從基本面及技術(shù)面選股的方法介紹

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)專心-專注-專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上專心-專注-專業(yè)從基本面及技術(shù)面選股的方法介紹第一部分基本面選股的保證一、宏面經(jīng)濟形勢與政策因素1.經(jīng)濟增長與經(jīng)濟周期。經(jīng)濟從來不是單向性地運行，而是在波動性的經(jīng)濟周期中運行。股票市場作為“經(jīng)濟的睛雨表”可提前反映經(jīng)濟周期?？傮w上，在經(jīng)濟繁榮開始時，人們對未來經(jīng)濟形勢持好的預(yù)期，從而對公司的利潤和發(fā)展也有好的預(yù)期，明智而果斷的開始購入股票使得股價隨之上揚。當(dāng)經(jīng)濟走向繁榮時，更多的投資者認(rèn)識到好的經(jīng)濟形勢已經(jīng)到來，特別是此時公司經(jīng)營形勢已經(jīng)好轉(zhuǎn)，利潤不斷增加，投資者完全認(rèn)同，市場必呈現(xiàn)大

2、牛市走勢。當(dāng)經(jīng)濟繁榮接近達(dá)到頂峰時，明智的投資者意識到這一點，開始撤離股市，股價上漲趨緩直至逆轉(zhuǎn)；到經(jīng)濟開始衰退時，股價將加速下跌。不過不同行業(yè)受經(jīng)濟周期影響的程度會有差異，一些行業(yè)（如鋼鐵、能源、耐用消費品等）受經(jīng)濟周期影響比較明顯，而另一些行業(yè)（如公用事業(yè)、活必需品行業(yè)等）受經(jīng)濟周期影響較小。2.通貨膨脹?？傮w上說，適度的通貨膨脹對證券市場有利；過度的通貨膨脹必然惡化經(jīng)濟環(huán)境，人們將資金用于囤積商品保值，對證券市場將產(chǎn)生極大的負(fù)面效應(yīng)。3.利率水平。貸款利率的提高，增加公司成本，從而降低利潤；存款利率提高增加了投資者股票投資成本，二者均會使股票價格下跌。反例：96年5月1日、8月23日兩次

3、下調(diào)利率，兩市日成交從年初的40-50億增至11月份的300億元，大量游資進入市場。4.幣值（匯率）水平。貨幣貶值，資本從本國流出，從而使股票市場下跌。這種影響對國際性程度較高的證券市場影響程度較大，對國際性程度較低的證券市場影響較小。5.貨幣政策。當(dāng)中央銀行采取緊縮性的貨幣政策時，市場利率上揚，貨幣供應(yīng)量減少，公司資金困難，運行成本加大，盈利減少甚至虧損，股息減少甚至沒有，居民收入下降，失業(yè)率增加，從而多方面促使股價下跌。6.財政政策。當(dāng)政府通過支出來刺激和壓縮經(jīng)濟時，將增加或減少公司的利潤和股息；當(dāng)稅率升降時，將降低或提高企業(yè)的稅后利潤和股息水平；財政政策還影響居民收入。這些影響將綜合作用

4、在證券市場上。一般來說，股市提前半年左右反映經(jīng)濟變化。信息來源：國家統(tǒng)計局公布的季度、年度報告。國家重要貨幣或財政政策報告。二、分析行業(yè)變化1.行業(yè)周期。在不同經(jīng)濟發(fā)展階段，不同行業(yè)有不同的表現(xiàn)。一般來說，將行業(yè)的生命周期分為初創(chuàng)期（盈利少、風(fēng)險大、股價低）、成長期（利潤大增、風(fēng)險降低、行業(yè)股價總體水平升高）、穩(wěn)定期（贏利穩(wěn)定、股價波動?。?、衰退期（通常被稱為夕陽行業(yè)、贏利普通減少、風(fēng)險重新增加、股價呈跌勢）。2.行業(yè)發(fā)展規(guī)劃。每個國家在不同的經(jīng)濟發(fā)展階段，均有構(gòu)成國民支柱產(chǎn)業(yè)的行業(yè)或部門，如60、70年代以鋼鐵、煤炭等做為支柱產(chǎn)業(yè)，但到了80年代以后，以高科技、信息技術(shù)為帶動國民經(jīng)濟發(fā)展的支

5、柱產(chǎn)業(yè)。因此把握一個國家不同階段的規(guī)劃十分重要，如92年、93年當(dāng)房地產(chǎn)行業(yè)處于高潮時，帶動了水泥、建材行業(yè)的大發(fā)展，使得相關(guān)公司業(yè)績十分優(yōu)良，如四川金頂?shù)染鶠楫?dāng)時的績優(yōu)股，而到了95年、96年這類公司業(yè)績滑坡嚴(yán)重，即是國家行業(yè)發(fā)展規(guī)劃發(fā)生變化之故。3.行業(yè)增長率。不同行業(yè)受經(jīng)濟景氣波動影響均有不同的發(fā)展速度，那么選擇增長速度較快行業(yè)做為中長線投資的首選顯得十分重要，比如95年、96年，家電行業(yè)的平均增長率大于紡織鋼鐵行業(yè)，而97年、98年電子信息產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又快于其它任何行業(yè)。另外，在行業(yè)內(nèi)部各類公司由于規(guī)模、經(jīng)營管理不同，成長潛力也不同，因此將行業(yè)內(nèi)個別公司的增長率與行業(yè)平均增長

6、率相比較，找出高于行業(yè)平均水平的公司，也是投資的參考。三、上市公司1.公司所處行業(yè)背景A.行業(yè)在國民經(jīng)濟中的地位。朝陽產(chǎn)業(yè)（信息、高科技）還是夕陽產(chǎn)業(yè)（紡織、機械）。B.公司在行業(yè)中的地位。處于龍頭地位，還是附屬地位，領(lǐng)頭羊地位一般代表了行業(yè)發(fā)展方向，如四川長虹和黃河科技、廣電股份。C.產(chǎn)品的市場份額。這是利潤是否穩(wěn)定的保證。如長虹市場占有率為35%達(dá)到業(yè)內(nèi)壟斷線（30%），保證了公司的利潤。2.財務(wù)分析A.利潤率。表示公司利潤占業(yè)務(wù)收入的比重，利潤率越高，說明公司產(chǎn)品的市場需求旺盛，在產(chǎn)品定價方面處于有利位置，同時表明成本控制十分有利。這種公司抗風(fēng)險能力強，隨業(yè)務(wù)擴大，盈利能力較強，成長性良

7、好。B.利潤構(gòu)成。利潤構(gòu)成是容易被忽視的地方，但是對于以產(chǎn)品或服務(wù)為收入、利潤來源的公司來說，當(dāng)期利潤的獲得是通過銷售產(chǎn)品實現(xiàn)，還是由投資收益、財政補貼等不穩(wěn)定收益實現(xiàn)，是判斷公司是否具有中長線投資價值的重要因素，從中可以發(fā)現(xiàn)公司是否不務(wù)正業(yè)，搞歪門斜道。C.財務(wù)指標(biāo)分析。主要注意負(fù)債情況的變化，負(fù)債過高使公司抗風(fēng)險能力降低。3.利潤增長點分析上市公司能夠保持較好的成長性或發(fā)展?jié)摿?，需要不斷有新的盈利項目帶來更多的收益，而利潤增長點則是可靠的保證，通過分析公司的投資項目，可以發(fā)現(xiàn)公司是否具有業(yè)績持續(xù)增長的可能性，以做為判斷是否值得長期投資的依據(jù)，其中應(yīng)主要注意以下幾個方面：1.新的項目投入并不

8、代表就會有利潤產(chǎn)生。2.新的盈利項目帶來利潤占總利潤的比重。如果新的項目帶來的利潤占公司原有利潤的比重較小，則影響太小，對公司整體情況改善貢獻(xiàn)不多，如上市公司目前興起的參股高科技企業(yè)風(fēng)潮，由于上述高科技企業(yè)規(guī)模太小，其對業(yè)績影響力度不大，雖是利潤增長點，但增長潛力有限。3.新項目產(chǎn)生時間。新的投資項目是于近期產(chǎn)生還是一年或幾年以后宜密切關(guān)注。投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)。投產(chǎn)往往只是產(chǎn)品或服務(wù)進入了生產(chǎn)階段，由于機器性能，員工專長等因素，可能先期無法達(dá)到預(yù)計的產(chǎn)銷量，而達(dá)產(chǎn)則是已經(jīng)達(dá)到了設(shè)計要求，因此投產(chǎn)與達(dá)產(chǎn)對利潤的影響也有不同。第二部分技術(shù)面選擇時機技術(shù)分析是指以統(tǒng)計科學(xué)的方法，根據(jù)過去的軌跡去探索未來股價的

9、變化趨向。主要有以判斷股價變化為主的趨勢分析，以K線，成交量為主的形態(tài)分析及人氣指標(biāo)。一、技術(shù)指標(biāo)短期指標(biāo)1.KDJ選擇最佳買入、賣出點。2.MACD等中線指標(biāo)判斷股票未來趨勢。二、均線系統(tǒng)的走勢1.長期均線構(gòu)筑多頭排列，特別是250日、120日、60日、30日均線的多頭排列，表明該股總體走勢一直強于大盤，宜重點關(guān)注。2.短期均線如5日、10日、20日等出現(xiàn)多頭排列或金叉，應(yīng)是買入的好時機。3.成交量分布：A.吸貨形態(tài)。從成交量上可以發(fā)現(xiàn)較為明顯的放量吸貨和縮量洗盤的情形。B.筑底時間較長，為主力提供足夠的上漲空間，如通程東百、幸福實業(yè)等。第三部分不同類型個股的投資技巧一、成長股1.前幾年利潤

10、呈高增長（分析前幾年報表），而且確信公司所處行業(yè)競爭并不大，公司能連續(xù)保持已有優(yōu)勢，如長虹連續(xù)11年增長，連續(xù)3年保持60%的增長速度。2.產(chǎn)品的市場需求，公司產(chǎn)品的市場需求依然較大，使其保證利潤的來源。3.股本規(guī)模偏小，流通股最好在5000萬以下，公積金較高，有擴張潛力。二、再生股1.資產(chǎn)置換：將公司盈利能力差的資產(chǎn)置換出來，注入新的及盈利能力強的產(chǎn)業(yè)，使公司脫胎換骨。2.變更主業(yè)：將公司從發(fā)展?jié)摿τ邢薜男袠I(yè)轉(zhuǎn)入有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，美倫泰達(dá)。技巧：確認(rèn)變更已經(jīng)開始。3.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整主業(yè)萎縮進行調(diào)整。由于公司所處行業(yè)進入低谷或者萎縮，使公司不得不另尋出路。在高科技公司比較明顯，如銀廣夏從電腦軟磁盤向農(nóng)業(yè)、生物制藥、養(yǎng)殖等轉(zhuǎn)化。受行業(yè)周期影響。如房地產(chǎn)業(yè)受經(jīng)濟周期影響，有明顯的繁榮期和調(diào)整期，因此需要重點留意。技