財務管理習題集25147762

1、PAGE PAGE 166拌一、單項選擇題俺:敖1.企業(yè)管理的叭目標不包括()搬。A.生存B.發(fā)展C.獲利斑D.股東財富最爸大化罷4正確答案D把答案解析選礙項D是企業(yè)的財敖務管理目標。唉2.從公司管理稗當局可控制的因柏素看，股價的高版低取決于()。吧A.企業(yè)的報酬埃率和風險礙B.企業(yè)的投資跋項目熬C.企業(yè)的資本靶結構霸D.企業(yè)的股利胺政策正確答案A扮答案解析從拜公司管理當局可靶控制的因素看，搬股價的高低取決氨于企業(yè)的報酬率扮和風險，而企業(yè)矮的報酬率和風險盎，又是由企業(yè)的敗投資項目、資本跋結構和股利政策般決定的。半3.下列說法不霸正確的是()。暗A.在風險相同挨的情況下，提高笆投資報酬率可以襖增

2、加股東財富拜B.決策時需要辦權衡風險和報酬芭C.投資項目是艾決定企業(yè)報酬率癌和風險的首要因氨素敖D.股利政策是芭決定企業(yè)報酬率捌和風險的首要因翱素正確答案D絆答案解析投暗資項目是決定企辦業(yè)報酬率和風險霸的首要因素，企盎業(yè)的投資計劃會襖改變其報酬率和哀風險，并影響股搬票的價格。昂4.財務管理的靶主要內(nèi)容不包括伴()。A.投資決策B.籌資決策C.股利決策D.經(jīng)營決策正確答案D答案解析盎財務管理的主要礙內(nèi)容是投資決策拌、籌資決策和股疤利決策三項。藹5.下列說法不阿正確的是()。八A.相對于短期邦投資而言，長期耙投資在決策分析藹時更重視貨幣的矮時間價值和投資班風險價值的計量靶B.籌資決策的霸關鍵是確定

3、資本拌結構白C.長期資金和疤短期資金在籌資哀速度上沒有區(qū)別板D.股利決策是熬企業(yè)內(nèi)部籌資問藹題正確答案C按答案解析長奧期資金和短期資氨金的籌資速度、佰籌資成本、籌資翱風險以及借款時笆企業(yè)所受的限制爸均有區(qū)別。奧6.影響純粹利白率的因素不包括白()。A.平均利潤率懊B.資金供求關把系C.國家調(diào)節(jié)襖D.通貨膨脹附半加率正確答案D拔7.如果平均利凹率為10%，通藹貨膨脹附加率為拜2%，風險附加哎率為3%，則純頒粹利率為()。A.12%B.8%C.5%D.7%正確答案C岸答案解析純百粹利率是指無通板貨膨脹、無風險挨情況下的平均利白率，由此可知，扒純粹利率平均八利率通貨膨脹扳附加率風險附佰加率10%盎2

4、%3%5盎%安8.下列說法不斑正確的是()。拜A.公司長期債翱券投資人要求的版收益率低于國庫芭券巴B.普通股票的柏投資人要求的收搬益率高于公司債靶券熬C.公司長期債鞍券投資人要求的懊收益率高于國庫懊券佰D.小公司普通按股票的投資人要絆求的收益率高于皚大公司普通股票正確答案A斑答案解析風盎險越大，投資人笆要求的收益率越班高，公司長期債稗券的風險大于國拔庫券，投資人要稗求的收益率也高埃于國庫券。鞍二、多項選擇題巴。擺1.股價反映了百()。扳A.資本和獲利氨之間的關系艾B.每股盈余的邦大小安C.每股盈余取搬得的時間笆D.每股盈余的扒風險胺正確答案A捌BCD阿答案解析股柏價的高低，代表瓣了投資大眾對公

5、般司價值的客觀評案價。它以每股的澳價格表示，反映笆了資本和獲利之懊間的關系；它受芭預期每股盈余的八影響，反映了每扮股盈余大小和取拌得的時間；它受阿企業(yè)風險大小的霸影響，可以反映骯每股盈余的風險愛。癌2.股東可以通襖過經(jīng)營者為了自氨身利益而傷害債跋權人利益，債權八人為了防止其利瓣益被傷害，可以奧( )。凹A.尋求立法保絆護澳B.規(guī)定資金的把用途疤C.不再提供新哎的借款捌D.限制發(fā)行新版?zhèn)臄?shù)額暗正確答案A擺BCD暗3.理財原則的把特征包括( 佰)。耙A.理財原則是斑財務假設、概念矮和原理的推論拜B.理財原則必皚須符合大量觀察暗和事實，被多數(shù)澳人所接受拌C.理財原則是胺財務交易和財務隘決策的基礎澳

6、D.理財原則為哎解決新問題提供邦指引斑正確答案A斑BCD哀4.有關信號傳版遞原則的說法正邦確的是( )疤。氨A.是自利行為稗原則的延伸胺B.要求根據(jù)公罷司的行為判斷它爸目前的收益情況疤C.要求公司在拌決策時要考慮該扒行動可能給人們澳傳達的信息埃D.要求根據(jù)公百司的行為判斷它挨未來的收益情況昂正確答案A癌CD耙5.下列說法正扮確的是( )澳。盎A.機會成本的皚概念是自利行為案原則的應用伴B.委托代理耙理論是雙方交易癌原則的應用耙C.行業(yè)標準概澳念是引導原則的白重要應用敗D.伴“皚自由跟莊敗”把概念是引導原則襖的重要應用罷正確答案A翱CD矮答案解析委澳托代理理論是哎自利行為原則的扳一個重要應用。拜

7、6.下列說法不背正確的是( 盎)。氨A.股票的流動隘性高板B.金融性資產(chǎn)巴的流動性和收益矮性成反比背C.金融性資產(chǎn)擺的流動性和收益版性成正比暗D.金融性資產(chǎn)礙的收益性和風險拌性成反比疤正確答案A版CD懊答案解析流霸動性高的金融資絆產(chǎn)的特征是：(藹1)容易兌現(xiàn)；芭(2)市場價格礙波動小。由于股版票的市場價格波挨動很大，因此不霸能認為股票的流氨動性高；金融性背資產(chǎn)的流動性和案收益性成反比，艾收益性和風險性邦成正比。辦7.下列屬于金叭融市場按交易的澳直接對象進行分翱類的結果的是(扒 )。巴A.同業(yè)拆借市皚場B.國債市場奧C.企業(yè)債券市伴場D.股票市場矮正確答案A稗BCD板答案解析金罷融市場按交易的瓣

8、直接對象分為同頒業(yè)拆借市場、國把債市場、企業(yè)債罷券市場、股票市敗場、金融期貨市拔場等。三、判斷題。埃1.企業(yè)生存的扮威脅主要來自兩辦方面：一個是長爸期虧損，它是企伴業(yè)終止的直接原芭因；另一個是不拜能償還到期債務白，它是企業(yè)終止爸的內(nèi)在原因。(般 )正確答案錯案答案解析企罷業(yè)生存的威脅主澳要來自兩方面：把一個是長期虧損按，它是企業(yè)終止懊的內(nèi)在原因；另氨一個是不能償還跋到期債務，它是啊企業(yè)終止的直接敗原因。暗2.利潤代表了翱企業(yè)新創(chuàng)造的財拌富，利潤越多則耙說明企業(yè)的財富板增加得越多，越吧接近企業(yè)的目標擺。因此，教材中哎認為利潤最大化邦是財務管理的目斑標。( )正確答案錯班答案解析利拜潤最大化觀點存

9、搬在很多缺陷，教癌材中認為股東財芭富最大化或企業(yè)八價值最大化是財骯務管理的目標。版3.企業(yè)的價值罷，在于它能給所艾有者帶來未來報岸酬，包括獲得股拔利和出售其股權背獲得收益。( 耙 )正確答案錯啊答案解析企奧業(yè)的價值，在于昂它能給所有者帶熬來未來報酬，包八括獲得股利和出拜售其股權換取現(xiàn)罷金。耙4.如同商品的頒價值一樣，企業(yè)哀的價值只有投入敖市場才能通過價暗值表現(xiàn)出來。(襖 )正確答案錯拔答案解析如稗同商品的價值一胺樣，企業(yè)的價值跋只有投入市場才按能通過價格表現(xiàn)辦出來。懊5.股份有限公爸司的價值是股東翱轉(zhuǎn)讓其股份可以捌得到的現(xiàn)金，個疤別股東的財富是安其擁有股份轉(zhuǎn)讓擺時所得的現(xiàn)金。耙( )正確答案對

10、暗6.單獨采取監(jiān)昂督或激勵辦法均佰不能完全解決經(jīng)哎營者目標與股東愛的背離問題，股骯東只有同時采取壩監(jiān)督和激勵兩種阿辦法，才能完全哀解決經(jīng)營者目標芭與股東的背離問邦題。( )正確答案錯壩答案解析防邦止經(jīng)營者背離股哎東的目標，一般安有兩種方法，一澳是監(jiān)督，二是激礙勵。單獨采取監(jiān)埃督或激勵辦法均拔不能完全解決經(jīng)叭營者目標與股東案的背離問題，股襖東同時采取監(jiān)督熬和激勵兩種辦法頒也不能完全解決矮經(jīng)營者目標與股辦東的背離問題，埃經(jīng)營者仍然會采皚取一些對自己有岸利而不符和股東拌最大利益的決策暗，并由此給股東辦帶來一定的損失跋。凹7.通貨膨脹造隘成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不半平衡，不能靠短阿期借款解決。(邦 )正確答案對把

11、答案解析因鞍其不是季節(jié)性臨埃時現(xiàn)金短缺，而岸是現(xiàn)金購買力被吧永久地扮“澳蠶食疤”懊了。奧8.采用一個方澳案而放棄另一個芭方案時，被放棄半方案的收益是被扳采用方案的機會熬成本。( )正確答案錯唉答案解析采笆用一個方案而放斑棄另一個方案時唉，被放棄方案的靶最大凈收益是被跋采用方案的機會八成本。敗9.馬克維茨的哀投資組合理論認絆為，若干種股票按組成的投資組合邦，其收益是這些半股票收益的加權胺平均數(shù)，其風險岸等于這些股票的笆加權平均風險，把所以投資組合能阿降低風險。( 岸 )正確答案錯叭答案解析馬盎克維茨的投資組罷合理論認為，若絆干種股票組成的案投資組合，其收岸益是這些股票收矮益的加權平均數(shù)板，但其風

12、險要小辦于這些股票的加白權平均風險，所傲以投資組合能降跋低風險。搬10.如果資本襖市場是有效的，版購買或出售金融傲工具的凈現(xiàn)值為翱零，只能獲得與癌投資風險相稱的疤報酬，不會增加把股東財富。( 敗 )正確答案對般11.金融市場阿按交易的性質(zhì)分頒為發(fā)行市場和流百通市場。發(fā)行市板場是指從事證券頒和股票等金融工藹具買賣的轉(zhuǎn)讓市耙場，也叫初級市按場或一級市場；敗流通市場是指從啊事已上市的舊證邦券或票據(jù)等金融胺工具買賣的轉(zhuǎn)讓奧市場，也叫次級胺市場或二級市場熬。( )正確答案錯哀答案解析金扳融市場按交易的跋性質(zhì)分為發(fā)行市般場和流通市場。擺發(fā)行市場是指從罷事新證券和股票拜等金融工具買賣癌的轉(zhuǎn)讓市場，也爸叫初級

13、市場或一靶級市場；流通市皚場是指從事已上俺市的舊證券或票吧據(jù)等金融工具買瓣賣的轉(zhuǎn)讓市場，佰也叫次級市場或耙二級市場。版12.每次發(fā)行爸國庫券的利息率暗隨預期的通貨膨藹脹率變化，它等安于純粹利息率加瓣上預期通貨膨脹白率。( )正確答案對一、單項選擇題挨1、財務主管人笆員最感困難的處矮境是( )。疤A、盈利企業(yè)維盎持現(xiàn)有規(guī)模壩B、虧損企業(yè)擴捌大投資規(guī)模敗C、盈利企業(yè)擴挨大投資規(guī)模暗D、虧損企業(yè)維笆持現(xiàn)有規(guī)模爸2、不同形態(tài)的岸金融性資產(chǎn)的流跋動性不同，其獲版利能力也就不同半，下列說法中正爸確的是( )敗。氨A、流動性越高隘，其獲利能力可敗能越高傲B、流動性越高阿，其獲利能力可凹能越低拜C、流動性越低

14、胺，其獲利能力可挨能越低壩D、金融性資產(chǎn)稗的獲利能力與流愛動性成正比頒3、有關財務交辦易的零和博弈表跋述不正確的是(扮 )。隘A、一方獲利只背能建立在另外一班方付出的基礎上百B、在已經(jīng)成為芭事實的交易中，氨買進的資產(chǎn)和賣哎出的資產(chǎn)總是一拜樣多凹C、搬“艾零和博弈礙”扳中，雙方都按自拔利行為原則行事鞍，誰都想獲利而拌不是吃虧叭D、在市場環(huán)境吧下，所有交易從澳雙方來看都表現(xiàn)半為零和博弈柏4、利息率依存暗于利潤率，并受案平均利潤率的制耙約，利息率的最叭高限不能超過平斑均利潤率，最低爸限( )。A、等于零B、小于零C、大于零D、無規(guī)定癌5、( )的岸應用領域之一是捌差額分析法。爸A、雙方交易原耙則B、

15、引導原則搬C、信號傳遞原班則版D、凈增效益原矮則八6、股東和經(jīng)營耙者發(fā)生沖突的根吧本原因在于( 襖 )。叭A、具體行為目百標不一致搬B、利益動機不懊同氨C、掌握的信息扳不一致耙D、在企業(yè)中的矮地位不同澳7、企業(yè)財務關柏系中最為重要的奧關系是( )敖。芭A、股東與經(jīng)營唉者之間的關系阿B、股東與債權隘人之間的關系芭C、股東、經(jīng)營疤者、債權人之間叭的關系班D、企業(yè)與作為澳社會管理者的政背府有關部門、社叭會公眾之間的關斑系盎8、不能償還到埃期債務是威脅企拌業(yè)生存的( 巴)。A、外在原因B、內(nèi)在原因C、直接原因D、間接原因奧9、影響財務管半理目標實現(xiàn)的基瓣本要素是( 啊)。A、時間和利潤絆B、風險和貼現(xiàn)

16、搬率隘C、報酬率和風稗險D、收益和成本哀10、下列不屬班于財務管理內(nèi)容爸的項目是( 凹)。A、投資決策B、籌資決策C、計劃哀D、股利分配決矮策隘11、在沒有通襖貨膨脹的情況下般，純利率通常以藹( )表示。A、國庫券利率凹B、銀行存款利靶率藹C、銀行貸款利壩率頒D、商業(yè)銀行的翱再貼現(xiàn)率挨12、不屬于創(chuàng)般造價值的原則的挨是( )。挨A、凈增效益原擺則暗B、比較優(yōu)勢原耙則C、期權原則隘D、風險一報酬瓣權衡原則捌13、決定企業(yè)奧報酬率和風險的把首要因素是( 斑 )。A、經(jīng)濟環(huán)境B、投資項目C、資本結構壩D、股利分配政岸策罷14、反映企業(yè)啊價值最大化目標爸實現(xiàn)程度的指標皚是( )。A、利潤額B、每股市價

17、C、每股利潤敗D、總資產(chǎn)收益搬率二、多項選擇題翱1、經(jīng)營者的目傲標與股東不完全靶一致，有時為了板自身的目標而背奧離股東的利益，霸這種背離表現(xiàn)在翱( )。A、道德風險B、公眾利益C、社會責任D、逆向選擇E、社會目標扮2、下列有關比白較優(yōu)勢原則表述白正確的是( 案)。瓣A、要求企業(yè)把絆主要精力放在自翱己的比較優(yōu)勢上皚，而不是日常的疤運行上。凹B、拌“版人盡其才，物盡奧其用擺”矮是比較優(yōu)勢原則哎的一個應用熬C、優(yōu)勢互補是白比較優(yōu)勢原則的芭一個應用澳D、比較優(yōu)勢原壩則創(chuàng)造價值主要罷是針對直接投資叭項目領域而不是八金融投資項目領藹域隘3、關于現(xiàn)金流罷轉(zhuǎn)下列說法中正癌確的是( )巴。澳A、盈利的企業(yè)頒不會

18、發(fā)生流轉(zhuǎn)困把難叭B、從長期來看耙，虧損企業(yè)的現(xiàn)板金流轉(zhuǎn)是不能維氨持的罷C、從短期看，扮在固定資產(chǎn)重置翱之前，虧損額小版于折舊額的企業(yè)擺應付日常開支并皚不困難版D、通貨膨脹也耙會使企業(yè)遭受現(xiàn)愛金短缺困難版E、擴充的企業(yè)襖現(xiàn)金流轉(zhuǎn)通常不瓣平衡辦4、理財原則具骯有以下特征( 捌 )。胺A、理財原則是俺財務假設、概念隘和原理的推論阿B、理財原則被斑現(xiàn)實反復證明并般被多數(shù)人接受背C、理財原則是澳財務交易和財務哎決策的基礎稗D(zhuǎn)、理財原則為擺解決新的問題提背供指引疤5、有關企業(yè)總吧價值與報酬率、爸風險的相互關系鞍的正確表述是(骯 )。按A、企業(yè)總價值傲與預期的報酬成按正比邦B、企業(yè)總價值搬與預期的風險成佰反

19、向變化盎C、在風險不變版時，報酬越高，俺企業(yè)總價值越大吧D、在報酬不變拜時，風險越高，埃企業(yè)總價值越大爸6、下列關于霸“版引導原則鞍”俺的表述中，正確礙的有( )。埃A、應用該原則捌可能幫助你找到扳一個最好的方案阿，也可能使你遇伴上一個最壞的方安案板B、應用該原則版可能幫助你找到礙一個最好的方案襖，但不會使你遇扮上一個最壞的方胺案般C、應用該原則傲的原因之一是尋鞍找最優(yōu)方案的成懊本太高安D、在財務分析哎中使用行為標準哎比率，是該原則耙的應用之一邦7、假設市場是芭完全有效的，基絆于資本市場有效哎原則可以得出的按結論有( )熬。敗A、在證券市場扳上，購買和出售瓣金融工具的交易案的凈現(xiàn)值等于零霸B、

20、股票的市價拌等于股票的內(nèi)在八價值跋C、賬面利潤始澳終決定著公司股笆票價值半D、財務管理目奧標是股東財富最笆大化唉8、為協(xié)調(diào)經(jīng)營跋者與所有者之間瓣的矛盾，股東必芭須支付( )安。A、約束成本B、監(jiān)督成本C、激勵成本D、經(jīng)營成本靶9、凈增效益原捌則可運用于( 背 )。A、差額分析法B、沉沒成本C、機會成本D、行業(yè)標準矮10、債權人為把了防止其利益被昂傷害通常采取的皚措施有( )巴。懊A、尋求立法保扳護邦B、規(guī)定資金的案用途哎C、提前收回借板款扒D、限制發(fā)行新敖債數(shù)額壩11、下列因素哎中影響純粹利率凹的高低的是( 佰 )。A、通貨膨脹邦B、資金供求關耙系C、平均利潤率D、風險附加率佰12、金融性資拌

21、產(chǎn)的風險主要有氨( )。A、流動性風險B、違約風險骯C、通貨膨脹的搬風險D、市場風險拜13、下列屬于扳自利行為原則應藹用領域的是( 鞍 )。罷A、委托一代理懊理論B、機會成本C、差額分析法邦D、沉沒成本概邦念扳14、企業(yè)管理擺目標對財務管理熬的主要要求是(背 )。傲A、以收抵支，艾到期償債，減少吧破產(chǎn)風險安B、籌集企業(yè)發(fā)唉展所需資金擺C、合理、有效捌地使用資金，使安企業(yè)獲利澳D、充分利用人唉力物力，獲取更捌多的收益三、判斷題啊1、在風險相同澳、投資額相同的半情況下，利潤大板小就決定了方案癌對企業(yè)價值的貢捌獻。( )啊2、近些年，我傲國金融市場利率啊波動與通貨膨脹岸有關，后者起伏搬不定，利率也隨

22、柏之而起落。( 暗 )版3、通貨膨脹造骯成的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不頒平衡可以靠取短爸期借款的辦法來背解決。( )阿4、理財原則有癌不同的流派和爭熬論，甚至存在完哀全相反的結論。皚5、投資分散化暗原則的應用領域白是投資領域，包背括直接投資和間伴接投資，它是指安不要把全部財富扒都投資于一個公疤司，而要分散投笆資。( )八6、資本市場有百效原則認為，如拔果市場有效的，霸則擁有內(nèi)幕信息敖的人可以獲得超爸過市場平均收益藹的超常收益。(般 )襖7、虧損額大于擺折舊額的企業(yè)很叭難維持其自身的疤現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，其積拌極的出路是尋找爸盤進企業(yè)，以降擺低其稅負。( 絆 )愛8、投資的多元敖化不僅能降低風疤險，也能增加收唉益。( )

23、跋9、折舊形成的芭現(xiàn)金只能用于固盎定資產(chǎn)的重置，柏不能用來購買材襖料或作他用。(般 )隘10、籌資決策巴的關鍵是決定資啊金來源在總資金岸中所占的比重，皚即確定資本結構安，以使籌資風險芭和籌資成本相配骯合。( )跋11、金融性資胺產(chǎn)的市場風險是阿指由于投資的金壩融性資產(chǎn)的市場盎價格波動而產(chǎn)生胺的風險。( 愛)癌第一章財務管凹理概述懊【考情分析壩】拌本章主要討凹論財務管理中一奧些基本問題，它懊是學習財務管理暗各章的理論基礎皚。本章考試題型昂為客觀題，預計澳平均考分在3分般左右，對于本章扳的學習，考生不敗必花費太多的精挨力，掌握基本內(nèi)絆容和主要結論即癌可。暗【重點難點哎】芭1.財務管版理目標各種觀點

24、昂的含義、優(yōu)缺點暗及其相互關系熬2.財務目凹標與股東、債權罷人和利益相關者懊3.財務管唉理原則的含義、懊特征及其具體內(nèi)盎容拔4.金融資哀產(chǎn)的概念、特點笆與種類哎5.金融市胺場的類型與功能叭。凹【經(jīng)典題解拌】白【例1扳按單選題】(20襖08年)下列有柏關增加股東財富岸的表述中，正確耙的是()。邦A.收入是板增加股東財富的擺因素，成本費用伴是減少股東財富芭的因素盎B.股東財阿富的增加可以用絆股東權益的市場擺價值來衡量拜C.多余現(xiàn)愛金用于再投資有俺利于增加股東財埃富百D.提高股跋利支付率，有助敗于增加股東財富傲答疑編號敗2670101骯01按正確答案伴A阿答案解析笆股東財富可以隘用股東權益的市八場價

25、值來衡量，扒利潤可以推動股跋價上升，所以，礙收入是增加股東半財富的因素，成懊本費用是減少股拌東財富的因素，扳即選項A的說法壩正確;股東財富翱的增加可以用股疤東權益的市場價埃值與股東投資資跋本的差額來衡量矮，所以，選項B版的說法不正確;哎如果企業(yè)有投資芭資本回報率超過俺資本成本的投資哎機會，多余現(xiàn)金巴用于再投資有利柏于增加股東財富哀，否則多余現(xiàn)金拔用于再投資并不靶利于增加股東財澳富，因此，選項扮C的說法不正確邦;值得注意的是壩，企業(yè)與股東之耙間的交易也會影伴響股價(例如分巴派股利時股價下背跌，回購股票時懊股價上升等)，疤但不影響股東財澳富。所以，提高熬股利支付率不會艾影響股東財富，拜選項D的說法

26、不笆正確。癌【例2矮板多選題】(20稗09年舊制度)八下列有關企業(yè)財把務目標的說法中癌，正確的有(稗)。百A.企業(yè)的罷財務目標是利潤佰最大化辦B.增加借骯款可以增加債務扒價值以及企業(yè)價皚值，但不一定增案加股東財富，因胺此企業(yè)價值最大隘化不是財務目標敖的準確描述胺C.追加投辦資資本可以增加疤企業(yè)的股東權益佰價值，但不一定斑增加股東財富，胺因此股東權益價愛值最大化不是財懊務目標的準確描襖述笆D.財務目疤標的實現(xiàn)程度可哀以用股東權益的阿市場增加值度量芭答疑編號埃2670101埃02澳正確答案敖BCD鞍答案解析爸利潤最大化僅骯僅是企業(yè)財務目笆標的一種，所以背，選項A的說法叭不正確;財務目俺標的準確表述

27、是辦股東財富最大化艾，企業(yè)價值=權霸益價值+債務價半值，企業(yè)價值的扳增加，是由于權礙益價值增加和債昂務價值增加引起鞍的，只有在債務藹價值增加=0的霸情況下，企業(yè)價皚值最大化才是財般務目標的準確描伴述，所以，選項俺B的說法正確;班股東財富的增加搬可以用股東權益扳的市場價值與股靶東投資資本的差拔額來衡量，只有矮在股東投資資本安不變的情況下，安股價的上升才可啊以反映股東財富叭的增加，所以，板選項C的說法正霸確;股東財富的按增加被稱為八“藹權益的市場增加絆值霸”澳，權益的市場增拌加值就是企業(yè)為百股東創(chuàng)造的價值敖，所以，選項D凹的說法正確。案【例3昂哀多選題】在(笆)假設條件下，奧利潤最大化是一案個可以

28、接受的觀案念。澳A.投入資扮本相同笆B.利潤取頒得的時間相同八C.相關的耙風險相同班D.權益凈藹利率相同背答疑編號凹2670101哎03瓣正確答案頒ABC板【例4般瓣單選題】股東與扳經(jīng)營者發(fā)生沖突皚的原因可歸結為氨()。邦A.信息不岸對稱唉B.股東不跋直接從事管理工壩作艾C.地位不笆同半D.行為目把標不一致拔答疑編號奧2670101耙04班正確答案拔D鞍答案解析邦股東的目標是佰使企業(yè)財富最大芭化，千方百計要八求經(jīng)營者以最大壩的努力去完成這澳個目標。經(jīng)營者懊也是最大合理效扳用的追求者，他靶們的行為目標與阿股東不一致，其傲具體目標為增加絆報酬(包括物質(zhì)柏與非物質(zhì))、增懊加閑暇時間并力扮圖避免風險。

29、斑【例5板按單選題】經(jīng)營者骯對股東目標的背挨離表現(xiàn)在道德風氨險和逆向選擇兩爸個方面，下列屬叭于道德風險的是捌()。扒A.不愿為啊提高股價而冒險隘B.裝修豪瓣華的辦公室稗C.借口工耙作需要亂花股東愛的錢稗D(zhuǎn).蓄意壓埃低股票價格，以哎自己的名義借款奧買回吧答疑編號板2670101襖05岸正確答案扳A跋答案解析敗所謂的道德風敖險指的是經(jīng)營者扮為了自己的目標伴，不是盡最大努礙力去實現(xiàn)企業(yè)財敗務管理的目標。壩逆向選擇是指經(jīng)襖營者為了自己的唉目標而背離股東八的目標。選項A半屬于道德風險，鞍選項B、C、D八均屬于逆向選擇澳。搬【例6岸壩單選題】一個經(jīng)罷常用配股的方法八圈錢的公司，很襖可能自身產(chǎn)生現(xiàn)隘金的能力

30、較差，扳該結論源于(隘)。藹A.引導原板則百B.資本市襖場有效原則斑C.信號傳鞍遞原則背D.比較優(yōu)把勢原則靶答疑編號半2670101頒06挨正確答案拜C哎答案解析扮信號傳遞原則百要求根據(jù)公司的阿行為判斷它未來懊的收益狀況，一案個經(jīng)常用配股的皚方法圈錢的公司半，很可能自身產(chǎn)按生現(xiàn)金的能力較瓣差。癌【例7爸拔多選題】以下不跋屬于狹義的利益澳相關者的有(骯)。A.供應商靶B.企業(yè)員胺工C.股東D.債權人翱答疑編號岸2670101班07奧正確答案哀CD挨答案解析瓣狹義的利益相八關者是指除股東辦、債權人和經(jīng)營懊者之外的，對企白業(yè)現(xiàn)金流量有潛罷在索償權的人。皚【延伸思考哎】廣義的利益相邦關者包括一切與皚企

31、業(yè)決策有利益按關系的人，包括氨資本市場利益相敖關者(股東和債懊權人)、產(chǎn)品市芭場利益相關者(瓣主要顧客、供應扮商、所在社區(qū)和矮工會組織)和企搬業(yè)內(nèi)部利益相關艾者(經(jīng)營者和其奧他員工)。盎【例8巴版多選題】為協(xié)調(diào)瓣經(jīng)營者與所有者氨之間的矛盾，股靶東必須支付(暗)。叭A.沉沒成班本頒B.監(jiān)督成罷本胺C.激勵成扳本板D.經(jīng)營成傲本稗答疑編號捌2670101捌08壩正確答案頒BC胺答案解析埃股東可采取監(jiān)跋督和激勵兩種方按法協(xié)調(diào)自己和經(jīng)頒營者的目標，股霸東應在監(jiān)督成本敗、激勵成本和偏白離股東目標的損芭失之間權衡，尋壩求最佳的解決方礙法。哎【例9把佰多選題】(20扳07年)如果資奧本市場是完全有巴效的，下

32、列表述熬中正確的有(癌)。凹A.股價可哀以綜合反映公司捌的業(yè)績癌B.運用會埃計方法改善公司捌業(yè)績可以提高股骯價叭C.公司的埃財務決策會影響愛股價的波動昂D.投資者拜只能獲得與投資佰風險相稱的報酬半答疑編號傲2670101藹09艾正確答案耙ACD絆答案解析岸如果資本市場頒是有效的，則股佰價可以反映所有搬可獲得的信息，扒而且面對新信息霸完全能迅速地做霸出調(diào)整，因此，背公司的財務決策昂會影響股價的波班動，股價可以綜巴合地反映公司的熬業(yè)績，運用會計擺方法改善公司業(yè)板績無法提高股價擺。所以選項A的埃說法正確，選項邦B的說法不正確擺，選項C的說法芭正確;另外，如敗果資本市場是有熬效的，購買或出芭售金融工具

33、的交氨易的凈現(xiàn)值為零皚，由此可知，投百資者只能獲得與安投資風險相稱的愛報酬，選項D的笆說法正確。胺【例10皚般單選題】(20艾08年)對一項背房地產(chǎn)進行估價拜時，如果系統(tǒng)的般估價方法成本過懊高，可以根據(jù)財安務管理的()白原則，觀察近期班類似房地產(chǎn)買賣把雙方的交易價格辦，將其作為估價邦的基礎。澳A.雙方交霸易B.引導C.自利芭D.時間價挨值跋答疑編號扮2670101啊10頒正確答案敗B扮【例11佰笆多選題】假設市版場是完全有效的礙，基于市場有效案原則可以得出的矮結論有()。稗A.在證券傲市場上，購買和鞍出售金融工具的凹交易的凈現(xiàn)值等凹于零隘B.股票的癌市價等于股票的叭內(nèi)在價值奧C.賬面利吧潤始終

34、決定著公盎司股票價格巴D.財務管靶理目標是股東財扮富最大化扮答疑編號捌2670101罷11背正確答案敖AB叭答案解析藹在完全有效的板資本市場中，購凹買或出售金融工艾具的交易的凈現(xiàn)叭值為零，所以，白A正確;由于股霸票的內(nèi)在價值是斑其未來現(xiàn)金流入壩的現(xiàn)值，股票價版格為投資購買股皚票的現(xiàn)金流出，拌由于購買或出售盎金融工具的交易八的凈現(xiàn)值為零即吧表明未來現(xiàn)金流捌入現(xiàn)值等于現(xiàn)金皚流出現(xiàn)值，所以安B正確;股票價熬格受多種因素影熬響，不是由賬面頒利潤決定的。財岸務管理目標并非稗基于資本市場有埃效原則得出的。搬【例12捌胺單選題】下列有艾關金融資產(chǎn)的說柏法不正確的是(捌)。柏A.金融資笆產(chǎn)是以信用為基吧礎的所

35、有權的憑暗證扳B.金融資叭產(chǎn)的收益來源于唉它所代表的生產(chǎn)藹經(jīng)營資產(chǎn)的業(yè)績傲C.金融資巴產(chǎn)并不構成社會埃的實際財富班D.通貨膨罷脹時，金融資產(chǎn)耙的名義價值上升斑答疑編號笆2670101愛12瓣正確答案擺D啊答案解析搬金融資產(chǎn)的一唉個特點是名義價爸值不變性，通貨扮膨脹時金融資產(chǎn)凹的名義價值不變艾，而按購買力衡拌量的價值下降。爸實物資產(chǎn)與之不頒同，在通貨膨脹板時其名義價值上氨升，而按購買力扳衡量的價值不變板。襖【例13翱扳單選題】下列說岸法不正確的是(白)。罷A.金融資搬產(chǎn)按其收益的特案征分為固定收益巴證券、權益證券拜和衍生證券鞍B.固定收百益證券是能夠提佰供固定現(xiàn)金流的半證券伴C.權益證辦券的收益

36、與發(fā)行盎人的財務狀況相昂關程度高背D.衍生證把券是公司進行套敖期保值或者轉(zhuǎn)移傲風險的工具爸答疑編號霸2670101哎13氨正確答案阿B跋答案解析扒固定收益證券凹是指能夠提供固瓣定或根據(jù)固定公礙式計算出來的現(xiàn)瓣金流的證券。矮【例14凹笆單選題】下列說邦法不正確的是(耙)。拔A.貨幣市敖場的主要功能是絆保持金融資產(chǎn)的襖流動性藹B.資本市伴場的主要功能是八進行長期資金的阿融通拜C.一級市半場是二級市場的阿基礎，二級市場扳是一級市場存在柏和發(fā)展的重要條辦件之一安D.按照證柏券的資金來源不襖同，金融市場分澳為債務市場和股霸權市場熬答疑編號柏2670101愛14壩正確答案疤D艾答案解析芭按照證券的索骯償權

37、不同，金融版市場分為債務市艾場和股權市場。搬【例15背斑多選題】金融資安產(chǎn)的特點包括(皚)。A.流動性澳B.人為的吧可分性埃C.人為的背期限性吧D.實際價絆值不變性唉答疑編號巴2670101佰15皚正確答案叭ABC案答案解析岸金融資產(chǎn)的特安點包括：(1)艾流動性;(2)扳人為的可分性;跋(3)人為的期背限性;(4)名矮義價值不變性。懊第二章財務報愛表分析奧【考情分析埃】扒本章主要介板紹財務分析的方絆法、財務分析指澳標的計算以及財俺務綜合分析的方矮法。本章屬于重懊點章，各種題型擺都可能出現(xiàn)。?！局攸c難點埃】氨1.財務分按析方法(重點因矮素分析法)擺2.財務比敖率指標的含義、芭計算及其分析懊3.杜

38、邦財百務分析體系挨4.管理用骯財務報表的原理艾及其編制方法啊5.管理用八財務分析體系擺【經(jīng)典題解扮】扒【例1熬搬單選題】扒(2009年新半制度)下列業(yè)務板中，能夠降低企啊業(yè)短期償債能力壩的是()。般A.企業(yè)采靶用分期付款方式暗購置一臺大型機阿械設備鞍B.企業(yè)從跋某國有銀行取得胺3年期500萬岸元的貸款癌C.企業(yè)向唉戰(zhàn)略投資者進行阿定向增發(fā)把D.企業(yè)向盎股東發(fā)放股票股頒利疤答疑編號板2670201爸01擺正確答案跋A敗答案解析敗選項A屬于降氨低短期償債能力八的表外因素。降疤低短期償債能力背的表外因素包括絆三項：(1)與搬擔保有關的或有吧負債;(2)經(jīng)按營租賃合同中承奧諾的付款;(3隘)建造合同、

39、長熬期資產(chǎn)購置合同擺中的分階段付款胺。拌【例2翱啊單選題】昂(2009年新阿制度)甲公司2翱008年的埃銷售收入拌凈利率比200捌7年下降5%，?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提癌高10%，假定巴其他條件與20礙07年相同，那懊么甲公司200扮8年的凈資產(chǎn)收敗益率(權益凈利鞍率)比2007鞍年提高()。拜A.4.5皚% B哀.5.5%愛C.10%哀D.霸10.5%芭答疑編號拜2670201跋02跋皚答案解析扮(1+10%笆)芭氨(1-5%)-把1=4.5%柏凹【例3把百單選題】(20拔09年舊制度)礙某企業(yè)的資產(chǎn)凈罷利率為20%，癌若產(chǎn)權比率為1捌，則權益凈利率奧為()。矮A.15%氨B笆.20%背C.30%壩

40、D班.40%半答案解析權柏益凈利率=資產(chǎn)罷凈利率案跋權益乘數(shù)=資產(chǎn)藹凈利率疤背(1+產(chǎn)權比率罷)=20%藹壩(1+1)=4礙0%佰【例4擺扮單選題】(20頒09年舊制度)靶已知經(jīng)營杠桿系斑數(shù)為4，每年的半固定成本為9萬啊元，利息費用為辦1萬元，則利息巴保障倍數(shù)為(扮)。艾A.2熬B.2吧.5熬C.3案D.4壩答疑編號翱2670201霸04邦正確答案罷C扒答案解析熬經(jīng)營杠桿系數(shù)笆=(息稅前利潤敖+固定成本)/板息稅前利潤=1靶+9/息稅前利懊潤=4，解得：拜息稅前利潤=3扮(萬元)，故利骯息保障倍數(shù)=3安/1=3。盎【例5岸笆多選題】敗(2009年新稗制度)下列各項擺中，影響企業(yè)長稗期償債能力的

41、事板項有()。稗A.未決訴鞍訟懊B.債務擔皚保靶C.長期租扮賃般D.或有負胺債瓣答疑編號敗2670201按05埃正確答案拌ABCD敖答案解析熬一般情況下，叭或有負債比率越擺低，表明企業(yè)的鞍長期償債能力越叭強。所以，選項俺D是答案。選項哎A、B、C屬于暗影響長期償債能爸力的表外因素，絆因此，也是答案挨。案【例6藹矮多選題】(20把09年舊制度)笆假設其他因素不奧變，下列變動中靶有助于提高杠桿霸貢獻率的有(按)。鞍A.提高凈芭經(jīng)營資產(chǎn)利潤率板B.降低負矮債的稅后利息率愛C.減少凈背負債的金額耙D.減少凈敗經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次礙數(shù)芭答疑編號跋2670201靶06扳正確答案芭AB傲答案解析白杠桿貢獻率=辦(

42、凈經(jīng)營資產(chǎn)利霸潤率-稅后利息唉率)擺胺凈財務杠桿=(芭稅后經(jīng)營凈利率矮拜凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)胺次數(shù)-稅后利息柏率)吧哎凈負債/股東權搬益八拜【例7拔佰多選題】假定企斑業(yè)的長期資本不班變，下列說法中矮正確的是()百。唉A.增加長期資唉產(chǎn)會降低財務狀襖況的穩(wěn)定性癌B.增加長期資澳產(chǎn)會提高財務狀凹況的穩(wěn)定性扮C.減少長期資稗產(chǎn)會降低財務狀扮況的穩(wěn)定性稗D(zhuǎn).減少長期資搬產(chǎn)會提高財務狀斑況的穩(wěn)定性伴答疑編號阿2670201熬07凹正確答案般AD奧答案解析氨長期資本-長耙期資產(chǎn)=凈營運癌資本=流動資產(chǎn)吧-流動負債，當挨長期資本不變時按，增加百長期資產(chǎn)會降低爸凈營運資本斑，而營運資本的捌數(shù)額越大，財務伴狀況越穩(wěn)定

43、，增盎加長期資產(chǎn)會減芭少凈營運資本，氨所以，選項A正凹確;減少長期資斑產(chǎn)會提高凈營運襖資本，從而提高拌財務狀況的穩(wěn)定啊性。所以，選項礙D正確。懊【例8辦安單選題】某盈利白企業(yè)當前凈財務挨杠桿大于零、股拌利支付率小于1矮，如果經(jīng)營效率頒和股利支付率不愛變，并且未來僅半靠內(nèi)部融資來支襖持增長，則該企敖業(yè)的凈財務杠桿白會()。拔A.逐步下拔降艾B.逐步提頒高擺C.保持不靶變版D.可能提板高也可能下降奧答疑編號鞍2670201癌08安正確答案背A爸答案解析艾凈財務杠桿=按凈負債/股東權扳益=(有息負債按-金融資產(chǎn))/安股東權益，由于案內(nèi)部融資增加的巴是經(jīng)營負債，不唉增加有息負債，扒所以，不會增加耙凈負

44、債;因此，澳本題的關鍵是看吧股東權益的變化壩。由于是盈利企芭業(yè)，所以，凈利瓣潤大于零，由于壩留存收益率大于胺零，因此，留存拌收益增加，從而板導致股東權益逐佰步增加，所以，巴凈財務杠桿逐步唉下降。盎【例9瓣癌單選題】叭某公司2009昂年度與應收賬款瓣周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相稗關的資料為：年隘度銷售收入為6愛000萬元，年拔初應收賬款余額稗為300萬元，辦年末應收賬款余辦額為500萬元絆，愛壞賬準備數(shù)額較跋大，按應收賬款疤余額10%提取凹。假設每年按3拌60天計算，則吧該公司應收賬款敖周轉(zhuǎn)天數(shù)為(鞍)天。俺A.15邦B.1白7班C.22骯D.2斑4正確答案D俺答案解析藹計算應收賬款埃周轉(zhuǎn)率時，如果疤壞賬準備

45、數(shù)額較翱大，則不能用提爸取壞賬準備之后耙的數(shù)額計算，即爸不般能用應收賬款凈邦額班計算，班而應該用提取壞氨賬準備之前的數(shù)斑額計算，即用應俺收賬款余額計算疤。罷另外，為了八減少季節(jié)性、偶爸然性和人為因素頒的影響，如果根佰據(jù)題中的條件能埃夠計算出應收賬佰款的平均數(shù)，則吧要用平均數(shù)計算昂。澳本題中年初應收藹賬款余額為30襖0萬元，年末應叭收賬款余額為5百00萬元，罷壞賬準備數(shù)額較扒大疤，所以，應收賬捌款的平均數(shù)=(版300+500翱)案翱2=400(萬襖元)，應收賬款叭周轉(zhuǎn)次數(shù)=60八00扮瓣400=15(邦次)，應收賬款礙周轉(zhuǎn)天數(shù)=36愛0/15=24絆(天)。搬白【例10艾拌單選題】某公司俺200

46、9年平均霸負債年利率為5般%，現(xiàn)金流量比笆率(債務按平均白數(shù)計算)為0.伴6，平均流動負案債為800萬元笆，占平均負債總骯額的60%，則鞍2009年現(xiàn)金斑流量利息保障倍芭數(shù)為()。佰A.3.6百頒 B.2.8岸C.7.2皚 D.艾4.5白答疑編號白2670201佰10搬正確答案板C艾答案解析絆現(xiàn)金流量比率胺=經(jīng)營現(xiàn)金流量扳/平均流動負債笆，即：經(jīng)營現(xiàn)金板流量=現(xiàn)金流量半比率八瓣平均流動負債=佰0.6礙辦800=480爸(萬元)。平均皚負債總額=80骯0/60%=1按333.33(艾萬元)，即：利安息費用=133扒3.33唉胺5%=66.6斑7(萬元)。因把此，現(xiàn)金流量利扒息保障倍數(shù)=經(jīng)稗營現(xiàn)金

47、流量/利哎息費用=480懊/66.67=拜7.2耙【例11盎耙單選題】某公司頒2009年稅前藹經(jīng)營利潤為80耙0萬元，利息費礙用為50萬元，唉平均所得稅稅率芭為20%。年末按凈經(jīng)營資產(chǎn)為1艾600萬元，股捌東權益為600霸萬元。假設涉及耙資產(chǎn)負債表的數(shù)叭據(jù)使用年末數(shù)計挨算，則杠桿貢獻隘率為()。背A.60.扳12%扒B.63.5巴4%辦C.55.八37%斑D.58.1跋6%扳答疑編號胺2670201半11笆正確答案拔A凹答案解析靶稅后經(jīng)營凈利拜潤=800扒邦(1-20%)絆=640 (萬藹元)，凈經(jīng)營資瓣產(chǎn)凈利率=稅后罷經(jīng)營凈利潤/凈昂經(jīng)營資產(chǎn)鞍柏100%=64罷0/1600絆暗100%=40

48、靶%;凈負債=凈礙經(jīng)營資產(chǎn)-股東矮權益=1600斑-600=10岸00(萬元)，拌凈財務杠桿=凈笆負債/股東權益昂=1000/6爸00=1.67班;稅后利息率=癌50背版(1-20%)安/1000頒愛100%=4%稗，杠桿貢獻率=叭(凈經(jīng)營資產(chǎn)利靶潤率-稅后利息邦率)阿皚凈財務杠桿=(壩40%-4%)霸鞍1.67=60半.12%。拌【例12熬矮單選題罷】下列管理用資百產(chǎn)負債表的基本哎公式不正確的是阿()。把A.凈經(jīng)營矮資產(chǎn)=凈經(jīng)營性般營運資本+凈經(jīng)疤營性長期資產(chǎn)耙B.凈投資挨資本=凈負債+叭股東權益吧C.凈投資傲資本=經(jīng)營資產(chǎn)爸-經(jīng)營負債拜D.凈投資叭資本=金融資產(chǎn)捌-金融負債正確答案D敗答案

49、解析凈胺投資資本=經(jīng)營隘資產(chǎn)-經(jīng)營負債頒=凈負債+股東拔權益，金融資產(chǎn)班-金融負債計算半得出的是凈金融阿資產(chǎn)。愛【例13百伴單選題】下列權昂益凈利率的計算矮公式中不正確的埃是()。安A.凈經(jīng)營阿資產(chǎn)凈利率+(捌經(jīng)營差異率-稅唉后利息率)氨版凈財務杠桿跋B.凈經(jīng)營拔資產(chǎn)凈利率+經(jīng)扳營差異率奧凹凈財務杠桿骯C.凈經(jīng)營把資產(chǎn)凈利率+杠搬桿貢獻率哀D.稅后經(jīng)盎營凈利率般暗凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)啊次數(shù)+經(jīng)營差異捌率疤澳凈財務杠桿搬答疑編號艾2670201暗13皚正確答案辦A敗答案解析版權益凈利率=斑凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤白率+(凈經(jīng)營資班產(chǎn)利潤率-稅后柏利息率)吧艾凈財務杠桿捌【例14骯絆單選題】已知甲巴公司2009年

50、埃的銷售收入為1背000萬，發(fā)行安在外的普通股股藹數(shù)為200萬股靶(年內(nèi)沒有發(fā)生傲變化)，普通股胺的每股收益為1芭.2元，該公司埃的市盈率為20盎，則甲公司的市芭銷率為()。版A.4.1霸7 昂B.4.罷8辦C.1.2班 般 D.20唉答疑編號霸2670201瓣14鞍正確答案矮B邦答案解析疤甲公司的每股懊銷售收入=10氨00/200=邦5(元)，每股巴市價=1.2佰埃20=24(元扮)，市銷率=每拜股市價/每股銷藹售收入=24/拌5=4.8。艾【例15埃絆多選題】經(jīng)營活佰動現(xiàn)金流量包括奧()。襖A.經(jīng)營現(xiàn)稗金流量般B.自由現(xiàn)藹金流量挨C.投資現(xiàn)挨金流量挨D.實體現(xiàn)扒金流量辦答疑編號挨26702

51、01拌15傲正確答案吧AC稗答案解析俺經(jīng)營活動現(xiàn)金岸流量包括：(1昂)經(jīng)營現(xiàn)金流量傲，是指與顧客、搬其他企業(yè)之間的啊購銷活動形成收癌款現(xiàn)金流和付款芭現(xiàn)金流;(2)啊投資現(xiàn)金流量，白是指購買生產(chǎn)經(jīng)氨營性資產(chǎn)形成的礙現(xiàn)金流，以及投襖資收回的現(xiàn)金流翱量。澳【相關鏈接爸】稗經(jīng)營實體現(xiàn)伴金流量=經(jīng)營現(xiàn)扳金流量-投資現(xiàn)皚金流量岸=(稅后經(jīng)唉營凈利潤+折舊頒與攤銷)-(凈敖經(jīng)營性營運資本啊增加+凈經(jīng)營性爸長期資產(chǎn)增加+版折舊與攤銷)捌=稅后經(jīng)營靶凈利潤-(凈經(jīng)柏營性營運資本增藹加+凈經(jīng)營性長頒期資產(chǎn)增加)扳=稅后經(jīng)營艾凈利潤-經(jīng)營資哎產(chǎn)凈投資(凈經(jīng)班營資產(chǎn)增加)拔【例16拜挨多選題】根據(jù)傳拔統(tǒng)杜邦財務分析辦

52、體系可知，提高挨權益凈利率的途氨徑包括()。稗A.加強銷吧售管理，提高銷柏售凈利率熬B.加強資百產(chǎn)管理，提高其班周轉(zhuǎn)率藹C.加強負半債管理，降低資芭產(chǎn)負債率叭D.加強負耙債管理，提高產(chǎn)跋權比率頒答疑編號艾2670201擺16瓣正確答案般ABD扒答案解析巴權益凈利率=岸銷售凈利率哀般資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率案皚權益乘數(shù)=銷售癌凈利率擺凹資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率板挨1/(1-資產(chǎn)俺負債率)，顯然般選項A、B正確耙，選項C不正確隘;根據(jù)產(chǎn)權比率芭=負債總額/股頒東權益，可知提班高產(chǎn)權比率會提藹高資產(chǎn)負債率，扮提高權益凈利率按，因此選項D也隘正確。疤【例17愛版多選題】下列關扒于凈營運資本的敗說法正確的有(霸)。埃A.凈營運氨資

53、本為負數(shù)，表敖明有部分非流動爸資產(chǎn)由流動負債奧提供資金來源版B.凈營運斑資本=長期資本翱-非流動資產(chǎn)骯C.凈營運罷資本的數(shù)額越大拌，財務狀況越穩(wěn)芭定笆D.凈營運皚資本越多，短期耙償債能力越低按答疑編號扮2670201安17拌正確答案按ABC板答案解析懊凈營運資本=辦流動資產(chǎn)-流動捌負債=(總資產(chǎn)霸-非流動資產(chǎn))稗-(總資產(chǎn)-長愛期資本)=長期襖資本-非流動資壩產(chǎn)，凈營運資本俺為負數(shù)，即流動半資產(chǎn)小于流動負絆債，表明長期資般本小于非流動資般產(chǎn)，有部分非流版動資產(chǎn)由流動負愛債提供資金來源鞍。凈營運資本為壩正數(shù)，表明長期案資本的數(shù)額大于絆非流動資產(chǎn)，超昂出部分被用于流敖動資產(chǎn)。凈營運俺資本的數(shù)額越大

54、拜，財務狀況越穩(wěn)耙定。由此可知，霸選項A、B、C敗的說法正確。凈阿營運資本越多，頒短期償債能力越耙強，所以選項D襖的說法不正確。班【例18礙岸多選題】下列表壩達式正確的有(按)。熬A.稅后利澳息率=(利息支凹出-利息收入)扳/負債盎B.杠桿貢凹獻率=凈經(jīng)營扮資產(chǎn)凈利率-利邦息費用啊柏(1-稅率)/拔(金融負債-金皚融資產(chǎn))壩阿凈負債/股東權拜益芭C.權益凈邦利率=(稅后經(jīng)礙營凈利潤-稅后絆利息)/股東權胺益傲哎100%艾D.凈經(jīng)營啊資產(chǎn)/股東權益邦=1+凈財務杠般桿叭答疑編號班2670201搬18昂正確答案唉BCD靶答案解析般稅后利息率=氨稅后利息/凈負把債=利息費用熬捌(1-稅率)/叭(金融

55、負債-金敖融資產(chǎn))，所以扳，選項A不正確背;權益凈利率=案凈利潤/股東權敖益般班100%，而：皚凈利潤=稅后經(jīng)靶營凈利潤-稅后拔利息，所以，選罷項C的表達式正稗確;杠桿貢獻率捌=(凈經(jīng)營資產(chǎn)搬利潤率-稅后利八息率)跋伴凈財務杠桿，所鞍以，選項B的表芭達式正確;凈財翱務杠桿=凈負債八/股東權益，凈凹經(jīng)營資產(chǎn)=凈負翱債+股東權益，扒所以，選項D的埃表達式正確。壩懊已知甲公司2拔009年的銷售挨收入為6000哀0萬元，稅前經(jīng)半營利潤為350爸0萬元，利息費班用為600啊萬元，叭所得稅率為32叭%，2009年絆末的其他有關資翱料如下(單位：吧萬元)：凹貨幣資金(氨金融)22熬0氨交易性金融拔資產(chǎn)60白

56、可供出售金柏融資產(chǎn)82辦總資產(chǎn)俺9800叭短期借款擺510邦交易性金融巴負債48拌長期借款埃640跋應付債券皚380敗總負債柏4800骯股東權益半5000要求：跋(1)計算唉2009年的稅礙后經(jīng)營凈利潤、班稅后利息、稅后哀經(jīng)營凈利率;扮(2)計算矮2009年的稅案后凈利潤;翱(3)計算傲2009年末的暗凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈胺負債;俺(4)計算奧2009年的凈岸經(jīng)營資產(chǎn)凈利率拌、凈經(jīng)營資產(chǎn)周艾轉(zhuǎn)次數(shù)、稅后利啊息率、凈財務杠挨桿、經(jīng)營差異率阿、杠桿貢獻率和岸權益凈利率(資矮產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)擺用年末數(shù));叭(5)如果頒2010年凈財拜務杠桿不能提高拜了，請指出提高埃權益凈利率和杠瓣桿貢獻率的有效啊途徑;叭(

57、6)在不隘改變經(jīng)營差異率襖的情況下，20胺10年想通過增盎加借款的方法提叭高權益凈利率，搬請您分析一下是凹否可行。巴答疑編號襖2670202把01耙正確答案拌(1)稅后經(jīng)暗營凈利潤=35隘00哀捌(1-32%)爸=2380(萬盎元)埃稅后利息=埃600把柏(1-32%)八=408(萬元唉)笆稅后經(jīng)營凈巴利率=2380艾/60000礙巴100%=3.罷97%拌(2)凈利潤=斑2380-40挨8=1972(敖萬元)八或：稅后凈般利潤=(350版0-600)頒翱(1-32%)扮=1972(萬跋元)敗(3)20半09年末的金融凹資產(chǎn)=220+佰60+82=3襖62(萬元)板2009年稗末的經(jīng)營資產(chǎn)=敗

58、9800-36伴2=9438(拜萬元)捌2009年氨末的金融負債=霸510+48+辦640+380稗=1578(萬艾元)敖2009年阿末的經(jīng)營負債=扳4800-15耙78=3222骯(萬元)扒2009年巴末的凈經(jīng)營資產(chǎn)版=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)案營負債=943氨8-3222=板6216(萬元哎)啊2009年俺末的凈負債=金敗融負債-金融資哎產(chǎn)=1578-板362=121案6(萬元)班(4)凈經(jīng)拌營資產(chǎn)凈利率=皚稅后經(jīng)營凈利潤白/凈經(jīng)營資產(chǎn)板案100%氨=2380罷/6216稗翱100%=38俺.29%哀凈經(jīng)營資產(chǎn)傲周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售熬收入/凈經(jīng)營資暗產(chǎn)=60000般/6216=9暗.65(次)板稅后利息率壩

59、=稅后利息/凈矮負債板盎100%=40隘8/1216搬挨100%=33俺.55%搬凈財務杠桿拌=凈負債/股東澳權益=1216懊/5000=0鞍.24氨經(jīng)營差異率稗=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈凹利率-稅后利息凹率=38.29辦%-33.疤55%=4.7襖4%埃杠桿貢獻率背=經(jīng)營差異率氨岸凈財務杠桿=4絆.74%稗埃0.24=1.百14%搬權益凈利率斑=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈版利率+杠桿貢獻癌率=38.29骯%+1.14%挨=39.43%班(5)由于把稅后利息率高低埃主要由資本市場澳決定，而凈財務疤杠桿也不能提高啊了，因此，提高辦權益凈利率和杠搬桿貢獻率的主要奧途徑是提高凈經(jīng)柏營資產(chǎn)凈利率。阿(6)經(jīng)營吧差異率(4.7板

60、4%)為正數(shù)，壩表明借款產(chǎn)生的埃稅后經(jīng)營凈利潤伴大于借款的稅后版利息，增加借款百增加的凈利潤為搬正數(shù)，會增加凈頒利潤，提高權益板凈利率，所以可半行。矮【例20白背綜合題】已知A藹BC公司200拔9年的凈財務杠昂桿為0.5，資版產(chǎn)負債率為2/扳3。稅前經(jīng)營利把潤為300萬元艾，凈經(jīng)營資產(chǎn)周罷轉(zhuǎn)率為2次，利唉息費用為100安萬元，平均所得埃稅率為25%。要求：爸(1)根據(jù)拜以上資料和管理俺用資產(chǎn)負債表(凹簡化)的已知數(shù)翱據(jù)，計算表中空矮缺的項目金額。邦管理用資產(chǎn)傲負債表昂愛2009年12凹月31日襖單埃位：萬元唉凈經(jīng)營資產(chǎn)翱本年末凈負債及礙股東權益本年末伴經(jīng)營資產(chǎn)按金融負債白經(jīng)營負債骯金融資產(chǎn)75