武漢瑞得香港上市建議方案1-凱捷ppt課件

1、香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市建議書2002年11北京凱捷咨詢武漢瑞得信息工程有限責(zé)任公司企業(yè)資本運(yùn)作戰(zhàn)略企業(yè)開展過程中公司及其股東所要關(guān)注的問題： 1、融資途徑 2、退出機(jī)制融資途徑內(nèi)部融資：留存盈利和折舊外部融資：銀行及私人借貸、債券融資、私募、公開發(fā)行股票融資企業(yè)融資方式目前股票發(fā)行實(shí)行核準(zhǔn)制，企業(yè)上市不再由政府引薦，預(yù)示著將有更多的中小背景的公司可以上市融資。但對(duì)于中小企業(yè)來說，其企業(yè)現(xiàn)狀根本不具備上國內(nèi)主板的條件，而香港創(chuàng)業(yè)板由于上市門檻低、上市等候時(shí)間短、退出機(jī)制完善等緣由而頗受青睞。銀行及私人貸款發(fā)行債券在國內(nèi)資本市場(chǎng)不夠完善的情況下，成為中小企業(yè)獲取資金的最主要渠道。商業(yè)銀行給予的貸款數(shù)量

2、較少，而且多數(shù)屬于流通資金的短期貸款，從銀行獲得長期資金限制過多。私人資金本錢比銀行貸款大很多。由于嚴(yán)厲的方案管理和規(guī)模控制，中小企業(yè)幾乎沒有利用發(fā)行企業(yè)債券籌資的能夠性。至于可轉(zhuǎn)換債券、長期票據(jù)等現(xiàn)代融資工具更是處于幾乎空白形狀。發(fā)行股票外部融資途徑私募或風(fēng)險(xiǎn)投資資金引進(jìn)投資者添加注冊(cè)資本的行為。目前很多中小企業(yè)采取此方式壯大公司，待開展到一定規(guī)模后尋覓上市的時(shí)機(jī)。一級(jí)市場(chǎng)戰(zhàn)略投資：在上市公開募集之前先經(jīng)過私募引進(jìn)一些戰(zhàn)略性的投資同伴，同時(shí)也可以將一部分原有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給戰(zhàn)略投資者。股權(quán)轉(zhuǎn)讓并購資產(chǎn)剝離出賣企業(yè)資產(chǎn)重組之后控股權(quán)將發(fā)生變動(dòng)，指點(diǎn)層也會(huì)發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)。.企業(yè)將公司擁有的部分資產(chǎn)出賣，

3、實(shí)現(xiàn)股東部分套現(xiàn)。股份上市上市公司二級(jí)市場(chǎng)出賣或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓。上市階段配售部分原有股權(quán)。退出途徑香港創(chuàng)業(yè)板國內(nèi)A股市場(chǎng)的目的為有主線業(yè)務(wù)的增長公司籌集資金，行業(yè)類別及公司規(guī)模不限目的眾多，包括為大中型、基礎(chǔ)較佳以及具有盈利紀(jì)錄的公司籌集資金，但主要是國有企業(yè)可接受的司法地域香港、百慕達(dá)、開曼群島及中華人民共和國中華人民共和國投資者對(duì)象以專業(yè)及充份了解市場(chǎng)的投資者為對(duì)象以一切投資者營業(yè)紀(jì)錄須顯示公司有兩年的活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄，須顯示公司最少一年從事活躍業(yè)務(wù)活動(dòng)的紀(jì)錄規(guī)模龐大並受公眾追捧的公司，假設(shè)符合下列規(guī)定，最短活躍業(yè)務(wù)記錄期為12個(gè)月：1. 專注於一種主營業(yè)最少達(dá)12個(gè)月；2.過去12個(gè)月總收入不少

4、於5億港元，總資產(chǎn)最少達(dá)5億元，或上市時(shí)市值最少達(dá)5億港元；3.上市時(shí)公眾持有市值最少達(dá)1億5仟萬港元，由最少300名公眾股東持有，其中持股量最高的5名及25名股東分別合共有不超過公眾持股量的35%及50%。及4. 證券的初次公開發(fā)售招股價(jià)最少為1港元。須具備三年業(yè)務(wù)紀(jì)錄，且在向中國證監(jiān)會(huì)提出股票發(fā)行申請(qǐng)前，須接受具有主承銷商資歷的證券公司輔導(dǎo)一年。主營業(yè)務(wù)須主力經(jīng)營一項(xiàng)業(yè)務(wù)而非兩項(xiàng)或多項(xiàng)不相干的業(yè)務(wù)。不過，涉及主線業(yè)務(wù)的周邊業(yè)務(wù)是允許的要求主營業(yè)務(wù)突出業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明須載列申請(qǐng)人的整體業(yè)務(wù)目標(biāo)，并解釋公司如何計(jì)劃于上市那一個(gè)財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度內(nèi)達(dá)致該等目的并無有關(guān)詳細(xì)規(guī)定5香港

5、創(chuàng)業(yè)板與國內(nèi)A股上市條件比較香港創(chuàng)業(yè)板國內(nèi)A股附屬公司經(jīng)營的活躍業(yè)務(wù)申請(qǐng)人的活躍業(yè)務(wù)可由申請(qǐng)人本身或其一家或多家附屬公司經(jīng)營。假設(shè)活躍業(yè)務(wù)由一家或多家附屬公司經(jīng)營，申請(qǐng)人必須控制有關(guān)附屬公司的董事會(huì)，并持有有關(guān)附屬公司不少于50%的實(shí)際經(jīng)濟(jì)權(quán)益無允許控股公司上市的法律規(guī)定，事實(shí)上控股上市無先例，最新的“股份改制意見征求意見稿規(guī)定，投資公司或控股公司的上市，需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)特別同意。盈利要求不設(shè)盈利要求申請(qǐng)人開業(yè)時(shí)間須在三年以上，且在最近三年延續(xù)盈利，但無最低盈利要求。管理層、擁有權(quán)或控制權(quán)于業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間有變除非在聯(lián)交所接納的特殊情況下，否那么申請(qǐng)人必須于活躍業(yè)務(wù)紀(jì)錄期間在基本上相同的管理層及擁有

6、權(quán)下營運(yùn)無此方面的規(guī)定競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)只要于上市時(shí)并持續(xù)地作出全面披露，董事、控股股東、主要股東及管理層股東均可進(jìn)行與申請(qǐng)人有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)主要股東那么不需要作持續(xù)全面披露控股股東如進(jìn)行任何與申請(qǐng)人有競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)，屬應(yīng)避免事項(xiàng)，否那么會(huì)導(dǎo)致申請(qǐng)人不適宜上市最低市值或股本要求對(duì)于股本規(guī)模無詳細(xì)規(guī)定，但實(shí)踐上在上市時(shí)市值不能少于46,10萬港元活躍業(yè)務(wù)記錄期少於24個(gè)月者，市值至少達(dá)5億港元新成立的股份有限公司的注冊(cè)資本最少為1000萬元人民幣，發(fā)行股份后的股本不少于5000萬元人民幣最低公眾持股量1.市值40億港元以下，公眾持有最低市值為3,000萬港元或25%以較高者為準(zhǔn)2.市值40億港元以上，公眾持有最低

7、市值為10億港元或20%以較高者為準(zhǔn)3. 上市時(shí)公眾股東至少有100名1.向公眾人士發(fā)行的股份須達(dá)公司股本總額的25%；惟如發(fā)行人的股本總額超過4億元，那么占已發(fā)行股本的百份比可降至15%。2.持有股票面值人民幣1000元以上的個(gè)人股東不少于1000人。6香港創(chuàng)業(yè)板與國內(nèi)A股上市條件比較7香港創(chuàng)業(yè)板國內(nèi)A股管理層股東及高持股量股東的最低持股量在上市時(shí)管理層股東及高持股量股東必須合共持有不少于公司已發(fā)行股本的35%1.發(fā)起人所持的股東數(shù)額不少于申請(qǐng)人上市后的股本總額的35%；2.發(fā)起人持有申請(qǐng)人的股本總額不少于人民幣3000萬元，但國家另有規(guī)定的除外。股份禁售期上市時(shí)的管理層股東的股份禁售期為1

8、2個(gè)月。假設(shè)上市時(shí)的管理層股東持有創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行人股權(quán)不超過1%，股份禁售期將為6個(gè)月；高持股量股東在股份上市后首6個(gè)月內(nèi)不出售其擁有的股份。上市的第一大股東必須承諾，自申請(qǐng)人股票上市之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其持有的申請(qǐng)人股份；發(fā)起人持有的股票自申請(qǐng)人成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員所持有的股份在任職期間內(nèi)及任職屆滿后6個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓；法人股尚無法安排上市流通。員工持股方案可以安排員工持股計(jì)劃，只是未行使購股權(quán)的整體限額在任何時(shí)侯均不得超越已發(fā)行證券的30%不允許上市后融資公司上市半年后，就可以增發(fā)新股，公司股東大會(huì)只要給予公司董事會(huì)授權(quán)，不須要香港證監(jiān)會(huì)或聯(lián)交所審批，董事會(huì)

9、就可以決定每半年增發(fā)不超過公司總股本20%的新股予公眾，并無盈利或凈資產(chǎn)收益率等方面的要求上市公司懇求配股，須滿足：最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%；原那么上不超過股本總額的30%控股股東全額認(rèn)購所配售股份的，不受此限制；距前次發(fā)行間隔不少于一個(gè)會(huì)計(jì)年度。上市公司懇求增發(fā)，須滿足：最近三年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，且發(fā)行完成當(dāng)年不低于6%；距前次發(fā)行間隔不少于12個(gè)月。香港創(chuàng)業(yè)板與國內(nèi)A股上市條件比較凱捷的建議引入戰(zhàn)略投資，私募資金，開展提升公司規(guī)模分拆業(yè)務(wù)國內(nèi)上市二次融資轉(zhuǎn)香港主板香港創(chuàng)業(yè)板上市境外運(yùn)作境內(nèi)運(yùn)作凱捷的建議：香港創(chuàng)業(yè)板上市香港創(chuàng)業(yè)板上市的主要優(yōu)勢(shì)對(duì)比香港創(chuàng)業(yè)

10、板與國內(nèi)A股上市規(guī)那么及相關(guān)法律制度，對(duì)于貴公司，選擇香港創(chuàng)業(yè)板上市比國內(nèi)上市更有利于公司的快速開展：1.公司假設(shè)要國內(nèi)A股上市，需等待較長時(shí)間思索到海外二板的情況、國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板與香港創(chuàng)業(yè)板的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，尤其是推出國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板對(duì)有國有股減股的不利影響，大陸推出創(chuàng)業(yè)板的時(shí)間已被無限期推遲；貴公司假設(shè)繼續(xù)等待國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)推出再發(fā)行股票并上市，能夠會(huì)因不能及時(shí)籌集到所需資金而影響企業(yè)開展。2.在香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市后，公司可以更多的接觸到國際相關(guān)領(lǐng)域的資訊公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市后，由于是在一個(gè)相對(duì)嚴(yán)厲、透明度高的資本市場(chǎng)上掛牌，更容易接觸到國際同行和國際投資者或協(xié)作同伴。3.在上市時(shí)間上，香港創(chuàng)業(yè)板上市所需

11、時(shí)間遠(yuǎn)短于國內(nèi)上市。香港創(chuàng)業(yè)板上市，不分流國內(nèi)資金及占用國內(nèi)上市額度，中國證監(jiān)會(huì)對(duì)國內(nèi)企業(yè)到香港創(chuàng)業(yè)板上市的審批較寬松，且香港聯(lián)交所的審查僅限于方式審查，所提交懇求文件只需符合相關(guān)法律規(guī)定的格式要求，就可以獲得審批經(jīng)過；香港創(chuàng)業(yè)板上市不需求輔導(dǎo)期，從中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)作業(yè)到公司股票的香港創(chuàng)業(yè)板掛牌，只需求約6個(gè)月的時(shí)間；針對(duì)貴公司情況，大鵬金翅以為，按照以往閱歷，從如今開場(chǎng)動(dòng)作，公司可以在2003年在香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，從而及時(shí)籌集資金。4.公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市后，進(jìn)展增發(fā)新股等后續(xù)融資遠(yuǎn)比國內(nèi)方便根據(jù)香港創(chuàng)業(yè)板的有關(guān)規(guī)定，公司上市半年后，就可以增發(fā)新股，公司股東大會(huì)只需給予公司董事會(huì)授權(quán)，不需求香

12、港證監(jiān)會(huì)或聯(lián)交所審批，董事會(huì)就可以決議每半年增發(fā)不超越公司總股本20%的新股，后續(xù)融資非常方便。而根據(jù)國內(nèi)有關(guān)增發(fā)或配股的規(guī)定，公司進(jìn)展增發(fā)或配股必需經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)的審批，且公司必需滿足延續(xù)三年盈利、此次增發(fā)或配股距前一次募集資金間隔十二個(gè)月或一個(gè)完好的會(huì)計(jì)年度以上等嚴(yán)厲條件，后續(xù)融資很難。5.公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市，可以安排員工持股方案公司在香港創(chuàng)業(yè)板上市，可以安排員工持股方案，對(duì)于企業(yè)高級(jí)管理人員實(shí)行股票期權(quán)制度，從而最大限制的鼓勵(lì)員工。而根據(jù)國內(nèi)公司法等有關(guān)規(guī)定，公司國內(nèi)上市，將無法處理員工持股的股份來源問題，從而無法實(shí)行期權(quán)制度。 6.公司在香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，有利于股東進(jìn)展資本運(yùn)作根據(jù)香

13、港創(chuàng)業(yè)板的上市規(guī)那么，公司可以在首發(fā)或增發(fā)時(shí)，在發(fā)行新股的同時(shí)賣出部分老股，有利于公司股東以較高價(jià)錢套現(xiàn)，獲限投資收益；其次，公司股東也可以經(jīng)過“以舊換新的方式，在向上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的同時(shí)，將原所持部分非流通股份換為流通股，實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值(非流通股與流通股的價(jià)錢存在較大差距)。而國內(nèi)A股市場(chǎng)法人股尚不能安排流通。綜上，我們以為貴公司選擇在香港創(chuàng)業(yè)板上市是現(xiàn)實(shí)、可行。凱捷的建議：香港創(chuàng)業(yè)板上市凱捷的建議：上市前首先私募私募企業(yè)的開展方向凱捷私募過程中的增值效力凱捷的建議：上市前私募凱捷提供的規(guī)劃重點(diǎn)13說明公司在每項(xiàng)產(chǎn)品或服務(wù)上的業(yè)務(wù)活動(dòng)銷售及推廣生產(chǎn)流程研發(fā)團(tuán)隊(duì)管理層及技術(shù)人員背景申請(qǐng)專利或

14、牌照假設(shè)適用與合資同伴之協(xié)作行業(yè)環(huán)境分析上市保薦人證實(shí)合理會(huì)計(jì)賬目審核過去兩年活躍營業(yè)紀(jì)錄聲明敘述公司未來兩年的整體目標(biāo)預(yù)定達(dá)成目標(biāo)之戰(zhàn)略及時(shí)間表與戰(zhàn)略同伴之協(xié)作人力資源運(yùn)用及本錢支出市場(chǎng)潛力分析預(yù)期財(cái)務(wù)狀況主要環(huán)境假設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)分析董事會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)目標(biāo)之聲明保證保薦人對(duì)假設(shè)合理性之審核未來兩年業(yè)務(wù)目標(biāo)聲明確認(rèn)上市架構(gòu)及進(jìn)行重組一切法律及會(huì)計(jì)事項(xiàng)須做審慎調(diào)查中國民營企業(yè)須向中國證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)審批上市架構(gòu)規(guī)劃及審批財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)過國際四大會(huì)計(jì)師行審計(jì)發(fā)行公司稅務(wù)事項(xiàng)之釐清公司未來資金用途規(guī)劃未來股利發(fā)放之匯出問題財(cái)務(wù)及稅權(quán)規(guī)劃大股東持股量及鎖定期安排管理層職工購股選擇權(quán)安排普通職工認(rèn)股問題戰(zhàn)略投資者入股百分比公

15、眾持股比例股權(quán)規(guī)劃上市過程中，凱捷將結(jié)合貴公司的特點(diǎn)制定戰(zhàn)略規(guī)劃，以滿足上市的要求，縮短預(yù)備時(shí)間，募集到最大的資金量。13私募及上市大體時(shí)間表在香港上市時(shí)間遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國內(nèi)上市預(yù)備任務(wù)，凱捷置信，只需在上市前期任務(wù)預(yù)備充分，利用一年的時(shí)間可以完成私募及上市的任務(wù)。凱捷將會(huì)全程為公司的開展效力。普通情況上市的時(shí)間安排如下，但是券商及律師會(huì)計(jì)師等會(huì)根據(jù)公司的實(shí)踐情況作出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。第1月第2月第3月第4月第5月第6月第7月財(cái)務(wù)顧問盡職調(diào)查及前期財(cái)務(wù)法律重組行業(yè)研討及投資重點(diǎn)分析，會(huì)計(jì)師出具審計(jì)報(bào)表推介、談判委任主承銷/全球協(xié)調(diào)人及中介機(jī)構(gòu)第9月第十一月第十二月組織發(fā)行結(jié)構(gòu)前期推介全球路演 中國、香港等

16、地域配售定價(jià)及香港公開認(rèn)購發(fā)行結(jié)束公司重組盡職調(diào)查草擬文件和完成買賣辦理批文及有關(guān)部門審批14財(cái)務(wù)顧問盡職調(diào)查及前期財(cái)務(wù)法律重組行業(yè)研討及投資重點(diǎn)分析，會(huì)計(jì)師出具私募審計(jì)報(bào)表私募推介、談判委任主承銷/全球協(xié)調(diào)人及其它中介機(jī)構(gòu)公司重組盡職調(diào)查及會(huì)計(jì)師上市審計(jì)草擬文件和完成重組買賣辦理批文及有關(guān)部門審批組織發(fā)行結(jié)構(gòu)，制造研討報(bào)告及推介報(bào)告前期推介全球路演中國、香港、臺(tái)灣、美國及國際配售定價(jià)及香港公開出賣發(fā)行結(jié)束，股票上市第一月第二月第三月第四月第五月第七月第九月第十一月第十二月私募及上市大體時(shí)間表將根據(jù)情況調(diào)整公司估值 抓住好的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，爭(zhēng)取最高的估值，以獲得最理想的融資所得公司預(yù)測(cè)的2003年稅

17、後利潤為人民幣560萬元，我們以為經(jīng)過一系列的資產(chǎn)重組、債務(wù)重組的運(yùn)作，公司2003年的贏利超越1200萬元是完全有能夠的。根據(jù)我們多年來資本市場(chǎng)的閱歷及曾經(jīng)上市的類比公司的情況分析，公司上市的市盈率將會(huì)在10-15倍之間，但這并非是不是一成不變的，券商的實(shí)力、顧問公司的程度及發(fā)行時(shí)資本市場(chǎng)的情況是發(fā)行的關(guān)鍵。武漢瑞得上市的融資金額 假設(shè)上市發(fā)行的股份為上市后股本的30%，公司的上市融資所得初步為：市盈率(倍)籌資金額 人民幣萬元假設(shè)2003年盈利：1200萬元103,600113 , 960124, 32013 4 , 68014 5 ,04015 5, 400第一次上市融資金額相對(duì)數(shù)量不是

18、很大，重要的是初次上市提供了后續(xù)在資本市場(chǎng)融資的時(shí)機(jī)，公司在以后的開展過程中經(jīng)過二次增發(fā)、國內(nèi)上市等運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)公司開展的大飛躍。上市方案中心要素能夠遇到的問題上市主體確實(shí)定上市公司的資本市場(chǎng)籠統(tǒng)定位資產(chǎn)、業(yè)務(wù)與股權(quán)構(gòu)架的重組財(cái)務(wù)規(guī)范法律規(guī)范投資者關(guān)系的建立和維護(hù)中心要素之一：上市主體確實(shí)定武漢瑞得缺乏足夠的現(xiàn)金支撐其主營業(yè)務(wù)的開展，迫切需求引進(jìn)資金處理目前存在的問題；國內(nèi)上市的審批程序繁瑣、要求嚴(yán)厲，同時(shí)目前尋求國內(nèi)上市的企業(yè)數(shù)量眾多，不能完全國內(nèi)上市條件；香港上市的審批程序相對(duì)簡(jiǎn)單，上市周期較短，且上市后再融資功能較強(qiáng)；以目前武漢瑞得的規(guī)模和盈利情況，完全滿足在香港上市的條件。武漢瑞得如今是

19、，所以可以重組成境外權(quán)益的方式或者以H股方式在香港上市。因此我們建議武漢瑞得將所屬的資產(chǎn)進(jìn)展重組，在2002年進(jìn)展私募，在2003年底在香港聯(lián)交所創(chuàng)業(yè)板上市。中心要素之二：資本市場(chǎng)籠統(tǒng)的定位對(duì)于擬發(fā)行上市的公司，整體概念和市場(chǎng)籠統(tǒng)定位將決議投資者對(duì)公司未來開展空間的預(yù)期，從而決議公司未來股票發(fā)行的市盈率，進(jìn)而直接影響未來公司股票發(fā)行的成敗，因此，在上市方案啟動(dòng)之前，需求根據(jù)武漢瑞得的開展戰(zhàn)略明確未來的資本市場(chǎng)籠統(tǒng)定位，并對(duì)公司的投資價(jià)值進(jìn)展發(fā)掘和完善，同時(shí)初步明確上市募集資金的運(yùn)用方向：明確擬上市公司的主營業(yè)務(wù)、主要概念以及由此確定的資本市場(chǎng)籠統(tǒng)定位；完善公司未來的開展戰(zhàn)略和盈利預(yù)期，并為公司

20、未來的開展翻開想象空間，以爭(zhēng)取承銷商和投資者的認(rèn)可。武漢瑞得的市場(chǎng)定位市場(chǎng)定位總體籠統(tǒng)：中國首屈一指的GIS軟件系統(tǒng)開展和效力商。以品牌運(yùn)營為中心，以軟件開發(fā)企業(yè)為籠統(tǒng)根底，集銷售網(wǎng)絡(luò)為平臺(tái)，集品牌運(yùn)營、塑造香港資本市場(chǎng)概念獨(dú)特的國際化企業(yè)籠統(tǒng)投資價(jià)值以強(qiáng)大的品牌塑造和運(yùn)營才干提升利潤程度新興的朝陽產(chǎn)業(yè)GIS運(yùn)用軟件產(chǎn)業(yè)在宏大的市場(chǎng)開展空間GIS運(yùn)用軟件的市場(chǎng)需求前景寬廣公司的專有技術(shù)優(yōu)勢(shì)豐富的產(chǎn)品構(gòu)造中心要素之三：資產(chǎn)、業(yè)務(wù)與構(gòu)架的重組重組原那么使公司價(jià)值最大化實(shí)現(xiàn)公司的整體開展戰(zhàn)略及時(shí)完成上市融資或者私募方案重組內(nèi)容資產(chǎn)重組：協(xié)助企業(yè)圍繞戰(zhàn)略目的，采用整合、剝離等方式進(jìn)展資產(chǎn)重新組合 業(yè)務(wù)

21、重組：協(xié)助企業(yè)圍繞中心業(yè)務(wù)，采用合并、分立、出賣、聯(lián)盟等方式調(diào)整業(yè)務(wù)方向和組合財(cái)務(wù)重組：協(xié)助企業(yè)面向財(cái)務(wù)目的，利用債股轉(zhuǎn)換、債務(wù)重組、債務(wù)重組等方式優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)構(gòu)造股權(quán)重組：協(xié)助企業(yè)面向優(yōu)化治理構(gòu)造、引進(jìn)戰(zhàn)略股東等目的，經(jīng)過股權(quán)回購、增資擴(kuò)股、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等多種方式促進(jìn)股權(quán)構(gòu)造優(yōu)化管理重組：協(xié)助企業(yè)優(yōu)化組織架構(gòu)、決策程序、業(yè)務(wù)流程、考核鼓勵(lì)、制定運(yùn)營方案、實(shí)施財(cái)務(wù)預(yù)算等任務(wù)中心要素之三：資產(chǎn)、業(yè)務(wù)與構(gòu)架的重組H股方式： 股份制改造以公司凈資產(chǎn)折股變卦為股份公司。在變卦前可以經(jīng)過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓國有資產(chǎn)。以防止上市募集到的資金10%作為國有股退出的資金。紅籌方式： 以境外資金受讓國有資產(chǎn)，將國內(nèi)

22、身份的股東以信托方式委托境外人士持有境內(nèi)股權(quán)。以境外股權(quán)的方式在境外上市 以紅籌方式上市可以流通，經(jīng)過二級(jí)市場(chǎng)套現(xiàn)。中心要素之四：財(cái)務(wù)的規(guī)范香港聯(lián)交所對(duì)于擬上市企業(yè)的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)規(guī)范方面的要求非常嚴(yán)厲，因此武漢瑞得在上市之前需求按照聯(lián)交所的有關(guān)要求對(duì)公司內(nèi)部的財(cái)務(wù)問題進(jìn)展規(guī)范：按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么對(duì)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)進(jìn)展規(guī)范和調(diào)整，及早發(fā)現(xiàn)并處理能夠存在的問題；建立并完善公司內(nèi)控制度，以滿足上市要求；根據(jù)重組方案規(guī)范的處置新公司的財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)問題；對(duì)過去不規(guī)范的財(cái)務(wù)問題等進(jìn)展調(diào)整。對(duì)于歷史稅賦、員工福利等能夠存在的問題按照國家規(guī)定進(jìn)展調(diào)整。有形資產(chǎn)需作出適當(dāng)調(diào)整，編制“經(jīng)調(diào)整有形資產(chǎn)凈值表。財(cái)務(wù)規(guī)范是上市

23、勝利的關(guān)鍵，也是募集資金量的主要要素艱苦買賣能否符合國家法律的規(guī)定銷售收入確實(shí)認(rèn)應(yīng)收帳款預(yù)備的提取關(guān)連公司及股東往來帳之處理 -創(chuàng)業(yè)板上市公司須明確列舉集資所得用途，不能用以清還股東往來帳或關(guān)連買賣，香港買賣所會(huì)要求企業(yè)在上市時(shí)清還一切關(guān)聯(lián)公司的往來帳。 -企業(yè)要按照相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么的規(guī)范，重新審核其關(guān)聯(lián)買賣價(jià)錢的公允性、關(guān)聯(lián)買賣行為的合理性和有效性。-一切的關(guān)聯(lián)方買賣及其相應(yīng)定價(jià)原那么和繼續(xù)性等相關(guān)資料在會(huì)計(jì)師報(bào)告及招股闡明書中予以披露。中心要素之四：財(cái)務(wù)的規(guī)范財(cái)務(wù)規(guī)范是上市勝利的關(guān)鍵，也是募集資金量的主要要素中心要素之五：法律的規(guī)范香港聯(lián)交所和中國證監(jiān)會(huì)對(duì)于H股上市會(huì)進(jìn)展嚴(yán)厲的法律審查，因

24、此在上市之前需求按照聯(lián)交所和中國證監(jiān)會(huì)的要求對(duì)公司重組以及運(yùn)營中的法律問題進(jìn)展規(guī)范：處理公司設(shè)立過程中存在的不規(guī)范問題；處理并彌補(bǔ)公司在過去的運(yùn)營和管理中存在的不完善的法律問題例如合法獲得土地運(yùn)用權(quán)等。對(duì)公司歷史沿革將詳細(xì)審查，假設(shè)發(fā)現(xiàn)有不規(guī)范的地方，將彌補(bǔ)相關(guān)缺陷例如董事會(huì)決議、股東會(huì)決議，政府批文等。香港創(chuàng)業(yè)板制止與上市公司的控股公司有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的行為，所以在上市前必需經(jīng)過重組剝離或者收買同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的工程，以滿足上市要求。國有股減持假設(shè)公司涉及國有資產(chǎn)，在股票出賣階段將有10%的募集資金用于國有股減持。稅務(wù)問題 -地方財(cái)政稅務(wù)部門所給予企業(yè)的一些地方性優(yōu)惠政策有悖于國家現(xiàn)行的法規(guī)或規(guī)定，從而在政策性規(guī)定的銜接及優(yōu)惠政策的合法合規(guī)性等方面也會(huì)存在一些問題，需求進(jìn)展合理的財(cái)務(wù)安排。 -企業(yè)在上市前為了少納稅賦，普通隱藏銷售收入及利潤。 -上市前須把稅務(wù)漏報(bào)、漏繳清理或經(jīng)過財(cái)務(wù)整理將稅務(wù)問題合法化；假設(shè)有稅務(wù)上之訴訟，須於上市時(shí)披露及於帳目中作合理撥備，務(wù)求把稅務(wù)事宜正?；Ｖ行囊刂澹悍傻囊?guī)范中心要素之六：投資者關(guān)系的建立和維護(hù)投資者對(duì)公司的了解和認(rèn)同將直接決議公司發(fā)行的結(jié)果，而要在股票發(fā)行時(shí)獲得令人稱心的市盈率，需求從如今開場(chǎng)就與潛在的投資者進(jìn)展預(yù)先溝通，為公司建立良好的投資者關(guān)系，從而為未來股票的勝利發(fā)行發(fā)明理想的外部環(huán)境：尋覓潛在投資者