金融理論和實踐第七講

1、第七講 外匯與外匯管理金融理論與實踐0809一、外匯和匯率（一）外匯的定義 外匯是外幣或以外幣表示的用于國際清償的支付手段和資產國際貨幣基金組織的定義：外匯是貨幣行政當局以銀行存款、財政部國庫券、長短期政府債券等形式保有的、在國際收支逆差時可以使用的債權。我國外匯管理條例規(guī)定： 外匯是指下列以外幣表示的可以用作國際清償的支付手段和資產：（1）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣；（2）外幣支付憑證，包括票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等；（3）外幣有價證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權、歐洲貨幣單位；（5）其他外匯資產。 外匯必須具備的兩個特性： 國際可兌換性 可支付性（二）匯率 1、

2、匯率的概念 匯率是一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率，或者說是一種貨幣單位用另一種貨幣單位表示的價格。2、匯率的標價方法直接標價法 以一定單位外國貨幣為標準來計算應付多少本國貨幣單位 間接標價法： 以一定單位本國貨幣為標準來計算應收多少外國貨幣單位3、匯率的種類 （1）固定匯率和浮動匯率 （2）官方匯率和市場匯率 （3）基準匯率和套算匯率 （4）買入匯率、賣出匯率和中間匯率 （5）即期匯率和遠期匯率 （6）開盤匯率和收盤匯率 二、匯率變動的主要經濟影響 （1）對進出口貿易的影響 外匯匯率上升，有利于出口，不利于進口。反之則反。（2）對外匯儲備的影響影響外匯儲備價值影響外匯儲備總量 （3）對外

3、商直接投資的影響 外匯匯率下降，對外商直接投資減少。反之則反。（4）對外債的影響 主要影響還債時的還債成本三、外匯管理 外匯管理，是國家對外匯活動的規(guī)范和調節(jié)（一）外匯管理的對象 1、對人的管理 2、對物的管理 3、對地區(qū)的管理（二）外匯管理的內容 1、經常項目管理 包括貿易外匯管理和非貿易外匯管理兩個方面2、資本項目外匯管理 包括對外商直接投資、舉借外債、證券市場投資和對外投資管理 3、匯率管理 對匯率形成、匯率水平進行管理（三）外匯管理的類型 按管制的寬嚴程度或管制力度的強弱，外匯管理可劃分為三種類型 1、全面管制 對國際收支的經常項目和資本項目均實行嚴格限制，匯率不允許浮動。2、部分管制

4、 對資本項目的外匯活動實行比較嚴格的限制，對經常項目則不實施或基本不實施限制，一般允許匯率實行浮動。3、基本不管制 不是沒有任何管理，而是對外匯活動不實行普遍的和經常性的限制，匯率實行自由浮動。 （四）我國外匯管理政策的近期調整 1、經常項目外匯管理政策的調整 （1）取消經常項目外匯賬戶開戶事先審批，提高經常項目外匯賬戶限額 （2）簡化服務貿易售付匯憑證，調整服務貿易售付匯審核權限 （3）放寬境內居民個人購匯政策，實行年度總額管理 2、境外投資外匯管理政策調整 （1）取消境外投資購匯額度限制 （2）境內投資者如需向境外支付與其境外投資有關的前期費用，經核準可以先行匯出 四、人民幣匯率問題 1、自2005年7月21日起，我國開始實行以市場為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率 2、籃子貨幣選取及權重確定