融資融券業(yè)務(wù)入市指導(dǎo)

1、融資融券業(yè)務(wù)入市指南基礎(chǔ)篇融資融券業(yè)務(wù)投資者教育系列之一目錄第一部分基礎(chǔ)知識1、什么是融資融券交易？2、參與融資融券交易的投資者應(yīng)該具備什么條件?3、是否所有的證券公司都具有開展融資融券業(yè)務(wù)的資格？4、投資者開展融資融券業(yè)務(wù)時，操作流程是如何樣的？5、投資者從事融資融券交易能否直接使用現(xiàn)有賬戶，是否需要開立專門的資金賬戶或證券賬戶，要開設(shè)哪些新賬戶？6、假如信用證券賬戶和一般證券賬戶同時交易，兩者間是否有阻礙？7、同一投資者能否在多家證券公司開立多個信用證券賬戶？8、投資者從事融資融券交易是否要上第三方存管？9、 證券公司的征信要緊包括什么方面？10、 融資融券合同要緊包括哪些內(nèi)容？11、 投

2、資者進(jìn)行融資融券交易是否要提交擔(dān)保物？擔(dān)保物包括哪些？如何提交？12、 投資者提交的擔(dān)保物能否交易？交易范圍是否有限制？13、 投資者最終獵取的融資融券額度與哪些因素有關(guān)？14、 融資融券期限最長是多少？15、 融資買入與融券賣出的證券范圍是否有限制？16、 融資融券交易有哪些成本？17、 融資融券的利息、費(fèi)用如何計算與收?。?8、 沒有結(jié)束融資融券合同之前，是否能夠從信用賬戶轉(zhuǎn)出資產(chǎn)？19、 什么情況下需要補(bǔ)倉，補(bǔ)倉額應(yīng)該如何計算？20、 標(biāo)的證券暫停交易后如何處理？21、 標(biāo)的證券終止上市應(yīng)該如何處理？22、 投資者如何償還融資債務(wù)？23、 投資者如何償還融券債務(wù)？24、 融資融券業(yè)務(wù)的要

3、緊法規(guī)有哪些？第二部分風(fēng)險提示1、 融資融券交易與一般證券交易相比哪些風(fēng)險是相同的？2、 同一般證券交易相比，融資融券交易有哪些特有風(fēng)險？3、 證券公司在什么條件下能夠強(qiáng)制平倉？如何樣實施？4、 投資者如何維護(hù)融資融券業(yè)務(wù)中的合法權(quán)益？ 5、 投資者融資融券交易存在異常交易行為的，證券交易所能夠采取什么監(jiān)管措施？第三部分名詞解釋1、 什么是信用證券賬戶？2、 什么是信用資金賬戶？3、 什么是標(biāo)的證券？4、 什么是保證金？5、 什么是可充抵保證金證券的折算率？6、 什么是保證金比例？7、 什么是保證金可用余額？8、 什么是擔(dān)保物？9、 什么是維持擔(dān)保比例？10、什么是授信額度？第一部分基礎(chǔ)知識1

4、、什么是融資融券交易？融資融券交易，又稱證券信用交易，是指投資者向證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。2、參與融資融券交易的投資者應(yīng)該具備什么條件?依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法的規(guī)定，參與融資融券交易的投資者應(yīng)該滿足以下條件：（1） 在該證券公司交易超過半年；（2） 交易結(jié)算資金納入第三方存管；（3） 證券投資經(jīng)驗豐富、具有風(fēng)險承擔(dān)能力；（4） 無重大違約記錄；（5） 非證券公司的股東或關(guān)聯(lián)人；（6） 已通過證券公司的征信審核。值得注意的是，證券公司可在上述基礎(chǔ)上，對投資者制定更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。3、是否所有的證券公司都具有開展融

5、資融券業(yè)務(wù)的資格？證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法中對開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司在資產(chǎn)規(guī)模、合規(guī)化經(jīng)營等方面有一定的要求。證券公司在開展該項業(yè)務(wù)之前，應(yīng)該向證監(jiān)會提出試點(diǎn)申請，只有得到證監(jiān)會許可的證券公司才能夠開展此項業(yè)務(wù)。4、投資者開展融資融券業(yè)務(wù)時，操作流程是如何樣的？融資融券業(yè)務(wù)的流程包括以下八個差不多環(huán)節(jié)：（1） 征信：投資者提出融資融券申請，證券公司依照投資者提供的征信材料對其進(jìn)行信用評估，并對投資者提交的擔(dān)保物進(jìn)行價值評估。（2） 評估授信：證券公司依照投資者的資信狀況、擬提交的擔(dān)保物價值、市場變化、財務(wù)安排等因素，評估確定可提供給投資者的融資額度和融券額度。（3） 簽訂合同：通過

6、授信的合格投資者與證券公司簽訂融資融券交易風(fēng)險揭示書、融資融券業(yè)務(wù)合同，合同對雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系作出詳細(xì)而明確的規(guī)定。（4） 開立賬戶：投資者持開戶所需要的資料到證券公司開立信用證券賬戶，到證券公司指定的商業(yè)銀行開立信用資金賬戶。（5） 轉(zhuǎn)入擔(dān)保物：投資者通過銀行將擔(dān)保資金劃入信用資金賬戶，將可充抵保證金的證券從一般證券賬戶劃轉(zhuǎn)至信用證券賬戶。（6） 融資融券交易：融資時，投資者可在融資額度范圍內(nèi)用融資款買入標(biāo)的證券，證券公司以自有資金為其提供融資，資金不劃入投資者信用資金賬戶，而是代投資者完成和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的資金交收；融券時，證券公司以融券專用證券賬戶中的自有證券代投資者完成和證券登記結(jié)

7、算機(jī)構(gòu)的證券交收。（7） 償還資金和證券：在融資交易中，投資者進(jìn)行賣出交易時，所得資金首選歸還投資者欠證券公司款項，余額留存在投資者信用賬戶中；在融券交易中，投資者買入證券返還給證券公司并支付融券費(fèi)用。此外，投資者還能夠按照合同約定直接用現(xiàn)有資金、證券償還對證券公司的融資融券債務(wù)。（8） 結(jié)束信用交易：當(dāng)投資者全部償還證券公司的融資融券債務(wù)后，投資者可向證券公司申請將其信用賬戶中的剩余資產(chǎn)轉(zhuǎn)入其一般賬戶以結(jié)束信用交易。值得注意的是，以上業(yè)務(wù)流程，各家券商可能存在差異，投資者在申請開展融資融券業(yè)務(wù)時，以所屬券商的業(yè)務(wù)流程為準(zhǔn)。5、投資者從事融資融券交易能否直接使用現(xiàn)有賬戶，是否需要開立專門的資金

8、賬戶或證券賬戶，要開設(shè)哪些新賬戶？投資者從事融資融券交易時不能直接使用現(xiàn)有賬戶，需要開立專門的信用賬戶。投資者需在證券公司開立信用證券賬戶、信用證券資金臺賬戶，在銀行開立信用資金賬戶。6、假如信用證券賬戶和一般證券賬戶同時交易，兩者間是否有阻礙？信用證券賬戶與一般證券賬戶是相互獨(dú)立的賬戶體系，投資者使用信用證券賬戶和一般證券賬戶同時交易，兩者間可不能相互阻礙。此外，投資者能夠通過非交易過戶的方式對信用證券賬戶和一般證券賬戶中的證券進(jìn)行劃撥以實現(xiàn)提交擔(dān)保物或返還擔(dān)保物。7、同一投資者能否在多家證券公司開立多個信用證券賬戶？依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法的規(guī)定，投資者只能選定一家證券公司簽訂

9、融資融券合同，在一個證券市場只能托付證券公司為其開立一個信用證券賬戶。投資者更換融資融券交易托付證券公司的，應(yīng)先通過原證券公司注銷原先的信用證券賬戶，再向新證券公司申請開立新的信用證券賬戶。8、投資者從事融資融券交易的結(jié)算資金是否要納入第三方存管？與一般證券交易相同，投資者從事融資融券交易也需要將其交易結(jié)算資金納入第三方存管。9、證券公司的征信要緊包括哪些方面？依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法的規(guī)定，投資者參與融資融券交易前，證券公司應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解該投資者的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗和風(fēng)險偏好等情況。投資者應(yīng)該按照證券公司的要求，提供一系列有關(guān)本人身份、收入狀況、個人資產(chǎn)狀

10、況及個人信用情況的證明文件（如收入證明、房產(chǎn)證明、個人信用評估證明等）。要求以上證明文件必須具有真實性、準(zhǔn)確性和有效性。10、融資融券合同要緊包括哪些內(nèi)容？投資者只能與一家證券公司簽訂融資融券合同，向一家證券公司融入資金和證券。投資者在進(jìn)行融資、融券交易前，應(yīng)與證券公司簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券合同，明確約定下列事項：（1） 融資、融券的額度、期限、利率（費(fèi)率）、利息（費(fèi)用）的計算方式；（2） 保證金比例、維持擔(dān)保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔(dān)保債權(quán)范圍；（3） 追加保證金的通知方式、追加保證金的期限；（4） 客戶清償債務(wù)的方式及證券公司對擔(dān)保物的處分權(quán)利；（5

11、） 融資買入證券和融券賣出證券的權(quán)利處理；（6） 其他有關(guān)事項。11、投資者進(jìn)行融資融券交易是否要提交擔(dān)保物？擔(dān)保物包括哪些？如何提交？投資者進(jìn)行融資融券交易之前需要提交擔(dān)保物。擔(dān)保物包括現(xiàn)金和擔(dān)保證券。投資者提交的擔(dān)保證券應(yīng)當(dāng)符合證券交易所和所屬證券公司的規(guī)定。一是投資者提交的擔(dān)保證券應(yīng)當(dāng)是融資融券標(biāo)的證券和證券所規(guī)定的其他能夠充抵保證金的證券。二是投資者通過上海一般證券賬戶持有的深圳市場發(fā)行上海市場配售股份劃轉(zhuǎn)到深圳一般證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔(dān)保物；投資者通過深圳一般證券賬戶持有的上海市場發(fā)行深圳市場配售股份劃轉(zhuǎn)到上海一般證券賬戶后，方可作為融資融券交易的擔(dān)保物。投資者能夠托付

12、證券公司，由證券公司向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)出擔(dān)保證券提交的證券劃轉(zhuǎn)指令。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依照證券公司指令，于日終記減投資者一般證券賬戶，記增證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，并相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。12、投資者提交的擔(dān)保物能否交易？交易范圍是否有限制？投資者提交的擔(dān)保物能夠進(jìn)行交易，能夠利用信用賬戶內(nèi)的現(xiàn)金做一般買入或?qū)ζ鋼?dān)保證券做一般賣出。值得注意的是，信用賬戶的客戶自有資金只能買入可充抵保證金的證券范圍內(nèi)的證券。當(dāng)投資者對證券公司有負(fù)債時，一般賣出所得資金優(yōu)先歸還其負(fù)債，多余資金才回到投資者信用賬戶內(nèi)。13、投資者最終獵取的融資融券額度與哪些因素有關(guān)？ 投資者最終獵取的融資融

13、券額度與其擬提交的擔(dān)保物的價值和其初始保證金比例有關(guān)。擔(dān)保物的價值除以其保證金比例計算出投資者的融資融券額度。例如：假設(shè)客戶擬提交100萬元現(xiàn)金和10萬股市價為20元的證券A做為擔(dān)保物，假設(shè)證券A的折算率為80%，那么客戶擬提交的擔(dān)保物價值為260萬元，計算過程為：擔(dān)保物價值=100+20080%=260萬元投資者通過征信后，證券公司給其評定的初始保證金比例為80%，能夠計算出投資者最大的融資融券額度為325萬元，計算過程如下： 最大融資融券額度=擬提交的擔(dān)保物價值/初始保證金比例=260/80%=325萬元值得注意的是，證券公司有權(quán)依照公司實際情況，對客戶的融資融券額度進(jìn)行調(diào)整。14、融資融

14、券期限最長是多少？為了操縱融資融券業(yè)務(wù)風(fēng)險，證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法規(guī)定，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過證券交易所規(guī)定的最長期限。證券交易所規(guī)定最長期限為6個月。15、融資買入與融券賣出的證券范圍是否有限制？有限制。只有符合證券交易所規(guī)定的上市證券才可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券。標(biāo)的證券包括符合條件的股票、證券投資基金、債券和其他證券。證券交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，依照融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況，從滿足規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取并確定試點(diǎn)初期標(biāo)的證券的名單，并向市場公布。16、融資融券交易有哪些成本？除了證券交易的傭金、手續(xù)費(fèi)、印花稅等差不多

15、交易成本之外，融資融券交易成本還包括融資利息、融券費(fèi)用等。17、融資融券的利息、費(fèi)用如何計算與收??？融資的利息按證券公司與投資者簽訂的融資融券合同中規(guī)定的利率乘以實際發(fā)生融資金額、占用天數(shù)計算，融資利息在投資者償還融資時由證券公司一并從投資者信用資金賬戶中收取或按照合同約定的方式收取。融券的費(fèi)用按證券公司與投資者簽訂的融資融券合同中規(guī)定的融券品種費(fèi)率乘以融券發(fā)生當(dāng)日融券市值、占用天數(shù)計算，融券費(fèi)用在投資者償還融券時由證券公司一并從投資者信用資金賬戶中收取或按照合同約定的方式收取。依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法規(guī)定，融資利率不得低于中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。值得注意的是，

16、證券公司也可依照實際情況制定不同的收費(fèi)方式，具體的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)依從融資融券業(yè)務(wù)合同中的約定。18、沒有結(jié)束融資融券合同之前，是否能夠從信用賬戶轉(zhuǎn)出資產(chǎn)？能夠。投資者的信用賬戶中維持擔(dān)保比例超過300%時，即可從信用賬戶中轉(zhuǎn)出資產(chǎn)，且轉(zhuǎn)出后信用賬戶的維持擔(dān)保比例不得低于300%。19、什么情況下需要補(bǔ)倉，補(bǔ)倉額應(yīng)該如何計算？依照證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實施細(xì)則的規(guī)定了補(bǔ)倉的下限，即，當(dāng)投資者賬戶的維持擔(dān)保比例低于130%時通知投資者補(bǔ)倉，投資者必須在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，前述期限不得超過2個交易日。投資者追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例不得低于150%。如投資者融資余額為100萬元，擔(dān)保物的價值為12

17、5萬元，則信用賬戶的維持擔(dān)保比例為125%，需追加25萬元的擔(dān)保物（100萬元1.5-125萬元25萬元）。另外需要講明的是，證券公司有權(quán)在上述規(guī)定的基礎(chǔ)上制定更為嚴(yán)格的補(bǔ)倉標(biāo)準(zhǔn)。20、標(biāo)的證券暫停交易后如何處理？依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法中的規(guī)定，投資者融資買入或者融券賣出的證券暫停交易，且交易恢復(fù)日在融資融券債務(wù)到期日之后的，融資或融券的期限順延至該證券恢復(fù)交易。期間相應(yīng)的融資利息和融券費(fèi)用由客戶承擔(dān)。融資融券合同另有約定的，從其約定。21、標(biāo)的證券終止上市應(yīng)該如何處理？依照證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法中的規(guī)定，投資者融資買入或者融券賣出的證券預(yù)定終止交易，且最后交易日在融資

18、融券債務(wù)到期日之前的，融資融券的期限縮短至最后交易日的前一交易日。融資融券合同另有約定的，從其約定。22、投資者如何償還融資債務(wù)？償還融資債務(wù)的方式有下列兩種：（1）通過證券交易所賣出投資者信用證券賬戶內(nèi)證券，以所得價款償還融資款項和利息；（2）直接還款。投資者在向信用資金賬戶存入與融資數(shù)量加應(yīng)計利息等額的現(xiàn)金后，通過證券公司交易系統(tǒng)申報融資還款指令，償還融資款項與利息。需要指出的是，投資者賣出信用賬戶內(nèi)證券所得資金，須優(yōu)先償還其融資欠款。23、投資者如何償還融券債務(wù)？（1）買券還券。通過申報“買券還券”指令，買進(jìn)與融券證券同品種的證券后，在結(jié)算時償還融券證券。客戶買券的申報數(shù)量不得高于融券余

19、量100股（份）。（2）直接還券。客戶從一般證券賬戶向信用證券賬戶轉(zhuǎn)入與融券同品種的證券或直接用信用證券賬戶買入與融券同品種的證券后，通過證券公司交易系統(tǒng)申報直接還券指令。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依照指令將有關(guān)證券從客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶劃轉(zhuǎn)到證券公司融券專用證券賬戶，并相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。24、融資融券業(yè)務(wù)的要緊法規(guī)有哪些？融資融券業(yè)務(wù)目前的要緊法規(guī)包括以下幾種：證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)治理方法證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部操縱指引上海證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實施細(xì)則深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)實施細(xì)則中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實施細(xì)則融資融券合同必備

20、條款融資融券交易風(fēng)險揭示書必備條款深圳證券交易所融資融券交易試點(diǎn)會員業(yè)務(wù)指南第二部分風(fēng)險提示1、融資融券交易與一般證券交易相比哪些風(fēng)險是相同的？一般證券交易存在的風(fēng)險，融資融券交易均存在，這些風(fēng)險包括：（1）由于國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化以及周邊國家、地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和周邊證券市場的變化，以及由于國家法律、法規(guī)及相關(guān)政策、規(guī)則發(fā)生變化，可能引起證券市場價格波動，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。（2）由于無法操縱和不可預(yù)測的系統(tǒng)故障、設(shè)備故障、通訊故障、電力故障等可能導(dǎo)致證券交易系統(tǒng)非正常運(yùn)行甚至癱瘓，可能導(dǎo)致投資者的交易托付無法成交或無法全部成交，并可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。（3）其他可能存在的風(fēng)險：

21、如技術(shù)風(fēng)險、不可抗力因素導(dǎo)致的風(fēng)險和投資者操作不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險等等，均可能給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。2、同一般證券交易相比，融資融券交易有哪些特有風(fēng)險？與一般證券交易相比，融資融券交易還具有其特有的風(fēng)險：（1）投資虧損放大風(fēng)險：融資融券業(yè)務(wù)具有財務(wù)杠桿作用。較之一般交易，在收益放大的同時，虧損也隨之放大。（2）強(qiáng)制平倉風(fēng)險：投資者不能按時清償債務(wù)；或觸及補(bǔ)倉線，且不能按照約定追加擔(dān)保物；或觸及平倉線；或投資者因自身緣故導(dǎo)致其資產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)采取財產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時，將面臨被強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。（3）提早了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險：假如融入的證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范

22、圍、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市，投資者將可能面臨被券商提早了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險，可能給投資者會造成經(jīng)濟(jì)損失。 （4）融資融券成本增加的風(fēng)險：因銀行同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，由此投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險，所增加的融資融券成本將由其自行承擔(dān)。（5）未及時獵取通知的風(fēng)險：所有通知將以“融資融券業(yè)務(wù)合同”約定的通知與送達(dá)方式及通訊地址發(fā)送，通知一經(jīng)發(fā)出即被視作差不多履行通知義務(wù)。由于INTERNET網(wǎng)絡(luò)、通訊線路及郵遞所造成的無法收到有關(guān)通知，導(dǎo)致被強(qiáng)制平倉給投資者帶來的損失，由投資者自行承擔(dān)。3、證券公司在什么條件下能夠強(qiáng)制平倉？如何樣實施？維持

23、擔(dān)保比例達(dá)到平倉維持擔(dān)保比例而投資者未能及時足額追加擔(dān)保物等合同約定情況下，證券公司將依照合同約定對投資者信用賬戶內(nèi)資產(chǎn)予以平倉，融資的賣出證券歸還資金，融券的買入證券歸還融券，直至達(dá)到合同約定的平倉停止條件。投資者到期未償還融資金額或融券數(shù)量的，證券公司按合同約定對投資者信用賬戶內(nèi)的擔(dān)保物進(jìn)行強(qiáng)制平倉處理，直至全部償還融資融券債務(wù)。融資的賣出證券，融券的買入融券證券，客戶融券賣出金額不足以買入等量融券證券的，證券公司可賣出客戶擔(dān)保物后再買入融券證券或直接用客戶信用資金賬戶內(nèi)的現(xiàn)金買入融券證券。在扣除融資欠款、融資利息、融券證券和融券費(fèi)用后，剩余部分資產(chǎn)留存于投資者信用賬戶內(nèi)。如有不足，證券公

24、司有追索權(quán)。除此之外，當(dāng)達(dá)到融資融券業(yè)務(wù)合同的自動終止條件時，在合同終止前證券公司有權(quán)按約定進(jìn)行強(qiáng)制平倉。4、投資者如何維護(hù)融資融券業(yè)務(wù)中的合法權(quán)益？投資者在進(jìn)行融資融券交易前，要對我國的融資融券業(yè)務(wù)規(guī)則有全面的了解，認(rèn)真閱讀融資融券交易風(fēng)險揭示書的內(nèi)容，與具有業(yè)務(wù)資格的證券公司簽訂符合規(guī)范的融資融券合同。在業(yè)務(wù)開展中，投資者要及時關(guān)注信用賬戶資產(chǎn)的變化情況及相關(guān)通訊方式中的內(nèi)容，在證券公司發(fā)出補(bǔ)倉通知前或發(fā)出通知后及時進(jìn)行足額補(bǔ)倉，盡可能幸免被強(qiáng)制平倉的情況發(fā)生，以愛護(hù)自身的合法權(quán)益。關(guān)于涉及投資者的證券劃轉(zhuǎn)，證券公司應(yīng)當(dāng)依照投資者托付發(fā)出證券劃轉(zhuǎn)指令，并保證所發(fā)指令的真實、準(zhǔn)確。因證券公司

25、的過錯導(dǎo)致指令錯誤，造成投資者損失的，投資者能夠依法要求證券公司賠償，但不阻礙證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依照業(yè)務(wù)規(guī)則正在執(zhí)行或差不多完成的證券劃轉(zhuǎn)操作。5、投資者融資融券交易存在異常交易行為的，證券交易所能夠采取什么監(jiān)管措施？證券交易所對投資者融資融券交易進(jìn)行實時監(jiān)控，當(dāng)融資融券交易存在異常交易行為的，證券交易所能夠視情況采取限制相關(guān)賬戶交易等措施。第三部分名詞解釋1、 什么是信用證券賬戶？信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請開立的證券賬戶。該賬戶是證券公司在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立的“客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶”的二級賬戶，用于記錄投資者托付證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)。投資者用于一家

26、證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。2、什么是信用資金賬戶？信用資金賬戶是指投資者在證券公司指定存管銀行開設(shè)的資金賬戶。該賬戶是證券公司在銀行開立的“客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶”的二級賬戶，用于記載投資者交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)。投資者只能開立一個信用資金賬戶。3、什么是標(biāo)的證券？標(biāo)的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券。證券交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，依照融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的進(jìn)展情況，在滿足證券交易所規(guī)定的證券范圍內(nèi)審核、選取試點(diǎn)初期標(biāo)的證券的名單，并向市場公布。證券公司在上述范圍內(nèi)確定并公布其同意的標(biāo)的證券。標(biāo)的證券限于符合證券交易所認(rèn)可

27、的上市股票、證券投資基金、債券及其它證券。4、 什么是保證金？保證金是指投資者向證券公司融入資金或證券時，證券公司向投資者收取的一定比例資金。符合證券交易所標(biāo)準(zhǔn)的證券能夠充抵保證金。充抵保證金的證券，在計算保證金金額時，應(yīng)當(dāng)以其市值為基礎(chǔ)，按證券公司公布的折算率進(jìn)行折算，證券公司公布的折算率不得高于證券交易所公布的折算率。5、什么是可充抵保證金證券的折算率？可充抵保證金證券的折算率是指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值進(jìn)行折算的比率。按照證券交易所規(guī)定，上市國債折算率不超過95%，證券交易所交易型開放式指數(shù)基金折算率不超過90%，其他債券和基金折算率不超過80%，上證180指數(shù)和深

28、證100指數(shù)成份股折算率不超過70%，其他股票不超過65%。證券公司公布的折算率不得高于證券交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。例：某投資者信用賬戶內(nèi)有100元現(xiàn)金和100元市值的A證券，假設(shè)A證券的折算率為70%，那么，該投資者信用賬戶內(nèi)的保證金金額為170元。（100元現(xiàn)金100%100元市值70%）6、什么是保證金比例？保證金比例是指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，具體分為融資保證金比例和融券保證比例。保證金比例用于操縱投資者資金的放大倍數(shù)，投資者進(jìn)行的每一筆融資、融券交易交付的保證金都要滿足保證金比例要求。在保證金金額一定的情況下，保證金比例越低，證券公司向投資者融資、融券的規(guī)模就越大，財務(wù)杠桿效應(yīng)越高。例：某投資者信用賬戶內(nèi)有100元保證金可用余額。該投資者的融資保證