五礦有色參股辰州礦業(yè)項目可行性研究報告

1、 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word 可修改 歡送下載 精品 Word中國五礦集團五礦有色(yu s)公司增資參股(cn )湖南辰州有限責任公司可行性研究報告(bogo)凱捷(ki ji)中國(zhn u)2004年9月15日目錄 TOC o 1-2 h z HYPERLINK l _Toc85123593 1.工程(gngchng)概況(gikung) PAGEREF _Toc85123593 h 3 HYPERLINK l _Toc85123594 2.工程(gngchng)投資(tu z)的必要性和依據(jù) PAGEREF _Toc85123594 h 3 H

2、YPERLINK l _Toc85123595 3.湖南辰州礦業(yè)(kungy)有限責任公司簡介 PAGEREF _Toc85123595 h 6 HYPERLINK l _Toc85123596 3.1公司歷史 PAGEREF _Toc85123596 h 6 HYPERLINK l _Toc85123597 3.2股權結構 PAGEREF _Toc85123597 h 6 HYPERLINK l _Toc85123598 3.3經營現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc85123598 h 6 HYPERLINK l _Toc85123599 4.經營范圍 PAGEREF _Toc85123599

3、h 7 HYPERLINK l _Toc85123600 5.增資合作方式 PAGEREF _Toc85123600 h 7 HYPERLINK l _Toc85123601 6.投資概況 PAGEREF _Toc85123601 h 7 HYPERLINK l _Toc85123602 6.1合作意義 PAGEREF _Toc85123602 h 7 HYPERLINK l _Toc85123603 6.2合作范圍 PAGEREF _Toc85123603 h 8 HYPERLINK l _Toc85123604 6.3注冊資本及股權結構 PAGEREF _Toc85123604 h 8 H

4、YPERLINK l _Toc85123605 6.4出資方式 PAGEREF _Toc85123605 h 8 HYPERLINK l _Toc85123606 7.行業(yè)與市場分析 PAGEREF _Toc85123606 h 8 HYPERLINK l _Toc85123607 7.1 鎢 PAGEREF _Toc85123607 h 8 HYPERLINK l _Toc85123608 7.2 銻 PAGEREF _Toc85123608 h 16 HYPERLINK l _Toc85123609 8.盈利預測及投資可行性分析 PAGEREF _Toc85123609 h 23 HYPE

5、RLINK l _Toc85123610 8.1 說明 PAGEREF _Toc85123610 h 23 HYPERLINK l _Toc85123611 8.2 資料情況 PAGEREF _Toc85123611 h 24 HYPERLINK l _Toc85123612 8.3 預測方法 PAGEREF _Toc85123612 h 26 HYPERLINK l _Toc85123613 8.4 預測假設 PAGEREF _Toc85123613 h 27 HYPERLINK l _Toc85123614 8.5 假設條件一覽表 PAGEREF _Toc85123614 h 34 HYP

6、ERLINK l _Toc85123615 8.6 預測結果 PAGEREF _Toc85123615 h 34 HYPERLINK l _Toc85123616 8.7 敏感性分析 PAGEREF _Toc85123616 h 39 HYPERLINK l _Toc85123617 8.8 投資(tu z)可行性分析 PAGEREF _Toc85123617 h 42 HYPERLINK l _Toc85123618 8.9小結(xioji) PAGEREF _Toc85123618 h 44 HYPERLINK l _Toc85123619 9.風險因素預測(yc)與分析 PAGEREF

7、_Toc85123619 h 44 HYPERLINK l _Toc85123620 9.1 市場(shchng)風險 PAGEREF _Toc85123620 h 44 HYPERLINK l _Toc85123621 9.2 政策(zhngc)風險 PAGEREF _Toc85123621 h 45 HYPERLINK l _Toc85123622 9.3 法律風險 PAGEREF _Toc85123622 h 47 HYPERLINK l _Toc85123623 9.4 工程風險 PAGEREF _Toc85123623 h 48 HYPERLINK l _Toc85123624 10

8、.新辰州公司未來五年開展規(guī)劃 PAGEREF _Toc85123624 h 48 HYPERLINK l _Toc85123625 11.工程總體評價 PAGEREF _Toc85123625 h 49 HYPERLINK l _Toc85123626 12.附表 PAGEREF _Toc85123626 h 501.工程概況32.工程投資的必要性和依據(jù)33.湖南辰州礦業(yè)有限責任公司簡介63.1公司歷史63.2股權結構63.3經營現(xiàn)狀64.經營范圍75.增資合作方式76.投資概況76.1合作意義76.2合作范圍86.3注冊資本及股權結構86.4出資方式87.行業(yè)與市場分析87.1 鎢87.2

9、銻168.盈利預測及投資可行性分析238.1 說明238.2 資料(zlio)情況248.3 預測(yc)方法268.4 預測(yc)假設278.5 假設(jish)條件一覽表348.6 預測(yc)結果348.7 敏感性分析398.8 投資可行性分析428.9小結439.風險因素預測與分析449.1 市場風險449.2 政策風險459.3 法律風險479.4 工程風險4710.新辰州公司未來五年開展規(guī)劃4811.工程總體評價4912.附表50五礦有色(yu s)增資參股辰州礦業(yè)可行性研究報告工程(gngchng)概況(gikung) 圍繞(wiro)公司開展(kizhn)戰(zhàn)略，五礦有色各產品

10、業(yè)務部針對各品種的特點，制定了整合策略，細化了戰(zhàn)術步驟，正朝既定目標邁進。銻業(yè)務部對國內銻業(yè)的整合采用了先強化自身在國際銻產品市場中的地位，然后向資源開發(fā)領域滲透，最終到達：以控制銻資源為根底，通過技術為先，成為行業(yè)標準的制訂者來做強中國銻業(yè)，使五礦有色成為國內銻行業(yè)第一。 銻業(yè)務部先后控股了廣西五礦有色金屬業(yè)務，成立了華晟公司，消除了銻產品出口業(yè)務的一個有力的競爭伙伴；并在廣西建立了一個年產16000噸的氧化銻廠華銻，擁有了自己的氧化銻出口品牌，同時在廣東建立金和阻燃劑材料，生產高等級氧化銻，細分氧化銻市場。隨著這些行動的落實，公司看到了銻業(yè)整合的前景，也對五礦有色向銻資源開發(fā)領域進軍提出了

11、要求，這更有利于提高行業(yè)的集中度，通過掌控資源提高行業(yè)進入的門檻，使資源優(yōu)勢真正變成產業(yè)優(yōu)勢和經濟優(yōu)勢。為此，結合五礦有色控股華錫，五礦有色也提出控股湖南錫礦山閃星銻業(yè)銻資產和參股湖南辰州礦業(yè)的工程，到達全面控制銻資源的目的。 2004年5月，辰州礦業(yè)啟動了增資擴股方案。辰州礦業(yè)管理層邀請五礦有色參與其增資擴股，5月27日，五礦有色組織有關人員考察了辰州礦業(yè)，隨后成立了工程小組，開展了工程的前期論證及商務安排工作。今年8月與辰州礦業(yè)簽定了合作意向書。工程投資的必要性和依據(jù)世界銻資源相對缺乏，中國在銻生產和供給中占有舉足輕重的地位銻是一種銀白色金屬，性脆，無延展性，是電和熱的不良導體，在常溫下不

12、易氧化，有抗腐蝕性能。銻及銻化合物首先使用于耐磨合金、印刷鉛字合金及軍火工業(yè)。隨著科學技術的開展，現(xiàn)在已被廣泛用于生產各種阻燃劑、搪瓷、玻璃、橡膠、涂料、顏料、陶瓷、塑料、半導體元件、煙花、醫(yī)藥及化工等部門產品。2003年底世界保有銻儲量為180萬噸，儲量根底為390萬噸。集中分布在中國、玻利維亞、俄羅斯、南非和塔吉克斯坦等幾個國家(表1),中國占世界資源量的60%以上，儲量居世界第一位，是名副其實的銻資源大國。表1：2003年底(nind)世界銻儲量和儲量根底(gnd)表 單位(dnwi):萬噸金屬量 國家或地區(qū)儲量儲量根底國家或地區(qū)儲量儲量根底中國79240美國89俄羅斯3537塔吉克斯坦

13、515玻利維亞3132其 他1832南非3.425世界總計180390資料(zlio)來源：Mineral Commodity Summaries，2003； 由于2001年我國廣西大廠礦區(qū)發(fā)生的7.17透水事故，世界(shji)礦山銻產量大幅下降,近幾年世界礦山銻產量見表2。表2： 1999-2003年世界銻礦山產量表 單位: 金屬噸國家或地區(qū)1999年2000年2001年2002年2003年中國8960099300924406020560000俄羅斯1280016000128001280012000南非42403808478344005023塔吉克斯坦3500350035003500348

14、0玻利維亞30321907173212032165澳大利亞18001800180018001800吉爾吉斯斯坦13001624170013001398加拿大660660660660660危地馬拉400400400400400美國450450504500504墨西哥25510993212434世界總計1190021305391213888789488844資料來源：W0rld Metal Statistics及有色金屬工業(yè)統(tǒng)計(2003年中國數(shù)為估計數(shù)) 同時(tngsh)，我國也是世界(shji)主要的銻品生產國和供給(gngj)國，60%以上的產品用于出口。世界銻品消費維持(wich)在12

15、萬噸左右，除我國外，其他國家每年生產的銻品穩(wěn)定在4-4.5萬噸，增產空間(kngjin)很小，因此我國的銻品產量直接影響到全球銻市場的供求關系。辰州礦業(yè)銻儲量在全國排名第四位，而且還在全國范圍加大對銻資源的控制 辰州礦業(yè)是具有百年開采歷史的老礦, 具有較大的行業(yè)影響力,是中國銻業(yè)的龍頭企業(yè)，累計探明銻儲量排全國第四位，保有儲量占全國保有儲量的5.8%。截止到2003年12月31日，采礦范圍全礦區(qū)B+C+D礦石保有儲量192.14萬噸，黃金17噸，銻金屬量45606噸，WO3 量5481噸。按目前每年處理22萬噸礦石計，礦山效勞年限10年，從近三年的儲量消耗與探礦新增儲量比擬可以看出，每年消耗的

16、礦石量與新增根本相當，礦山效勞年限應在15年。辰州礦業(yè)近幾年非常重視銻資源控制力的提高，積極拓展外部資源基地。公司制定了“十一五資源開展規(guī)劃，在湖南及甘肅有找礦潛力的地區(qū)加強了找礦工作，預計2022年底公司將擁有保有資源儲量：礦石量8000萬噸，金屬量:金110噸、銻49萬噸、鎢16.45萬噸,其中公司本部保有資源儲量為礦石量200萬噸，金屬量:金18噸、銻50000噸、鎢6000噸。據(jù)統(tǒng)計，2002年辰州礦業(yè)礦山銻產量占全國產量的6.68%，錫礦山占全國產量的21，華錫集團占全國產量的11.75%。到2022年，辰州礦業(yè)通過外部資源的開發(fā)，預計黃金產量到達3.3噸；精銻產量到達16000噸；

17、鎢品到達5000噸；氧化銻到13000噸；實現(xiàn)銷售收入10億元人民幣；利潤1億元。是一個成長性較好的企業(yè)。根據(jù)雙方合作意向書中的相關約定，五礦有色將控制辰州礦業(yè)銻品和鎢品50的銷售權，這將更大程度的促成五礦有色控制資源的目的。辰州礦業(yè)具有較好的品牌優(yōu)勢 辰州礦業(yè)銻品是一個老字號，辰州牌銻品有一定的影響力，在國際、國內市場有一定的知名度，參股辰州礦業(yè)將較大地增強五礦有色的市場影響力。 辰州礦業(yè)能與五礦已經整合和即將整合的與銻和鎢相關的資產能產生協(xié)同效應。辰州礦業(yè)的鎢資源對于五礦已經整合的江鎢是一個有利的補充：截止到2003年12月31日，辰州礦業(yè)WO3儲量5481噸，預計2022年底公司將擁有鎢

18、金屬儲量16.45萬噸；如果五礦能夠成功參股辰州礦業(yè)，可使其具有成長性的鎢品不至于流向其他鎢深加工企業(yè)，對五礦已經整合的鎢業(yè)是一個有利的補充；辰州礦業(yè)和五礦有色已經和準備收購的銻企業(yè)(qy)能產生協(xié)同效應： 如果(rgu)在五礦有色根本(gnbn)取得華錫集團控制權后，再把參股辰州礦業(yè)作為整合銻產業(yè)的關鍵一環(huán)，未來一方面可以控制全國礦山銻產量的近一半，也使其具有成長性的鎢品不至于流向其他鎢深加工企業(yè)；另一方面可以最大限度地降低雙方在市場上的競爭(jngzhng)程度，減少競爭對手，且五礦有色可以利用辰州牌銻品的影響力，增強國際市場的供貨能力，這將極大地增強五礦有色對國內外市場的控制能力，確立五

19、礦有色在世界銻市場的領導地位。 參股辰州礦業(yè)，實施先進的品牌管理(gunl)，將提升五礦有色對市場的影響力，產生較好的協(xié)同效益。 因此，我們認為五礦有色如果能夠借此次辰州礦業(yè)改制重組的時機參股辰州礦業(yè)，不僅可以防止雙方在市場的劇烈競爭，而且可以共同致力于對銻行業(yè)進行整合，在鎢、銻行業(yè)進行整體協(xié)調，形成利益共同體，共同調控市場，防止無序競爭，把資源優(yōu)勢變成經濟優(yōu)勢，成為世界銻市場的領先者。反之，如果我們錯失此次時機，將進一步加大五礦有色整合銻行業(yè)的難度，導致市場競爭的無序，最終影響公司的盈利能力。湖南辰州礦業(yè)有限責任公司簡介公司歷史 湖南辰州礦業(yè)有限責任公司前身是湖南省湘西金礦，座落在常德、益陽

20、、懷化三市交界的結合部沅陵縣境內，建礦于1950年5月1日，原名“湖南省湘西鎢礦。1976年黃金擴建開始更名為“湘西金礦。1980年1月上收原國家冶金工業(yè)部管理，稱“冶金工業(yè)部湘西金礦，系冶金工業(yè)部直屬企業(yè)。1989年下放湖南省人民政府管理，稱“湖南省湘西金礦，屬省直屬大二型國有企業(yè)。2000年根據(jù)湖南省政府湘經貿企2000248號文件要求，改制成為國有控股的有限責任公司-湖南辰州礦業(yè)有限責任公司，于2000年12月26日注冊成立。股權結構 公司2004年3月末注冊資本為7641.70萬元，其中：湖南黃金工業(yè)總公司出資3249.47，占股42.41%；湖南西部礦產開發(fā)有限責任公司出資2397.

21、81萬元，占股31.3%；中國黃金集團公司出資1712.17，占股22. 61%；湖南省土地資本經營出資282.25%，占股3.68%?？毓晒蓶|為湖南省黃金工業(yè)總公司。經營(jngyng)現(xiàn)狀 至今(zhjn)，湖南辰州礦業(yè)已開展(kizhn)成集科、工、貿為一體，擁有國內最先進的金、銻冶煉工藝，金、銻、鎢深度加工工藝的大型集團公司。公司本部建有日處理能力1000噸規(guī)模的采、選工藝生產線，30噸黃金提純、20000噸精銻冶煉、5000噸仲鎢酸銨生產能力的產品(chnpn)深加工生產線等；在公司外部擁有獨資企業(yè)或控股子公司8個，礦山3座。 公司(n s)2003年實際生產標準黃金2.1噸、精銻7

22、100噸、氧化銻3500噸、白鎢精礦508噸；2003年實現(xiàn)利潤在3257萬元人民幣左右。2003年末資產負債率59.51%，銷售利潤率8.61%，總資產報酬率14.65%，資本收益率23.27%，應收帳款周轉率52.19次，貨物周轉率6.62次。公司占地面積188萬平方米，建筑面積18萬平方米。 截止到2004年3月末，辰州礦業(yè)現(xiàn)有資產總額2.7億元人民幣，其中固定資產1.13億人民幣，負債1.71億元人民幣，凈資產1億左右。經營范圍 辰州礦業(yè)公司目前是湖南省最大的產金公司、大型產銻鎢公司，公司具有較高的資源保障能力；其銻金屬和氧化銻的產量是全國第二， 僅次于錫礦山。具有采礦、選礦、冶煉綜合

23、生產能力。擁有世界領先的金銻鎢共生資源精細別離生產的核心技術，所產“辰州牌黃金、精銻、白鎢、氧化銻品質優(yōu)良，享譽國內、東南亞及歐美市場。在黃金、有色金屬行業(yè)占有舉足輕重的地位，是具有可持續(xù)開展?jié)摿Φ墓?。增資合作方式根據(jù)辰州礦業(yè)提供的增資擴股方案，五礦有色金屬股份、深圳市杰夫實業(yè)開展、湖南省三潤實業(yè)三家公司將按照辰州礦業(yè)2004年99月底經審計的凈資產為準，分別以現(xiàn)金或股權對辰州礦業(yè)進行增資擴股。本次增資擴股后，五礦有色將持有辰州礦業(yè)23.37%的股份，成為其第二大股東，第一大股東系湖南省黃金工業(yè)總公司(25.7%)。投資概況合作(hzu)意義鑒于五礦有色的行業(yè)地位，辰州礦業(yè)希望借助五礦的行業(yè)

24、背景，對銻行業(yè)進行整合，與五礦有色在鎢、銻行業(yè)進行整體協(xié)調，形成利益(ly)共同體，共同調控市場，使辰州礦業(yè)在整合中得到開展(kizhn)，防止(fngzh)無序競爭(jngzhng)，把資源優(yōu)勢變成經濟優(yōu)勢；同時，五礦有色一方面可以利用辰州礦業(yè)在金、銻、鎢等方面的資源優(yōu)勢，積極采用先進技術，加大銻、鎢系列產品的深加工和綜合回收方面的投入，將資源優(yōu)勢轉化為經濟優(yōu)勢和產業(yè)優(yōu)勢。另一方面，也可以通過與辰州礦業(yè)的合作，進一步強化對國內銻、鎢等稀缺資源的整合能力，合理引導國家稀缺銻、鎢資源的開發(fā)和利用。因此，雙方的合作能夠真正實現(xiàn)“互惠互利、優(yōu)勢互補、合作開展的雙贏局面。合作范圍 五礦有色和辰州礦業(yè)將

25、通過有效合作，發(fā)揮各自優(yōu)勢，通過合理開發(fā)、科學利用稀有銻、鎢資源，建立科學合理的產業(yè)架構，提高公司在礦山開發(fā)、冶煉、加工及科研方面的能力，爭取將公司建設成為在國際上有重大影響的、國內一流的、以金、銻、氧化銻、鎢等多種有色金屬資源勘查、采、選、冶煉、加工、科研、貿易為一體的企業(yè)，實現(xiàn)公司的可持續(xù)開展，實現(xiàn)資產的保值增值，為中國有色金屬工業(yè)的開展作出相應的奉獻。 注冊資本及股權結構 本次增資后辰州礦業(yè)總股本規(guī)模將到達24,112.94萬元注冊資本將到達12,641.694萬元，其中湖南省黃金工業(yè)總公司出資6,197.023,249.47萬元，持股25.7%；五礦有色金屬股份出資5,400722萬元

26、，持股23.73%；湖南西部礦產開發(fā)有限責任公司出資4,574.222,397.81萬元，持股18.97%；中國黃金集團公司出資3,264.891,712.17萬元，持股13.54%；湖南省三潤實業(yè)公司出資1,907.331,000萬元，持股7.91%；深圳杰夫公司出資1,907.331,000萬元，持股7.91%；湖南省土地資本經營公司出資540.13282.25萬元，持股2.24%。出資方式 根據(jù)辰州礦業(yè)提供的增資擴股方案，本次增資時，五礦有色金屬股份和深圳市杰夫實業(yè)開展以貨幣資金參與認購，湖南省三潤實業(yè)那么以所持三潤納米材料公司96.95%的股權參與認購。行業(yè)與市場(shchng)分析7

27、.1 鎢鎢是一種高熔點、高比重、高硬度的金屬，是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，廣泛應用于機械加工、冶金工業(yè)(y jn n y)、礦山工具、石油鉆井、電子電訊、建筑工業(yè)、兵器工業(yè)、航天航空等領域。隨著汽車工業(yè)、石油工業(yè)、建筑工業(yè)等支柱產業(yè)和電子信息等高新技術產業(yè)迅速開展(kizhn)，鎢的應用領域將不斷擴大。鎢制品按照其冶煉以及加工的程度主要(zhyo)包括仲鎢酸銨、氧化鎢、鎢粉以及碳化鎢粉，硬質合金以及鎢絲、鎢材等高附加值的深加工產品。7.1.1 需求(xqi)狀況及開展趨勢全球鎢的需求狀況全球對原鎢的需求總量比擬穩(wěn)定，從1994年至今，需求量一直在4萬噸左右波動，總體上呈現(xiàn)緩慢增長的趨勢。影響世

28、界鎢消費的主要因素是世界經濟的開展狀況，近年來隨著世界經濟的緩慢復蘇，世界對原鎢的消費總量有所上升，2003年世界市場消耗原鎢約4.3萬噸，預計到2005年消耗原鎢4.5萬噸。全球鎢產品的消費地區(qū)主要集中在西歐、北美以及日本這些工業(yè)興旺國家，如圖3所示，這些國家在鎢應用技術上的研發(fā)也處于比擬領先的地位。中國鎢的需求狀況中國的鎢消費也根本保持穩(wěn)定的態(tài)勢，消費量根本維持在11000噸左右。近兩年，我國經濟的高速開展，拉動了鎢消費的快速增長。2001年我國特鋼消耗鎢金屬1710噸，2003年增加到2300噸；2001年我國硬質合金消耗鎢金屬6287噸，2003年增加到9100噸。預計中國經濟將繼續(xù)以

29、較快的速度增長，特別是汽車、機械、電子、石油化工等行業(yè)的高速增長將使得我國的鎢消費特別是在硬質合金領域的消費繼續(xù)保持較快增長的態(tài)勢。未來10年中國鎢的需求增長率預計在0.8%左右，2005年國內鎢的需求量將到達11450噸，2022年將到達12200噸。鎢的主要應用領域及開展趨勢從目前全球的應用情況來看，硬質合金是最主要的應用領域，如圖4所示。與世界鎢的消費結構相比，中國的鎢產業(yè)結構相對失調，硬質合金等產品的應用比例比擬低，僅占40%；而鋼鐵冶煉方面的消耗卻高達48；鎢絲、鎢電極等鎢材應用領域僅占4，遠落后于興旺工業(yè)國家，產業(yè)結構亟待調整。未來，鎢的應用領域仍將集中于硬質合金以及深加工鎢材產品

30、等高端應用領域。中國機械工業(yè)的快速增長，世界(shji)加工中心的轉移，對高精度、高效率刀具的需求旺盛，將大大提高硬質合金應用領域的消費比重，而傳統(tǒng)的作為煉鋼添加劑的鎢的應用份額將會減少。7.1.2 供給(gngj)狀況及中國(zhn u)鎢產業(yè)的地位資源(zyun)中國在鎢資源上具有壟斷地位，總儲量居世界第一位。根據(jù)(gnj)美國地質調查局2004年公布的數(shù)據(jù)，世界鎢儲量含鎢量計為290萬噸，其中中國的鎢儲量為180萬噸，占62.1%，如圖5所示。我國的鎢資源分布于21個省自治區(qū)，其中根底儲量在10萬噸以上的有福建、廣東、河南、湖南、江西五省，這五個省的根底儲量占了全國的89.6%，而湖南、

31、江西兩省占了全國的66.5%。雖然我國鎢資源豐富，但目前可利用的根底儲量僅有139萬噸，按年消耗儲量10萬噸計算，靜態(tài)效勞年限只能維持14年。供給狀況全球范圍來看，鎢精礦的供給格局比擬穩(wěn)定，各國的供給量根本保持不變。中國的鎢精礦產量一直占全世界總產量的80%以上，是全球鎢產品的主要原料供給商；俄羅斯和加拿大是除中國以外的主要鎢精礦生產國，俄羅斯的產量維持在3500噸金屬量左右，加拿大的產量維持在3000噸金屬量左右。中國巨大的鎢儲量和產量為影響全球價格提供了條件。80年代初期，中國鎢礦開采迅猛開展，鎢礦產能迅速膨脹，國際鎢市場長期處于供過于求的局面，價格始終在低位盤整。99年開始，中國政府決定

32、從礦山生產方面對生產總量實行調控，經過幾年的清理整頓，共關閉取締非法鎢礦145座。2003年，國內鎢精礦產量較2002年略有下降。2004年政府將進一步加快國有礦山關閉速度，同時將繼續(xù)加大力度進行礦山平安和開采秩序的整頓。這些措施將進一步減少鎢精礦的供給量。同時，2003年國外鎢精礦供給也在減少。一方面，美國國防后勤局DLA沒有啟用其戰(zhàn)略儲藏。自2000年開始DLA每年均以招標方式出售2000噸左右的鎢金屬，對世界市場供給形成較大沖擊，但至今為止，DLA還沒有公布2004財年的鎢品拋售方案。另一方面，由于債務糾紛，Sandvik 和 Osram于2003年中止了與北美鎢業(yè)公司的購銷合同并且撤資

33、，北美鎢業(yè)被迫關閉CanTung鎢礦，也減少了市場上鎢精礦的供給量。這些(zhxi)原因直接促使鎢精礦價格走出2002年的低迷，保持在較高價位運行。展望未來，由于中國國內鎢消費增長，國內鎢鐵、APT、鎢粉產能和產量的擴大，對鎢精礦的需求會不斷增加，而礦山企業(yè)加工能力的擴大，又使鎢精礦市場供給(gngj)量減少。因此，未來(wili)鎢精礦市場仍將呈現(xiàn)供給(gngj)緊張(jnzhng)、價格堅挺的局面。7.1.3 中國鎢產業(yè)現(xiàn)狀五礦整合鎢產業(yè)帶來的影響2003年，國內鎢業(yè)的源頭老大江西稀有稀土金屬鎢業(yè)集團和國內的銷售巨頭五礦有色金屬股份共同出資組建的江西鎢業(yè)集團，于12月28日正式掛牌成立。這

34、一舉措是2003年鎢行業(yè)最具影響力的大事，對世界鎢業(yè)市場以及我國鎢行業(yè)的產業(yè)結構都產生了很大影響。鎢礦供給總量受控，促使鎢價上升五礦有色對國內鎢產業(yè)整合完成后，鎢礦資源儲量約占全國的20%，開采配額占全國的38.6%第二位柿竹園僅占5.5%，在資源上已經具備了絕對的控制力。這就從根本上改變了過去鎢礦資源集中度過低，鎢礦供給過于分散的局面。憑借巨大的資源優(yōu)勢，五礦有色能夠對國內鎢精礦市場的總供給量進行調控，通過市場運作來主導市場價格。在價格低迷時可以采取限產措施，并收購社會上的鎢精礦，一定程度上調節(jié)鎢的供給量，以使價格上升；在價格高漲時可以適當增加產量，并利用庫存來平抑市場價格。鎢礦供給總量受控

35、也給鎢業(yè)市場帶來一種積極的信號，使廠商的行為變得更加理性，“追漲殺跌的投機行為減少，開始追求相對穩(wěn)定的供給和市場價格。自2002年五礦有色與老江鎢簽署合作的框架性協(xié)議后，這一協(xié)議立即對國際鎢市場產生了影響，直接推動了鎢業(yè)市場價格出現(xiàn)波動性上升。鎢資源的定價模式發(fā)生了改變我國鎢儲量、產量、出口量均居世界第一，完全可以控制國際鎢市場。但長期以來，由于開采無序、生產失控，導致鎢精礦市場長期供大于求，鎢精礦供給廠商也競相壓價。在這種情況下，我國鎢精礦的定價原那么是逆向定價，即以冶煉企業(yè)的價格反推礦山鎢精礦價格，既沒有考慮上游產業(yè)的生產本錢，又不表達下游環(huán)節(jié)的利益分配。鎢精礦供給商往往是被動接受價格，利

36、潤空間受到擠壓?，F(xiàn)在，五礦有色對鎢精礦市場供給總量的調節(jié)作用，已經使得鎢精礦市場供給總量處于受控狀況。總量受控和需求的擴大導致了鎢精礦市場供給趨于緊張，從而促使鎢精礦供給商成為市場上的定價主體。因此，這次價格變化與以前的最大區(qū)別是：這次是鎢精礦的供給方在推動下游冶煉產品價格的上升。由此可見鎢礦資源已經具備了自我定價的能力，鎢精礦的供給商取得了與下游冶煉廠商平等的談判地位。加速了鎢品生產企業(yè)(qy)向資源綁定的步伐五礦有色對鎢礦資源進行整合后，已經具備了較強的產業(yè)鏈控制力，既可以利用(lyng)資源優(yōu)勢吸引一些鎢企業(yè)與其進行合作，同時也可以利用資源來遏制一些競爭對手。因此，五礦的這一產業(yè)整合戰(zhàn)略

37、在某種程度上加劇(jij)了行業(yè)內鎢企業(yè)對鎢礦資源的危機感，促使一些深加工企業(yè)努力地尋求穩(wěn)定的資源供給(gngj)。例如，廈鎢與欒川、行洛坑的整合，株洲硬質合金與柿竹園(zh yun)的整合都已經完成，而中國硬質合金行業(yè)排名第二位的自貢硬質合金，也表現(xiàn)出與五礦有色合作的意愿。由于鎢資源被中國控制，國外應用領域的鎢業(yè)巨頭也努力地在全球范圍內尋求穩(wěn)定的資源供給。Sandvik和Osram 已經與加拿大Tiberon公司進行談判，準備簽訂長期鎢礦供給合同，并且又和北美鎢業(yè)重新達成協(xié)議，準備重開旗下的CanTung鎢礦。我國鎢產業(yè)現(xiàn)狀及特點鎢礦供給總量根本受控，但非法產礦使得鎢礦實際供給量增加，新礦源

38、的發(fā)現(xiàn)也會對現(xiàn)有鎢礦供給格局產生沖擊 政府對鎢行業(yè)的治理整頓已經取得較大成效，市場上鎢礦供給總量得到一定控制，但非法產礦卻使得政府對鎢礦開采總量的宏觀調控受到影響。 目前，仍有不少鎢選礦企業(yè)雖沒有采礦資格但仍在進行生產。另外，還有一些企業(yè)，雖具備采礦資格，但在利益的驅使下，突破配額限制超標生產。非法產礦使得市場上的鎢精礦供給總量大大超過了統(tǒng)計量。 2003年國家統(tǒng)計數(shù)字全國鎢精礦產量為67326噸，但根據(jù)2003年實際消耗的鎢金屬量測算，2003年實際供給量高達8.57萬噸鎢精礦。從表3可以看出，近年來我國鎢精礦的實際供給量都超過了統(tǒng)計量。表3 ：1996年以后我國鎢精礦產量 單位：65%WO

39、3噸年份19961997199819992000200120022003統(tǒng)計產量5168448642462873916045477539036967767326實際供量5852754947659596582671356842586901885761差距+6843+6332+19672+26666+25879+30355-659+18435資料來源：中國鎢工業(yè)現(xiàn)狀調研報告，2003年新的鎢礦資源的發(fā)現(xiàn)也可能會對現(xiàn)有鎢礦供給格局帶來沖擊。2004年，甘肅張掖市新探明了一特大型鎢礦床，鎢礦儲量46.35萬噸，已超過2002年江西省鎢儲量。吉林琿春市也發(fā)現(xiàn)一大型白鎢礦床，現(xiàn)已探明儲量在4萬噸左右，預測

40、資源量在12萬噸以上。雖然這些鎢礦目前尚未被國家認定，但可以預見，這些新礦源的最終歸屬會對目前的鎢礦供給格局產生較大沖擊。中間環(huán)節(jié)產能產量大幅度增長，產能過剩(gushng)會導致惡性競爭由于(yuy)國內鎢企業(yè)都有了深加工的開展(kizhn)意識，因此(ync)，眾多礦山企業(yè)都試圖向下游產業(yè)鏈延伸。如，江西贛州金龍公司、世瑞礦產品公司都已建成了APT生產線。同時，深加工企業(yè)(qy)也紛紛向資源端開展，如自貢硬質合金在贛州投資組建鎢業(yè)公司，主要生產和銷售鎢鉬冶煉產品和以APT為主的副產品。鎢企業(yè)的這種一體化開展趨勢導致國內市場上冶煉產品、粉末產品的產能和產量都大幅度增長。 2003年，全國在生

41、產的34戶APT冶煉企業(yè)生產能力10.66萬噸，APT產量達4.65萬噸包括商品量和供下游鎢制品生產的原料量，生產能力利用率為43.6%，如表4所示。從下表中可以看出，目前我國鎢行業(yè)APT和鎢粉的生產能力都很大，但產能利用率都比擬低，而且產能還在繼續(xù)擴張。2003年鎢行業(yè)新增APT生產線2條，產能6000噸；擴產生產線1條，增加產能3000噸；籌備中的生產線有2條，產能約6000噸。同樣，2003年鎢粉的生產能力也增加了近5000噸，另外還有3000噸也在建設之中。 表4 ：2003年鎢行業(yè)冶煉環(huán)節(jié)產能和產量APT鎢粉企業(yè)數(shù)量3472生產能力萬噸10.663.65產量萬噸4.651.75產能利

42、用率43.6%47.9%平均產量1368243資料來源：中國鎢工業(yè)現(xiàn)狀調研報告，2003年因此，中短期來看，未來鎢行業(yè)的競爭將會更多地集中于冶煉環(huán)節(jié)和中間環(huán)節(jié)，而且，過大的生產能力必然會導致產能過剩和企業(yè)間的惡性競爭，還會刺激原材料產量的增加。鎢深加工環(huán)節(jié)集中度較高，但未來競爭會更加劇烈從1999年至2003年，我國的硬質合金總產量保持了15%左右的增長率，2003年我國產量約占世界總產量的三分之一，我國已經成為名副其實的硬質合金生產大國。需求增加和國家的宏觀調控政策是我國硬質合金產量持續(xù)增長的原因。目前，全國的硬質合金企業(yè)超過200戶，已有調查資料的102戶，這102戶的硬質合金企業(yè)的生產能

43、力為16760噸。2003年生產硬質合金13500噸，其生產能力利用率為80.5%。產能在500噸以上的硬質合金企業(yè)有株洲硬質合金、自貢硬質合金、金鷺特種合金、株洲長江硬質合金、濟南冶金科研所等，這五家企業(yè)2003年的產量占全國總產量的61%，市場集中度比擬高，其中株洲硬質合金和自貢硬質合金的產量分別占總產量的26.7%和21%，分居第一第二位，已經形成了比擬明顯的優(yōu)勢。但幾乎每年都有新的硬質合金企業(yè)誕生，原有的硬質合金企業(yè)也在擴大生產能力。而且，隨著我國硬質合金消費需求(xqi)的增加，國外硬質合金企業(yè)也加快了進入中國市場的步伐。2003年Sandvik在上海又建立了一家工廠，并且將傳動系統(tǒng)

44、亞太總部遷到了上海，全面負責集團在中國、韓國、日本、澳大利亞、新西蘭和東南亞市場(shchng)的全盤運作。國外鎢應用領域企業(yè)的進入無疑會加劇硬質合金市場的競爭，同時也給國內加工企業(yè)的開展(kizhn)創(chuàng)造(chungzo)了條件。鎢品出口結構逐步(zhb)優(yōu)化，但出口量過大導致價格繼續(xù)下降近幾年，出于保護礦資源和提高出口產品附加值的考慮，政府逐年減少鎢品出口配額，并且逐步向深加工產品傾斜。2003年，APT的出口配額占總配額的35.8%，鎢酸的出口配額占總配額的6.9%；2004年APT的出口配額比例下降為35%，鎢酸下降為5.5%，而鎢粉等深加工產品出口配額所占的比例那么略有上升。由于國家

45、政策導向和企業(yè)自身的開展要求，中國整個鎢產業(yè)都在向深加工方向升級。APT、氧化鎢、鎢酸等初級產品在出口中的比例大幅度下降。2003年與1999年相比，APT的出口量從33.1%降到23%，而鎢粉、碳化鎢粉、鎢材的出口量從13.9%上升到22.5%。未來我國鎢品的出口重心仍將繼續(xù)往后傾斜。但從出口價格來看，我國的鎢品出口狀況仍舊不容樂觀。近五年鎢品年均出口量到達2.63萬噸。按國外需求約3萬噸計算，我國鎢供給量已經到達國外需求量的88%。出口量增加，但出口價格卻在降低。噸鎢的平均價格仍在繼續(xù)下滑，2003年噸鎢平均價格比上年下降180.8美元，降幅為2.1%，如表5所示。表5：近5年鎢品出口量及

46、出口價格 單位：美元/噸年份19992000200220022003出口量噸27608.024837.326621.222988.029679.9年均價格689377700510509.58626.58445.6APT4205.04718.47525.95016.34882.0三氧化鎢4796.65150.38180.35764.05613.9鎢粉9714.49704.311935.110830.110075.1碳化鎢粉10884.010382.911603.011232.310587.0資料來源：2003年我國鎢品進出口分析，?中國鎢業(yè)?當前鎢行業(yè)的競爭格局目前，國內鎢行業(yè)的主要競爭者都貫穿

47、了整條產業(yè)鏈，初步呈現(xiàn)出寡頭競爭的格局，已經形成的寡頭有：五礦有色、廈門鎢業(yè)、株洲硬質合金以下簡稱株洲601。另外，還有一些贛南、江浙的民營企業(yè)也具備較強的競爭實力。五礦有色(yu s)產業(yè)鏈現(xiàn)狀：五礦有色整合了江鎢、香爐山之后，資源(zyun)儲量和開采配額都已位居全國第一位20%和38.6%，并且與第二位拉開了很大差距，五礦體系內的出口配額也占了全國的56.9%。因此，五礦有色(yu s)在戰(zhàn)略性資源上已經具備了絕對優(yōu)勢。在冶煉環(huán)節(jié)上，五礦有色雖然產能較大，但設備較為陳舊、技術也不先進，達產率較低，與其它寡頭相比還處于弱勢。在深加工環(huán)節(jié)，五礦有色的下屬企業(yè)南昌硬質合金在微型刀具市場開展(k

48、izhn)前景較好，但技術能級(nngj)還有待提升；核心競爭力：五礦有色的核心競爭力主要表達在其鎢礦資源和配額資源上。憑借對戰(zhàn)略性資源的控制，五礦有色能夠成為未來鎢市場的主導者；戰(zhàn)略走向：資源整合之后，五礦有色旗下各企業(yè)已經新建了APT廠、鎢粉生產線工程，欲通過技術改造投資大力開展冶煉、深加工環(huán)節(jié)；并方案新建或整合混合料生產線和硬質合金生產線，進一步加強產業(yè)鏈的控制力，以謀求更高的行業(yè)地位；廈門鎢業(yè)及廈門金鷺、廈門虹鷺產業(yè)鏈現(xiàn)狀：廈鎢在河南洛陽投資控股了洛陽豫鷺礦業(yè)公司，擁有儲量達50.25 萬噸WO3的中國第二大礦山60%的股權，但遠遠不能滿足自身APT冶煉需要的量。2004年，廈鎢又與廈

49、門三虹合資設立行洛礦鎢礦廈鎢占60%的股權，試圖緩解原料供給壓力，減少對外部資源的依賴。目前廈鎢已經擁有年產10,000噸APT的能力，并方案擴產到15000噸。廈鎢的主要鎢產品年出口量占全國同類產品年出口總量的35%以上。金鷺公司的鎢粉、碳化鎢粉產品具有很大的市場影響力，產量占全國的25%以上，出口量占全國同類產品出口總量的40%以上?！昂琥樒放频逆u絲產銷量連續(xù)四年居國內同行業(yè)第一，在國內市場目前尚無人能與之抗衡；核心競爭力：廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在冶煉和加工環(huán)節(jié)上，在這個環(huán)節(jié)上綜合實力可以與廈鎢抗衡的對手很少；戰(zhàn)略走向：可以預見，廈鎢今后的開展動態(tài)將是：首先確保穩(wěn)定的資源供給，進

50、一步實現(xiàn)與礦資源的綁定；同時，將大力向深加工領域拓展。從目前情況來看，金鷺公司已經擴建了硬質合金生產線，新增600噸混合料和500噸硬質合金；而虹鷺也方案擴大鎢絲的生產規(guī)模；株洲硬質合金集團產業(yè)鏈現(xiàn)狀：株洲601通過與柿竹園(zh yun)的合作實現(xiàn)了產業(yè)鏈的貫穿(gunchun)。其鎢礦儲量約占全國的15%，并且獲得(hud)了5.5%的開采配額2003年，居第二位，但擴產難度(nd)比擬(bn)大。目前，與柿竹園合資的10000噸APT生產線已經投產，設備先進，生產工藝在國內也比擬好，2003年其冶煉產品產量占全國總產量的15.7%。在深加工環(huán)節(jié)上，株洲601的優(yōu)勢比擬明顯，2003年其鎢

51、粉、碳化鎢粉產量占總產量的22.1，僅次于廈門金鷺，硬質合金的產量占總產量的26.8，居全國第一位；核心競爭力：株洲601在硬質合金領域是我國最強大的企業(yè)，在技術、規(guī)模、市場影響力等方面都高居第一名。株洲601在鎢產業(yè)鏈中的核心競爭力主要表現(xiàn)在中間產品和深加工產品上；戰(zhàn)略走向：可以預見，株洲601今后將會進一步實現(xiàn)對礦資源的控制，而且湖南省豐富的鎢礦資源和政府的大力支持也為其提供了這一條件；同時將會大力開展硬質合金深加工環(huán)節(jié)，進一步向國際市場拓展；7.1.4 中國鎢產業(yè)未來開展當前，我國鎢產業(yè)面臨的問題還是總量控制的問題。雖然政府已經從礦山生產方面對生產總量實行調控，并取得了初步成效，但非法民

52、采還是沒有得到有力控制。民采一方面導致我國鎢資源消耗過快，另一方面也間接促使冶煉加工環(huán)節(jié)的產能過快膨脹，從而導致低水平的重復建設。因此，今后政府一方面將會加大對資源的保護力度，另一方面會繼續(xù)通過各種政策手段對鎢品生產總量和出口總量實行控制。從當前鎢行業(yè)的開展態(tài)勢可以看出，鎢企業(yè)一方面積極地控制鎢礦資源或者與礦資源進行捆綁，另一方面也在加快向深加工開展。資源在整個產業(yè)鏈中是無法替代的，能夠對下游產業(yè)鏈產生決定性影響，而深加工是提升企業(yè)競爭能力，保證獲得長期穩(wěn)定利潤的重要手段。這兩點正是未來鎢產業(yè)競爭的核心競爭優(yōu)勢。因此，國內鎢企業(yè)應該在確保穩(wěn)定的資源供給的根底上，在高附加值的應用產品等技術含量較

53、高的產品生產上加大投資。7.2 銻銻是一種銀白色金屬，性脆，無延展性，是電和熱的不良導體，在常溫下不易氧化，有抗腐蝕性能。銻及銻化合物首先使用于耐磨合金、印刷鉛字合金及軍火工業(yè)。隨著科學技術的開展，現(xiàn)在已被廣泛用于生產各種阻燃劑、搪瓷、玻璃、橡膠、涂料、顏料、陶瓷、塑料、半導體元件、煙花、醫(yī)藥及化工等部門產品。銻制品按照其冶煉以及加工的程度主要包括精銻、銻白、深加工氧化銻分級氧化銻、無塵氧化銻、膠體氧化銻等、銻酸鈉、焦銻酸鈉、醋酸銻以及鉛銻合金等。7.2.1 需求狀況及開展趨勢全球銻的需求狀況有關(yugun)專家對世界原生銻消費需求進行(jnxng)了分析預測，得出結論：全球原生銻需求(xq

54、i)變化呈周期性增長趨勢，變化周期為10-12年，周期(zhuq)變化增長量為0.8-1萬噸，需求(xqi)的年增長率不大，僅為1-2%，未來幾年的需求量將在12萬噸左右。如圖6所示。全球原生銻的消費維持在11-12萬噸之間，銻的消費大國主要是美國、歐盟和日本等興旺國家，東南亞、中國等新興工業(yè)化國家的銻消費也有較快增長。美國是最大的銻品消費國，每年消耗銻品3-3.5萬噸其中，原生銻1.8-2.3萬噸，再生銻約1.2萬噸；歐盟每年消耗銻品約2.5萬噸，日本約1.6萬噸。中國的銻品消費近年來增長很快，約2.5-3萬噸，已經躋身世界銻消費大國之列，如圖7所示。 中國銻的需求狀況長期以來，中國國內銻的

55、消費量不多，但近幾年隨著中國經濟的迅速開展，銻的消費量也快速增長，已成為重要的銻品消費國。由此可見，雖然世界范圍內的銻需求增長率不大，但隨著我國及一些開展中國家經濟的快速開展，今后一段時期對銻的消費需求將保持較高的增長水平。專家預測我國原生銻消費需求增長率將到達4%左右，高于全球平均1-2的水平，這說明我國及開展中國家是潛力較大的銻品消費市場。銻的主要應用領域及開展趨勢銻主要應用于阻燃劑、鉛酸蓄電池、化學制品如催化劑、澄清劑、脫色劑等、玻璃搪瓷等領域。從全球范圍來看，銻主要應用于阻燃劑，其消耗量約占世界銻的總消耗的70%。美日歐等國家是阻燃劑的消耗大國，其80%的氧化銻都用于生產阻燃劑，而我國

56、等開展中國家的銻系阻燃劑的應用范圍并不廣。中國的銻品消費結構與世界存在著較大差異。中國是全球(qunqi)鉛酸蓄電池的產銷大國，銷售額占全球的40%以上(yshng)，并已成為世界上主要的電池出口國。在中國銻的消費結構中，蓄電池是主要的應用領域，占了59%，如圖9所示。世界阻燃劑的消耗(xioho)總量每年以6%-7%的速度增長。氧化銻是最重要的無機阻燃劑之一，它與鹵系阻燃劑并用時可以(ky)大大提高鹵系阻燃劑的效能，因此它是幾乎所有鹵系阻燃劑不可缺少的協(xié)效劑。近來，隨著歐盟實施新化工品政策的步伐加快，本年度末，在歐盟成員內部將就是否限制氧化銻的使用做出表決，最早2005年歐盟將做出終裁，終裁

57、一年后，限制措施將正式實施。如果歐盟確認限制使用氧化銻，主要消費國美國(mi u)、日本和其他國家將會步其后塵，采取限制措施。由于氧化銻的用量占銻的總用量的70%，限制氧化銻的使用將給世界銻行業(yè)帶來很大沖擊。但就目前情況來看，由于無法證明氧化銻的毒性，完全限制氧化銻的使用可能性不大，而且氧化銻的替代品也并沒有大量生產，氧化銻的用量也并沒有減少。因此，在一段時間內，氧化銻仍然有較大開展空間。就我國而言，一方面，隨著中國汽車工業(yè)產量的持續(xù)增長，蓄電池將仍然是我國銻品消費的一個主要領域。2003年我國鉛酸蓄電池的年產量已達4000KW.h，并且保持30%以上的年增長率。雖然免維護的低銻蓄電池的應用會

58、對我國的銻消費產生一定影響，但由于總量的增長以及技術突破、產品應用的時間跨度比擬長，因此不會影響到銻的總體消費增長趨勢。另一方面，隨著我國阻燃工業(yè)的開展，銻在阻燃劑應用中的比重將會逐步提高。2002年我國阻燃劑需求總量約為6萬-7萬噸，未來將保持12%的高增長率。1996年我國阻燃劑耗銻量僅占銻消耗總量的5%，2002年上升到15%。7.2.2 供給狀況及中國銻產業(yè)的地位資源中國是名副其實的銻資源大國，儲量居世界第一位。據(jù)美國地質調查局2001年公布的數(shù)據(jù)，世界銻儲量為210萬噸，其中中國的銻儲量為90萬噸，占42.9%，如圖10所示。我國銻資源分布高度集中，湖南、廣西、貴州、云南、甘肅五省的

59、銻儲量占了全國的83.6%。我國的銻資源以單一的銻硫化物礦床為主，占全國銻總儲量的67%，這類礦床礦石成分簡單，品位高，易選易煉。雖然我國銻資源豐富，但民間的掠奪式開采使得我國的銻資源保有量劇減，到1999年底，我國幾個著名的銻礦山都已經消耗掉了80%的累計保有儲量。南丹大廠礦區(qū)和錫礦山是我國銻資源最豐富最集中(jzhng)的兩個礦區(qū)。錫礦山銻礦田，以其資源之豐富，被譽為“世界(shji)銻都。大廠礦區(qū)(kun q)包括頂峰(dngfng)礦、銅坑礦、拉么礦、五一礦、茶山礦、和芒場大山馬鞍山礦等六個坑內礦山，是以錫為主，銻、銦、鉛、鋅共生的特大型礦床，儲量大、品位高，經濟價值巨大(jd)，屬國

60、家重點規(guī)劃礦區(qū)。截止2001年，保有礦石儲量A+B+C+D4200多萬噸，錫金屬61萬噸，銻金屬46萬噸，銦金屬4600噸，鋅金屬243萬噸、鉛金屬57萬噸，其中錫、銻保有儲量均居全國之首，銦保有儲量居世界第一 。頂峰礦的100號礦體由于大量破壞性開采，僅剩殘礦30萬噸左右，105號礦體比擬完整，礦石儲量在180萬噸左右，品位很高；銅坑礦的91號礦體已經根本采空，92號礦體雖有4000萬噸礦石量，但由于在填充體下面，采礦風險很大，而細脈帶礦體還存在較大平安隱患，目前仍無法開采。而拉么礦以鋅礦為主，五一礦以錫礦為主，而茶山礦主要以鎢、銦礦為主。供給狀況中國是世界上最大的銻礦生產國。1993年中國