易哈佛2014銀行從業(yè)資格考試個人理財考點預(yù)熱匯總

1、在線題庫： 手機版加微信號：ehafocom獲取 2014銀行從業(yè)資格考試個人理財考點預(yù)熱考點預(yù)熱(1) 第一節(jié)、銀行個人理財業(yè)務(wù)的概念和分類一、 個人理財概述：個人理財是指客戶根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財務(wù)狀況和風險屬性，制定理財目標和理財規(guī)劃，執(zhí)行理財規(guī)劃，實現(xiàn)理財目標的過程。個人理財?shù)倪^程分為五個步驟：（1）評估理財環(huán)境和個人條件 （2）制定個人理財目 （3）制定個人理財規(guī)劃（4）執(zhí)行個人理財規(guī)劃（5）監(jiān)控執(zhí)行進度和再評估二、 銀行個人理財業(yè)務(wù)概念：1個人理財業(yè)務(wù)的概念：個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信

2、托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營)個人理財顧問和一般的銀行咨詢?nèi)藛T有什么不同呢?舉例：怎么填寫匯款單?兩年期存款的利息是多少?代售華夏基金公司的基金產(chǎn)品嗎?我有十萬元，是存定期好，還是買基金好呢?2相關(guān)主體：個人客戶、商業(yè)銀行、非銀行金融機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)等3相關(guān)市場：貨幣市場、資本市場、外匯、房地產(chǎn)、保險、黃金、理財產(chǎn)品、收藏等【例題】在商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)中，客戶和銀行的關(guān)系是()。A.信托關(guān)系B.合同關(guān)系C.委托代理關(guān)系D.供銷關(guān)系三、 銀行個人理財業(yè)務(wù)分類： 個人理財服務(wù)根據(jù)管理方式不同，分為理財顧問和綜合理財兩種類型：(師爺和掌柜的)1、向客戶提供咨詢，屬于個人理財顧問;區(qū)別于簡單的產(chǎn)品

3、介紹。客戶接受顧問服務(wù)后，自行管理資金，自行承擔風險。2、按照事先與客戶約定好的投資計劃進行投資或資產(chǎn)管理活動，屬于受托性質(zhì)。投資收益和風險由客戶或客戶與銀行按照約定方式獲取或承擔。【例題】理財顧問業(yè)務(wù)的內(nèi)容包括()。A.儲蓄品推介B.投資品分析C.財務(wù)策劃D.保險規(guī)劃E.退休規(guī)劃綜合理財業(yè)務(wù)分為理財計劃和私人銀行兩種。(1)理財計劃：保證性理財計劃、非保證性理財計劃。A.保證性：銀行承諾固定收益，或最低收益;銀監(jiān)會規(guī)定，不能無條件承諾高收益。舉例：穩(wěn)健收益型理財計劃，三個月，5.15%的年收益率B.非保證性：保本浮動、非保本浮動誰動了我的奶酪?舉例：新股申購人民幣資金信托理財計劃，預(yù)期年收益

4、4-12%(注意預(yù)期兩個字是必須的)，收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定。(2)私人銀行：向高凈值客戶提供的綜合理財服務(wù)。特點：不僅提供個人理財產(chǎn)品且利用信托、保險、基金等工具維護風險、流動和盈利三者之間的平衡;包括與個人理財相關(guān)的法律、財務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù)。有點像私人管家。私人銀行是量身訂造的最高端的服務(wù)(郭德綱相聲“前門樓子是我們家的)門檻比較：招行金卡：5萬;工行理財金：30萬;私人銀行：100萬美元【例題】投資者為了保證本金安全，可以投資以下哪些理財計劃?()A.保本收益理財計劃B.最低收益理財計劃C.保本浮動收益理財計劃D.非保本浮動收益理財計劃 E.固定收益理財計劃【

5、例題】由銀行向客戶承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過最低收益部分則由銀行和客戶按照合同約定進行分配，這樣的理財計劃是()。A.非保本浮動收益理財計劃B.保本浮動收益理財計劃C.最低收益理財計劃D.固定收益理財計劃總結(jié)： 一、個人理財業(yè)務(wù)概念、特點個人理財業(yè)務(wù)概念:商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)的活動特點：服務(wù)對象：個人客戶不是企業(yè)或其他法人；服務(wù)的專業(yè)化；服務(wù)的性質(zhì):顧問性質(zhì)受托性質(zhì)服務(wù)的個性化、綜合化；二、個人理財業(yè)務(wù)分類理財顧問服務(wù);綜合理財服務(wù)。綜合理財服務(wù)的分類：私人銀行業(yè)務(wù)2、理財計劃（保證收益理財計劃，非保證收益理財計劃，保本浮動收益理財計劃，非

6、保本浮動收益理財計劃）三、理財計劃概念:針對特定目標客戶群開發(fā)、設(shè)計、銷售資金投資和管理計劃四、私人銀行業(yè)務(wù)銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)的核心：個人理財范圍：超越簡單的資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3：7五、保證收益理財計劃一種約定;銀行承諾固定收益;銀行承擔由此產(chǎn)生的風險;或約定銀行承諾最低收益，銀行承擔相應(yīng)風險，其他收益按約定分配，風險共擔六、非保證收益理財計劃保本浮動收益理財計劃特點：保本、不保證收益;非保本浮動收益理財計劃特點：不保本、根據(jù)約定條件、實際收益支付收益?？键c預(yù)熱(2)第二節(jié)、個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展和現(xiàn)狀： 一、國外萌芽期：20世紀3060年代形

7、成、發(fā)展期：20世紀6080年代成熟期：20世紀90年代以后二、國內(nèi)：本世紀基礎(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財產(chǎn)品、人民幣理財產(chǎn)品(國債等結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品)第三節(jié)、影響個人理財業(yè)務(wù)的因素：一、宏觀因素：(1)政治、法律、政策環(huán)境;(其中法律體系我們后面還要講到)政策：財政政策、貨幣政策、收入分配政策、稅收政策(2)經(jīng)濟環(huán)境：經(jīng)濟發(fā)展階段、收入水平、宏觀經(jīng)濟狀況(經(jīng)濟周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問題：什么是個人可支配收入?個人收入扣除稅款后的金額。問題：名義利率和實際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問題：經(jīng)濟狀況向好的時候，儲蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?【例題】應(yīng)對通貨膨脹的措施有哪些?A減少儲蓄B增

8、加黃金配置C擴大消費D增加債券(3)社會環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲蓄，西方好投資;人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)促進理財產(chǎn)品銷售二、微觀環(huán)境(1)金融市場的競爭(2)金融市場的開放(3)金融市場的價格機制：利率水平【例題】預(yù)期利率水平下降，會引起個人理財?shù)氖裁醋兓?(多選)A增加外匯配置B增加儲蓄配置C減少房產(chǎn)配置D增加債券配置E增加股票配置表11經(jīng)濟增長與個人理財策略 理財產(chǎn)品 預(yù)期未來經(jīng)濟增長較快 預(yù)期未來經(jīng)濟正在處于衰退周期 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 儲蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 收益偏低 增加配置 風險較低 股票

9、增加配置 企業(yè)盈利增長可以支撐牛市 減少配置 企業(yè)虧損增加、可能引發(fā)熊市 基金 增加配置 可實現(xiàn)增值 減少配置 面臨資產(chǎn)縮水 房產(chǎn) 增加配置 價格上漲 適當減少 市場轉(zhuǎn)淡 表12通貨膨脹與個人理財策略 預(yù)計未來溫和通脹 預(yù)期未來通貨緊縮 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 儲蓄 減少配置 凈收益走低 維持配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 凈收益走低 減少配置 價格下跌 股票 適當增加配置 資金涌人價升 減少配置 價格下跌 黃金 增加配置 規(guī)避通貨膨脹 維持現(xiàn)狀 價格穩(wěn)定 表13匯率變化與個人理財策略 預(yù)期未來本幣升值 預(yù)期未來本幣貶值 理財策略調(diào)整建議 理財策

10、略調(diào)整理由 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 儲蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 股票 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 基金 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 房產(chǎn) 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 外匯 減少配置 人民幣更值錢 增加配置 外匯相對價個高 表1-4利率變化與個人理財策略 預(yù)期未來利率上升 預(yù)期未來利率水平下降 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 理財策略調(diào)整建議 理財策略調(diào)整理由 儲蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風險 增加配

11、置 面臨上漲機會 股票 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 基金 減少配置 面臨下跌風險 增加配置 面臨上漲機會 房產(chǎn) 減少配置 貸款成本增加 增加配置 貸款成本降低 外匯 減少配置 人民幣回報高 增加配置 外匯利率可能高 三、其他影響因素1客戶對理財業(yè)務(wù)的認知度2商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)定位3其他理財機構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展4中介機構(gòu)發(fā)展水平5金融機構(gòu)監(jiān)管體制【例題】一般在繁榮期之后出現(xiàn)，經(jīng)濟活動放緩，國民生產(chǎn)總值增長率遞減，失業(yè)率上升，通脹率下降，居民開始對經(jīng)濟和職業(yè)前景產(chǎn)生憂慮，逐步減少消費支出。這一階段屬于經(jīng)濟周期中()。A.蕭條期B.調(diào)整期C.萎縮期D.衰退期第四節(jié) 銀行個人理財業(yè)

12、務(wù)的定位1客戶層面：對客戶理財目標的實現(xiàn)有促進和推動作用;降低了客戶理財門檻、節(jié)約了客戶的理財成本。2商業(yè)銀行層面：優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升商業(yè)銀行競爭力。個人理財?shù)奶攸c是批量大、風險低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營收益穩(wěn)定。3市場層面：有效發(fā)揮金融市場功能;通過實現(xiàn)對市場信息的專業(yè)化處理，理財規(guī)劃的專業(yè)化服務(wù)，促進社會資源的優(yōu)化配置?？键c預(yù)熱(3)第二講 個人理財理論與實務(wù)基礎(chǔ)(上) 首先回顧上一講的習題。(一)判斷對錯：1、國內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)。(正確)2、根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，商業(yè)銀行為銷售儲蓄存款產(chǎn)品和信貸產(chǎn)品等進行的產(chǎn)品介紹和宣傳不屬于理財顧問服務(wù)。(正確)3、保本浮動收益理財計

13、劃屬于保證收益理財計劃。(錯誤)(二)選擇：1、私人銀行正確的描述是：(多選)A私人銀行是標準化服務(wù)，仍然以產(chǎn)品為中心;B私人銀行的主要業(yè)務(wù)是通過豐富理財產(chǎn)品以滿足客戶的財富增值需求;C私人銀行業(yè)務(wù)不限于提供理財產(chǎn)品，還包括個人理財，以及與個人理財相關(guān)的法律、財務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專業(yè)服務(wù);D私人銀行業(yè)務(wù)的門檻比貴賓理財、理財顧問更高E私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)超越了簡單的銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)，實際屬于混合業(yè)務(wù)2、商業(yè)銀行在對潛在目標客戶群分析研究基礎(chǔ)上，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃是：(單選)A投資規(guī)劃B理財計劃C稅收規(guī)劃D保險規(guī)劃3、引起個人理財策略中儲蓄配置減少的情況為：

14、(多選)A失業(yè)率下降B預(yù)期經(jīng)濟處于景氣周期C預(yù)期未來通貨膨脹D國際收支持續(xù)出現(xiàn)順差E預(yù)期未來利率下降4、商業(yè)銀行使用保證收益理財計劃附加條件所產(chǎn)生的風險應(yīng)由()承擔?A客戶B商業(yè)銀行C客戶和商業(yè)銀行共同承擔D根據(jù)具體理財計劃不同5在通貨膨脹預(yù)期很強的環(huán)境下，下列的理財決策正確的是()(多選)A.將資金購買定期儲蓄存款B.賣出資產(chǎn)組合中的一部分國債C.適當增加資產(chǎn)組合中股票的比重D.購置房地產(chǎn)E.將部分本幣換成外匯今天這一講，我們共同學習第一節(jié):個人理財業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)，主要是生命周期理論、貨幣的時間價值、投資理論。在第三講中，我們還將學習理論基礎(chǔ)中的資產(chǎn)配置原理、投資策略和投資組合選擇兩部分內(nèi)容

15、，以及第二節(jié)：個人理財業(yè)務(wù)的實務(wù)基礎(chǔ)?？键c預(yù)熱(4)第三講 個人理財理論與實務(wù)基礎(chǔ) 首先，我們回顧上一講的習題。1根據(jù)生命周期理論，個人在青年成長期的理財特征是()A 沒有或僅有較低的理財需求和理財能力B 風險厭惡程度較高，追求穩(wěn)定的投資收益C 愿意承擔較高風險，追求高收益D 盡力保全已積累的財富，厭惡風險2、半年期的無息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價為982.35元，則該債券的收益率是()A 1.765% B 1.80%C 3.55% D 3.4% 1000-982.35=17.65, 收益率= (17.65/1000)*2=3.55%3、假設(shè)未來經(jīng)濟有四種可能狀態(tài)：繁榮、正

16、常、衰退、蕭條，平均的發(fā)生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理財產(chǎn)品對應(yīng)的收益率分別是50%、30%、10%、-20%，則該產(chǎn)品的期望收益率是()A 20.4%B 20.9%C 21.5%D 22.3%4、用貼現(xiàn)方式發(fā)行的一年期債券，面值1000元，發(fā)行價格900元，其一年利率()A 10% B 11%C 11.11%D 9.99% 答案：1000/900 -1 = 11.11%5、某人連續(xù)5年在年末投資1000元，年利率12%，復(fù)利計息，則第五年末可以得到的本利和(即終值)是()A 6352.8B 3604.8C 6762.3D 6750.8(答案：(1.125-1)*1000/0

17、.12)第一節(jié) 個人理財業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ) 四、資產(chǎn)配置原理：1 資產(chǎn)配置的概念：資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達到的理財目標，按資產(chǎn)的風險最低與報酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達到增強投資組合報酬和控制風險的資產(chǎn)投資組合。2 資產(chǎn)配置的步驟(1)了解客戶屬性(2)生活設(shè)計和生活資產(chǎn)撥備：活期、七天通知存款、半年內(nèi)定期存款、貨幣市場基金家庭基本生活支出儲備金：612個月的家庭生活費;意外支出儲備金：家庭凈資產(chǎn)的510%家庭短期債務(wù)儲備金：償還信用卡透支額、短期個人借款、36個月個人消費貸款等;家庭短期必需支出：短期買房買車、結(jié)婚生子、醫(yī)療住院、旅游等(3)風險規(guī)劃和保障資產(chǎn)撥備：社會

18、保險：醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老;重大疾病、意外、養(yǎng)老等商業(yè)性保險;車險、房險等(4)建立長期投資儲備：定期定額投資基金(5)建立多元化的產(chǎn)品組合3、常見資產(chǎn)配置組合模型(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高風險高收益20%;(2)啞鈴型：中收益最少，比較平衡(3)紡錘型：中收益占主體，安全性高(4)梭鏢型：只有高風險配置，穩(wěn)定性差、風險高五、投資策略和投資組合的選擇：(一)市場有效性和投資策略的選擇：1、隨機漫步和市場有效性：隨機漫步：股票價格的變動是隨機的、不可預(yù)測的。隨機漫步恰恰說明市場有效。2、市場有效性的三個層次(1)弱型有效市場 (歷史信息)：價格趨勢分析是徒勞的，歷史信

19、息可以公開得到(2)半強型有效市場(公開信息)：基本面分析是徒勞的(3)強型有效市場(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價格上3、有效市場假定的意義(1)主動投資策略：前提是相信市場無效(2)被動投資策略：前提是認為市場有效(二)理財工具和投資組合的選擇1 銀行理財產(chǎn)品2 銀行代理理財產(chǎn)品：基金、保險、國債、信托、黃金等3 其他理財產(chǎn)品：股票、房地產(chǎn)(三)個人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合1 低風險、高流動性的產(chǎn)品組合：存款、貨幣市場基金、國債2 中風險、中收益的產(chǎn)品組合：基金、藍籌股、指數(shù)投資等3 高風險、高收益的產(chǎn)品組合：(包括投機產(chǎn)品組合)期權(quán)、期貨、金融衍生品、對沖基金、外匯寶、彩票，不應(yīng)超過資產(chǎn)

20、總額的10%考點預(yù)熱(5)第二節(jié) 銀行個人理財業(yè)務(wù)的實務(wù)基礎(chǔ) 一、理財業(yè)務(wù)的客戶準入：2005年9月29日，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風險管理指引規(guī)定：保證收益理財計劃的起點金額為5萬元人民幣，外幣應(yīng)在5000美元(或等值外幣)以上;其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點金額應(yīng)不低于保證收益理財計劃。2009年7月6日，關(guān)于進一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知規(guī)定：僅適合有投資經(jīng)驗客戶的理財產(chǎn)品的起點金額不得低于10萬元(或等值外幣)，不得向無投資經(jīng)驗的客戶銷售。對外代客理財，起點不低于30萬元。銀行個人理財?shù)目蛻暨€有：1 達到中等規(guī)模以上的對公客戶的高管人員;2 國家規(guī)定的級別工資高于一

21、定級別以上的高等學校、科研單位、醫(yī)療衛(wèi)生單位、文藝體育單位的。3 貸款金額達到一定額度以上并且在銀行內(nèi)部有關(guān)信息系統(tǒng)及人民銀行征信系統(tǒng)無不良記錄的貸款客戶或年消費積分且信用良好的銀行信用卡持卡人?？蛻魬?yīng)當確保其資金來路合法。二、客戶理財價值觀：1 理財價值觀含義：對個人理財方式的選擇起著決定作用。理財規(guī)劃師的責任不在于改變投資者的價值觀，而是讓投資者了解不同價值觀下的財務(wù)特征和理財方式。義務(wù)性支出、選擇性支出。2 四種典型的理財價值觀：P48表2-5(1)后享受型(2)先享受型(3)購房型(4)以子女為中心型理財方式的差異：(1)后享受型：注重個人退休后的生活品質(zhì)(2)先享受型：及時娛樂、老有

22、所養(yǎng)(3)購房型：考慮收入水平和償還能力;(4)以子女為中心型：花費可能較大;注意融資。三、客戶風險屬性1 客戶的風險識別2 影響客戶風險承受能力的因素(1)年齡(2)受教育情況(3)收入、職業(yè)和財富規(guī)模(4)資金的投資期限(5)理財目標的彈性(6)主觀風險偏好(7)其他影響因素3 風險偏好和投資風格分類：(1)客戶風險態(tài)度分類：風險厭惡型、風險偏愛型、風險中立型(2)客戶風險偏好的客戶分級：進取型、成長型、平衡型、穩(wěn)健型、保守型。四、客戶風險評估1 評估的目的：避免盲目投資、有利于理財目標的實現(xiàn)2 常見的評估方法：(1)定性、定量(2)客戶投資目標(3)對投資產(chǎn)品的偏好(4)概率和收益的權(quán)衡

23、：確定/不確定的偏好法;最低成功概率法;最低收益法3 評估內(nèi)容：問卷 例：投資風險承受能力測試客戶姓名： 性別： 婚姻狀況：1、您的年齡是?A.18以下/75歲以上B.55-74歲C.36-54歲D.18-35歲2、您如何評價自己對有風險投資產(chǎn)品的投資經(jīng)驗?(有風險投資產(chǎn)品包括股票、基金、外幣、商品、結(jié)構(gòu)投資產(chǎn)品、認股權(quán)證、期權(quán)、期貨和投資連接保險計劃等)A.基本沒有經(jīng)驗：除存款、國債，幾乎沒有其他投資經(jīng)驗B.對所投資的產(chǎn)品大概了解：有一些投資經(jīng)驗，但希望得到專業(yè)人士的進一步幫助C.投資經(jīng)驗高于平均水平：清楚知道自己的風險偏好，并能選擇對應(yīng)的產(chǎn)品D.投資經(jīng)驗非常豐富：是活躍且有經(jīng)驗的投資者，希

24、望自己進行投資決策3、要參與投資理財，您打算購買基金的資金占個人總資產(chǎn)的百分之幾?A.25%以下B.25%-50%C.51%-75%D.75%以上4、以下哪項是適合您的投資期望值?A.不希望本金承擔風險B.希望保守投資，回報高于定期存款C.希望以平衡的投資方式，尋求資金的較高收益和成長性D.希望賺取高回報，能接受為期較長期間的負面波動，包括本金損失5、當您進行投資時(例如投資基金)，您能接受一年內(nèi)損失多少?A.不能夠承受本金損失B.能夠承受本金10%以內(nèi)的虧損C.能夠承受本金20-50%的虧損D.能夠承受本金50%以上虧損6、當投資有風險投資產(chǎn)品時，您愿意接受下列哪項投資年限?A.少于1年B.

25、1-3年C.3-5年D.5年以上7、您的投資中哪一品種所占的比重最大?A.銀行存款、國債B.保險C.債券、銀行理財產(chǎn)品D.股票/基金8、您隨時可以調(diào)動的、以作不時之需的金額，大約相等于多長時間您所負擔的家庭開支?A.半年以上B.3個月-半年C.少于3個月D.沒有儲備金額以作不時之需如果您不同意這結(jié)論，請指出您認為更準確的投資風險承受程度，本公司記錄將為您的投資風險承受程度。 客戶選擇：保守型( ) 穩(wěn)健型( ) 積極型( )4 風險承受能力評估案例上次課的習題。1習慣將大部分選擇性支出都存起來，儲蓄投資的最后總要目標是期待退休后享受更高水平的生活是()理財價值觀的特征。A先享受型B后享受型C購

26、房型D以子女為中心型2下列關(guān)于資產(chǎn)配置組合模型的說法，不正確的是()。A.金字塔型結(jié)構(gòu)具有很好的安全性和穩(wěn)定性B.啞鈴型結(jié)構(gòu)可以充分地享受黃金投資周期的收益C.紡錘型結(jié)構(gòu)適合成熟市場D.梭鏢型結(jié)構(gòu)屬于風險較低的一種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)3不屬于客戶風險特征的是：A風險偏好B風險認知度C實際風險承受能力D客戶的理財目標4、分析理財客戶的風險特征應(yīng)該從()幾方面入手：A客戶的年齡B客戶的受教育程度C客戶的風險偏好D客戶的風險認知度E客戶的實際風險承受能力5下面()不是影響客戶風險承受能力的因素A年齡B受教育情況C外匯匯率變化D理財目標的彈性6主動型證券組合管理方法的應(yīng)用者對市場效率的看法是()A弱型有效市場B半

27、強型有效市場C強型有效市場D市場不總是有效的7下面()是錯誤的A最低收益法中，要求的收益越高，說明其風險厭惡程度越低B最低成功概率法中，所選的成功概率越低，說明其風險厭惡程度越低C風險厭惡者傾向于選擇確定收益D未婚的風險承受能力高于已婚的考點預(yù)熱(6)這一講主要是講金融市場，首先總體介紹金融市場的功能和結(jié)構(gòu)，然后逐一分析貨幣市場、外匯市場、保險市場。這一講的特點是概念多，但是比較容易理解，所以不用擔心。 一、金融市場概述1金融市場的概念以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含

28、義：有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價無市怎么辦?)交易機制主要是價格機制2金融市場的特點市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場交易價格的一致性：利率的在市場機制作用下趨向一致市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺交易主體的可變性：企業(yè)個人或家庭(集腋成裘)3金融市場構(gòu)成要素：市場主體：企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場中介：交易中介、服務(wù)中介二、金融市場的功能和分類1金融市場的主要功能微觀經(jīng)濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能-避險功能的兩種形式：保險單

29、;套期保值宏觀經(jīng)濟功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺)、反映功能-反映功能/先導指標2金融市場的分類：(1)按金融交易是否存在固定場所分類：有形市場、無形市場(2)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級)、二級、第三、第四市場二級市場：流通市場(如證券市場);第三市場：交易所場外交易;第四市場：大宗交易者的直接交易(3)按交易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場三、金融市場的發(fā)展(一)國際金融市場的發(fā)展1全球資本流動日益自由化，金融市場價格聯(lián)動性增強2全球金融市場監(jiān)管標準與規(guī)則逐步趨同3全球金融市場交易方式逐步融合，清算方

30、式趨于統(tǒng)一4全球衍生品市場快速發(fā)展(二)中國金融市場的發(fā)展1金融市場體系基本形成2金融市場功能不斷深化(1)金融市場的寬度不斷增大，產(chǎn)品和工具逐漸豐富(2)金融市場的厚度逐漸增加，規(guī)模不斷擴大，配置能力顯著提高(3)金融市場的主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化(三)金融市場的基本制度建設(shè)日趨完善1法律制度逐步建立和完善2監(jiān)管體系逐漸形成，一行三會3金融市場基礎(chǔ)建設(shè)取得較大成果(四)金融市場對外開放程度不斷提高【例題】金融市場的主要功能包括()A.集聚功能B.資源配置功能C.調(diào)節(jié)功能 D.反映功能E.避險功能【例題】目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A商品期貨B利率期貨C、外

31、匯期貨D股指期貨E股票價格期貨四、貨幣市場 (一)貨幣市場概述：1、貨幣市場的定義：貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場共同基金。這些交易工具隨時可以在市場上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場叫貨幣市場。2、貨幣市場的特征：(1)低風險、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大(二)貨幣市場的組成：1同業(yè)拆借市場：金融機構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當事人決定;借助中間人公開競價LIBOR倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR上海同業(yè)銀行拆借利率2商業(yè)票據(jù)市場：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無擔保信用憑證3銀行承兌匯票市場：銀行為第一債務(wù)人，安全性高4回

32、購市場：回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的貸款。5短期政府債券市場：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時償還本息的有價證券。短期政府債券市場是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場，通常將其稱為國庫券市場。短期政府債券的特征：違約風險小、流動性強、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風險;為中央銀行實施公開市場業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。6大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點：不記名、金額大、利率固定或浮動且高于定期存款、不能提前支取但可在二級市場流通。(

33、三)幣市場在個人理財中的運用1貨幣市場基金、人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品2不同貨幣市場的理財產(chǎn)品特點不同?！纠}】下列不屬于我國貨幣市場組成部分的是()A同業(yè)拆借市場B股票市場C債券回購市場D票據(jù)市場【例題】以下屬于短期資金市場的是()A同業(yè)拆借市場B票據(jù)市場C大額定期存單市場D股票市場E回購協(xié)議市場【例題】關(guān)于回購協(xié)議，哪種說法正確?A回購協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B資金借入人將標的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來某個時候用資金將協(xié)議贖回C回購協(xié)議比擔保貸款更不安全 D公司債券的信用等級低，所以不能作為回購協(xié)議的標的五、外匯市場 (一)外匯市場概述1外匯市場的概念外匯是一種以外國貨幣表示或計值的國

34、際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價證券，如股票、債券等。外匯的標價有直接標價法、間接標價法。直接標價法：用一定單位的外匯等價于一定數(shù)量本國貨幣;間接標價法：一定單位的本國貨幣為基準折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國家采用。外匯市場就是外匯的交易市場。2外匯市場的特點：空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性。外匯市場：外匯供給者、外匯需求者和中介機構(gòu)三方交易量最大的外匯市場在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。3外匯市場的功能與作用充當國際金融活動的樞紐形成外匯價格體系調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求實現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算運用操作技術(shù)規(guī)避外

35、匯風險(二)外匯市場的分類1有形市場和無形市場：典型的有形市場是交易所外匯市場的交易機制：外匯市場的交易分成三個層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易 (2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易2自由外匯市場和官方外匯市場3批發(fā)外匯市場和零售外匯市場：批發(fā)-狹義的外匯市場4即期外匯市場和遠期外匯市場需要了解的一些術(shù)語：即期外匯交易、遠期外匯交易、外匯掉期交易(時間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易(三)外匯市場在個人理財中的運用1外匯市場交易分為商業(yè)銀行與客戶之間的外匯交易、商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易;商業(yè)銀行和中央銀行間的外匯交易;2交易類產(chǎn)品：買賣外匯獲得價差、實

36、盤操作3非交易類產(chǎn)品：商業(yè)銀行發(fā)行的外匯理財產(chǎn)品【例題】直接標價法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對中國人而言，直接標價法下，人民幣與英鎊的匯率是()A14B0.0714C3.5D0.2857【例題】在直接標價法下，遠期匯率的計算方法正確的是()說明：此題不要求A即期匯率+升水B即期匯率+貼水C即期匯率-升水D以上各項都錯六、保險市場： (一)、保險市場概述：(1)保險的概念：根據(jù)合同約定，向保險人支付保費，保險人承擔賠償保證金責任。(2)保險的相關(guān)要素：保險合同、投保人、保險人、保險費、保險標的、被保險人、受益人、保險賠償(3)保險產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風險、補償損失、融通資金(二)保險

37、市場主要產(chǎn)品分類：(1)社會保險和商業(yè)保險社會保險的特點：非盈利性、社會公平性、強制性等商業(yè)保險：自愿原則(2)按保險標的分：人身保險、財產(chǎn)保險、投資型保險保險標的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險的保險費分為兩部分，一部分進入投資賬戶。人身保險種類：人壽保險、意外傷害保險、健康保險財產(chǎn)保險種類：物質(zhì)財產(chǎn)保險、責任保險、保證保險、信用保險投資類保險：壽險類(分紅、萬能險)、投資連結(jié)類、非壽險類(3)按承保方式分為直接保險和再保險(三)保險市場在個人理財中的運用【例題】不屬于保險產(chǎn)品功能的是()A轉(zhuǎn)移風險B補償損失C融通資金D獲取較高收益【例題】保險金額是當保險標的的保險事故發(fā)生時，保險公司

38、所賠付的()A最低金額B平均金額C不確定D最高金額考點預(yù)熱(7)這一講主要是講金融市場，首先總體介紹金融市場的功能和結(jié)構(gòu)，然后逐一分析貨幣市場、外匯市場、保險市場。這一講的特點是概念多，但是比較容易理解，所以不用擔心。 一、金融市場概述1金融市場的概念以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)系及其交易機制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無形的場所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價無市怎么辦?)交易機制主要是價格機制2金融市場的特點市場商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場交易價格的一致性

39、：利率的在市場機制作用下趨向一致市場交易活動的集中性：有形和無形的交易平臺交易主體的可變性：企業(yè)個人或家庭(集腋成裘)3金融市場構(gòu)成要素：市場主體：企業(yè)、政府及政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、居民個人市場客體：金融工具，金融市場的交易對象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場中介：交易中介、服務(wù)中介二、金融市場的功能和分類1金融市場的主要功能微觀經(jīng)濟功能：集聚功能、財富功能、避險功能、交易功能-避險功能的兩種形式：保險單;套期保值宏觀經(jīng)濟功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺)、反映功能-反映功能/先導指標2金融市場的分類：(1)按金融交易是否存在固定場所分類：有形市場、無形市場(2)按金融工具發(fā)行和流通

40、特征劃分：發(fā)行(一級)、二級、第三、第四市場二級市場：流通市場(如證券市場);第三市場：交易所場外交易;第四市場：大宗交易者的直接交易(3)按交易標的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險和黃金市場(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場三、金融市場的發(fā)展(一)國際金融市場的發(fā)展1全球資本流動日益自由化，金融市場價格聯(lián)動性增強2全球金融市場監(jiān)管標準與規(guī)則逐步趨同3全球金融市場交易方式逐步融合，清算方式趨于統(tǒng)一4全球衍生品市場快速發(fā)展(二)中國金融市場的發(fā)展1金融市場體系基本形成2金融市場功能不斷深化(1)金融市場的寬度不斷增大，產(chǎn)品和工具逐漸豐富(2)金融市場的厚度逐漸增加，規(guī)模不斷

41、擴大，配置能力顯著提高(3)金融市場的主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化(三)金融市場的基本制度建設(shè)日趨完善1法律制度逐步建立和完善2監(jiān)管體系逐漸形成，一行三會3金融市場基礎(chǔ)建設(shè)取得較大成果(四)金融市場對外開放程度不斷提高【例題】金融市場的主要功能包括()A.集聚功能B.資源配置功能C.調(diào)節(jié)功能D.反映功能E.避險功能【例題】目前國際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A商品期貨B利率期貨C、外匯期貨D股指期貨E股票價格期貨四、貨幣市場 (一)貨幣市場概述：1、貨幣市場的定義：貨幣市場工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場共同基金。這些交易工具隨時

42、可以在市場上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場叫貨幣市場。2、貨幣市場的特征：(1)低風險、低收益(2)期限短、流動性高(3)交易量大考點預(yù)熱(8)第五講 金融市場和其他投資市場(下) 上一講的習題：1、屬于短期資金市場的是()A. 同業(yè)拆借市場B. 票據(jù)市場C. 大額定期存單市場D. 股票市場E. 回購協(xié)議市場2、屬于貨幣市場金融工具的是()A. 銀行匯票B. 短期銀行信貸C. 國庫券D. 可轉(zhuǎn)讓定期存單E. 期權(quán)3、與一般的銀行儲蓄存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點是()A. 不記名、可流通轉(zhuǎn)讓B. 收益率相對較低C. 面額較大、金額固定D. 利率可以是固定的或浮動的E. 不能提前支取4、投保人

43、根據(jù)保險合同的規(guī)定，為被保險人或者受益人取得因約定保險事故發(fā)生所造成的經(jīng)濟損失的補償所預(yù)先支付的費用是()A. 保險標的B. 保險費C. 保險賠償D. 以上都不是5、社會保險的特點包括()A. 非盈利性B. 盈利性C. 社會公平性D. 強制性E. 自愿性6、 按照交易標的物的不同，可以將金融市場分為()等。A. 貨幣市場B. 資本市場C. 外匯市場D. 衍生市場E. 國際市場7、 在金融市場上，典型的有形市場是交易所市場。(正確)這一講主要是講金融市場里面的資本市場、金融衍生品市場、黃金及其他投資市場。其中重點是資本市場。 一、資本市場資本市場是籌集長期資金的場所，主要包括中長期借貸市場和證券

44、市場。(相對應(yīng)的，貨幣市場是籌集短期資金的場所)在當前市場體系中，證券市場已經(jīng)成為其中一個重要的組成部分，市場的交易對象主要是股票、債券和投資基金。(一)股票市場1.股票市場概述：(1)股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來收益的有價證券，其實質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書。股票是一種權(quán)益性工具。(2)股票的分類：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名;國家股、法人股、社會公眾股。我國特色：A股、B股、H股、N股、S股，代辦交易系統(tǒng)STAQ、NET2.股票市場的交易機制： 股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場又稱為一級市場，股票的出售一般通過承銷商(證券公司

45、)進行;股票交易遵循時間優(yōu)先、價格優(yōu)先的原則。 股票價格指數(shù)：衡量計算期內(nèi)一組股票價格相對于基期價格變動的指標。國內(nèi)主要的股價指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指、上證50、上證180國外主要股價指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標準普爾指數(shù)、倫敦金融時報指數(shù)、日經(jīng)225種股價指數(shù)、恒生指數(shù)等3.股票市場在個人理財中的運用：股票投資具有高風險和高收益特征，對于風險承受能力較低的客戶來說，股票投資需要慎重選擇?！纠}】按股東享有的權(quán)利和承擔風險的大小不同，股票可以分為()A. 記名股和無記名股B. 面額股和無面額股C. 流通股和非流通股D. 普通股和優(yōu)先股【例題】對于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A.

46、 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B. 當公司破產(chǎn)時，對剩余財產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C. 優(yōu)先參加公司的紅利分配D. 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營管理E. 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)【例題】通常所說的股市行情，即股票價格是指()A. 股票的賬面價值B. 股票的市場價值C. 股票的票面價值D. 股票的內(nèi)在價值(二)債券市場 1.債券市場概述 債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責任。 債券的特征：償還性、流動性、安全性、收益性債券的收益來源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資 債券的分類：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國際債券(武

47、士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券 債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式 債券市場的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場所;聚集資金的重要場所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營實力和財務(wù)狀況;是中央銀行對金融進行宏觀調(diào)控的重要場所。2.債券市場交易機制：債券發(fā)行：也叫一級市場;流通市場也叫二級市場。三類公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責任公司、國有獨資或控股公司 債券價格的確定：發(fā)行價格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行，到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價的差額即為債券利息。債券的市場交易價格：交易價格的高低，取決于公眾對該

48、債券的評價、市場利率以及人們對通貨膨脹率的預(yù)期。債券價格與到期收益率成反比，與市場利率成反比。債券市場和股票市場、黃金市場、外匯市場的變化形成互動關(guān)系。3.債券在個人理財中的運用根據(jù)自身情況選擇債券品種：國債：安全性、流通性、收益性俱佳;金融機構(gòu)債券利率比國債略高、企業(yè)債券比金融機構(gòu)債券略高。商業(yè)銀行發(fā)行了大量與債券相關(guān)的理財產(chǎn)品，風險相對較低、收益穩(wěn)定。【例題】半年期的無息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價為982.35元，則該債券的收益率是( )A. 1.765%B. 1.80%C. 3.55%D. 3.4%【例題】沒有實物形態(tài)的票券，利用賬戶通過電腦系統(tǒng)完成國債發(fā)行、交易及兌

49、付的債券是()A. 憑證式國債B. 記賬式國債C. 儲蓄國債D. 實物國債【例題】下列金融理財工具屬于固定收益證券的是()A. 銀行活期存款B. 國庫券C. 公司債券D. 資產(chǎn)抵押債券E. 期權(quán)【例題】下列()是決定債券理論價格的要素變量。A. 債券的面值B. 債券的期限C. 市場利率水平D. 債券發(fā)行價格E. 債券發(fā)行主體二、金融衍生品市場 (一)市場概述：金融衍生品市場，是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。金融衍生產(chǎn)品是從標的資產(chǎn)派生出來的金融工具，這類工具的價值依賴于基本標的資產(chǎn)的價值。1. 金融衍生工具的種類按照基礎(chǔ)工具的

50、種類劃分：股權(quán)衍生品、貨幣衍生品和利率衍生品按照交易場所劃分：場內(nèi)交易工具(股指期貨等)和場外交易工具(利率互換等)按照交易方式劃分：遠期、期貨、期權(quán)和互換2. 衍生金融市場的特點(1)可復(fù)制性：掌握了衍生品的定價和復(fù)制技術(shù)，可以根據(jù)不同市場參數(shù)設(shè)計不同的產(chǎn)品;(2)杠桿特征：允許保證金交易。3.金融衍生品的市場功能(1)轉(zhuǎn)移風險：交易主體通過金融衍生品的交易實現(xiàn)對持有資產(chǎn)頭寸的風險對沖，將風險轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔風險的投資者;(2)價格發(fā)現(xiàn)：市場主體根據(jù)市場信號和對金融資產(chǎn)的價格預(yù)測，通過大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格;(3)提高交易效率：衍生品的交易成本通常低于直接投資標的

51、資產(chǎn)，流動性(由于可以賣空)也比標的資產(chǎn)相對強很多，因此可以以投資衍生品取代直接投資標的資產(chǎn);(4) 優(yōu)化資源配置：擴大了金融市場的廣度和深度，從而擴大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場的資源配置作用。4.金融衍生品市場現(xiàn)狀：1990年后，我國逐漸引入期貨市場與商品期貨、外匯期貨、國債期貨等一系列金融衍生品;近年來，商品期貨市場得到了長足的發(fā)展，進入百萬億元規(guī)模時代;2010年4月16日推出股指期貨。(二)金融衍生品：包括四個子市場：金融遠期市場、金融期貨市場、金融期權(quán)市場、金融互換市場1.金融遠期合約(1)遠期合約是指雙方約定在未來的某一確定時間，按確定的價格買賣一定數(shù)量某種金融工具的合約。(2

52、)金融遠期合約的優(yōu)點是規(guī)避價格風險。(3)金融遠期合約的缺點表現(xiàn)在：非標準化合約、柜臺交易、沒有履約保證。2.金融期貨：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個日期，按約定的條件買入或賣出一定標準數(shù)量的金融工具的標準化協(xié)議。金融期貨市場是專門進行金融期貨合約交易的場所，是有組織、有嚴格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國際金融期貨交易所.(1)期貨合約的特征：期貨合約是標準化合約;期貨合約的履約大部分通過對沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔保;合約有最小的價格和變動幅度。(2)期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉限額制度、大戶報告制度(與持倉限額相聯(lián)系)和強行

53、平倉制度。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國際市場上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價格指數(shù)期貨。金融期貨市場的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀行、結(jié)算公司和保險公司。3.金融期權(quán)市場金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來某一特定的時間內(nèi)按買賣雙方約定的價格，購買或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。(1)金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買方、期權(quán)的賣方、敲定價格、到期日、期權(quán)費。(2)金融期權(quán)的分類：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)：期權(quán)持有者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)美式期權(quán)：允許期

54、權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時間執(zhí)行期權(quán)按敲定價格與標的資產(chǎn)市場價格的關(guān)系不同劃分：溢價期權(quán)、平價期權(quán)和折價期權(quán)按交易場所劃分：交易所交易期權(quán)和場外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)：以各種金融工具等標的資產(chǎn)本身作為期權(quán)合約的標的物的期權(quán)，如股票期權(quán)、股指期權(quán)、外匯期權(quán);期貨期權(quán)：以各種金融期貨合約為期權(quán)合約的標的物的期權(quán)，如外匯期貨期權(quán)、利率期貨期權(quán)、股指期貨期權(quán)等。金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買進看漲期權(quán)、賣出看漲期權(quán)、買進看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)買進看漲期權(quán)：買方收益=P-X-C 或 C賣出看漲期權(quán)：最大利潤是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費，最大損失無限買進看跌期權(quán)：買方收

55、益=-C 或X-P-C賣出看跌期權(quán)：最大利潤是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費，最大損失無限C- 期權(quán)費;X- 執(zhí)行價格;P- 到期市場價格(4)金融互換市場金融互換的概念:互換是約定兩個或兩個以上當事人，按照商定條件，在約定的時間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過銀行進行的場外交易，互換市場存在一定的交易成本和信用風險?；Q市場沒有履約保證。金融互換的類型:利率互換、貨幣互換?？键c預(yù)熱(9)第六講 銀行理財產(chǎn)品(上) 上一講的習題：判斷題：1、股票價格指數(shù)期貨是以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨合約(對)2、票面利率高的債券比票面利率低的更值得投資(錯)3、黃金市場不屬于金融市場(錯)4、從本質(zhì)

56、上說，回購協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款(對)5、金融期貨交易都是在場內(nèi)進行的，金融期權(quán)交易都是在場外進行的(錯)選擇題：6國際間最重要的和最常見的市場基準利率是()-倫敦同業(yè)銀行拆借利率LIBOR7、專門融通一年內(nèi)短期資金的市場叫()A貨幣市場B資本市場C現(xiàn)貨市場D期貨市場8、以下不正確的是()A信托的受益人可以是委托人B信托的受益人可以是受托人C信托的委托人可以是同一信托的唯一受托人D信托的受益人可以是法人9、期貨交易的主要制度()A保證金制度B每月結(jié)算制度C持倉限額制度D大戶報告制度E強行平倉制度這一講的內(nèi)容是銀行理財產(chǎn)品。一、理財產(chǎn)品的發(fā)展：第一階段：2005年11月以前：萌芽。數(shù)

57、量少、品種單一、資金規(guī)模小。2002年，第一個理財產(chǎn)品推出;2005年，第一個人民幣結(jié)構(gòu)理財產(chǎn)品推出。銀行理財市場從1999年的1320億增長到2005年的3560億。第二階段：2005年11月至2008年中期：市場發(fā)展階段。產(chǎn)品數(shù)量飆升、產(chǎn)品類型日益豐富、資金規(guī)模屢創(chuàng)新高。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來的權(quán)益掛鉤、項目融資、新股申購、QDII。銀行理財產(chǎn)品從2005年3560億增長到2008年上半年的9260億。第三階段：2008年中期至今：規(guī)范階段。理財產(chǎn)品的零/負收益出現(xiàn)，法律法規(guī)密集出臺，研發(fā)能力提高、監(jiān)管力度加大。2009年，73家

58、商業(yè)銀行發(fā)行7741款理財產(chǎn)品。二、銀行理財產(chǎn)品要素：銀行理財產(chǎn)品要素信息包括三大類：產(chǎn)品開發(fā)主體信息、產(chǎn)品目標客戶信息、產(chǎn)品特征信息。(一)產(chǎn)品開發(fā)主體信息：1產(chǎn)品發(fā)行人：一般而言，銀行理財產(chǎn)品是由銀行自己開發(fā)的;也有銀行委托其他銀行代理開發(fā)理財產(chǎn)品;為了保證理財產(chǎn)品品牌的獨立性，產(chǎn)品發(fā)行人可能會是理財產(chǎn)品的銷售商。2托管機構(gòu)：理財產(chǎn)品往往委托一個獨立機構(gòu)作為資產(chǎn)托管機構(gòu)來管理理財產(chǎn)品所募集的資金。資產(chǎn)托管人主要由符合特定條件的商業(yè)銀行擔任，職責包括：(1) 安全托管資產(chǎn)(2) 根據(jù)投資管理人的合規(guī)指令及時辦理清算、交割事宜(3) 負責委托資產(chǎn)的會計核算和估值、復(fù)核、審查投資管理人計算的資產(chǎn)

59、凈值(4) 及時與投資管理人核對報表、數(shù)據(jù)、按照規(guī)定監(jiān)督投資管理人的投資運作(5) 定期向委托人和有關(guān)監(jiān)管部門提交托管報告和財務(wù)會計報告(6) 法律、法規(guī)規(guī)定的其他職責3投資顧問：投資顧問是指為商業(yè)銀行理財產(chǎn)品所募集資金投資運作提供咨詢服務(wù)、承擔日常的投資運作管理的第三方機構(gòu)，如基金、陽光私募基金、資產(chǎn)管理公司、證券公司、信托公司等。投資顧問服務(wù)內(nèi)容包括：(1) 提供投資原則和投資理念建議(2) 提供投資策略建議(3) 提供投資組合建議(4) 提供投資計劃建議(5) 提供具體投資建議以及約定的其他投資顧問服務(wù)(二)產(chǎn)品目標客戶信息： 1客戶風險承受能力：不得將高風險產(chǎn)品介紹給低風險承受能力的客

60、戶2客戶資產(chǎn)規(guī)模和客戶等級3產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)4資金門檻和最小遞增金額：不得低于5萬元人民幣或等值外幣(三)產(chǎn)品特征信息：1銀行理財產(chǎn)品收益類型：保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。(1) 保本類產(chǎn)品：適合投資風險承受程度為“保守型”或以上客戶。一般不得提前支取(如允許提前支取，可能高于或低于本金);購買外匯理財產(chǎn)品有貨幣兌換風險;利率調(diào)整和通貨膨脹可能帶來本金相對價值減少。(2) 非保本產(chǎn)品：適合能承擔一定風險的投資者。部分保本產(chǎn)品。2理財產(chǎn)品交易類型：開放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。(1) 開放式產(chǎn)品：總體份額與總體金額都是可變的，可以隨時根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回理財產(chǎn)品;(2) 封閉式產(chǎn)品：總體份額