工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)范例.

1、興順化工建立工程財(cái)務(wù)評價(jià)工程背景及根底資料某建立集團(tuán)擬利用自身優(yōu)勢，開展多元化經(jīng)營，方案建立設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力10000噸的涂料工程，工程計(jì)算期20年，其中：建立期2年，投產(chǎn)期2年，達(dá)產(chǎn)期16年。 1.工程建筑安裝工程投資6000萬元，設(shè)備購置投資3600萬元，工程建立其他費(fèi)用2400萬元，預(yù)備費(fèi)為前三項(xiàng)費(fèi)用的5計(jì)算?？偼顿Y形成無形資產(chǎn)1 800萬元，其余形成固定資產(chǎn)。流動(dòng)資金5000萬元，按生產(chǎn)負(fù)荷投入。長期貸款年利率6.0，流動(dòng)資金貸款年利率5.8%。2該工程生產(chǎn)三種產(chǎn)品，每種產(chǎn)品的銷售價(jià)格及銷售量如下表所示：產(chǎn)品名稱銷售量噸銷售價(jià)格元噸水性氟樹脂涂料5 00060 000溶劑型氟樹脂涂料3 0

2、0070 000烘烤型氟樹脂涂料2 000100 0003該工程增值稅按國家有關(guān)稅法執(zhí)行，銷項(xiàng)稅按銷售收入的17計(jì)取，進(jìn)項(xiàng)稅按本錢中應(yīng)扣稅局部此題中取經(jīng)營本錢的60的17計(jì)取，城市維護(hù)建立稅按增值稅稅額的7計(jì)取，教育費(fèi)附加按增值稅稅額的3計(jì)取。4該工程的經(jīng)營本錢、固定本錢和變動(dòng)本錢如下表所示： 年 份本錢工程 第3年第4年第520年經(jīng)營本錢萬元當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷正常生產(chǎn)年份經(jīng)營本錢39800變動(dòng)本錢萬元當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷正常生產(chǎn)年份變動(dòng)本錢25600 5該工程凈殘值率10，折舊年限18年；無形資產(chǎn)攤銷年限10年。 6利潤分配順序：在建立投資借款未還清之前，可供分配利潤全部作為未分配利潤，用于歸還建立投資借

3、款；歸還借款后有盈余年份，可供分配利潤中先提取10的法定盈余公積金，再以實(shí)際用于歸還借款的利潤，作為未分配利潤，其余作為應(yīng)付利潤；借款全部還清以后的年份，先提取10的法定盈余公積金累計(jì)盈余公積金到達(dá)工程注冊資本的50時(shí)不再提取，其余全部作為應(yīng)付利潤。 7評價(jià)參數(shù)?；鶞?zhǔn)收益率15；基準(zhǔn)投資利潤率和資本金凈利潤率分別為20%和30%；基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期和動(dòng)態(tài)投資回收期分別為5年和8年；中國建立銀行對這類工程所要求的借款歸還期不能超過6年。所得稅率25。所用工程條件見下表：A2+B1+C4+D3背景條件情況建立投資投入進(jìn)度第1年55%第2年45%投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷第1年40%第2年70%借貸資金比率建

4、立投資60%流動(dòng)資金70%折舊方法年數(shù)總和折舊法二興順化工建立工程財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測表1.1 ： 建立投資估算表概算法 單位萬元序號工程或費(fèi)用名稱設(shè)備購置費(fèi)安裝工程費(fèi)其他費(fèi)用合計(jì)比例%1工程費(fèi)用3676%2工程建立其他費(fèi)用9%3預(yù)備費(fèi)05%4建立投資合計(jì)378600100%比例%30%50%20%100%100%由表1.1可以看出該工程建立投資合計(jì)共12600萬元，其中工程費(fèi)用包括設(shè)配購置費(fèi)3600萬元，安裝工程費(fèi)6000萬元，共計(jì)9600萬元，占比76%；其他費(fèi)用2400萬元，占比19%；預(yù)備費(fèi)共計(jì)600萬元，占比5%。表1.2 ：建立期利息估算表 單位萬元序號工程合計(jì)建立期第一年第二年1借款75

5、6041583402建立期利息484125359期初借款余額428304283當(dāng)期借款756041583402當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息484125359期末借款余額8其他融資費(fèi)用000小計(jì)1.1+1.2484125359注：建立投資投入進(jìn)度，第一年55%，第二年45%，長期貸款年利率6%建立期利息估算：本工程建立期為兩年，建立投資總額為12600萬元，第一年與第二年的建立投資分別按照投入進(jìn)度55%，45%和借貸資金比率比率建立投資為60%分別計(jì)算：第一年：12600*60%*55%=4158萬元第二年：12600*60%*45%=3402萬元第一年建立期利息=第一年建立期貸款年利率=4158*0.5*6%

6、=125萬元第二年建立期利息=期初借款余額+第二年建立期貸款0.5長期借款年利率=(4283+3402*0.5)*6%=359萬元第一年期初借款余額=0 第二年期初借款余額=第一年期末借款余額=4283萬元表1.3 ：流動(dòng)資金估算表 單位萬元序號工程計(jì)算期123456201流動(dòng)資金00050002流動(dòng)資金當(dāng)期增加額5000注：流動(dòng)資金5000萬元，按投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷投入第一年40%，第二年70%流動(dòng)資金5000萬元，按生產(chǎn)負(fù)荷投入第一年40%，第二年70%那么第三年流動(dòng)資金為5000*40%=2000萬元第四年流動(dòng)資金為5000*70%=3500萬元第520年為達(dá)產(chǎn)期，流動(dòng)資金均為5000萬元表

7、1.4 ：投資使用方案與資金籌措表 單位萬元序號工程合計(jì)計(jì)算期123451總投資18084建立投資1260069305670建立期利息484125359流動(dòng)資金500022資金籌措18084工程資本金7600450450用于建立投資5用于流動(dòng)資金1500600450450用于建立期利息484125359債務(wù)資金110用于建立投資756041583402用于建立期利息000用于流動(dòng)資金3500140010501050其他資金注：總資產(chǎn)形成無形資產(chǎn)1800萬元，形成固定資產(chǎn)16284萬元總投資=建立投資+建立期利息+流動(dòng)資金=12600+484+5000=18084萬元本工程前2年為建立期，34年

8、為投產(chǎn)期，520年為達(dá)產(chǎn)期，因此前2年的建立投資應(yīng)按照建立投資投入進(jìn)度55%和45%分別計(jì)算流動(dòng)資金5000萬元，按全年計(jì)息即單利計(jì)息，年利率為5.8%。第3年需流動(dòng)資金2000萬元，債務(wù)資金中用于流動(dòng)資金2000*70%=1400萬元，利息1400*5.8%=81萬元。工程資本金中用于流動(dòng)資金2000*30%=600萬元第4年需流動(dòng)資金1500萬元，債務(wù)資金中用于流動(dòng)資金1500*70%=1050萬元，利息1050*5.8%=61萬元。工程資本金中用于流動(dòng)資金1500*30%=450萬元第5年需流動(dòng)資金1500萬元，債務(wù)資金中用于流動(dòng)資金1500*70%=1050萬元，利息1050*5.8%

9、=61萬元。工程資本金中用于流動(dòng)資金1500*30%=450萬元工程資本金中用于建立投資=建立投資*40%債務(wù)資金中用于建立投資=建立投資*60%2.估算工程總本錢，營業(yè)收入，營業(yè)稅金及附加和利潤2.1營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加估算表銷售量按生產(chǎn)負(fù)荷計(jì)算，銷售收入=銷售量*銷售價(jià)格。生產(chǎn)期營業(yè)收入為71000萬元 第1年投產(chǎn)期營業(yè)收入=71000*40%=28400萬元，第2年投產(chǎn)期營業(yè)收入=71000*70%=49700萬元 。各產(chǎn)品銷售量及營業(yè)收入見表。本工程中營業(yè)稅金估算：銷項(xiàng)稅額=17%*銷售收入，且進(jìn)項(xiàng)稅=經(jīng)營本錢*60%*17% ，投產(chǎn)期的進(jìn)項(xiàng)稅=經(jīng)營本錢*投產(chǎn)期生產(chǎn)負(fù)荷*60%*1

10、7%，增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額，城市維護(hù)建立稅=增值稅*7%，教育費(fèi)附加=增值稅*3%2.2固定資產(chǎn)折舊費(fèi)估算表固定資產(chǎn)=總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)=18084-1800=16284固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)-流動(dòng)資金=16284-5000=11284凈殘值率為10%，折舊年限18年，采用年數(shù)總和法年折舊費(fèi)=固定資產(chǎn)原值*1-預(yù)計(jì)凈殘值率*2*尚可使用年限/(折舊年限*折舊年限+1)凈值=固定資產(chǎn)原值-當(dāng)期折舊費(fèi)第1年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*18)(18*(18+1)=1069第2年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*17)(18*(18+1)=1010第3年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*16

11、)(18*(18+1)=950第4年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*15)(18*(18+1)=891第5年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*14)(18*(18+1)=831.第20年折舊費(fèi)=(11284*1-10%*1)(18*(18+1)=592.3 無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷估算表本工程無形資產(chǎn)攤銷年限為10年，采用平均年限法攤銷，不計(jì)殘值。每年攤銷費(fèi)=無形資產(chǎn)/攤銷年限=1800/10=180萬元 2.4借款還本付息方案表建立期借入資金，生產(chǎn)期逐期歸還，那么：表2.5中的數(shù)據(jù)需要引用表1.2中的建立期的期末借款余額為建立期第二年與投產(chǎn)期第一年的期初借款余額。投產(chǎn)期第一年的當(dāng)期還本付息=

12、未分配利潤表2.6-付息表2.5-流動(dòng)資金借款付息表2.5，還本=當(dāng)期還本付息-付息，由于投產(chǎn)期第一年的還本小于期初借款余額，因此借款未還清，需要繼續(xù)歸還。利息備付率%=息稅前利潤表2.6/利息支出表2.2償債備付率%=息稅折舊攤銷前利潤-可供分配的利潤/當(dāng)期還本付息表2.1:1.2+2.22.5總本錢費(fèi)用估算表固定資產(chǎn)原值=總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)-流動(dòng)資金=18084-1800-5000=11284本工程總本錢費(fèi)用包括固定本錢與可變本錢，變動(dòng)本錢與經(jīng)營本錢：經(jīng)營本錢=生產(chǎn)負(fù)荷*正常年份經(jīng)營本錢變動(dòng)本錢=生產(chǎn)負(fù)荷*正常年份變動(dòng)本錢第三年經(jīng)營本錢取39800*40%，第四年經(jīng)營本錢取39800*70%

13、，第5-20年經(jīng)營本錢取39800，折舊費(fèi)見表2.3，攤銷費(fèi)見表2.4；利息支出=長期借款付息表2.5+流動(dòng)資金付息表2.5總本錢費(fèi)用=經(jīng)營本錢+折舊費(fèi)+攤銷費(fèi)+利息支出；固定本錢=總本錢費(fèi)用-可變本錢利潤分配順序：在建立投資借款未還清之前，可供分配利潤全部作為未分配利潤，用于歸還建立投資借款；歸還借款后有盈余年份，可供分配利潤中先提取10的法定盈余公積金，再以實(shí)際用于歸還借款的利潤，作為未分配利潤，其余作為應(yīng)付利潤；借款全部還清以后的年份，先提取10的法定盈余公積金累計(jì)盈余公積金到達(dá)工程注冊資本的50時(shí)不再提取，其余全部作為應(yīng)付利潤。三財(cái)務(wù)評價(jià)1.工程總投資工程建立投資12600萬元，建立期

14、利息484萬元，流動(dòng)資金5000萬元，。工程總投資合計(jì)18084萬元，工程總投資估算見表1.1。2.工程總本錢固定資產(chǎn)折舊年限按18年，固定資產(chǎn)凈殘值率為10%，采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊。經(jīng)計(jì)算固定資產(chǎn)折舊費(fèi)合計(jì)10156見表2.2。攤銷費(fèi)1800萬元見表2.3，按10年攤銷，凈殘值率為10%。經(jīng)計(jì)算，工程總本錢696641萬元見表2.5。3.營業(yè)收入經(jīng)計(jì)算，營業(yè)收入合計(jì)為1214100萬元見表2.6。4.營業(yè)稅金及附加和利潤城市建立維護(hù)稅及教育費(fèi)附加分別按增值稅的7%及3%繳納，經(jīng)計(jì)算，生產(chǎn)正常年進(jìn)項(xiàng)稅為4060萬元，銷項(xiàng)稅為12070萬元，增值稅為8010萬元，城市建立維護(hù)稅及教育費(fèi)附加為8

15、01萬元。利潤總額合計(jì)為467187萬元。所得稅稅率按25%計(jì)算，經(jīng)計(jì)算，年所得稅合計(jì)為116797萬元。年稅后凈利潤為350391萬元。四評價(jià)工程盈利能力，償債能力和財(cái)務(wù)生存能力 4.5分析工程的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力融資前盈利能力分析是在不考慮債務(wù)融資條件下，從工程投資總獲利能力角度，考慮工程方案設(shè)計(jì)的合理性。工程投資現(xiàn)金流量表表4.1是用來分析評價(jià)工程盈利能力的報(bào)表。按所得稅前和所得稅后指標(biāo)分別進(jìn)展計(jì)算： 內(nèi)部收益率=工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率所得稅前=89%工程投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率所得稅后=79%該工程財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率15%，說明此工程可行。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值=財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

16、所得稅前=101622萬元財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所得稅后=82114萬元，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值每一個(gè)指標(biāo)都大于0，因此，該工程可行動(dòng)態(tài)投資回收期所得稅前=3年動(dòng)態(tài)投資回收期所得稅后=3年靜態(tài)投資回收期所得稅前=3年靜態(tài)投資回收期所得稅后=3年，靜態(tài)投資回收期均小于基準(zhǔn)的靜態(tài)投資回收期5年，動(dòng)態(tài)投資回收均小于基準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期8年，因此，工程的盈利能力很強(qiáng)。融資后盈利能力分析是指以設(shè)定的融資方案為根底，考察工程在具體融資條件下，資本金和投資各方的盈利能力。工程資本金現(xiàn)金流量分析應(yīng)在擬定的融資方案下，從工程資本金出資者整體的角度，確定其現(xiàn)金流入和流出，編制資本金現(xiàn)金流量表表4.2，計(jì)算工程資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率考察工程資

17、本金可獲得的收益水平總投資收益率=工程運(yùn)營期內(nèi)平均息稅前利潤/工程總投資*100%總投資收益率=(26182/18084)*100%=145%工程資本金凈利潤率=19466/7024=277%從?建立工程經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)?查得同行業(yè)收益率的參考值為20%，資本金凈利潤率為30%，由于上述兩個(gè)指標(biāo)均高于相應(yīng)的行業(yè)基準(zhǔn)總投資收益率和資本金凈利潤率，這說明用工程財(cái)務(wù)評價(jià)的靜態(tài)指標(biāo)來衡量，該工程是可行的對籌措債務(wù)資金的工程，償債能力是指工程對歸還到期債務(wù)的承受能力或保證程度。償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。進(jìn)展償債能力分析需要編制借款還本付息方案表表2.4和資產(chǎn)負(fù)債表表4.4同時(shí)借助

18、利潤與利潤分配表表2.6計(jì)算利息備付率，償債備付率和資產(chǎn)負(fù)債率，分析財(cái)務(wù)主體的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%=6540/175055*100%=4%,資產(chǎn)負(fù)債率越低，表示企業(yè)償債能力越強(qiáng)，4%50%,因此該工程的償債能力很強(qiáng)。正常情況下利息備付率應(yīng)大于1，說明該工程有歸還利息的能力，償債備付率也應(yīng)大于等于1，,由表2.4可知，利息備付率和償債備付率均大于等于1，因此該工程償債能力很強(qiáng)。 財(cái)務(wù)生存能力分析也稱資金平衡分析，旨在分析建立工程在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的資金平衡程度，判斷財(cái)務(wù)持續(xù)生存能力。進(jìn)展財(cái)務(wù)生存能力分析，需要編制財(cái)務(wù)方案現(xiàn)金流量表表4.3，根據(jù)工程計(jì)算期內(nèi)各年的經(jīng)營活動(dòng)，投資活動(dòng)，籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，分析建立工程是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)工程財(cái)務(wù)可持續(xù)性。由表4.3中的3凈現(xiàn)金流量和5累計(jì)盈余資金可以看出該工程擁有足夠的凈現(xiàn)金流量且各年的累計(jì)盈余資金均為正值，因此該工程的財(cái)務(wù)生存能力很強(qiáng)五盈虧平衡分析、敏感性分析盈虧平衡分析BEP盈虧平衡點(diǎn)=年固定本錢/(年?duì)I業(yè)收入-年可變本錢-年稅金)100%=40%銷售量Q000銷售收入S7