法國萬喜標(biāo)桿企業(yè)研究

1、法國萬喜研究法國萬喜（VINCI）經(jīng)營情況特許業(yè)務(wù)承包雜項(xiàng)業(yè)務(wù)收入特許業(yè)務(wù)：項(xiàng)目設(shè)計(jì)、成套工程、項(xiàng)目融資、工程管理、BOT項(xiàng)目運(yùn)作等營業(yè)利潤問題：特許業(yè)務(wù)與承包業(yè)務(wù)的平衡？經(jīng)營情況問題：法國市場的收入占到萬喜公司收入的62.7%，這與特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的特性有關(guān)，進(jìn)入壁壘。但是由于基數(shù)大，即使所占份額小，萬喜2010年ENR國際承包商第二名。經(jīng)營情況按照中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃，在“十二五”期間，中國鐵路建設(shè)將維持大規(guī)模投入，投資額將保持在每年7000億元左右，共計(jì)約3.5萬億元，相比“十一五”期間的2.2萬億元投資，將增加50%以上。而以建成16448公里高鐵、平均每公里造價(jià)1.14億元計(jì)算，“十二五”期

2、間高鐵的總投資約為1.875萬億元。中國鐵建和中國中鐵的快速增長，多得益于此項(xiàng)政策，增長基本上基于國內(nèi)業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)構(gòu)成萬喜集團(tuán)擁有萬喜特許業(yè)務(wù)公司（VINCI Concessions）、萬喜能源公司（VINCI Energies）、萬喜公路公司（Eurovia）和萬喜建筑工程公司（VINCI Constructions）四大子公司，分別經(jīng)營特許、能源、公路、建筑四大主營業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)構(gòu)成萬喜特許業(yè)務(wù)公司是歐洲領(lǐng)導(dǎo)的交通基礎(chǔ)設(shè)施特許項(xiàng)目（包括高速公路、隧道、橋梁、停車場、空港和輕軌系統(tǒng)）運(yùn)營商，也是萬喜公司合營項(xiàng)目（PPP）開發(fā)的主要參與者。2006年對ASF（Autoroutes du Sud de

3、 la France）公司的兼并使得萬喜特許業(yè)務(wù)公司成為世界最大的特許高速公路私人運(yùn)營商。該公司擁有4373km的高速公路特許建造權(quán)，這幾乎占法國特許高速公路總長的50%。萬喜停車場負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)、建造、融資和運(yùn)營停車場和道路停車場，是歐洲第一位，世界領(lǐng)先的停車場特許運(yùn)營商，通過1318個(gè)停車場和792個(gè)合同管理103.5個(gè)停車位。該公司還在幾個(gè)從事隧道、橋梁、空港的特許業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營公司持有股份。問題：萬喜的特許業(yè)務(wù)，94%集中在法國，這與特許經(jīng)營業(yè)務(wù)的特質(zhì)有關(guān)，決定了這項(xiàng)業(yè)務(wù)開展是存在很多政策性、國家性壁壘的。業(yè)務(wù)構(gòu)成特許業(yè)務(wù)PPP是英文“Public-Private-Partnership

4、s”的簡寫，中文可以直譯為“公私伙伴關(guān)系”或“公私合營”，簡單地講，就是指公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系來建設(shè)和經(jīng)營項(xiàng)目或提供服務(wù)。PPP是指這樣一種制度安排，即公共部門和私人實(shí)體通過共同行使權(quán)力，共同承擔(dān)責(zé)任，共同投入資源，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共同分享利益的方式，以生產(chǎn)和提供公共的產(chǎn)品和公共的服務(wù)。建立公私伙伴關(guān)系的邏輯基礎(chǔ)在于以成功的制度安排保持公共部門與私人部門在公共服務(wù)的產(chǎn)生和提供的過程中的獨(dú)特優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。PPP的最重要特征在于：通過合作獲得各自希望的得到的利益；實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的共擔(dān)。這樣一來，政府可以把主要的精力和資源放在規(guī)劃、績效的監(jiān)督、契約的管理方面，而不是放在服務(wù)的直接管

5、理和提供方面。廣義的PPP泛指公共部門與私人部門為提供（準(zhǔn)）公共物品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系，而狹義的PPP可以理解為一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。廣義的PPP可以分為外包、特許經(jīng)營和私有化三大類：在外包項(xiàng)目中，通常是政府投資，將整個(gè)項(xiàng)目中的一項(xiàng)或幾項(xiàng)職能承包給私人部門，例如將工程建設(shè)交由某建筑商承包建造等。其他的形式包括私人部門受政府之托，代為管理維護(hù)設(shè)施或提供部分公共服務(wù)，并通過政府付費(fèi)實(shí)現(xiàn)收益?？偟恼f來，在外包類PPP項(xiàng)目中，私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，因?yàn)槠錈o須關(guān)注工程的整體設(shè)計(jì)、構(gòu)思與經(jīng)營，而只需要關(guān)注自己承包的這一部分項(xiàng)目的管理及效益。在這種情

6、況下，作為總體規(guī)劃方的政府必須有全局性的眼光來策劃整個(gè)項(xiàng)目，才能保證整個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)與社會效益。但是，由于政府不一定專長于具體項(xiàng)目的設(shè)計(jì)開發(fā)和管理，能否經(jīng)濟(jì)且有效率的進(jìn)行整個(gè)項(xiàng)目是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。特許經(jīng)營類項(xiàng)目包括TOT、BOT等形式。在特許經(jīng)營類項(xiàng)目中，需要建立一定的合作機(jī)制，私人部門與公共部門分擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、共享項(xiàng)目收益。公共部門可能會向特許經(jīng)營公司收取一定的特許經(jīng)營費(fèi)或給予一定的補(bǔ)償，這種情況下，私人部門的利潤和項(xiàng)目的公益性兩者之間的協(xié)調(diào)與平衡的關(guān)系則需要政府妥善把握，因而特許經(jīng)營類項(xiàng)目能否成功在很大程度上取決于政府相關(guān)部門的管理水平。項(xiàng)目的資產(chǎn)最終歸公共部門保留，因此在項(xiàng)目結(jié)束的時(shí)候，一般會有一

7、個(gè)使用權(quán)和所有權(quán)的移交過程。 在私有化類PPP項(xiàng)目中，私人部門負(fù)責(zé)項(xiàng)目的全部投資，在政府的監(jiān)管下，通過向用戶收費(fèi)以收回投資并實(shí)現(xiàn)利潤。由于私有化類PPP項(xiàng)目的所有權(quán)永久歸私人擁有，并且不具備項(xiàng)目公司有限追索的特性，因此私人部門在這類PPP項(xiàng)目中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最大。業(yè)務(wù)構(gòu)成能源業(yè)務(wù)：萬喜能源公司是法國市場的領(lǐng)先者，也是歐洲能源和信息技術(shù)項(xiàng)目的主要參與者。在20個(gè)國家擁有3.2萬名雇員，其業(yè)務(wù)主要在歐洲，法國的營業(yè)額約占其總營業(yè)額的70%。其客戶為能能源、交通運(yùn)營商、工業(yè)部門、地方政府和服務(wù)公司。經(jīng)營活動分布在4個(gè)領(lǐng)域：基礎(chǔ)設(shè)施、工業(yè)、服務(wù)和電信。萬喜能源有很多經(jīng)常性合同，其中包括重大維修和部件更換項(xiàng)

8、目。其760個(gè)業(yè)務(wù)單位提供多樣性的產(chǎn)品，這主要是通過6個(gè)全歐洲的品牌網(wǎng)絡(luò)（工業(yè)解決方案、語音-數(shù)據(jù)-圖像通信、城市照明、電信基礎(chǔ)設(shè)施、高壓輸變電、工業(yè)和服務(wù)維修）實(shí)現(xiàn)的。該網(wǎng)絡(luò)使得萬喜能源公司作為一個(gè)系統(tǒng)集成商，為法國和全球的客戶提供工程各個(gè)方面各個(gè)階段的開發(fā)解決方案。公路業(yè)務(wù)：公司擁有3.9萬名員工、300多個(gè)工程部和子公司、860個(gè)工業(yè)生產(chǎn)基地。業(yè)務(wù)主要集中在歐洲（主要是在法國、德國、英國、中歐國家和西班牙），歐洲營業(yè)額約占其總營業(yè)額的90%。主要從事4個(gè)方面的業(yè)務(wù)：針對公共和私人客戶的公路、高速公路、鐵路和機(jī)場基礎(chǔ)設(shè)施的新建、改建和維護(hù)工作；建材生產(chǎn)；高品質(zhì)城市發(fā)展項(xiàng)目（加強(qiáng)公共場所建設(shè)

9、、建設(shè)輕軌系統(tǒng)等）和交通基礎(chǔ)設(shè)施安全升級項(xiàng)目（公路鋪設(shè)、標(biāo)志和特殊路面等）建筑工程業(yè)務(wù)：作為法國建筑行業(yè)的市場領(lǐng)先者和世界范圍內(nèi)的主要參與者，萬喜建筑公司的業(yè)務(wù)包括建筑、土木工程、水利工程及相關(guān)服務(wù)。萬喜建筑是集團(tuán)的企業(yè)文化和管理系統(tǒng)的發(fā)源地，該系統(tǒng)將分散的組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)、經(jīng)營文化結(jié)合在一起，強(qiáng)化了子公司和個(gè)人的責(zé)任，使集團(tuán)增加幾乎一倍的營業(yè)額，實(shí)現(xiàn)了不斷增長。萬喜建筑公司的業(yè)務(wù)主要分為三個(gè)主要區(qū)域：法國本土、法國以外的地方市場、全世界范圍的經(jīng)營活動，通過法國萬喜建筑公司和各個(gè)國家的地方子公司來提供全方位的建筑活動。關(guān)鍵成功要素萬喜集團(tuán)的建筑項(xiàng)目-特許項(xiàng)目集成的經(jīng)營模式是成功的關(guān)鍵所在。采

10、用這樣一種集成的方式是由特許項(xiàng)目和承包項(xiàng)目不同的特點(diǎn)決定的。從資金運(yùn)作情況來看，特許業(yè)務(wù)具有資金循環(huán)周期長，資金緊張程度高的特點(diǎn)，而承包項(xiàng)目的資金循環(huán)周期相對段，資金緊張程度低，從融資方式來看，特許項(xiàng)目利用杠桿效應(yīng)融資，不依賴股東，而承包項(xiàng)目通過積極運(yùn)作現(xiàn)金流進(jìn)行融資。從專業(yè)知識方面來看，特許項(xiàng)目需要較強(qiáng)的項(xiàng)目融資能力，與特許項(xiàng)目授予者之間長期合作關(guān)系的管理能力以及良好的服務(wù)文化，而承包項(xiàng)目需要設(shè)計(jì)和建造復(fù)雜結(jié)構(gòu)的能力以及集團(tuán)強(qiáng)大的地方商業(yè)表現(xiàn)。這兩種項(xiàng)目在運(yùn)作上相輔相成，使得現(xiàn)金流暢通，企業(yè)以更快的速度不斷發(fā)展壯大。這一經(jīng)營模式的成功運(yùn)作使得萬喜成為世界領(lǐng)先的建筑和特許工程建造商。萬喜的管理

11、強(qiáng)調(diào)，以增強(qiáng)盈利能力為核心，注重業(yè)務(wù)流程的增值環(huán)節(jié)，擴(kuò)大高附加值的服務(wù)范圍。因此，將經(jīng)營的重點(diǎn)從利潤較低的建筑業(yè)務(wù)向利潤較高的特許經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，如項(xiàng)目策劃、項(xiàng)目管理、公私伙伴項(xiàng)目等。但是，萬喜并不忽視建筑業(yè)務(wù)，因?yàn)榻ㄖI(yè)務(wù)的銷售收入巨大，能維持穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，在此基礎(chǔ)上才能更好地從事特許經(jīng)營業(yè)務(wù)。這兩者產(chǎn)生的巨大整合效應(yīng)推動公司的持續(xù)發(fā)展。選擇風(fēng)險(xiǎn)小、利潤高的項(xiàng)目或項(xiàng)目環(huán)節(jié)。萬喜加大管理和技術(shù)升級方面的投入，其競爭策略是退出傳統(tǒng)的建筑工程運(yùn)作環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)的特點(diǎn)是利潤薄，資金占用大，風(fēng)險(xiǎn)高。萬喜很早就介入大項(xiàng)目的過程中，從承包項(xiàng)目轉(zhuǎn)向?yàn)樽约翰邉濏?xiàng)目，發(fā)展項(xiàng)目并引入投資，萬喜把注意力集中在項(xiàng)目管

12、理上。盡量減少雇用自己的各種技能的建筑工人，而是越來越多的把低附加值的工作轉(zhuǎn)移給分包商，而把精力主要集中在項(xiàng)目前期策劃、項(xiàng)目運(yùn)作、后續(xù)經(jīng)營等利潤豐厚的環(huán)節(jié)上。盡量減少項(xiàng)目在具體運(yùn)營過程中的各種風(fēng)險(xiǎn)。萬喜制定了一套特有的運(yùn)營管理體系，規(guī)范整個(gè)集團(tuán)的管理模式，將各種不確定因素降到最低。通過資金控制，直接將管理延伸到各機(jī)構(gòu)以及各執(zhí)行項(xiàng)目上。特別是依托信息技術(shù)建立管理系統(tǒng)，對各分部、機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行管理和成本控制，利用這個(gè)龐大而強(qiáng)有力的管理系統(tǒng)，不但可以方便掌握和控制整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)行情況，還可以根據(jù)此系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，從而找出盈利或虧損的原因，為集團(tuán)的決策提供依據(jù)，信息工具的使用，提高了

13、萬喜的管理效率，降低了經(jīng)營管理成本，從而有效控制了項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵成功要素可借鑒的經(jīng)驗(yàn)建筑業(yè)務(wù)的銷售收入巨大，能維持穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，在此基礎(chǔ)上才能更好地從事其他高利潤附加的行業(yè)。這將產(chǎn)生的巨大整合效應(yīng)推動公司的持續(xù)發(fā)展。介入大項(xiàng)目的過程中，從承包項(xiàng)目轉(zhuǎn)向?yàn)樽约翰邉濏?xiàng)目，發(fā)展項(xiàng)目并引入投資，把注意力集中在項(xiàng)目管理上。盡量減少雇用自己的各種技能的建筑工人，而是越來越多的把低附加值的工作轉(zhuǎn)移給分包商，而把精力主要集中在項(xiàng)目前期策劃、項(xiàng)目運(yùn)作、后續(xù)經(jīng)營等利潤豐厚的環(huán)節(jié)上。特別是依托信息技術(shù)建立管理系統(tǒng)，對各分部、機(jī)構(gòu)以及項(xiàng)目進(jìn)行管理和成本控制，還可以根據(jù)此系統(tǒng)的數(shù)據(jù)對集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，從而找出盈

14、利或虧損的原因，為集團(tuán)的決策提供依據(jù)，信息工具的使用，提高管理效率，降低了經(jīng)營管理成本，從而有效控制了項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。萬喜為第一年進(jìn)入公司的管理人員建立了一套導(dǎo)師制度。共聘請了108位具有豐富經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)工人、工程師、現(xiàn)場經(jīng)理為導(dǎo)師，這些導(dǎo)師不僅具有超高的技藝，同時(shí)也具有很強(qiáng)的溝通能力，善于傳授經(jīng)驗(yàn)。為了部誤人子弟，導(dǎo)師每五年就要接受一次教學(xué)培訓(xùn)，每年至少完成三門培訓(xùn)課程。對于特許運(yùn)營項(xiàng)目，萬喜從項(xiàng)目一開始便全面介入，緊緊圍繞項(xiàng)目的整個(gè)價(jià)值鏈，將獲利最大的部分交不同子公司運(yùn)營，對利潤能力不強(qiáng)的環(huán)節(jié)采取外包。在整個(gè)項(xiàng)目的獲取和完成過程中，建筑工程承包子公司和特許服務(wù)子公司形成打包服務(wù)方案，兩者之間實(shí)

15、現(xiàn)無縫對接。局限性萬喜特許經(jīng)營的主要業(yè)務(wù)是高速公路。近年來，由于法國經(jīng)濟(jì)一直處于低迷狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長乏力，財(cái)政捉襟見肘，公共財(cái)物急劇上升，如何破解財(cái)政赤字和公共債務(wù)成了一大難題。出售國有資產(chǎn)無疑可以解決燃眉之急。法國高速公路私有化問題最早于2002年提出，推出了“百日復(fù)興計(jì)劃”，確定在2005年內(nèi)實(shí)現(xiàn)高速公路私有化。隨后共有18家買主競標(biāo)，萬喜經(jīng)過競標(biāo)以每股50歐元的價(jià)格獲得了從法國政府手中南方高速公路的控股權(quán)，并最終在2006年11月9日完成了整個(gè)交易。中國同法國的政治經(jīng)濟(jì)體制，決定了中國的高速公路不可能完全私有化。中國建筑企業(yè)在參與過程中，最多采用BOT的模式，所以機(jī)遇與環(huán)境的不同，決定了萬喜的發(fā)展軌跡不可復(fù)制。萬喜依托信息技術(shù)建立管理系統(tǒng)，支持項(xiàng)目管理和成本控制，為決策提供依據(jù)，信息工具的使用，提高管理效率，降低了經(jīng)營管理成本，從而有效控制了項(xiàng)目運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，為了知識管理，專門建立了一個(gè)專業(yè)數(shù)據(jù)庫。該數(shù)據(jù)庫收集了萬喜建筑所有的中國目前建筑行業(yè)突出的問題是信息化程度不高，過分依賴人管項(xiàng)目，不能實(shí)現(xiàn)全程管理。雖然國家在2003年印發(fā)20032008年全國建筑業(yè)信息化發(fā)展規(guī)劃綱要，但是從事實(shí)效果上來看，仍然不能滿足現(xiàn)代建筑企業(yè)信息化的要求。信息化是聯(lián)通建筑企業(yè)管理的紐帶，以目前中國建筑企業(yè)信息化發(fā)展現(xiàn)狀來看，中國建筑企業(yè)的管控模式將同萬喜有很大差距。萬喜在