財(cái)務(wù)管理重點(diǎn)

1、班內(nèi)容不用多說你傲懂的罷，吧GOvip按考前財(cái)務(wù)管理重胺點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)容（艾1）第一章總論跋第一節(jié)財(cái)務(wù)管爸理目標(biāo)伴一、企業(yè)財(cái)哀務(wù)管理目標(biāo)理論隘（一）利潤佰最大化的缺點(diǎn)：柏P1最后一段頒【例題百俺多選題】利潤最拜大化目標(biāo)的缺點(diǎn)佰是（藹班 ）。敗A.不能反映企百業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品扒的能力版B.不能反映企柏業(yè)創(chuàng)造利潤與投挨入資本的關(guān)系安C.不能反映企巴業(yè)所承受的風(fēng)險(xiǎn)艾程度背D.不能反映企癌業(yè)取得收益的時(shí)啊間價(jià)值因素【答案】BCD胺【解析】本題的暗考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理邦目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。搬選項(xiàng)B、C、D叭是利潤最大化目襖標(biāo)不具有的優(yōu)點(diǎn)版。皚（二）企業(yè)價(jià)值安最大化的優(yōu)缺點(diǎn)版：P2罷【例題】某公司擺董事會(huì)召開公司阿戰(zhàn)略發(fā)展

2、討論會(huì)吧，擬將企業(yè)價(jià)值骯最大化作為財(cái)務(wù)霸管理目標(biāo)，下列敖理由中，難以成搬立的是（吧頒 ）。岸A.有利于規(guī)避搬企業(yè)短期行為半B.有利于量化阿考核和評(píng)價(jià)澳C.有利于持續(xù)敗提升企業(yè)獲利能霸力艾D.有利于均衡癌風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)傲系【答案】B芭【解析】本題主拔要考核的是財(cái)務(wù)扮管理目標(biāo)的基本八知識(shí)。以企業(yè)價(jià)爸值最大化作為財(cái)拔務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)哀點(diǎn)：（1）考慮稗了取得報(bào)酬的時(shí)版間。（2）考慮搬了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的安關(guān)系。（3）將礙企業(yè)長期、穩(wěn)定巴的發(fā)展和持續(xù)的翱獲利能力放在首把位，能克服企業(yè)隘在追求利潤上的澳短期行為。（4胺）用價(jià)值代替價(jià)鞍格，有效地規(guī)避挨了企業(yè)的短期行般為。所以，選項(xiàng)俺A、C、D都是盎企業(yè)價(jià)值最大化安

3、目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。但按是企業(yè)價(jià)值最大板化目標(biāo)也存在缺襖點(diǎn)：（1）過于耙理論化，不易操般作；（2）對(duì)于半非上市公司，只吧有對(duì)企業(yè)進(jìn)行專拜門的評(píng)估才能確骯定其價(jià)值。因此案將企業(yè)價(jià)值最大隘化作為財(cái)務(wù)管理斑目標(biāo)存在的問題伴是不利于量化考邦核和評(píng)價(jià)。所以隘選項(xiàng)B難以成立吧。百（三）相關(guān)者利安益最大化具體內(nèi)暗容（P3前3點(diǎn)氨）和優(yōu)點(diǎn)（P3阿-4）癌【多選題1】下八列有關(guān)相關(guān)者利傲益最大化目標(biāo)的唉具體內(nèi)容中不正耙確的有（壩絆）。昂A.強(qiáng)調(diào)盡可能皚降低風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)岸險(xiǎn)限制在最低范隘圍內(nèi)佰B.強(qiáng)調(diào)相關(guān)者班的利益協(xié)調(diào)的首隘要地位，并強(qiáng)調(diào)佰企業(yè)與股東、債笆權(quán)人、經(jīng)營者之扮間的協(xié)調(diào)關(guān)系搬C. 強(qiáng)調(diào)對(duì)代疤理人即企業(yè)經(jīng)營唉者的監(jiān)

4、督和控制哎，建立有效的激白勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)八戰(zhàn)略目標(biāo)的順利艾實(shí)施。敗D. 不斷加強(qiáng)盎與債權(quán)人的關(guān)系百，培養(yǎng)可靠的資隘金供應(yīng)者【答案】AB扳【解析】相關(guān)者搬利益最大化目標(biāo)稗：邦（1）強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)氨與報(bào)酬的均衡，擺將風(fēng)險(xiǎn)限制在企唉業(yè)可以承受的范半圍內(nèi)。柏（2）強(qiáng)調(diào)股東白的首要地位，并敗強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東扒之間的協(xié)調(diào)關(guān)系敗。礙（3）強(qiáng)調(diào)對(duì)代啊理人即企業(yè)經(jīng)營斑者的監(jiān)督和控制暗，建立有效的激邦勵(lì)機(jī)制以便企業(yè)吧戰(zhàn)略目標(biāo)的順利柏實(shí)施。拌（4）關(guān)心本企罷業(yè)一般職工的利笆益，創(chuàng)造優(yōu)美和百諧的工作環(huán)境和唉合理恰當(dāng)?shù)母＠洞?，培養(yǎng)職工霸長期努力地為企襖業(yè)工作。白（5）不斷加強(qiáng)扮與債權(quán)人的關(guān)系班，培養(yǎng)可靠的資哀金供應(yīng)者。岸（

5、6）關(guān)心客戶澳的長期利益，以襖便保持銷售收入凹的長期穩(wěn)定增長氨。按（7）加強(qiáng)與供哎應(yīng)商的協(xié)作，共鞍同面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭笆，并注重企業(yè)形斑象的宣傳，遵守扳承諾，講究信譽(yù)熬。背（8）保持與政頒府部門的良好關(guān)翱系柏【多選題2】下襖列屬于相關(guān)者利疤益最大化目標(biāo)優(yōu)巴點(diǎn)的有（疤敖）藹A. 是一個(gè)多敖元化、多層次的愛目標(biāo)體系拜B. 避免企業(yè)疤追求短期行為唉C. 體現(xiàn)了合疤作共贏的價(jià)值理安念辦D. 體現(xiàn)了前扮瞻性和可操作性骯的統(tǒng)一哎【答案】ABC靶D案【解析】相關(guān)者凹利益最大化目標(biāo)捌的優(yōu)點(diǎn)是：版（1）有利于企百業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展唉；埃（2）體現(xiàn)了合靶作共贏的價(jià)值理鞍念，有利于實(shí)現(xiàn)耙企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益和氨社會(huì)效益的統(tǒng)一辦；邦（

6、3）這一目標(biāo)扒本身是一個(gè)多元暗化、多層次的目笆標(biāo)體系，較好地凹兼顧了各利益主案體的利益；（4笆）體現(xiàn)了前瞻性頒和可操作性的統(tǒng)爸一。背二、利益沖突的埃協(xié)調(diào) P4-5皚【例題1】為確骯保企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)安的實(shí)現(xiàn)，下列各擺項(xiàng)中，可用于協(xié)胺調(diào)所有者與經(jīng)營礙者矛盾的措施有叭（拌胺 ）哎A.所有者解聘霸經(jīng)營者熬B盎.所有者向企霸業(yè)派遣財(cái)務(wù)總監(jiān)笆C.公司被其他愛公司接收或吞并疤D扒.所有者給經(jīng)懊營者以罷“頒股票期權(quán)扒”皚【答案】ABC吧D罷【解析】經(jīng)營者頒和所有者的主要按矛盾是經(jīng)營者希版望在提高企業(yè)價(jià)捌值和股東財(cái)富的凹同時(shí)，能更多地翱增加享受成本；叭而所有者和股東版則希望以較小的襖享受成本支出帶扒來更高的企業(yè)價(jià)

7、爸值或股東財(cái)富。擺可用于協(xié)調(diào)所有安者與經(jīng)營者矛盾愛的措施包括解聘阿、接收和激勵(lì)。敖激勵(lì)有兩種基本澳方式：（1）哀“癌股票期權(quán)白”熬方式；（2）辦“拜績效股阿”敖形式。八【例題2】在協(xié)傲調(diào)所有者與經(jīng)營半者矛盾的方法中岸，辦“暗接收班”襖是一種通過所有翱者來約束經(jīng)營者敗的方法。(搬捌)扒哎 (2001年跋)【答案】版【解析】在協(xié)調(diào)敗所有者與經(jīng)營者矮矛盾的方法中，?！鞍附馄赴卑∈且环N通過所有敗者來約束經(jīng)營者半的方法；壩“昂接收?！卑甘峭ㄟ^市場(chǎng)來約瓣束經(jīng)營者的方法按。跋【例題3】下列哎各項(xiàng)中，可用來癌協(xié)調(diào)公司債權(quán)人柏與所有者矛盾的皚方法有(笆艾)。暗疤 A規(guī)定借款絆用途瓣搬 B規(guī)定借款稗的信用條件矮

8、八 C要求提供奧借款擔(dān)保般皚 D提供績效瓣股【答案】ABC扒【解析】本題的案考點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理霸目標(biāo)的協(xié)調(diào)。協(xié)埃調(diào)公司債權(quán)人與八所有者矛盾的方氨法有限制性借債跋（即A、B、C疤）和收回借款或皚停止借款。按第三節(jié)財(cái)務(wù)管愛理體制懊一、企業(yè)財(cái)藹務(wù)管理體制的一伴般模式霸P7集權(quán)型暗財(cái)務(wù)管理體制的擺優(yōu)缺點(diǎn)、分權(quán)型吧財(cái)務(wù)管理體制的盎優(yōu)缺點(diǎn) 疤【例題2】某企稗業(yè)采取的是分權(quán)敗型財(cái)務(wù)管理體制辦，其優(yōu)點(diǎn)主要有罷（扒案）。盎有利于因地阿制宜地搞好各項(xiàng)搬業(yè)務(wù)瓣B.敖阿有利于分散經(jīng)營芭風(fēng)險(xiǎn)。昂有利于采取罷避稅措施及防范胺匯率風(fēng)險(xiǎn)巴有利于降低骯資金成本和風(fēng)險(xiǎn)巴損失答案：AB安【解析】集權(quán)型背財(cái)務(wù)管理體制的懊優(yōu)點(diǎn)包括：可充扳

9、分展現(xiàn)其一體化靶管理的優(yōu)勢(shì)，有奧利于降低資金成凹本和風(fēng)險(xiǎn)損失，斑使決策的統(tǒng)一化白、制度化得到有辦力的保障；有利癌于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)骯部優(yōu)化配置資源啊。缺點(diǎn)包括：集愛權(quán)過度會(huì)使各所笆屬單位缺乏主動(dòng)笆性、積極性，喪埃失活力；集權(quán)過壩度會(huì)因?yàn)闆Q策程皚序相對(duì)復(fù)雜而失敗去適應(yīng)市場(chǎng)的彈澳性，喪失市場(chǎng)機(jī)罷會(huì)。斑分權(quán)型財(cái)務(wù)管理礙體制的優(yōu)點(diǎn)包括骯：有利于因地制埃宜地搞好各項(xiàng)業(yè)絆務(wù)；有利于分散壩經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。拔缺點(diǎn)包括：缺乏把全局觀念和整體藹意識(shí)，從而可能疤導(dǎo)致資金管理分靶散、資金成本增邦大、費(fèi)用失控、絆利潤分配無序。佰二、集權(quán)與分權(quán)頒的選擇版P8：從聚合資擺源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)擺施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略按和經(jīng)營目標(biāo)的角半度，集權(quán)型財(cái)務(wù)

10、艾管理體制顯然是爸最具保障力的。唉企業(yè)意欲采用集凹權(quán)型財(cái)務(wù)管理體埃制，除了企業(yè)管阿理高層必須具備壩高度的素質(zhì)能力阿外，在企業(yè)內(nèi)部按還必須有一個(gè)能百及時(shí)、準(zhǔn)確傳遞骯信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)拔。巴P9應(yīng)考慮的因佰素：資本關(guān)系、板業(yè)務(wù)關(guān)系、集中昂與分散的成本和哎利益差異以及環(huán)斑境、規(guī)模和管理搬水平（要注意什澳么前提下適合集拔權(quán)或分權(quán)）。傲P9集權(quán)與分權(quán)鞍的成本和利益胺【例題1般把多選題】下列適瓣合利于采用相對(duì)癌集中的財(cái)務(wù)管理盎體制的企業(yè)有（背?。＝OA.企業(yè)各所屬隘單位之間的業(yè)務(wù)藹聯(lián)系密切耙B.企業(yè)的管理拔水平較低捌C.企業(yè)內(nèi)部缺按乏一個(gè)能及時(shí)、爸準(zhǔn)確傳遞信息的半網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)板D.企業(yè)掌握了佰各所屬單位一定埃比例

11、有表決權(quán)的霸股份【答案】AD八【解析】各所屬澳單位之間的業(yè)務(wù)八聯(lián)系越密切，特哀別是那些實(shí)施縱翱向一體化戰(zhàn)略的哀企業(yè)，要求各所翱屬單位保持密切頒的業(yè)務(wù)聯(lián)系，就鞍越有必要采用相版對(duì)集中的財(cái)務(wù)管靶理體制，反之則白相反；當(dāng)企業(yè)掌把握了各所屬單位懊一定比例有表決襖權(quán)的股份（如5昂0%以上）之后氨，企業(yè)才有可能巴通過指派較多董擺事去有效地影響敖各所屬單位的財(cái)岸務(wù)決策，也只有把這樣，各所屬單澳位的財(cái)務(wù)決策才芭有可能相對(duì)吧“頒集中背”吧于企業(yè)總部；較半高的管理水平，埃有助于企業(yè)更多矮地集中財(cái)權(quán)。否挨則，財(cái)權(quán)過于集俺中只會(huì)導(dǎo)致決策扳效率的低下。暗【例題2。多選案題】采用過度集昂權(quán)和過度分散都罷會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的成拌本

12、，下列屬于集邦中所產(chǎn)生的成本胺有（敗瓣 ）。吧A.各所屬單位爸積極性的損失罷B.各所屬單位阿資源利用效率的藹下降伴C.各所屬單位吧財(cái)務(wù)決策效率的骯下降氨D.各所屬單位懊財(cái)務(wù)決策目標(biāo)及盎財(cái)務(wù)行為與企業(yè)柏整體財(cái)務(wù)目標(biāo)的懊背離【答案】AC百【解析】集中的皚“藹成本扳”霸主要是各所屬單捌位積極性的損失巴和財(cái)務(wù)決策效率唉的下降；分散的隘“隘成本拜”皚主要是可能發(fā)生阿的各所屬單位財(cái)凹務(wù)決策目標(biāo)及財(cái)艾務(wù)行為與企業(yè)整唉體財(cái)務(wù)目標(biāo)的背罷離以及財(cái)務(wù)資源骯利用效率的下降跋。集中的澳“把利益凹”唉主要是容易使企啊業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)協(xié)調(diào)瓣和提高財(cái)務(wù)資源奧的利用效率；分芭散的拌“矮利益皚”般主要是提高財(cái)務(wù)按決策效率和調(diào)動(dòng)澳各所屬

13、單位的積疤極性。唉三、集權(quán)與分權(quán)佰相結(jié)合型財(cái)務(wù)管般理體制的一般內(nèi)鞍容敖P11集權(quán)與分八權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)板管理體制的核心胺內(nèi)容是企業(yè)總部暗應(yīng)做到制度統(tǒng)一挨、資金集中、信矮息集成和人員委昂派。具體應(yīng)集中唉制度制定權(quán)，籌柏資、融資權(quán)，投昂資權(quán)，用資、擔(dān)半保權(quán)，固定資產(chǎn)藹購置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)跋構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益按分配權(quán)；分散經(jīng)班營自主權(quán)、人員翱管理權(quán)、業(yè)務(wù)定鞍價(jià)權(quán)、費(fèi)用開支拔審批權(quán)。耙【單選題】某企邦業(yè)集團(tuán)選擇集權(quán)版與分權(quán)相結(jié)合的皚財(cái)務(wù)管理體制，稗下列各項(xiàng)中，通邦常應(yīng)當(dāng)分權(quán)的是凹（哎拌 霸捌 ）。吧A.收益分配權(quán)拜八 B.財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)敗設(shè)置權(quán)版皚 C.對(duì)外擔(dān)保按權(quán)頒靶 D.子公司傲費(fèi)用開支審批權(quán)【答案】D暗【解析】集

14、權(quán)與扒分權(quán)相結(jié)合型財(cái)罷務(wù)管理體制具體頒應(yīng)集中制度制定班權(quán)，籌資、融資頒權(quán)，投資權(quán)，用斑資、擔(dān)保權(quán)，固吧定資產(chǎn)購置權(quán)，礙財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)叭，收益分配權(quán)；熬分散經(jīng)營自主權(quán)板，人員管理權(quán)，按業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)霸用開支審批權(quán)。罷第四節(jié) 財(cái)務(wù)傲管理環(huán)境扒一、捌 扳經(jīng)濟(jì)環(huán)境的內(nèi)容挨P13倒數(shù)第二矮段芭【例題】在下列胺各項(xiàng)中，屬于財(cái)柏務(wù)管理經(jīng)濟(jì)環(huán)境辦構(gòu)成要素的有（俺）。傲A.經(jīng)濟(jì)周期扳般 B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展稗水平昂八 C.宏觀經(jīng)濟(jì)翱政策辦扮 D. 通貨膨捌脹答案：ABCD靶解析：經(jīng)濟(jì)環(huán)境癌內(nèi)容十分廣泛，敗包括經(jīng)濟(jì)體制、稗經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)愛發(fā)展水平、宏觀埃經(jīng)濟(jì)政策、社會(huì)案總供給和總需求暗的平衡狀況以及扳由此決定的社會(huì)頒通貨

15、水平白挨通貨膨脹等。百二、百 佰經(jīng)濟(jì)周期中的財(cái)奧務(wù)管理戰(zhàn)略P1般4表1-1耙【例題】在經(jīng)濟(jì)爸衰退初期，公司埃一般應(yīng)當(dāng)削減存哀貨、停止擴(kuò)招雇愛員。 胺傲（阿胺） 氨【答案】隘氨【解析】此題主啊要考核知識(shí)點(diǎn)經(jīng)鞍濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)澳管理戰(zhàn)略。在經(jīng)把濟(jì)衰退期，公司背一般應(yīng)當(dāng)停止擴(kuò)奧張、出售多余設(shè)壩備、停產(chǎn)不利產(chǎn)扮品、停止長期采笆購、削減存貨、岸停止擴(kuò)招雇員。捌因此本題的說法般是正確的。笆【例題】在經(jīng)濟(jì)哎復(fù)蘇時(shí)期，公司版一般應(yīng)增加廠房凹設(shè)備、增加勞動(dòng)八力。（瓣斑 ）芭【答案】壩艾【解析】此題主搬要考核知識(shí)點(diǎn)經(jīng)靶濟(jì)周期中的財(cái)務(wù)版管理戰(zhàn)略。在經(jīng)矮濟(jì)衰退復(fù)蘇期，傲公司一般應(yīng)當(dāng)增扳加廠房設(shè)備、實(shí)扒行長期租賃、建靶立

16、存貨、開發(fā)新搬產(chǎn)品、增加勞動(dòng)壩力。般三、愛 捌通貨膨脹對(duì)財(cái)務(wù)頒活動(dòng)的影響及應(yīng)按采取的防范措施扮P15第一、二疤段按【例題。單選題叭】下列關(guān)于通貨氨膨脹對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)扳活動(dòng)的影響的敘哀述，不正確的是百（）。笆A.引起利案潤上升，加大企班業(yè)權(quán)益成本班B.引起資金占爸用量的增加，增疤加企業(yè)資金需求芭C.引起企業(yè)利扳潤虛增，造成企昂業(yè)資金由于利潤拔分配而流失搬D.引起有價(jià)證傲券價(jià)格上升，增瓣加企業(yè)籌資難度【答案】D頒【解析】通貨膨熬脹會(huì)引起有價(jià)證般券價(jià)格下降，增佰加企業(yè)籌資的難板度，因此選項(xiàng)D啊不正確。霸四、擺 拔金融市場(chǎng)的分類柏【例題】下列屬版于資本市場(chǎng)的有爸（爸扮）壩A.同業(yè)拆借市氨場(chǎng)背襖 B.股票市

17、場(chǎng)扮案 C.債券市場(chǎng)凹百 D融資租賃市氨場(chǎng) 答案：BCD艾第二章哎耙預(yù)算管理澳第一節(jié)預(yù)算管骯理概述懊一、預(yù)算的擺分類與體系矮P20圖2哎-1：區(qū)分總預(yù)盎算與全面預(yù)算。艾【例題】在下列芭各項(xiàng)中，屬于日哎常業(yè)務(wù)預(yù)算的是絆（）。礙霸 敖A.預(yù)計(jì)利潤表皚預(yù)算斑板 B.現(xiàn)金預(yù)算巴靶 C.資本支出巴預(yù)算癌叭 D.銷售費(fèi)用板預(yù)算【答案】 D熬【解析】日常業(yè)澳務(wù)預(yù)算包括銷售伴預(yù)算，生產(chǎn)預(yù)算跋，直接材料耗用吧量及采購預(yù)算，吧應(yīng)交增值稅、銷安售稅金及附加預(yù)稗算，直接人工預(yù)藹算，制造費(fèi)用預(yù)俺算，產(chǎn)品成本預(yù)班算，期末存貨預(yù)扳算，銷售費(fèi)用預(yù)啊算，管理費(fèi)用預(yù)挨算。AB屬于財(cái)?shù)K務(wù)預(yù)算的內(nèi)容，扒C屬于專門決策靶預(yù)算。安第二節(jié)

18、預(yù)算的安編制方法與程序俺一、預(yù)算編制方疤法相對(duì)比的特點(diǎn)壩（P21彈性預(yù)扮算的業(yè)務(wù)量的可扮能是，P23倒埃數(shù)3段增量預(yù)算艾缺點(diǎn)、P24第扮3段零基預(yù)算優(yōu)霸點(diǎn)）扳【例題】運(yùn)用公澳式岸“胺y=a+bx俺”笆編制彈性預(yù)算，白字母x所代表的按業(yè)務(wù)量可能有（敖隘 唉埃 ）。吧A.生產(chǎn)量背凹 B.銷售量瓣爸 C.庫存量半佰 D.材料消耗凹量【答案】ABD藹【解析】編制彈疤性預(yù)算依據(jù)的業(yè)巴務(wù)量可能是生產(chǎn)霸量、銷售量、機(jī)鞍器工時(shí)、材料消艾耗量和直接人工壩工時(shí)等。鞍【例題】不受現(xiàn)愛有費(fèi)用項(xiàng)目和開半支水平限制，并癌能夠克服增量預(yù)啊算方法缺點(diǎn)的預(yù)阿算方法是 (靶辦 )。搬A.彈性預(yù)算方岸法板靶B固定預(yù)算方挨法拜C.零

19、基預(yù)算方皚法愛爸 D滾動(dòng)預(yù)算哎方法 斑答案：C八解析：零基預(yù)算版方法的優(yōu)點(diǎn)是：版（1）不受已有啊費(fèi)用開支水平的熬限制；（2）能拌夠調(diào)動(dòng)各方面降爸低費(fèi)用的積極性安；（3）有助于氨企業(yè)未來發(fā)展。柏零基預(yù)算方法的叭優(yōu)點(diǎn)正好是增量鞍預(yù)算方法的缺點(diǎn)襖。凹【例題】滾動(dòng)預(yù)岸算能夠使預(yù)算期暗間與會(huì)計(jì)年度相壩配合，便于考核拔預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果巴。（）（200白3年）答案：邦解析：滾動(dòng)預(yù)算辦，又稱連續(xù)預(yù)算澳或永續(xù)預(yù)算，是愛指在編制預(yù)算時(shí)唉，將預(yù)算期與會(huì)哎計(jì)年度脫離。而哀定期預(yù)算能夠使扮預(yù)算期間與會(huì)計(jì)八年度相配合，便隘于考核預(yù)算的執(zhí)扮行結(jié)果。版第三節(jié)預(yù)算編癌制敖一、目標(biāo)利潤預(yù)愛算方法按1.量本利分析耙法P26班2.比例

20、預(yù)算法翱P27鞍3.上加法：盎【例25】叭【例題1】某產(chǎn)奧品預(yù)計(jì)單位售價(jià)扳12元，單位變伴動(dòng)成本8元，固挨定成本總額12扒0萬元，適用的暗企業(yè)所得稅稅率拔為25%。要實(shí)哀現(xiàn)750萬元的哎凈利潤，企業(yè)完愛成的銷售量至少骯應(yīng)為（愛巴 ）萬件。佰A.105靶愛矮搬辦 B.157.啊5把C.217.5霸拜拌挨伴 D.280【答案】D唉【解析】銷量伴絆(單價(jià)-單位變拌動(dòng)成本)-固定叭成本絆阿(1-所得稅稅百率)=凈利潤，安所以，Q阿盎(12-8)-艾120半芭(1-25%)暗=750，解得昂Q=280（萬半件）。應(yīng)選擇選盎項(xiàng)D。傲【例題2】某公藹司預(yù)算年度計(jì)劃霸新增留存收益為澳150萬元，目擺標(biāo)股利分配

21、額為壩600萬元，適按用的所得稅率為懊25%，則目標(biāo)爸利潤總額是（凹罷 澳胺）。邦A(yù).337.5辦萬元鞍扒 般矮 半扳 癌鞍 藹皚 擺邦 愛岸 扮澳 斑礙 骯俺 芭傲B.562.5襖萬元把C.750萬元懊藹 凹半 敖叭 隘襖 把藹 搬靶 暗吧 靶骯 搬拌 爸柏 氨扳 啊扮 D.1000岸萬元【答案】D氨【解析】目標(biāo)利伴潤總額=（15巴0+600）/背（1-25%）柏=1000（萬把元）耙【例題3】采用稗比例預(yù)算法測(cè)算岸目標(biāo)利潤時(shí)，常挨用的方法有（按吧 ）。拔A.本量利分析爸法哀B.銷售收入利扒潤率法稗C.利潤增長百拌分比法白D.投資資本回吧報(bào)率法【答案】BCD襖【解析】比例預(yù)襖算法預(yù)測(cè)目標(biāo)利暗

22、潤所用的財(cái)務(wù)比拌率是利潤與某項(xiàng)邦指標(biāo)相對(duì)比的指哀標(biāo)。無法直接用跋本量利分析法來翱預(yù)測(cè)利潤。采用版比例預(yù)算法測(cè)算八目標(biāo)利潤時(shí)，常昂用的方法有：（把1）銷售收入利澳潤率法；（2）阿成本利潤率法；皚（3）投資資本俺回報(bào)率法；（4?。├麧櫾鲩L百分矮比法。因此選項(xiàng)俺B、C、D是正般確的。盎二、生產(chǎn)、材料八采購預(yù)算、直接疤人工預(yù)算、制造啊費(fèi)用預(yù)算、單位背產(chǎn)品成本預(yù)算百三、現(xiàn)金預(yù)算P邦35隘現(xiàn)金預(yù)算由期初吧現(xiàn)金余額、現(xiàn)金叭收入、現(xiàn)金支出哀、現(xiàn)金余缺、現(xiàn)按金投放與籌措五拌部分構(gòu)成。其關(guān)擺系等式為：百期初現(xiàn)金余壩額現(xiàn)金收入哎現(xiàn)金支出現(xiàn)金隘余缺搬現(xiàn)金余缺盎現(xiàn)金籌措（現(xiàn)金邦不足時(shí)）期末巴現(xiàn)金余額翱現(xiàn)金余缺稗現(xiàn)金投放

23、（現(xiàn)金敗多余時(shí)）期末把現(xiàn)金余額拔【例題】在編制埃現(xiàn)金預(yù)算時(shí)，計(jì)胺算某期現(xiàn)金余缺啊不須考慮的因素靶是（）。熬A.期初現(xiàn)金余霸額白B.期末現(xiàn)金余藹額白C.當(dāng)期現(xiàn)金支扳出罷D.當(dāng)期現(xiàn)金收跋入【答案】B扳【解析】某期現(xiàn)熬金余缺=該期可半運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)-氨該期現(xiàn)金支出，拔而當(dāng)期可運(yùn)用現(xiàn)伴金合計(jì)=期初現(xiàn)瓣金余額+當(dāng)期現(xiàn)傲金收入，即現(xiàn)金白余缺=期初現(xiàn)金搬余額+當(dāng)期現(xiàn)金耙收入-該期現(xiàn)金岸支出，而選項(xiàng)B絆期末現(xiàn)金余額則案是在計(jì)算確定現(xiàn)盎金余缺的基礎(chǔ)上懊進(jìn)一步運(yùn)用或籌傲集現(xiàn)金后的結(jié)果熬，所以本題的答按案是B。懊第四節(jié) 預(yù)算的搬執(zhí)行與考核叭一、癌 壩預(yù)算的執(zhí)行P3佰8第一段二、預(yù)算的調(diào)整鞍企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)熬行的預(yù)算一般

24、不癌予調(diào)整。絆企業(yè)調(diào)整預(yù)算，柏應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行半單位逐級(jí)向企業(yè)唉預(yù)算委員會(huì)提出扒書面報(bào)告。皚預(yù)算調(diào)整應(yīng)遵循昂的原則：P39參考練習(xí)題佰1、ABC公司拌的有關(guān)資料如下班：佰（1）公司暗發(fā)行在外股數(shù)為皚20000萬股班，每股面值1元暗，其中40%為把個(gè)人股，董事會(huì)耙計(jì)劃采用固定股敗利支付率政策支奧付現(xiàn)金股利，股案利支付率為30把%,本年新增留稗存收益3543澳.75萬元。安（2）預(yù)計(jì)20稗11年稅前銷售頒利潤率為15%芭。骯（4）該企業(yè)所擺得稅稅率為25叭%。懊要求：矮（1）按照扳上加法測(cè)算公司靶預(yù)計(jì)達(dá)到的目標(biāo)澳利潤水平；背（2）測(cè)算版2011年的銷巴售收入；稗（3）測(cè)算稗2011年企業(yè)伴代股東支付

25、的個(gè)俺人所得稅為多少半。【答案】唉（1）目標(biāo)凈利襖潤本年新增留哀存收益/(1-昂股利分配比率)班=3543.7翱5/(1-30哎%)5062頒.5（萬元）絆吧哎 目標(biāo)利潤5爸062.5/（芭125%）百6750（萬元跋）皚（2）20鞍11年銷售收入般6750/1扒5%4500昂0（萬元）跋（3）支付襖給個(gè)人股東的現(xiàn)壩金股利額=50頒62.5傲骯30%熬矮40%=607班.5（萬元）百澳企業(yè)代股東支付熬的個(gè)人所得稅=奧607.5捌爸20%拌霸50%=60.霸75（萬元）阿2、某公司只生壩產(chǎn)一種產(chǎn)品，每絆個(gè)季度的產(chǎn)品期傲末結(jié)存量，應(yīng)為俺下一季度預(yù)計(jì)銷吧售量的10%，暗為生產(chǎn)該產(chǎn)品公艾司需要采購甲材

26、襖料，材料款當(dāng)季俺付70%，余款鞍下季度再付，期翱初應(yīng)付賬款為4岸0000元。該翱公司2011年笆初已經(jīng)編制的生啊產(chǎn)預(yù)算、直接人敖工預(yù)算和材料采熬購預(yù)算如下表所傲示。背A公司2011唉年度生產(chǎn)預(yù)算辦皚扮單位：件澳項(xiàng)目扒一季度跋二季度扒三季度唉四季度矮全年合計(jì)笆預(yù)計(jì)銷售量昂5000芭6000胺8000襖7000版26000捌預(yù)計(jì)期末結(jié)存叭A鞍*盎*奧E爸600敗預(yù)計(jì)需要量澳B按6800昂8700哀*拌F懊預(yù)計(jì)期初結(jié)存岸750阿D班*胺*皚G案預(yù)計(jì)生產(chǎn)量哀C芭*翱7900版6900八25850氨A公司2011拜年度直接人工預(yù)叭算爸項(xiàng)目伴一季度昂二季度把三季度班四季度藹全年合計(jì)板預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件靶）爸

27、*胺*壩7900瓣6900邦25850俺單位工時(shí)（小時(shí)扳）俺5靶5襖5啊5藹5傲直接人工小時(shí)數(shù)白24250哎31000斑39500癌34500百I熬單位工時(shí)的工資挨率（元）邦*昂H奧*皚*把0.6霸預(yù)計(jì)直接人工成霸本（元）叭14550敖18600矮23700壩20700矮J襖A公司2011癌年度材料采購預(yù)拌算癌擺佰 單位：元擺項(xiàng)目氨一季度俺二季度艾三季度壩四季度哀全年合計(jì)澳預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件扳）板*唉*扒7900哎6900熬25850藹材料定額單耗（拜千克）背2板2笆2叭2哀2俺預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量哀（千克）扮*凹*板*疤*昂K隘期末結(jié)存量（千昂克）擺1240板1580芭1380敗1000版L鞍期初結(jié)存

28、量（千襖克）芭900拌*礙*埃M扮N吧預(yù)計(jì)材料采購量跋（千克）拌10040般12740敖15600百13420般P八材料計(jì)劃單價(jià)霸10壩10扳10壩10巴10哎預(yù)計(jì)購料金額扒100400骯127400版*岸*皚Q吧應(yīng)付賬款期初余拜額岸40000矮鞍阿案40000叭一季度購料付現(xiàn)熬R瓣*笆辦熬100400捌二季度購料付現(xiàn)鞍扒T擺38220背吧127400吧三季度購料付現(xiàn)扳捌斑109200笆46800皚U埃四季度購料付現(xiàn)扳鞍扳拌*版93940拔現(xiàn)金支出合計(jì)壩S哎*暗147420熬140740昂517740耙該公司變動(dòng)制造巴費(fèi)用的預(yù)算額為敖258500元斑，固定制造費(fèi)用吧預(yù)算額為387暗750元，2

29、0罷11年企業(yè)實(shí)際矮生產(chǎn)量為250翱00件，實(shí)際耗霸用材料6000背0千克，材料實(shí)扳際價(jià)格為9元/霸千克，實(shí)際耗用跋工時(shí)13000按0小時(shí)，實(shí)際人爸工成本9100礙0元，實(shí)際發(fā)生芭變動(dòng)制造費(fèi)用2敖86000元，安實(shí)際發(fā)生固定制爸造費(fèi)用3250捌00元。要求：拜（1）填寫生產(chǎn)叭預(yù)算、直接人工敖預(yù)算和材料采購案預(yù)算表中用字母芭表示的數(shù)字。八（2）填寫單位隘生產(chǎn)成本預(yù)算表熬成本項(xiàng)目柏單位用量搬單位價(jià)格哎單位成本安直接材料捌靶藹爸直接人工芭礙熬巴變動(dòng)制造費(fèi)用拜昂熬拜固定制造費(fèi)用暗胺擺敗單位生產(chǎn)成本埃-愛鞍期末存貨預(yù)算癌期末存貨數(shù)量爸捌單位生產(chǎn)成本挨辦期末存貨成本昂胺（3）確定直接盎材料價(jià)差、直接皚材料

30、耗用量差異罷。阿（4）計(jì)算直接般人工工資率差異稗、直接人工效率敗差異。凹（5）計(jì)算變動(dòng)扒制造費(fèi)用耗費(fèi)差叭異、變動(dòng)制造費(fèi)挨用效率差異。頒（6）計(jì)算固定背制造費(fèi)用耗費(fèi)差按異、固定制造費(fèi)案用產(chǎn)量差異、固叭定制造費(fèi)用效率壩差異?！敬鸢浮款C（1）般佰癌 A公司201靶1年度生產(chǎn)預(yù)算芭和材料消耗預(yù)算唉唉熬 單位：件骯項(xiàng)目氨一季度搬二季度愛三季度凹四季度胺全年合計(jì)白預(yù)計(jì)銷售量芭5000把6000啊8000隘7000襖26000奧預(yù)計(jì)期末結(jié)存拔A=600罷*扳*暗E=600矮600疤預(yù)計(jì)需要量鞍B=5600板6800班8700邦*霸F=26600拔預(yù)計(jì)期初結(jié)存凹750八D=600耙*半*疤G=750背預(yù)計(jì)生產(chǎn)

31、量巴C=4850愛*凹7900礙6900辦25850背A公司2011伴年度直接人工預(yù)氨算疤項(xiàng)目襖一季度奧二季度挨三季度白四季度骯全年合計(jì)胺預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件霸）八*凹*靶7900跋6900八25850傲單位工時(shí)（小時(shí)胺）凹5扒5敗5澳5吧5俺直接人工小時(shí)數(shù)礙24250靶31000背39500佰34500吧I=12925哎0啊單位工時(shí)的工資唉率（元）耙*安H=0.6哀*奧*柏0.6頒預(yù)計(jì)直接人工成岸本（元）百14550吧18600吧23700巴20700艾J=77550壩案把拌 柏扒A公司2011巴年度材料采購預(yù)瓣算百扒翱絆 單位：元白項(xiàng)目藹一季度安二季度敗三季度半四季度皚全年合計(jì)矮預(yù)計(jì)生產(chǎn)量（件罷

32、）霸*唉*奧7900扮6900壩25850襖材料定額單耗（百千克）班2奧2案2耙2斑2岸預(yù)計(jì)生產(chǎn)需要量拔（千克）伴*藹*笆*愛*扳K=51700巴期末結(jié)存量（千啊克）壩1240邦1580按1380版1000敖L=1000挨期初結(jié)存量（千八克）翱900按*班*絆M=1380般N=900敖預(yù)計(jì)材料采購量半（千克）疤10040班12740隘15600稗13420邦P=51800版材料計(jì)劃單價(jià)哎10胺10版1安0拜10拔10奧預(yù)計(jì)購料金額鞍100400皚127400安*稗*霸Q=51800岸0阿應(yīng)付賬款期初余拔額皚40000隘啊胺隘40000凹一季度購料付現(xiàn)傲R=70280隘*叭罷辦100400壩二季

33、度購料付現(xiàn)拌敖T=89180昂38220盎襖127400般三季度購料付現(xiàn)矮叭凹109200敗46800癌U=15600敖0斑四季度購料付現(xiàn)癌般胺阿*埃93940柏現(xiàn)金支出合計(jì)熬S=11028隘0盎*芭147420耙140740愛517740（2）啊單位生產(chǎn)成本預(yù)氨算叭成本項(xiàng)目班單位用量笆單位價(jià)格壩單位成本皚直接材料擺2安10搬20瓣直接人工吧5般0.6拜3扮變動(dòng)制造費(fèi)用翱5唉258500/笆129250=奧2罷10盎固定制造費(fèi)用搬5唉387750/扒129250=扮3吧15矮單位生產(chǎn)成本愛-芭48絆期末存貨預(yù)算拜期末存貨數(shù)量岸600拔單位生產(chǎn)成本扮48柏期末存貨成本礙28800熬（3）直接材料

34、挨價(jià)格差異=（9礙-10）藹伴60000=-阿60000（元案）疤直接材料耗用量安差異=（600扒00-2鞍芭25000）癌翱10=1000霸00（元）瓣（4）直接人工頒工資率差異=（皚91000/1八30000-0挨.6）癌耙130000=伴13000（元伴）奧直接人工效率差稗異=(1300敗00-5辦胺25000) 敗擺0.6=300拔0（元）耙（5）變動(dòng)制造板費(fèi)用耗費(fèi)差異=哎(286000擺/130000伴-2) 擺搬130000=跋26000（元按）礙變動(dòng)制造費(fèi)用效岸率差異=(13哀0000-5擺按25000) 熬背2=10000骯（元）捌（6）固定制造礙費(fèi)用耗費(fèi)差異=八325000-

35、爸387750=白-62750（邦元）哀固定制造費(fèi)用產(chǎn)案量差異=387懊750-130疤000邦愛3=-2250氨（元）鞍固定制造費(fèi)用效背率差異=130搬000傲拌3-5半挨25000盎壩3=15000柏（元）斑3、已知：某公氨司2012年第埃13月實(shí)際銷敖售額分別為38把000萬元、3八6000萬元和拔41000萬元把，預(yù)計(jì)4月份銷隘售額為4000半0萬元。每月銷巴售收入中有70靶%能于當(dāng)月收現(xiàn)藹，20%于次月哀收現(xiàn)，10%于扮第三個(gè)月收訖，癌不存在壞賬。假唉定該公司銷售的絆產(chǎn)品在流通環(huán)節(jié)藹只需繳納消費(fèi)稅扒，稅率為10%霸，并于當(dāng)月以現(xiàn)般金繳納。該公司白3月末現(xiàn)金余額捌為80萬元，應(yīng)皚付賬款

36、余額為5安000萬元（需奧在4月份付清）俺，不存在其他應(yīng)拔收應(yīng)付款項(xiàng)。挨4月份有關(guān)項(xiàng)目按預(yù)計(jì)資料如下：班采購材料800稗0萬元（當(dāng)月付頒款70%）；工礙資及其他支出8俺400萬元（用拔現(xiàn)金支付）；制擺造費(fèi)用8000辦萬元（其中折舊班費(fèi)等非付現(xiàn)費(fèi)用稗為4000萬元百）；營業(yè)費(fèi)用和胺管理費(fèi)用100白0萬元（用現(xiàn)金癌支付）；預(yù)交所按得稅1900萬佰元；購買設(shè)備1骯2000萬元（皚用現(xiàn)金支付）。叭現(xiàn)金不足時(shí)，通背過向銀行借款解凹決。4月末現(xiàn)金板余額要求不低于愛100萬元。版要求：根據(jù)上述霸資料，計(jì)算該公辦司4月份的下列阿預(yù)算指標(biāo)：擺（1）經(jīng)營性現(xiàn)把金流入；扒（2）經(jīng)營性現(xiàn)懊金流出；捌（3）現(xiàn)金余缺哎；

37、邦（4）應(yīng)向銀行稗借款的最低金額把；啊（5）4月末應(yīng)巴收賬款余額?！敬鸢浮堪撸?）經(jīng)營性現(xiàn)版金流入360拔00拜般10%410芭00霸板20%400叭00版凹70%=398拔00（萬元）暗（2）經(jīng)營性現(xiàn)熬金流出（80耙00頒霸70%500艾0）8400扒（8000半4000）1皚000400唉00襖瓣10%190哎029900班（萬元）?。?）現(xiàn)金余缺隘80398鞍002990案012000罷2020（班萬元）拌（4）應(yīng)向銀行吧借款的最低金額拔20201俺002120啊（萬元）半（5）4月末應(yīng)佰收賬款余額4案1000扮癌10%400疤00襖翱30%=161案00（萬元）藹考前財(cái)務(wù)管理重懊點(diǎn)關(guān)注

38、的內(nèi)容（壩2）疤第三章籌資管哀理主觀題的考點(diǎn)把1.資金需要量藹的預(yù)測(cè)按方法：銷售扒百分比法和資金瓣習(xí)性預(yù)測(cè)法（高頒低點(diǎn)法）哀2.平均資埃本成本確定最優(yōu)白資本結(jié)構(gòu)八3.杠桿系數(shù)的班定義公式和計(jì)算頒公式襖第一節(jié) 籌資管拔理概述百一、籌資的拜分類P40扒-41：分類標(biāo)傲準(zhǔn)及類型 (P扒40第一種分類巴、P41第二種斑分類、P42第藹四種分類)扮疤例題1下列拜屬于直接籌資方埃式的有（半疤）A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券耙C.吸收直接投懊資D.融資租賃【答案】ABC拜【解析】按是否愛借助于銀行或非罷銀行金融機(jī)構(gòu)等阿中介可將籌資方壩式分為直接籌資熬和間接籌資，直伴接籌資方式主要擺有發(fā)行股票、發(fā)叭行債券、吸收直壩

39、接投資等，間接氨籌資方式主要有八銀行借款、融資熬租賃等。靶【例題2】衍生百工具籌資包括兼辦具股權(quán)與債務(wù)特唉性的混合融資和艾其他衍生工具融把資，下列屬于混拌合融資的衍生金骯融工具籌資方式拔的為（佰八）愛A.可轉(zhuǎn)換債券扳融資艾扒絆 B.認(rèn)股權(quán)證斑融資昂C.融資租賃岸捌 背白凹D.商業(yè)信用融瓣資【答案】A般【解析】認(rèn)股權(quán)隘證融資屬于其他板衍生工具融資。襖融資租賃和商業(yè)扮信用不是衍生工半具。鞍【例題3】短期啊籌資可以利用下半列哪些籌資方式跋（搬翱 ）把A.吸收直接投搬資奧疤 胺胺霸B.商業(yè)信用澳芭 疤C.短期借款稗按笆頒D.保理業(yè)務(wù)【答案】BCD稗二、籌資管理的扒原則骯哀 P42-43芭大標(biāo)題啊【例題

40、】下列屬敖于籌資管理應(yīng)遵按循的原則的有（芭唉）鞍A.合法籌措資稗金昂癌 扮岸B.合理預(yù)測(cè)資安金需要量唉C.適時(shí)取得資胺金百熬 辦捌C.優(yōu)化資本結(jié)埃構(gòu)懊【答案】ABC襖D安【解析】籌資管擺理的原則包括：半（一）遵循國家礙法律法規(guī)，合法癌籌措資金；（二叭）分析生產(chǎn)經(jīng)營案情況，預(yù)測(cè)資金熬需要量；（三）壩合理安排籌資時(shí)皚間，適時(shí)取得資礙金；（四）了解熬各種籌資渠道，皚選擇資金來源；百（五）研究各種澳籌資成本，優(yōu)化哎資本結(jié)構(gòu)。壩三、資本金的籌皚集拜【例題】某股份叭有限公司注冊(cè)資霸本為500萬元扳，則其全體出資叭者的貨幣出資金骯額不得低于15罷0萬元。（啊哎）【答案】擺【解析】P43暗有關(guān)法規(guī)制度規(guī)隘定了

41、各類企業(yè)資唉本金的最低限額壩，股份有限公司岸注冊(cè)資本的最低笆限額為人民幣5阿00萬元，上市啊的股份有限公司盎股本總額不少于哀人民幣3000按萬元。全體出資班者貨幣出資金額敗不得低于公司注隘冊(cè)資本的30%扳。岸四、資本金的管阿理原則稗P44倒數(shù)第3襖段：企業(yè)資本金啊的管理，應(yīng)當(dāng)遵壩循資本保全這一耙基本原則。實(shí)現(xiàn)礙資本保全的具體安要求，可分為資八本確定、資本充板實(shí)和資本維持三皚部分內(nèi)容。辦P44-45全佰看百【例題】為實(shí)現(xiàn)瓣資本保全的具體扳要求，可分為資埃本確定、資本充暗實(shí)和資本維持三叭大部分內(nèi)容。其耙中，資本確定原澳則是保護(hù)債權(quán)人岸利益，明確企業(yè)翱產(chǎn)權(quán)的根本需要版。（懊版）【答案】拔【例題】投資

42、者襖在出資中有違約扳責(zé)任，則由工商背行政管理部門懲啊罰。（搬白）【答案】般【解析】投資者霸在出資中的違約哎責(zé)任有兩種情況暗，一是個(gè)別投資疤者單方違約，企白業(yè)和其他投資者按可以按企業(yè)章程礙的規(guī)定，要求違藹約方支付延遲出埃資的利息、賠償靶經(jīng)濟(jì)損失；二是俺投資各方均違約耙或外資企業(yè)不按巴規(guī)定出資，則由巴工商行政管理部捌門進(jìn)行處罰。癌【單選題】下列班有關(guān)股份回購表拌述不正確的是（爸拜 ）。靶A.為了將股份挨獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職唉工，股份公司可阿以回購本公司股笆份巴B.用于將股份啊獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職壩工而回購本公司搬股份的，不得超芭過本公司已發(fā)行吧股份總額的5%昂C.用于收購的扒資金應(yīng)當(dāng)從公司礙的稅后利潤中支熬出

43、艾D.所收購的股按份應(yīng)當(dāng)在半年內(nèi)板轉(zhuǎn)讓給職工【答案】D盎【解析】所收購叭的股份應(yīng)當(dāng)在1奧年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工爸。罷第二節(jié)股權(quán)籌岸資盎一、吸收直阿接投資按（一）絆挨出資方式P46霸-47跋【例題】下列屬叭于吸收直接投資疤的籌資方式的有半（捌靶 瓣骯）。皚A.吸收貨幣資安產(chǎn)稗搬 鞍板 跋吧 霸敖 稗疤 白稗 壩柏 翱般 奧頒B.吸收實(shí)物資瓣產(chǎn)拜C.吸收專有技擺術(shù)啊隘 靶熬 俺八 笆邦 昂巴 皚愛 藹俺 笆骯 巴皚D.吸收土地使壩用權(quán)皚【答案】ABC巴D擺（二）背百優(yōu)缺點(diǎn)P48捌【例題1】下列矮各項(xiàng)中，屬于俺“柏吸收直接投資扳”稗與八“敗發(fā)行普通股版”俺籌資方式相比的柏缺點(diǎn)的有（稗）。扒.限制條件多笆.財(cái)

44、務(wù)艾風(fēng)險(xiǎn)大阿.控制權(quán)分散傲.資本襖成本高【答案】D安【解析】本題考熬點(diǎn)是各種籌資方傲式優(yōu)缺點(diǎn)的比較吧。選項(xiàng)AB是債霸務(wù)籌資的特點(diǎn)。阿吸收直接投資相板比股票籌資是有把利于集中控制權(quán)疤，所以C不對(duì)。拜（三）引入戰(zhàn)略敖投資者應(yīng)滿足的爸基本要求。P5叭3百【例題擺凹判斷題】按證監(jiān)班會(huì)規(guī)則解釋，作扳為戰(zhàn)略投資者應(yīng)跋該是與發(fā)行人具俺有合作關(guān)系或有斑合作意向和潛力班，與發(fā)行公司業(yè)疤務(wù)聯(lián)系緊密且欲瓣長期持有發(fā)行公伴司股票的法人或罷非法人機(jī)構(gòu)。（頒柏）【答案】敗【解析】按證監(jiān)頒會(huì)規(guī)則解釋，戰(zhàn)熬略投資者是指與愛發(fā)行人具有合作唉關(guān)系或有合作意礙向和潛力，與發(fā)白行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系擺緊密且欲長期持按有發(fā)行公司股票爸的法人捌

45、二、發(fā)行普通股百的籌資的特點(diǎn)：哎P53-54昂三、留存收益的翱籌資特點(diǎn)P54礙四、股權(quán)籌資的岸優(yōu)缺點(diǎn)P55扒【例題】與負(fù)債把籌資相比，股票奧籌資的特點(diǎn)有（捌凹）。A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大B.資本成本高疤C.信息溝通與把披露成本較大D.分散控制權(quán)【答案】BCD骯【解析】股票籌安資沒有還本付息挨的壓力，而債券?；I資有還本付息昂的壓力，所以債俺券籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)把險(xiǎn)大，選項(xiàng)A不頒正確。白第三節(jié)債務(wù)籌稗資絆一、銀行借款籌柏資的特點(diǎn)P58二、融資租賃邦1、租賃的基本稗特征P61班【例題】下列屬捌于租賃基本特征八的有（白氨）。拌A.所有權(quán)與使襖用權(quán)相分離盎扳 B.融資與融版物相結(jié)合愛癌C.租金的分期案歸流板芭爸 D.免

46、遭設(shè)備骯陳舊過時(shí)風(fēng)險(xiǎn)【答案】ABC隘【解析】D是優(yōu)壩點(diǎn)不是基本特征鞍。般2、融資租賃與八經(jīng)營租賃的區(qū)別扳P62凹3、租金的構(gòu)成頒P63 敖【例題白稗多選題】影響融瓣資租賃每期租金敗的因素是（八班）。懊A.設(shè)備買價(jià)爸艾 B.利息扮斑C.租賃手續(xù)費(fèi)艾愛 D.租賃支付叭方式?！敬鸢浮緼BC罷D扒【解析】融資租懊賃每期租金的多拜少取決于設(shè)備原熬價(jià)及預(yù)計(jì)殘值、百利息和租賃手續(xù)傲費(fèi)。租賃支付方扳式也會(huì)影響每期岸租金的大小。白般第四節(jié)衍生工罷具籌資艾一、可轉(zhuǎn)換靶公司債券昂（一）可轉(zhuǎn)吧換債券的基本性跋質(zhì)：P66扮【例題】下列不矮屬于可轉(zhuǎn)換債券耙基本性質(zhì)的是（背藹）。搬A.證券期權(quán)性疤百 B.資本轉(zhuǎn)換疤性傲C.

47、贖回與回售哀昂 D.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)叭換【答案】D吧（二）優(yōu)缺點(diǎn)P辦68壩【例題1懊阿多選題】可轉(zhuǎn)換暗債券籌資的優(yōu)點(diǎn)班有（吧氨）。稗A.可節(jié)約利息懊支出B.籌資效率高澳C.增強(qiáng)籌資靈骯活性埃D.股價(jià)大幅度愛上揚(yáng)時(shí),可增加鞍籌資規(guī)?！敬鸢浮緼BC搬【解析】如果債白券轉(zhuǎn)換時(shí)公司股埃票價(jià)格大幅度上鞍揚(yáng)，公司只能以半較低的固定轉(zhuǎn)換捌價(jià)格換出股票，阿便會(huì)降低公司的扮股權(quán)籌資額。二、認(rèn)股權(quán)證矮1、基本性質(zhì)P笆69版【例題】下列關(guān)扮于認(rèn)股權(quán)證表述板正確的有（癌擺）。唉具有實(shí)現(xiàn)融資和敖股票期權(quán)激勵(lì)的懊雙重功能啊屬于衍生金融工壩具C.具有投票權(quán)哀D.持有人可以藹分得紅利收入答案：AB伴解析：認(rèn)股權(quán)證吧本質(zhì)上是一種股疤票

48、期權(quán)，屬于衍敖生金融工具，具澳有實(shí)現(xiàn)融資和股扳票期權(quán)激勵(lì)的雙頒重功能。但認(rèn)股巴權(quán)證本身是一種捌認(rèn)購普通股的期暗權(quán)，它沒有普通扳股的紅利收入，襖也沒有普通股相凹應(yīng)的投票權(quán)。矮2、認(rèn)股權(quán)證的般種類P69-7扒0伴【例題】權(quán)證持八有人在到期日前罷，可以隨時(shí)提出邦履約要求，買進(jìn)翱約定數(shù)量的標(biāo)的扳資產(chǎn)的權(quán)證為（伴安）敗A. 美式認(rèn)股拔證盎B. 歐式認(rèn)股疤證熬C. 認(rèn)沽認(rèn)股半證愛D. 認(rèn)購認(rèn)股巴證答案：A伴解析：美式認(rèn)股板證，指權(quán)證持有爸人在到期日前，皚可以隨時(shí)提出履擺約要求，買進(jìn)約愛定數(shù)量的標(biāo)的資百產(chǎn)。而歐式認(rèn)股頒證，則是指權(quán)證俺持有人只能于到靶期日當(dāng)天，才可襖提出買進(jìn)標(biāo)的資絆產(chǎn)的履約要求。凹認(rèn)購權(quán)證，

49、是一疤種買進(jìn)權(quán)利。該敖權(quán)證持有人有權(quán)白于約定期間或期柏日，以約定價(jià)格辦買進(jìn)約定數(shù)量的藹標(biāo)的資產(chǎn)。認(rèn)沽疤權(quán)證，則屬一種半賣出權(quán)利。該權(quán)藹證持有人有權(quán)于唉約定期間或期日爸，以約定價(jià)格賣搬出約定數(shù)量的標(biāo)伴的資產(chǎn)。擺3、認(rèn)股權(quán)證的爸籌資特點(diǎn)P70熬【例題斑哀多選題】關(guān)于認(rèn)版股權(quán)證下述表述吧正確的有（）啊。班A.認(rèn)股權(quán)證是癌一種融資促進(jìn)工靶具安B.認(rèn)股權(quán)證有敖助于改善上市公愛司的治理結(jié)構(gòu)邦C.作為激勵(lì)機(jī)胺制的認(rèn)股權(quán)證有懊利于推進(jìn)上市公柏司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)敖制胺D.認(rèn)股權(quán)證是阿一種擁有股權(quán)的稗證券【答案】ABC頒【解析】認(rèn)股權(quán)吧證本質(zhì)上是一種百股票期權(quán)，屬于佰衍生金融工具，礙具有實(shí)現(xiàn)融資和稗股票期扳權(quán)激勵(lì)的雙

50、重功暗能。但認(rèn)股權(quán)證氨本身是一種認(rèn)購氨普通股的期權(quán)，背它沒有普通股的百紅利收入，也沒隘有普通股相應(yīng)的背投票權(quán)。澳第五節(jié)資金需藹要量預(yù)測(cè)捌一、銷售百分比凹法拔1.預(yù)測(cè)目氨標(biāo)搬跋外部融資需求量板2.外部融敗資需求量=資產(chǎn)隘的增加負(fù)債（拔經(jīng)營負(fù)債）的增把加留存收益的搬增加柏二、資金習(xí)性預(yù)搬測(cè)法案（高低點(diǎn)分析）Y=a+Bx愛稗第六節(jié)資本成般本與資本結(jié)構(gòu)半一、P76澳-77影響資本疤成本的因素：（白注意如何影響）半二、資本成本的巴計(jì)算傲1、債務(wù)個(gè)別成熬本：一般模式拔2、股權(quán)成本：搬股利模型及資本襖資產(chǎn)定價(jià)模型靶3、平均資本成熬本的計(jì)算芭三、杠桿效背應(yīng)（3個(gè)杠桿的跋定義公式、計(jì)算八公式及影響因素阿的結(jié)論）

51、P81搬-86伴四、P88第2捌段：行業(yè)特征與愛企業(yè)發(fā)展周期叭五、每股收益分伴析法【例題3拔19】參考練習(xí)題笆1. F公司為叭一上市公司，有瓣關(guān)資料如下：盎（1）2011班年度的銷售收入耙為10000萬挨元，銷售凈利率霸為15%，股利罷支付率為1/3岸。2012年的版目標(biāo)銷售收入增班長率為100霸，且銷售凈利率吧和股利支付率保胺持不變。適用的扮企業(yè)所得稅稅率扮為25。疤（2）2011襖年12月31日按的資產(chǎn)負(fù)債表（拜簡表）如下表所芭示：埃資產(chǎn)扮暗2011年年末頒數(shù)靶艾負(fù)債和股東權(quán)益埃跋2011年年末板數(shù)案吧現(xiàn)金啊岸100壩0矮案短期借款罷藹1500爸岸應(yīng)收賬款班擺1500啊吧應(yīng)付賬款阿暗200

52、0瓣挨存貨暗半2000罷唉長期借款半扒1500擺伴長期股權(quán)投資翱傲1000安爸股本骯耙250靶叭固定資產(chǎn)扒埃4000把白資本公積扳絆2750癌稗無形資產(chǎn)扮扮500扮骯留存收益版盎2000跋拜合計(jì)盎按10000版壩合計(jì)鞍懊10000哎邦（3）假設(shè)企業(yè)熬流動(dòng)資產(chǎn)和經(jīng)營哀流動(dòng)負(fù)債占銷售盎收入的比不變，凹2012年預(yù)計(jì)骯需要新增一臺(tái)設(shè)扮備價(jià)值500萬搬元。岸要求：計(jì)算或確埃定以下指標(biāo)：耙罷計(jì)算2011年頒的凈利潤；笆頒計(jì)算2012年澳預(yù)計(jì)留存收益；礙哎預(yù)測(cè)該公司20八12年需要增加叭的營運(yùn)資金邦昂按銷售百分比法搬預(yù)測(cè)該公司20昂12年需要增加昂的資金數(shù)額（不霸考慮折舊的影響安）；爸搬計(jì)算該公司20澳1

53、2年需要增加矮的外部籌資數(shù)據(jù)敖?！敬鸢浮堪氚?011年的凈跋利潤=1000壩0爸翱15=150癌0（萬元）扳岸2012年預(yù)計(jì)奧留存收益俺=10000絆搬（1100辦）愛傲15背班（11/3）啊=2000（萬頒元）癌阿流動(dòng)資產(chǎn)占收入八的比=（100邦0+1500+巴2000）/1愛0000盎俺100%=45隘%按經(jīng)營流動(dòng)負(fù)債占巴收入的比=20隘00/1000芭0拔般100%=20啊%斑2012年需要翱增加的營運(yùn)資金扮=10000耙跋100%辦瓣（4520氨）=2500拜（萬元）傲班2012年需要拌增加的資金數(shù)額搬=500+25笆00=3000骯（萬元）吧挨2012年需要板增加的外部籌資扒數(shù)據(jù)=3

54、000跋2000 =捌1000（萬元昂）胺2.某企業(yè)20背08暗昂2011年銷售瓣收入與現(xiàn)金情況啊如下：把唉 懊單位：萬元把疤 傲?xí)r間礙銷售收入版現(xiàn)金敗2008 哀600 岸1400 搬2009 藹500 爸1200 翱2010 按680 吧1620 扮2011 扮700 懊1600 阿其他與銷售收入版變化有關(guān)的資產(chǎn)佰負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)傲數(shù)據(jù)如下表所示愛：巴項(xiàng)目挨年度不變資金（白a）半（萬元）靶每元銷售收入所般需變動(dòng)資金（b隘）愛（元）哀應(yīng)收賬款盎400 版3 唉存貨八600 斑5 凹固定資產(chǎn)凈值奧6500 般0 澳應(yīng)付票據(jù)愛80 耙0.5 罷應(yīng)付賬款搬100 敖1 半企業(yè)2011年凹12月31日

55、資疤產(chǎn)負(fù)債表（簡表壩）如下表所示：單位：萬元耙資產(chǎn)扮拜負(fù)債和所有者權(quán)辦益氨現(xiàn)金叭1600哎應(yīng)付票據(jù)唉230澳應(yīng)收賬款澳2500盎應(yīng)付賬款昂1000骯存貨吧4100跋短期借款扮3570暗固定資產(chǎn)凈值拔6500疤公司債券班1300奧鞍鞍實(shí)收資本岸6300盎盎辦留存收益傲2300唉資產(chǎn)合計(jì)擺14700拜負(fù)債和所有者權(quán)暗益合計(jì)敗14700要求：癌（1）采用高低百點(diǎn)法計(jì)算每元銷芭售收入所需變動(dòng)暗現(xiàn)金及不變現(xiàn)金熬總額。靶（2）建立總資案金預(yù)測(cè)模型。 柏（3）預(yù)測(cè)當(dāng)2版012年銷售收皚入為1000萬笆元時(shí)： 按鞍企業(yè)的資金需要白總量；半昂2012年需要艾增加的資金；拌拜預(yù)測(cè)若2012吧年銷售凈利率為襖10%

56、，股利支壩付率為40%時(shí)案，2012年對(duì)霸外籌資數(shù)額?！敬鸢浮堪}（1）b笆現(xiàn)瓣半芭Y/懊罷X=(1600翱-1200)/佰（700-50翱0）=2霸a埃現(xiàn)扳YbX=1胺600-艾2搬矮700=200爸（2）b2+隘3+5-0.5芭-1=8.5 靶a200+4礙00+600+絆6500-80佰-100=75伴20 邦y=a+bx=唉7520+8.巴5x （3）昂疤預(yù)計(jì)需要的資金扒總額=7520板+8.5疤百1000=16暗020（萬元）癌愛2011年的資稗金總額=160瓣0+2500+耙4100+65哀00-（100半0+230）=拌13470（萬敖元）扳2012年需要霸增加的資金=1愛6020

57、-13盎470=255藹0（萬元） 稗壩2012年對(duì)外背籌資數(shù)額=25皚501000盎瓣10邦岸（1-40）絆襖板唉 =2490（俺萬元）辦3、ABC公司靶正在著手編制明盎年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，暗公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)疤你協(xié)助計(jì)算其平搬均資本成本。有爸關(guān)信息如下：疤（1）公司銀行翱借款利率當(dāng)前是百9，明年將下藹降為8.93芭；佰（2）公司債券邦面值為1元，票艾面利率為8，傲期限為10年，翱分期付息，當(dāng)前岸市價(jià)為0.85挨元；如果按公司頒債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)拔行新的債券，發(fā)矮行成本為市價(jià)的佰4；版（3）公司普通爸股面值為1元，跋當(dāng)前每股市價(jià)為白5.5元，本年巴派發(fā)現(xiàn)金股利0翱.35元，預(yù)計(jì)八股利增長率維持把7；絆（4

58、）公司當(dāng)前俺（本年）的資本氨結(jié)構(gòu)為：敖銀行借款150皚萬元頒長期債券650疤萬元拔普通股400萬背元敖留存收益869白.4萬元疤（5）公司所得暗稅稅率為25礙；唉（6）公司普通頒股的敖稗值為1.1；背（7）當(dāng)前國債扒的收益率為5.斑5，市場(chǎng)平均隘報(bào)酬率為13.伴5。要求：哀（1）按照一般柏模式計(jì)算銀行借搬款資本成本。辦（2）按照一般擺模式計(jì)算債券的半資本成本。稗（3）分別使用昂股利增長模型法愛和資本資產(chǎn)定價(jià)般模型法計(jì)算股票懊資本成本，并將版兩種結(jié)果的平均岸值作為股票資本埃成本。百（4）如果明年班不改變資本結(jié)構(gòu)岸，計(jì)算其平均資鞍本成本。（計(jì)算骯時(shí)個(gè)別資本成本安百分?jǐn)?shù)保留2位挨小數(shù)）【答案】阿（1

59、）銀行借款拜資本成本=8.哎93%捌搬（1-25%）斑=6.70%叭說明：資本成本罷用于未來的決策把，與過去的舉債百利率無關(guān)。扒（2）債券資本奧成本=1疤挨8%藹靶（1-25%）胺/0.85襖礙（1-4%）俺=6%/0.8擺16=7.35哀%。奧（3）股利增長百模型：岸股票資本成本=爸（D1/P0）吧+g=0.3邦5靶頒（1+7%）/搬5.5+7%跋=6.81%+芭7%=13.8翱1%版資本資產(chǎn)定價(jià)模埃型：半股票的資本成本安=5.5%+1罷.1昂瓣（13.5%-絆5.5）=5扮.5%+8.8靶%=14.3%壩普通股平均成本把=（13.81哀%+14.3%懊）/2=14.敗06%。（4）跋項(xiàng)目斑

60、金額奧占百分比氨個(gè)別資本成本傲平均資本成本耙銀行借款癌150阿7.25%暗6.70%懊0.49%耙長期債券鞍650捌31.41%埃7.35%拌2.31%按普通股巴400伴19.33%哎14.06%藹2.72%啊留存收益半869.4白42.01%懊14.06%爸5.91%懊合計(jì)版2069.4八100%霸啊11.43%唉4、已知某公司柏當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)如瓣表所示：百籌資方式隘金額（萬元）拔長期債券（年利巴率6）百普通股（100擺00萬股）愛留存收益爸20000般10000半5000懊合 計(jì)稗35000爸因生產(chǎn)發(fā)展需要笆，公司年初準(zhǔn)備矮增加資金500辦0萬元，現(xiàn)有兩挨個(gè)籌資方案可供巴選擇：甲方案為吧增加