黃山旅游發(fā)展股份有限公

1、黃山旅游發(fā)展股份有限公司 6000542009年2010年度財務(wù)分析報告題 目 黃山旅游09-10年度財務(wù)分析報告學(xué) 院 專 業(yè) 學(xué)生姓名 學(xué) 號時 間2009年2010年度財務(wù)分析報告黃山旅游發(fā)展股份有限公司 600054Huangshan Tourism Development Co., Ltd.公司簡介公司自創(chuàng)立以來，依托擁有“世界文化與自然遺產(chǎn)”三項世界級桂冠的黃山風(fēng)景區(qū)旅游資源，比較注重集團(tuán)化規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢，堅持宏觀科學(xué)決策，以經(jīng)濟(jì)效益為中心，以機(jī)制創(chuàng)新為動力，以市場營銷、項目建設(shè)為龍頭，外拓市場，內(nèi)抓管理，各項經(jīng)營指標(biāo)逐年攀升，業(yè)績呈現(xiàn)優(yōu)良發(fā)展態(tài)勢，綜合競爭力逐步增強(qiáng)，為股東帶來了利

2、益，為社會創(chuàng)造了財富。 該公司所屬企業(yè)共有20余家，其中索道3家，酒店12家，4家旅行社。2005年，投資成立了黃山旅游電子商務(wù)，在網(wǎng)絡(luò)營銷、網(wǎng)絡(luò)訂票、網(wǎng)絡(luò)訂房等數(shù)字化建設(shè)方面實現(xiàn)了突破。 成功的資本運(yùn)作加上卓有成效的經(jīng)營管理,使股份公司步入了一個良性快速發(fā)展的軌道。截止2010年底，公司資產(chǎn)總額由上市之初的4.3億元發(fā)展到23.7553億元，所屬企業(yè)由上市之初的10家發(fā)展到20余家。公司先后榮獲“全國五一勞動獎狀”、安徽省委組織部、國資委黨委授予的“全省國有企業(yè)創(chuàng)建四好領(lǐng)導(dǎo)班子先進(jìn)集體”稱號，還入選了“中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強(qiáng)”和“安徽省100強(qiáng)企業(yè)”。所屬的黃山市中國旅行社和黃山中海假日旅行

3、社有限公司榮躋全國百強(qiáng)行列。 面對新的形勢，站在新的起點上，股份公司將認(rèn)真落實科學(xué)發(fā)展觀，大力弘揚(yáng)“敬人、敬業(yè)、創(chuàng)優(yōu)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神，推進(jìn)企業(yè)文化建設(shè)，加快項目建設(shè)進(jìn)度，加大市場拓展力度，提高經(jīng)營管理水平，提升旅 HYPERLINK /albums/759123/759123.html l 0$a0ca99d69a26da7e07088b88 o 查看圖片 t _blank 游服務(wù)品質(zhì)，爭創(chuàng)一流業(yè)績，著力做大做強(qiáng)，為打造“現(xiàn)代國際旅游城市”,建設(shè)“國際精品旅游景區(qū)”做出新的更大的貢獻(xiàn)。財務(wù)報告分析資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債水平分析表編輯單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：萬元

4、項目 2010年 2009年 變動情況對總資產(chǎn)影響 （%） 變動額變動（%）流動資產(chǎn)： 貨幣資金3530419140 1616484.458.60 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款42564756-500-10.51-0.26預(yù)付款項56717784893628.922.60 應(yīng)收利息719 -1263.16-0.006 其他應(yīng)收款9929951-8959-90.03-4.76 存貨5381341867 1194628.536.35 其他流動資產(chǎn)138215-77-35.810.04一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)合計100181767262345530.5712.47非流動資產(chǎn)： 可供出售

5、的金融資產(chǎn) 持有至到期投資 投資性房地產(chǎn) 長期股權(quán)投資6008 6644-636-9.57-0.34 固定資產(chǎn) 94709 9255921502.321.14 在建工程 19810521914591279.577.76 無形資產(chǎn) 790618396067329.903.23 長期待攤費用 5016 2513 250399.601.33遞延所得稅資產(chǎn)36342295133958.340.71其他非流動資產(chǎn)2882484016.130.02非流動資產(chǎn)合計1373721113172605523.4113.86資產(chǎn)總計2375521880434951026.3326.33流動負(fù)債： 短期借款 2060

6、0 16783 281716.781.50 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 7713 4303 341079.251.81預(yù)收賬款1379349188875180.464.72 應(yīng)付職工薪酬 2819 2439 38015.580.20 應(yīng)交稅費 5948 8352 -2404-28.78-1.28 應(yīng)付利息 20 33 -13-39.39-0.007應(yīng)付股利2982227634.230.04其他應(yīng)付款2617119027714437.553.80一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債300-300-100-0.16 其他流動負(fù)債 140 73 6791.780.04 流動負(fù)債合計 77502 56450 2105237

7、.2911.20非流動負(fù)債： 長期借款 6162 262 59002251.913.41 長期應(yīng)付款 4124 457 4 -450-9.84-0.24遞延所得稅負(fù)債504540-366.670.02 非流動負(fù)債合計 10790 5376 5414100.712.88負(fù)債合計 88292 61826 2646642.8114.07所有者權(quán)益： 實收資本 47135 47135 00 資本公積 13803 16498 -2695-16.341.43 盈余公積 18404 16350 205412.561.09 未分配利潤 68368 44628 2374053.2012.62歸屬母公司所有者權(quán)益

8、合計1477101246112309918.5412.28少數(shù)股東權(quán)益15501606-56-3.490.03 所有者權(quán)益合計 149260 126217 2304318.2612.25負(fù)債所有者權(quán)益合計 237502 188043 4950926.3326.33對黃山旅游發(fā)展股份有限公司總資產(chǎn)負(fù)債表變動情況做出如下分析評價：該公司總資產(chǎn)本期增加了 49510 萬元，增長幅度為 26.33 %，說明黃山旅游發(fā)展股份有限公司本年資產(chǎn)規(guī)模有較大的增長。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：（1）流動資產(chǎn)本期增加 23455 萬元，增長的幅度為 30.57 %，使總資產(chǎn)規(guī)模增長了12.47 %。非流動資產(chǎn)本期增加了2

9、6055萬元，增加的幅度為23.41 %，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了 13.86 %，兩者合計使總資產(chǎn)增加了 49510 萬元，增長的幅度為 26.33 %。（2）本期總資產(chǎn)的增長體現(xiàn)在多個方面。如果僅從著流動資產(chǎn)變化來看，該公司資產(chǎn)的流動性有所增強(qiáng)。盡管流動資產(chǎn)的各項目都有所不同程度的增減變動，但其增長主要體現(xiàn)在三個方面：一是貨幣資金的大幅度增長。貨幣資金本期增長 16164 萬元，增長的幅度為84.45%，對總資產(chǎn)的影響為 8.60 %。貨幣資金的增長對提高企業(yè)的償債能力、滿足資金流動性需要都是有利的。當(dāng)然對于貨幣資金的這種變化，還是應(yīng)該結(jié)合該公司現(xiàn)金需要量，從資金利用效果方面進(jìn)行分析，這樣才能做

10、出恰當(dāng)?shù)脑u價。二是存貨的增加。應(yīng)存貨本期增加 11946 萬元，增長幅度為 28.53 %。對總資產(chǎn)的影響為 6.35 %。結(jié)合固定資產(chǎn)變動情況，可以認(rèn)為這種變動有助于形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力。三是其它應(yīng)收款的減少。其它應(yīng)收款本期減少8959萬元，減少的幅度為90.03%，對點資產(chǎn)的影響為4.76%。其它應(yīng)收款項的減少有利于提高流動資產(chǎn)的可用性、健康性。（3）非流動資產(chǎn)的變動主要體現(xiàn)在以下兩個方面：一是在建工程的增長。在建工程本期14591萬元，增長幅度為279.57%，使總資產(chǎn)的規(guī)模增長了37.76%，是非流動資產(chǎn)中對總資產(chǎn)變動影響最大的項目。在建工程體現(xiàn)了一個企業(yè)的發(fā)展能力，其體現(xiàn)著由于經(jīng)營規(guī)模

11、范圍的擴(kuò)大，進(jìn)而擴(kuò)大固定資產(chǎn)的建設(shè)。二是無形資產(chǎn)的增加，無形資產(chǎn)增加了6067萬元，增長幅度為329.90%，其使固定資產(chǎn)的規(guī)模增長了3.23%，該項目的增長對總資產(chǎn)的影響并不算太大，但無形資產(chǎn)如技術(shù)、商譽(yù)、品質(zhì)類的價值則是無窮的。資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債垂直分析表編輯單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：萬元項目 2010年 2009年2010年（%）2009年（%）變動情況（%）流動資產(chǎn)： 貨幣資金353041914014.8610.18 4.68 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 應(yīng)收賬款425647561.792.53-0.74預(yù)付款項56717782.390.411.98 應(yīng)收利息719

12、0.0030.01 -0.007 其他應(yīng)收款99299510.425.29-4.87 存貨538134186722.6522.26 0.39 其他流動資產(chǎn)1382150.060.11-0.05一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)合計1001817672642.1740.801.37非流動資產(chǎn)： 可供出售的金融資產(chǎn) 持有至到期投資 投資性房地產(chǎn) 長期股權(quán)投資6008 66442.533.53-1 固定資產(chǎn) 94709 9255939.8749.22-9.35 在建工程 1981052198.342.785.56 無形資產(chǎn) 790618393.339.78-6.45 長期待攤費用 5016 25132

13、.111.34 0.77遞延所得稅資產(chǎn)363422951.531.220.31其他非流動資產(chǎn)2882480.120.13-0.01非流動資產(chǎn)合計13737211131757.8359.20-1.37資產(chǎn)總計237552188043流動負(fù)債： 短期借款 20600 167838.678.93 -0.26 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 7713 43033.252.29 0.96預(yù)收賬款1379349185.812.623.19 應(yīng)付職工薪酬 2819 24391.191.30 0.11 應(yīng)交稅費 5948 83522.504.44 -1.94 應(yīng)付利息 20 330.0080.02 -0.012應(yīng)付股利2

14、982220.130.120.01其他應(yīng)付款261711902711.0210.120.9一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債30000.16-0.16 其他流動負(fù)債 140 730.060.04 0.02 流動負(fù)債合計 77502 5645032.6330.02 2.61非流動負(fù)債： 長期借款 6162 2622.600.14 2.46 長期應(yīng)付款 4124 457 41.742.43 -0.69 非流動負(fù)債合計 10790 53764.542.86 1.68遞延所得稅負(fù)債5045400.210.29-0.08負(fù)債合計 88292 6182637.1732.88 4.29所有者權(quán)益： 實收資本 47135

15、 4713519.8425.07 -5.23 資本公積 13803 164985.818.77 -2.96 盈余公積 18404 163507.758.69 -0.94 未分配利潤 68368 4462828.7823.73 505歸屬母公司所有者權(quán)益合計14771012461162.1866.27-4.09少數(shù)股東權(quán)益155016060.650.85-0.2 所有者權(quán)益合計 149260 12621762.8367.12 -4.29負(fù)債所有者權(quán)益合計 237552 188043 （1）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價。從靜態(tài)方面分析企業(yè)資產(chǎn)的流動性偏低而略有風(fēng)險，非流動資產(chǎn)比重偏高，企業(yè)資產(chǎn)彈性狀況一般，

16、不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金。該公司本期流動資產(chǎn)為42.17%，比上期略增長了1.37個百分點。非流動資產(chǎn)比重則達(dá)到了57.83%。（2）資本結(jié)構(gòu)的分析評價。該公司股東權(quán)益比重為62.83%，負(fù)債比重37.17%，資產(chǎn)負(fù)債率比較低，財務(wù)風(fēng)險相對較小。該公司股東權(quán)益比重下降了4.29%，各項目變動幅度不大，表明該公司資本 結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的。二、利潤表分析營業(yè)利潤的水平分析營業(yè)利潤水平分析表編制單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：萬元項目20102009增減額增減（%）一、營業(yè)收入1444991127923170728.11減：營業(yè)成本85715646232109232.64二營業(yè)毛利5878448

17、1691061522.04營業(yè)稅金及附加59104439147133.14銷售費用1193100418918.82管理費用1895215956299618.78財務(wù)費用144974470594.76資產(chǎn)減值損失5002021-1520-75.25加：公允價值變動凈收益（凈損失“-”）投資收益（損失“-”）201217018421083.53三、營業(yè)利潤3279224174861835.65（1）營業(yè)利潤分析。營業(yè)利潤是指企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)所取得的財務(wù)成果。該公司2010年實現(xiàn)營業(yè)利潤32792萬元，比上一年增長了8618萬元，增長率為35.65%，增長幅度較大。從水平分析表上看，公司營業(yè)利潤

18、增長主要是營業(yè)毛利比上年增長10615萬元引起的，同時投資收益比上年增長1842萬元，資產(chǎn)減值損失比上年減少1520萬元，也是導(dǎo)致營業(yè)利潤增長的有利因素；由于銷售費用比上年增長189萬元，管理費用比上年增長2996萬元，財務(wù)費用比上年增加705萬元，都是導(dǎo)致營業(yè)利潤下降的不利因素。增減因素相抵，導(dǎo)致營業(yè)利潤增長了8618萬元。（2）營業(yè)毛利分析。營業(yè)毛利是指企業(yè)營業(yè)成本之間的差額。該公司營業(yè)毛利比上年增加10615萬元，增長率為22.04%，關(guān)鍵的因素是營業(yè)收入大幅度增長，公司營業(yè)收入增加31707萬元，增長率為28.11%；但由于營業(yè)成本增加21092萬元，對營業(yè)毛利造成比例影響。增減相抵，

19、導(dǎo)致營業(yè)毛利增加10615萬元。利潤表的垂直分析利潤表垂直分析表編制單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：萬元項目20102009一、營業(yè)收入100100減：營業(yè)成本59.3257.29二、營業(yè)毛利5878448169營業(yè)稅金及附加4.093.94銷售費用0.830.69管理費用13.1214.15財務(wù)費用10.66資產(chǎn)減值損失0.351.79加：公允價值變動凈收益（凈損失“-”）投資收益（損失“-”）1.390.15三、營業(yè)利潤22.6821.63加：營業(yè)外收入0.180.1減：營業(yè)外支出0.960.04總額（虧損“-”）21.921.69減：所得稅56.01五、潤（凈虧損“-”）16.91

20、5.68從該表可以看出該公司本年度各項財務(wù)成果的構(gòu)成情況。其中營業(yè)利潤占企業(yè)收入比重的22.68%比上年度的21.63%上升了1.05%；本年度利潤總額的構(gòu)成為21.9%，比上年度的21.69%增加了0.27%；本年度凈利潤的構(gòu)成為16.9%，比上年的15.68%增長了1.22%。可見，從利潤的構(gòu)成情況看，該公司盈利能力比上年略有提高。該公司各項財務(wù)成果結(jié)構(gòu)變化的原因，從營業(yè)利潤結(jié)構(gòu)上看，主要是營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、財務(wù)費用，結(jié)構(gòu)上升所致，說明營業(yè)成本及稅金和財務(wù)費用上升是降低營業(yè)利潤構(gòu)成的根本原因。財務(wù)效率分析企業(yè)盈利能力分析：1、資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力內(nèi)涵與指標(biāo)及因素總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額

21、+利息收入）/平均總資產(chǎn)100%平均總資產(chǎn)=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2總資產(chǎn)報酬率=（營業(yè)收入平均總資產(chǎn)）（利潤總額+利息收入）營業(yè)收入100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入平均總資產(chǎn)100%銷售信息稅前利潤率=（利潤總額+利息支出）營業(yè)收入100%資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力因素分析資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析表編輯單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：萬元項目2010年2009年差異營業(yè)收入144499112792利潤總額3167024248利息支出00息稅前利潤3167024248平均總資產(chǎn)212798.5178684總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）67.9063.124.78銷售息稅前利潤率（%）21.9221.500.

22、42總資產(chǎn)報酬率（%）14.8813.571.31根據(jù)表中的資料，可分析確定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤率變動對總資產(chǎn)報酬率的影響。分析對象=14.88%13.57%=1.31%因素分析：（1）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動率的影響=（67.90%63.12%）21.50%=1.03%（2）銷售息稅前利潤率的影響=（21.92%21.50%）67.9%=0.29%分析結(jié)果表明，該企業(yè)本年全部資產(chǎn)報酬率比上年提高了1.31 %，是由于銷售息稅前利潤率提高的影響，它使總資產(chǎn)報酬率提高了 0.29 %：同樣總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率升高也使總資產(chǎn)報酬率提高了1.03 %，由此可見，要提高企業(yè)的總資產(chǎn)報酬率，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，

23、就要從提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售息稅前利潤兩方面努力。財務(wù)綜合分析評價趨勢分析與預(yù)測分析收益狀況趨勢分析黃山旅游發(fā)展股份有限公司收益狀況表 單位：萬元項目2007年2008年2009年2010年營業(yè)收入104088111818112792144499營業(yè)成本57782627486462385715營業(yè)稅費4008436544395910營業(yè)利潤26761281622417432792定比分析黃山旅游發(fā)展股份有限公司收益狀況定比分析表 單位：%項目2007年2008年2009年2010年營業(yè)收入100107108139營業(yè)成本100109112148營業(yè)稅費100109111147營業(yè)利潤10

24、010590123營業(yè)利潤10010590123比較上述兩張分析表可以看出，該公司在這四年中營業(yè)收等項目的增減變動趨勢。從2007年到2010年，該公司的營業(yè)收入逐年增長，2010年得營業(yè)收入與2007年相比高達(dá)139%，營業(yè)利潤的增長勢態(tài)明顯，唯在2009年得營業(yè)利潤是2007年得90%，其主要原因是由于營業(yè)成本及營業(yè)稅金的增長幅度大于營業(yè)收入的增長幅度。但在這之后一波快速上漲在2010年出現(xiàn)。環(huán)比分析黃山旅游發(fā)展股份有限公司收益狀況環(huán)比分析表 單位：%項目2007年2008年2009年2010年營業(yè)收入100107101128營業(yè)成本100109103133營業(yè)稅費100109102133

25、營業(yè)利潤10010586136營業(yè)利潤10010586136從表中可以看出，從總上看，2007年至2010年，該公司營業(yè)收入、營業(yè)成本的環(huán)比值均大于100%；營業(yè)利潤在2009年躍到最低點后，馬上于2010年迎來一個上升的高峰，這說明該公司于2009年受到某種因素的影響，后于2010年其旅游業(yè)又恢復(fù)且發(fā)展勢態(tài)良好。利潤表趨勢分析利潤表趨勢分析表利潤表趨勢分析表編制單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司單位：萬元項目 2007年2008年2009年2010年數(shù)一營業(yè)收入 104088111818112792144499減：營業(yè)成本 57782627486462385715營業(yè)稅金及附加400843654

26、4395910銷售費用10041193管理費用15248164381595618952財務(wù)費用-11-1027441449資產(chǎn)減值損失3161102021500加：公允價值變動收益投資收益18-961702012其中：對外聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益12-961012三營業(yè)利潤 26761281632417532792 加：營業(yè)外收入 19123118267 減：營業(yè)外支出 362149431389其中：非流動資產(chǎn)處置損益 -23371352四.利潤總額 26418281372424831670 減：所得稅費用 10145765571607192五凈利潤 1627320482170882447

27、8其中：被合并方在合并前實現(xiàn)的凈利潤55歸屬于母公司股東的凈利潤15118188541598423099少數(shù)股東損益 1156162811041379六、每股收益（一）基本每股收益0.330.400.340.49（二）稀釋每股收益0.330.400.340.49七、其他綜合收益八、綜合收益總額1708824479歸屬于母公司所有者的綜合收益總額1598423099歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額11041379利潤表定比分析利潤表定比分析表編制單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司 單位：%項目 2007年2008年2009年2010年數(shù)一營業(yè)收入100107108139減：營業(yè)成本 1001091121

28、48營業(yè)稅金及附加100109111147銷售費用管理費用100109105124財務(wù)費用100927-6764-13173資產(chǎn)減值損失10035640158加：公允價值變動收益投資收益10053394411178其中：對外聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益100三營業(yè)利潤100 10590123 加：營業(yè)外收入 1006476211405 減：營業(yè)外支出 1004112384其中：非流動資產(chǎn)處置損益 100四.利潤總額 10010792120 減：所得稅費用 100757171五凈利潤 100126105150其中：被合并方在合并前實現(xiàn)的凈利潤100歸屬于母公司股東的凈利潤100125106153少數(shù)股東損益10014196119六、每股收益100（一）基本每股收益100121103148（二）稀釋每股收益100121103148七、其他綜合收益八、綜合收益總額歸屬于母公司所有者的綜合收益總額歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額3、資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析編輯單位：黃山旅游發(fā)展股份有限公司單位：萬元項目 2010年 2009年2008年 2007年流動資產(chǎn)： 貨幣資金353041914028650 44213 結(jié)算備付金 拆出資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收賬款4256475639363469預(yù)付款項5671779118514635 應(yīng)收利息719 17 150 其他應(yīng)收款9