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文檔簡介
1、.:.;如今分析,當時買賣沒有獲得勝利的緣由能夠有兩方面:一方面,我那時在市場分析、價錢預測方面確實曾經有了一定程度,但是,我的投機理念和買賣戰(zhàn)略依然還不成熟,還沒有才干構本錢人穩(wěn)定的買賣方式。中長線操作確實幫我賺過大錢,我也不斷想把這種勝利的買賣戰(zhàn)略貫徹到本人一切的買賣活動中去。但是,在那個時候,這還只是我心中的一個理想買賣方式。在實踐操作中,還是禁不住市場的誘惑,無法抑制自我貪婪的愿望,每天做很多次短線買賣,并沒有一直堅持中長線買賣的原那么。應該說,當時我的買賣戰(zhàn)略還在長線和短線之間搖擺,中長線買賣戰(zhàn)略還沒有成為我投機思想的中心、靈魂,也遠遠沒有徹底落實到本人的市場察看、思索、行動的每一方
2、面,成為本人的買賣習慣和風格。另一方面,就是前期市場買賣的損失和苦楚的閱歷,使我的內心世界發(fā)生了艱苦的變化。我在精神、心思、心情等方面進入了一種扭曲、混亂的形狀,曾經喪失了一個投機者應該具備的正常的心態(tài)。例如,為了盡快彌補買賣損失,我的耐心、忍受力大幅減弱,變得急功近利。明明知道本人的膠合板操作曾經有了利潤,我的方向判別很能夠是準確的,只需我堅持本人的單子不動搖,就有能夠從市場中獲取更多的利潤。但是,由于害怕到手的一點利潤得而復失,雖然這筆買賣還沒有完成,我卻早已失去了耐心,不情愿繼續(xù)等待利潤自然而然地增長。我想盡快把這點微薄的贏利拿到手,再去尋覓下一次買賣時機。心態(tài)上的浮躁使我坐不下來,不斷
3、地從一個市場跳到另一個市場,似乎只需這樣做才干擺脫姿態(tài),才會心安理得。我的行為就像狗熊掰棒子,掰一個,扔一個,瞎忙一場,結果什么也沒有得到。同時,買賣損失帶來的精神壓力,也使我的自自信心嚴重缺乏,恐懼、害怕、焦慮等消極的要素開場動搖我的買賣信心,使我對本人的買賣技術和市場預測、判別才干產生了疑心。即使在膠合板上我的操作曾經有了浮動贏利,由于害怕市場的不測變化,我不敢再英勇的堅持本人的觀念??傊也荒茉僖砸环N超然的心胸、冷峻的目光、恬淡的態(tài)度,面對市場價錢的動搖,審視本人的操作過程。有人說,期貨買賣的技術和知識,學一兩年時間能夠就夠了,但是,投機者要培育出一個穩(wěn)定、良好的心態(tài),在涵養(yǎng)和境界上到
4、達高瞻遠矚、超凡脫俗,即使花上十年工夫,也不算多。此言善矣!期貨買賣最富魅力、最吸引人的重要緣由就是它宏大的杠桿效應。以小搏大,投入一筆很小的資金就能控制價值宏大的商品、外匯或者其他金融資產。這些資產的價錢稍有風吹草動,就能夠使他的投資獲得宏大的報答,或者血本無歸。有位愚人說過:只需有百分之三百的暴利誘惑,就有人情愿冒殺頭的危險。期貨市場是現代經濟不可短少的重要組成部分,期貨買賣是一項合理合法的冒險生意。做好了,他的財富增長能夠遠遠超越他當初最大膽的想象;做錯了,也沒有殺頭的危險。對他的獨一懲罰,就是他投入的資本會在短時間內賠得干干凈凈。利之所在,趨之假設鶩。正由于如此,古今中外,多少蕓蕓眾生
5、,無論位置高貴還是低微,背景單純還是復雜,小學文化還是博士學歷,都想在期貨買賣這條華山險路中一試身手,玩一玩這個“鯉魚跳龍門的游戲。但是,天下沒有免費的午餐,勝利地抵達理想此岸的人畢竟鳳毛麟角。世上又有幾個索羅斯、巴菲特這樣的曠世奇才,或者說僥幸兒?在期貨買賣中,大多數人必然是滿懷希望而來,充溢絕望而去。期貨買賣的高杠桿是一把鋒利的雙刃劍。玩得好,可以淋漓盡致地展現期貨市場最具魔力、最神奇的一面,很短時間獲得驚人的報答。這里的短時間也許只需一兩周,也許只需幾個月,驚人的報答指的是相對于投機本金幾倍、幾十倍的暴利。但是,過度地運用杠桿原理,在期貨買賣中重倉買賣,希望一夜暴富,投機者往往又是在自找
6、費事,甚至是自掘墳墓。短暫的勝利就像天上的流星,耀眼、亮堂的光輝,美那么美矣,卻轉眼即逝;或者像春季的櫻花,姹紫嫣紅的顏色,驚人凄艷的美麗,一場大雨過后,“零落成泥碾作塵,煙消云散,徒然令人感傷、嘆息。當我覺得再也不能輸,再也輸不起,產生了力挽狂瀾的決心以后,我的心態(tài)發(fā)生了很大的變化,我的行動也作出了相應的調整。對待被套牢、有浮動虧損的買賣單子,我不再消極、被動地忍受,不再心存僥幸地等待市場能夠出現對我有利的變化。我的行為變得積極、自動,對虧損的倉位我及時果斷地砍倉離場,堅決防止損失進一步擴展。當我的買賣有了贏利以后,我全神貫注地盯著市場變化,高度警惕,決不允許本人的買賣轉勝為敗。經過幾次明智
7、的操作,短時間內,我的賬戶資金就出現了反彈,有了明顯好轉的跡象。惋惜的是,我的意志力還是不夠堅強,只能在很短時間,也就是幾天之內,可以堅持這種亢奮的精神形狀,不能長時間堅持下去。當市場隨后又給了我重重一擊之后,我的內心徹底解體了。面對虧損一點一點的擴展,我不想再采取止損等風險控制措施,寧愿讓虧損的單子在市場中隨波逐流。直到有一天我賬戶上只剩下10 萬元,差一點被掃地出門,我才有點清醒過來。精神、意志的力量對一個投機者買賣結果的影響,其實也沒有什么奧秘之處。期貨買賣勝利的關鍵并不是他與市場作戰(zhàn),打敗市場,而是一個人和本人較勁,需求戰(zhàn)勝自我內心的貪婪、恐懼、僥幸等人性的弱點。當他憋足一股勁,懷著必
8、勝的信心入市買賣時,從一定意義上說,憑仗意志的力量,他曾經戰(zhàn)勝了自我,成為本人的真正主人。這時,他的頭腦會變得異常冷靜,他的精神容顏煥然一新。當市場價錢動搖對他不利時,他會非常敏感,在損失很小時及時止損、果斷撤離。他在執(zhí)行止損操作時會非常輕松,非常自信。無論是本人還是他人看來,這時他的行為絕沒有拖泥帶水的成分,顯得非常瀟灑和聰明。而在平常的買賣中,當一個投機者判別失誤時,明明知道應該嚴厲控制風險,但是,在詳細執(zhí)行止損操作的那一刻,他的內心仿佛豎起了一堵無形的銅墻鐵壁,阻止他向前邁出明智的一步。在天堂和地獄、勝利和失敗的分水嶺,他開場猶疑不決,最終必然敗下陣來。在期貨買賣中,沒有人能逃避這一關的
9、考驗,只需跨過這一道坎,才干進入勝利的此岸,一旦他在關鍵時候退卻,后面就是萬丈深淵。我明顯地覺得到,我的第二次勝利,完全是由于內心之中的一股氣在支撐著我。那是一股什么樣的氣呢?一股頑強之氣,一股不被市場、不被自我擊倒之氣。也許有人不太置信精神力量在期貨買賣中的意義。我以為,一個人沒有魯迅先生所說的“韌的精神,沒有曾國藩所說的“頑強之氣,他在期貨市場絕對不能夠獲得勝利。期貨買賣就像爬一座峻峭的山,或者說逆水行舟,中途任何的氣餒、懈怠都會使他迅速下滑倒退,離目的越來越遠。頑強的意志,永遠是一個優(yōu)秀的期貨操盤手必備的質量。10 年以后,當我重新反思這一段買賣歷史以后,我領會到:( l )對于大多數人
10、來說,即使只把本人2030的資產拿出來從事期貨投機,也是非常危險的。由于期貨買賣是一項專業(yè)性很強的生意,風險極大。而且,即使這么一部分投機資金的運用也不宜過度冒險。普通投機者想當然地以為,賬戶上有這么多錢,自然而然應該把資金充分利用,一旦看準確了時機,就竭盡全力地投入,這樣短時間就能獲取暴利。這種觀念是不對的。從長久的角度看,看似保守、膽怯的行為其實非常聰明,高瞻遠矚,志在長久。膽大妄為的重倉買賣是一種短視、愚笨的舉動,早晚會成為市場的犧牲品。( 2 )一個新手,甚至許多市場老手都有一個壞習慣,總想讓本人的錢一刻也不空閑,從一個市場出來以后又迫不及待地進入另一個市場?!板X燒口袋漏,一有就不留。
11、一個人應該看好本人手中曾經擁有的東西。他希望天天賺錢,但是,買賣時機不會天天有。他不能憑他的想象行事,否那么就是不尊重市場。不尊重市場,他就會遭到懲罰。( 3 )在期貨市場賺大錢并非不能夠,但需求時間,只需量的積累,才有質的飛躍。重倉買賣者企圖戰(zhàn)勝時間的束縛,一夜暴富。輝煌的勝利依托的是以命相搏,往往是短暫的,一次不測,就會命喪九泉。金融投機的秘訣在于很好地利用復利機制。巴菲特、索羅斯的勝利,關鍵并不是要他們追求短期暴利,而是長期、穩(wěn)定的贏利。否那么,也許他們早就“死在半路上了,到不了今天的輝煌。索羅斯在 中的這兩句話,值得我們沉思:“相對于近期贏利,我更關懷基金資本的平安?!拔抑饕倪€是著眼
12、于限制虧損,而不是牟取暴利。我本人的親身閱歷加上10 多年來在期貨市場中的所見所聞闡明,由于重倉買賣而暴倉的投機者,數量上要遠遠少于由于逆勢操作而破產的投機者。道理很簡單。重倉買賣的危險性是顯而易見的,一次失誤,投機者就再也沒有翻身的時機,就會被掃地出門。所以,作出重倉買賣的決策,需求投機者有相當的膽量和勇氣。普通人在市場買賣時確實鹵莽有余,但真的要他在某次買賣中壓上身家性命,做出一個重倉買賣的決議來,他往往會由于怯懦而退縮,并沒有足夠的魄力和勇氣。還有一點,假設一個人真的做了一次重倉操作,由于擔憂和害怕失敗能夠帶來的宏大損失,他在入市以后一定比較警惕,見機不妙時逃得也比較快。所以,由于重倉買
13、賣而直接導致的慘劇,在投機市場中并不常見。逆勢買賣的危害性,和重倉買賣情況不大一樣。假設說重倉買賣能夠讓投機者猝死,那么,逆勢買賣,大多數時候是讓投機者漸漸地死。就像一只青蛙,它不會跳進沸騰的開水鍋里,由于它知道這樣做太危險了,會使它喪命,所以會天性地逃避。而它能夠跳進小火煮著的溫水鍋里,覺得沒有什么危險,結果溫水的溫馨反而使它喪命。相對于重倉買賣,投機者逆勢操作的行為更具有普遍性,幾乎在每一個期貨營業(yè)部都隨處可見。因此,它對投機者呵斥的實踐危害更大,更具有消滅性的后果。在大多數情況下,股票、期貨市場的趨勢運動是經過溫暖、緩慢的方式演化的。市場大部分時間處于一種趨勢不是很明顯的形狀。由于市場價
14、錢變化偶爾性、隨機性的特點,逆勢操作有時候也能賺到錢,所以,它的宏大危險性往往不易覺察。但是,一旦某一天市場艱苦趨勢運動降臨,逆勢操作的投機者作為一個個體,力量是那么的微小,那么的脆弱,此時,逆勢買賣的惡果就暴露無疑。在期貨買賣兩三百年的歷史中,有多少自以為是、實力雄厚的大人物、小人物在滾滾向前的市場車輪面前,由于逆勢操作,被消滅得干干凈凈,無影無蹤。順勢者昌,逆勢者亡。螳臂擋車,豈有不死之理!偶爾的不測后面也有必然的一面。金融丑聞往往是由于某一個人在市場判別、決策、操作時犯下錯誤后才出現的。逆市買賣和重倉操作,涉及到人性和人的心思。在貪婪、僥幸、自傲、虛榮等方面,這些失敗者似乎有一些共同的特
15、點。1. 自傲和貪婪現實生活中,大多數人似乎總是高估本人的判別力,過度自傲。曾經對司機做過一項調查,有70以上的被調查者以為,本人的駕駛技術高于普通程度。顯然,這種情況并不符合現實,不能夠大多數人的駕駛技術都會高于普通程度。他們無認識中習慣于置信本人在技藝、智慧、等方面優(yōu)于普通人。心思學的研討闡明,我們無認識中習慣于置信本人在技藝、智慧、遠見、品德和指點才干等方面優(yōu)于普通人。投機者的許多行為和人的過度自傲親密相關。例如,在上漲或下跌趨勢中,投機者往往由于市場價錢看起來曾經很高或者很低了,自作聰明地逆向買入或賣出。在明顯的市場趨勢面前,令人驚奇的是,假設一個投機者順勢買賣,他往往會覺得本人沒有風
16、格,沒有主意,不能證明本人有與眾不同的聰明才智。萬一順勢入市以后市場剛好出現調整,被套住,他更會覺得本人愚笨,在他人眼中也丟盡面子。而一旦逆市操作勝利,投資者的自我覺得會極好,會對本人的預測才干、膽量等給予極高的評價。在期貨買賣中,逆勢操作背后的另一個心思要素就是貪婪。市場本身并沒有發(fā)出客觀的轉勢信號,也沒有什么人要求他逆勢操作,正是投機者的一種貪欲,使他利令智昏。在2004 年到2005 年間,當國際銅價漲到每噸3000 美圓以上,在幾十年的歷史高點附近彷徨時,許多人之所以放空,還不是由于有在后市的暴跌走勢中大賺一筆的念頭?當自傲和貪婪同時集中在一個人身上,尤其是出如今那些手中掌握巨額資金的
17、大人物身上,悲劇就開場上演了。2 僥幸心思學的預期實際以為,當投資失利,有所損失時,我們是風險的喜好者,在僥幸心思的作用下,我們往往寧愿選擇賭下去,希望市場隨后的走勢對我們有利。結果,我們在虧損的泥潭中越陷越深,最后變成不可拾掇。而當有贏利時,我們卻是風險的厭惡者,寧愿盡快把利潤拿到手,而不愿繼續(xù)持有手中的頭寸去搏取更多的利潤。僥幸心思是投機市場中一種非常普遍的景象,但它卻是對勝利投機危害極大的敵人。大多數人在處置虧損買賣時的態(tài)度,完全和預期實際描畫的情況一模一樣,結果很能夠出現這樣的局面賺小錢虧大錢。剛好和正確的買賣原那么相反。入市之初,一旦出現小損失,投機者的普遍心思是不以為然,損失不大,
18、間題不大。而當損失逐漸變大時,投機者的僥幸心思便油然而生,變成了風險的喜好者,繼續(xù)賭博,希望市場趨勢反轉,出現對本人有利的局面。結果,情況往往越來越糟,虧損數量遠遠超出投機者的容忍范圍,本來一次損失不大的買賣最終釀成大禍。其實,任何宏大損失的呵斥,除了突發(fā)性音訊引起的個別不測情況,普通都有一個從量變到量變的過程。一個投機者在實踐操作中,對市場的趨勢、方向判別失誤在所難免,誰也不能夠對每一次行情的預測都準確。所以,一旦發(fā)現本人的操作和市場趨勢相反,投機者絕對不能有僥幸心思,應該在第一時間立刻平倉。這是期貨買賣的一條根本原那么 止損原那么。高明的投機者在順勢買賣時,能放膽去贏,在判別錯誤時,又能果
19、斷地勇士斷臂。當然,這是一種專業(yè)投機者的買賣心思,曾經超越了預期實際所指的普通的市場心思。聽說,在一次外匯投機中,由于市場的大幅跳空,索羅斯的基金一夜之間損失六七億美圓,在這種情況下,決策者將會面臨多么艱苦的精神壓力?但是,為了基金的本金平安和長久開展,他們依然及時采取風險控制措施,迅速平倉離場。確實,高明的買賣員和普通投機者的艱苦區(qū)別,并不完全是市場閱歷、知識的多少,買賣者在實踐操作時的心思要素非常關鍵。3 虛榮呵斥這幾次艱苦損失的主角,都有一個共同的性格、心思特點,也能夠是人性普遍的弱點,即當錯誤變得非常嚴重,出現宏大損失時,決策者普遍由于遭到虛榮心、自我維護的天性影響,不愿讓他人知道本人所犯的錯誤,不愿讓他人知道真實的虧損數目。所以,他們經常采用欺詐手段隱瞞真實情況。早在1991 年,濱中泰男在LME 銅市場上就有偽造買賣記錄的行為;尼克里森在保證金嚴重缺乏、處境危險時,也是經過隱瞞真實的買賣情況,一次一次向總公司懇求資金援助。在這些呵斥嚴重后果的事件中,無論是公司的最
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