6年-06年注冊會計師考試試題匯總

1、1997年年注冊會計計師全國統(tǒng)統(tǒng)一考試財務成本本管理試試題及答案案本試卷使用用的系數(shù)表表如下:in12345678910復利現(xiàn)值10%0.90990.82660.75110.68330.62110.56440.51330.46770.42440.3866年金現(xiàn)值10%0.90991.73662.48773.17003.79114.33554.86885.33555.75996.1455本試卷的計計算結(jié)果,除非特別別指明,一律精確確到小數(shù)點點后兩位。百分數(shù)是是指.%;以萬元為為單位的數(shù)數(shù)字是指.萬元。一、單項選選擇題（本題型共共14題。每題正確確答案只有有一個,從每題的的備選答案案中選出正正確的

2、答案案,將其英文文大寫字母母編號填入入括號內(nèi)。答案正確確的,每題得1分。本題型共共14分。）1.國有有資產(chǎn)增值值是指企業(yè)業(yè)在考核期期內(nèi),（TopSS）。A.國有有企業(yè)期末末所有者權(quán)權(quán)益等于期期初所有者者權(quán)益B.國有有企業(yè)期末末所有者權(quán)權(quán)益大于期期初所有者者權(quán)益C.期末末國家所有有者權(quán)益等等于期初國國家所有者者權(quán)益D.期末末國家所有有者權(quán)益大大于期初國國家所有者者權(quán)益答案:D2.一般般講,責任任成本的控控制報告不不必達到的的要求是（TopSS）。A.報告告內(nèi)容符合合會計準則則要求B.報告告信息適合合使用人需需要C.報告告時間符合合控制要求求D.報告告列示簡明明、清晰、實用答案:A3.國有有企業(yè)無

3、須須向監(jiān)督機機構(gòu)和有關(guān)關(guān)部門履行行審批手續(xù)續(xù)的經(jīng)營方方式及產(chǎn)權(quán)權(quán)變動行為為是（TopSS）。A.改組組為股份制制企業(yè)B.與外外商合資經(jīng)經(jīng)營、全作經(jīng)營營C.向境境內(nèi)其他國國有企業(yè)投投入資本D.向個個人、私營企業(yè)業(yè)、境外投資資者轉(zhuǎn)讓產(chǎn)產(chǎn)權(quán)答案:C4.下列列因素引起起的風險,企業(yè)可以以通過多角角化投資予予以分散的的是（TopSS）。A.市場場利率上升升B.社會會經(jīng)濟衰退退C.技術(shù)術(shù)革新D.通貨貨膨脹答案:C5.如果果投資項目目的預期現(xiàn)現(xiàn)金流入量量概率分布布相同,則則（TopSS）。A.現(xiàn)金金流量金額額越小,其其標準差越越大B.現(xiàn)金金流量金額額越大,其其期望值越越小C.現(xiàn)金金流量金額額越小,其其變化系

4、數(shù)數(shù)越小D.現(xiàn)金金流量金額額越大,其其標準差越越大答案:D6.在杜杜邦分析體體系中,假假設其他情情況相同,下列說法法中錯誤的的是（TopSS）。A.權(quán)益益乘數(shù)大則則財務風險險大B.權(quán)益益乘數(shù)大則則權(quán)益凈利利率大C.權(quán)益益乘數(shù)等于于資產(chǎn)權(quán)益益率的倒數(shù)數(shù)D.權(quán)益益乘數(shù)大則則資產(chǎn)凈利利率大答案:D7.下列列情況中,不符合公司法所規(guī)定的的股票上市市條件的是是（TopSS）。A.公司司主要發(fā)起起人為國有有大型企業(yè)業(yè)B.開業(yè)業(yè)時間100年,第13年虧損損,第46年盈利利,第7年虧損,第8110年盈利利C.向社社會公開發(fā)發(fā)行股份的的比例為110%D.資本本總額5億元人民民幣答案:C8.在長長期借款合合同的保

5、護護性條款中中,屬于一一般性條款款的是（TopSS）。A.限制制資本支出出規(guī)模B.限制制租賃固定定資產(chǎn)的規(guī)規(guī)模C.貸款款?？顚Ｓ糜肈.限制制資產(chǎn)抵押押答案:A9.在個個別資金成成本的計算算中,不必必考慮籌資資費用影響響因素的是是（TopSS）。A.長期期借款成本本B.債券券成本C.保留留盈余成本本D.普通通股成本答案:C10.公公司采取剩剩余股利政政策分配利利潤的根本本理由,在在于（TopSS）。A.使公公司的利潤潤分配具有有較大的靈靈活性B.降低低綜合資金金成本C.穩(wěn)定定對股東的的利潤分配配額D.使對對股東的利利潤分配與與公司的盈盈余緊密配配合答案:B11.敏敏感系數(shù)所所具有的性性質(zhì)是（To

6、pSS）。A.敏感感系數(shù)為正正數(shù),參量量值與目標標值發(fā)生同同方向變化化B.敏感感系數(shù)為負負數(shù),參量量值與目標標值發(fā)生同同方向變化化C.只有有敏感系數(shù)數(shù)大于1的參量才才是敏感因因素D.只有有敏感系數(shù)數(shù)小于1的參量才才是敏感因因素答案:A12.從從業(yè)績考核核的角度看看,最不好好的轉(zhuǎn)移價價格是（TopSS）。A.以市市場為基礎(chǔ)礎(chǔ)的協(xié)商價價格B.市場場價格C.全部部成本轉(zhuǎn)移移價格D.變動動成本加固固定費用轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移價格答案:C13.固固定制造費費用的閑置置能量差異異,是（TopSS）。A.未能能充分使用用現(xiàn)在生產(chǎn)產(chǎn)能量而形形成的差異異B.實際際工時未達達到標準生生產(chǎn)能量而而形成的差差異C.實際際工時脫離離

7、標準工時時而形成的的差異D.固定定制造費用用的實際金金額脫離預預算金額而而形成的差差異答案:B14.責責任成本的的計算范圍圍是（TopSS）。A.直接接材料、直接人工工、制造費用用B.直接接材料、直接人工工、變動制造造費用C.各責責任中心的的直接材料料、直接人工工、制造費用用D.各責責任中心的的可控成本本答案:D二、多項選選擇題（本題型共共10題。每題正確確答案為兩兩個或兩個個以上,從每題的的備選答案案中選出正正確的多個個答案,將其英文文大寫字母母編號填入入括號內(nèi)。答案正確確的,每題得2分;不選、錯選、漏選均不不得分。本題型共共20分15.按按照國有有資產(chǎn)保值值增值試行行辦法的的規(guī)定,作作為國

8、有資資產(chǎn)保值增增值考核參參考指標的的有（TopSS）。A.凈資資產(chǎn)收益率率B.總資資產(chǎn)收益率率C.銷售售凈利率D.資產(chǎn)產(chǎn)負債率E.成本本費用利潤潤率答案:ABE16.國國有資產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營者的責責任和義務務包括（TopSS）。A.實行行承包制的的企業(yè)要將將保值增值值指標納入入企業(yè)承包包的指標體體系B.按照照政府的統(tǒng)統(tǒng)一部署進進行清產(chǎn)核核資C.對國國有資產(chǎn)進進行處分時時,按規(guī)定定進行申請請立項D.如期期填報國有有資產(chǎn)統(tǒng)計計報表E.一旦旦出現(xiàn)虧損損,接受國國有資產(chǎn)管管理部門的的重新清產(chǎn)產(chǎn)核資答案:ABCD17.在在存貨陸續(xù)續(xù)供應和使使用的情況況下,導致致經(jīng)濟批量量增加的因因素有（TopSS）。A.存貨貨

9、年需用量量增加B.一次次訂貨成本本增加C.每日日耗用量增增加D.每日日耗用量降降低E.單位位儲存變動動成本增加加答案:ABC18.反反映企業(yè)盈盈利能力大大小的指標標有（TopSS）。A.留存存盈利比例例B.流動動比率C.凈值值報酬率D.銷售售凈利率E.股利利支付率答案:CD19.按按照資本資資產(chǎn)定價模模式,影響響特定股票票預期收益益率的因素素有（TopSS）。A.無風風險的收益益率B.平均均風險股票票的必要收收益率C.特定定股票的貝貝他系數(shù)D.財務務杠桿系數(shù)數(shù)答案:ABC20.下下列作法中中,符合股股份有限公公司發(fā)行股股票條件的的有（TopSS）。A.同次次發(fā)行的股股票,每股股發(fā)行條件件和價格

10、相相同B.股票票發(fā)行價格格高于股票票面額C.對社社會公眾發(fā)發(fā)行記名股股票D.向法法人發(fā)行無無記名股票票E.增發(fā)發(fā)A股,與前前次發(fā)行股股份間隔半半年答案:ABC21.企企業(yè)降低經(jīng)經(jīng)營風險的的途徑一般般有（TopSS）。A.增加加銷售量B.增加加自有資本本C.降低低變動成本本D.增加加固定成本本比例E.提高高產(chǎn)品售價價答案:ACE22.發(fā)發(fā)放股票股股利,會產(chǎn)產(chǎn)生下列影影響（TopSS）。A.引起起每股盈余余下降B.使公公司留存大大量現(xiàn)金C.股東東權(quán)益各項項目的比便便發(fā)生變化化D.股東東權(quán)益總額額發(fā)生變化化E.股票票價格下跌跌答案:ABCE23.費費用中心的的業(yè)績,可可以通過（TopSS）來考核。A

11、.剩余余收益指標標B.標準準成本指標標C.費用用預算D.零基基預算E.可控控邊際貢獻獻指標答案:CD24.目目標成本的的分解方法法可以是（TopSS）。A.將目目標成本分分解落實到到各級生產(chǎn)產(chǎn)單位和個個人B.將目目標成本分分解落實到到各職能管管理部門C.將目目標成本分分解落實到到各責任中中心D.將目目標成本分分解落實到到產(chǎn)品形成成的各個過過程E.將目目標成本分分解為固定定費用和變變動費用的的各個項目目答案:ABCDDE三、判斷題題（本題型共共10題。對每題內(nèi)內(nèi)容的正誤誤進行判斷斷,你認為正正確的用“”表示,錯錯誤的用“”表示,并填入題題后的括號號內(nèi)。結(jié)果正確確的,每題得2分;錯誤誤的,每題題倒

12、扣2分,本題型扣扣至零分為為止;不答既不不得分,也不扣分分。本題型共共20分）25.國國有企業(yè)未未按規(guī)定進進行資產(chǎn)評評估,造成嚴重重后果的,要對廠長長（經(jīng)理）給予經(jīng)濟濟處罰,免除其職職務,或者給予予降職、撤職處分分。（TopSS）答案:26.按按照有關(guān)規(guī)規(guī)定,對國有資資產(chǎn)保值增增值的考核核,以考核期期企業(yè)財務務報告中的的國家所有有者權(quán)益價價值為依據(jù)據(jù),并適當進進行物價變變動的調(diào)整整。（TopSS）答案:27.國國有企業(yè)在在工商行政政管理部門門的登記注注冊文件,是其對所所經(jīng)營管理理的國有資資產(chǎn)享有各各種權(quán)利的的法律憑證證。（TopSS）答案:28.名名義利率指指一年內(nèi)多多次復利時時給出的年年利率

13、,它等于每每期利率與與年內(nèi)復利利次數(shù)的乘乘積。（TopSS）答案:29.計計算已獲利利息倍數(shù)時時的利息費費用,指的是計計入財務費費用的各項項利息。（TopSS）答案:30.因因為現(xiàn)金的的管理成本本是相對固固定的,所以在確確定現(xiàn)金最最佳持有量量時,可以不考考慮它的影影響。（TopSS）答案:31.已已知固定成成本、盈虧臨界界點銷售額額、銷售單價價,即可計算算得出單位位變動成本本。（TopSS）答案:32.不不直接決定定某項成本本的人員,若對該項項成本的支支出施加了了重要影響響,也應對該該項成本承承擔責任。（TopSS）答案:33.目目標成本可可以用預計計銷售收入入,減去本企企業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)與同類企企

14、業(yè)平均資資產(chǎn)利潤率率的乘積來來測算。（TopSS）答案:34.作作為評價投投資中心業(yè)業(yè)績的指標標,“剩余現(xiàn)金金流量”的特點之之一是可以以使用不同同的風險調(diào)調(diào)整資金成成本。（TopSS）答案:四、計算題題（要求列出出計算步驟驟。本題型共共4題。每題5分,本題題型共200分）35.某某公司擬購購置一處房房產(chǎn),房主主提出兩種種付款方案案:（本題5分）（1）從現(xiàn)現(xiàn)在起,每每年年初支支付20萬元,連續(xù)支付付10次,共共200萬元元;（2）從第第5年開始,每年年初初支付255萬元,連連續(xù)支付110次,共共250萬元元。假設該公司司的資金成成本率（即最低報報酬率）為10%,你你認為該公公司應選擇擇哪個方案案

15、?答案:（1）P00=20（P/A,100%,9）+1=220（55.7599+1）=2066.7599=1355.18（萬萬元）（2）P44=25（P/AA,10%,10）=2566.1455=1533.63（萬萬元）P0=1553.633（P/SS,10%,4）=153.6300.6833=1044.93（萬萬元）該公司應選選擇第二方方案。說明:采用用其他方法法得出相同同結(jié)果,亦可得分分。36.某某公司擬采采購一批零零件,供應應商報價如如下:（本題5分）（1）立即即付款,價價格為96630元;（2）300天內(nèi)付款款,價格為為97500元;（3）311至61內(nèi)付款款,價格為為98700元;（

16、4）611至90天內(nèi)付付款,價格格為100000元。假設銀行短短期貸款利利率為155%,每年年按3600天計算。要求:計算算放棄現(xiàn)金金折扣的成成本（比率）,并確定對對該公司最最有利的付付款日期和和價格。答案:（1）立即即付款:折扣率=（1100000-96330）/1100000=3.770%放棄折扣成成本=3.70%/（1-33.70%）3660/（990-0）=15.37%（2）300天內(nèi)付款款:折扣率=（1100000-97550）/1100000=2.55%放棄折扣成成本=2.5%/（11-2.55%）3360/（990-300）=155.38%（3）600天付款:折扣率=（11000

17、00-98770）/1100000=1.33%放棄折扣成成本=1.3%/（11-1.33%）3360/（990-600）=155.81%（4）最有有利的是第第60天付款款98700元。說明:放棄棄現(xiàn)金折扣扣的成本率率,是利用現(xiàn)現(xiàn)金折扣的的收益率,應選擇大大于貸款利利率且利用用現(xiàn)金折扣扣收益率較較高的付款款期。37.某某公司年終終利潤分配配前的有關(guān)關(guān)資料如下下表:項目金額上年未分配配利潤1000萬萬元本年稅后利利潤2000萬萬元股本（5000萬股,每股1元）500萬元元資本公積100萬元元盈余公積400萬元元（含公益益金）所有者權(quán)益益合計4000萬萬元每股市價40元該公司決定定:本年按按規(guī)定比例

18、例15%提取取盈余公積積（含公益金金）,發(fā)放股股票股利110%（即股東每每持10股可得得1股）,并且按按發(fā)放股票票股利后的的股數(shù)派發(fā)發(fā)現(xiàn)金股利利每股0.1元。（本題5分）要求:假設設股票每股股市價與每每股賬面價值成成正比例關(guān)關(guān)系,計算利潤潤分配后的的未分配利利潤、盈余公積積、資本公積積、流通股數(shù)數(shù)和預計每每股市價。答案:（1）提取取盈余公積積=20000155%=3000（萬元元）盈余公積余余額=4000+3000=7000（萬元元）（2）流通通股數(shù)=5500（11+10%）=5550（萬股股）（3）股票票股利=4405000100%=20000（萬萬元）股本余額=15550=5550（萬元元

19、）資本公積余余額=1000+（22000-50010%）=20500（萬元）（4）現(xiàn)金金股利=5500（11+10%）0.1=555（萬元）未分配利潤潤余額=11000+（20000-3000-20000-555）=6645（萬萬元）（5）分配配前每股市市價與賬面面價值之比比=40/（400005000）=55分配后每股股賬面價值值=（6445+20050+7700+5550）/550=7.177（元）預計分配后后每股市價價=7.1175=35.885（元/股）38.完完成下列第第三季度現(xiàn)現(xiàn)金預算工工作底稿和和現(xiàn)金預算算:（本題5分）月份五六七八九十銷售收入500060008000900010

20、0000收賬:銷貨貨當月（銷銷售收入的的20%）銷貨次月（銷銷售收入的的70%）銷貨再次月月（銷售收收入的100%）收賬合計:采購金額（下下月銷貨的的70%）購貨付款（延延后一個月月）預算:（11）期初余余額（2）收賬賬（3）購貨貨（4）工資資（5）其他他付現(xiàn)費用用（6）預交交所得稅（7）購置置固定資產(chǎn)產(chǎn)（8）現(xiàn)金金多余或不不足（9）向銀銀行借款（1000元的倍數(shù)）（10）償償還銀行借借款（10000元的的倍數(shù)）（11）支支付借款利利息（還款款支付,年年利率122%）（12）期期末現(xiàn)金余余額（最低低60000元）8000750100800010020012507002000答案:月份五六七八九

21、十銷售收入5000600080009000100000收賬:銷貨貨當月（銷售收入入的20%）140016001800銷貨次月（銷售收入入的70%）420049005600銷貨再次月月（銷售收入入的10%）500600700收賬合計:610071008100采購金額（下月銷貨貨的70%）560063007000購貨付款（延后一個個月）490056006300金預算:（1）期初余額額（2）收賬賬（3）購貨貨（4）工資資（5）其他他付現(xiàn)費用用（6）預交交所得稅80006100490075010063507100560010020065308100630012507002000（7）購置置固定資產(chǎn)產(chǎn)（

22、8）現(xiàn)金金多余或不不足（9）向銀銀行借款（10000元的倍數(shù)數(shù)）（10）償償還銀行借借款（10000元的倍數(shù)數(shù)）（11）支支付借款利利息（還款支付付,年利率率12%）（12）期期末現(xiàn)金余余額（最低60000元）80003506000635075501000206530438020006380五、綜合題題（要求列出出計算步驟驟。本題型共共2題。其中,第39題10分,第第40題16分。本題型共共26分。）39.某某企業(yè)投資資155000元購入入一臺設備備,該設備備預計殘值值為5000元,可使使用3年,折舊按直直線法計算算（會計政策策與稅法一一致）。設備投產(chǎn)產(chǎn)后每年銷銷售收入增增加額分別別為1000

23、00元、200000元、150000元,除除折舊外的的費用增加加額分別為為40000元、120000元、50000元。企業(yè)適用用的所得稅稅率為400%,要求求的最低投投資報酬率率為10%,目前年年稅后利潤潤為200000元。（本題10分）要求:（1）假設設企業(yè)經(jīng)營營無其他變變化,預測測未來3年每年的的稅后利潤潤。（2）計算算該投資方方案的凈現(xiàn)現(xiàn)值。答案:（1）每年年折舊額=（155500-5500）/3=50000（元元）第一年稅后后利潤=2200000+（100000-40000-50000）（11-40%）=200000+1000060%=206600（元元）第二年稅后后利潤=220000

24、0+（200000-120000-50000）（1-440%）=200000+30000660%=2218000（元）第三年稅后后利潤=2200000+（155000-50000-50000）（11-40%）=200000+5000060%=230000（元元）（2）第一一年稅后現(xiàn)現(xiàn)金流量=（206600-2200000）+50000=55600（元元）第二年稅后后現(xiàn)金流量量=（211800-200000）+55000=68000（元）第三年稅后后現(xiàn)金流量量=（233000-200000）+55000+500=85000（元）凈現(xiàn)值=556000.9009+688000.8226+855000

25、.7551-155500=50900.4+55616.8+63383.55-155500=170990.7-155000=15590.77（元）40.某某公司的有有關(guān)資料如如下:（本題16分）（1）稅息息前利潤8800萬元元（2）所得得稅率400%（3）總負負債2000萬元均為為長期債券券,平均利利息率100%（4）預期期普通股報報酬率155%（5）發(fā)行行股數(shù)60000000股（每股面值值1元）（6）每股股賬面價值100元該公司產(chǎn)品品市場相當當穩(wěn)定,預期無增增長,所有盈余余全部用于于發(fā)放股利利,并假定股股票價格與與其內(nèi)在價價值相等。要求:（1）計算算該公司每每股盈余及及股票價格格。（2）計算算

26、該公司的的加權(quán)平均均資金成本本。（3）該公公司可以增增加4000萬元的負負債,使負負債總額成成為6000萬元,以便在現(xiàn)現(xiàn)行價格下下購回股票票（購回股票票數(shù)四舍五五入取整）。假定此項項舉措將使使負債平均均利息率上上升至122%,普通通股權(quán)益成成本由155%提高到到16%,稅息前利利潤保持不不變。試問該公公司應否改改變其資本本結(jié)構(gòu)（提示:以股票價價格高低判判別）?（4）計算算該公司資資本結(jié)構(gòu)改改變前后的的已獲利息息倍數(shù)。答案:（1）稅息前利潤潤=8000利息=（2200110%）=20稅前利潤=780所得稅（440%）=312稅后利潤=468（萬萬元）每股盈余=468/60=77.8（元元）股票價

27、格=7.80.155=52（元元）（2）所有者權(quán)益益=6010=6600（萬萬元）加權(quán)平均資資金成本=10%200/（6000+2000）（11-40%）+155%6000/（6600+2200）=1.5%+11.25%=12.775%（3）稅息前利潤潤=800利息（6000122%）=72稅前利潤=728所得稅（440%）=291.2稅后利潤=436.8（萬元元）購回股數(shù)=40000000/52=7769233（股）新發(fā)行在外外股份=66000000-766923=5230077（股股）新的每股盈盈余=433680000萬/5233077=8.355（元）新的股票價價格=8.35/00.16

28、=52.119（元）因此,該公公司應改變變資本結(jié)構(gòu)構(gòu)。（4）原已獲利息息倍數(shù)=8800/220=400新已獲利息息倍數(shù)=8800/772=111.111998年年注冊會計計師全國統(tǒng)統(tǒng)一考試財務成本本管理試試題及答案案一、單項選選擇題（本題型共共15題。從備選答答案中選出出最正確的的一個答案案,在答題卡卡相應位置置上用2BB鉛筆填涂涂你認為正正確的答案案代碼。答案寫在在試題卷上上無效。答案正確確的,每題題得1分。本題型共共15分。）1.下列列關(guān)于投資資項目營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量量預計的各各種作法中中,不正確確的是（TopSS）。A.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量量等于稅后后凈利加上上折舊B.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量量等于營業(yè)業(yè)收

29、入減去去付現(xiàn)成本本再減去所所得稅C.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量量等于稅后后收入減去去稅后成本本再加上折折舊引起的的稅負減少少額D.營業(yè)業(yè)現(xiàn)金流量量等于營業(yè)業(yè)收入減去去營業(yè)成本本再減去所所得稅2.一般般講,流動動性高的金金融資產(chǎn)具具有的特點點是（TopSS）。A.收益益率高B.市場場風險小C.違約約風險大D.變現(xiàn)現(xiàn)力風險大大3.與債債券信用等等級有關(guān)的的利率因素素是（TopSS）。A.通貨貨膨脹附加加率B.到期期風險附加加率C.違約約風險附加加率D.純粹粹利率4.某企企業(yè)擬建立立一項基金金,每年初初投入10000000元,若利利率為100%,五年年后該項基基金本利和和將為（TopSS）。A.67716000

30、元B.56641000元C.87716000元D.61105000元5.從投投資人的角角度看,下下列觀點中中不能被認認同的是（TopSS）。A.有些些風險可以以分散,有有些風險則則不能分散散B.額外外的風險要要通過額外外的收益來來補償C.投資資分散化是是好的事件件與不好事事件的相互互抵銷D.投資資分散化降降低了風險險,也降低低了預期收收益6.上市市公司發(fā)售售新股的有有關(guān)當事人人,不包括括（TopSS）。A.發(fā)行行公司的財財務顧問B.發(fā)行行公司的主主承銷商C.發(fā)行行公司的會會計師事務務所和經(jīng)辦辦注冊會計計師D.發(fā)行行公司的總總經(jīng)理7.根據(jù)據(jù)股票發(fā)發(fā)行與交易易管理條例例的規(guī)定定,下列事事項中上市市

31、公司無需需作為重大大事件公布布的是（TopSS）。A.公司司訂立重要要合同,該該合同可能能對公司經(jīng)經(jīng)營成果和和財務狀況況產(chǎn)生顯著著影響B(tài).公司司未能歸還還到期重大大債務C.200%以上的的董事發(fā)生生變動D.公司司的經(jīng)營項項目發(fā)生重重大變化8.下列列公式中不不正確的是是（TopSS）。A.股利利支付率十十留存盈利利比率=11B.股利利支付率調(diào)調(diào)股利保障障倍數(shù)=11C.變動動成本率十十邊際貢獻獻率=1D.資產(chǎn)產(chǎn)負債率*產(chǎn)權(quán)比率率=19.企業(yè)業(yè)從銀行借借人短期借借款,不會會導致實際際利率高于于名義利率率的利息支支付方式是是（TopSS）。A.收款款法B.貼現(xiàn)現(xiàn)法C.加息息法D.分期期等額償還還本利和

32、的的方法10.某某公司現(xiàn)有有發(fā)行在外外的普通股股10000000股股,每股面面額:1元,資本本公積300000000元,未未分配利潤潤80000000元元,股票市市價20元;若若按10%的比比例發(fā)放股股票股利并并按市價折折算,公司司資本公積積的報表列列示將為（TopSS）。A.100000000元B.299000000元C.499000000元D.300000000元11.發(fā)發(fā)放股票股股利后,每每股市價將將（TopSS）。A.上升升B.下降降C.不變變D.可能能出現(xiàn)以上上三種情況況中的任一一種12.在在以下股利利政策中,有利于穩(wěn)穩(wěn)定股票價價格,從而而樹立公司司良好形象象,但股利利的支付與與公司

33、盈余余相脫節(jié)的的股利政策策是（TopSS）。A.剩余余股利政策策B.固定定或持續(xù)增增長的股利利呻C.固定定股利支付付率政策D.低正正常股利加加額外股利利政策13.若若某一企業(yè)業(yè)的經(jīng)營處處于盈虧臨臨界狀態(tài),錯誤的說說法是（TopSS）。A.此時時銷售額正正處于銷售售收入線與與總成本線線的交點B.此時時的經(jīng)營杠杠桿系數(shù)趨趨近于無窮窮小C.此時時的營業(yè)銷銷售利潤率率等于零D.此時時的邊際貢貢獻等于固固定成本14.進進行本量利利分析時,如果可以以通過增加加銷售額、降低固定定成本、降低單位位變動成本本等途徑實實現(xiàn)目標利利潤,那么一般般講（TopSS）。A.首先先需分析確確定銷售額額B.首先先需分析確確定

34、固定成成本C.首先先需分析確確定單位變變動成本D.不存存在一定的的分析順序序15.下下列變動成成本差異中中,無法從從生產(chǎn)過程程的分析中中找出產(chǎn)生生原因的是是（TopSS）。A.變動動制造費用用效率差異異B.變動動制造費用用耗費差異異C.材料料價格差異異D.直接接人工效率率差異二、多項選選擇題（本題型共共10題。從每題的的備選答案案中選出正正確的多個個答案,在答題卡卡相應位置置上用2日鉛筆填填涂你認為為正確的答答案代碼。答案寫在在試題卷上上無效。不答、錯答、漏答均不不得分。答案正確確的,每題得2分。本題型共共20分。）1.關(guān)于于投資者要要求的投資資報酬率,下列說法法中正確的的有（TopSS）。A

35、.風險險程度越高高,要求的的報酬率越越低B.無風風險報酬率率越高,要要求的報酬酬率越高C.無風風險報酬率率越低,要要求的報酬酬率越高D.風險險程度、無風險報報酬率越高高,要求的報報酬率越高高E.它是是一種機會會成本2.關(guān)于于股票或股股票組合的的貝他系數(shù)數(shù),下列說說法中正確確的是（TopSS）。A.股票票的貝他系系數(shù)反映個個別股票相相對于平均均風險股票票的變異程程度B.股票票組合的貝貝他系數(shù)反反映股票投投資組合相相對于平均均風險股票票的變異程程度C.股票票組合的貝貝他系數(shù)是是構(gòu)成組合合的個股貝貝他系數(shù)的的加權(quán)平均均數(shù)D.股票票的貝他系系數(shù)衡量個個別股票的的系統(tǒng)風險險E.股票票的貝他系系數(shù)衡量個個

36、別股票的的非系統(tǒng)風風險3.融資資決策中的的總杠桿具具有如下性性質(zhì)（TopSS）。A.總杠杠桿能夠起起到財務杠杠桿和經(jīng)營營杠桿的綜綜合作用B.總杠杠桿能夠表表達企業(yè)邊邊際貢獻與與稅前盈余余的比率C.總杠杠桿能夠估估計出銷售售額變動對對每股收益益的影響D.總杠杠桿系數(shù)越越大,企業(yè)業(yè)經(jīng)營風險險越大E.總杠杠桿系數(shù)越越大,企業(yè)業(yè)財務風險險越大4.影響響速動比率率的因素有有（TopSS）。A.應收收賬款B.存貨貨C.短期期借款D.應收收票據(jù)。E.預付付賬款5.股利利決策涉、及的內(nèi)容容很多,包括（TopSS）。A.股利利支付程序序中各日期期的確定B.股利利支付比率率的確定C.股利利支付方式式的確定D.支付

37、付現(xiàn)金股利利所需現(xiàn)金金的籌集E.公司司利潤分配配順序的確確定6.進行行債券投資資,應考慮慮的風險有有（TopSS）。A.違約約風險B.利率率風險C.購買買力風險D.變現(xiàn)現(xiàn)力風險E.再投投資風險7.適合合于建立費費用中心進進行成本控控制的單位位是（TopSS）。A.生產(chǎn)產(chǎn)企業(yè)的車車間B.餐飲飲店的制作作間C.醫(yī)院院的放射治治療室D.行政政管理部門門E.研究究開發(fā)部門門8.以市市場為基礎(chǔ)礎(chǔ)的協(xié)商價價格作為企企業(yè)內(nèi)部各各組織單位位之間相互互提供產(chǎn)品品的轉(zhuǎn)移價價格,需要要具備下列列條件（TopSS）。A.某種種形式的外外部市場B.各組組織單位之之間共享的的信息資源源C.準確確的中間產(chǎn)產(chǎn)品的單位位變動成

38、本本資料D.完整整的組織單單位之間的的成本轉(zhuǎn)移移流程E.最高高管理層對對轉(zhuǎn)移價格格的適當干干預9.遞延延年金具有有如下特點點（TopSS）。A.年金金的第一次次支付發(fā)生生在若干期期之后B.沒有有終值C.年金金的現(xiàn)值與與遞延期無無關(guān)D.年金金的終值與與遞延期無無關(guān)E.現(xiàn)值值系數(shù)是普普通年金現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)的的倒數(shù)10.投投資決策中中用來衡量量項目風險險的,可以以是項目的的（TopSS）。A.預期期報酬率B.各種種可能的報報酬率的概概率分布C.預期期報酬率的的置信區(qū)間間及其概率率D.預期期報酬率的的方差E.預期期報酬率的的標準差三、判斷題題（本題型共共10題。在答題卡卡相應位置置上用兀鉛鉛筆填涂你你認為

39、正確確的答案代代碼。答案寫在在試題卷上上無效。答案正確確的,每題悍1.5分;答答案錯誤的的,每題倒倒扣1分。本題型扣扣至零分為為止。不答題既既不得分,也不扣分分。本題型共共15分。）1.從財財務管理的的角度來看看,資產(chǎn)的的價值既不不是其成本本價值,也不是其其產(chǎn)生的會會計收益。（TopSS）2.每股股收益越高高,意味著股股東可以從從公司分得得越高的股股利。（TopSS）3.在計計算綜合資資金成本時時,也可以按按照債券、股票的市市場價格確確定其占全全部資金的的比重。（TopSS）4.對于于發(fā)行公司司來講,采用自銷銷方式發(fā)行行股票具有有可及時籌籌足資本,免于承擔擔發(fā)行風險險等特點。（TopSS）5.

40、當投投資者要求求的收益率率高于債券券（指分期付付息債券,下同）票面利率率時,債券券的市場價價值會低于于債券面值值;當投資資者要求的的收益率低低于債券票票面利率時時,債券的的市場價值值會高于債債券面值;當債券接接近到期日日時,債券券的市場價價值向其面面值回歸.（TopSS）6.按照照我國公司司法的規(guī)定定,為減少少公司資本本而注銷股股份或者與與持有本公公司股票的的其他公司司合并所收收購的本公公司股票,必須在330天內(nèi)注注銷。（TopSS）7.通常常,邊際貢獻獻是指產(chǎn)品品邊際貢獻獻,即銷售收收入減去生生產(chǎn)制造過過程中的變變動成本和和銷售、管理費中中的變動費費用之后的的差額。（TopSS）8.因為為安

41、全邊際際是正常銷銷售額超過過盈虧臨界界點銷售額額的差額,并表明銷銷售額下降降多少企業(yè)業(yè)仍不至虧虧損,所以安全全邊際部分分的銷售額額也就是企企業(yè)的利潤潤。（TopSS）9.在利利率和計息息期相同的的條件下,復利現(xiàn)值值系數(shù)與復復利終值系系數(shù)互為倒倒數(shù)。（TopSS）10.由由于未來金金融市場的的利率難以以準確地預預測,因此,財務管理理人員不得得不合理搭搭配長短期期資金來源源,以使企業(yè)業(yè)適應任何何利率環(huán)境境。（TopSS）四、計算題題（本題型共共5題。其中第1題4分;第之之題4分;第3題6分;第4題5分;第5題6分。本題型共共25分。在答題卷卷上解答,需列出計計算過程,精確到小小數(shù)點后兩兩位,答在試

42、題題卷上無效效。1.ABBC公司有有三個業(yè)務務類似的投投資中心,使用相同同的預算進進行控制,其19997年的有有關(guān)資料如如下:項目預算數(shù)實際數(shù)A部門B部門C部門銷售收入200180210200營業(yè)利潤18192018營業(yè)資產(chǎn)10090100100在年終進行行業(yè)績評價價時,董事事會對三個個部門的評評價發(fā)生分分歧:有人人認為C部門全面面完成預算算,業(yè)績最最佳;有人人認為日部部門銷售收收入和營業(yè)業(yè)利潤均超超過預算,并且利潤潤最大,應應是最好的的:還有人人認為A部門利潤潤超過預算算并節(jié)省了了資金,是最好的的。假設該公司司資本成本本是16%,請你對對三個部門門的業(yè)績進進行分析評評價并排出出優(yōu)先次序序。（

43、本題4分）2.已知知ABC公司司與庫存有有關(guān)的信息息如下:（1）年需需求數(shù)量為為300000單位（假設每年年360天）;（2）購買買價每單位位100元;（3）庫存存儲存成本本是商品買買價的300%;（4）的訂訂貨成本每每次60元;（5）公司司希望的安安全儲備量量為7500單位;（6）訂貨貨數(shù)量只能能按1000的倍數(shù)（四舍五人人）確定;（7）訂貨貨至到貨的的時間為115天。要求:（1）最優(yōu)優(yōu)經(jīng)濟訂貨貨量為多少少?（2）存貨貨水平為多多少時應補補充訂貨?（3）存貨貨平均占用用多少資金金?（本題4分）3.預計計ABC公司司明年的稅稅后禾幗為為10000萬元,發(fā)發(fā)行在外普普通股5000萬股。要求:（1

44、）假設設其市盈率率應為122倍,計算算其股票的的價值;（2）預計計其盈余的的60%將用用于發(fā)放現(xiàn)現(xiàn)金股利,股票獲利利率應為44%,計算算其股票的的價值;（3）假設設成長率為為6%,必要要報酬率為為10%,預預計盈余的的60%用于于發(fā)放股利利,用固定成成長股利模模式計算其其股票價值值。（本題6分）4.某國國有企業(yè)擬擬在明年初初改制為獨獨家發(fā)起的的股份有限限公司。現(xiàn)有凈資資產(chǎn)經(jīng)評估估價值60000萬元元,全部投投入新公司司,折股）脾為1,按其計計戈惺營規(guī)規(guī)模需要“總資產(chǎn)3億元,合合理的資產(chǎn)產(chǎn)負債率為為30%.預明年稅稅后利潤為為45000萬元。請回答下下列互不關(guān)關(guān)聯(lián)的問題題:（1）通過過發(fā)行股票票

45、應籌集多多少股權(quán)資資金?（2）踝市市盈率不超超過15倍,每每股盈利按按0.400元規(guī)戈,最高發(fā)行行價格是多多少?（3）若按按每股5元發(fā)行,至少要發(fā)發(fā)行多少社社會公眾股股?發(fā)行后后,每股盈盈余是多少少,市盈率率是多少?（4）不考考慮資本結(jié)結(jié)構(gòu)要求,按公司法法規(guī)定,至至少要發(fā)行行多少社會會公眾股?（本題5分分）5.ABBC公司正正在著手編編制明年的的財務計劃劃，公司財財務主管請請你協(xié)助計計算其加權(quán)權(quán)資本成本本。有關(guān)信信息如下：公司銀行行借款利率率當前是99%，明年年將下降為為8.933%，并保保持借新債債還舊債維維持目前的的借款規(guī)模模，借款期期限為5年，每年年付息一次次，本金到到期償還；公司債券券

46、面值為11元，票面面利率為88%，期限限為10年，按按年付息，當當前市價為為0.855元。假設設按公司債債券當前市市價發(fā)行新新的債券；公司普通通股面值為為1元，普通通股股數(shù)為為400萬股股，當前每每股市價為為5.5元，本本年派發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金股利00.35元元，預計每每股收益增增長率維持持7%，并保保持25%的股利支支付率；公司當前前（本年）的的資本結(jié)構(gòu)構(gòu)為：銀行借款 150萬萬元長期債券 650萬萬元普通股 4400萬元元保留盈余 420萬萬元公司所得得稅稅率為為40%；公司普通通股的值為1.11；當前國債債的收益率率為5.55%，市場場上普通股股平均收益益率為133.5%。要求：計算銀行行借款的稅

47、稅后資本成成本。計算債券券的稅后成成本。分別使用用股票估價價模型（評評價法）和和資本資產(chǎn)產(chǎn)定價模型型估計內(nèi)部部股權(quán)資本本成本，并并計算兩種種結(jié)果的平平均值作為為內(nèi)部股權(quán)權(quán)成本。如果僅靠靠內(nèi)部融資資，明年不不增加外部部融資規(guī)模模，計算其其加權(quán)平均均的資本成成本。（計算時單單項資本成成本百分數(shù)數(shù)保留2位小數(shù)）五、綜合題題（本題型共共3題。其中第1題6分;第2題6分;第3題13分。本題型共共25分。在答題卷卷上解答,需列出計計算過程,精確到小小數(shù)點后兩兩位,答在試題題卷上無效效。）1.ABBC公司19997年的銷銷售額622500萬萬元,比上上年提高及及%,有關(guān)關(guān)的財務比比率如下:財務比率1996年

48、年同業(yè)平均均1996年年本公司1997年年本公司應收賬款回回收期（天）353636存貨周轉(zhuǎn)率率2.502.592.11銷售毛利率率38%40%40%銷售營業(yè)利利潤率（息稅前）10%9.6%10.633%銷售利息率率3.73%2.4%3.82%銷售凈利率率、6.27%7.20%6.81%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率1.141.111.07固定資產(chǎn)周周轉(zhuǎn)率1.42.021.82資產(chǎn)負債率率58%50%61.3%已獲利息倍倍數(shù)2.6842.78備注:該公公司正處于于免稅期。要求:（1）運用用杜邦財務務分析原理理,比較11996年年公司與同同業(yè)平均的的凈資產(chǎn)收收益率,定性分析析其差異的的原因。（2）運用用杜邦財務務

49、分析原理理,比較本本公司19997年與與19966年的凈資資產(chǎn)收益率率,定性分析析其變化的的原因。（本題6分）2.你是是ABC公司司的財務顧顧問。該公司正正在考慮購購買一套新新的生產(chǎn)線線,估計初始始投資為33000萬萬元,預期期每年可產(chǎn)產(chǎn)生5000萬元的稅稅前利潤（按稅法規(guī)規(guī)定生產(chǎn)線線應以5年期直線線法折舊,凈殘值率率為10%,會計政政策與此相相同）,并己用凈凈現(xiàn)值法評評價方案可可行。然而,董事會對對該生產(chǎn)線線能否使用用5年展開了了激烈的爭爭論。董事長認認為該生產(chǎn)產(chǎn)線只能使使用4年,總經(jīng)經(jīng)理認為能能使用5年,還有有人說類似似生產(chǎn)線使使用6年也是常常見的。假設所得得稅率333%,資本本成本100

50、%,無論論何時報廢廢凈殘值收收入均為3300萬元元。他們請你就就下列問題題發(fā)表意見見:（1）該項項目可行的的最短使用用壽命是多多少年（假設使用用年限與凈凈現(xiàn)值成線線性關(guān)系,用插補法法求解,計計算結(jié)果保保留小數(shù)點點后兩位）?（2）他們們的爭論是是否有意義義（是否影響響該生產(chǎn)線線的購置決決策）?為什么么?（本題6分）3.ABBC公司是是一零售業(yè)業(yè)上市公司司,請你協(xié)協(xié)助完成11998年年的盈利預預測工作,上年度的的財務報表表如下:損益表1997年年單位:萬萬元銷售收入1260銷貨成本（m%）1008毛利252經(jīng)營和管理理費用:變動賞用（付付現(xiàn)）63固定費用（付付現(xiàn)）63折舊26營業(yè)利潤100利息支出

51、10利潤總額90所得稅27稅后利潤63資產(chǎn)負債表表1997年年12月31日單位:萬萬元資產(chǎn)金額負責及所有有都權(quán)益金額貨幣資金14222短期借款200應收賬款144應付賬款24存貨280股本（發(fā)行行普通股5500萬股股,每股面面值1元）500固定資產(chǎn)原原值760保留盈余172減:折舊80固定資產(chǎn)凈凈值680資產(chǎn)總額1118負債及所有有者權(quán)益總總計11l8其它財務信信息如下:（1）下一一年度的銷銷售收入預預計為15512萬元元;（2）預計計毛利率上上升5個百分點點;（3）預計計經(jīng)營和管管理費的變變動部分與與銷售收入入的百分比比不變;（4）預計計經(jīng)營和管管理費的固固定部分增增加20萬元;（5）購置置

52、固定資產(chǎn)產(chǎn)支出2220萬元,并因此使使公司年折折舊額達到到30萬元;（6）應收收賬款周轉(zhuǎn)率率（按年末余余額計算）預計不變變,上年應應收賬款均可在在下年收回回;（7）年末末應付賬款余額與與當年進貨貨金額的比比率不變;（8）期末末存貨金額額不變;（9）現(xiàn)金金短缺時,用短期借借款補充,借款的平平均利息率率不變,借借款必須是是5萬元的倍倍數(shù);假設設新增借款款需年初惜惜人,所有有借款全年年計息,年年末不歸還還;年末現(xiàn)現(xiàn)金余額不不少于100萬:（10）預預計所得稅稅為30萬元;（l1）假假設年度內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金流動動是均衡的的,無季節(jié)性性變化。要求:（1）確定定下年度現(xiàn)現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出出和新增借借款數(shù)額;（2）

53、預測測下年匿稅稅后利潤;（3）預測測下年度每每股盈利。（本小題113分）1998年年注冊會計計師全國統(tǒng)統(tǒng)一考試財務成本本管理參參考答案一、單項選選擇題1.D2.B3.C4.A5.D6.D7.C8.D9.A10.CC11.DD12.BB13.BB14.DD15.CC二、多項選選擇題1.BDDE2.ABBCD3.ABBC4.ACCDE5.ABBCD6.ABBCDE7.DEE8.ABBE9.ADD10.BBCDE三、判斷題題1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.四、計算題題1.答答案:據(jù)題意所給給資料,投資中心心業(yè)績評價價應使用部部門投資報報酬率和剩剩余收益指指標。（1）投資資報酬率=營業(yè)利潤潤

54、/營業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)A部門=199/90=21.111%B部門=220/1000=200%C部門=118/1000=188%（2）剩余余收益=營業(yè)利潤潤-營業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)-資本成本本A部門=119-90016%=4.66B部門=220-1000166%=4C部門=118-1000166%=2因此,可以以認為A最好,B次之,C最差。2.答答案:（1）經(jīng)濟濟訂貨量=2年年需求量訂貨成本本（單價儲存成本本百分數(shù)）（說明:還要開根根號）=2330000060（100030%）（說說明:還要要開根號）=356=300（單位）（2）再訂訂貨點=平均日需需求訂貨天數(shù)數(shù)+安全儲備備量=300000/36015+1150=1

55、1250+750=20000（單位）（3）占用用資金=采購批量量2單價價+安全儲備備量單價=30002100+750100=150000+755000=900000（元）3.答答案:（1）每股股盈余=稅后利潤潤發(fā)行股數(shù)數(shù)=100005000=2（元元/股）股票價值=2122=24（元元）（2）股利利總額=稅后利潤潤股利支付付率=10000660%=6600（萬萬元）每股股利=600500=1.2（元元/股）（或:每股股股利=22元/股60%=1.22元/股）股票價值=每股股利利股票獲利利率=1.24%=30（元元）（3）股票票價值=預計明年年股利（必要報報酬率-成長率）=（2660%）（10%

56、-6%）=1.2%4%=30（元元）4.答答案:（1）股權(quán)權(quán)資本=33（1-30%）=2.1（億元）?；I集股權(quán)資金=2.1-0.6=1.5（億元）（2）發(fā)行行價格=00.4015=66（元/股）（3）社會會公眾股數(shù)數(shù)=1.555=00.3（億億股）。每股盈盈余=0.45（00.3+00.6）=0.5（元元/股）。市盈率=550.55=10（倍倍）（4）社會會公眾股=0.625%（1-225%）=0.2（億億股）5.答答案:（1）銀行行借款成本本=8.993%（11-40%）=5.36%說明:資本本成本用于于決策,與過去的的舉債利率率無關(guān)。（2）債券券成本=18%（1-40%）0.85（11-4

57、0%）=55.88%說明:發(fā)行行成本是不不可省略的的,以維持不不斷發(fā)新債債還舊債;存在折價價溢價時,籌資額按按市價而非非面值計算算。（3）普通通股本成本本和保留盈盈余成本股利增長模模型=d11p0+g=00.35（1+77%）5.5+7%=113.811%資本資產(chǎn)訂訂價模型:預期報酬率率=5.55%+1.1（113.5%-5.55%）=114.3%普通股平均均成本=（113.811%+144.30%）2=14.006%（4）保留留盈余數(shù)額額:明年每每股凈收益益=（0.35225%）（1+77%）=11.4988（元/股）保留盈余數(shù)數(shù)額=1.498400（1-225%）+420=869.4（萬元

58、元）計算加權(quán)平平均成本:項目金額占百分比單項成本加權(quán)平均銀行借款1507.25%5.36%0.39%長期債券65031.411%5.88%1.85%普通股40019.333%14.066%2.72%保留盈余869.4442.011%14.066%5.91%合計2069.4100%10.877%五、綜合題題1.答答案:（1）19996年與與同業(yè)平均均比較:本公司凈資資產(chǎn)收益率率=銷售凈利利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)數(shù)=7.22%1.111（11-50%）=115.988%行業(yè)平均凈凈資產(chǎn)收益益率=6.27%1.1441（1-558%）=17.01%銷售凈利率率高于同業(yè)業(yè)水平0.93%,其原因是是:銷

59、售成成本率低（2%）,或毛利率高（2%）,銷售利息率（2.4%）較同業(yè)（3.73%）低（1.33%）。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率略低于同同業(yè)水平（0.03次）,主要原因是應收賬款回收較慢。權(quán)益乘數(shù)低低于同業(yè)水水平,因其負債債較少。（2）19997年與與19966年比較:1996年年凈資產(chǎn)收收益率=77.2%1.1112=115.988%1997年年凈資產(chǎn)收收益率=66.81%1.00711（1-61.33%）=18.880%銷售凈利率率低于19996年（0.339%）,主要原因因是銷售利利息率上升升（1.44%）。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率下降,主主要原因是是固定資產(chǎn)產(chǎn)和存貨周周轉(zhuǎn)率下降降。權(quán)益乘數(shù)增增加,原因是負負債增

60、加。2.答答案:（1）NPPV（4）=每年現(xiàn)金金流入現(xiàn)值值+殘值現(xiàn)值值+清理凈損損失減稅現(xiàn)現(xiàn)值-原始投資資=5000（1-33%）+30000（1-10%）533.1700+30000.6683+33000（1-110%）5333%0.683-30000=100.36（萬萬元）NPV（33）=87752.487+3000.7551+544020.3330.7751-33000=-3300.92（萬萬元）n=3+3330.992（3330.992+1000.366）=3.77（年年）（2）他們們的爭論是是沒有意義義的。因為為,現(xiàn)金流入入持續(xù)時間間達到3.77年方方案即為可可行。3.答答案:（1）