2022年某公司投資管理課程及財(cái)務(wù)知識(shí)復(fù)習(xí)分析范圍

1、第三部分 本課程期末復(fù)習(xí)范圍與要求第一章 總論一、重點(diǎn)掌握：1財(cái)務(wù)觀念。P12-192時(shí)間價(jià)值概念及其計(jì)算。P12-16二、一般掌握：1財(cái)務(wù)管理基本概念。P12財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。P63企業(yè)組織組織與財(cái)務(wù)分層管理。P224財(cái)務(wù)管理環(huán)境。P23第二章 籌資管理一、重點(diǎn)掌握：1權(quán)益資本籌集和負(fù)債籌資。P52-682資本成本的概念和計(jì)算。P70-733籌資風(fēng)險(xiǎn)的衡量、規(guī)避與管理。P81-82二、一般掌握：1籌資的概念及其目標(biāo)、渠道、方式和原則。P362籌資規(guī)模的確定。P433資本金制度的內(nèi)容。P494籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念、分類及杠桿效益。P755資本結(jié)構(gòu)的含義，最佳資本結(jié)構(gòu)決策及調(diào)整。P82第三章 投資管理一

2、、重點(diǎn)掌握：1企業(yè)投資的概念、方式。P97-1002投資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和衡量方法、投資風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系。P102-106二、一般掌握：1投資中應(yīng)考慮的因素。P1002投資風(fēng)險(xiǎn)的概念與類型、投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)及其作用。P1023投資決策應(yīng)考慮的因素、投資規(guī)模決策。P107第四章 流動(dòng)資產(chǎn)管理一、重點(diǎn)掌握：1現(xiàn)金收支預(yù)算編制方法。P126-1282信用政策的主要內(nèi)容及決策P132-136。3存貨管理的內(nèi)容和方法。P139-142二、一般掌握：1流動(dòng)資產(chǎn)的概念及其特點(diǎn)、分類。P1242企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)周期、營(yíng)運(yùn)資本管理。P145第五章 固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理一、重點(diǎn)掌握：1固定資產(chǎn)投資決策。P15

3、9-1682折舊政策的決策因素、折舊政策的類型與選擇。P178-182二、一般掌握：1固定資產(chǎn)概念、特點(diǎn)和管理原則及分類。P1572經(jīng)營(yíng)杠桿與固定資產(chǎn)投資規(guī)模的關(guān)系。P1723固定資產(chǎn)日常管理工作及固定資產(chǎn)處置的管理。P1764無(wú)形資產(chǎn)的管理。P182第六章 金融工具投資一、重點(diǎn)掌握：1證券投資組合策略和方法。P206-209二、一般掌握：1證券與證券投資的相關(guān)概念，證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益。P1902債券、股票、基金投資的目標(biāo)、估價(jià)與優(yōu)缺點(diǎn)。P1983金融衍生工具的主要類型。P2044證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。P207第七章 利潤(rùn)管理一、重點(diǎn)掌握：1利潤(rùn)分配的原則和程序。P231-2332企業(yè)股

4、利政策和決策。P234244二、一般掌握：1目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃、目標(biāo)利潤(rùn)的分解。P2282股利支付方式和程序。P234第八章 財(cái)務(wù)分析一、重點(diǎn)掌握：1償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析。P266-2722綜合財(cái)務(wù)分析的方法。P275-276二、一般掌握：1財(cái)務(wù)分析的目的和內(nèi)容。P2582財(cái)務(wù)分析的基本方法。P260第九章 資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)一、一般掌握：1資本經(jīng)營(yíng)與商品經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。P2822資本經(jīng)營(yíng)的形式。P2943企業(yè)重組的方式。P3044企業(yè)財(cái)務(wù)重整和清算。P309第四部分復(fù)習(xí)練習(xí)題及參考答案一、單項(xiàng)選擇題1財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B

5、）。A籌資 B投資C資本運(yùn)營(yíng) D分配2下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D ）。A利潤(rùn)最大化 B資本利潤(rùn)率最大化C每股利潤(rùn)最大化 D企業(yè)價(jià)值最大化3如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么（C ）。A折現(xiàn)率一定很高 B不存在通貨膨脹C折現(xiàn)率一定為0 D現(xiàn)值一定為04兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)（D ）。A能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B不能分散風(fēng)險(xiǎn)C能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D能分散全部風(fēng)險(xiǎn) 5與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是（D ）。A創(chuàng)辦費(fèi)用低 B無(wú)限責(zé)任C籌資容易 D所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離6一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（A ）。A

6、出資者 B經(jīng)營(yíng)者C財(cái)務(wù)經(jīng)理 D財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員7企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要的環(huán)境因素是（A ）。A經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B財(cái)稅環(huán)境C金融環(huán)境 D法制環(huán)境8與購(gòu)買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A ）。A節(jié)約資金 B稅收抵免收益大C無(wú)須付出現(xiàn)金 D使用期限長(zhǎng)9按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得（B ）。A溢價(jià)發(fā)行 B折價(jià)發(fā)行C市價(jià)發(fā)行 D平價(jià)發(fā)行 10某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場(chǎng)利率為10，其發(fā)行價(jià)格為（C ）元。A1150 B1000 C1034 D985 11放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D ）。A折扣百分比的大小呈反向變化B信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C折扣百分比的大小、

7、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化 12最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D ）。A企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本成本結(jié)構(gòu)D加權(quán)平均的資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)13一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（A ）。A普通股、公司債券、銀行借款B公司債券、銀行借款、普通股C普通股、銀行借款、公司債券D銀行借款、公司債券、普通股14某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為1：4，加權(quán)平均資本成本為12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行20萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（ C ）。A100萬(wàn)元 B75萬(wàn)元 C50

8、萬(wàn)元 D125萬(wàn)元15某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（C ）。A0.8 B1.2 C1.5 D3.116企業(yè)將資金投向金融市場(chǎng)，購(gòu)買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于（D ）。A長(zhǎng)期投資 B外部投資C后續(xù)投資 D間接投資17具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（B ）。A平均報(bào)酬率法 B凈現(xiàn)值法C現(xiàn)值指數(shù)法 D內(nèi)含報(bào)酬率法18企業(yè)投資總的目的是（A ）。A實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 B取得投資收益C降低投資風(fēng)險(xiǎn) D承擔(dān)社會(huì)義務(wù)19下列哪一個(gè)項(xiàng)目不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)？（C ）A無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)

9、酬 B風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬C邊際投資報(bào)酬 D通貨膨脹貼補(bǔ) 20下列哪種說(shuō)法是錯(cuò)誤的？（B ）A主權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大B債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大C債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益小D變動(dòng)收益投資的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)不定，風(fēng)險(xiǎn)大21下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（B ）。A平均報(bào)酬率法 B內(nèi)含報(bào)酬率法C成本比較法 D投資回收期法22下列各項(xiàng)不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ D ）。A現(xiàn)金 B短期投資C應(yīng)收賬款 D存貨23企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C ）。A交易性、預(yù)防性、收益性需要 B交易性、投機(jī)性、收益性需要C交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要24信用政策的主要內(nèi)容不包括（ B ）。A信用標(biāo)準(zhǔn) B日常管理

10、C收賬政策 D信用條件25 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶A產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”，則下述描述正確的是（ D ）。A信用條件中的10,30,60是信用期限Bn表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠26影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的主觀因素是（ A ）。A結(jié)算時(shí)間 B應(yīng)收賬款的數(shù)額C有價(jià)證券的利率或報(bào)酬率 D壞賬損失率27關(guān)于存貨分類管理描述正確的是（ B ）。AA類存貨金額大，數(shù)量多BB類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多CC類存貨金額小，數(shù)量少D三類存貨的金額、數(shù)量大致

11、為A：B：C=0.7：0.2：0.128ABC分類管理法將各種存貨按（ C ）的大小進(jìn)行分類。A品種 B數(shù)量C金額和數(shù)量 D品種和金額29某企業(yè)每年需要耗用A材料27 000噸，該材料的單位采購(gòu)成本為60元，單位儲(chǔ)存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為（ C ）。A1200噸 B600噸 C1800噸 D1000噸30以下各項(xiàng)不屬于營(yíng)運(yùn)資本的是（ D ）。A現(xiàn)金 B應(yīng)收賬款 C短期應(yīng)付款 D長(zhǎng)期應(yīng)付款31企業(yè)對(duì)取得的固定資產(chǎn)可以采?。?B ）。A專人管理 B歸口分級(jí)管理C分級(jí)管理 D歸口管理32在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（ B ）。A現(xiàn)金

12、凈流量 B營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C終結(jié)現(xiàn)金流量 D現(xiàn)金流入量33當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)，則（ B ）。A凈現(xiàn)值大于0 B凈現(xiàn)值等于0C凈現(xiàn)值小于0 D凈現(xiàn)值不確定34若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（C ）。A為虧損項(xiàng)目，不可行B它的投資報(bào)酬率小于0，不可行C它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案 35下列表述不正確的是（ C ）。A凈現(xiàn)值是未來(lái)期報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B當(dāng)現(xiàn)值為0時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率C當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，說(shuō)明該方案可行36法律上沒(méi)有規(guī)定有效期限的無(wú)形資產(chǎn)有商譽(yù)和（ D ）。

13、A商標(biāo)權(quán) B專利權(quán)C非專利技術(shù) D土地使用權(quán)37某公司年度固定成本為400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬(wàn)元時(shí)，其經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 （ D ）。A 1.5 B 2 C 2.5 D 338（ A ）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A債券 B普通股股票C優(yōu)先股股票 D證券投資基金39違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是（ A ）。A政府債券 B金融債券C企業(yè)債券 D證券投資基金 40（ C ）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過(guò)證券投資組合將風(fēng)險(xiǎn)抵消。A宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化 B世界能源狀況的改變C被投資的公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗 D國(guó)家稅法的變化41當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國(guó)庫(kù)券的收益率時(shí)，那么其系數(shù)是（ D ）。A大于1

14、B1C在01之間 D042系數(shù)可以衡量（ C ）。A個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)43企業(yè)可能通過(guò)多元化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ B ）。A通貨膨脹 B技術(shù)革新C經(jīng)濟(jì)衰退 D市場(chǎng)利率上升44假定某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10，市場(chǎng)平均收益率為20，其必要收益率為（ D ）。A15 B25 C30 D2045投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （ D ）。A契約型基金和公司型基金 B封閉式基金和開(kāi)放式基金C股票基金和債券基金 D貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金46利潤(rùn)總額等于（ A ）。A營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外

15、收支凈額B營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+補(bǔ)貼收入C營(yíng)業(yè)利潤(rùn)D營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額47某企業(yè)單位變動(dòng)成本5元，單價(jià)8元，固定成本2 000元銷售量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)400元，可采取措施（ D ）。A提高銷售量100件 B降低固定成本400元C降低單位變動(dòng)成本400元 D提高售價(jià)1元48提取法定盈余公積金的比例是（ B ）。A5 B10 C15 D2049關(guān)于股票股利，下列說(shuō)法正確的是（ B ）。A股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加B股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D股票股利會(huì)引起負(fù)債的增加 50某公司原發(fā)行普通股300 000股，擬發(fā)放15的股票股利，已知原每股盈余為3.6

16、8元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（ C ）元。A0.4 B1.1 C3.2 D4.351公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（ B ）。A股利宣告日 B除權(quán)日C除息日 D股利支付日52影響股利政策的法律因素不包括 （ B ）。A資本保全約束 B控制權(quán)約束C資本積累約束 D超額累計(jì)利潤(rùn)約束53認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（ C ）。A股利無(wú)關(guān)論 B“一鳥在手”論C差別稅收理論 D差別收入理論54有關(guān)財(cái)務(wù)分析的論述，錯(cuò)誤的是（ A ）。A能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題且能提供解決問(wèn)題的現(xiàn)成答案 B能做出評(píng)價(jià)但不能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和

17、起點(diǎn)D其前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表55流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（ A ）。A相關(guān)比率和構(gòu)成比率 B效率比率和構(gòu)成比率C相關(guān)比率和效率比率 D構(gòu)成比率和相關(guān)比率56與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（ B ）。A揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C揭示主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 D揭示負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系57下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法不正確的是（ C ）。A負(fù)債比率高的公司市盈率低 B市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大C市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)小 D預(yù)計(jì)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會(huì)普遍下降58股東權(quán)益報(bào)酬率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)

18、。通過(guò)對(duì)系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑不包括（ C ）。A加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率 B加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用59甲公司將其名號(hào)向乙公司投資入股，開(kāi)設(shè)一合資的新公司，名號(hào)評(píng)估價(jià)為2 000萬(wàn)元，占乙公司51的股份，則它應(yīng)屬于（ C ）。A商品經(jīng)營(yíng) B資產(chǎn)經(jīng)營(yíng) C資本經(jīng)營(yíng) D資本關(guān)系60承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)、現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)和股份交易式并購(gòu)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（ B ）。A并購(gòu)的范圍 B并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的方式C并購(gòu)雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 D并購(gòu)雙方是否友好協(xié)商二、多項(xiàng)選擇題1資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)的資金不斷地（ ABCD ）的過(guò)程。A周轉(zhuǎn) B補(bǔ)

19、償C增值 D積累 E循環(huán)2所有者為了解決與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（ ACDE ）。A解聘 B續(xù)聘C接收 D激勵(lì) E經(jīng)理人市場(chǎng)3貨幣的時(shí)間價(jià)值是（ BCDE ）。A貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同D同有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值4系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)系數(shù)的表述中正確的有（ ABCD ）。A某股票的系數(shù)等于0，說(shuō)明該證券無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B某股票的系數(shù)等于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)C某股票的

20、系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)D某股票的系數(shù)大于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)E某股票的系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)5金融市場(chǎng)可分為（ ABC ）。A資金市場(chǎng) B外匯市場(chǎng)C黃金市場(chǎng) D股票市場(chǎng)E期貨市場(chǎng)6下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ BC ）。A是一種持續(xù)性的貸款形式 B容易取得C期限較短 D有使用限制E期限較長(zhǎng)7企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A銀行信貸資金 B國(guó)家資金C居民個(gè)人資金 D企業(yè)自有資金E其他企業(yè)資金8企業(yè)籌資的目的在于（ ACD ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本E促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9

21、邊際資本成本是（ AB ）。A資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本C保持某資本成本條件下的資本成本D各種籌資范圍的綜合資本成本E在籌資突破點(diǎn)的資本成本10以下說(shuō)法正確的是（ AD ）。A邊際資本成本是追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本B當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變C當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無(wú)需考慮邊際資本成本D企業(yè)無(wú)法以某一固定的資本成本來(lái)籌措無(wú)限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過(guò)一定的限度時(shí)，原來(lái)的資本成本就會(huì)增加E邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計(jì)算的11按投資的性質(zhì)不同可分為（ CD ）。A短期投資 B長(zhǎng)期投資C資產(chǎn)投資 D證券投資12長(zhǎng)期投資具

22、有資金回收期長(zhǎng)、變現(xiàn)能力弱（ ABCD ）等特點(diǎn)。A耗費(fèi)資金數(shù)額大 B投資次數(shù)少C投資風(fēng)險(xiǎn)大 D投資收益大13下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)（ ABC ）。A預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性 B通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性C通貨膨脹貼補(bǔ)的貨幣性 D通貨膨脹貼補(bǔ)的穩(wěn)定性14企業(yè)投資一般要考慮的因素有（ ABCD ）。A投資彈性 B投資約束C投資風(fēng)險(xiǎn) D投資收益15投資組合的方式主要有（ ABCD ）。A投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合 B投資的時(shí)間組合C投資的不同收益形式組合 D投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合16對(duì)一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括（ ABD ）。A取得投資收益 B降低投資風(fēng)險(xiǎn)C實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 D承擔(dān)社會(huì)義務(wù)1

23、7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ BD ）。A現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本越高C現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高18以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有（ AC ）。A機(jī)會(huì)成本 B管理成本 C轉(zhuǎn)換成本D短缺成本 D信用成本19企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是（ AB ）。A同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況 B企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C客戶的信用品質(zhì) D 客戶的經(jīng)濟(jì)狀況20與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有（ACE ）。A延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售B降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長(zhǎng)信用期限C延長(zhǎng)信用期限增加機(jī)會(huì)成本D延長(zhǎng)信用期限

24、會(huì)減少壞賬損失成本E延長(zhǎng)信用期限增加收賬費(fèi)用21存貨的功能主要表現(xiàn)在（ ADE ）方面。A防止停工待料 B適應(yīng)市場(chǎng)變化C防止市場(chǎng)脫銷 D降低進(jìn)貨成本E維持均衡生產(chǎn)22存貨成本包括的內(nèi)容有（ACD ）A進(jìn)貨成本 B進(jìn)貨費(fèi)用C儲(chǔ)存成本 D 缺貨成本23以下屬于存貨決策無(wú)關(guān)成本的有（ AC ）。A進(jìn)價(jià)成本 B固定性進(jìn)貨費(fèi)用C采購(gòu)稅金 D變動(dòng)性儲(chǔ)存成本E缺貨成本24以下各項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)有（ ABCD ）。A流動(dòng)性 B波動(dòng)性C營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 D營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性25營(yíng)運(yùn)資本政策類型主要有（ ABD ）。A配合型融資政策 B激進(jìn)型融資政策C隨機(jī)型融資政策 D穩(wěn)健型融資政策26

25、固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相比較具有流動(dòng)性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ AC ）等特點(diǎn)。A價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離 B一次投資，分期收回C實(shí)物形態(tài)的固定性 D價(jià)值大27固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ）。A項(xiàng)目的贏利性 B企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿C項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的時(shí)間 D可利用資本的成本和規(guī)模E所投資的固定資產(chǎn)未來(lái)的折舊政策28確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。A內(nèi)含報(bào)酬率大于1 B凈現(xiàn)值大于0C現(xiàn)值指數(shù)大于1 D內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E現(xiàn)值指數(shù)大于029對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的是（ BCD ）。A資金成本越高，凈現(xiàn)值越高B資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C資金成本等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值

26、為0D資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于0E資金成本低于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于030現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有（ ABC ）A增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性B能夠反應(yīng)投資項(xiàng)目的真實(shí)率C考慮了資金時(shí)間價(jià)值D能夠反應(yīng)各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平E體現(xiàn)了成本效益觀念31無(wú)形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ ABCDE ）方面。A無(wú)形性 B壟斷性C高效性 D附著性E共益性和互斥性32企業(yè)取得無(wú)形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD ）。A購(gòu)入 B接受捐贈(zèng)C自行開(kāi)發(fā) D投資者作為投資額轉(zhuǎn)入33證券投資的目的主要有獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求、 （ AD ）等。

27、A獲得豐厚的投資收益 B與籌集長(zhǎng)期資金相配合C暫存放閑置資金 D滿足未來(lái)的財(cái)務(wù)需求 34證券投資組合常見(jiàn)的有（ ACD ）。A保守型 B隨機(jī)型C冒險(xiǎn)型 D適中型35證券投資組合常見(jiàn)的方法有（BCD ）。A將投資收益呈正相關(guān)的證券組合 B將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C將風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券組合 D 選擇足夠數(shù)量的證券組合36非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱為（ AC ）。A可分散風(fēng)險(xiǎn) B不可分散風(fēng)險(xiǎn)C公司特別風(fēng)險(xiǎn) D市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)37評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)是（ ABD ）A債券票面利率 B債券價(jià)值C債券到期前年數(shù) D債券收益率38投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為（ ABCE ）。A股票基金 B債券基金 C貨幣基金 D

28、公司型基金E期貨基金39金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ ABCD ）。A股票 B利率C匯率 D商品E期貨40金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE ）。A轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B形成權(quán)威價(jià)格C提高資信度 D提高資產(chǎn)管理質(zhì)量E調(diào)控價(jià)格水平41下列表達(dá)式中，正確的有（ BDE ）。A總成本單位變動(dòng)成本產(chǎn)量固定成本B銷售收入單價(jià)銷售量C固定成本單價(jià)銷售量單位變動(dòng)成本銷量D單位變動(dòng)成本單價(jià)（固定成本利潤(rùn)）/銷量E貢獻(xiàn)毛利銷售收入總額成本總額42固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB ）。A酌量性固定成本 B約束性固定成本C生產(chǎn)性固定成本 D銷售性固定成本E混合性固定成本43混合成本包

29、括（ ABC ）。A半變動(dòng)成本 B半固定成本C延期變動(dòng)成本 D半銷售成本E半約束固定成本44目標(biāo)利潤(rùn)的日常控制方法有（ ABC ）。A承包控制法 B分類控制法C進(jìn)度控制法 D過(guò)程控制法E隨意控制法45下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（ ABCD ）。A現(xiàn)金股利 B財(cái)產(chǎn)股利C負(fù)債股利 D股票股利E信用股利46有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（ AC ）。A股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值B固定資產(chǎn)凈值與流動(dòng)資產(chǎn)之和確 C所有者權(quán)益扣除無(wú)形資產(chǎn) D所有者權(quán)益 E無(wú)形資產(chǎn)凈值47根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（ ABD ）。A資產(chǎn)負(fù)債率 B權(quán)益乘數(shù)C應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

30、率 D流動(dòng)比率E總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48反映權(quán)益營(yíng)運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（ CDE ）。A銷售利潤(rùn)率 B流動(dòng)比率C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)有（ CD ）。A謀求管理激勵(lì) B提高資源利用率C追求利潤(rùn) D競(jìng)爭(zhēng)50企業(yè)并購(gòu)中存在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、（ CD ）等。A財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B利息率風(fēng)險(xiǎn)C金融風(fēng)險(xiǎn) D法律風(fēng)險(xiǎn)51企業(yè)并購(gòu)應(yīng)分析的成本項(xiàng)目有（ ABCD ）。A機(jī)會(huì)成本 B完成成本C管理成本 D退出成本52企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（ BCD ）方式。A項(xiàng)目選擇 B委托方式C股權(quán)回購(gòu)方式 D風(fēng)險(xiǎn)金抵押方式53企業(yè)重組從其內(nèi)容和對(duì)象來(lái)看，可以分為：資本重組、（

31、 ABCD ）。A資產(chǎn)重組 B債務(wù)重組 C經(jīng)營(yíng)重組 D管理重組54非正式財(cái)務(wù)重整具體可采取（ ABD ）方式。A債務(wù)展期 B債務(wù)和解C法院受理 D準(zhǔn)改組55企業(yè)清算按其原因可分為（ AB ）。A解散清算 B破產(chǎn)清算C普通清算 D特別清算三、判斷題1財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。 （ ）2財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （ ）3終值與現(xiàn)值是一對(duì)與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對(duì)概念。利率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。 （ ）4公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無(wú)法通過(guò)多元化投資來(lái)分散的，因此，又稱為不可

32、分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（ ）5影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 （ ）6企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。 （ ）7資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。 （ ）8企業(yè)對(duì)籌資時(shí)機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場(chǎng)預(yù)期。 （ ）9籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個(gè)層次。 （ ）10負(fù)債比重的提高對(duì)權(quán)益資本利潤(rùn)率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利息率為前提。（ ）11投資是指企業(yè)將資金投放于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（ ）12按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（

33、 ）13非貼現(xiàn)法由于沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（ ）14標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。（ ）15實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過(guò)投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。（ ） 16風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對(duì)的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。（ ）17當(dāng)企業(yè)面對(duì)多個(gè)投資項(xiàng)目而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量?jī)?nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。（ ）18企業(yè)可以通過(guò)吸收直接投資等方式籌集長(zhǎng)期資金，而籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較單一。（ ）19現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（ ）20現(xiàn)金

34、收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。 （ ）21信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 （ ）22應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。 （ ）23企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 （ ）24經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。 （ ）25變動(dòng)性儲(chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉(cāng)庫(kù)的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。 （ ）26收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤(rùn)。（ ）27固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（ ）28現(xiàn)值指數(shù)法考

35、慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。（ ）29凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（ ）30折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動(dòng)。 （ ）31證券投資的對(duì)象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 （ ）32企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。 （ ）33當(dāng)測(cè)算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。 （ ）34在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。 （ ）35保

36、守型策略認(rèn)為市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，股票價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。 （ ）36凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。（ ）37企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無(wú)形資產(chǎn)管理。（ ）38平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ ）39長(zhǎng)期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。（ ）40基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（ ）41按照利潤(rùn)分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤(rùn)分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（ ）42為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余

37、保留下來(lái)，以作再投資用。（ ）43股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。（ ）44采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。（ ）45采用固定股利支付率政策分配利潤(rùn)時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。（ ）46在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（ ）47固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（ ） 48流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動(dòng)比率越高越好。 （ ）49流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快

38、，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。 （ ）50某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為16.8，資產(chǎn)負(fù)債率為52.38，則該公司的股東權(quán)益報(bào)酬率為35.28%。（ ）51某年末A公司的權(quán)益乘數(shù)為2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為1.13。 （ ）52存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績(jī)?cè)胶?。?）53縱向并購(gòu)的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成規(guī)模效應(yīng)。（ ）54法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無(wú)債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。（ ）55企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系：即委托方、托管對(duì)象和受托方。（ ）四、簡(jiǎn)答題1簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑。答：降低資本成本，既取決于企業(yè)自身籌

39、資決策，也取決于市場(chǎng)環(huán)境，要降低資本成本，要從以下幾個(gè)方面著手：（1）合理安排籌資期限。原則上看，資本的籌集主要用于長(zhǎng)期投資，籌資期限要服從于投資年限，服從于資本預(yù)算，投資年限越長(zhǎng)，籌資期限也要求越長(zhǎng)。但是，由于投資是分階段、分時(shí)期進(jìn)行的，因此，企業(yè)在籌資時(shí)，可按照投資的進(jìn)度來(lái)合理安排籌資期限，這樣既減少資本成本，又減少資金不必要的閑置。 （2）合理利率預(yù)期。資本市場(chǎng)利率多變，因此，合理利率預(yù)期對(duì)債務(wù)籌資意義重大。（3）提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。要想提高信用等級(jí)，首先必須積極參與等級(jí)評(píng)估，讓市場(chǎng)了解企業(yè)，也讓企業(yè)走向市場(chǎng)，只有這樣，才能為以后的資本市場(chǎng)籌資提供便利，才能增強(qiáng)投資者的投

40、資信心，才能積極有效地取得資金，降低資本成本。（4）積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。（5）積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要降低股票籌資成本，就應(yīng)盡量用多種方式轉(zhuǎn)移投資者對(duì)股利的吸引力，而轉(zhuǎn)向市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)其投資增值，要通過(guò)股票增值機(jī)制來(lái)降低企業(yè)實(shí)際的籌資成本。2簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答：資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：（1）存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，對(duì)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的調(diào)整。具體方式有：(1)在債務(wù)資本過(guò)高時(shí)，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股權(quán)資本。

41、例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股票；(2)在債務(wù)資本過(guò)高時(shí)，將長(zhǎng)期債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股權(quán)資本額；(3)在股權(quán)資本過(guò)高時(shí)，通過(guò)減資并增加相應(yīng)的負(fù)債額，來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。不過(guò)這種方式很少被采用。（2）增量調(diào)整。它是指通過(guò)追加籌資量，從而增加總資產(chǎn)的方式來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：在債務(wù)資本過(guò)高時(shí)，通過(guò)追加股權(quán)資本投資來(lái)改善資本結(jié)構(gòu)，如將公積金轉(zhuǎn)換為資本，或者直接增資；在債務(wù)資本過(guò)低時(shí)，通過(guò)追加債務(wù)籌資規(guī)模來(lái)提高債務(wù)籌資比重；在股權(quán)資本過(guò)低時(shí)，可通過(guò)籌措股權(quán)資本來(lái)擴(kuò)大投資，提高股權(quán)資本比重。（3）減量調(diào)整。它是通過(guò)減少資產(chǎn)總額的方式來(lái)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。具體方式有：(1)在股權(quán)資本過(guò)高時(shí)，通過(guò)減

42、資來(lái)降低其比重(股份公司則可回購(gòu)部分普通股票等)；(2)在債務(wù)資本過(guò)高時(shí)，利用稅后留存歸還債務(wù)，用以減少總資產(chǎn)，并相應(yīng)減少債務(wù)比重。3什么是籌資規(guī)模，請(qǐng)簡(jiǎn)述其特征。參考答案：籌資規(guī)模是指定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征： (1)層次性。企業(yè)資余從來(lái)源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不足時(shí)才考慮對(duì)外籌資的需要；(2)籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性。即企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長(zhǎng)期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對(duì)應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的資金占用，與企業(yè)臨時(shí)采用的籌資方式所籌

43、集的資金規(guī)模相對(duì)應(yīng)；(3)時(shí)間性。籌資服務(wù)于投資，企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求4應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說(shuō)明其定義。參考教材P131-132內(nèi)容5存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？ 參考教材P139、141內(nèi)容6固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？參考答案：固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：(1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會(huì)是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。(2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)

44、投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。(3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對(duì)于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。7折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？參考答案：折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來(lái)期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對(duì)企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。另外，折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對(duì)分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間的可分配利潤(rùn)

45、金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。8試述證券投資組合常用的方法。答：投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險(xiǎn)，而將各種性質(zhì)不同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過(guò)程。投資者之所以要對(duì)一個(gè)投資總額進(jìn)行組合，是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的重組，以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。而投資組合之所以能實(shí)現(xiàn)上述目的，主要在于投資有效和有機(jī)地組合在一起，會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)吸納效應(yīng)和收益釋放效應(yīng)。投資組合主要有以下幾種主要方式：（1）投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。投資項(xiàng)目可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小分成各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，整體上分為三類；高風(fēng)險(xiǎn)投資、中風(fēng)險(xiǎn)投資、低風(fēng)險(xiǎn)投資。與此相以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合方式也劃分為三類；冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，中庸

46、的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，保守的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。（2）投資的時(shí)間組合。投資的時(shí)間組合涉及兩種組合方式：投資的期間組合。投資的投出時(shí)間組合。（3）投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。投資按其權(quán)益性質(zhì)的不同，可分為主權(quán)性投資和債權(quán)性投資。9簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。參考答案：按照我國(guó)公司法等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒(méi)收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一年度開(kāi)始的5年內(nèi)用稅前利潤(rùn)等延

47、續(xù)彌補(bǔ)。5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤(rùn)等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除前兩項(xiàng)后的10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊(cè)資金50%時(shí)可不再提??；（4）提取公益金：按稅后利潤(rùn)的5%10%計(jì)提，新的公司法取消了對(duì)公司提取公益金的強(qiáng)制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤(rùn)：凈利潤(rùn)扣除上述項(xiàng)目后，將以前年度的未分配利潤(rùn)并入本年度向投資者分配。10簡(jiǎn)述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財(cái)務(wù)信息。參考答案：（1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)

48、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。（3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入之間的關(guān)系。（4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出，股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理想目標(biāo)。五、計(jì)算題1如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為13%，某種股票的為1.4。要求：（1）計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率。（2）假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升到11%，計(jì)算

49、該股票的報(bào)酬率。（3）如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率仍為10%，但市場(chǎng)平均報(bào)酬率增加至15%，將怎樣影響該股票的報(bào)酬率？參考答案：（1）=10%+1.4(13%-10%)=14.2%（2）=11%+1.4(13%-11%)=13.8%（3）=10%+1.4(15%-10%)=17%2某企業(yè)購(gòu)入一批設(shè)備，對(duì)方開(kāi)出的信用條件是“2/10，N/30”。試問(wèn)：該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣，并說(shuō)明原因。參考答案：由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本為36.73%。而銀行借款利率無(wú)論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。3某企業(yè)擬籌集2500萬(wàn)元，其中按面額發(fā)行債券1000萬(wàn)元，籌資費(fèi)

50、率2，債券年利率為10，所得稅率為33；普通股1500萬(wàn)元，籌資費(fèi)率為4%，第一年預(yù)期股利為10%，以后每年增長(zhǎng)4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案：債券 = 6.84% =14.42%綜合資本成本=6.84%（1000/2500）+14.42%（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。4南橋工廠有A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目，A投資項(xiàng)目一次投資2000萬(wàn)元；B投資項(xiàng)目初始投資額1000萬(wàn)元，1年后追加投資額1000萬(wàn)元。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量，A投資項(xiàng)目每年均為745萬(wàn)元；B 投資項(xiàng)目分別為600萬(wàn)元、800萬(wàn)元、750萬(wàn)元、500萬(wàn)元。資金成本為

51、10%。要求：用凈現(xiàn)值法對(duì)A、B兩個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策選擇。參考答案：（1）A投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值= = 361.58（萬(wàn)元）0（2）B投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值600=-1000-10000。9091+6000。9091+8000。8264+7500。7513+5000。6830=202.45（萬(wàn)元）0由于凈現(xiàn)值都大于0，所以A和B項(xiàng)目都是可行的。但是A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，所以選擇A項(xiàng)目進(jìn)行投資。5長(zhǎng)江公司預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金為160萬(wàn)元，有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為0.03萬(wàn)元，有價(jià)證券月報(bào)酬率為0.8%。要求：計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量和有價(jià)證券的年變現(xiàn)次數(shù)。參考答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量Q=（萬(wàn)元

52、）（2）證券年變現(xiàn)次數(shù)N=160/10=16（次）6某公司的信用條件為30天付款，無(wú)現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為60天，銷售收入10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)下年的銷售利潤(rùn)率與上年相同，仍保持30%。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30”。預(yù)計(jì)銷售收入增加4萬(wàn)元，所增加的銷售額中，壞賬損失率為5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為70%，平均收現(xiàn)期為30天。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為15%，測(cè)算信用政策變化對(duì)利潤(rùn)的綜合影響。參考答案：（1）信用政策變化影響銷售利潤(rùn)=430% = 1.2（萬(wàn)元）（2）信用政策變化影響機(jī)會(huì)成本=（30-60）/3601015%+430/36015% =-0.075（萬(wàn)元）

53、（3）信用政策變化影響壞賬損失成本=45% =0.2（萬(wàn)元）（4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=1470%2% =0.196（萬(wàn)元）（5）信用政策的變化增加利潤(rùn)總額=1.2 (0.075) 0.1960.20=0.879（萬(wàn)元）放寬信用條件后，增加了利潤(rùn)總額0.879萬(wàn)元。7長(zhǎng)城股份有限公司甲材料全年進(jìn)貨總量為90 000千克，進(jìn)貨單價(jià)為5元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為200元，每千克甲材料的儲(chǔ)存成本為1元。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。參考答案：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量Q=（元）存貨總成本TC=（元）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金W：年度最佳進(jìn)貨批次N=90000/6000=15（次）8資料：（1）明華股份有限公司經(jīng)營(yíng)比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)每年平均分配股利為0.75元，公司期望報(bào)酬率為10；（2）慶豐股份有限公司股票每股股利為0.60元，預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)2.5%，公司期望報(bào)酬率為11%。要求：計(jì)算長(zhǎng)期持有這些股票的股票價(jià)值。參考答案：（1）（2）9某企業(yè)