中國(guó)獨(dú)角獸進(jìn)化論

1、概要中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向高質(zhì)量增長(zhǎng)，新動(dòng)能來(lái)源于持續(xù)不斷的創(chuàng)新。過(guò)去五年，中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)異軍突起，不僅數(shù)量龐大，而且在技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式等方面均具有顯著的中國(guó)市場(chǎng)特色。2020年以來(lái)，中國(guó)雖然受到疫情以及外部環(huán)境多種因素的影響，但在世界主要經(jīng)濟(jì)體中最早實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇，引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，科創(chuàng)板的開(kāi)閘和注冊(cè)制的推出，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造了更便利的環(huán)境。各類市場(chǎng)主體拔地而起，在資本動(dòng)力下發(fā)展得如火如荼，其中一些佼佼者成為了估值超過(guò)10億美元的獨(dú)角獸企業(yè)，甚至成為估值超過(guò)100億美元的超級(jí)獨(dú)角獸。最近這五年，全球主要經(jīng)濟(jì)體的流動(dòng)性充裕，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了良好的融資環(huán)境。CB Insights的數(shù)據(jù)顯示，

2、截至2021年5月，全球共有672家獨(dú)角獸企業(yè)，較五年前增長(zhǎng)了一倍。其中，中國(guó)擁有137家獨(dú)角獸企業(yè)，已然成為全球獨(dú)角獸企業(yè)的重鎮(zhèn)1。大量中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)的成長(zhǎng)顯示了中國(guó)整體創(chuàng)新能力的提升，其中“硬核科技”獨(dú)角獸正成為中國(guó)技術(shù)創(chuàng)新的先鋒。然而，獨(dú)角獸企業(yè)當(dāng)前依然面臨著不斷變化的挑戰(zhàn)。因此，研究獨(dú)角獸的成長(zhǎng)路徑、增長(zhǎng)思維和可持續(xù)增長(zhǎng)能力顯得尤為重要。埃森哲長(zhǎng)期關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)長(zhǎng)青發(fā)展，認(rèn)為獨(dú)角獸雖然獨(dú)特，但非特殊物種。所有企業(yè)必須以實(shí)現(xiàn)和保持可持續(xù)增長(zhǎng)為基本使命和生存要?jiǎng)?wù)。獨(dú)角獸也不例外，在成長(zhǎng)歷程中，他們必然經(jīng)歷所有大型成熟、成功企業(yè)遭遇的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。那么中國(guó)獨(dú)角獸在這個(gè)階段到底面臨什么問(wèn)題，

3、他們有什么獨(dú)特之道？他們的核心能力是什么？如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)？埃森哲聯(lián)合創(chuàng)業(yè)邦，對(duì)七大行業(yè)的87家獨(dú)角獸企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研。通過(guò)研究，我們觀察到，獨(dú)角獸在生存和發(fā)展壓力加大的背景下，保持增長(zhǎng)和市場(chǎng)規(guī)模是其存亡的關(guān)鍵：短期來(lái)看，企業(yè)需要保持較高的估值，增強(qiáng)融資能力；長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，獨(dú)角獸必須保持長(zhǎng)久競(jìng)爭(zhēng)力，吸引人才，加快創(chuàng)新，完成最初的使命和既定的責(zé)任。研究的主要洞察包括：獨(dú)角獸物種譜系分野分明。在技術(shù)、資本和市場(chǎng)等多重力量之下，中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)物種不斷進(jìn)化。To-B業(yè)務(wù)模式的獨(dú)角獸逐漸興起成為主流，而技術(shù)實(shí)力是生存硬核，爭(zhēng)取技術(shù)先機(jī)成為獨(dú)角獸奔跑的原動(dòng)力。新興技術(shù)和通信互聯(lián)網(wǎng)類獨(dú)角獸不僅比例高，而且收入規(guī)

4、模較大。另一方面，獨(dú)角獸從成立到IPO的進(jìn)程縮短，隱性上市門(mén)檻更高，獨(dú)角獸必須加速快跑，加速成熟。中國(guó)的獨(dú)角獸企業(yè)很多屬于平臺(tái)型企業(yè)，他們的營(yíng)收快速增長(zhǎng)，主要是基于中國(guó)龐大的市場(chǎng)需求，迅速獲客，形成規(guī)模。本次研究選取樣本中營(yíng)業(yè)收入排名前四分之一的獨(dú)角獸企業(yè)，將其歸為“進(jìn)化先鋒”。通過(guò)對(duì)這些進(jìn)化先鋒和其他獨(dú)角獸的對(duì)比研究，我們發(fā)現(xiàn)，把獨(dú)角獸企業(yè)區(qū)別開(kāi)來(lái)的主要是長(zhǎng)期主義增長(zhǎng)思維：聚焦長(zhǎng)期增長(zhǎng)，圍繞長(zhǎng)期愿景，不斷投入，增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、運(yùn)營(yíng)效率、人才組織、治理與信任四大核心能力，夯實(shí)企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的基石。他們善于借助生態(tài)力量，提升技術(shù)創(chuàng)新的投資回報(bào)；他們致力于提高運(yùn)營(yíng)效率，強(qiáng)化核心競(jìng)爭(zhēng)力；進(jìn)化先鋒注重通

5、過(guò)內(nèi)部機(jī)制幫助和激勵(lì)人才成長(zhǎng)，提升組織磁性；他們?cè)诩夹g(shù)向善和良治方面已形成廣泛共識(shí)。在數(shù)字化時(shí)代中快速成長(zhǎng)的中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)，在技術(shù)上具有一定的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，但是也肩負(fù)著不斷向前開(kāi)拓中國(guó)技術(shù)前沿的重任。與此同時(shí)，他們也天然地承擔(dān)著中國(guó)獨(dú)角獸所特有的屬性。高速攀升的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只是巨獸的表象。想要成為真正的巨獸和負(fù)責(zé)任的企業(yè)，他們必須以全球化視野完善企業(yè)治理與數(shù)字信任，以及通過(guò)技術(shù)實(shí)現(xiàn)行業(yè)顛覆性創(chuàng)新。但是，真正具備顛覆性技術(shù)創(chuàng)新的中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。未來(lái)，中國(guó)一方面要提供制度保障，鼓勵(lì)資本進(jìn)入具有獨(dú)創(chuàng)性技術(shù)的企業(yè)，幫助他們?cè)谘邪l(fā)創(chuàng)新上不斷突破，形成市場(chǎng)。另一方面，新興獨(dú)角獸企業(yè)需要盡早引入專業(yè)管

6、理機(jī)制和運(yùn)營(yíng)模式，以卓越的精益運(yùn)營(yíng)，持續(xù)提升企業(yè)能力，在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中銳意進(jìn)取，長(zhǎng)盛常青。獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究 03獨(dú)角獸物種譜系近五年，在全球流動(dòng)性充裕的背景下，全球的獨(dú)角獸快速成長(zhǎng)，數(shù)量和估值均有大幅提升。CB Insights的數(shù)據(jù)顯示，2016年，全球共有208家獨(dú)角獸企業(yè)，總計(jì)估值為7610億美元，而到了 2021年，全球獨(dú)角獸數(shù)量上升到672家，估值合計(jì)數(shù)接近兩萬(wàn)億美元。短短五年間，獨(dú)角獸企業(yè)的數(shù)量和估值都增長(zhǎng)了一倍。在積極的外部環(huán)境和整體向好的中國(guó)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)下，中國(guó)的獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)尤為突出。2016年到2021年間，中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量從43家，增加到137家2

7、。04 獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究獨(dú)角獸物種的現(xiàn)狀埃森哲長(zhǎng)期關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)長(zhǎng)青發(fā)展，認(rèn)為獨(dú)角獸雖然獨(dú)特，但非特殊物種，因?yàn)閷?shí)現(xiàn)和保持可持續(xù)增長(zhǎng)是所有企業(yè)的生存要?jiǎng)?wù)。在獨(dú)角獸的成長(zhǎng)歷程中，他們必然經(jīng)歷所有大型成熟企業(yè)所遭遇過(guò)的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。那么中國(guó)獨(dú)角獸在這個(gè)階段到底面臨什么問(wèn)題，他們有什么獨(dú)到之道，他們的核心能力是什么，如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)？埃森哲聯(lián)合長(zhǎng)期從事創(chuàng)業(yè)企業(yè)報(bào)道和研究的創(chuàng)業(yè)邦，對(duì)七大行業(yè)的87家獨(dú)角獸進(jìn)行了調(diào)研。研究顯示中國(guó)獨(dú)角獸存在以下現(xiàn)狀。占據(jù)技術(shù)先機(jī)數(shù)字經(jīng)濟(jì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)越來(lái)越大。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書(shū)（2020年）， 2019年中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)

8、的規(guī)模達(dá)到了35.8萬(wàn)億元人民幣，占GDP的36%3。而新興技術(shù)、通信互聯(lián)網(wǎng)、先進(jìn)制造等細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要體現(xiàn)。從行業(yè)分布來(lái)看，87家獨(dú)角獸企業(yè)中，近一半分布在新興技術(shù)行業(yè)和通信互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，分別有21家和17家獨(dú)角獸，占比為24%和20%。教育、企業(yè)服務(wù)、物流交通排在第二梯隊(duì)，占比分別為17%、16%和11%。文娛健康和先進(jìn)制造的獨(dú)角獸企業(yè)為6家和4家，占比為7%和5%。技術(shù)驅(qū)動(dòng)型獨(dú)角獸企業(yè)的數(shù)量比重逐年攀升，獨(dú)角獸的技術(shù)含量不斷上升。根據(jù)CB Insights 的數(shù)據(jù)，2016年及其以前，獨(dú)角獸中僅有13%的企業(yè)擁有硬核技術(shù)（包括光電芯片、人工智能、航空航天等新興科技）；20

9、17-2018年，這一比例上升到23%；而到了2019-2020 年，擁有硬核技術(shù)的獨(dú)角獸占比達(dá)到30%。技術(shù)企業(yè)已經(jīng)在獨(dú)角獸企業(yè)中成為主流4。根據(jù)我們調(diào)研顯示，79%的獨(dú)角獸企業(yè)認(rèn)為其核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來(lái)自于技術(shù)實(shí)力。獨(dú)角獸估值與企業(yè)營(yíng)收密切相關(guān)在被調(diào)研的87家獨(dú)角獸中，54%的企業(yè)的營(yíng)收規(guī)模多集中在5000萬(wàn)到10億元人民幣之間（圖1）。目前，Wind數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)共有4287家上市企業(yè)，根據(jù)2020年披露的財(cái)務(wù)顯示，有2746家企業(yè)的營(yíng)收高于10億元，41家企業(yè)的營(yíng)收低于5000萬(wàn)元。換言之，超過(guò)一半中國(guó)獨(dú)角獸公司的營(yíng)收相當(dāng)于A股上市企業(yè)后40%企業(yè)的規(guī)模5。研究發(fā)現(xiàn)，營(yíng)收與估值之間存在著

10、顯著的正相關(guān)關(guān)系。營(yíng)收超過(guò)1000億元的企業(yè)估值平均數(shù)為2628億元。營(yíng)收介于100億到500億之間的獨(dú)角獸平均估值為660億元（圖2）。獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究 05圖1. 獨(dú)角獸企業(yè)營(yíng)收規(guī)模分布6%9%7%30%7%14%24%2% 1%數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研1000億（含）元人民幣以上500億（含）-1000億元人民幣100億（含）-500億元人民幣50億（含）-100億元人民幣30億（含）-50億元人民幣10億（含）-30億元人民幣2.5億（含）-10億元人民幣0.5億（含）-2.5億元人民幣0.5億元人民幣以下圖2. 各營(yíng)收區(qū)間的企業(yè)估值平均數(shù)10

11、00億（含）元人民幣以上2628500億（含）-1000億元人民幣100億（含）-500億元人民幣50億（含）-100億元人民幣30億（含）-50億元人民幣10億（含）-30億元人民幣2.5億（含）-10億元人民幣0.5億（含）-2.5億元人民幣0.5億元人民幣以下193257188113706796660數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研從行業(yè)的平均估值水平來(lái)看，物流交通和新興技術(shù)以605億元和489億元的估值水平遙遙領(lǐng)先。在線教育在2020年的疫情影響下，迅速成為風(fēng)口，近年來(lái)屢獲大額融資，估值亦水漲船高，平均估值為135億元（圖3）。在各類獨(dú)角獸企業(yè)中，也存在高估值低營(yíng)收的特殊情

12、況。據(jù)有些公司的招股說(shuō)明書(shū)披露，估值雖然超過(guò)200億元，但企業(yè)平均年收入不到7億元，且面臨超百億的巨額虧損6。2021年以來(lái)，多家估值較高的人工智能（AI）企業(yè)中止 IPO，收入規(guī)模過(guò)低等財(cái)務(wù)因素是阻礙其成功上市的主要原因之一。圖3. 行業(yè)的估值平均數(shù)（單位：億元人民幣）38企業(yè)服務(wù)66先進(jìn)制造72文娛健康79互通聯(lián)信網(wǎng)教育135489新興技術(shù)605物流交通數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研模式漸成主流To-B近年來(lái)興起更多這一趨勢(shì)和中國(guó)近年來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢(shì)有關(guān)。早前基于To-C的商業(yè)模式創(chuàng)新是利用了中國(guó)較大的人口紅利的數(shù)據(jù)，To-B模式獨(dú)角獸企業(yè)。根據(jù)睿獸分析2016年，To-B

13、獨(dú)角獸占比為33%，到2020年，來(lái)滿足客戶需求，從而實(shí)現(xiàn)了大規(guī)模快速增長(zhǎng)。但是近年來(lái)，隨著人口紅利的逐漸減少，以及“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢(shì)的占比達(dá)到64%（圖4）7。從本次調(diào)研中獨(dú)角獸的業(yè)務(wù)模式看，有52家企業(yè)是To-B模式，占比60%，To-C獨(dú)角獸企業(yè)數(shù)量有30家，占比35%。另外，有5家企業(yè)的客戶既有 B端客戶，又有C端客戶，占比為5%。深化發(fā)展，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的紅利逐漸減退，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)逐漸向B端客戶滲透，如阿里巴巴的釘釘、騰訊的企業(yè)微信等。再者，經(jīng)過(guò)近些年的“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”，市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量的中小企業(yè)，他們有很多企業(yè)級(jí)服務(wù)需求有待解決。進(jìn)化趨勢(shì)圖4. 2016-2020年中國(guó)獨(dú)角獸商業(yè)模式

14、發(fā)展趨勢(shì)64%36%49%51%45%55%41%59%33%67%To-CTo-B2016年2017年2018年2019年2020年數(shù)據(jù)來(lái)源：創(chuàng)業(yè)邦，埃森哲商業(yè)研究院分析近幾年，隨著消費(fèi)級(jí)互聯(lián)網(wǎng)逐漸覆蓋到全人群，To-C端市場(chǎng)的流量紅利消減，用戶增長(zhǎng)接近飽和，資本開(kāi)始向To-B端轉(zhuǎn)移。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代來(lái)臨，頭部機(jī)構(gòu)紛紛入局企業(yè)服務(wù)類企業(yè)，如太平洋保險(xiǎn)投資數(shù)字化精準(zhǔn)健康管理平臺(tái)妙健康、源碼資本等投資了國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的企業(yè)IT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商易點(diǎn)租等。不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)新的挑戰(zhàn)獨(dú)角獸企業(yè)正面臨不斷變換的外部市場(chǎng)環(huán)境。一方在股票注冊(cè)制時(shí)代，上市的門(mén)檻似乎降低了，上市的速度也加快了。但與此同時(shí)，在注冊(cè)制

15、下，信息披露質(zhì)量被提高到前所未有的高度，IPO造假和欺詐發(fā)行最高判15面，海外市場(chǎng)不確定性加強(qiáng)，企業(yè)出海的壁壘加高。技術(shù)年被寫(xiě)入刑法，很多擬上市企業(yè)因信息披露問(wèn)題而主8民族主義和經(jīng)濟(jì)民族主義對(duì)獨(dú)角獸企業(yè)海外擴(kuò)張帶來(lái)進(jìn)一步的挑戰(zhàn)，同時(shí)也對(duì)企業(yè)海外上市和拓展提出新的要求。另一方面，外部融資門(mén)檻提高，燒錢(qián)運(yùn)營(yíng)模式難以為繼。如果企業(yè)沒(méi)有技術(shù)優(yōu)勢(shì)和持續(xù)創(chuàng)新，單純靠燒錢(qián)來(lái)增加營(yíng)收，那么在未來(lái)成為獨(dú)角獸、超級(jí)獨(dú)角獸的機(jī)會(huì)將越來(lái)越小。這是因?yàn)?，和前幾年?chuàng)投機(jī)構(gòu)只看重營(yíng)收不同，現(xiàn)在他們?cè)陉P(guān)注營(yíng)收的同時(shí)，也會(huì)關(guān)注現(xiàn)金流和運(yùn)營(yíng)成本等。所以，企業(yè)不得不靠業(yè)務(wù)創(chuàng)新、優(yōu)化成本，提高技術(shù)含量，構(gòu)筑更穩(wěn)健的護(hù)城河。動(dòng)撤銷上市

16、計(jì)劃 。僅在2021年前三個(gè)月，就有23家企業(yè)中止上市9。此外，在注冊(cè)制下，退市的節(jié)奏也在加快。這些無(wú)疑對(duì)擬IPO企業(yè)提出了新的要求。總而言之，不管是通過(guò)創(chuàng)投融資，還是IPO融資，隱形的門(mén)檻實(shí)際上提高了。進(jìn)化、分化保持持續(xù)增長(zhǎng)是獨(dú)角獸企業(yè)成長(zhǎng)為巨獸的要?jiǎng)?wù)。在本次獨(dú)角獸調(diào)研中，我們選取樣本中營(yíng)業(yè)收入排名前四分之一的獨(dú)角獸企業(yè)，將其歸為“進(jìn)化先鋒”，并與其他獨(dú)角獸企業(yè)進(jìn)行了對(duì)比。這些企業(yè)在2019年?duì)I收已達(dá)到30億元人民幣以上。10 獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究進(jìn)化先鋒和其他獨(dú)角獸的區(qū)別不僅僅是體現(xiàn)在營(yíng)收上。通過(guò)對(duì)比分析我們發(fā)現(xiàn)，進(jìn)化先鋒在獨(dú)角獸譜系中領(lǐng)先于同樣年輕的其他企業(yè)，首先是因?yàn)?/p>

17、他們具有驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的長(zhǎng)期主義思維，并圍繞長(zhǎng)期愿景，打造四個(gè)方面的核心能力，在發(fā)展進(jìn)化中先人一步。長(zhǎng)期主義的增長(zhǎng)思維進(jìn)化先鋒企業(yè)成熟度更高，他們具備清晰的長(zhǎng)期主義增長(zhǎng)思維。進(jìn)化先鋒中有30%的企業(yè)表示，他們致力于協(xié)調(diào)短期利益和長(zhǎng)期目標(biāo)之間的沖突，其它獨(dú)角獸中只有 16%表示有這方面的考慮。他們同時(shí)兼具更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)意從行業(yè)分布來(lái)看，進(jìn)化先鋒中，44%的企業(yè)分布在信息通信互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，30%的企業(yè)來(lái)自物流交通，只有9%的企業(yè)來(lái)自新興技術(shù)行業(yè)，說(shuō)明現(xiàn)階段主要依靠人工智能、VR/AR等新興技術(shù)的獨(dú)角獸在收入規(guī)模上還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)突破。根據(jù)埃森哲調(diào)研，信息通信互聯(lián)網(wǎng)的平均估值為識(shí)，74%的進(jìn)化先鋒已經(jīng)建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)

18、管理機(jī)制，而其他79億元，物流交通的平均估值為企業(yè)中，僅有53%建立了內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。進(jìn)化先鋒更估值為605億元，新興技術(shù)的平均注重以客戶為中心，致力于實(shí)現(xiàn)客戶服務(wù)智能化、精細(xì)化管理（圖5）。獨(dú)角獸企業(yè)都不遺余力地提升核心能力，打造護(hù)城河。但由于企業(yè)本身在資源和能力方面有較大的差異性，導(dǎo)致其核心能力提升的力度與側(cè)重點(diǎn)有所不同。從根本上，導(dǎo)致獨(dú)角獸企業(yè)出現(xiàn)分化的是長(zhǎng)期主義的增長(zhǎng)思維。高增長(zhǎng)，以及盈利性增長(zhǎng)長(zhǎng)期主義者聚焦核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。進(jìn)化先鋒非常注重核心業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)質(zhì)量。進(jìn)化先鋒視盈利壓力為主要挑戰(zhàn)，而其他企業(yè)更加關(guān)注市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。22%的先鋒企業(yè)更加關(guān)注實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)，而僅有14%的其他企業(yè)更加

19、關(guān)注利潤(rùn)指標(biāo)。其它獨(dú)角獸中36%集中精力擴(kuò)大市場(chǎng)份額上，僅有 26%的進(jìn)化先鋒把擴(kuò)大市場(chǎng)份額當(dāng)做當(dāng)前主要目標(biāo)（圖6）。490億元。也就是說(shuō)，進(jìn)化先鋒的盈利性增長(zhǎng)為其帶來(lái)了更高的估值。獨(dú)角獸普遍對(duì)增長(zhǎng)有較高的預(yù)期，處于營(yíng)收快速增長(zhǎng)階段。進(jìn)化先鋒的成長(zhǎng)速度較其他企業(yè)更為穩(wěn)定。原因是進(jìn)化先鋒已經(jīng)進(jìn)入成熟穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，因此增速相對(duì)平穩(wěn)。2020年以來(lái)，計(jì)劃在科創(chuàng)板上市的諸多企業(yè)中止上市申請(qǐng)，其中不乏明星獨(dú)角獸高科技企業(yè)。他們普遍的問(wèn)題是增收不增利，技術(shù)的商業(yè)變現(xiàn)難以落地。據(jù)多家AI企業(yè)披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，這些企業(yè)無(wú)一例外地都處于嚴(yán)重虧損狀態(tài)。這些經(jīng)過(guò)多輪融資的AI獨(dú)角獸，盡管上市前的估值很高，但在

20、二級(jí)市場(chǎng)似乎很難匹配其融資時(shí)的高估值。因此，將技術(shù)落地為商業(yè)，并產(chǎn)生持續(xù)的收入和利潤(rùn)，是AI企業(yè)集體面臨的挑戰(zhàn)。圖5. 進(jìn)化先鋒是長(zhǎng)期主義者16%30%致力于協(xié)調(diào)公司長(zhǎng)期目標(biāo)與短期利益的沖突數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研進(jìn)化先鋒其他圖6. 進(jìn)化先鋒和其他企業(yè)的增長(zhǎng)目標(biāo)進(jìn)化先鋒其他14%22%26%30%33%36%利潤(rùn)快速增長(zhǎng)營(yíng)收快速增長(zhǎng)市場(chǎng)份額擴(kuò)大數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研進(jìn)化先鋒是天生全球化主義者，也更重視外生性增長(zhǎng)中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)快速發(fā)展的過(guò)去十年也是中國(guó)企業(yè)加速國(guó)際化的時(shí)期。2016-2017年間，對(duì)外直接投資的民營(yíng)企業(yè)數(shù)量是國(guó)有企業(yè)的近5倍。過(guò)去八年，中

21、國(guó)企業(yè)海外投資主要活躍于消費(fèi)品、制造業(yè)、醫(yī)療、科技、媒體和通信等行業(yè)，以獲取新能力、新市場(chǎng)和實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)10。獨(dú)角獸企業(yè)中的進(jìn)化先鋒很多從創(chuàng)始之初就著眼全球發(fā)展。超過(guò)五分之一的進(jìn)化先鋒2019年?duì)I收中有20%以上來(lái)自海外市場(chǎng)；而其他獨(dú)角獸中，僅有11%的企業(yè)海外營(yíng)收占總體營(yíng)收的比例超過(guò)20%（圖7）。圖森未來(lái)是一個(gè)無(wú)人駕駛卡車公司，致力于以無(wú)人駕駛卡車技術(shù)為全球物流運(yùn)輸行業(yè)賦能。訪談中我們了解到，圖森未來(lái)初創(chuàng)立于北京和美國(guó)加州圣迭戈，隨后發(fā)展至中國(guó)上海、日本和美國(guó)亞利桑那州圖森，并在上述五個(gè)地區(qū)設(shè)立研發(fā)應(yīng)用中心。公司在中國(guó)和美國(guó)都有研發(fā)中心，總?cè)藬?shù)超過(guò)1000人。圖森未來(lái)的目標(biāo)是2024年研發(fā)

22、出完全自動(dòng)駕駛的卡車。截至2020年，這家企業(yè)的國(guó)內(nèi)外專利共計(jì)770個(gè)。成立于2016年的億咖通科技是一家面向國(guó)際化的汽車智能化科技企業(yè)。通過(guò)訪談，我們了解到，億咖通科技不僅聚焦車載芯片、智能座艙、智能駕駛、高精度地圖、大數(shù)據(jù)及車聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)等核心技術(shù)產(chǎn)品，還持續(xù)打造行業(yè)領(lǐng)先的智能網(wǎng)聯(lián)生態(tài)開(kāi)放平臺(tái)，賦能車企創(chuàng)造更智能、安全的出行體驗(yàn)。根據(jù)調(diào)研，億咖通在開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新的過(guò)程中，最大挑戰(zhàn)是缺少面向海外市場(chǎng)的國(guó)際化人才，包括懂得整車產(chǎn)品和技術(shù)，熟悉海外市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)的人才。越來(lái)越多的獨(dú)角獸企業(yè)希望通過(guò)海外市場(chǎng)拓展來(lái)獲得更大的市場(chǎng)規(guī)模和新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。45%的獨(dú)角獸認(rèn)為海外拓展業(yè)務(wù)是至關(guān)重要的。其中，82%的

23、獨(dú)角獸計(jì)劃在 24個(gè)月內(nèi)進(jìn)軍海外市場(chǎng)。除了自身海外擴(kuò)展外，進(jìn)化先鋒還通過(guò)并購(gòu)的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展。在過(guò)去的三年中，有48%的進(jìn)化先鋒完成過(guò)并購(gòu)，而其他獨(dú)角獸企業(yè)的這一數(shù)值僅為17%。未來(lái)三年來(lái)看，有65%的進(jìn)化先鋒有并購(gòu)計(jì)劃，而其他獨(dú)角獸企業(yè)的這一數(shù)值為41%（圖8）。11%22%圖7. 2019年海外營(yíng)收占總營(yíng)收高于20%的企業(yè)比例（%）數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研進(jìn)化先鋒其他圖8. 進(jìn)化先鋒通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)外延式發(fā)展進(jìn)化先鋒其他成過(guò)并購(gòu)曾17在%過(guò)其去他三獨(dú)年角完獸曾48在%過(guò)進(jìn)去化三先年鋒完成并購(gòu)購(gòu)計(jì)劃購(gòu)計(jì)劃未41來(lái)%三其年他有企并業(yè)6未5來(lái)%三進(jìn)年化有先并鋒數(shù)據(jù)來(lái)源：20

24、20年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研獨(dú)角獸進(jìn)化的四個(gè)核心能力使命和責(zé)任這四個(gè)方面具有更突出的表現(xiàn)。這也是他們持續(xù)增長(zhǎng)的核心能力之所在。擁有長(zhǎng)期主義和盈利性增長(zhǎng)思維的獨(dú)角獸，在技術(shù)創(chuàng)新、運(yùn)營(yíng)效率、人才組織以及技術(shù)創(chuàng)新：提升創(chuàng)新ROI技術(shù)對(duì)當(dāng)今世界的改變無(wú)以復(fù)加。埃森哲技術(shù)展望2021報(bào)告指出，隨著數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加速，在后疫情經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)需要在變局中掌握技術(shù)先機(jī)11。對(duì)于獨(dú)角獸企業(yè)而言，技術(shù)與創(chuàng)新是企業(yè)立身之本，是企業(yè)發(fā)展的核心生產(chǎn)力。研究顯示，75%的獨(dú)角獸企業(yè)認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新能力強(qiáng)是獲得成功的重要標(biāo)準(zhǔn)，所以他們均大力投入研發(fā)。不過(guò)，由于行業(yè)的不同，獨(dú)角獸企業(yè)研發(fā)投入的強(qiáng)度也是不同的，先進(jìn)制造和新興技術(shù)的研

25、發(fā)投入強(qiáng)度最大。在先進(jìn)制造行業(yè)，75%的企業(yè)的研發(fā)投入占2019年總營(yíng)收的60%。在新興技術(shù)行業(yè)中，47%的企業(yè)的研發(fā)投入占總體營(yíng)收的60%以上（圖9）。圖9. 2019年各行業(yè)研發(fā)投入占營(yíng)收比例分布7%6%7%14%6%50%27%29%36%33%7%59%25%36%33%25%20%50%20%10%14%19%19%33%14%67%33%80%100%60%80%40%60%20%40%020%企業(yè)服務(wù)信互息聯(lián)通網(wǎng)信先進(jìn)制造教育文娛健康新興技術(shù)物流交通數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究 15在普遍高研發(fā)投入的市場(chǎng)環(huán)境中，合理的創(chuàng)新管理

26、才能真正提升企業(yè)的創(chuàng)新效率。70%的進(jìn)化先鋒和81%的其他企業(yè)均把技術(shù)實(shí)力作為安身立命之本。不過(guò)，進(jìn)化先鋒的研發(fā)投資強(qiáng)度更合理、可持續(xù)性更強(qiáng)。根據(jù)調(diào)研顯示，在2019年，有39%的進(jìn)化先鋒的研發(fā)投入占營(yíng)收的比例為20%-40%。而其他企業(yè)中，僅有 26%的其他獨(dú)角獸的研發(fā)投入在20%-40%，接近50%的其他獨(dú)角獸企業(yè)的研發(fā)投入占整體營(yíng)收的比例超過(guò)40%（圖 10）。這可能很難持續(xù)。企業(yè)家們或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了這一問(wèn)題，調(diào)研顯示，17%的其他獨(dú)角獸企業(yè)在未來(lái)3年將減少研發(fā)投入，而進(jìn)化先鋒中沒(méi)有企業(yè)欲在未來(lái)減少研發(fā)?？梢韵胂?，在未來(lái)，其他獨(dú)角獸在營(yíng)收不能突破性增長(zhǎng)的情況下，若減少研發(fā)投入，其可持續(xù)性或

27、承受巨大壓力。進(jìn)化先鋒通過(guò)強(qiáng)化外部協(xié)同，借助生態(tài)伙伴力量，優(yōu)化技術(shù)創(chuàng)新投入的投資回報(bào)率。在創(chuàng)新模式上，進(jìn)化先鋒通過(guò)并購(gòu)?fù)苿?dòng)創(chuàng)新和成立創(chuàng)新型平臺(tái)，而非僅依靠企業(yè)內(nèi)部設(shè)立技術(shù)創(chuàng)新部門(mén)。數(shù)據(jù)顯示，有22%的進(jìn)化先鋒成立了創(chuàng)新平臺(tái)，通過(guò)吸收外部力量來(lái)維系持續(xù)創(chuàng)新能力，如深蘭科技通過(guò)打造 AI生態(tài)圈的方式實(shí)現(xiàn)人才儲(chǔ)備和技術(shù)創(chuàng)新落地的內(nèi)循環(huán)。根據(jù)調(diào)研，深蘭科技與上海交通大學(xué)等高校共同舉辦人工智能培訓(xùn)班及聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，由科學(xué)院為校企合作提供技術(shù)支持，引領(lǐng)人才進(jìn)入AI行業(yè)，加速專業(yè)人才成長(zhǎng)。調(diào)研企業(yè)中，畫(huà)啦啦在依靠?jī)?nèi)部創(chuàng)新的同時(shí)，和清華美院進(jìn)行合作。在教研體系層面，該企業(yè)每年都會(huì)去開(kāi)拓 AI繪畫(huà)賽事服務(wù)平臺(tái)等。

28、而其他企業(yè)中僅有8%的企業(yè)成立了創(chuàng)新性平臺(tái)。進(jìn)化先鋒之外的其他企業(yè)的創(chuàng)新方式主要是依靠?jī)?nèi)部的技術(shù)部門(mén)。新。除了技術(shù)創(chuàng)新外，進(jìn)化先鋒也更加重視商業(yè)模式的創(chuàng)52%的進(jìn)化先鋒認(rèn)為商業(yè)模式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)起到了關(guān)鍵作用，而在其他獨(dú)角獸企業(yè)中，僅有34%的企業(yè)認(rèn)為商業(yè)模式創(chuàng)新對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)起到了關(guān)鍵作用。圖10. 2019年獨(dú)角獸企業(yè)研發(fā)投入費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入總額的百分比進(jìn)化先鋒其他24%26%25%17%8%39%39%9%4%9%80%100%60%80%40%60%20%40%020%數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研16 獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究運(yùn)營(yíng)效率：成為競(jìng)爭(zhēng)關(guān)鍵如果沒(méi)有獨(dú)

29、特技術(shù)優(yōu)勢(shì)，企業(yè)依然可以通過(guò)卓越運(yùn)營(yíng)建立起競(jìng)爭(zhēng)力。91%的進(jìn)化先鋒和88%的其他獨(dú)角獸企業(yè)普遍認(rèn)為優(yōu)化成本以提升運(yùn)營(yíng)效率對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)至關(guān)重要。進(jìn)化先鋒的企業(yè)運(yùn)營(yíng)更加專業(yè)化。有22%的進(jìn)化先鋒致力于實(shí)現(xiàn)客戶服務(wù)的智能化和精細(xì)化，而其他企業(yè)中，這一比例僅為13%。各類成本上升給企業(yè)帶來(lái)的壓力不斷加大。其中，獲客成本上升對(duì)企業(yè)的壓力尤為明顯。一家頭部在線教育企業(yè)市場(chǎng)營(yíng)銷負(fù)責(zé)人表示，2020年暑期，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的獲客成本普遍大漲50%以上，有的甚至比2019年翻倍，但轉(zhuǎn)化率卻比上一年降低了12。隨著流量紅利的下降，獨(dú)角獸企業(yè)已經(jīng)感受到獲客成本上升對(duì)客戶運(yùn)營(yíng)乃至企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率帶來(lái)的壓力。調(diào)研顯示，有39%的

30、進(jìn)化先鋒和36%的其他獨(dú)角獸企業(yè)認(rèn)為獲客成本上升是當(dāng)前成長(zhǎng)階段的主要挑戰(zhàn)之一。成本優(yōu)化是獨(dú)角獸在不斷發(fā)展過(guò)程中必然會(huì)經(jīng)歷的成長(zhǎng)痛。雖然獨(dú)角獸普遍認(rèn)同優(yōu)化成本的重要性，在面對(duì)運(yùn)營(yíng)成本上升方面，進(jìn)化先鋒和其他獨(dú)角獸企業(yè)均制定了各自的成本管理戰(zhàn)略，但兩者的戰(zhàn)略有所不同。進(jìn)化先鋒在優(yōu)化成本上更側(cè)重于提高運(yùn)營(yíng)效率，確保其核心競(jìng)爭(zhēng)力的存續(xù)；其他獨(dú)角獸在優(yōu)化成本上更關(guān)注減輕成本負(fù)擔(dān)。數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)化先鋒企業(yè)大多在管理費(fèi)用、渠道成本、用工成本方面有優(yōu)化的打算；而其他獨(dú)角獸企業(yè)大多在倉(cāng)儲(chǔ)成本、融資成本、研發(fā)成本方面有優(yōu)化的打算（圖11）。圖11. 進(jìn)化先鋒和其他獨(dú)角獸企業(yè)的成本優(yōu)化策略進(jìn)化先鋒其他61%39%43

31、%38%26%26%22%16%17%16%13%9% 4% 6%0%0%8%17%管理費(fèi)用渠道成本用工成本廣告成本人員推銷成本倉(cāng)儲(chǔ)成本其他成本融資成本研發(fā)成本數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研在客戶運(yùn)營(yíng)方面，進(jìn)化先鋒更注重客戶的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而非短期客戶活躍度，更注重隱私保護(hù)與信任；在客戶互動(dòng)上更注重傾聽(tīng)客戶的聲音。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，30%的進(jìn)化先鋒利用會(huì)員管理系統(tǒng)增強(qiáng)客戶粘性，而相比較而言，僅有8%的其他獨(dú)角獸企業(yè)利用會(huì)員管理系統(tǒng)增強(qiáng)客戶粘性；此外，有43%的進(jìn)化先鋒建立了消費(fèi)者回饋機(jī)制，而其他獨(dú)角獸企業(yè)中，僅有28%的企業(yè)建立了類似機(jī)制；有 13%的進(jìn)化先鋒與客戶建立共識(shí)，與客戶達(dá)成統(tǒng)

32、一的標(biāo)準(zhǔn)、懲罰或獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，而其他獨(dú)角獸企業(yè)中，僅有8%的企業(yè)與客戶建立這些共識(shí)（圖12）。一些國(guó)際化的大型獨(dú)角獸則與專業(yè)服務(wù)公司合作，將部分運(yùn)營(yíng)能力托付給擁有全球交付網(wǎng)絡(luò)的公司，幫助其建立全球運(yùn)營(yíng)模式?？傊?，相比其他獨(dú)角獸企業(yè)，進(jìn)化先鋒更注重運(yùn)營(yíng)效率，在客戶運(yùn)營(yíng)方面更注重著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。其不僅僅在于削減成本，而是精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)。圖12. 建立了消費(fèi)者回饋機(jī)制和與客戶建立共識(shí)的企業(yè)數(shù)量28%13%8%43%進(jìn)化先鋒其他建立消費(fèi)者回饋機(jī)制與客戶建立共識(shí)數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研人才組織：花若盛開(kāi)，蝴蝶自來(lái)對(duì)于獨(dú)角獸企業(yè)，特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的能力和背景對(duì)企業(yè)如何發(fā)展起到至關(guān)重要的

33、作用。無(wú)論是進(jìn)化先鋒還是其他獨(dú)角獸企業(yè)，均有近六成的企業(yè)認(rèn)為創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)起到了最為關(guān)鍵的促進(jìn)作用。獨(dú)角獸在人才短缺的問(wèn)題上都具有較強(qiáng)的危機(jī)意識(shí)，近半數(shù)的獨(dú)角獸企業(yè)認(rèn)為人才缺口是當(dāng)前階段的主要挑戰(zhàn)之一（圖13）。在吸引人才方面，進(jìn)化先鋒與其他獨(dú)角獸企業(yè)的做法有所不同，進(jìn)化先鋒更注重對(duì)人才的培養(yǎng)，為員工制定合理的晉升途徑。超過(guò)七成的進(jìn)化先鋒通過(guò)培養(yǎng)現(xiàn)有管理者的領(lǐng)導(dǎo)技能和提高人才選拔和晉升的準(zhǔn)確性來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前激烈的人才競(jìng)爭(zhēng)，而其他獨(dú)角獸企業(yè)中，只有六成企業(yè)采取了上述措施來(lái)吸引人才。有14%的其他獨(dú)角獸企業(yè)采取了制訂比同行業(yè)大多數(shù)企業(yè)都要高的薪酬來(lái)吸引人才的加入，而進(jìn)化先鋒沒(méi)有一家企業(yè)采取此政策

34、來(lái)吸引人才，這無(wú)疑將進(jìn)一步增加其他獨(dú)角獸企業(yè)的成本，長(zhǎng)期來(lái)看也是不可持續(xù)的。對(duì)于人才，真正具有吸引力的是規(guī)劃良好的上升通道和與時(shí)俱進(jìn)的成長(zhǎng)路徑。進(jìn)化先鋒在這方面做得更好一些。圖13. 對(duì)人才短缺問(wèn)題引起重視的企業(yè)數(shù)量占比41%48%數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研進(jìn)化先鋒其他使命與責(zé)任：良治，并向善人無(wú)信則不立，業(yè)無(wú)信則不興。技術(shù)向善和良治成為獨(dú)角獸的共識(shí)。獨(dú)角獸將信任作為發(fā)展與成長(zhǎng)的基石，信息安全與隱私保護(hù)成為建設(shè)數(shù)字信任的核心領(lǐng)域。獨(dú)角獸普遍認(rèn)識(shí)到了建立數(shù)字信任的重要性，并把建立涵蓋整個(gè)業(yè)務(wù)生態(tài)圈的信任作為努力的目標(biāo)。一方面，通過(guò)安全與高質(zhì)量的產(chǎn)品以及消費(fèi)者數(shù)據(jù)和隱私的保護(hù)，打

35、造基于信任的客戶關(guān)系，提高客戶忠誠(chéng)度；另一方面，比如，調(diào)研企業(yè)中，愛(ài)回收、明略科技、一點(diǎn)資訊等進(jìn)化先鋒都建立了技術(shù)道德委員會(huì)，對(duì)數(shù)據(jù)等的使用中是否向善進(jìn)行監(jiān)督。騰訊投入巨資，把科技向善變成企業(yè)基因。2021年，騰訊再次啟動(dòng)戰(zhàn)略升級(jí)，提出“可持續(xù)社會(huì)價(jià)值創(chuàng)新”戰(zhàn)略，并宣布將為此首期投入500億元，設(shè)立“可持續(xù)社會(huì)價(jià)值事業(yè)部”，推動(dòng)戰(zhàn)略落地。這項(xiàng)戰(zhàn)略和投資旨在基礎(chǔ)科學(xué)、教育創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興、碳中和、FEW（食物、能源與水）、公眾應(yīng)急、養(yǎng)老科技和公益數(shù)字化等領(lǐng)域展開(kāi)探13通過(guò)與上下游業(yè)務(wù)伙伴之間信任關(guān)系的建立與強(qiáng)化，降低索 。全球最大獨(dú)角獸字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴宣布卸任交易成本，使價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中的協(xié)同更

36、加高效；同時(shí)，在更廣泛的范圍內(nèi)與包括投資者、員工以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)等信任關(guān)系的建立，將幫助獨(dú)角獸創(chuàng)建友好和有利的運(yùn)營(yíng)環(huán)境，加速其成長(zhǎng)（圖14）。進(jìn)化先鋒更傾向于通過(guò)組織建設(shè)強(qiáng)化數(shù)字信任。成立技術(shù)道德委員會(huì)的進(jìn)化先鋒企業(yè)是其他獨(dú)角獸的1.6倍；建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制的進(jìn)化先鋒是其他獨(dú)角獸的1.4倍。CEO，并將“聚焦遠(yuǎn)景戰(zhàn)略和社會(huì)責(zé)任等長(zhǎng)期議題，持續(xù)學(xué)習(xí)企業(yè)如何更好地承擔(dān)社會(huì)責(zé)任”14。建設(shè)全方位數(shù)字信任的重要性已成共識(shí)，獨(dú)角獸們建設(shè)數(shù)字信任的具體行動(dòng)將決定其成敗。完善的組織機(jī)構(gòu)有助于將全方位的數(shù)字信任建設(shè)落到實(shí)處，助力進(jìn)化先鋒創(chuàng)造更優(yōu)的發(fā)展環(huán)境，降低信任風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)持久健康的增長(zhǎng)。圖14. 獨(dú)角獸將信任

37、作為發(fā)展與成長(zhǎng)的基石，信息安全與隱私保護(hù)成為建設(shè)數(shù)字信任的核心領(lǐng)域隱私保護(hù)企業(yè)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)品安全綜合評(píng)估員工的健康、安全員工培訓(xùn)和職業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈管理回饋社區(qū)實(shí)行虧損補(bǔ)償，保障投資者的利益數(shù)據(jù)來(lái)源：2020年埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)調(diào)研45%41%36%56%89%87%87%82%74%68%成為巨獸獨(dú)角獸企業(yè)要想獲得可持續(xù)增長(zhǎng)的能力，成長(zhǎng)為巨獸，就需要構(gòu)建企業(yè)的核心能力。盈利性增長(zhǎng)是解決企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的主要方向，而要想實(shí)現(xiàn)盈利性發(fā)展，企業(yè)需要在運(yùn)營(yíng)、創(chuàng)新生態(tài)、人才組織、使命與責(zé)任等方面進(jìn)行全面的提高。獨(dú)角獸進(jìn)化論 | 埃森哲中國(guó)獨(dú)角獸研究 21創(chuàng)新在運(yùn)營(yíng)方面，企業(yè)應(yīng)學(xué)會(huì)運(yùn)用內(nèi)、外部各種資源，

38、擴(kuò)展企業(yè)的能力和邊界，實(shí)現(xiàn)延展性運(yùn)營(yíng)，使得企業(yè)在不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境中持續(xù)穩(wěn)健成長(zhǎng)。隨著To-B業(yè)務(wù)的快速拓展，獨(dú)角獸需要延攬相關(guān)人才，搭建與之相適應(yīng)的市場(chǎng)開(kāi)拓、業(yè)務(wù)流程、運(yùn)營(yíng)管理和組織人才的完整體系，及配套的系統(tǒng)工具，加強(qiáng)能力建設(shè)，實(shí)現(xiàn)To-B業(yè)務(wù)以客戶為中心的高效運(yùn)營(yíng)。開(kāi)拓海外市場(chǎng)是獨(dú)角獸實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的重要路徑。海外市場(chǎng)的成功需要全球化運(yùn)營(yíng)，即前端（產(chǎn)品、營(yíng)銷與服務(wù)、團(tuán)隊(duì)）的本地化與中后臺(tái)集約化的高度協(xié)同，邁向全球運(yùn)營(yíng)新模式。在人才組織方面是獨(dú)角獸實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與服務(wù)差異化和可持續(xù)增長(zhǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)制定明確可行的創(chuàng)新戰(zhàn)略，加強(qiáng)創(chuàng)新管理，提升創(chuàng)新投入的投資回報(bào)。創(chuàng)新生態(tài)的建設(shè)，與創(chuàng)新伙伴的協(xié)

39、同，對(duì)于加快創(chuàng)新的推廣與產(chǎn)業(yè)化十分重要。在通過(guò)產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新強(qiáng)化客戶價(jià)值創(chuàng)造的同時(shí)，管理創(chuàng)新將成為運(yùn)營(yíng)優(yōu)化和高質(zhì)量增長(zhǎng)的重要手段。技術(shù)的不斷發(fā)展推動(dòng)新的商業(yè)模式不斷涌現(xiàn)，獨(dú)角獸亦應(yīng)當(dāng)把握商業(yè)模式創(chuàng)新機(jī)遇，打造新一輪增長(zhǎng)的動(dòng)力之源。在使命與責(zé)任方面，長(zhǎng)期主義思維尤為重要，獨(dú)角獸企業(yè)應(yīng)更加注重組織人員架構(gòu)的均衡發(fā)展，打造有力的企業(yè)文化，增強(qiáng)組織磁性。著力與外部專業(yè)伙伴共創(chuàng)組織模式、共建HR三支柱體系，快速跨越試錯(cuò)階段，推動(dòng)組織升級(jí)轉(zhuǎn)型，讓人才體系成為驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的引擎：優(yōu)選人力資源合作伙伴，實(shí)現(xiàn)人力資源對(duì)業(yè)務(wù)的無(wú)縫支持；設(shè)立專家中心，提高人力資源專才的能力與專業(yè)水平，強(qiáng)化專家作用；建立服務(wù)跨部門(mén)跨

40、組織的共享運(yùn)營(yíng)中心，提供高效高體驗(yàn)員工服務(wù)。獨(dú)角獸的高速發(fā)展帶來(lái)激烈的人才競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)人才戰(zhàn)略應(yīng)該眼光向內(nèi)，建立完善的招聘、留用、考評(píng)和技能提升鏈條，以完善的職業(yè)發(fā)展體系加速人才成長(zhǎng)。同時(shí)，善用人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)人力資源運(yùn)營(yíng)智能化與自動(dòng)化，邁向人機(jī)無(wú)縫協(xié)同新時(shí)代。，企業(yè)除了尋求增長(zhǎng)和利潤(rùn)外，也需承擔(dān)一定的社會(huì)責(zé)任，應(yīng)構(gòu)建360全鏈全域的信任體系，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)向善。所謂全鏈?zhǔn)侵富菁罢麄€(gè)生態(tài)圈及商業(yè)鏈條上的所有參與者，包括企業(yè)、客戶、用戶、員工、商業(yè)伙伴、公眾等。全域是指全球各地。獨(dú)角獸在從產(chǎn)品和服務(wù)著手構(gòu)建數(shù)字化信任的同時(shí)，也應(yīng)從公司風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理、生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建、組織架構(gòu)變革等全方位強(qiáng)化社會(huì)信任和消費(fèi)者信任。信任建設(shè)應(yīng)超越產(chǎn)品、服務(wù)、數(shù)據(jù)和隱私保護(hù)的范疇，著手從企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)管理、生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建和組織架構(gòu)變革等多角度，建設(shè)涵蓋整個(gè)行業(yè)生態(tài)的信任。對(duì)于致力于成為全球企業(yè)的獨(dú)角獸而言，海外市場(chǎng)的治理與信任建設(shè)尤其迫切，獲得海外消費(fèi)者、當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)伙伴和監(jiān)管當(dāng)局等多方的信任，將是海外業(yè)務(wù)健康成長(zhǎng)的重要保障。在數(shù)字化時(shí)代中快速成長(zhǎng)的中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)，在技術(shù)上具有一定的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，并肩負(fù)著不斷向前開(kāi)拓中國(guó)技術(shù)前沿的重任。與此