信用——金融基礎(chǔ)-第二章-信用工具課件

1、第二章 信用概述1經(jīng)貿(mào)部 王揚(yáng)本章內(nèi)容第一節(jié) 信用的產(chǎn)生和發(fā)展第二節(jié) 信用工具第三節(jié) 利息與利息率2你認(rèn)為自己是一個(gè)講信用的人嗎？3日常生活中的“信用”：能夠履行諾言而取得的信任經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的“信用”是指什么呢？第一節(jié) 信用的產(chǎn)生與發(fā)展雙方構(gòu)成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，借貸的是商品或者是貨幣。4什么是信用？以償還本息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為.信用的基本當(dāng)事人有兩方: 借出的一方： 借入的一方： 貸方（貸款人） 借方（借款人） 授信人 受信人 債權(quán)人 債務(wù)人1.特殊的借貸行為2.特殊的價(jià)值運(yùn)動(dòng)3.包含誠(chéng)實(shí)守信、遵守諾言之意以償還為條件所有權(quán)不發(fā)生變化的價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移：貸出時(shí)貸者保留所有權(quán)，歸還時(shí)

2、借者還本付息。如銀行貸款給企業(yè)一、信用的特征5信用的兩個(gè)基本特征：約期償還；支付利息一般的價(jià)值交換是等價(jià)交換。解決社會(huì)資源的不合理配置6客觀基礎(chǔ)：商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展商品交易困難通過賒銷賒買，實(shí)現(xiàn)商品的價(jià)值。貨幣分布不均衡 解決兩大現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)問題二、信用產(chǎn)生和發(fā)展的歷程與形式（一）總結(jié)：第一：商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)商品的讓渡和其價(jià)值的實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上分離了，買賣雙方除了商品交換關(guān)系以外又形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，信用產(chǎn)生了。第二：貨幣發(fā)揮支付手段職能是信用產(chǎn)生的前提。正是因?yàn)樨泿啪哂兄Ц妒侄温毮懿拍苁闺p方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系得到清償，才能保證了信用的產(chǎn)生。（二 ）早期的信用是高利貸信用 1、高利貸信用產(chǎn)生于原

3、始社會(huì)后期，它是以取得高額利息為特征的借貸活動(dòng)。2、高利貸信用的特點(diǎn)：（1）利率高，剝削重。（2）非生產(chǎn)性。 借者往往是由于生活急需，或用于交納租稅。 貸者獲得的高額利息多用于揮霍。8財(cái)務(wù)公司地下錢莊“九出十三歸”“大耳窿”9“大耳窿”放貴利有“九出十三歸”的習(xí)慣，就是借錢一萬(wàn)元，只能得到九千元，但還款時(shí)卻要支付一萬(wàn)三千元。而且，高利貸的利息是逐日起“釘”（利息），以復(fù)息計(jì)算，此謂之“利疊利”。往往借幾百元，過了一年半載才還，連本帶利可能要還幾萬(wàn)。 二十年前，港府認(rèn)為高利貸犯法，立例管制，放債人須領(lǐng)牌，此名為財(cái)務(wù)公司的Money Lender，直譯為“借錢”（放債）者。這種放債財(cái)務(wù)公司須交稅。

4、申請(qǐng)放債人牌照，首先由警方調(diào)查申請(qǐng)人有沒有黑社會(huì)背景，證實(shí)“身家清白”才交法庭審理，但亦非由法官一人決定，而是有兩名市民協(xié)同審查，經(jīng)三人一致通過才發(fā)牌，并限定年息不可多于六分息(六十厘)。 10自清光緒初年至1946年，我國(guó)境內(nèi)民間的高利貸有驢打滾、羊羔息、坐地抽一等種類。驢打滾：多在放高利貸者和農(nóng)民之間進(jìn)行。借貸期限一般為1個(gè)月，月息一般為3-5分（3%-5%），到期不還，利息翻番（2倍），并將利息計(jì)入下月本金（復(fù)利，利滾利）。依此類推，本金逐月增加，利息逐月成倍增長(zhǎng)，像驢打滾一樣。羊羔息：即借一還二。如年初借100元，年末還200元。坐地抽一：借款期限1個(gè)月，利息1分，但借時(shí)須將本金扣除十

5、分之一。到期按原本金計(jì)息。如借10元，實(shí)得9元，到期按10元還本付息。 11溫州高利貸溫州的民間借貸頗有傳統(tǒng)，在清朝前就已經(jīng)出現(xiàn)。在溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，民間借貸扮演著極其重要的角色，這也是溫州模式的一個(gè)獨(dú)特之處。2011年溫州發(fā)生多起涉及高利貸失蹤案，除了不斷的跑路事件外，涉及民間追債突發(fā)性訴訟正大幅增加。1213(三) 現(xiàn)代信用活動(dòng)的各個(gè)層面 防病防老，防備意外，子女教育，購(gòu)買住房以及其他耐用消費(fèi)品企業(yè)從銀行獲得各種貸款；發(fā)行股票或債券籌集資金 一國(guó)政府通常也是資金的需求者，如政府發(fā)行債券個(gè)人及家庭企業(yè)政府14三、現(xiàn)代信用形式15商業(yè)信用商品交易過程中企業(yè)之間直接提供的信用。銀行信用銀

6、行機(jī)構(gòu)通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的借貸關(guān)系。 最主要的信用形式。國(guó)家信用政府與債務(wù)和債權(quán)人的信用。消費(fèi)信用民間信用解決生產(chǎn)與消費(fèi)的矛盾。個(gè)人之間的獨(dú)立進(jìn)行的貨幣與貨幣資金借貸。1、商業(yè)信用概念：商品交易過程中，企業(yè)之間直接提供的信用，主要是以商品為對(duì)象。第二章16（1）形式：兩種基本形式賒銷商業(yè)信用最早的基本形式。在交易中，由于買方缺乏現(xiàn)實(shí)貨幣不能立即支付，而賣方在資金比較充裕，又對(duì)買方信譽(yù)比較了解和信任的情況下，允許買方在約定期限內(nèi)支付。即延期支付。預(yù)付貨款。買方為購(gòu)買某種緊俏商品，按照合同規(guī)定預(yù)付部分貨款給賣方，以保證及時(shí)得到所需商品。此外還有：分期付款；委托代銷；預(yù)付定金；補(bǔ)償貿(mào)易18

7、特點(diǎn)一：商業(yè)信用所提供的資本是商品資本，它還有待于轉(zhuǎn)化為貨幣資本。 特點(diǎn)二：商業(yè)信用的債權(quán)人和債務(wù)人都是工商企業(yè)，商業(yè)信用是工商企業(yè)之間相互提供的信用,借貸行為和買賣行為是結(jié)合在一起的（3）商業(yè)信用的作用：20促進(jìn)商品銷售賣方商品及時(shí)出售，可避免積壓和影響再生產(chǎn)，買方可在資金短缺情況下及時(shí)購(gòu)買原材料等，使再生產(chǎn)正常進(jìn)行。加速資金周轉(zhuǎn)借方增加資金來(lái)源,擴(kuò)大生產(chǎn)和流通活動(dòng)；貸方既賣出商品，又使多余資金找到使用場(chǎng)所。（4）商業(yè)信用的局限性第二章21規(guī)模限制受企業(yè)資金規(guī)模的限制，大規(guī)模的生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目資金不可能通過商業(yè)信用解決；暫時(shí)性時(shí)間短，難以提供較長(zhǎng)期信用信用范圍狹窄受信貸雙方了解程度和信任程度的局

8、限，如果雙方互不了解、互不信任，商業(yè)信用就難以發(fā)生2、銀行信用概念：銀行及其它金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式，通過吸收存款和發(fā)放貸款所形成的信用。22信用中介吸收存款銀行發(fā)放貸款較大的靈活性根據(jù)工商企業(yè)的需求，在流通規(guī)模、范圍和期限靈活性大。廣泛接受性活動(dòng)對(duì)象廣泛（企業(yè)、政府、居民）3、國(guó)家信用（1）概念：國(guó)家信用一般是以國(guó)家為債務(wù)人，動(dòng)員社會(huì)資金，投入不同用途，以解決財(cái)政需要的一種信用形式第二章23（2）國(guó)家信用的主要特點(diǎn)： 1、安全可靠、信譽(yù)度高 2、流動(dòng)性強(qiáng)、容易兌現(xiàn)（轉(zhuǎn)讓）（3）我國(guó)的國(guó)家信用1、我國(guó)利用國(guó)家信用的歷史1950年，發(fā)行人民勝利折實(shí)公債。19541958年發(fā)行國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債。2、改

9、革開放后的國(guó)家信用第一階段：19811988年，國(guó)債期限為五年。特征：攤派購(gòu)買；國(guó)債(即國(guó)家公債)期限結(jié)構(gòu)單一；國(guó)債市場(chǎng)開放后，黑市交易猖獗，國(guó)庫(kù)券的形象受到影響。1981年，中華人民共和國(guó)國(guó)庫(kù)券第一次發(fā)行。 第二階段：19891993年，國(guó)債期限為三年。特征：國(guó)債的市場(chǎng)化建設(shè)處于探索階段；二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展緩慢；國(guó)債市場(chǎng)監(jiān)管與清算制度不完善。4、消費(fèi)信用（1）概念：消費(fèi)信用是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)提供給消費(fèi)者用于消費(fèi)支出的信用。第二章27分期付款消費(fèi)者先支付一部分貸款，然后按合同分期攤還本息，如房貸、車貸（銀行消費(fèi)者，商家消費(fèi)者）消費(fèi)貸款銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式向消費(fèi)者提

10、供貸款信用卡業(yè)務(wù)商店購(gòu)物、支付住宿就餐等，還可透支小額現(xiàn)金29 （1）消費(fèi)信用對(duì)生產(chǎn)有促進(jìn)作用。（2）消費(fèi)信用可以調(diào)節(jié)消費(fèi)，調(diào)節(jié)公眾在購(gòu)買消費(fèi)品時(shí)在時(shí)間上和支付能力上的不一致。30（3）消費(fèi)信用的作用（2）消費(fèi)信用的特點(diǎn)： （a提供的貸款是消費(fèi)性的； （b通過分期付款歸還貸款，有的時(shí)間比較長(zhǎng)； 5、民間信用（1）概念：民間信用也稱民間金融，泛指非金融機(jī)構(gòu)的自然人、企業(yè)和其它經(jīng)濟(jì)主體之間的資金讓渡和本息償還。（2）主要存在形式：直接貨幣借貸通過中介人進(jìn)行的貨幣借貸以實(shí)物作抵押取得貸款的 “典當(dāng)”等31（3）特點(diǎn)：目的：既為生產(chǎn)也為生活期限較短，規(guī)模有限自發(fā)性和分散性較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)較大，利率較高32 隨

11、著溫州金融改革的持續(xù)進(jìn)行，旨在探索民間借貸定價(jià)機(jī)制的廣州民間金融街，也進(jìn)入了“誕生”的階段。 廣州民間金融街主要為中小微企業(yè)和居民個(gè)人提供金融服務(wù)，致力于探索形成民間融資的“廣州價(jià)格”，為緩解中小微企業(yè)融資難題、引導(dǎo)民間金融規(guī)范發(fā)展探索經(jīng)驗(yàn)。按照廣州市金融辦的思路，希望民間金融街能吸引大量民間金融機(jī)構(gòu)聚集，通過競(jìng)爭(zhēng)形成定價(jià)機(jī)制。據(jù)廣州金融辦人士介紹，首批擬在金融街新設(shè)5家融資擔(dān)保公司、10家小額貸款公司。 廣州民間金融街位于廣州市越秀區(qū)長(zhǎng)堤大馬路，該地段曾經(jīng)是廣州市區(qū)最為繁華的商業(yè)區(qū)，后來(lái)曾一度衰落。你知道嗎？2012年6月28日，廣州長(zhǎng)堤民間金融街正式開業(yè)3334第二節(jié) 信用工具一、信用工具

12、：在信用活動(dòng)中產(chǎn)生的證明債權(quán)債務(wù)或所有權(quán)關(guān)系的合法憑證。如債券、股票、票據(jù)等 。35二、信用工具的特征：36指?jìng)鶆?wù)人必須在到期前全部?jī)斶€債務(wù)信用工具迅速兌換為貨幣而不至遭受損失的能力。探究： 小張的一項(xiàng)發(fā)明給公司帶來(lái)了巨大的經(jīng)濟(jì)效益。公司決定給他獎(jiǎng)勵(lì)3萬(wàn)元。 問題：如果你是公司經(jīng)理，你會(huì)用什么方式把這筆錢發(fā)到小張手里？現(xiàn)金支票是個(gè)不錯(cuò)的選擇現(xiàn)金支票是信用工具的其中一種37 三、信用工具的分類（一）短期信用工具 1、商業(yè)票據(jù)：商業(yè)票據(jù)是起源于商業(yè)信用的一種傳統(tǒng)金融工具，它是在以信用方式買賣商品時(shí)，由一方簽發(fā)給另一方證明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。 抽象性、不容爭(zhēng)辯性、流通性 傳統(tǒng)的商業(yè)票據(jù)有

13、商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種。商業(yè)匯票是由債權(quán)人簽發(fā)的要求債務(wù)人按約定的期限向持票人或第三人無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的命令書。商業(yè)本票是債務(wù)人向債權(quán)人簽發(fā)的承諾在約定的期限內(nèi)無(wú)條件支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證。 382、銀行票據(jù)：銀行匯票、銀行本票銀行匯票是一種匯款的憑證，由銀行發(fā)出，收款人憑此向指定的銀行兌取匯款；銀行本票是銀行簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。銀行本票可以用于轉(zhuǎn)賬，注明“現(xiàn)金”字樣的銀行本票可以用于支取現(xiàn)金。 銀行本票與銀行匯票的區(qū)別在于，本票限于同城使用，而匯票是異地使用的。本票有固定面值，而匯票沒有。403、支票：支票是由存款戶向其開戶銀行簽發(fā)的通知在其

14、活期存款賬戶上按一定金額付款的結(jié)算憑證。按支付方式不同 ：現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)賬支票是否記載收款人的姓名：記名支票、不記名支票按照支付期限：即期支票、遠(yuǎn)期支票另外，支票還有：保付支票、旅行支票、農(nóng)副產(chǎn)品收購(gòu)定額支票 41424344現(xiàn)金支票轉(zhuǎn)賬支票45STEP1：組成一個(gè)家庭，包括爸爸、媽媽、爺爺、奶奶、兄弟姐妹Father游戲規(guī)則STEP2：每個(gè)家庭開始時(shí)擁有30萬(wàn)資金STEP3：運(yùn)用不同投資渠道進(jìn)行投資組合STEP4：開家庭會(huì)議討論不同階段家庭資產(chǎn)投資決策STEP5：分享利潤(rùn)成果游戲規(guī)則理財(cái)e家-投資渠道總收益：投資品種投資金額收益股票債券銀行存款基金房地產(chǎn)第一階段資產(chǎn)分配溫馨提醒受國(guó)家政策及銀行

15、利率調(diào)整影響，高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)，預(yù)定年投資回報(bào)率為25%受國(guó)家政策及銀行利率調(diào)整影響，投資回報(bào)高于債券低于股票，預(yù)定年投資回報(bào)率為10%受國(guó)家政策影響，預(yù)定年投資回報(bào)率為15%低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)穩(wěn)，預(yù)定年投資回報(bào)率6%受國(guó)家政策影響，預(yù)定年投資料回報(bào)率為4% 債券 是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌資而向債券投資者出具的，并承諾按一定的利率支付利息和到期償還本金的有價(jià)證券。 風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)：收益指數(shù)：流動(dòng)性： 投資期限：1年10年以上投資門檻：100元級(jí)債券（二） 長(zhǎng)期信用工具優(yōu)點(diǎn)：1、投資門檻低（有一定的閑散資金就可以） 2、國(guó)家發(fā)行的債券是免征個(gè)人所得稅 缺點(diǎn)：1、抗通脹能力較弱 （債券投資是投資時(shí)約定好的固定回報(bào)金

16、額） 2、企業(yè)債券存在不完全履行責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn) 投資注意事項(xiàng)： 注意發(fā)行債權(quán)的機(jī)構(gòu)，權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益?zhèn)?、債券：風(fēng)險(xiǎn)較小的投資工具53 債券是債務(wù)人為借款向債權(quán)人承諾在一定時(shí)期支付一定利息并到期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。特點(diǎn)：償還性、收益性、安全性、流動(dòng)性主要有：國(guó)債、公司債券和金融債券54按發(fā)行主體的不同債券可以分為：（1）政府債券 （中央政府債券+地方政府債券）中央政府債券（國(guó)債）普通型：憑證式國(guó)債 記賬式國(guó)債無(wú)記名國(guó)債 憑證式國(guó)債是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，以“憑證式國(guó)債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購(gòu)買之日起計(jì)息。在持有期內(nèi)，持券人如遇特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到購(gòu)買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。

17、提前兌取時(shí)，除償還本金外，利息按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)算，經(jīng)辦機(jī)構(gòu)按兌付本金的2收取手續(xù)費(fèi)。 儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式），財(cái)政部利用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過承辦銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)，直接面向個(gè)人投資者發(fā)行的、以電子記賬方式記錄債權(quán)的憑證式國(guó)債。55 記賬式國(guó)債以記賬形式記錄債權(quán)，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進(jìn)行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設(shè)立賬戶。由于記賬式國(guó)債的發(fā)行和交易均為無(wú)紙化，所以效率高，成本低，交易安全。 無(wú)記名(實(shí)物)國(guó)債，是一種實(shí)物債券，以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可上市流通。發(fā)行期內(nèi)，投資者可直接在銷售國(guó)債機(jī)構(gòu)的柜臺(tái)購(gòu)買。在證券交

18、易所設(shè)立賬戶的投資者，可委托證券公司通過交易系統(tǒng)申購(gòu)。發(fā)行期結(jié)束后，實(shí)物券持有者可在柜臺(tái)賣出，也可將實(shí)物券交證券交易所托管，再通過交易系統(tǒng)賣出。 目前我國(guó)已不再發(fā)行此種債券56特種定向債券，專門針對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金及待業(yè)基金發(fā)行的國(guó)債，用以保障社會(huì)福利基金的保值增值，其利率是固定的，且永不上市流通。 特殊型:定向國(guó)債特別國(guó)債只向企業(yè)和單位發(fā)行地方政府國(guó)債為地方性項(xiàng)目籌集資金（我國(guó)不允許）1994年至2000年間財(cái)政部曾連續(xù)7年向養(yǎng)老和失業(yè)保險(xiǎn)基金發(fā)行定向債券國(guó)債的功能：1）彌補(bǔ)財(cái)政赤字，調(diào)劑國(guó)庫(kù)資金周轉(zhuǎn)，平衡財(cái)政收支彌補(bǔ)財(cái)政赤字的方式：增加稅收，向銀行借款或透支，向社會(huì)發(fā)債。國(guó)債是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制

19、下財(cái)政政策的重要工具。 2）動(dòng)員閑置社會(huì)資源，籌集建設(shè)資金，維持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)國(guó)債所籌集的資金主要用于非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè)。國(guó)債是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的重要手段。58國(guó)債特點(diǎn)：收益穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小，免利息稅投資時(shí)機(jī)：當(dāng)市場(chǎng)利率逐步走低的時(shí)候 如從1996年開始的央行降息促成了國(guó)債市場(chǎng)持續(xù)9年的大牛市60（2） 企業(yè)債券 2002年中國(guó)移動(dòng)通信企業(yè)債券將于10月28日開始公開發(fā)行。該期債券5年期品種（發(fā)行總額為人民幣30億元）的票面利率確定為3.50%，15年期品種（發(fā)行總額為50億元）的票面利率確定為4.50%，兩者均為固定利率。 （2） 企業(yè)債券在西方國(guó)家，只有股份制公司才能發(fā)行企業(yè)債券，所以企業(yè)債券即

20、公司債券。在我國(guó)，企業(yè)債券泛指各種所有制企業(yè)發(fā)行的債券。企業(yè)發(fā)行債券要經(jīng)由關(guān)部門批準(zhǔn)?？傤~億元的年中國(guó)鐵路建設(shè)債券的成功發(fā)行，不僅促進(jìn)了我國(guó)的鐵路建設(shè)，也使投資者擁有了穩(wěn)定可靠的回報(bào)。 中國(guó)鐵道部2007年發(fā)債籌集人民幣450億元。2009年5月中國(guó)石油天然氣股份有限公司宣布，計(jì)劃發(fā)債籌集220億美元用于今年的開采和投資。企業(yè)債券 優(yōu)點(diǎn)：獲利性略高于定期儲(chǔ)蓄，安全性、變現(xiàn)性強(qiáng) 缺點(diǎn)：購(gòu)買企業(yè)債券要承擔(dān)企業(yè)虧損或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) （3） 金融債券銀行或其它非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。在我國(guó)，發(fā)行金融債券需經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)。 2011年11月10日，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)中國(guó)民生銀行行在全國(guó)銀行間發(fā)行不超過50

21、0億元人民幣的金融債券，所募集資金將全部用于支持符合資質(zhì)的小微企業(yè)貸款融資。6465持有雷曼兄弟迷你債券的市民，到金管局求助。金融機(jī)構(gòu)一般具有雄厚的資金實(shí)力，信用度較高，因此金融債券的風(fēng)險(xiǎn)也較一般企業(yè)債券的風(fēng)險(xiǎn)低。 三種債券比較： 國(guó)債 金融債券 企業(yè)債券利率： 投資風(fēng)險(xiǎn)： （ 收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比）66討論：比較三種債券的利率和投資風(fēng)險(xiǎn)。第二階段：資產(chǎn)重新分配調(diào)整2、股票股票是股份公司發(fā)給出資者的投資入股的證書和索取股息、紅利的憑證。 不同類型的股票： 優(yōu)先股、普通股我國(guó)上市公司發(fā)行的股票分為： 68 N股，在紐約上市 H股，在香港上市A 股和B股均在上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“上交所”）和深交所上市

22、 B股，在境內(nèi)發(fā)行，以外幣認(rèn)購(gòu)和交易 A股，在境內(nèi)發(fā)行，以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易華能國(guó)際電力股份有限公司（發(fā)行N股、H股和股）第一家中國(guó)大陸在美國(guó)紐約證交所上市的企業(yè)優(yōu)點(diǎn)： 收益高 可轉(zhuǎn)讓、流動(dòng)性強(qiáng)（閑散資金時(shí)買進(jìn)，需要資金時(shí)賣出） 能達(dá)到控股公司的目的（一般人無(wú)需考慮） 缺點(diǎn)： 風(fēng)險(xiǎn)大（股市出人命的事屢見不鮮） 市場(chǎng)不透明，受大戶操控嚴(yán)重 （都說(shuō)股市是老百姓的榨汁機(jī)） 投資注意事項(xiàng)： 股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎 風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)： 收益指數(shù)： 流動(dòng)性： 投資期限：1天數(shù)年 紅籌股最大控股權(quán)（常常指30%以上）直接或間接隸屬于中國(guó)內(nèi)地有關(guān)部門或企業(yè)，并在香港注冊(cè)上市的公司所發(fā)行的股份 ?？?jī)優(yōu)股泛指經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好、股

23、東收益高、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、發(fā)展前景好、投資價(jià)值大的股份公司所發(fā)行的普通股票。一般說(shuō)，績(jī)優(yōu)股可進(jìn)行中、長(zhǎng)期投資。 藍(lán)籌股泛指資金雄厚、技術(shù)力量強(qiáng)大、經(jīng)營(yíng)管理有效、盈余記錄穩(wěn)定、能按期分配股利的公司所發(fā)行的、被公認(rèn)為具有很高投資價(jià)值的普通股票。藍(lán)籌股是績(jī)優(yōu)股中的佼佼者。藍(lán)籌股適于進(jìn)行中長(zhǎng)線投資，穩(wěn)健型投資者可參與。 70PT 股PT 是英文Particular Transfer(特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫。依據(jù)公司法和證券法規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1997年7月9日起，對(duì)這類暫停上市的股票實(shí)施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”，并在其簡(jiǎn)稱前冠以“PT”，稱之為“PT股”。 ST 股滬深

24、交易所從1998年4月22日宣布，將對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理(Special treatment)，由于“特別處理”，在簡(jiǎn)稱前冠以“ST”，因此這類股票稱為ST股。 71股票與債券的比較相同點(diǎn)： 不同點(diǎn)： “股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資者需謹(jǐn)慎入市”你知道嗎?都是有價(jià)證券；都是融通長(zhǎng)期資金 ；具有流動(dòng)性 ；可獲一定收益雙方關(guān)系：對(duì)股票投資屬所有權(quán)投資，是所有權(quán)關(guān)系；對(duì)債券投資是借貸投資，雙方是債券債務(wù)關(guān)系期限：股票是無(wú)限期投資；債券期限固定收益：股票收益不固定；債券到期可獲還本付息，收益穩(wěn)定。 第三階段：資產(chǎn)再次重新分配調(diào)整股票狂跌 -50%房地產(chǎn)狂跌 -30%銀行存款利

25、率調(diào)整為 2.25%債券維持不變金融風(fēng)暴 第三節(jié) 利息與利息率 把一定數(shù)目的錢存進(jìn)銀行，你懂得計(jì)算可得的利息嗎？購(gòu)買國(guó)債，你又能否計(jì)算到期的收益 在現(xiàn)代生活中，很多時(shí)侯要懂得運(yùn)用各種利息、計(jì)算各種利息。 在這一節(jié)的內(nèi)容中，我們將學(xué)習(xí)到很多這方面的知識(shí)。一、利息的含義和來(lái)源利息是債務(wù)人支付給債權(quán)人超出本金的那一部分金額。 利息來(lái)源于剩余價(jià)值（利潤(rùn)）。利息率也叫利率，它是一定時(shí)期內(nèi)利息額同本金的比率。 利息率=利息額/本金。計(jì)息利息時(shí)間長(zhǎng)短年利率%月利率日利率 借貸期內(nèi)利率調(diào)整固定利率浮動(dòng)利率利率是否變動(dòng)市場(chǎng)利率官定利率名義利率實(shí)際利率利率剔除通貨膨脹率年、月、日利率的換算：年利率=月利率 12

26、（或日利率 360）月利率=日利率 30 （或年利率 12）日利率=年利率 360國(guó)際上通行的利息率單位為年利率我國(guó)銀行公布的存貸款利率也是用年利率。我國(guó)習(xí)慣以“厘”作為利率單位如：“年息5厘”，即年利率5% “月息3厘”，即月利率3 “日息1厘”，即日利率1 。 （注意，年、月、日利率都稱“厘”）現(xiàn)在1年期整存整取定期儲(chǔ)蓄存款的利率是3.25%，月利率是多少？ 3.25% 12=日利率又是多少？ 3.25% 360= （2.708 30 = ）算一算2.708 （0.002708）0.903 (0.0000903)現(xiàn)在活期儲(chǔ)蓄存款利率是0.35%，年利率是多少？ 0.35%月利率是多少？ 0

27、.35% 12=日利率是多少？ 0.35% 360= （ 注意小數(shù)點(diǎn)的準(zhǔn)確定位和 不同利率的準(zhǔn)確表示） 算一算0.29 0.972 1、假設(shè)活期儲(chǔ)蓄存款利率是0.98%，試計(jì)算月利率和日利率。月利率： 0.98% 12日利率： 0.98% 3602、三個(gè)月的整存整取定期儲(chǔ)蓄存款的利率是1.71%，試計(jì)算月利率是多少? 月利率：1.71% 12 練習(xí)3、五年期整存整取定期儲(chǔ)蓄存款的利率是3.6%，問如何確定半年的利率是多少？ 半年的利率： 3.6% 12 64、二年期整存整取定期儲(chǔ)蓄存款的利率是2.7%，問日利率是多少？ 日利率： 2.7% 360 練習(xí)（二）名義利率、實(shí)際利率P29 名義利率，

28、是指借貸契約或有價(jià)證券上標(biāo)明的利率。如國(guó)債的利率、銀行公布的利率等。 實(shí)際利率，是名義利率剔除通貨膨脹因素以后的 真實(shí)利率。用公式表示為： 實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率在投資理財(cái)時(shí)，不但要看名義利率，還要算算實(shí)際利率。通貨膨脹率：貨幣超發(fā)部分與實(shí)際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度。在實(shí)際中,一般不直接、也不可能計(jì)算通貨膨脹,而是通過價(jià)格指數(shù)的增長(zhǎng)率來(lái)間接表示。目前,世界各國(guó)基本上均用消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(我國(guó)稱居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)),也即CPI來(lái)反映通貨膨脹的程度。 近幾年年我國(guó)物價(jià)指數(shù)走勢(shì)： 2000年 0.4% 2010年 3.3% 2001年 0.7% 2011年5.4% 20

29、02年 -0.8% 2003年 1.2% 2004年 3.9% 2005年5.7% 2006年1.5% 2007年4.8%P29 “我國(guó)在1988年通貨膨脹率達(dá)到18.5%，” 1985年8月1日至1988年8月31日銀行一年期整存整取定期儲(chǔ)蓄存款的利率是6%，則在這段時(shí)間內(nèi)，實(shí)際利率為： 6%-18.5%=-12.5% (利率為負(fù)數(shù),故又有正利率與負(fù)利率之分)假如2012年通脹率為4%，問實(shí)際利率是多少？（2012一年期整存整取存款利率為3.25%）算一算（三）固定利率、浮動(dòng)利率借貸期內(nèi)利率不作調(diào)整的，稱固定利率； 借貸期內(nèi)利率可作定期調(diào)整的，稱浮動(dòng)利率。 如：我國(guó)銀行儲(chǔ)蓄存款利率是固定利率

30、； 一些貸款，特別是時(shí)間較長(zhǎng)的貸款，則往往采用浮動(dòng)利率。貸款時(shí):銀行會(huì)根據(jù)貸款人的資質(zhì)，信用情況，用途，還款能力，貸款品種。來(lái)確定上浮還是下浮以及上下浮的浮度 固定利率住房貸款房貸大都執(zhí)行浮動(dòng)利率一般銀行利率調(diào)整后，所貸款項(xiàng)還沒有償還部分的利率也隨之調(diào)整，有三種形式:一是銀行利率調(diào)整后，所貸款利率在次年的年初執(zhí)行新調(diào)整的利率(工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行房貸是這樣的);二是滿年度調(diào)整，即每還款滿一年調(diào)整執(zhí)行新的利率(中國(guó)銀行房貸是這樣的);三是雙方約定，一般在銀行利率調(diào)整后的次月執(zhí)行新的利率水平.（四）市場(chǎng)利率、官定利率市場(chǎng)利率是指由借貸資金供求關(guān)系決定的利率，官定利率是由金融管理部門或中央銀

31、行確定的利率。 我國(guó)目前以官定利率為主。如銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的存、貸款利率。市場(chǎng)利率的范圍十分有限（如民間借貸）。 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程將加快。三、利息的計(jì)算方法P30 兩種基本的方法：?jiǎn)卫?jì)息和復(fù)利計(jì)息單利計(jì)息法 計(jì)算公式：利息額=本金利率期限 按現(xiàn)行利率（3.25%），100元整存整取定期3年期儲(chǔ)蓄存款存期滿后，可得多少利息？5年期的又是多少？算一算復(fù)利計(jì)息法 計(jì)算公式：本利和=本金（1+利率）n 利息額=本利和-本金 按現(xiàn)行利率（3.25%），100元整存整取定期3年期儲(chǔ)蓄存款，用復(fù)利計(jì)息，存期滿后，可得多少利息？5年期的又是多少？比單利計(jì)息可多獲多少利息？算一算銀行儲(chǔ)蓄利息計(jì)算的一般規(guī)定目前我國(guó)計(jì)算利息的基本原則有三條： 一是單位統(tǒng)一原則。計(jì)算各種存貸款利息時(shí)，本金以元為起點(diǎn)，元以下不計(jì)利息，利息計(jì)算至分，分以下四舍五入。 二是時(shí)間統(tǒng)一原則。(1)算頭不算尾。(2)對(duì)年對(duì)月。是計(jì)算定期存款的計(jì)算方法。適用于對(duì)年、對(duì)月、對(duì)日為整年、整月的利息計(jì)算。 (3)定期儲(chǔ)蓄到期日如遇節(jié)假日，由于