CPA注會經(jīng)濟法筆記

1、第一單元上市公司1【考點1】上市公司股東人會1、股東人會的會議制度（1）上市公司的年度股東人會應(yīng)當于上一會計年度結(jié)束后的6個月內(nèi)舉行。（2）臨時股東人會的召開條件董事人數(shù)不足法定最低人數(shù)5人或者不足公司章程規(guī)定人數(shù)的2/3時：公司未彌補的虧損達實收股本總額的1/3時（以募集方式設(shè)立的股份有限公司，注冊資本即為實收股本總額）；單獨或者合并持有公司有表決權(quán)股份總數(shù)10%以上的股東請求時：董事會認為必要時；監(jiān)事會提議召開時。（3）股東的臨時提案權(quán)單獨或者合計持仃公司3%以上股份的股東，可以在股東人會召開10口前提出臨時提案并書面提交董事會；董事會應(yīng)當在收到提案后2口內(nèi)通知其他股東，并將該臨時提案提交

2、股東人會審議。（4）股東人會不得對通知中未列明的事項作出決議。2、股東大會的決議方式（1）一般決議（N條）：出席+1/2出席會議的股東所持表決權(quán)的1/2選舉更換獨立董事等事項；單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保；上市公司及其控股子公司的對外擔(dān)保總額，達到或者超過最近一期經(jīng)審計“凈資產(chǎn)”50%以后提供的任何擔(dān)保；為（借款后）資產(chǎn)負債率超過70%的擔(dān)保對象提供的擔(dān)保。（2）特別決議（5條）：出席+2/3出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3修改公司章程；增加或者減少注冊資本；公司合并、分立、解散；變更公司形式。上市公司在1年內(nèi)購買、出售重人資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司“資產(chǎn)總額”30%的，應(yīng)當由

3、股東人會作出決議，并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。（3）回避+出席+1/2股東人會在審議為股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時，該股東或受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表決，該項表決由出席股東人會的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過。（4）回避+出席+2/3上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募集說明書約定轉(zhuǎn)股價格向卜修正條款的，轉(zhuǎn)股價格修正方案須提交公司股東人會表決，且須經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上同意；股東人會進行表決時，持有公司可轉(zhuǎn)換債券的股東應(yīng)當回避。【考點2】上市公司董事會1、董事會的會議制度（1）臨時董事會的召開條件（3+1）代表10%以上表決權(quán)的股東提議；

4、1/3以上董事提議；監(jiān)事會提議；獨立董事提議。（2）董事因故不能出席會議的，可以“書面”（不能II頭）委托其他“董事”（不能是非董事）代為出席，委托書中應(yīng)載明授權(quán)范圍2、董事會的決議方式（1）全體+1/2第一單元上市公司2董事會作出決議（如選舉董事長、更換高級管理人員）必須經(jīng)“全體”（而非出席）董事的“過半數(shù)”01/2）通過。（2）無關(guān)聯(lián)關(guān)系+1/2上市公司董事與董事會會議決議事項所涉及的企業(yè)有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，不得對該項決議行使表決權(quán)，也不得代理其他董事行使表決權(quán)。該董事會會議由過半數(shù)的“無關(guān)聯(lián)關(guān)系”董事出席即可舉行，董事會會議所作決議須經(jīng)“無關(guān)聯(lián)關(guān)系”董事過半數(shù)通過。出席董事會的無關(guān)聯(lián)關(guān)系董事人

5、數(shù)不足3人的，應(yīng)將該事項提交上市公司股東人會審議。（3）出席+2/3上市公司應(yīng)由董事會審批的對外擔(dān)保，必須經(jīng)出席董事會的2/3以上董事審議同意并做出決議。3、損失賠償董事會的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程、股東人會決議，致使公司遭受嚴重損失的，“參與決議”的董事對公司負賠償責(zé)任；但經(jīng)證明在表決時曾表明異議并記載于會議記錄的，該董事可以免除貴任?！究键c3】上市公司經(jīng)理1、上市公司的總經(jīng)理必須專職，總經(jīng)理在集團等控股股東單位不得擔(dān)任除“董事”以外的其他職務(wù)。2、公司不得直接或者通過子公司向董事、監(jiān)事、高級管理人員提供借款。3、上市公司總經(jīng)理及高層管理人員（副總經(jīng)理、財務(wù)主管和董事會秘書）必須在

6、上市公司領(lǐng)薪，不得由控股股東代發(fā)薪水?！究键c4】上市公司獨立董事制度1、獨立董事的任職條件（1）滿足董事、監(jiān)事任職條件的一般規(guī)定。不得擔(dān)任董事、監(jiān)事、高級管理人員的情形無民事行為能力或者限制民事行為能力因貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或破壞社會主義市場經(jīng)濟秩序，被判處刑罰，執(zhí)行期滿未逾5年，或者因犯罪被剝奪政治權(quán)利，執(zhí)行期滿未逾5年擔(dān)任破產(chǎn)清算的公司、企業(yè)的董事或廠長、經(jīng)理，對該公司、企業(yè)的破產(chǎn)負有個人責(zé)任的,自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算完結(jié)Z口起未逾3年擔(dān)任因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照、貴令關(guān)閉的公司、企業(yè)的法定代表人并負有個人責(zé)任的，自該公司、企業(yè)被吊銷營業(yè)執(zhí)照Z口起未逾3年個人所負數(shù)額較人的債務(wù)到期未

7、清償（2）具有5年以上法律、經(jīng)濟或者其他履行獨立董事職貴所必需的工作經(jīng)驗。下列人員不得擔(dān)任獨立董事（1）在上市公司或者其附屬企業(yè)任職的人員及其直系親屬、主要社會關(guān)系（直系親屬是指配偶、父母、子女等；主要社會關(guān)系是指兄弟姐妹、岳父母、兒媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；（2）直接或間接持有上市公司已發(fā)行股份1%以上或者是上市公司前10名股東中的自然人股東及其直系親屬；（3）在直接或間接持有上市公司己發(fā)行股份5%以上的股東單位或者在上市公司前5名股東單位任職的人員及其直系親屬；（4）最近1年內(nèi)曾經(jīng)具有前三項所列舉情形的人員；（5）為上市公司或者其附屬企業(yè)提供財務(wù)、法律、咨詢等服務(wù)的人員。

8、2、獨立董事的提名上市公司董事會、監(jiān)事會、單獨或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨立董事候選人，并經(jīng)股東大會選舉決定。3、獨立董事如果“連續(xù)3次”未親自出席董事會會議，應(yīng)由董事會提請股東人會予以撤換（董事會不能直接撤換）。4、重人關(guān)聯(lián)交易（指上市公司擬與關(guān)聯(lián)人達成的總額高T300力元或高丁上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的5%的關(guān)聯(lián)交易）應(yīng)由獨立董事認可后，提交董事會討論。第一單元上市公司35、獨立董事應(yīng)當發(fā)表獨立意見的情形獨立董事應(yīng)當對上市公司的以卜重人事項向董事會或股東人會發(fā)表獨立意見：（1）提名、任免董事；（2）聘任或解卿高級管理人員；（3）公司董事、高級管理人員的薪酬：（4

9、）上市公司的股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)對上市公司現(xiàn)有或新發(fā)生的總額高T300）i元或高于上市公司最近經(jīng)審計凈資產(chǎn)值的5%的借款或其他資金往來，以及公司是否采取有效措施回收欠款。【考點5】上市公司的股東權(quán)利1、知情權(quán)股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東人會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決議、財務(wù)會計報告。2、異議股權(quán)的回購請求權(quán)股東因?qū)蓶|人會作出的合并、分立決議持有異議，可以要求上市公司收購其股份。3、1%（提名獨立董事候選人）上市公司董事會、監(jiān)事會、單獨或者合并持有上市公司已發(fā)行股份1%以上的股東可以提出獨立董事候選人，并經(jīng)股東人會選舉決定。4、1%（股東訴訟）（1）股

10、東直接訴訟上市公司董事、高級管理人員違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定，損害“股東”利益的，股東”可以（直接作為原告）依法向人民法院提起訴訟。（2）股東代表（公司）訴訟董事、高級管理人員侵犯“公司”利益：先找監(jiān)事會監(jiān)事侵犯“公司”利益：先找董事會公司以外的他人侵犯“公司”利益：先找董事會或者監(jiān)事會如果董事會、監(jiān)事會收到股東的書面請求后拒絕提起訴訟，或者自收到請求Z口起30口內(nèi)未提起訴訟，或者情況緊急、不立即提起訴訟將會使公司利益受到難以彌補的損害的，連續(xù)180口以上單獨或者合計持有公司1%以上股份的股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義（只能以股東個人名義）直接向人民法院提起訴訟?！鞠嚓P(guān)鏈接】上

11、市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當收回其所得收益。公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會在30口內(nèi)執(zhí)行。公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東（連續(xù)180口以上單獨或者合計持有公司1%以上股份的股東）仃權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。5、3%（臨時提案權(quán)）單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東人會召開10口前提出臨時提案并書面提交董事會。6、10%（申請人民法院解散公司的權(quán)利）單獨或者合并持有公司全部股東表決權(quán)10%

12、以上的股東，有卜列事由Z，公司繼續(xù)存續(xù)會使股東利益受到重人損失，通過其他途徑不能解決，提起解散公司訴訟，人民法院應(yīng)當受理：（1）公司持續(xù)2年以上無法召開股東會或者股東人會，公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難的；（2）股東表決時無法達到法定或者公司章程規(guī)定的比例，持續(xù)2年以上不能作出有效的股東會或者股東人會決議，公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難的：（3）公司董事長期沖突，并且無法通過股東會或者股東人會解決，公司經(jīng)營管理發(fā)生嚴重困難的；【解釋】股東以知情權(quán)、利潤分配請求權(quán)等權(quán)益受到損害，或者公司虧損、財產(chǎn)不足以償還全部債務(wù)，以及公司被吊銷企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照未進行清算等為由，提起解散公司訴訟的，人民法院不予受理。股東提

13、起解散公司訴訟，同時又申請人民法院対公司進行清算的，人民法院對其提出的清算申請不予受理。第一單元上市公司4【考點6】上市公司的股份回購1、上市公司可以回購本公司股份的法定情形（1）減少公司注冊資本（自回購Z口起10口內(nèi)注銷）；（2）與持有本公司股份的其他公司合并（應(yīng)當在6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷）：（3）股東因?qū)蓶|人會作出的公司合并、分立決議持白異議，要求公司收購其股份的（應(yīng)當在6個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷）；（4）將股份獎勵給本公司職工?！鞠嚓P(guān)鏈接】股份有限公司不得接受以本公司的股栗作為質(zhì)押權(quán)的標的。2、獎勵職工（1）應(yīng)當經(jīng)股東人會決議：（2）回購數(shù)最不得超過本公司己發(fā)行股份總額的5%；（3）用丁回購的

14、資金應(yīng)當從公司稅后利潤中支出：（4）所回購的股份應(yīng)當在1年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工?！鞠嚓P(guān)鏈接】（1）公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)；（2）公司持有的本公司股份不得參加利潤分配。3、合并、分立（1）合并、分立屬于上市公司股東人會的特別決議，應(yīng)當經(jīng)出席股東人會的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。（2）股東因?qū)蓶|人會作出的公司合并、分立決議持白異議，有權(quán)要求公司收購其股份。（3）公司應(yīng)當自作出合并決議Z口起10口內(nèi)通知債權(quán)人，并丁-30口內(nèi)在報紙上公告。債權(quán)人自接到通知書Z口起30口內(nèi)，未接到通知書的自公告之口起45口內(nèi)可以要求公司清償債務(wù)或者提供相應(yīng)的擔(dān)保。（4）公司解散有兩種情況：一是不需要清算的，如因合

15、并、分立而解散的公司，因其債權(quán)債務(wù)由合并、分立后繼續(xù)存續(xù)的公司承繼：二是應(yīng)當清算的，即公司債權(quán)債務(wù)無人承繼的。（5）司法解釋（2010年新增）合并最高人民法院公布并T-2003年2月1口起施行的關(guān)丁審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定中對企業(yè)吸收合并和新設(shè)合并的何關(guān)債權(quán)債務(wù)的承接作了相應(yīng)的規(guī)定，這些規(guī)定也適用公司合并。根據(jù)該規(guī)定，企業(yè)吸收合并或新設(shè)合并后，被合并企業(yè)的債務(wù)應(yīng)當由合并方或新設(shè)合并后的企業(yè)法人承擔(dān)。但是企業(yè)進行吸收合并時，公告通知了債權(quán)人，企業(yè)吸收合并后，債權(quán)人就被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人（出資人）隱瞞或遺漏的企業(yè)債務(wù)起訴合并方的，如債權(quán)人在公告期內(nèi)申報過該筆債權(quán)，合并方在承

16、擔(dān)民事責(zé)任后，可再行向被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人（出資人）追償，如債權(quán)人在公告期內(nèi)未巾報過該筆債權(quán),則合并方不承擔(dān)民事責(zé)任。人民法院可告知債權(quán)人另行起訴被合并企業(yè)原資產(chǎn)管理人（出資人）。企業(yè)吸收合并或新設(shè)合并后，被合并企業(yè)應(yīng)當辦理而未辦理工商注銷登記，債權(quán)人起訴被合并企業(yè)的，法院應(yīng)根據(jù)企業(yè)合并后的具體情況，告知債權(quán)人追加貞任主體，并判令責(zé)任主體承擔(dān)民事貴任。分立最高人民法院關(guān)丁審理與企業(yè)改制相關(guān)的民事糾紛案件若干問題的規(guī)定規(guī)定，債權(quán)人向分立后的企業(yè)主張債權(quán)，分立時對原企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)有約定，并經(jīng)債權(quán)人認可的，按照當事人約定處理:企業(yè)分立時對原企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無約定或約定不明，或雖有約定但債權(quán)人不予認可的

17、，分立后的企業(yè)應(yīng)當承擔(dān)連帶責(zé)任。但是，分立的企業(yè)在承擔(dān)連帶責(zé)任后，各分立的企業(yè)間對原企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有約定的，按約定處理；沒有約定或約定不明的，按分立時的資產(chǎn)比例分擔(dān)?！究键c7】上市公司股票轉(zhuǎn)讓的限制1、發(fā)起人自股票在證券交易所上市交易Z口起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。2、董事、監(jiān)事、高級管理人員（1）董事、監(jiān)事、高級管理人員所持本公司股份，自公司股栗上市交易Z口起1年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（2）董事、監(jiān)事、高級管理人員（經(jīng)理、副經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人和董事會秘書）在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的25%。第一單元上市公司5（3）董事、監(jiān)事、高級管理人員離職后6個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份；但是

18、因司法強制執(zhí)行、繼承、遺贈等導(dǎo)致股份變動的除外。（4）上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持股份不超過1000股的，可以一次性全部轉(zhuǎn)讓,不受限制。（5）上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員在卜列期間不得買賣本公司股票：上市公司定期報告公告前30口內(nèi)；上市公司業(yè)績預(yù)告、業(yè)績快報公告前10口內(nèi)：自可能対本公司股栗交易價格產(chǎn)生重人影響的重人事項發(fā)生Z口或在決策過程中，至依法披露后2個交易口內(nèi)；證券交易所規(guī)定的其他期間。【相關(guān)鏈接】違反證券法的規(guī)定，在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)買賣證券的，賁令改正，給予警告，并處以買賣證券等值以卜的罰款。3、證券業(yè)從業(yè)人員證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機

19、構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股栗交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。任何人在成為前款所列人員時，其原己持仃的股票，必須依法轉(zhuǎn)讓。4、中介機構(gòu)（1）為“股票發(fā)行”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員，在該股票承銷期內(nèi)和期滿后6個月內(nèi)，不得買賣該種股栗。（2）為“上市公司”出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機構(gòu)和人員，自接受上市公司委托Z口起至上述文件公開后5口內(nèi)，不得買賣該種股票?！鞠嚓P(guān)鏈接】為股票的發(fā)行、上市、交易出具審計報告、資產(chǎn)評估報告或者法律意見書等文件

20、的證券服務(wù)機構(gòu)和人員，違反證券法的規(guī)定買賣股票的，賁令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得，并處以買賣股票等值以下的罰款。5、上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東（證券公司因包銷購入售后剩余股票而持5%以上股份的，賣出該股栗不受6個月時間限制），將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當收回其所得收益。（1）公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會在30口內(nèi)執(zhí)行。公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。（2）公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的，負有貴

21、任的董事依法承擔(dān)連帶貴任?！鞠嚓P(guān)鏈接】上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，給予警告，可以并處3）i元以上10萬元以下的罰款。6、股票：5%+5%（1）通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司己發(fā)行的股份達到5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生Z口起3口內(nèi)，向中國證監(jiān)會、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告。在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股栗。（2）投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持仃一個上市公司己發(fā)行的股份達到5%后，其所持該上市公

22、司己發(fā)行的股份比例每增加或者減少5%,應(yīng)當依照上述規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2口內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。7、上市公司收購人在上市公司收購中，收購人持有的被收購上市公司的股票，在收購行為完成后的12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。8、非公開發(fā)行的股栗（1）36個月卜列發(fā)行對彖認購的股份自發(fā)行結(jié)束Z口起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認購本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者；董事會擬引入的境內(nèi)戰(zhàn)略投資者。第一單元上市公司6（2）12個月除此Z外的發(fā)行對象，認購的股份自發(fā)行結(jié)束Z口起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。9、境外戰(zhàn)略投資者外國投資者對

23、上市公司戰(zhàn)略投資，取得的上市公司A股股份3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！究键c8】上市公司對外擔(dān)保1、股東大會應(yīng)由股東人會審批的對外擔(dān)保，必須經(jīng)董事會審議通過后，方可提交股東人會審批。須經(jīng)股東人會審批的對外擔(dān)保，包括但不限于下列情形：（1）上市公司及其控股子公司的對外擔(dān)保總額超過最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)50%以后提供的任何擔(dān)保。（2）為資產(chǎn)負債率超過70%的擔(dān)保対象提供的擔(dān)保。（3）單筆擔(dān)保額超過最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)10%的擔(dān)保。（4）上市公司對股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保，必須由股東人會作出決議。股東人會在審議為股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)方提供的擔(dān)保議案時，該股東或受該實際控制人支配的股東，不得參與該項表

24、決，該項表決由出席股東人會的其他股東所持表決權(quán)的過半數(shù)通過?！鞠嚓P(guān)鏈接】上市公司在1年內(nèi)購買、出售重人資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司“資產(chǎn)總額”30%的，應(yīng)當由股東人會作出決議，并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的2/3以上通過。2、無效擔(dān)保合同的責(zé)任界定（1）主合同有效而擔(dān)保合同無效債權(quán)人無過錯的，由債務(wù)人和擔(dān)保人對主合同債權(quán)人的經(jīng)濟損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；債權(quán)人、擔(dān)保人有過錯的，擔(dān)保人承擔(dān)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過債務(wù)人不能清償債務(wù)部分的1/2。（2）主合同無效而導(dǎo)致?lián)：贤瑹o效擔(dān)保人無過錯的，擔(dān)保人不承擔(dān)民事責(zé)任；擔(dān)保人有過錯的，擔(dān)保人承擔(dān)民事責(zé)任的部分，不應(yīng)超過債務(wù)人不能清償債務(wù)部分的1/3?！究键c9

25、】上市公司的信息披需1、重大事件的界定（包括但不限于）（1）公司的董事、1/3以上監(jiān)事或者經(jīng)理發(fā)生變動；【解釋】（1）董事沒有數(shù)量限制；（2）僅限于總經(jīng)理，不包括副經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人。（2）公司減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)的決定；或者依法進入破產(chǎn)程序、被貴令關(guān)閉；（3）涉及公司的重人訴訟、仲裁，股東人會、董事會決議被依法撤銷或者宣告無效；（4）公司涉嫌違法違規(guī)被司法機關(guān)調(diào)查，或者受到刑事處罰、重人行政處罰：公司董事、監(jiān)事、高級管理人員涉嫌違法違紀彼司法機關(guān)調(diào)查或者采取強制措施；（5）任一個股東所持公司5%以上股份被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)。2、重大事件的披露（

26、1）上市公司應(yīng)當在最先發(fā)生的以卜任一時點，及時履行重人事件的信息披霽義務(wù)：董事會或者監(jiān)事會就該重人事件形成決議時：有關(guān)各方就該重人事件簽署意向書或者協(xié)議時；董事、監(jiān)事或者高級管理人員知悉該重人事件發(fā)生并報告時。（2）“及時”是指自起算口起或者觸及披露時點的2個交易口內(nèi)。（3）在上述規(guī)定的時點Z前出現(xiàn)卜列情形Z的，上市公司應(yīng)當及時披露相關(guān)事項的現(xiàn)狀、可能影響事件進展的風(fēng)險因素：該重大事件難以保密；該重人事件己經(jīng)泄露或者市場出現(xiàn)傳聞；公司證券及其衍生品種出現(xiàn)異常交易情況?！鞠嚓P(guān)鏈接】上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員自可能對本公司股栗交易價格產(chǎn)生重人影響的重大事項發(fā)生Z口或在決策過程中，至依法披露后

27、2個交易口內(nèi)，不得買賣本公司股票。【考點10】內(nèi)幕交易1、內(nèi)幕交易的界定第一單元上市公司7內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人員利用內(nèi)幕信息進行證券交易的行為。證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券?！窘忉尅績?nèi)幕交易的范慘I：（1）自己買賣；（2）建議他人買賣；（3）泄漏該信息、他人買賣。2、內(nèi)幕人員的界定（1）發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員；（2）持有上市公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。上市公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員；（3）發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人

28、員；（4）由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；（5）中國證監(jiān)會工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進行管理的其他人員；（6）保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的仃關(guān)人員；（7）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。3、內(nèi)幕信息的界定（1）應(yīng)提交臨時報告的重大事件；（2）上市公司分配股利或者增資的計劃；（3）上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重人變化；（4）公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更；（5）公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出何或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%；（6）上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重人損害賠償貞任；（7）上市公司的收購方案；（8）中國證監(jiān)會認

29、定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息?！窘忉尅績?nèi)幕信息包括重人事件和其他信息。4、法律責(zé)任證券交易內(nèi)幕信息的知情人或者非法獲取內(nèi)幕信息的人，在涉及證券的發(fā)行、交易或者其他對證券的價格有重人影響的信息公開前，買賣該證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券的，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得，并處以違法所得1倍以上5倍以卜的罰款：沒有違法所得或者違法所得不足3丿j元的，處以3力元以上60力元以卜的罰款。單位從事內(nèi)幕交易的，還應(yīng)當對直接負責(zé)的主管人員和其他直接貴任人員給予警告，并處以3萬元以上30丿j元以卜的罰款?！究键c11】虛假陳述（2010年新增）1、虛假陳述行為的認定根據(jù)最高

30、人民法院關(guān)丁審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定的規(guī)定，構(gòu)成法律上的虛假陳述行為，應(yīng)當是對重人事件作出虛假陳述。同時，虛假陳述行為與投資人的損害結(jié)呆Z間存在因果關(guān)系。這種因果關(guān)系主要有以卜情形：（1）投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；（2）投資人在虛假陳述實施口及以后，至揭露口或者更正口Z前買入該證券：（3）投資人在虛假陳述揭鋸口或者更正口及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。但是，如果被告舉證證明原告具有以卜情形的，人民法院應(yīng)當認定虛假陳述與損害結(jié)果Z間不存在因果關(guān)系：（1）在虛假陳述揭露口或者更正口Z前已經(jīng)賣出證券；（2）在虛假陳述揭露口或者更正

31、口及以后進行的投資：（3）明知虛假陳述存在而進行的投資；（4）損失或者部分損失是由證券市場系統(tǒng)風(fēng)險等其他因素所導(dǎo)致；（5）屬于惡意投資、操縱證券價格的。2、虛假陳述行為的損失認定虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實際發(fā)生的損失為限。投資人實際損失包括：投資差額損失；投資差額損失部分的傭金和印花稅。行為人的虛假陳述行為導(dǎo)致證券第一單元上市公司8被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。投資人持股期間基于股東身份取得的收益，包括紅利、紅股、公積金轉(zhuǎn)增所得的股份以及投資人持股期間出資購買的配股、增發(fā)股和轉(zhuǎn)配股，不得沖抵虛假陳述行

32、為人的賠償金額：已經(jīng)除權(quán)的證券，計算投資差額損失時,證券價格和證券數(shù)最應(yīng)當復(fù)權(quán)計算。（1）資金利息資金利息是指自買入至賣出證券口或者基準口的銀行同期活期存款利率計算的利息。（2）投資差額損失投資差額損失包括兩種情況：一是在基準口及以前賣出證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價格與實際賣出證券平均價格Z差，乘以投資人所持證券數(shù)最計算：二是在基準口Z后賣出或者仍持有證券的，投資人的投資差額損失，以買入證券平均價格與虛假陳述揭露口或者更正口起至基準口期間，每個交易口收盤價的平均價格Z差，乘以投資人所持證券數(shù)量計算?！窘忉尅客顿Y差額損失計算的基準口，是指虛假陳述揭霽或者更正后，為將投資人應(yīng)獲賠

33、償限定在虛假陳述所造成的損失范期內(nèi)，確定損失計算的合理期間而規(guī)定的截止口期?；鶞士诜謩e按卜列情況確定：（1）揭露口或者更正口起，至彼虛假陳述影響的證券累計成交最達到其可流通部分1OO%Z口，但通過人宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交最不予計算；（2）按前項規(guī)定在人民法院開庭審理前尚不能確定的，則以揭露口或者更正日后第30個交易口為基準口；（3）已經(jīng)退出證券交易市場的，以摘牌口前一交易口為基準口：（4）己經(jīng)停止證券交易的，可以停牌口前一交易口為基準口；恢復(fù)交易的，可以前述第（1）項規(guī)定確定基準口。3、虛假陳述行為的歸貴與免責(zé)事由（1）發(fā)起人、發(fā)行人或者上市公司對其虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)民事賠償責(zé)任

34、。發(fā)行人、上市公司負有貴任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員對前款的損失承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免責(zé)。（2）實際控制人操縱發(fā)行人或者上市公司違反證券法律規(guī)定，以發(fā)行人或者上市公司名義虛假陳述并給投資人造成損失的，可以由發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償責(zé)任。發(fā)行人或者上市公司承擔(dān)賠償貴任后，可以向?qū)嶋H控制人追償。實際控制人違反證券法的規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的，由實際控制人承擔(dān)賠償責(zé)任。（3）證券承銷商、證券上市推薦人對虛假陳述給投資人造成的損失承擔(dān)賠償貴任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免賁。負有賁任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員対證券承銷商、證券上市推薦人承擔(dān)的賠償責(zé)任負連帶

35、責(zé)任。其免責(zé)事由同前款規(guī)定。（4）專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)及其直接責(zé)任人違反證券法的規(guī)定虛假陳述，給投資人造成損失的，就其負有責(zé)任的部分承擔(dān)賠償責(zé)任。但有證據(jù)證明無過錯的，應(yīng)予免貴。（5）其他作出虛假陳述行為的機構(gòu)或者自然人，違反證券法的規(guī)定，給投資人造成損失的，也應(yīng)當承擔(dān)賠償責(zé)任。根據(jù)最高人民法院關(guān)丁審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件若干規(guī)定的規(guī)定，發(fā)起人對發(fā)行人信息披露提供擔(dān)保的，發(fā)起人與發(fā)行人対投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任；證券承銷商、證券上市推薦人或者專業(yè)中介服務(wù)機構(gòu)，知道或者應(yīng)當知道發(fā)行人或者上市公司虛假陳述，而不予糾正或者不出具保留意見的，構(gòu)成共同侵權(quán)，対投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任；發(fā)行人

36、、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人負有貴任的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員參與虛假陳述的、知道或者應(yīng)當知道虛假陳述而未明確表示以及存在其他應(yīng)當対虛假陳述負有責(zé)任的情形的，應(yīng)當認定為共同虛假陳述，分別與發(fā)行人、上市公司、證券承銷商、證券上市推薦人對投資人的損失承擔(dān)連帶責(zé)任?！究键c12】出具虛假報告的法律貴任1、上市公司出具虛假財務(wù)會計報告的法律貴任（1）根據(jù)證券法的規(guī)定，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者所披露的信息仃虛假記載;、誤導(dǎo)性陳述或者重人遺漏的，責(zé)令改正，給予警告，并處以30）i元以上60萬元以卜的罰款。對直接負責(zé)的主管人員和其他直接貴任人員給予警告，并

37、處以3力元以上30）i元以下的罰款。（2）根據(jù)刑法的規(guī)定，公司向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實的財務(wù)會計報告，嚴重損害股東或者其他人利益的，對其直接負貞的主管人員和其他直接貞任人員，處3年以卜期徒刑或者拘役，并處或者單處2力元以上20萬元以卜的罰金。2、注冊會計師出具虛假審計報告的法律責(zé)任第一單元上市公司9（1）根據(jù)證券法的規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)未勤勉盡責(zé)，所制作、出具的文件有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重人遺漏的，貴令改正，沒收業(yè)務(wù)收入，暫?；蛘叱蜂N證券服務(wù)業(yè)務(wù)許可，并處以業(yè)務(wù)收入1倍以上5倍以卜的罰款。刈直接負貴的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，撤銷證券從業(yè)資格，并處以3力元以10萬

38、元以下的罰款。（2）根據(jù)刑法的規(guī)定，證券服務(wù)機構(gòu)的人員故意提供虛假證明文件，情節(jié)嚴重的，處5年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金；如索取他人財物或者非法接受他人財物的，處5年以上10年以下有期徒刑或者拘役。證券服務(wù)機構(gòu)的人員嚴重不負責(zé)任，出具的證明文件有重人失實，造成嚴重后果的，處3年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金?！究键c13】非公開發(fā)行股栗1、非公開發(fā)行股栗的條件（1）發(fā)行対象屬于卜列情形Z的，具體發(fā)行對彖及其認購價格或者定價原則應(yīng)當由上市公司董事會的非公開發(fā)行股栗決議確定，并經(jīng)股東人會批準，認購的股份自發(fā)行結(jié)束Z口起36個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人；通過認購

39、本次發(fā)行的股份取得上市公司實際控制權(quán)的投資者；董事會擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。（2）除此Z外的發(fā)行對彖，上市公司應(yīng)當在取得發(fā)行核準批文后，按照有關(guān)規(guī)定以競價方式確定發(fā)行對象和發(fā)行價格。發(fā)行對彖認購的股份自發(fā)行結(jié)束Z口起12個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。（3）發(fā)行價格不低于定價基準口前20個交易口公司股票均價的90%。2、法定障礙（1）上市公司的權(quán)益被控股股東或?qū)嶋H控制人嚴重損害且尚未消除；（2）上市公司及其附屬公司違規(guī)對外提供擔(dān)保且尚未解除；（3）現(xiàn)任董事、高級管理人員最近36個月內(nèi)受到過中國證監(jiān)會的行政處罰，或者最近12個月內(nèi)受到過證券交易所公開譴責(zé)；（4）上市公司或其現(xiàn)任董事、高級管理人員因涉嫌犯罪正被

40、司法機關(guān)立案偵查或涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查；（5）最近1年及最近一期財務(wù)報表被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告。保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及事項的重人影響己經(jīng)消除或者本次發(fā)行涉及重人重組的除外?！究键c14】國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份根據(jù)中國證監(jiān)會的規(guī)定，在股權(quán)分置改革后，上市公司的國有股東可以通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、以協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓、無償劃轉(zhuǎn)或間接轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份。1、證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓國有股東通過證券交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份，可以采用事后報備和事先報批兩種情況處理。國有控股股東國有參股股東事后報備（1）不涉及上市公司控制權(quán)的轉(zhuǎn)移；（2

41、）總股本不超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達到上市公司總股本的5%：總股本超過10億股的上市公司，國有控股股東在連續(xù)三個會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份的數(shù)最未達到5000力股或累計凈轉(zhuǎn)讓股份的比例未達到上市公司總股本的3%。在一個完整會計年度內(nèi)累計凈轉(zhuǎn)讓股份比例小于上市公司總股本的5%。2、協(xié)議轉(zhuǎn)讓（1）（2009年新增）受讓國仃股東所持上市公司股份后擁有上市公司實際控制權(quán)的，受讓人應(yīng)為法人，而且應(yīng)當具備以下條件：受讓方或其實際控制人設(shè)立3年以上，最近2年持續(xù)盈利且無重人違法違規(guī)行為；具有明晰的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略；第一單元上市公司10具有促進上市公司持續(xù)發(fā)展和改善上市公司法人治理結(jié)構(gòu)的能力。（2）國有股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓上市公司股份的價格應(yīng)當以上市公司股份轉(zhuǎn)讓信息公告口（經(jīng)批準不須公開股份轉(zhuǎn)讓信息的，以股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署口為準）前30個交易口的每口加權(quán)平均價格算術(shù)平均值為基礎(chǔ)確定；確需折價的，其最低價格不得低于該算術(shù)平均值的90%。（3）（2009年新增）擬受讓方以現(xiàn)金支付股份轉(zhuǎn)讓價款的，國有股東應(yīng)在股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后5個工作日內(nèi)收取不低丁轉(zhuǎn)讓收入30%的保證金，其余價款應(yīng)在股份過戶前全部結(jié)清。在全部轉(zhuǎn)讓價款支付完畢或交由轉(zhuǎn)讓雙方共同認可的第三方妥善保管前，不得辦理