實(shí)務(wù)部分 第八章 外匯交易實(shí)務(wù)

1、授課班級(jí)：國(guó)貿(mào)0601-02課程性質(zhì)：必修課課時(shí)： 54學(xué)時(shí)國(guó)際金融國(guó)際金融 國(guó)際金融內(nèi)容體系第一篇 國(guó)際金融基礎(chǔ) 第三篇 國(guó)際金融實(shí)務(wù) 第二篇 國(guó)際金融管理第四篇 國(guó)際金融理論評(píng)價(jià)第二篇 國(guó)際金融管理 第六章 國(guó)際收支管理 第七章 外匯管理第八章 國(guó)際儲(chǔ)備管理第九章 外債管理第三篇 國(guó)際金融實(shí)務(wù)第十章 外匯交易實(shí)務(wù) 第十一章 國(guó)際信貸實(shí)務(wù)第十二章 外匯風(fēng)險(xiǎn)及防范實(shí)務(wù)第十章 外匯交易實(shí)務(wù)10.1 外匯交易及其種類10.2 外匯交易中的要素10.3 外匯交易的報(bào)價(jià)形式10.4 外匯交易的傳統(tǒng)類型10.5 外匯交易技術(shù)10.6 貨幣期貨交易10.7 貨幣期權(quán)交易10.8 貨幣投機(jī)交易10.1 外匯

2、交易及其種類 10.1.1 可兌換貨幣間的買賣 10.1.2 零售與批發(fā) 10.1.3 動(dòng)機(jī)與交易10.1.1可兌換貨幣間的買賣 外匯交易：指外匯買賣的主體為了滿足某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或其他活動(dòng)的需要而進(jìn)行的不同貨幣之間的兌換行為。 外匯買賣=外匯交易=外幣兌換=買賣外匯10.1.2零售與批發(fā)1、銀行與客戶間的外匯交易零售性外匯交易。2、銀行同業(yè)間外匯交易批發(fā)性外匯交易。10.3外匯交易的報(bào)價(jià)形式USD/DEM （1美元兌德國(guó)馬克）1.7825/35USD/JPY （1美元兌日元） 126.10/20USD/CHF （1美元兌瑞士法郎）1.5040/50USD /FRF（1美元兌法國(guó)法郎）6.1020

3、/30GBP/ USD（1英鎊兌美元） 1.7600/10AUD/ USD（1澳元兌美元） 0.8200/1010.4 外匯交易的傳統(tǒng)類型10.4.1 隨行就市即期外匯交易 10.4.2 時(shí)間價(jià)值遠(yuǎn)期外匯交易10.4.3 相對(duì)靈活擇期外匯交易10.4.4 保值避險(xiǎn)掉期外匯交易10.4.1 隨行就市即期外匯交易 即期外匯交易：在外匯買賣成交后，原則上在兩個(gè)工作日內(nèi)辦理交割的外匯交易。1、匯出匯款。2、匯入?yún)R款。3、出口收匯。4、進(jìn)口付匯。10.4.2時(shí)間價(jià)值遠(yuǎn)期外匯交易 遠(yuǎn)期外匯交易：指交易貨幣的交割（收、付款)通常是在兩個(gè)工作日以后進(jìn)行的。 遠(yuǎn)期匯率=即期匯率升（貼）水 10.4.2時(shí)間價(jià)值遠(yuǎn)

4、期外匯交易 升水和貼水的大小，主要決定于兩種貨幣利率差幅的大小和期限的長(zhǎng)短。利率較高的貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上表現(xiàn)為貼水；利率較低的貨幣在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上表現(xiàn)為升水。10.4.3相對(duì)靈活擇期外匯交易 擇期外匯交易：指一種交割日期不固定的外匯買賣，它屬于遠(yuǎn)期外匯買賣的范疇。 擇期外匯買賣主要是為企業(yè)、進(jìn)口商提供一種較為靈活的外匯買賣方式。 缺點(diǎn):是銀行在計(jì)算升貼水時(shí)，升水通常按可交割的頭一天計(jì)算，而貼水則按可交割的最后一天計(jì)算。10.4.4保值避險(xiǎn)掉期外匯交易 掉期外匯交易：指在某一日期即期賣出甲貨幣、買入乙貨幣的同時(shí)，反方向地買進(jìn)遠(yuǎn)期甲貨幣、賣出遠(yuǎn)期乙貨幣的交易，即把原來持有的甲貨幣來一個(gè)掉期。 掉期貨幣買

5、賣由兩筆交易組成，一筆是即期交易；一筆是遠(yuǎn)期交易。10.5 外匯交易技術(shù)（一）10.5.1 買升不買跌 10.5.2 “金字塔”加碼10.5.3 利潤(rùn)延續(xù)10.5.4 斬倉(cāng)、建立頭寸、獲利10.5.5 處境不明，不占為宜10.5.6 于傳言時(shí)買入（ 賣出），于事實(shí)時(shí)賣出（買入）10.5 外匯交易技術(shù)（二）10.5.7 莫在賠錢時(shí)加碼 10.5.8 切莫孤注一擲10.5.9 把輸贏置之度外10.5.10 逆境時(shí)，最好休息10.5.11 不要被幾個(gè)點(diǎn)誤事10.5 外匯交易技術(shù)（三）10.5.12 在盤踞突破時(shí)建立頭寸 10.5.13 見勢(shì)不對(duì)，反戈一擊10.5.14 升幅日減，交易量下降，小心價(jià)

6、格下跌10.5.15 跌幅日減，交易量漸減，匯價(jià)近底 10.5.16 小心大跌后的反彈和急升后的調(diào)整10.6 貨幣期貨交易10.6.1 外幣期貨與遠(yuǎn)期外幣交易的區(qū)別 10.6.2 外幣期貨合同的按市價(jià)計(jì)算10.6.3 外幣期貨投資者的交易技巧10.6.1外幣期貨與遠(yuǎn)期外幣交易的區(qū)別1、合同是否標(biāo)準(zhǔn)。2、交割方式。3、交割日期。4、價(jià)格的波動(dòng)。5、交易方式。6、保證金和傭金。10.6.2外幣期貨合同的按市定價(jià)計(jì)算10.6.3外幣期貨投資者的交易技巧1、制定并遵循一個(gè)穩(wěn)定的操作計(jì)劃。2、使用經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的交易戰(zhàn)略。3、確定可能的獲利目標(biāo)及準(zhǔn)備承受的最大損失。4、合約的數(shù)量可以結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和可供交

7、易的資金確定。5、不要跟市場(chǎng)趨勢(shì)作對(duì)。6、已有的開口頭寸正在獲利，應(yīng)堅(jiān)持到價(jià)格趨勢(shì)出現(xiàn)明顯逆轉(zhuǎn)時(shí)。10.6.3外幣期貨投資者的交易技巧7、做好小虧損準(zhǔn)備。8、任何時(shí)候到要限制你的虧損。9、保持冷靜、鎮(zhèn)靜和無情。10、保持高度耐心。11、研究基礎(chǔ)因素。10.7 貨幣期權(quán)交易10.7.1 期權(quán)的定義 10.7.2 期權(quán)的分類10.7.3 期權(quán)交易的兩種基本合同和合同 雙方的損益10.7.4 決定期權(quán)費(fèi)的因素10.7.1期權(quán)的定義 期權(quán)是一種以一定的費(fèi)用（期權(quán)費(fèi))獲得在一定時(shí)刻或時(shí)期內(nèi)擁有買入或賣出某種貨幣（或股票）的權(quán)利合約。10.7.2期權(quán)的種類1、按到期日劃分，可分為美國(guó)式期權(quán)和歐洲是期權(quán)。2

8、、按交易方式劃分，可分為在有組織的交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)。10.7.3期權(quán)交易的兩種基本合同和合同雙方的損益 兩種基本合同：看漲期權(quán)合同，或稱買方期權(quán)合同；看跌期權(quán)合同，或稱賣方期權(quán)合同。10.7.4決定期權(quán)費(fèi)的因素1、貨幣匯率的波動(dòng)。2、期權(quán)合約的到期時(shí)間。3、協(xié)議日與到期日的差價(jià)。4、期權(quán)供求關(guān)系。10.8 貨幣投機(jī)交易10.8.1 投機(jī)性即期交易 10.8.2 交叉套匯10.8.3 運(yùn)用其他貨幣交易手段進(jìn)行投機(jī)10.8.4 保證金交易10.8貨幣投機(jī)交易 貨幣投機(jī)交易：指沒有貿(mào)易或資本流動(dòng)作為基礎(chǔ)，單純希望從貨幣匯率變動(dòng)中獲取利潤(rùn)的貨幣交易行為。 貨幣投機(jī)交易總的原則就是低買高買。 保證金交易 保證金交易為投機(jī)者提供了一個(gè)以較少的資金進(jìn)行較大交易的機(jī)會(huì)。 保證金交易：指客戶在經(jīng)紀(jì)人那里開立一個(gè)保證金賬戶，在明確雙方責(zé)任義務(wù)的前提下，經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人允許，可以以次筆保證金作為擔(dān)保進(jìn)行數(shù)倍于保證金的外匯交易，盈虧都記入保證金賬戶。 第十章 小結(jié)主要內(nèi)容:不同外匯交易的內(nèi)容和技術(shù)外匯交易的計(jì)劃、總體安排期貨業(yè)務(wù)、期權(quán)業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的區(qū)別與聯(lián)系計(jì)算題第十章 習(xí)題名詞解釋