國際企業(yè)管理新第三章

1、三、跨國公司政治風(fēng)險及預(yù)警管理主要內(nèi)容第一節(jié) 政治風(fēng)險及其類型第二節(jié) 跨國公司如何評估政治風(fēng)險第三節(jié) 管理和規(guī)避政治風(fēng)險的措施案例 中海油并購優(yōu)尼科一、政治風(fēng)險的定義與構(gòu)成美國學(xué)者A llan.H.Willett將風(fēng)險定義為“風(fēng)險是不愿意發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的客觀體現(xiàn)”。1978年，加拿大學(xué)者納吉( P. Nagy)提出了一個后來被廣泛使用的國家風(fēng)險定義：所謂國家風(fēng)險是指“跨邊界貸款中導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險，這種損失是由某個特定國家發(fā)生的事件所引起，而與企業(yè)或個人無關(guān)”。第一節(jié) 政治風(fēng)險及其類型按照經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(OECD)的觀點,國家風(fēng)險包含五個基本要素: 1由債務(wù)人的政府或政府機構(gòu)發(fā)出的停

2、止付款的命令(社會政治風(fēng)險)；2由經(jīng)濟事件引起的貸款被制止轉(zhuǎn)移或延遲轉(zhuǎn)移(經(jīng)濟風(fēng)險)；3法律導(dǎo)致的資金不能兌換成國際通用貨幣或兌換后不足以達(dá)到還款日應(yīng)該有的金額(社會政治風(fēng)險)；4任何其他來自外國政府的阻止還款措施(社會政治風(fēng)險)；5包括戰(zhàn)爭、沒收、地震、瘟疫和洪水等方面的不可抗拒力(社會政治風(fēng)險或自然風(fēng)險)（一）與制度相關(guān)的政治風(fēng)險（二）與政府管制相關(guān)的政策風(fēng)險（三）與文化相關(guān)的社會風(fēng)險二、政治風(fēng)險的分類 一、政治風(fēng)險評估的總框架第二節(jié) 跨國公司如何評估政治風(fēng)險政治風(fēng)險評估工作可分四步進(jìn)行：第一步，深刻了解目標(biāo)國家政治狀況，特別是現(xiàn)任政府的能力、政治行為類型及其穩(wěn)定程度以及當(dāng)?shù)氐纳鐣Y(jié)構(gòu)，以

3、認(rèn)識該國的整體政治風(fēng)險。第二步，分析計劃項目的產(chǎn)品與經(jīng)營特點，以確認(rèn)計劃項目最易遭受的風(fēng)險領(lǐng)域及風(fēng)險特征。第三步，識別潛在風(fēng)險來源，即影響政治風(fēng)險產(chǎn)生的政治派別和事件的根源。第四步，分析將來政治風(fēng)險可能發(fā)生的概率與時間。二、政治風(fēng)險評估的步驟 政治風(fēng)險評估方法包括定性分析方法和定量分析方法，以及綜合分析方法。一些國際知名的咨詢公司提出了國家風(fēng)險的評估與測量方法，有政治風(fēng)險服務(wù)集團（PRS集團）、穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾評級集團，其中，PRS將國家風(fēng)險細(xì)分為政治風(fēng)險、金融風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險，提出了國家風(fēng)險綜合指數(shù)（CRR），以此測量不同國別的國家風(fēng)險。三、政治風(fēng)險評估方法政治風(fēng)險的發(fā)生往往無法抗拒, 但是

4、如果能采取一些有效的規(guī)避和防范措施, 就可以將風(fēng)險損失降低到最低程度?？鐕究梢圆扇∫恍┐胧﹣韺φ物L(fēng)險進(jìn)行規(guī)避和防范。第三節(jié) 管理和規(guī)避政治風(fēng)險的措施跨國公司是國家風(fēng)險的主要承擔(dān)者和受害者，跨國公司開展跨國經(jīng)營活動時，選擇和確定國際市場進(jìn)入模式(出口、契約和直接投資)是一種系統(tǒng)性安排。其中，跨國公司對國家風(fēng)險的評估與防范，是影響模式選擇的最重要因素之一，因為不同的國際市場進(jìn)入類型，企業(yè)所面臨的國際風(fēng)險也有很大的不同。其中，在三大模式中，由于投資區(qū)位、資金投入的原因，直接投資面臨的國家風(fēng)險最高，出口居中，契約最低。因此，對不同模式下的國家風(fēng)險評估與比較就顯得尤為重要。一、選擇正確的跨國經(jīng)營進(jìn)

5、入方式 宏觀上把握總體的國際政治風(fēng)險，設(shè)立國際風(fēng)險專門研究機構(gòu)和委員會，調(diào)查研究全球國際風(fēng)險和東道國政治經(jīng)濟形勢，理解東道國政局的穩(wěn)定和政府的執(zhí)政能力，現(xiàn)有政黨格局和執(zhí)政理念，當(dāng)?shù)氐纳鐣Y(jié)構(gòu)和社會穩(wěn)定程度，東道國對外資的法律法規(guī)和政策及其走向，東道國政府與母國政府的關(guān)系程度等。分析潛在的政治不穩(wěn)定性因素，預(yù)測將來政治風(fēng)險可能發(fā)生的概率。母國政府和企業(yè)可以與一些國際知名的咨詢公司如政治風(fēng)險服務(wù)集團（PRS集團）、穆迪公司和標(biāo)準(zhǔn)普爾評級集團以及美國風(fēng)險管理委員會（COSO）等進(jìn)行合作，咨詢和借鑒關(guān)于國家風(fēng)險的評估報告和研究成果，對投資國的政治風(fēng)險進(jìn)行評估和風(fēng)險管理。二、高度重視國際政治風(fēng)險的評估研

6、究，加強對FDI風(fēng)險的宏觀管理 為了提高企業(yè)對境外投資風(fēng)險識別與評估的質(zhì)量，提高風(fēng)險評價的信度和有效性，應(yīng)按照科學(xué)、系統(tǒng)、可操作性原則，進(jìn)行FDI風(fēng)險評價指標(biāo)體系設(shè)計，構(gòu)建風(fēng)險評價綜合模型，通過綜合評價和測量，以全面反映FDI風(fēng)險的總體特征和系統(tǒng)狀況。應(yīng)用風(fēng)險評價程序和方法，對風(fēng)險因素加以識別，針對東道國風(fēng)險評級、影響程度和評價結(jié)果，制定和采取風(fēng)險防范對策。三、建立企業(yè)風(fēng)險評價體系和防范機制，通過FDI風(fēng)險的有效識別和評估，提高企業(yè)風(fēng)險防范能力面對各種政治風(fēng)險，我國企業(yè)應(yīng)該主動出擊，采取“本土化戰(zhàn)略”，入鄉(xiāng)隨俗，以提高中資企業(yè)在東道國環(huán)境適應(yīng)能力。本地化戰(zhàn)略的最大好處是，大大降低進(jìn)入東道國市場

7、的門檻和政治風(fēng)險，并有可能享受該國國民待遇，免受非關(guān)稅貿(mào)易制裁，還可以較快地融入當(dāng)?shù)厣鐣幕?，有利于樹立企業(yè)良好形象，降低政治敏感度。實施“本地化戰(zhàn)略”，盡可能利用東道國的原料、資本、技術(shù)和人才，在東道國制造產(chǎn)品和研制技術(shù)，在本土銷售。首先要學(xué)習(xí)和遵守東道國法律、法規(guī)，聘請當(dāng)?shù)氐姆扇瞬?，他們熟悉本土法律法?guī)，而且通過尋求“本土化”法律保障，可大大降低政治風(fēng)險。企業(yè)針對東道國市場開展技術(shù)革新與改造，開發(fā)出適應(yīng)當(dāng)?shù)叵M者的特色產(chǎn)品，以提高市場占有率，有利于實現(xiàn)企業(yè)跨國經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。四、實施“本土化戰(zhàn)略”，以降低東道國政治風(fēng)險度，增強企業(yè)環(huán)境適應(yīng)能力 企業(yè)的海外投資的股權(quán)安排有獨資經(jīng)營、合資經(jīng)營和

8、技術(shù)合作三種方式，由于三種股權(quán)安排面臨的國際風(fēng)險程度和進(jìn)入“門檻”差異很大，企業(yè)應(yīng)因地制宜，因時制宜，合理應(yīng)用。五、選擇靈活的股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)避海外資產(chǎn)風(fēng)險 投保海外投資政治險是一種積極的預(yù)防性策略，針對海外投資存在的各種政治風(fēng)險，企業(yè)可以有選擇地對海外資產(chǎn)進(jìn)行投保，將政治風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險機構(gòu)。發(fā)達(dá)國家許多跨國公司向保險公司投保戰(zhàn)爭險和罷工險等方式，以轉(zhuǎn)移國際政治風(fēng)險，保護本企業(yè)在國外的投資安全。跨國公司可以利用投保方式來轉(zhuǎn)嫁政治風(fēng)險，盡可能避免東道國政治風(fēng)險可能造成的重大損失。六、利用海外投資保險制度，轉(zhuǎn)移和分散政治風(fēng)險七、構(gòu)建國際戰(zhàn)略聯(lián)盟，降低國際經(jīng)營風(fēng)險 戰(zhàn)略聯(lián)盟一般是以契約協(xié)議的方式實現(xiàn)的，戰(zhàn)略聯(lián)盟的好處在于降低經(jīng)營成本、減少互相競爭、分散風(fēng)險、適應(yīng)性強等。為了應(yīng)對復(fù)雜多變的經(jīng)營風(fēng)險和政治風(fēng)險，有必要構(gòu)建一種新型的跨國戰(zhàn)略聯(lián)盟，即跨國公司在對外投資或并購?fù)顿Y中引入國際私募資本或國內(nèi)民營資本，形成多元化融資結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略聯(lián)合體。八、與東道國簽訂投資保護協(xié)定母國政府應(yīng)積極與東道國協(xié)商，促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資合作，簽訂投資保護協(xié)定，減少貿(mào)易摩擦、改善市場準(zhǔn)入。母國可以利用已簽署的自由貿(mào)易區(qū)和投資協(xié)定，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展和