投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究

1、STUDY ON LEGAL MEASURES TO GUARD AGAINSTT船RISK OF n叮VESTN烈T IN THE MARKETOPERATION OF GUAR ANTEE CORPORATIONA Dissertation Submittedto the Graduate School of Henan Normal University in Partial Fulfillment of the Requirementsfor the Degree of Master of LawByWang Ge Supervisor：Wei Tianhui May,2014摘要我國(guó)

2、經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，企業(yè)資金需求量不斷加大，國(guó)有大中型企業(yè)有著強(qiáng)大的資金 實(shí)力或者得到國(guó)家的資金扶持，可以實(shí)現(xiàn)資金的周轉(zhuǎn)，不斷地將企業(yè)做大，而對(duì)于中 小企業(yè)來(lái)說(shuō)，自身實(shí)力薄弱，再加上大多為新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)企業(yè)，一般很難符合 正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)融資難成為一種普遍現(xiàn)象。為解決這一現(xiàn)象，也 同時(shí)使得市場(chǎng)主體在信息、誠(chéng)信等方面權(quán)利義務(wù)對(duì)稱，市場(chǎng)交易暢通，擔(dān)保行業(yè)應(yīng)運(yùn) 而生。投資擔(dān)保公司的出現(xiàn)，一定程度上吸收民間越來(lái)越多的閑散資金，提供給短期 需要資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)的企業(yè)，也為中小企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保而從正規(guī)金融企業(yè)獲取需要的貸 款，促進(jìn)資金流通、改善資源配置。然而，在我國(guó)大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，擔(dān)保行業(yè)運(yùn) 行

3、狀態(tài)并不理想，存在著資金風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)以及嚴(yán)重的違規(guī)違法現(xiàn)象等問題，歸其 原因，則主要是因?yàn)榉煞ㄒ?guī)不完善、監(jiān)管不健全、風(fēng)險(xiǎn)防范不到位等。這都會(huì)造成 投資擔(dān)保公司的倒閉和破產(chǎn)，給客戶的資金造成直接或者間接地?fù)p失。因此，分析產(chǎn) 生風(fēng)險(xiǎn)的原因，并建立和完善投資擔(dān)保公司在運(yùn)營(yíng)中的法律法規(guī)以及監(jiān)管機(jī)制，有效 監(jiān)督投資擔(dān)保公司的規(guī)范運(yùn)營(yíng)，是一個(gè)值得我們重視并深入探討的問題。本文第一部分是對(duì)投資擔(dān)保公司的簡(jiǎn)單介紹，包括投資擔(dān)保公司的概念、法律地 位以及其存在的必要性，一個(gè)事物，只有有它存在的必要性以及適當(dāng)?shù)亩ㄎ唬艜?huì)值 得我們?nèi)パ芯克?，才?huì)有準(zhǔn)備研究它的可能性，所以在第一部分則會(huì)對(duì)法律地位和存 在必要性進(jìn)

4、行分析；第二部分主要是講在投資擔(dān)保公司運(yùn)營(yíng)中可能會(huì)產(chǎn)生資金風(fēng)險(xiǎn)、 運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)以及嚴(yán)重的違規(guī)違法現(xiàn)象，會(huì)造成中小企業(yè)或者客戶資金的直接損失或者間 接損失，甚至對(duì)整個(gè)擔(dān)保環(huán)境的發(fā)展帶來(lái)不利影響；第三部分則是對(duì)產(chǎn)生這些風(fēng)險(xiǎn)的 原因進(jìn)行分析，主要包括法律法規(guī)、監(jiān)管制度、風(fēng)險(xiǎn)防范等方面；第四部分則是在第 三部分分析原因的基礎(chǔ)上，從建立完善相關(guān)法律法規(guī)、健全監(jiān)管機(jī)制、形成風(fēng)險(xiǎn)分散 機(jī)制等方面提出防范投資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)的建議。通過本文的分析，得到以下結(jié)論：投資擔(dān)保公司有其存在的價(jià)值，同時(shí)也應(yīng)該明 確擔(dān)保行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，我們只能通過努力控制風(fēng)險(xiǎn)，盡量減小風(fēng)險(xiǎn)，而不能消除 風(fēng)險(xiǎn)。首先必須對(duì)投資擔(dān)保公司進(jìn)行精確的法

5、律定位，在此基礎(chǔ)上建立、完善相關(guān)的 法律法規(guī)，在立法規(guī)制的同時(shí)健全監(jiān)管機(jī)制，使得投資擔(dān)保公司能夠在一個(gè)健康、完善的大環(huán)境下穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，繼續(xù)扮演解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的重要角色，促 進(jìn)經(jīng)濟(jì)整體穩(wěn)定發(fā)展。關(guān)t詞：投資擔(dān)保公司，風(fēng)險(xiǎn)防范，措施研究lIAB STRACTDue to the rapid economic development in our country,the capital demands in enterprises increase constantlyThe state-owned large and medium-sized enterprises with the

6、 strong financial strength or thenational capital support could turn over the capital smoothly and expand their business constantlyFor themedium-and small-enterprises，however,which lack of capital to invest in the new technology and new product development,踟difficult to conform to the formal lending

7、 standards from the financial institutions Financial problem in the medium-and small-enterprises has become a cA)minoR phenomenon nowadaysIn order to solve this problem and to reflect the market information symmetry and integrity and rights and obligations，investment guarantee industry arises at thi

8、s historical momentInvestment guarantee companies，to some extent,absorbed more and more private capital to provide the funds to the short-term needs for the small businesses；in the meanwhile，provide the guarantee for them to get the funds from the formal financial institutions，which promotes the cap

9、ital circulation and improve the effectiveness of theresource allocationUnder the big background of market economy in China,the guarantee industry is notideal because there are some investment risk，operations risk，and even serious violations and illegalproblems in the industry In terms of the reason

10、s for this phenomenon，itS mainly because that laws and regulations are imperfect,supervision is not in place，and risk management is not comprehensive，etcAll these factors cause the collapses and the bankruptcies of the investment guarantee companies and the direct or indirect financial loss to the i

11、nvestorsTherefore，this paper attempts to analyze the causes of this problem and figure out how to establish and improve the laws and regulations in the investment guarantee industry and its supervisionThe first part of this paper is to briefly introduce the investment guarantee company,including the

12、 concept of investment guarantee company,legal status and the necessity of its existenceA thing that only has the necessity of its existence and the proper positioning is worthy for us to study itSo，in the fnst part, the legal status and the necessity of its existence will be analyzedThe second part

13、 of this paper is to discuss the possible capital risks，operations risks，and serious violations and illegal problems in the operations of the investment guarantee companieswhich make mediumand smallsized enterprises orIIIinvestors loss their investments and bdng the adverse impact on the development

14、 of the whole industry The third part is to analyze the reasons of these risksIt includes the laws and regulations，supervision system，risks prevention etcOn the basis ofthe third part,the fourth part is to provide some suggestions on the risk prevention for the investment guarantee companies，in the

15、terms of the perfection of laws and regulations，the comprehensive supervision system，and the form ofthe mechanism to spread the risksThrough the analysis of this paper,we can make a conclusion：the investment guarantee company has the value of its existence；at the same time，we should be aware that gu

16、arantee industry is a highriskindustryWe have to make efforts on controlling risl(s and minimizing risk，but we cannot eliminate risksFirst of all，we should fmd a precise legal position for the investment guarantee companyOn the basis of tlla厶to establish and perfect the relevant laws and regulations

17、 and to improve the supervision mechanism could provide the investment guarantee companies a healthy and comprehensive environment SO that they Can sustainably develop themselves and continuously play an important role to solve the problems of the financial difficulties in the mediumand smallsized c

18、ompanies and promote the development of overalleconomic stabilityKEY WORDS：the investment guar鋤tee company,risk prevention,study on measuresIV目錄摘要IABSTRACT III目錄 V引言l第一章投資擔(dān)保公司基本概念 311概：念312法律地位 313必要性 4131正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存在的問題 4132老百姓投資理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng) 4133中小企業(yè)急需融資 5第二章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn) 721投資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)7211來(lái)自投資擔(dān)保公司自身的風(fēng)險(xiǎn)

19、 7212來(lái)自經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn) 8213來(lái)自政府行為的風(fēng)險(xiǎn) 8214來(lái)自法律制度的風(fēng)險(xiǎn) 922市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 9221資金風(fēng)險(xiǎn) 9222經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一10223嚴(yán)重的違規(guī)違法現(xiàn)象11第三章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因13 31擔(dān)保行業(yè)法律法規(guī)不完善 1332監(jiān)管不健全 1 5321監(jiān)管主體不明確。15322運(yùn)營(yíng)監(jiān)管不到位17V323行業(yè)自律不到位1833風(fēng)險(xiǎn)防范措施不足，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制缺位 19第四章防范投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的法律措施21 41建立和完善擔(dān)保行業(yè)相關(guān)法律規(guī)定 21411建立我國(guó)投資擔(dān)保公司法律規(guī)定。22412對(duì)不同性質(zhì)的擔(dān)保公司區(qū)別規(guī)制2342健全投資擔(dān)保公司

20、的監(jiān)管體制 24421外部監(jiān)管 24422內(nèi)部監(jiān)管2643形成風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制 27431國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。 27432國(guó)外制度對(duì)我國(guó)建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的啟示。28433國(guó)外制度對(duì)我國(guó)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的啟示。29結(jié)語(yǔ)31參考文獻(xiàn)33致謝35獨(dú)創(chuàng)性聲明 37關(guān)于論文使用授權(quán)的說(shuō)明 37VI引言引言近年來(lái)，投資擔(dān)保公司如雨后春筍般地出現(xiàn)在人們的視野中，關(guān)于投資擔(dān)保公司的 話題也越來(lái)越成為人們關(guān)注的問題。一個(gè)事物之所以會(huì)出現(xiàn)并越來(lái)越被重視，勢(shì)必會(huì)有 特定的產(chǎn)生背景，我國(guó)的投資擔(dān)保公司就是在中小企業(yè)融資困難的背景下由政府組織建 立起來(lái)的，1992年第一個(gè)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)中國(guó)投資擔(dān)保的成立是我國(guó)擔(dān)保 行

21、業(yè)興起的標(biāo)志。中小企業(yè)在世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)中的地位都是舉足輕重的，發(fā)揮著資源配置、 增加就業(yè)以及推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展等重要作用，但是不難看出，由于自身實(shí)力、貸款政策 等多種原因，中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為一個(gè)世界性的問題，嚴(yán)重制約中小企業(yè)的健康快 速發(fā)展。西方發(fā)達(dá)國(guó)家先于我國(guó)建立擔(dān)保制度，國(guó)外實(shí)踐也充分說(shuō)明擔(dān)保能夠提升中小 企業(yè)信用，是解決中小企業(yè)融資難的通行做法，且有著完善的法律法規(guī)確保這一制度的 正常運(yùn)行。然而，我國(guó)的擔(dān)保行業(yè)起步晚于西方國(guó)家，但是發(fā)展迅速，所以雖然我國(guó)既 借鑒外國(guó)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，又結(jié)合我國(guó)國(guó)情出臺(tái)了一系列的法律法規(guī)來(lái)規(guī)范擔(dān)保行業(yè)，不過立 法的速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，就會(huì)出現(xiàn)立法中有空白

22、、監(jiān)管缺失、管理混亂的 問題，這有違建立擔(dān)保行業(yè)的初衷。擔(dān)保行業(yè)貌似看著發(fā)展迅速、勢(shì)頭很猛，但是前景 并不讓人樂觀，一個(gè)行業(yè)迅速興起又迅速陷入困境的原因，以及怎樣通過建立、完善法 律法規(guī)和配套相關(guān)制度來(lái)解決這一問題，筆者認(rèn)為有必要進(jìn)行詳細(xì)分析，希望可以從法 學(xué)角度，對(duì)投資擔(dān)保公司在市場(chǎng)運(yùn)作中會(huì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、原因以及法律對(duì)策提出一些合理 想法。面對(duì)我國(guó)一些早期設(shè)立的資質(zhì)相對(duì)較差的擔(dān)保機(jī)構(gòu)頻頻倒閉，面對(duì)我國(guó)擔(dān)保行業(yè)不 完善的法律規(guī)制，我國(guó)學(xué)者也都提出了自己的一些看法，希望能夠給我國(guó)擔(dān)保行業(yè)的法 律法規(guī)的不斷完善做出一份努力，比如陳秋明在政策性擔(dān)保公司的法律制度研究中 就提出對(duì)擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行專門性立法是

23、很有必要的，應(yīng)該嚴(yán)格擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入和退出制 度，說(shuō)明學(xué)術(shù)界已認(rèn)識(shí)到對(duì)擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行法律規(guī)制是極其重要的。投資擔(dān)保公司的存在 就足以說(shuō)明其有存在的意義，有一定的必要性，本文就希望從這點(diǎn)出發(fā)，得出需要給投 資擔(dān)保公司一個(gè)準(zhǔn)確的法律定位，并能夠認(rèn)識(shí)到由于法律問題、監(jiān)管問題、風(fēng)險(xiǎn)防范問 題，我國(guó)投資擔(dān)保公司在市場(chǎng)運(yùn)作中會(huì)產(chǎn)生一些風(fēng)險(xiǎn)，給出一些如何解決這一問題的建投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究議。2第一章投資擔(dān)保公司基本概念第一章投資擔(dān)保公司基本概念11概念目前，我國(guó)并沒有一部法律明確規(guī)定投資擔(dān)保公司的定義，結(jié)合國(guó)外對(duì)投資擔(dān)保 公司的研究以及國(guó)內(nèi)目前對(duì)投資擔(dān)保公司的研究，筆者認(rèn)為，投資擔(dān)保公

24、司通常來(lái)說(shuō) 是指?jìng)€(gè)人向銀行貸款時(shí)，銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)則需要貸款人找到第三方為貸款人做信用 擔(dān)保，而不是直接放款給個(gè)人。擔(dān)保公司作為中介性公司，讓貸款人出具相關(guān)的銀行 所要求的資質(zhì)證明進(jìn)行審核，最后將審核好的資料交到銀行，銀行復(fù)核后發(fā)放貸款。 正規(guī)投資擔(dān)保公司只是為借貸雙方提供信息中介服務(wù)，而不經(jīng)手占有借貸雙方的資 金，借貸雙方直接從銀行轉(zhuǎn)賬，這其中投資擔(dān)保公司的贏利點(diǎn)就在于因?yàn)樽约旱闹薪?服務(wù)向借款人收取一定的擔(dān)保費(fèi)。12法律地位近年來(lái)，投資擔(dān)保公司如雨后春筍般遍地開花，由于其發(fā)展勢(shì)頭迅猛，各個(gè)領(lǐng)域 的法律并未來(lái)得及對(duì)投資擔(dān)保公司這一新興事物加以規(guī)制，比如：公司法并未對(duì) 投資擔(dān)保公司的注冊(cè)資本另

25、作特殊規(guī)定，以致準(zhǔn)入門檻低，投資擔(dān)保公司一夜間數(shù)量 猛增，行業(yè)之間為獲取高額利潤(rùn)，惡意競(jìng)爭(zhēng)極為普遍；、擔(dān)保法一定程度上是為解 決企業(yè)間債務(wù)及保護(hù)銀行債權(quán)而立法，以保護(hù)債權(quán)人利益為立法目的，而對(duì)投資擔(dān)保 公司的行業(yè)性質(zhì)、服務(wù)和運(yùn)作規(guī)則沒有相應(yīng)的法律法規(guī)加以規(guī)束，對(duì)投資擔(dān)保公司的 保護(hù)和規(guī)制顯然不夠。要促進(jìn)投資擔(dān)保公司的發(fā)展，就需要明確投資擔(dān)保公司的法律地位，正確認(rèn)識(shí)投 資擔(dān)保公司是其健康發(fā)展的前提。投資擔(dān)保公司最終應(yīng)定位于金融機(jī)構(gòu)還是非金融機(jī)構(gòu)，目前的規(guī)范性文件尚未給 出一個(gè)定論。中國(guó)人民銀行傾向于投資擔(dān)保公司屬金融機(jī)構(gòu)，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委則傾向于各 類中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)均屬非金融機(jī)構(gòu)，而財(cái)政部、中國(guó)銀監(jiān)

26、會(huì)、國(guó)家發(fā)改委等七部委 聯(lián)合發(fā)布了融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法則標(biāo)志著我國(guó)已將部分擔(dān)保行業(yè)納入金投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究融行業(yè)管理體系。就我國(guó)現(xiàn)行金融格局來(lái)看，投資擔(dān)保業(yè)其實(shí)仍游離于我國(guó)的金融體 系之外，主管部門與監(jiān)管機(jī)構(gòu)不明確，導(dǎo)致監(jiān)管缺失。因此，投資擔(dān)保公司現(xiàn)在并沒 有找到一個(gè)比較準(zhǔn)確的法律地位，合法地位對(duì)于投資擔(dān)保公司的發(fā)展至關(guān)重要，應(yīng)該 針對(duì)它的特點(diǎn)和發(fā)展趨勢(shì)，制定和修改相關(guān)法律法規(guī)，保護(hù)合法，取締因投資擔(dān)保公 司本身的不完善而可能引發(fā)的一些非法活動(dòng)。13必要性131正規(guī)金融機(jī)構(gòu)存在的問題我國(guó)金融改革不斷地深入，正是因?yàn)閲?guó)有企業(yè)有很強(qiáng)的的盈利能力，大多資金實(shí) 力雄厚，

27、再加上正規(guī)金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)更加看中自身效益，嚴(yán)格把關(guān)來(lái)盡可能地 控制貸款風(fēng)險(xiǎn)，所以理所當(dāng)然地首先考慮發(fā)放貸款給大中型國(guó)有企業(yè)，而廣大的中小 企業(yè)和居民個(gè)人，由于其自身實(shí)力單薄，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一般要在支付信用評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)估、貸款使用監(jiān)督等程序上付出比大中型國(guó)有企業(yè)要高出許多的成本，才能完成對(duì) 其的貸款發(fā)放。再加上國(guó)家嚴(yán)格規(guī)定正規(guī)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的利率，所以想通過浮動(dòng) 提高貸款利率的途徑來(lái)消化吸收這高出的成本顯然是行不通的，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)作為經(jīng) 濟(jì)實(shí)體，就為優(yōu)先考慮自身利益，一般會(huì)選擇拒絕向中小企業(yè)或居民個(gè)人發(fā)放貸款， 這將及其不利于民營(yíng)中小企業(yè)和居民個(gè)人的發(fā)展。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款手續(xù)要求相對(duì)比

28、較復(fù)雜且有固定格式，本身是為了防止借款 人的違約風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于廣大的對(duì)貸款合約缺乏充分了解的借款人來(lái)說(shuō)，肯定會(huì)被復(fù)雜 的貸款手續(xù)搞得一頭霧水，從而不太喜歡復(fù)雜的貸款過程，甚至懷疑貸款合約會(huì)否有 欺詐的成分。這樣，一方為了自身利益和資金安全而不會(huì)放棄各種規(guī)章制度和繁雜手 續(xù)，同時(shí)另一方又不情愿接受，不利于兩者順暢交易，阻礙了資金正常流通。而且， 借款人需要有符合正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所要求的抵押品或擔(dān)保人，且抵押品范圍和擔(dān)保人的 資格都必須在嚴(yán)格的限定范圍之內(nèi)，這樣才能得到他們所需要的貸款，但大多數(shù)借款 人往往不具有這種抵押品或擔(dān)保人，所以很難從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到他們需要的資金。132老百姓投資理財(cái)意識(shí)的增強(qiáng)

29、近年來(lái)，老百姓的生活水平不斷提高，手邊也多少會(huì)有些閑錢，就會(huì)使人們萌生。楊穎論擔(dān)保公司的法律風(fēng)險(xiǎn)及其防范J法制與社會(huì)，2010,(8月中)：924第一章投資擔(dān)保公司基本概念投資理財(cái)賺錢的意識(shí)，怎樣投資理財(cái)使得錢生錢成為普通老百姓茶余飯后的熱點(diǎn)話 題。把錢存到銀行獲得一定的利息可以說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)做的一種相當(dāng)傳統(tǒng)的理財(cái)方 式，低風(fēng)險(xiǎn)低收益，雖然沒有太大的風(fēng)險(xiǎn)，但是因?yàn)槔侍?，很難達(dá)到投資理財(cái)快 速賺錢的目的，微薄的收益在飛漲的物價(jià)面前基本可以忽略不計(jì)。而投資股票或者基 金則需要投資者具備一定的專業(yè)知識(shí)和特殊的信息渠道，但由于普通投資者普遍缺乏 這些必備條件，而且都有自己的工作和生活，時(shí)間有限，

30、很難每天都抽出足夠的時(shí)間 在股市開市期間進(jìn)行關(guān)注，因此投資收益不會(huì)太理想，加上有很多套牢的投資者投資 失敗的例子，很多投資者對(duì)股市、基金理財(cái)產(chǎn)生了恐懼，從這種情況來(lái)看，投資擔(dān)保 公司有其存在的必要性。改革開放的到來(lái)使得我國(guó)的私有制經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，但是金融體制改革的滯后似乎 并不能與這一發(fā)展相呼應(yīng)，中小企業(yè)的發(fā)展受到了滯后金融體系的嚴(yán)重制約，而得到 了投資擔(dān)保公司提供的強(qiáng)大資金支持，投資擔(dān)保公司一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融機(jī)構(gòu) 的缺陷，分散了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)正規(guī)金融起到了有益的補(bǔ)充作用。投資 擔(dān)保公司一方面推動(dòng)了中小企業(yè)的發(fā)展，另一方面也在推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的過程中自 身得到快速發(fā)展，對(duì)當(dāng)前中

31、國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著日益深遠(yuǎn)的影響。133中小企業(yè)急需融資在我國(guó)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣的影響下，中小企業(yè)資金越發(fā)緊張，盈利空間越來(lái)越 小，中小企業(yè)融資難成為一個(gè)急需解決的關(guān)注焦點(diǎn)。中小企業(yè)一般處于發(fā)展的初級(jí)階段，資金短缺是這一階段最常會(huì)出現(xiàn)的問題，也 是急需解決的難題，解決這一難題并沒有什么其他更好的途徑，中小企業(yè)一般會(huì)選擇 銀行貸款，但前面我們已經(jīng)講過，銀行貸款往往手續(xù)復(fù)雜、利率高，且需提供嚴(yán)格符 合要求的抵押或擔(dān)保，中小企業(yè)想從銀行獲取貸款并非易事。就這種情況來(lái)看，一方 面是民間有眾多閑散資金不知道該投資到哪個(gè)領(lǐng)域，另一方面是中小企業(yè)急需解決資 金短缺問題但困難重重地申請(qǐng)銀行貸款，在這種情況下就需

32、要有一新生事物來(lái)滿足廣 大投融資客戶需求以及迎合現(xiàn)代金融發(fā)展潮流，溝通中小企業(yè)與投資理財(cái)客戶，投資 擔(dān)保公司就應(yīng)運(yùn)而生了。第二章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)第二章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)21投資擔(dān)保公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司管理的是風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)的是信用，擔(dān)保行業(yè)專業(yè)性極強(qiáng)，屬于高風(fēng)險(xiǎn) 行業(yè)，因此，投資擔(dān)保公司存在風(fēng)險(xiǎn)是必然，想要完全消滅風(fēng)險(xiǎn)是不可能的事，我們 只能盡可能的控制風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性降到盡可能的低。要想有效地控制風(fēng)險(xiǎn)， 首先我們應(yīng)該了解投資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)具體有哪些，總結(jié)來(lái)說(shuō)，投資擔(dān)保公司的高風(fēng) 險(xiǎn)不僅來(lái)自于其主要服務(wù)對(duì)象中小企業(yè)，還因?yàn)橥顿Y擔(dān)保公司運(yùn)作的各個(gè)環(huán)節(jié)要

33、受到來(lái)自各種自身因素和外部因素的影響，具體來(lái)說(shuō)可大致分為來(lái)自投資擔(dān)保公司本 身、中小企業(yè)、政府、法律制度的風(fēng)險(xiǎn)。211來(lái)自投資擔(dān)保公司自身的風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司由于內(nèi)控制度、日常操作、資金質(zhì)量、從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平等各種 因素可能存在不完善性，從而引發(fā)一定的風(fēng)險(xiǎn)。最為主要的包括以下兩種風(fēng)險(xiǎn)：(1)資金風(fēng)險(xiǎn) 無(wú)論是何種形式的擔(dān)保公司，如果其資金規(guī)模較小、質(zhì)量不高，帶來(lái)的便是擔(dān)保能力和運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)能力的不足，如果再盲目地?cái)U(kuò)大擔(dān)保倍數(shù)，必然會(huì)加大擔(dān)保公司甚至 整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)我國(guó)的投資擔(dān)保公司代償率過高導(dǎo)致代償額超過資本金額時(shí)， 很可能出現(xiàn)投資擔(dān)保公司本身資金鏈斷裂，以致出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展到最后也會(huì)導(dǎo)致

34、 發(fā)放貸款的銀行提前收回由該投資擔(dān)保公司提供擔(dān)保而發(fā)放給中小企業(yè)的貸款，中小 企業(yè)資金被抽出，經(jīng)營(yíng)難以維持，從而引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。(2)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指投資擔(dān)保公司在整個(gè)運(yùn)營(yíng)過程中，由于各種不規(guī)范因素而可能造成的風(fēng)險(xiǎn)。具體體現(xiàn)在：一是擔(dān)保前對(duì)申報(bào)項(xiàng)目的調(diào)查和分析不夠深入，擔(dān)保中由于人 員素質(zhì)問題導(dǎo)致合同條款設(shè)定不嚴(yán)謹(jǐn)，使得受保企業(yè)有機(jī)會(huì)利用法律漏洞逃避債務(wù)， 擔(dān)保生效后疏于管理，不能及時(shí)了解受保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況從而發(fā)現(xiàn)問題、解決問題， 最終不得不替企業(yè)代償債務(wù)；二是從業(yè)人員綜合素質(zhì)普遍偏低。擔(dān)保行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、 涉及面廣，需要金融、法律、財(cái)務(wù)、評(píng)估等知識(shí)的同時(shí)，還需要有預(yù)測(cè)、分析、談判投資

35、擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究等綜合知識(shí)。212來(lái)自經(jīng)營(yíng)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司以中小企業(yè)為其主要的服務(wù)對(duì)象，若中小企業(yè)出現(xiàn)問題，勢(shì)必給投 資擔(dān)保公司帶來(lái)一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要是指受保企業(yè)違約所引起的風(fēng)險(xiǎn)，違 約風(fēng)險(xiǎn)主要受企業(yè)自身實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力及信息不對(duì)稱等方面的影響。投資擔(dān)保公司的服務(wù)對(duì)象是那些在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)很難獲得貸款的中小企業(yè)，因?yàn)?這類企業(yè)一般不具備正規(guī)金融機(jī)構(gòu)所要求的可供抵押的有效資產(chǎn)，或者由于政策、法 律因素?zé)o法辦理抵押登記，這種實(shí)力較弱的中小企業(yè)本身對(duì)投資擔(dān)保公司就意味著風(fēng) 險(xiǎn)。再者，大多數(shù)中小企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)初期，從事的是開發(fā)新產(chǎn)品新技術(shù)，在這樣的新 市場(chǎng)中不確定因

36、素很多，而且一旦出現(xiàn)問題又不會(huì)像國(guó)有大中型企業(yè)那樣由政府出面 擺脫困境，所以對(duì)其貸款提供擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)是很大的。除了企業(yè)沒有能力還款外，還有就 是企業(yè)的信用觀念淡薄，企業(yè)的還款意識(shí)偏低。213來(lái)自政府行為的風(fēng)險(xiǎn)政府制定擔(dān)保行業(yè)法律法規(guī)，管理、協(xié)調(diào)擔(dān)保行業(yè)，政府的行為直接影響到擔(dān)保 行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在：(1)政府的不當(dāng)干預(yù) 當(dāng)前，我國(guó)的很多經(jīng)濟(jì)行為未能完全脫離行政指示的影響，而投資擔(dān)保公司又具有特殊的金融服務(wù)作用，政府為了扶植中小企業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)生政府行為是極其可能的。 然而，些領(lǐng)導(dǎo)干部欠缺經(jīng)濟(jì)方面的知識(shí)，仍然按計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的思維干預(yù)經(jīng)濟(jì)、金融活 動(dòng)，片面追求政績(jī)和地方保護(hù)主義，一定程度上違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律，

37、要求投資擔(dān)保公司為 一些明顯缺乏可行性的申保項(xiàng)目提供擔(dān)保，給投資擔(dān)保公司造成不應(yīng)有的損失。同時(shí)， 一些企業(yè)看準(zhǔn)這一漏洞，走政府公關(guān)的路子，從而通過政府的指示來(lái)獲取擔(dān)保。(2)政策風(fēng)險(xiǎn) 在特定的宏觀背景下，為擴(kuò)大內(nèi)需和增加就業(yè)，政府加大對(duì)投資擔(dān)保公司的支持力度，積極支持其組建工作，根據(jù)實(shí)際情況為其注入必要的啟動(dòng)資金，為確保投資擔(dān) 保公司的運(yùn)營(yíng)打下了良好基礎(chǔ)。然而，政策缺乏法律的剛性，市場(chǎng)和國(guó)情一旦變化， 政策也會(huì)隨之調(diào)整，政策的不穩(wěn)定性也會(huì)給投資擔(dān)保公司帶來(lái)一些風(fēng)險(xiǎn)，而且政府行 為中的政策決策不完善，貫徹不到位，都會(huì)影響到投資擔(dān)保公司的健康發(fā)展。第二章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)214來(lái)自法

38、律制度的風(fēng)險(xiǎn)法律制度不完善，監(jiān)管無(wú)據(jù)可依、力度不夠都將導(dǎo)致投資擔(dān)保公司的一定風(fēng)險(xiǎn)。 主要表現(xiàn)在投資擔(dān)保行業(yè)專門法律的空白以及現(xiàn)有法律法規(guī)關(guān)于投資擔(dān)保領(lǐng)域的規(guī)定 不完善、效力層次低，缺乏系統(tǒng)性和權(quán)威性，而且目前我國(guó)的對(duì)投資擔(dān)保公司的監(jiān)管 是多頭管理，各部門根據(jù)自身監(jiān)管的角度和領(lǐng)域制度相應(yīng)的規(guī)定，存在重疊矛盾的部 分，使得對(duì)投資擔(dān)保公司的監(jiān)管毫無(wú)章法可言，達(dá)不到預(yù)期的效果，這多少都會(huì)給投 資擔(dān)保公司的正常有序運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不可避免地風(fēng)險(xiǎn)。22市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司的產(chǎn)生與不斷發(fā)展，足以表明它有其存在的意義，并在一定程度上對(duì) 中小企業(yè)的發(fā)展以及滿足廣大投融資客戶需求上有巨大的貢獻(xiàn)。較于其他國(guó)家來(lái)

39、說(shuō)，我 國(guó)的投資擔(dān)保公司起步較晚，但是發(fā)展非?？欤@就使得它的發(fā)展步伐遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了我國(guó) 相關(guān)法律規(guī)定的規(guī)制范圍，顯得在這一領(lǐng)域的法律規(guī)定相對(duì)不完善，再加上擔(dān)保公司本 身的制度觀念、法律觀念的淡漠以及競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的不規(guī)范等原因，導(dǎo)致投資擔(dān) 保公司將會(huì)面臨來(lái)自各方面的風(fēng)險(xiǎn)，上一部分已做分析，在這諸多方面的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源中， 有一些是不可操控的，或者是通過投資擔(dān)保公司自身所能解決而不會(huì)給其客戶造成一定 的風(fēng)險(xiǎn)，沒有討論的必要，比如政府和經(jīng)營(yíng)對(duì)象方面，不會(huì)因?yàn)樽龀雠Χ鴷?huì)使得投資 擔(dān)保公司在運(yùn)營(yíng)中的問題得到改善，從而對(duì)客戶、對(duì)整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的損失有所降低，這 是客觀上不好改變的方面，下面將討論一些通過建立

40、和完善法律制度、形成風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī) 制等方法可以控制的風(fēng)險(xiǎn)，從而降低對(duì)客戶、對(duì)整個(gè)擔(dān)保環(huán)境的損失。221資金風(fēng)險(xiǎn)部分投資擔(dān)保公司在申請(qǐng)公司成立時(shí)， 依賴中介機(jī)構(gòu)“一條龍”服務(wù)，虛假出資， 部分投資擔(dān)保公司成立后，在實(shí)際操作中， 大部分擔(dān)保公司沒有遵循相關(guān)規(guī)定，有些 投資擔(dān)保公司注冊(cè)之后轉(zhuǎn)移資本，虛假注資，這就會(huì)導(dǎo)致?lián)ＹY金不實(shí)，投資擔(dān)保公 司成為一個(gè)“空殼，而部分投資擔(dān)保公司為追求更高利潤(rùn)，在向融資客戶放貸時(shí)索要 利息偏高，致使融資客戶很難按時(shí)按量?jī)斶€資金。投資擔(dān)保公司其實(shí)就是以自己的信 用為中小企業(yè)擔(dān)保，進(jìn)而從銀行獲得貸款，其擔(dān)保能力與投資擔(dān)保公司的注冊(cè)資本密 切相連，換句話來(lái)說(shuō)，投資擔(dān)保公司注

41、冊(cè)資本的多少以及質(zhì)量就足以說(shuō)明公司的信用9投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究如何，在一般情況下，注冊(cè)資本越高，公司的信用也就越高。當(dāng)然，我們并不能說(shuō)投 資擔(dān)保公司的信用僅僅取決于注冊(cè)資本，它還與公司的經(jīng)營(yíng)情況、資金流轉(zhuǎn)、公司的 內(nèi)部管理及風(fēng)險(xiǎn)控制及防范有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。由于監(jiān)管力度不夠，違法出資、中 途抽逃資金和違規(guī)地占用挪用注冊(cè)資本等已經(jīng)成為屢見不鮮的現(xiàn)象，嚴(yán)重?fù)p害了投資 擔(dān)保公司的擔(dān)保能力，嚴(yán)重影響了正常的金融秩序和社會(huì)的穩(wěn)定，給擔(dān)保行業(yè)以至于 整個(gè)大的金融環(huán)境能夠健康、持續(xù)地發(fā)展帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。不僅開始的注冊(cè)資本存在問題，后續(xù)資本的注入同樣也存在著一定的問題。觀察 我國(guó)投資擔(dān)

42、保公司的擔(dān)保資金出資方式可以發(fā)現(xiàn)，很大一部分都是國(guó)家或各地方政府 一次性財(cái)政劃撥，可持續(xù)、穩(wěn)定的后續(xù)資金注入明顯不足。研究表明，投資擔(dān)保公司 的注冊(cè)資本每年正常的消耗比例約為7， 如果沒有可持續(xù)、穩(wěn)定的后續(xù)資金注入， 投資擔(dān)保公司的可運(yùn)用資金將會(huì)越來(lái)越少， 甚至使得投資擔(dān)保公司難以維持。最后，擔(dān)保資本的放大倍數(shù)同樣存在問題。正常來(lái)說(shuō)，擔(dān)保資金的放大倍數(shù)按規(guī) 定一般為5-8倍，最高不超過10倍，但是我國(guó)某些省份的相關(guān)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到這個(gè) 放大倍數(shù)，而國(guó)外擔(dān)保公司的擔(dān)保資金放大倍數(shù)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這一放大倍數(shù)，這表明我 國(guó)投資擔(dān)保公司的擔(dān)保資金放大倍數(shù)不管是和規(guī)定相比還是和國(guó)外相比都明顯偏低。 加上投資擔(dān)

43、保公司總體規(guī)模不大，資金有限且質(zhì)量不高，投資擔(dān)保公司所能起到的作 用并不能達(dá)到預(yù)期，解決中小企業(yè)融資問題、促進(jìn)交易、促進(jìn)資源優(yōu)化配置的效果大 打折扣?？傊?，注冊(cè)資本問題、后續(xù)資金注入問題、擔(dān)保資金的放大倍數(shù)問題都將影響著 我國(guó)投資擔(dān)保公司的擔(dān)保能力。在我國(guó)，中小企業(yè)的生存環(huán)境一直都不是很好，經(jīng)營(yíng) 因資金斷流倒閉的情況時(shí)有發(fā)生，中小企業(yè)還不了貸款，投資擔(dān)保公司代償?shù)默F(xiàn)象也 是隨處可見。更為嚴(yán)重的是，有些擔(dān)保公司注冊(cè)資金不實(shí)，放高利貸給企業(yè)，企業(yè)倒 閉后，大額貸款不能代償。一邊是風(fēng)險(xiǎn)大利潤(rùn)卻不太高，一邊是數(shù)量眾多需要擔(dān)保的 中小企業(yè)，一些擔(dān)保公司經(jīng)不住誘惑，開始不務(wù)正業(yè)，坐地起價(jià)，演變成了高利貸公

44、 司。222經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資擔(dān)保公司的對(duì)外擔(dān)保金額可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于其注冊(cè)資本，事實(shí)上來(lái)說(shuō)只要控制在五張沁擔(dān)保公司面臨的困境及法律對(duì)策一以中小企業(yè)信用擔(dān)保公司為中心D上海：華東政法大學(xué)，2006。擔(dān)保放大倍數(shù)是指擔(dān)保資金與擔(dān)保貸款的放大比例10第二章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)到十倍都是符合規(guī)定的，這種情況下如果公司經(jīng)營(yíng)上一個(gè)不小心就會(huì)導(dǎo)致大量壞賬爛 賬，而且主要服務(wù)那些實(shí)力薄弱、信用較差的中小企業(yè)，即便那些經(jīng)過嚴(yán)格備案審批的 正規(guī)投資擔(dān)保公司也很難獲得銀行授信從事?lián)I(yè)務(wù)，主要是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)清楚認(rèn)識(shí)到 投資擔(dān)保公司自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大而利潤(rùn)低，喪失與其合作的把握和興趣。因此，很多投資 擔(dān)保公司另謀出路，

45、尋找收益率較高的其他業(yè)務(wù)，包括：一，采取高息攬存的方式來(lái)擴(kuò) 充擔(dān)保基金，更為嚴(yán)重的則會(huì)通過非法變相吸收存款來(lái)擴(kuò)充，筆者通過對(duì)當(dāng)?shù)匾簿褪呛?南省衛(wèi)輝市的騰飛投資擔(dān)保公司的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該公司融入資金月息多為I5-2分左右， 也就是1萬(wàn)元月付息為150200元，特別是近兩三年來(lái)，國(guó)家不斷調(diào)控正規(guī)金融機(jī)構(gòu)信 貸規(guī)模和利率，受此影響民間借貸市場(chǎng)資金需求旺盛，以致借貸利率不斷攀升，融入資 金月息普遍提高05分左右甚至更高。此外，投資擔(dān)保公司之間還存在同業(yè)拆借現(xiàn)象， 借貸資金月息一般又要比普通的融入資金更高，之后以20到50的月利率非法對(duì)外 放貸，而一旦中小企業(yè)不能償付貸款，投資擔(dān)保公司需要代償，但是其本身并

46、沒有這種 能力時(shí)，多出現(xiàn)卷款逃跑的情況，這樣對(duì)客戶的存款保障很低，隨時(shí)對(duì)客戶的資金安全 造成一定的損失；二，投資擔(dān)保公司利用時(shí)間差來(lái)做一些短期融資業(yè)務(wù)，私自把融入資 金放貸出去來(lái)牟取高額利潤(rùn)；三，把一些資質(zhì)較差企業(yè)的缺陷進(jìn)行修飾包裝，幫助其從 銀行套取出低成本資金，再投放到借貸市場(chǎng)，從中得到一定的好處。其實(shí)，投資擔(dān)保公司的資金可以投資于多個(gè)領(lǐng)域都是符合財(cái)政部規(guī)定的，比如投資 于債券、上市公司股票、基金等，也可對(duì)其他單位股權(quán)投資的形式存在。然而，有些投 資擔(dān)保公司一心追求高額利潤(rùn)，不滿足于投資這些領(lǐng)域所得的收益，而是將注冊(cè)資金用 于投資一般股票、房地產(chǎn)，投資典當(dāng)行和長(zhǎng)期股權(quán)，甚至將公司核心資源運(yùn)

47、用在投資等 非主營(yíng)業(yè)務(wù)上，資金的安全性、流動(dòng)性嚴(yán)重受到影響，承擔(dān)保證責(zé)任的能力大打折扣。223嚴(yán)重的違規(guī)違法現(xiàn)象在實(shí)踐中，投資擔(dān)保公司一大部分業(yè)務(wù)是為中小企業(yè)擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款來(lái)解決 資金問題，另外還有一部分業(yè)務(wù)是吸收投資理財(cái)客戶的資金，然后出借給合格的融資客 戶。而這一部分業(yè)務(wù)一般遵循以下幾個(gè)運(yùn)作步驟：一、投資擔(dān)保公司對(duì)投資理財(cái)客戶的 基本信息進(jìn)行登記，同時(shí)了解他們的投資數(shù)額、投資期限等基本的投資意向；二、投資 擔(dān)保公司在吸收投資客戶的同時(shí)，積極尋找中小企業(yè)或個(gè)體工商戶等需要融資的客戶， 并對(duì)這些融資客戶的基本信息做進(jìn)一步的審查、調(diào)查；三、投資人作為出借人、投資擔(dān)國(guó)齊欣融資性擔(dān)保公司發(fā)展中的

48、問題及法律對(duì)策研究J當(dāng)代經(jīng)濟(jì)，2011，(6月上)：13313511投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究保公司作為擔(dān)保人、融資客戶作為借款人建立三方合同關(guān)系，為投資理財(cái)客戶和融資客 戶實(shí)現(xiàn)資金對(duì)接；四、投資人不經(jīng)由投資擔(dān)保公司，而是把款項(xiàng)直接打入融資客戶的資 金賬戶，投資擔(dān)保公司僅協(xié)助雙方辦理質(zhì)押抵押或款項(xiàng)借貸證明等手續(xù)：五、投資擔(dān)保 公司監(jiān)督融資客戶資金使用情況以及按時(shí)還息與否；六、到期3目前，投資人提出解除 合同申請(qǐng)，到投資擔(dān)保公司辦理結(jié)項(xiàng)手續(xù)，收到其應(yīng)得的本息和，合同正式解除。如果投資擔(dān)保公司嚴(yán)格按照步驟運(yùn)作的話，可以說(shuō)環(huán)環(huán)相扣，整個(gè)過程是相當(dāng)嚴(yán) 密的，投資人的投資就是相對(duì)安全的

49、，到期本息按時(shí)得到償還是不成多大問題的。但是， 由于投資擔(dān)保公司屬于起步較晚的新生事物，且發(fā)展迅速、遍及全國(guó)，國(guó)家對(duì)其直接監(jiān) 管和調(diào)控的法律法規(guī)跟不上它的發(fā)展步伐，各地監(jiān)管部門對(duì)其監(jiān)管雜亂無(wú)章，致使部分 投資擔(dān)保公司在實(shí)際運(yùn)作時(shí)有嚴(yán)重違法違規(guī)現(xiàn)象，之前在“資金風(fēng)險(xiǎn)”部分已經(jīng)介紹了 部分投資擔(dān)保公司在申請(qǐng)公司成立時(shí)依賴中介公司“一條龍”服務(wù)虛假出資，以及部分 投資擔(dān)保公司成立后，公司股東違反規(guī)定抽回部分或者全部資金使得公司形同虛設(shè)，成 為一個(gè)空殼，這完全屬于嚴(yán)重的違法違規(guī)現(xiàn)象，除此之外，還會(huì)出現(xiàn)以下違法違規(guī)現(xiàn)象： 一、部分投資擔(dān)保公司融資客戶單一，客戶集中度較高。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，“對(duì)單個(gè)企業(yè) 提供

50、的擔(dān)保責(zé)任金額不超過擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)收資本的10”，但絕大部分投資擔(dān)保公司都做 不到這一點(diǎn)，客戶集中度普遍偏高，相當(dāng)于把雞蛋放在一個(gè)筐子里，使得風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到 合理的分散，一旦出現(xiàn)融資客戶無(wú)力還款的情況，對(duì)投資擔(dān)保公司以及投資理財(cái)客戶來(lái) 說(shuō)，損失都是巨大的；二、部分投資擔(dān)保公司沒有要求融資客戶提供實(shí)實(shí)在在的嚴(yán)格符 合合同約定的抵押物、質(zhì)押物，對(duì)于投資理財(cái)客戶來(lái)說(shuō)，這些所謂的抵押、質(zhì)押是有名 無(wú)實(shí)的，一旦融資客戶還款能力有問題，而又沒有實(shí)際的抵押物、質(zhì)押物可以拍賣抵償， 投資客戶的資金安全隨時(shí)受到威脅；三、部分投資擔(dān)保公司為追求更高的擔(dān)保收益而向 融資客戶索要高利息，對(duì)于本身就資金短缺的中小企業(yè)多少會(huì)帶

51、來(lái)還款困難，投資客戶 利益隨之受到影響。銀行發(fā)放貸款后，投資擔(dān)保公司對(duì)于貸款是否用于指定用途以及項(xiàng) 目進(jìn)展等情況沒有進(jìn)行嚴(yán)格的跟蹤監(jiān)管，嚴(yán)重缺乏監(jiān)管意識(shí)，未得擔(dān)保項(xiàng)目在其控制之 內(nèi)順利進(jìn)展，發(fā)生代償?shù)目赡苄噪S之加大。少數(shù)投資擔(dān)保公司的違法違規(guī)運(yùn)營(yíng)已經(jīng)給民間金融的生態(tài)環(huán)境帶來(lái)了極大的負(fù)面 影響。一旦資金鏈條斷裂，必然會(huì)給投資理財(cái)客戶、投資擔(dān)保公司本身造成巨大損失， 甚至引發(fā)區(qū)域性、社會(huì)性的金融風(fēng)險(xiǎn)。詳見中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法12第三章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因第三章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因一一J擔(dān)保業(yè)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有著積極的意義，擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展，解決了社

52、會(huì)上 很多中小企業(yè)融資的困難，對(duì)于這些企業(yè)的發(fā)展有著重要的作用，而中小企業(yè)的發(fā)展， 又帶動(dòng)了本地經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可以促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。在國(guó)家政策大力支持下， 我國(guó)的擔(dān)保業(yè)發(fā)展十分迅速，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用日益重要。但近年來(lái)，很多投資 擔(dān)保公司在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中出現(xiàn)了相當(dāng)多的問題，它們擔(dān)保能力有限造成資金風(fēng)險(xiǎn)過高， 偏離主營(yíng)業(yè)務(wù)造成經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過高，并且在市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)了嚴(yán)重的違法違規(guī)現(xiàn) 象。這些問題，嚴(yán)重影響了擔(dān)保行業(yè)秩序，給整個(gè)擔(dān)保行業(yè)帶來(lái)了不利的影響。擔(dān)保 行業(yè)與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)息息相關(guān)，擔(dān)保業(yè)一旦出現(xiàn)問題，也會(huì)對(duì)整個(gè)金融行業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重 的沖擊，甚至對(duì)整個(gè)社會(huì)與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)秩序造成影響。因此，分析投資

53、擔(dān)保公司在市 場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，是保證擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展的重要前提。31擔(dān)保行業(yè)法律法規(guī)不完善我國(guó)投資擔(dān)保公司在國(guó)家經(jīng)濟(jì)管理規(guī)制方面存在很大問題，主要表現(xiàn)為立法的缺 位。目前我國(guó)涉及到擔(dān)保業(yè)的法律主要有中華人民共和國(guó)擔(dān)保法、中小企業(yè)融資擔(dān) 保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法、關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見等， 但是這些法律都不能全面的涵蓋擔(dān)保行業(yè)。首先，缺少關(guān)于擔(dān)保公司的專項(xiàng)立法。雖然目前我國(guó)有擔(dān)保法，但是擔(dān)保法 的主要內(nèi)容是規(guī)范民事?lián)Ｐ袨?，而沒有關(guān)于擔(dān)保公司的相關(guān)內(nèi)容。當(dāng)然，對(duì)于擔(dān)保 法不涉及擔(dān)保公司是有原因的，擔(dān)保法頒布時(shí)，我國(guó)的擔(dān)保行業(yè)剛處于起步階段， 商業(yè)性擔(dān)保公司會(huì)發(fā)展成什么樣子

54、無(wú)法預(yù)料，再加上法律制定的滯后性，對(duì)于沒有發(fā)生 的事物，很難有相應(yīng)的法律規(guī)定，因此，導(dǎo)致了我國(guó)現(xiàn)行的擔(dān)保法沒有對(duì)擔(dān)保公司 的相關(guān)規(guī)定。其次，對(duì)于擔(dān)保行為的法律規(guī)定過于混亂。擔(dān)保公司開展業(yè)務(wù)的活動(dòng)中，所有的 法律行為都是以民法學(xué)為基礎(chǔ)的。但是對(duì)于不同的法律行為，有不同的法律規(guī)定。對(duì)于 擔(dān)保公司與客戶簽訂的擔(dān)保合同可以適用合同法，關(guān)于擔(dān)保公司開展業(yè)務(wù)中設(shè)立的張樸投資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)控制研究J現(xiàn)代商業(yè)，2012，(I I)：161162投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)中風(fēng)險(xiǎn)防范的法律措施研究擔(dān)保法律關(guān)系可以適用擔(dān)保法，另外，還有物權(quán)法、海商法等法律中都有關(guān) 于擔(dān)保的相關(guān)規(guī)定。如此一來(lái)，就造成了同一擔(dān)保行為可以適用

55、不同的法律的情況。雖 然我國(guó)關(guān)于法律適用問題有著明確的規(guī)定，如上位法高于下位法等，但是如些混亂的法 律關(guān)系，對(duì)于規(guī)范擔(dān)保行業(yè)是極其不利的，更不要提沒有明確法律規(guī)定擔(dān)保公司，更容 易使眾多的商業(yè)性擔(dān)保公司游走在法律的邊緣，偏離主營(yíng)業(yè)務(wù)，增加經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更 甚者出現(xiàn)眾多的違法違規(guī)現(xiàn)象。再加上現(xiàn)行擔(dān)保法與物權(quán)法有相當(dāng)?shù)闹睾蟽?nèi)容， 因此，整合現(xiàn)行法律法規(guī)然后對(duì)擔(dān)保公司進(jìn)行系統(tǒng)的規(guī)定，嚴(yán)格規(guī)范擔(dān)保公司的設(shè)立標(biāo) 準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方式是相當(dāng)有必要的。最后，投資擔(dān)保公司的準(zhǔn)入和退出制度不完善。正是因?yàn)槟壳皝?lái)說(shuō)并沒有專門性 的法律法規(guī)來(lái)規(guī)制擔(dān)保行業(yè)，所以對(duì)投資擔(dān)保公司的準(zhǔn)入和退出制度、行業(yè)性質(zhì)、服務(wù) 和

56、運(yùn)作規(guī)則等都沒有相應(yīng)的法律法規(guī)進(jìn)行具體規(guī)制。而其實(shí)，市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的合理與否 對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是極其重要的。目前關(guān)于我國(guó)投資擔(dān)保行業(yè)準(zhǔn)入性規(guī)定的只有一個(gè)中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理暫行辦法，但此暫行辦法只對(duì)融資性擔(dān)保公司作了 相當(dāng)規(guī)定，對(duì)于其他的擔(dān)保公司的準(zhǔn)入條件并沒有涉及。另外，該條例由國(guó)家財(cái)政部頒 發(fā)，在法律效力和法律執(zhí)行力度上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展。因此，市場(chǎng)上除融資性擔(dān) 保公司之外，大部分的擔(dān)保公司的設(shè)立是按照公司法的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)執(zhí)行的。但是如 此一來(lái)，大大放寬了擔(dān)保公司的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，造成了投資擔(dān)保公司在我國(guó)快速擴(kuò)張，其中 不乏資金力量薄弱、業(yè)務(wù)素質(zhì)差的公司，這些公司拉低了整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的業(yè)務(wù)

57、水平，增 加了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，極大的影響了擔(dān)保行業(yè)的健康發(fā)展。除了市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，我國(guó)也沒有完 善的投資擔(dān)保公司退出機(jī)制。如此就造成了擔(dān)保公司一旦破產(chǎn)，投資人的利益無(wú)法保障 的情況。另外，在正常的擔(dān)保公司對(duì)銀行業(yè)務(wù)中，大多數(shù)銀行都會(huì)想盡辦法將貸款風(fēng)險(xiǎn) 轉(zhuǎn)嫁給投資擔(dān)保公司，不少投資擔(dān)保公司也被迫承擔(dān)了全部的信貸風(fēng)險(xiǎn)。這在很大程 度上就造成了行業(yè)間的不公平交易，也增加了投資擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)擔(dān)保業(yè)的發(fā) 展極為不利?？傊捎诹⒎ǖ娜蔽?，無(wú)論在準(zhǔn)入和退出制度、行業(yè)性質(zhì)、運(yùn)作規(guī)則上，都可 以體現(xiàn)出我國(guó)的法律法規(guī)對(duì)投資擔(dān)保公司的規(guī)制是不完善的，再加上投資擔(dān)保公司作為 新生事物，雖然起步較晚，但是發(fā)展極其迅速

58、，以至于法律的制定跟不上形勢(shì)的發(fā)展， 比如現(xiàn)有法律雖對(duì)超過同期同檔次貸款利率(不含浮動(dòng))4倍的借貸界定為高利借貸行咖雨宣論我國(guó)擔(dān)保公司的經(jīng)濟(jì)法規(guī)制D西安：長(zhǎng)安大學(xué)，201214第三章投資擔(dān)保公司市場(chǎng)運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因?yàn)椋?但是只規(guī)定對(duì)超過部分不予承認(rèn)，對(duì)如何進(jìn)行處理卻沒有作出具體規(guī)定。種種原 因都將使得投資擔(dān)保公司從準(zhǔn)入、運(yùn)營(yíng)、退出的各個(gè)環(huán)節(jié)都存在一定的漏洞，不利于擔(dān) 保行業(yè)健康穩(wěn)定快速地發(fā)展。32監(jiān)管不健全一般來(lái)講，對(duì)于投資擔(dān)保公司的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該分為三個(gè)部分：一、專業(yè)的監(jiān)管機(jī) 構(gòu)，二、行業(yè)內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，三、投資擔(dān)保公司內(nèi)部設(shè)立的監(jiān)管部門。但是目前我國(guó)的 投資擔(dān)保業(yè)的監(jiān)管制度并不健全，它不歸

59、央行及銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)等任何一個(gè)金融監(jiān)管機(jī) 構(gòu)監(jiān)管，而是由地方政府確定本地區(qū)的監(jiān)管部門，這并不恰當(dāng)。并且擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展良 莠不齊，也沒有完善的行業(yè)內(nèi)監(jiān)管，而公司內(nèi)部監(jiān)管部分，更是沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用。 因此，監(jiān)管制度的不完善，也是造成投資擔(dān)保業(yè)在市場(chǎng)運(yùn)作中風(fēng)險(xiǎn)增加的重要原因之一。321監(jiān)管主體不明確按照我國(guó)現(xiàn)行的金融格局，投資擔(dān)保業(yè)一直游離于我國(guó)正規(guī)金融體系之外，所以 銀監(jiān)會(huì)并不能像監(jiān)管正規(guī)金融機(jī)構(gòu)一樣來(lái)監(jiān)管投資擔(dān)保公司，同時(shí)由于投資擔(dān)保行業(yè)的 特殊性以及法律制度的不完善等各種原因，主管部門與監(jiān)管部門很難明確確立，導(dǎo)致監(jiān) 管的缺失。雖然在整個(gè)擔(dān)保行業(yè)的大環(huán)境里，投資擔(dān)保公司僅是其中的一類，但分析

60、擔(dān) 保行業(yè)的監(jiān)管問題也能反映出投資擔(dān)保公司的監(jiān)管不足之處。在我國(guó)，投資擔(dān)保公司是企業(yè)性質(zhì)，號(hào)稱是“非標(biāo)準(zhǔn)化準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)”，由此可知， 我國(guó)的投資擔(dān)保公司并不屬于是金融機(jī)構(gòu)。但是它的業(yè)務(wù)范圍很接近金融機(jī)構(gòu)，所以才 有準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)這個(gè)說(shuō)法。但是投資擔(dān)保公司并沒有受中央人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)等 金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，目前我國(guó)對(duì)于投資擔(dān)保公司監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定只有國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān) 于進(jìn)一步明確融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管職責(zé)的通知，該通知規(guī)定由國(guó)務(wù)院建立部際聯(lián)席會(huì) 議，制定融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的監(jiān)管管理制度，協(xié)調(diào)各部門在監(jiān)管中遇到的重大問題，對(duì)地 方政府的監(jiān)管辦法和風(fēng)險(xiǎn)制度作出指導(dǎo)。但是這樣的監(jiān)管制度存在很大的問題：首先，導(dǎo)致監(jiān)