垂直分析析將企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)分為流動動資產(chǎn)及非非流動資產(chǎn)產(chǎn)在總資產(chǎn)產(chǎn)的比重中中可以看出出，在流動動資產(chǎn)中，貨貨幣資金所所占比重最最大，其次次為應(yīng)收賬賬款，而在在非流動

16、資資產(chǎn)中，長長期股權(quán)投投資所占比比重達(dá)811%多，這這可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營主要要依靠流動動資金中的的貨幣資金金，這對于于保證企業(yè)業(yè)的正常運(yùn)運(yùn)營有很大大的推動力力，企業(yè)應(yīng)應(yīng)該加強(qiáng)并并且要保證證資金的充充足。同時時應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)應(yīng)收賬款的的收回，減減少壞賬生生成的可能能性。垂直分析流流動資產(chǎn)項目2011-122011-122012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比貨幣資金1,5666,0622,6077.2651.299%2,0233,7411,1511.2968.088%1,8411,3622,5277.9971.166%交易性金融融資產(chǎn)0.000.

17、00%0.000.00%0.000.00%應(yīng)收票據(jù)0.000.00%0.000.00%0.000.00%應(yīng)收賬款916,2214,5589.33830.011%695,9937,7700.99123.411%447,4413,3306.00117.299%預(yù)付賬款69,5229,4995.0002.28%43,3112,5000.0001.46%0.000.00%應(yīng)收股利373,9985,0000.00012.255%0.000.00%0.000.00%應(yīng)收利息953,6638.8850.03%7,2044.300.00%13,7115.2880.00%其他應(yīng)收款款12,0009,0448.0

18、990.39%9,6277,8188.270.32%60,0229,8228.8992.32%存貨45,1887,7774.4441.48%199,7759,5543.4476.72%238,8849,9952.7749.23%一年內(nèi)到期期的長期債債券投資0.000.00%0.000.00%0.000.00%其他流動資資產(chǎn)69,4998,6663.5222.28%0.000.00%0.000.00%流動資產(chǎn)合合計3,0533,4400,8077.54100.000%2,9722,3855,9188.24100.000%2,5877,6699,3300.91100.000%垂直分析 - 非流流動

19、資產(chǎn)項目2011-122011-122012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比持有至到期期投資0.000.00%0.000.00%0.000.00%可供出售金金融資產(chǎn)124,9951,7778.0040.74%131,3372,2261.7740.78%167,4493,9987.1170.94%長期股權(quán)投投資13,4002,1447,1114.43379.199%13,5998,3770,7339.66680.255%14,4660,4886,5446.90081.199%投資性房地地產(chǎn)98,1229,2555.0220.58%87,8993,

20、2336.4440.52%78,8224,3552.9000.44%長期應(yīng)收款款0.000.00%0.000.00%0.000.00%固定資產(chǎn)2,0577,2744,8844.5012.166%1,8466,5266,5044.0610.900%1,6544,8522,7499.029.29%在建工程105,3359,7702.4450.62%139,8876,4445.8860.83%230,2237,0033.8871.29%工程物資197,9924.0000.00%197,9924.0000.00%197,9924.0000.00%固定資產(chǎn)清清理0.000.00%0.000.00%0.0

21、00.00%生產(chǎn)性生物物資產(chǎn)0.000.00%0.000.00%0.000.00%油氣資產(chǎn)0.000.00%0.000.00%0.000.00%無形資產(chǎn)725,1170,8876.6684.28%708,4467,6617.7794.18%692,0097,8818.9923.89%商譽(yù)0.000.00%0.000.00%0.000.00%開發(fā)支出0.000.00%0.000.00%0.000.00%長期待攤費(fèi)費(fèi)用393,5555.7710.00%323,1155.7710.00%0.000.00%遞延所得稅稅資產(chǎn)80,6220,1114.3220.48%67,7992,6448.5550.4

22、0%53,0112,0774.7110.30%其他非流動動資產(chǎn)330,5575,2238.5581.95%363,2201,1133.5502.14%473,6636,1160.0002.66%非流動資產(chǎn)產(chǎn)合計16,9224,8220,4443.733100.000%16,9444,0221,6667.311100.000%17,8110,8338,6447.499100.000%3.3資本本結(jié)構(gòu)分析析在負(fù)債結(jié)構(gòu)構(gòu)中，短期期負(fù)債非常常值得我們們注意，三三年間，短短期負(fù)債比比重逐年增增加，這從從債權(quán)人的的角度來看看不利于企企業(yè)的發(fā)展展，而根據(jù)據(jù)企業(yè)最近近發(fā)展趨勢勢，公司近近期資金需需求主要是是通

23、過生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營積累累的自有資資金或債務(wù)務(wù)融資解決決的，但是是企業(yè)在最最近一段時時間生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營狀況并并非十分理理想，這對對于企業(yè)的的償債能力力有一定的的影響，對對于投資者者來說，利利用短期借借款來生產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營，而而其資本公公積在所有有者權(quán)益中中所占比重重大（比重重有所下降降）未分配配利潤有所所提高是因因為20113年度公公司不進(jìn)行行資本公積積金轉(zhuǎn)增股股本。垂直分析 - 所有有者權(quán)益項目2011-122011-122012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比實收資本2,6422,9944,3988.0020.900%2,6422,9944,3988.002

24、0.155%2,6422,9944,3988.0019.388%資本公積5,6200,3288,5266.3044.444%5,6399,1855,2799.2843.000%5,6666,2766,5733.3541.566%減：庫存股股0.000.00%0.000.00%0.000.00%盈余公積1,2711,2599,6422.5510.055%1,3422,7300,9277.6510.244%1,4188,3122,9122.6510.400%未分配利潤潤3,1111,0600,1677.5824.600%3,4900,0022,2933.7126.611%3,9077,8200,8

25、777.2728.666%所有者權(quán)益益合計12,6445,6442,7334.433100.000%13,1114,9112,8998.644100.000%13,6335,4004,7661.277100.000%通過分析，可可以看出企企業(yè)當(dāng)中流流動資產(chǎn)的的一部分資資金需要是是通過使用用流動負(fù)債債來滿足的的，所以可可以發(fā)現(xiàn)XXXXX股股份有限公公司為穩(wěn)健健性結(jié)構(gòu)，無無論是資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)構(gòu)還是是資本結(jié)構(gòu)構(gòu)，都具有有一定的彈彈性。資產(chǎn)負(fù)債表表總體評價價資產(chǎn)負(fù)債率率項目2011年年2012年年2013年年資產(chǎn)總額1997882612251.2271991664075585.555203988507997

26、8.440負(fù)債總額733266185116.844680144946886.911676311032117.133資產(chǎn)負(fù)債率率36.700%34.155%33.155%上表顯現(xiàn)，企企業(yè)的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率保保持在300%-400%之間，并并且逐年降降低，這從從債務(wù)風(fēng)險險狀況來看看，企業(yè)的的安全行評評價分析為為優(yōu)秀水平平。四、利潤表表分析4.1利潤潤表結(jié)構(gòu)分分析對XXXXX股份有限限公司的利利潤表各項項目的分析析可以得到到，企業(yè)的的收入以主主營業(yè)務(wù)為為主，對112年及13年兩年年進(jìn)行比較較發(fā)現(xiàn)，營營業(yè)收入下下降，這主主要原因是是由于報告告期內(nèi)繼續(xù)續(xù)受宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)的影響響，公司發(fā)發(fā)電量供熱熱量減少，電電力

27、熱力銷銷售收入降降低所致。但是，同同時我們也也可以發(fā)現(xiàn)現(xiàn)雖然收入入有所下降降但是利潤潤上升，主主要原因為為20133年度燃煤煤成本下降降，公司供供熱發(fā)電毛毛利率上升升，同時，公公司對連營營企業(yè)的投投資收益增增加，導(dǎo)致致公司實際際實現(xiàn)利潤潤高于盈利利預(yù)測。垂直分析 - 利潤潤表項目2012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值結(jié)構(gòu)比數(shù)值結(jié)構(gòu)比一、營業(yè)收收入5,9044,5977,6200.47100.000%4,7977,5688,5366.49100.000%減：營業(yè)成成本5,3422,8644,9688.4590.499%4,3355,7411,9455.7390.377%

28、營業(yè)稅金及及附加30,2440,1992.6550.51%23,3996,0009.7770.49%銷售費(fèi)用12,7771,8334.3220.22%14,0778,3440.8000.29%管理費(fèi)用173,7756,6693.5542.94%185,6677,2272.7733.87%財務(wù)費(fèi)用301,4462,0036.8805.11%282,8832,3361.0025.90%資產(chǎn)減值損損失-65,5536.0010.00%12,5332.0550.00%加：公允價價值變動收收益0.000.00%0.000.00%投資收益（損損失以“-”列示）683,7790,3312.66111.588

29、%793,8891,2210.44116.555%其中：對聯(lián)聯(lián)營企業(yè)和和合營企業(yè)業(yè)的投資收收益-112,862,701.88-1.911%82,3996,3888.9881.72%二、營業(yè)利利潤727,3357,7743.33312.322%749,7721,2284.88015.633%加：營業(yè)外外收入10,9665,7226.2330.19%22,5775,5663.5110.47%減：營業(yè)外外支出2,7788,4977.170.05%8,4199,2077.230.18%其中：非流流動資產(chǎn)處處置損失120,5535.4450.00%72,8663.5440.00%三、利潤總總額735,5

30、544,9972.33912.466%743,5559,6641.00815.500%減：所得稅稅費(fèi)用20,8332,1221.3660.35%-12,2260,2209.001-0.266%四、凈利潤潤714,7712,8851.00312.100%755,8819,8850.00915.755%4.2利潤潤構(gòu)成分析析通過對利潤潤表重要指指標(biāo)的計算算，20113年經(jīng)常常性的營業(yè)業(yè)利潤所占占比重與22012年年相比有所所上升，說說明企業(yè)盈盈利能力持持續(xù)增長的的能力變強(qiáng)強(qiáng)項目2013-132012-122013-132012-12差異營業(yè)利潤749,7721,2284.880727,3357,7

31、743.333100.883%98.899%1.94%加：營業(yè)外外收入225755563.51109655726.233.04%1.50%1.54%減：營業(yè)外外支出84192207.22327784497.1171.13%0.38%0.75%利潤總額74355596411.173554449722.4100%100%0.00%4.3利潤潤表水平分分析通過對XXXXX股份份有限公司司的水平分分析，可以以了解到企企業(yè)的經(jīng)營營方針，方方向及效果果，在各項項目中營業(yè)業(yè)收入、成成本營業(yè)稅稅金及附加加及所得稅稅費(fèi)用同比比下降，其其主要原因因與對利潤潤表垂直分分析類同，但但是同時我我們可以看看到主營業(yè)業(yè)務(wù)收

32、入的的下降表明明企業(yè)在與與同行業(yè)的的競爭中并并沒有什么么優(yōu)勢，企企業(yè)管理層層應(yīng)當(dāng)在后后期改變經(jīng)經(jīng)營戰(zhàn)略。而財務(wù)費(fèi)費(fèi)用的下降降是企業(yè)在在20133年以使用用內(nèi)部資金金為主，使使其利息收收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大大于利息支支出。水平分析 - 利潤潤表項目2011-122012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值數(shù)值環(huán)比增長數(shù)值環(huán)比增長一、營業(yè)收收入7,5555,0000,0811.215,9044,5977,6200.47-1,6550,4002,4660.7444,7977,5688,5366.49-1,1007,0229,0883.988減：營業(yè)成成本6,9455,8177,7300.93

33、5,3422,8644,9688.45-1,6002,9552,7662.4884,3355,7411,9455.73-1,0007,1223,0222.722營業(yè)稅金及及附加30,3550,5448.89930,2440,1992.655-110,356.2423,3996,0009.777-6,8444,1882.888銷售費(fèi)用13,3118,9229.49912,7771,8334.322-547,095.1714,0778,3440.8001,3066,5066.48管理費(fèi)用159,9911,0041.995173,7756,6693.55413,8445,6551.599185,66

34、77,2272.77311,9220,5779.199財務(wù)費(fèi)用311,3351,8820.333301,4462,0036.880-9,8889,7883.533282,8832,3361.002-18,6629,6675.778資產(chǎn)減值損損失153,0001.994-65,5536.001-218,537.9512,5332.05578,0668.066加：公允價價值變動收收益0.000.000.000.000.00投資收益（損損失以“-”列示）792,9951,8879.222683,7790,3312.661-109,161,566.61793,8891,2210.441110,1100

35、,8897.880其中：對聯(lián)聯(lián)營企業(yè)和和合營企業(yè)業(yè)的投資收收益-53,4439,8886.449-112,862,701.88-59,4422,8815.33982,3996,3888.988195,2259,0090.886二、營業(yè)利利潤887,0048,8886.990727,3357,7743.333-159,691,143.57749,7721,2284.88022,3663,5441.477加：營業(yè)外外收入79,1333,9778.07710,9665,7226.233-68,1168,2251.88422,5775,5663.51111,6009,8337.288減：營業(yè)外外支出1

36、,8955,1666.292,7788,4977.17883,3330.8888,4199,2077.235,6400,7100.06其中：非流流動資產(chǎn)處處置損失85,5112.699120,5535.44535,0222.76672,8663.544-47,6671.991三、利潤總總額964,2287,6698.668735,5544,9972.339-228,742,726.29743,5559,6641.0088,0144,6688.69減：所得稅稅費(fèi)用-47,2284,2237.55020,8332,1221.36668,1116,3558.866-12,2260,2209.001-

37、33,0092,3330.337四、凈利潤潤1,0111,5711,9366.18714,7712,8851.003-296,859,085.15755,8819,8850.00941,1006,9999.0664.4利潤潤表趨勢分分析對近三年的的相關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)進(jìn)行比較較，可以發(fā)發(fā)現(xiàn)企業(yè)的的主營業(yè)務(wù)務(wù)收入在這這三年來都都呈下降趨趨勢，其主主要原因為為全球氣候候的變暖使使消費(fèi)者對對暖氣供應(yīng)應(yīng)需求量減減少，同時時由于現(xiàn)在在采取擴(kuò)張張性政策，使使得收入下下降。4.5期間間費(fèi)用變化化分析為了促使企企業(yè)的發(fā)展展，企業(yè)在在宣傳、銷銷售力度上上增加了資資金投資量量，這在一一定程度上上是可以促促使?fàn)I業(yè)收收入的增長

38、長，然而管管理費(fèi)用在在20133年明顯比比20122年增加許許多，這個個變化值大大幅度的變變化有可能能對企業(yè)的的長期發(fā)展展不利，財財務(wù)費(fèi)用主主要受到貸貸款規(guī)模、貸款利息息與貸款期期限等因素素的影響，財財務(wù)費(fèi)用的的下降是因因為報告期期內(nèi)對外借借款減少所所致。項目2012-122013-12變化值銷售費(fèi)用127711834.32140788340.8013065506.448財務(wù)費(fèi)用30146620366.8028283323611.02-1862296755.78管理費(fèi)5418567772722.73119200579.19五、現(xiàn)金流流量表分析析5.1現(xiàn)金金流量表水水平

39、分析在經(jīng)營活動動中，銷售售商品所得得收入下降降趨勢非常常明顯，原原因為公司司所屬媽灣灣、沙角BB、河源三三家燃煤電電廠機(jī)組平平均利用小小時為53317、49544和51011小時，同同比分別減減少4822小時、4447小時和和600小時時。東部電電廠機(jī)組平平均利用小小時數(shù)為22854小小時，同比比減少2441小時，東東莞樟洋電電廠、惠州州豐達(dá)電廠廠機(jī)組平均均利用小時時數(shù)分別為為13611和13599小時，實實際運(yùn)行中中重點考慮慮政府補(bǔ)貼貼的到位和和燃料價格格的波動情情況，實行行經(jīng)濟(jì)發(fā)電電供熱，由由于西非天天然氣供氣氣管道多個個段泄漏，無無法正常供供氣，加納納安所固電電廠于20013年1-6月停

40、停產(chǎn)，機(jī)組組平均利用用小時數(shù)為為36066小時，同同比減少7797小時時。水平分析 - 現(xiàn)金金流量表項目2011-122012-122012-122013-122013-12項目數(shù)值數(shù)值環(huán)比增長數(shù)值環(huán)比增長一、經(jīng)營活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量：銷售商品、提供勞務(wù)務(wù)收到的現(xiàn)現(xiàn)金8,3188,1033,9366.237,1566,7722,2666.61-1,1661,3331,6669.6225,3677,4655,8366.26-1,7889,3006,4330.355收到的稅費(fèi)費(fèi)返還0.000.000.000.000.00收到的其他他與經(jīng)營活活動有關(guān)的的現(xiàn)金176,4433,1150.66160

41、,2997,0994.200-116,136,056.4192,2223,8553.24431,9226,7559.044現(xiàn)金流入小小計8,4944,5377,0866.847,2177,0699,3600.81-1,2777,4667,7226.0335,4599,6899,6899.50-1,7557,3779,6771.311購買商品、接受勞務(wù)務(wù)支付的現(xiàn)現(xiàn)金7,2455,5922,2122.456,0255,9400,8288.22-1,2119,6551,3884.2334,3555,3488,5044.00-1,6770,5992,3224.222支付給職工工以及為職職工支付的的現(xiàn)金

42、123,7740,5535.995135,0027,5597.88411,2887,0661.899166,9948,5502.44931,9220,9004.655支付的各項項稅費(fèi)318,7799,6676.558406,9950,7703.00388,1551,0226.455286,5592,0032.338-120,358,670.65支付的其他他與經(jīng)營活活動有關(guān)的的現(xiàn)金110,1119,3313.004121,3342,0009.33611,2222,6996.322131,3359,3313.44910,0117,3004.133現(xiàn)金流出小小計7,7988,2511,7388.02

43、6,6899,2611,1388.45-1,1008,9990,5999.5774,9400,2488,3522.36-1,7449,0112,7886.099經(jīng)營活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額696,2285,3348.882527,8808,2222.336-168,477,126.46519,4441,3337.114-8,3666,8885.222二、投資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量：收回投資所所收到的現(xiàn)現(xiàn)金0.0082,1669,2000.53382,1669,2000.5330.00-82,1169,2200.553取得投資收收益所收到到的現(xiàn)金506,1125,6681.3341,170

44、0,6388,0144.49664,5512,3333.115711,4494,8821.444-459,143,193.05處置固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)所收回回的現(xiàn)金凈凈額7,5100.81117,8863.663110,3352.8827,1111.75-110,751.88處置子公司司及其他營營業(yè)單位收收到的現(xiàn)金金凈額111,7742,4400.0000.00-111,742,400.000.000.00收到的其他他與投資活活動有關(guān)的的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流入小小計617,8875,5592.1151,2522,9255,0788.65635,

45、0049,4486.550711,5501,9933.119-541,423,145.46購建固定資資產(chǎn)、無形形資產(chǎn)和其其他長期資資產(chǎn)所支付付的現(xiàn)金183,2265,6625.22552,8001,8441.599-130,463,783.66115,8806,1119.22763,0004,2777.688投資所支付付的現(xiàn)金1,2122,0233,0700.00274,5558,0000.000-937,465,070.00777,8839,2260.000503,2281,2260.000取得子公司司及其他營營業(yè)單位支支付的現(xiàn)金金凈額0.000.000.000.000.00支付的其他他與投

46、資活活動有關(guān)的的現(xiàn)金341,4411,0000.66240,1883,3668.844-301,227,631.78102,5535,0098.44462,3551,7229.600現(xiàn)金流出小小計1,7366,6999,6955.87367,5543,2210.443-1,3669,1556,4885.4440.00-367,543,210.43投資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額-1,1118,8224,1003.722885,3381,8868.2222,0044,2055,9711.94-284,678,544.52-1,1770,0660,4112.744三、籌資活活動產(chǎn)生的的現(xiàn)金流量量：

47、吸收投資所所收到的現(xiàn)現(xiàn)金0.000.000.000.000.00借款所收到到的現(xiàn)金(取得借款款所收到的的現(xiàn)金)500,0000,0000.0002,4000,0000,0000.001,9000,0000,0000.00779,8895,9976.777-1,6220,1004,0223.233收到的其他他與籌資活活動有關(guān)的的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流入小小計2,4922,0000,0000.004,0955,9200,0000.001,6033,9200,0000.002,7777,2955,9766.77-1,3118,6224,0223.233償還債務(wù)所所支付的現(xiàn)

48、現(xiàn)金2,0100,0000,0000.004,5022,0000,0000.002,4922,0000,0000.002,6622,0000,0000.00-1,8440,0000,0000.000分配股利、利潤或償償付利息所所支付的現(xiàn)現(xiàn)金480,0035,1121.774549,4431,5546.55569,3996,4224.811532,4437,3392.669-16,9994,1153.886支付的其他他與籌資活活動有關(guān)的的現(xiàn)金0.000.000.000.000.00現(xiàn)金流出小小計2,4900,0355,1211.745,0511,4311,5466.552,5611,3966,4

49、244.813,1944,4377,3922.69-1,8556,9994,1553.866籌資活動產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金金流量凈額額1,9644,8788.26-955,511,546.55-957,476,424.81-417,141,415.92538,3370,1130.663四、匯率變變動對現(xiàn)金金的影響額額-1,0004,9114.2660.001,0044,9144.260.000.00五、現(xiàn)金及及現(xiàn)金等價價物凈增加加額-421,578,790.90457,6678,5544.003879,2257,3334.993-182,378,623.30-640,057,167.33加:期初現(xiàn)現(xiàn)金及

50、現(xiàn)金金等價物余余額1,9877,6411,3988.161,5666,0622,6077.26-421,578,790.902,0233,7411,1511.29457,6678,5544.003六、期末現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)金金等價物余余額1,5666,0622,6077.262,0233,7411,1511.29457,6678,5544.0031,8411,3622,5277.99-182,378,623.305.2現(xiàn)金金流量表流流入流出分分析由相關(guān)數(shù)據(jù)據(jù)中可以發(fā)發(fā)現(xiàn)，投資資活動現(xiàn)金金流出同比比增加333.85%，原因為為報告期內(nèi)內(nèi)對外投資資增加所致致?；I資活活動現(xiàn)金流流入同比減減少36.19%，原

51、原因主要是是報告期內(nèi)內(nèi)對外借款款減少。而而在經(jīng)營活活動中，現(xiàn)現(xiàn)金流入流流出均呈下下降趨勢，這這對于一家家企業(yè)的發(fā)發(fā)展是非常常不利的，從從中也可以以發(fā)現(xiàn)這幾幾年，深圳圳集團(tuán)發(fā)展展總體情況況呈下降趨趨勢。5.3現(xiàn)金金流量表垂垂直分析對深圳資源源股份有限限公司的現(xiàn)現(xiàn)金流入分分析中，以以12年及13年相關(guān)關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行行分析，發(fā)發(fā)現(xiàn)兩年均均以銷售商商品收到的的現(xiàn)金為主主，這對于于一家以盈盈利為目的的的企業(yè)，主主營業(yè)務(wù)收收入為主要要收入來源源是正常的的，但是113年較12年有較較輕度的下下降，借款款所收到的的現(xiàn)金133年為12年的兩兩倍多表明明在這一年年，企業(yè)應(yīng)應(yīng)收賬款的的收回，對對于企業(yè)的的長期穩(wěn)定定發(fā)展

52、 六、償債能能力分析流動比率在在五年間呈呈下降趨勢勢，該值的的經(jīng)驗值為為2：1最好，但但是XXXXX股份有有限公司的的流動比率率明顯低于于正常值，長長期下去是是不利于企企業(yè)的發(fā)展展的，公司司經(jīng)營周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)可能會面面臨困難。但就現(xiàn)在在而言，企企業(yè)還是有有能力用流流動資產(chǎn)償償還全部短短期債務(wù)的的。對于速速動比率而而言，標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)值為500%最佳，前前四年的比比率明顯高高于標(biāo)準(zhǔn)值值，其主要要原因為全全球氣候的的變暖及國國家政策的的調(diào)整，從從而使存貨貨大量囤積積所致，而而13年低于于50%是因因為對前四四年問題所所做出的調(diào)調(diào)整。短期償債能能力項目2009-122010-122011-122012-122013

53、-12項目比率比率比率比率比率流動比率(%)65.28884.35575.46677.74443.355速動比率(%)64.62283.38874.34472.51139.355現(xiàn)金與流動動負(fù)債比率率(%)44.20072.07738.70052.93330.855現(xiàn)金與流動動資產(chǎn)比率率(%)67.71185.45551.29968.08871.166經(jīng)營現(xiàn)金流流量與流動動負(fù)債比率率(%)28.55532.09917.21113.8008.70對企業(yè)的長長期償債能能力的分析析中，以資資產(chǎn)負(fù)債率率為例，企企業(yè)償債能能力比較優(yōu)優(yōu)秀，負(fù)債債經(jīng)營率一一般在255%-355%比較合合理，而XXXXX集集

54、團(tuán)股份有有限公司113年的負(fù)負(fù)債經(jīng)營率率僅為5.82%，從從其優(yōu)點而而言，企業(yè)業(yè)獨(dú)立性較較強(qiáng)，但是是缺點為企企業(yè)沒有充充分利用外外部資金為為企業(yè)創(chuàng)利利，根據(jù)XXXXX集集團(tuán)股份有有限公司具具體情況，企企業(yè)在133年籌資以以使用自有有資金為主主。并且，根根據(jù)折線圖圖可知，股股東權(quán)益整整體呈上升升趨勢，而而資產(chǎn)負(fù)債債率與凈資資產(chǎn)負(fù)債率率總體呈下下降趨勢，這這個對企業(yè)業(yè)的長期償償債能力是是非常不利利的，企業(yè)業(yè)管理層應(yīng)應(yīng)該為公司司長期發(fā)展展制定相關(guān)關(guān)有效政策策。長期償債能能力項目2009-122010-122011-122012-122013-12項目比率比率比率比率比率資產(chǎn)負(fù)債率率(%)41.299

55、36.88836.70034.15533.155長期負(fù)債與與資產(chǎn)比率率(%)20.59922.28816.45514.9553.89凈資產(chǎn)負(fù)債債率(%)70.31158.42257.99951.86649.600負(fù)債經(jīng)營率率(%)35.07735.29925.99922.7115.82股東權(quán)益比比率(%)58.71163.12263.30065.85566.855利息保障倍倍數(shù)3.525.874.103.443.63現(xiàn)金利息保保障倍數(shù)4.724.673.573.083.17七、營運(yùn)能能力分析根據(jù)相關(guān)數(shù)數(shù)據(jù)可得，XXXX集團(tuán)股份有限公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低，處于較低水平，在與同行競爭中，會出現(xiàn)資金段

56、鏈的情況，營收賬款周轉(zhuǎn)率總體處于平均水平，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)收賬速度，從而縮短壞帳生成的可能，存貨周轉(zhuǎn)率的變化幅度非常明顯，原因為11年受干旱影響，水電出力持續(xù)下降，水電發(fā)電量同比下降3.52%，水電設(shè)備降低376小時，西電送廣東電量大幅減少，從而使庫存商品大量囤積，而在12年又有明顯的回落現(xiàn)象，其主要原因為受電力需求增長放緩，西電東送和廣東省內(nèi)水電出力大幅增加，從而使庫存商品減少。項目Dec-009Dec-110Dec-111Dec-112Dec-113項目比率比率比率比率比率存貨周轉(zhuǎn)率率(次)51.48852.966192.88943.62219.777存貨周轉(zhuǎn)天天數(shù)(天)6.996.81.87

57、8.2518.211應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)率(次)6.9110.41113.8997.338.39應(yīng)收賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)52.06634.58825.93349.15542.9應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)率(次)11.16627.12233.33315.88816.011應(yīng)付賬款周周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)32.25513.27710.822.67722.488營業(yè)周期(天)59.05541.38827.79957.461.111凈營業(yè)周期期(天)26.828.11116.99934.73338.633流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率(次)0.810.832.811.961.73流動資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)445.223433.77128.11

58、7183.77208.661固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率(次)0.620.73.133.032.74固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)582.226513.335115.005119.001131.337總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率(次)0.10.110.390.30.24總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)天數(shù)(天)3522.553356.91925.8881216.181512.58八、盈利能能力分析在對盈利能能力的分析析中，銷售售毛利率是是非常值得得一提的數(shù)數(shù)據(jù)，總體體而言，XXXXX集集團(tuán)股份有有限公司自自11年以來來，他的活活力能力就就非常低，企企業(yè)經(jīng)營出出現(xiàn)困難，其其原因為在在11年企業(yè)業(yè)電力銷售售、蒸汽銷銷售及其他他分別下降降了2.558

59、%，2.300%和1.211%從而導(dǎo)導(dǎo)致利潤的的下降，112年銷售售毛利率低低的原因為為受到宏觀觀經(jīng)濟(jì)的影影響，發(fā)電電量減少，電電力及供暖暖銷售收入入降低所致致，13年原因因與12年相同同。其余指指標(biāo)大都是是因為受到到收入的減減少導(dǎo)致變變動方向改改變與收入入變動方向向相同。對對企業(yè)的整整體盈利分分析來看，凈凈資產(chǎn)收益益率普遍偏偏低，企業(yè)業(yè)與同行業(yè)業(yè)相比為較較低水平?？傎Y產(chǎn)報報酬率為平平均水平，最最后根據(jù)綜綜合分析，企企業(yè)的盈利利能力為平平均水平。項目Dec-009Dec-110Dec-111Dec-112Dec-113項目比率比率比率比率比率總資產(chǎn)報酬酬率(%)6.118.146.575.25

60、.09凈資產(chǎn)收益益率(%)7.3510.8998.245.555.65資本收益率率(%)9.7115.18812.1998.649.11資本保值增增值率(%)105.22105.115106.009103.771103.997盈余現(xiàn)金保保障倍數(shù)1.40.70.690.740.69銷售毛利率率(%)33.16631.5778.069.519.63主營業(yè)務(wù)利利潤率(%)32.18830.5227.6699.14營業(yè)利潤率率(%)40.555.43311.74412.32215.633凈利率(%)40.93361.82213.39912.115.755成本費(fèi)用利利潤率(%)46.26669.7881