各國(地區(qū))非銀行金融機(jī)構(gòu)比較概要課件

1、各國金融制度第七章各國（地區(qū)）非銀行金融機(jī)構(gòu)比較第1頁，共60頁。本章重點(diǎn)銀行金融機(jī)構(gòu)與非銀行金融機(jī)構(gòu)間的差異、非銀行金融機(jī)構(gòu)的一半特征、發(fā)達(dá)國家非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的特點(diǎn)；美國非銀行金融機(jī)構(gòu)體系；英國非銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作特點(diǎn)；日本非銀行金融機(jī)構(gòu)體系。第2頁，共60頁。 在美國，非銀行金融機(jī)構(gòu)是指不能同時(shí)收受活期存款、承辦商業(yè)貸款的金融機(jī)構(gòu) 世界銀行認(rèn)為，銀行是主要以存款形式吸收資金的金融機(jī)構(gòu)，非銀行金融機(jī)構(gòu)是指保有通常不視為構(gòu)成貨幣總量的低度流動性負(fù)債的金融機(jī)構(gòu) 今天，無論從業(yè)務(wù)范圍還是職能上，上述概念已很難區(qū)分銀行和各類非銀行金融機(jī)構(gòu)間的本質(zhì)差別。 第3頁，共60頁。 非銀行金融機(jī)構(gòu) 以發(fā)行

2、股票和債券、接受信用委托、提供保險(xiǎn)等形式籌集資金，并將所籌資金運(yùn)用于長期性投資的金融機(jī)構(gòu)包括存款性金融機(jī)構(gòu)和非存款性機(jī)構(gòu)。前者主要有儲蓄信貸協(xié)會，儲蓄互助銀行，信用合作社。后者包括金融公司，共同基金，養(yǎng)老基金，保險(xiǎn)公司，證券公司等。 第4頁，共60頁。非銀行金融機(jī)構(gòu)在社會資金流動過程中所發(fā)揮的作用降低投資的單位成本；通過多樣化降低投資風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)整期限結(jié)構(gòu)以最大限度地縮小流動性危機(jī)的可能性；正常地預(yù)測償付要求的情況；非銀行金融機(jī)構(gòu)大規(guī)模借貸活動，可以用優(yōu)惠貸款條件的形式分到債務(wù)人身上，用利息支付和其他利息形式分到債權(quán)人身上，也可以用優(yōu)厚紅利的形式分到股東身上以吸引更多的資本。第5頁，共60頁。主要

3、的非銀行金融機(jī)構(gòu)及其業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)名稱主要間接證券主要直接證券儲蓄銀行儲蓄存款和定期存款地產(chǎn)抵押貸款、政府公債和公司債儲蓄貸款協(xié)會會社股份和儲蓄貸款地產(chǎn)抵押貸款信用合作社儲蓄存款對消費(fèi)者放款人壽保險(xiǎn)公司人壽保單及年金保單地產(chǎn)抵押貸款及公司債退休基金基金股份或儲備公司股票及公司債投資基金基金股份公司股票金融公司定期存款及商業(yè)票據(jù)對工商業(yè)及消費(fèi)者貸款投資銀行基金股份公司股票及貸款第6頁，共60頁。第一節(jié) 主要發(fā)達(dá)國家非銀行金融機(jī)構(gòu)一、美國的非銀行金融機(jī)構(gòu) （一）美國非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征第一，非銀行金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多、類型復(fù)雜。早期商業(yè)銀行業(yè)務(wù)單一，且特殊的政治經(jīng)濟(jì)制度也使非銀行金融機(jī)構(gòu)的地方化和分散化

4、。目前有存款機(jī)構(gòu)、契約型金融機(jī)構(gòu)、金融公司、投資公司和政府金融機(jī)構(gòu)五大類。 第7頁，共60頁。 第二，非銀行金融機(jī)構(gòu)在美國金融業(yè)中占有重要地位。近年來，其資產(chǎn)已占美國金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的48.86%。第三，政府對非銀行金融機(jī)構(gòu)的管理較為寬松，后者在不同時(shí)期還享有一定的政策優(yōu)惠，這使非銀行金融機(jī)構(gòu)在金融工具的金融創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要的作用。第8頁，共60頁。 第四，在金融自由化浪潮沖擊下，非銀行金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍受限，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)存在較大缺口，面臨著巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)和競爭壓力，經(jīng)營十分困難。第9頁，共60頁。（二）美國非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.儲蓄節(jié)儉機(jī)構(gòu)。共同特點(diǎn)是以吸收儲蓄存款和定期存款為主，在資金

5、使用上按其業(yè)務(wù)特長有所側(cè)重。儲蓄貸款協(xié)會和互助儲蓄銀行主要從事抵押貸款；信用合作社從事消費(fèi)信貸（汽車貸款和其它頭埋消費(fèi)品的貸款）；貨幣市場基金（投資于國庫券、商業(yè)票據(jù)和銀行存單。 第10頁，共60頁。 2.契約型的儲蓄機(jī)構(gòu)（Contractual Institutions）。有人壽保險(xiǎn)公司（Insurance Companies）和退休基金（Pension Funds，是美國資本市場最重要的投資者，多由銀行信托部、投資公司的信托部門經(jīng)營）。 第11頁，共60頁。3.金融公司（Finance Companies） 起源于美國內(nèi)戰(zhàn)時(shí)期為消費(fèi)者提供分期付款服務(wù)的貸款公司，二戰(zhàn)后，由于對汽車、住房等耐

6、用消費(fèi)品需求的增加，推動了消費(fèi)信貸和金融公司的發(fā)展。其資金來源主要是發(fā)行股票、長期債券或商業(yè)票據(jù)，也從商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入資金，資金使用方向多為消費(fèi)信貸。第12頁，共60頁。 包括商業(yè)金融公司（主要為企業(yè)的銷售或?yàn)橹行∑髽I(yè)提供設(shè)備抵押貸款）銷售型金融公司（通過收購消費(fèi)者欠零售商的分期付款合約的方式，間接地對消費(fèi)者購買大型耐用消費(fèi)品融資。）個(gè)人金融公司（為家庭提供中小額分期付款信貸，由于無須擔(dān)保，壞賬風(fēng)險(xiǎn)大，利率較高，現(xiàn)在多采用信用卡的形式）抵押金融公司（為中小企業(yè)提供貸款購買設(shè)備，以設(shè)備為貸款的抵押品，相當(dāng)于租賃）第13頁，共60頁。4.投資銀行和投資公司投資銀行，是指從事證券發(fā)行、包銷

7、、資金管理咨詢及其它公司財(cái)務(wù)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。具體業(yè)務(wù)：在初級市場上包銷各種證券、提供資金管理和投資咨詢，為企業(yè)的合并、收購提供中介服務(wù)；另一方面，在二級市場上充當(dāng)買賣中介，并為證券交易提供融資或融券業(yè)務(wù)。收益主要來自代理傭金、買賣證券差價(jià)、股票貸款收益和各項(xiàng)服務(wù)費(fèi)。 第14頁，共60頁。 投資公司，主要通過經(jīng)紀(jì)人出售股票或向私人發(fā)行小額證券來獲取資金，再將資金投放于各種不同的資產(chǎn)。投資公司能夠通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)及專業(yè)性的管理，分散風(fēng)險(xiǎn)，增加資產(chǎn)的流動性，為投資者提供更高的收益。美國的投資公司有兩種類型，一是封閉性投資公司，二是開放型投資公司。 第15頁，共60頁。二、英國的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）清算銀

8、行之外的其他零售性銀行英國的零售性銀行是指以接受零售性（小額）存款為主，參與支付機(jī)制的金融機(jī)構(gòu)。清算銀行是零售性銀行的主要部分。除此之外，零售性銀行還有信托儲蓄銀行、國民劃撥銀行、英格蘭銀行銀行部和貼現(xiàn)行。 第16頁，共60頁。 1.信托儲蓄銀行。接受活期存款、儲蓄存款、定期存款；提供支票和支票保證卡；提供旅行支票和外國通貨業(yè)務(wù)等。2.國民劃撥銀行。實(shí)質(zhì)上是通過一個(gè)中央機(jī)構(gòu)來開展貨幣傳遞業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。將吸收的一部分資金轉(zhuǎn)貸給貼現(xiàn)行，其余資金多投資于英國政府證券和地方政府證券。第17頁，共60頁。 3.英格蘭銀行銀行部。由于英格蘭銀行銀行部和發(fā)行部都參與英國的支付機(jī)制，因此，往往將其列入零售性銀行

9、。4.貼現(xiàn)行。在英國的金融體系中占有特殊重要的地位。貼現(xiàn)行由于是唯一得到英格蘭銀行許諾作為其“最終貸款人”的金融機(jī)構(gòu)。其主要負(fù)債是以短期借款的形式從英國各類銀行借入的資金，資產(chǎn)主要是票據(jù)，包括商業(yè)匯票和國庫券。 第18頁，共60頁。貼現(xiàn)行在英國金融體系中的重要性表現(xiàn)第一，貼現(xiàn)市場是英國貨幣市場的最重要的部分，銀行之間短期資金的余缺主要通過貼現(xiàn)行來進(jìn)行調(diào)劑。第二，英格蘭銀行通過貼現(xiàn)行來實(shí)現(xiàn)其最后貸款人的職能。銀行資金緊張需抽回資金時(shí)，貼現(xiàn)行可用票據(jù)擔(dān)保，向英格蘭銀行辦理再貼現(xiàn)。第三，貼現(xiàn)行在國庫券市場上占有重要地位，承擔(dān)每周國庫券的招標(biāo)，協(xié)助英格蘭銀行按既定的政策要求來影響利率水平。 第19頁，

10、共60頁。（二）英國的其他銀行1.商人銀行或承兌行，主要業(yè)務(wù)是從事公司金融和投資銀行業(yè)務(wù)。承兌業(yè)務(wù)是商人銀行傳統(tǒng)的、最重要的業(yè)務(wù)；投資基金管理業(yè)務(wù)，為慈善事業(yè)、養(yǎng)老基金、投資信托、單位信托、保險(xiǎn)公司和個(gè)人管理資金的業(yè)務(wù)；公司金融，充當(dāng)企業(yè)兼并、改組的代理人；參與地方政府機(jī)關(guān)證券市場。同時(shí)，商人銀行也從事一般銀行業(yè)務(wù)。第20頁，共60頁。 2.海外銀行，是和國際有聯(lián)系的批發(fā)性銀行，它主要以國際業(yè)務(wù)為主。包括英國的海外銀行、外國銀行在英國的分支機(jī)構(gòu)和國際財(cái)團(tuán)銀行三類。 第21頁，共60頁。（三）接受存款的其他金融機(jī)構(gòu)1.住房協(xié)會，最初是一種非盈利的互助組織，主要為個(gè)人服務(wù)，通過吸收個(gè)人儲蓄存款和股

11、金獲得資金。2.金融行，主要業(yè)務(wù)是從事租購或消費(fèi)信貸，也被稱為租購公司或消費(fèi)信貸公司。3.國民儲蓄銀行，為政策性金融機(jī)構(gòu)。 第22頁，共60頁。（四）非存款的其他金融機(jī)構(gòu)1.保險(xiǎn)公司。人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)基金聚集的資金期限長、較穩(wěn)定，因此大部分投向長期資產(chǎn)，主要是證券投資和貸款。普通險(xiǎn)業(yè)務(wù)基金則偏向于短期資產(chǎn)，較少涉足房地產(chǎn)和抵押貸款市場。2.養(yǎng)老基金。3.投資信托。4.單位信托。 第23頁，共60頁。三、日本的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）日本非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征日本實(shí)行分業(yè)經(jīng)營，非銀行金融機(jī)構(gòu)在長期融資、證券業(yè)、信托業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)等領(lǐng)域占有重要地位，類型眾多 。各種金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立和業(yè)務(wù)經(jīng)營均依據(jù)相應(yīng)的法律，原

12、則上限制業(yè)務(wù)的交叉。各種機(jī)構(gòu)規(guī)模相差較大，證券業(yè)、人壽保險(xiǎn)業(yè)高度集中。第24頁，共60頁。（二）日本非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.辦理存款的民間金融機(jī)構(gòu)。（1）長期信用機(jī)構(gòu)。機(jī)構(gòu)有長期信用銀行和信托銀行。日本企業(yè)長期資金的籌集手段有發(fā)行股票、企業(yè)債券和長期借入資金三種形式。（2）中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)有相互銀行、信用金庫、信用組合、勞動金庫、商工組合中央金庫、國民金融金庫、中小企業(yè)金融公庫等。（3）農(nóng)林漁業(yè)金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)林漁業(yè)系統(tǒng)在日本政府的扶持下，逐步形成了以組合系統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為主體的金融組織體系。第25頁，共60頁。2.非存款經(jīng)辦的民間金融機(jī)構(gòu)。（1）證券投資信托委托公司。即投資者（受益者）從證券公司購買收

13、益證券，證券公司將出售收益證券得到的資金交給證券投資信托委托公司（委托人），證券投資信托委托公司將信托財(cái)產(chǎn)委托信托銀行或經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的銀行（受托人），后者根據(jù)委托人的意圖將信托財(cái)產(chǎn)用于有價(jià)證券，紅利和償還金交予受益者。第26頁，共60頁。 （2）生命保險(xiǎn)公司。資產(chǎn)主要投資于有價(jià)證券、貸款、不動產(chǎn)、銀行同業(yè)拆借、存款儲蓄等領(lǐng)域。目前生命保險(xiǎn)公司作為金融、證券市場上的機(jī)構(gòu)投資者的作用日益增強(qiáng)，其資產(chǎn)運(yùn)營活動對日本國內(nèi)外的證券市場具有不可小視的影響力。 第27頁，共60頁。 （3）損害保險(xiǎn)公司。除提供保險(xiǎn)商品和服務(wù)等固有的業(yè)務(wù)外，作為機(jī)構(gòu)投資者也起著產(chǎn)業(yè)資本供給的作用。（4）住宅金融公司。主要業(yè)務(wù)是

14、向個(gè)人發(fā)放住宅按揭貸款。（5）消費(fèi)者信用機(jī)構(gòu)。（6）證券金融公司。向證券公司提供資金的證券融資機(jī)構(gòu)。 第28頁，共60頁。3.其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（1）證券公司，主要業(yè)務(wù)有自身的買賣業(yè)務(wù)（零售業(yè)務(wù)）、委托買賣業(yè)務(wù)（經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)）、承購業(yè)務(wù)、募集或推銷業(yè)務(wù)。經(jīng)營的有價(jià)證券包括股票、國債、地方債、政府保證債、金融債、事業(yè)債、證券投資信托受益證券等。（2）短資公司。是指在短期金融市場上專門從事中介業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。第29頁，共60頁。四、德國的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）德國非銀行金融機(jī)構(gòu)的一般特征第一，德國實(shí)行全能型銀行制度，金融業(yè)務(wù)由三大商業(yè)銀行壟斷，因此其他金融機(jī)構(gòu)的類型很少。第二，除信用合作銀行和保險(xiǎn)公司

15、外，其他機(jī)構(gòu)的規(guī)模與商業(yè)銀行相比較小。第30頁，共60頁。（二）德國非銀行金融機(jī)構(gòu)體系1.保險(xiǎn)公司。主要從事人壽保險(xiǎn)、私人醫(yī)療保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)，還辦理股票、證券和貸款業(yè)務(wù)，其貸款業(yè)務(wù)主要是不動產(chǎn)抵押并幫助居民購房和建房。2.證券交易所。德國有8家證券交易所。3.金融服務(wù)公司。主要是從事保險(xiǎn)代理，銀行代理，與銀行、保險(xiǎn)聯(lián)合開發(fā)新產(chǎn)品并自行銷售，銷售股票，場外交易，網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)人，網(wǎng)上代理以及投資咨詢等業(yè)務(wù)。 第31頁，共60頁。第二節(jié) 新興工業(yè)化國家（地區(qū)）非銀行金融機(jī)構(gòu)一、韓國的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）韓國非銀行金融機(jī)構(gòu)體系及其職能1.發(fā)展機(jī)構(gòu)，由韓國發(fā)展銀行、韓國進(jìn)出口銀行、韓國長期信

16、貸銀行組成。2.儲蓄機(jī)構(gòu)，由互助儲蓄與貸款公司、信用合作社和郵政儲金等組成，提供小額貸款。3.投資公司，由投資融資公司、商人銀行公司、信托投資公司和證券籌資公司組成。4.保險(xiǎn)公司。 第32頁，共60頁。（二）韓國非銀行金融機(jī)構(gòu)市場占有率近年來韓國非銀行金融機(jī)構(gòu)的市場占有率不斷提高，這得益于韓國政府在對待銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的法規(guī)政策，非銀行金融機(jī)構(gòu)對資產(chǎn)與負(fù)債管理有較大的自由度，更重要的是，允許其存款和貸款利率高于銀行金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率。 第33頁，共60頁。二、臺灣地區(qū)的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）保險(xiǎn)公司。民營保險(xiǎn)公司占據(jù)著臺灣保險(xiǎn)市場絕大部分份額。（二）信托投資公司。（三）票券金融公司，是臺灣

17、地區(qū)貨幣市場的中介機(jī)構(gòu)，專門負(fù)責(zé)短期票券買賣，充當(dāng)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借和政府債券買賣的經(jīng)紀(jì)人，屬于交易商性質(zhì)。 第34頁，共60頁。 （四）證券金融機(jī)構(gòu)，包括證券商和證券融資機(jī)構(gòu)，是專門為證券市場提供融資、融券、投資信托、投資顧問、證券保管等證券交易相關(guān)服務(wù)的機(jī)構(gòu)。（五）基層金融機(jī)構(gòu)，是服務(wù)于社會基層經(jīng)濟(jì)弱者而設(shè)立的合作金融機(jī)構(gòu)，分為縣市信用合作社和農(nóng)漁會信用部等。第35頁，共60頁。三、新加坡的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）證券銀行，是主要從事證券發(fā)行包銷、公司合并重組、組織大型銀團(tuán)貸款等投資銀行業(yè)務(wù)，它不經(jīng)營具體的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，主要從同業(yè)拆借市場上拆入資金。（二）金融公司，主要業(yè)務(wù)是接受客戶的新元儲蓄和

18、定期存款，發(fā)放新元貸款。 第36頁，共60頁。 （三）貨幣經(jīng)紀(jì)人公司，在銀行同業(yè)市場上充當(dāng)中介，為銀行間外匯、可轉(zhuǎn)讓存單及資金拆借提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。（四）代理融資公司，又稱保理業(yè)務(wù)公司，從事的是一種承購應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)，出口商以商業(yè)信用形式出賣商品，在貨物裝船后立即將有關(guān)單據(jù)，賣斷給承購應(yīng)收賬款的保理公司和專門組織，收進(jìn)全部和一部分貨款，從而取得資金融通的業(yè)務(wù)。第37頁，共60頁。四、香港地區(qū)的非銀行金融機(jī)構(gòu)在香港地區(qū)的非銀行金融業(yè)務(wù)包括：證券業(yè)務(wù)、證券保證金融資、商品交易、杠桿式外匯買賣、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、強(qiáng)制性公基金計(jì)劃、放債人、貨幣經(jīng)紀(jì)。 第38頁，共60頁。第三節(jié) 主要發(fā)展中國家非銀行金融機(jī)構(gòu)一

19、、中國的非銀行金融機(jī)構(gòu)（一）信托投資公司主要機(jī)構(gòu)有中國國際信托投資公司、中國光大國際信托投資公司、中國民族國際信托投資公司、中國信息信托投資公司、中國教育信托投資公司等，主要業(yè)務(wù)內(nèi)容有信托業(yè)務(wù)、委托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)和外匯業(yè)務(wù)等。第39頁，共60頁。中農(nóng)信公司的悲劇中國人民銀行于1997年關(guān)閉解散了中國農(nóng)業(yè)發(fā)展信托投資公司。該案例很能說明中國信托投資公司的風(fēng)險(xiǎn)和管理。1988年設(shè)立，股東是財(cái)政部、國有銀行和大國有企業(yè)，注冊資本5億元。1996年中農(nóng)信公司在22省市有分支機(jī)構(gòu)362個(gè)，其中47家金融性分支機(jī)構(gòu)（19個(gè)省市辦事處、17家證券營業(yè)部、1家城市信用社），315家企業(yè)、房地產(chǎn)公司和

20、貿(mào)易公司，職工5000余人，全集團(tuán)總資產(chǎn)335億元人民幣。第40頁，共60頁。 該公司長期違規(guī)經(jīng)營，盲目擴(kuò)大資產(chǎn)，內(nèi)部管理混亂，到1996年11月，虧損50多億元，還有122億元到期債務(wù)不能償還。該公司本應(yīng)宣告破產(chǎn)，但考慮到其債務(wù)巨大，涉及面廣，為減少社會震動，由中央銀行于以關(guān)閉解散，并決定由中國建設(shè)銀行托管該公司，并負(fù)責(zé)償還中農(nóng)信公司的債務(wù)。中農(nóng)信公司經(jīng)營管理中的嚴(yán)重問題主要體現(xiàn)在以下四個(gè)方面：第41頁，共60頁。 第一，境內(nèi)境外設(shè)眾多分支機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)控制不住。從總部到底層有7級層次，僅廣東辦事處、大連辦事處、外貿(mào)公司這三個(gè)一級分支單位就投資設(shè)立獨(dú)立法人的公司46個(gè)；浙江辦事處在美國、香港、俄

21、羅斯、克羅地亞、波黑、阿爾巴尼亞設(shè)的機(jī)構(gòu)總公司都不知道；設(shè)在香港的公司又在內(nèi)地設(shè)了38個(gè)分支機(jī)構(gòu)。第42頁，共60頁。 第二，層層授權(quán)辦理金融業(yè)務(wù)，金融與實(shí)業(yè)混業(yè)經(jīng)營，資產(chǎn)盲目擴(kuò)大。1991年起，公司通過刻制下發(fā)金融業(yè)務(wù)專用章的方式層層授權(quán)，使下屬機(jī)構(gòu)可以經(jīng)營金融業(yè)務(wù)，金融業(yè)務(wù)專用章有50多枚。許多分支機(jī)構(gòu)吸收存款，自放貸款、投資或自己使用。由此公司總資產(chǎn)迅速擴(kuò)大，1993年底是90億元，1995年底就增長到320億元。第43頁，共60頁。 第三，管理混亂，嚴(yán)重失控。投資貸款不講程序，許多都由個(gè)人說了算，有的甚至連合同、協(xié)議都沒有。公司會計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，十分混亂。廣東辦事處6年換

22、了5位財(cái)務(wù)主管，該辦事處的下屬機(jī)構(gòu)有帳外帳79個(gè)。第44頁，共60頁。 第四，資產(chǎn)質(zhì)量極差，投資虧損。該公司貸款不良資產(chǎn)在60；對公司外股權(quán)投資132項(xiàng)，金額約10億元，投資收益率僅1.47%，部分投資單位已破產(chǎn)或資不抵債。中農(nóng)信公司在19個(gè)省投資房地產(chǎn)項(xiàng)目219個(gè)，資金53億元，大部分項(xiàng)目沒有收益，本金都收不回。第45頁，共60頁。（二）證券公司主要業(yè)務(wù)有：代理證券發(fā)行業(yè)務(wù)；自營、代理證券買賣業(yè)務(wù)；代理證券還本付息和紅利的支付；證券的代保管和簽證；接受委托代收證券本息和紅利；接受委托辦理證券的登記和過戶；證券抵押貸款；證券投資咨詢業(yè)務(wù)等。 第46頁，共60頁。證券公司的收入來自四部分：一是承

23、銷股票收入。國內(nèi)股票承銷市場上，證券公司約占90的份額，信托投資公司只占10的份額。二是股票經(jīng)紀(jì)傭金收入。2009年上交所的股票成交金額為50619.9億美元，僅次于納斯達(dá)克市場和紐交所，在全球排名第三，超過東京交易所和倫敦交易所，在亞洲名列第一。 傭金總量是177.2億美元。深交所股票成交金額為27743.2億美元，在全球排名第六位，超過了韓國交易所及中國的香港交易所。第47頁，共60頁。 三是保證金利差收入。中國采取股票交易全額保證金制度，即投資者必須先把資金全部存入證券營業(yè)部，證券公司就可把這筆資金存入商業(yè)銀行，以同業(yè)存款年利率收取利息，而另一方面是按活期存款年利率付給股票投資者。四是自

24、營股票收入。所有證券公司都做自營股票，其資金或動用投資者的交易保證金，或從貨幣市場拆入資金，證券公司又具有研究、技術(shù)和信息方面的優(yōu)勢，由此獲得巨額利潤。第48頁，共60頁。 根據(jù)有關(guān)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，證券公司如果以利潤總量為100，經(jīng)紀(jì)傭金收入占30，保證金利差收入占30，自營股票收入占30，另外10為其他收入，例如股票承銷、國債承銷、國債現(xiàn)貨交易和回購交易等。第49頁，共60頁。證券公司的經(jīng)營中存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)第一、幾乎全部證券公司存在多頭開戶自營股票、抬高或操縱股票價(jià)格、惡炒個(gè)別股票、持有證券（股票加國債）超比例的行為，這些都是嚴(yán)重違規(guī)的行為。1997年6月20日，中國人民銀行和證監(jiān)會撤消了三個(gè)大

25、證券公司總經(jīng)理的職務(wù)，并處以這三個(gè)證券公司巨額罰款。這三個(gè)證券公司都是在8家最大證券公司之列的。第50頁，共60頁。 第二、證券公司挪用投資者的股票交易保證金，將其用于自營股票、向其他投資者透支、新設(shè)立證券營業(yè)部購買設(shè)備、自營國債交易和國債回購交易、房地產(chǎn)投資、貨幣市場業(yè)務(wù)等。這種行為使證券公司隱藏著巨大所支付風(fēng)險(xiǎn)，一旦股票市場行情不好，投資者要求取走現(xiàn)金，證券公司可能支付不出現(xiàn)金。第51頁，共60頁。 第三、證券公司缺乏統(tǒng)一的會計(jì)財(cái)務(wù)制度，報(bào)表不真實(shí)。有些證券公司的財(cái)務(wù)制度是各自為政，報(bào)表科目各不相同，而且大部分證券公司報(bào)表做假，有“帳外帳”。因?yàn)闆]有統(tǒng)一會計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，大大增加了報(bào)表匯總和監(jiān)管的