上證指數(shù)體系介紹

1、上證指數(shù)體系介紹上證指數(shù)體系介紹 作為國(guó)內(nèi)外普遍采用的衡量中國(guó)證券市場(chǎng)表現(xiàn)的作為國(guó)內(nèi)外普遍采用的衡量中國(guó)證券市場(chǎng)表現(xiàn)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，由上海證券交易所編制并發(fā)布的上證權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，由上海證券交易所編制并發(fā)布的上證指數(shù)系列是一個(gè)包括上證指數(shù)系列是一個(gè)包括上證180180指數(shù)、上證指數(shù)、上證5050指數(shù)、上指數(shù)、上證綜合指數(shù)、證綜合指數(shù)、A A股指數(shù)、股指數(shù)、B B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列，其中最早編制的為上證數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列，其中最早編制的為上證綜合指數(shù)。為推動(dòng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的證券市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)和規(guī)范化綜合指數(shù)。為推動(dòng)長(zhǎng)遠(yuǎn)的證券市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)和規(guī)范化進(jìn)程，

2、進(jìn)程，20022002年年6 6月，上海證券交易所對(duì)原上證月，上海證券交易所對(duì)原上證3030指數(shù)指數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并更名為上證成份指數(shù)（簡(jiǎn)稱上證進(jìn)行了調(diào)整并更名為上證成份指數(shù)（簡(jiǎn)稱上證180180指指數(shù)）。上證數(shù)）。上證5050指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的證券市場(chǎng)規(guī)模大、流動(dòng)性好的最具代表性的5050只股票只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場(chǎng)最具市場(chǎng)影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況。 上證指數(shù)系列從總體上和各個(gè)不同側(cè)面反映了上證指數(shù)系列從總體

3、上和各個(gè)不同側(cè)面反映了上海證券交易所上市證券品種價(jià)格的變動(dòng)情況，可上海證券交易所上市證券品種價(jià)格的變動(dòng)情況，可以反映不同行業(yè)的景氣狀況及其價(jià)格整體變動(dòng)狀況，以反映不同行業(yè)的景氣狀況及其價(jià)格整體變動(dòng)狀況，從而給投資者提供不同的投資組合分析參照系，隨從而給投資者提供不同的投資組合分析參照系，隨著證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日漸重要，上證指著證券市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日漸重要，上證指數(shù)也將逐步成為觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的數(shù)也將逐步成為觀察中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的 晴雨表晴雨表 。為。為保證指數(shù)編制的科學(xué)性和指數(shù)運(yùn)做的規(guī)范性，上海保證指數(shù)編制的科學(xué)性和指數(shù)運(yùn)做的規(guī)范性，上海證券交易所成立了國(guó)內(nèi)首個(gè)指數(shù)專家委員會(huì)，就指證

4、券交易所成立了國(guó)內(nèi)首個(gè)指數(shù)專家委員會(huì)，就指數(shù)編制方法、樣本股選擇等提供咨詢意見。數(shù)編制方法、樣本股選擇等提供咨詢意見。 上海證券交易所股價(jià)指數(shù)系列上海證券交易所股價(jià)指數(shù)系列指數(shù)名稱 基準(zhǔn)日期 基準(zhǔn)點(diǎn)數(shù) 成份股數(shù)量 成份股總股本數(shù)(億股) 樣樣 本本 指指 數(shù)數(shù) 類類 上證 180 2002-06-28 3299.06 180 2678.59 上證 50 2003-12-31 1000 50 1884.02 綜綜 合合 指指 數(shù)數(shù) 類類 上證指數(shù) 1990-12-19 100 826 4182.84 分分 類類 指指 數(shù)數(shù) 類類 A 股指數(shù) 1990-12-19 100 773 4086.91

5、B 股指數(shù) 1992-02-21 100 53 95.93 工業(yè)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 530 2622.2 商業(yè)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 58 138.83 地產(chǎn)指數(shù) 1993-04-30 1358.78 20 69.69 公用指數(shù) 1993-04-30 1358.78 77 740.48 綜合指數(shù) 1993-04-30 1358.78 131 611.65 其其 他他 指指 數(shù)數(shù) 類類 基金指數(shù) 2000-05-08 1000 25 398 國(guó)債指數(shù) 2002-12-31 100 19 4996.97 企債指數(shù) 2002-12-31 100 20 -

6、上證指數(shù)的采樣范圍上證指數(shù)的采樣范圍 納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票稱為納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票稱為指指數(shù)樣本股（亦稱成份股）數(shù)樣本股（亦稱成份股），成為樣本，成為樣本股的前提條件是該股票在上海證券交股的前提條件是該股票在上海證券交易所掛牌上市。易所掛牌上市。上證上證180指數(shù)指數(shù) 上證上證180指數(shù)的樣本股是在所有指數(shù)的樣本股是在所有A股股票中抽取股股票中抽取最具市場(chǎng)代表性的最具市場(chǎng)代表性的180種樣本股票。種樣本股票。 樣本空間：剔除下列股票后的所有上海樣本空間：剔除下列股票后的所有上海A A股股票。股股票。 上市時(shí)間不足一個(gè)季度的股票；上市時(shí)間不足一個(gè)季度的股票； 暫停上市股票；暫停上市股票； 經(jīng)

7、營(yíng)狀況異常或最近財(cái)務(wù)報(bào)告嚴(yán)重虧損的股票；經(jīng)營(yíng)狀況異?；蜃罱?cái)務(wù)報(bào)告嚴(yán)重虧損的股票； 股價(jià)波動(dòng)較大、市場(chǎng)表現(xiàn)明顯受到操縱的股票；股價(jià)波動(dòng)較大、市場(chǎng)表現(xiàn)明顯受到操縱的股票； 其他經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定的應(yīng)該剔除的股票。其他經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定的應(yīng)該剔除的股票。 上證上證180指數(shù)指數(shù) 選樣標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)內(nèi)的代表性；規(guī)模；流動(dòng)性。選樣標(biāo)準(zhǔn)：行業(yè)內(nèi)的代表性；規(guī)模；流動(dòng)性。 選樣方法：選樣方法： 根據(jù)總市值、流通市值、成交金額和換手率對(duì)根據(jù)總市值、流通市值、成交金額和換手率對(duì)股票進(jìn)行綜合排名；股票進(jìn)行綜合排名； 按照各行業(yè)的流通市值比例分配樣本只數(shù)；按照各行業(yè)的流通市值比例分配樣本只數(shù)； 按照行業(yè)的樣本分配只數(shù)，在行

8、業(yè)內(nèi)選取排名按照行業(yè)的樣本分配只數(shù)，在行業(yè)內(nèi)選取排名靠前的股票；靠前的股票； 對(duì)各行業(yè)選取的樣本作進(jìn)一步調(diào)整，使成份股對(duì)各行業(yè)選取的樣本作進(jìn)一步調(diào)整，使成份股總數(shù)為總數(shù)為180家。家。 上證上證180指數(shù)指數(shù) 樣本股的調(diào)整：樣本股的調(diào)整： 上證成份指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)上證成份指數(shù)依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份跟蹤相結(jié)合的原則，每半年調(diào)整一次成份股，每次調(diào)整比例一般不超過股，每次調(diào)整比例一般不超過10%，特殊，特殊情況時(shí)也可能對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。情況時(shí)也可能對(duì)樣本進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。 上證上證50指數(shù)指數(shù) 上證上證50指數(shù)的成份股是在上證指數(shù)的成份股是在上證180指數(shù)的成

9、份股指數(shù)的成份股中選取規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)的中選取規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)的5050只股票。只股票。 樣本空間：上證樣本空間：上證180指數(shù)樣本股。指數(shù)樣本股。 樣本數(shù)量：樣本數(shù)量：50只股票。只股票。 選樣標(biāo)準(zhǔn)：規(guī)模；流動(dòng)性。選樣標(biāo)準(zhǔn)：規(guī)模；流動(dòng)性。 選樣方法：根據(jù)流通市值、成交金額對(duì)股票進(jìn)行選樣方法：根據(jù)流通市值、成交金額對(duì)股票進(jìn)行綜合排名，取排名前綜合排名，取排名前50位的股票組成樣本，但市場(chǎng)表位的股票組成樣本，但市場(chǎng)表現(xiàn)異常并經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定不宜作為樣本的股票除外?，F(xiàn)異常并經(jīng)專家委員會(huì)認(rèn)定不宜作為樣本的股票除外。 上證其他指數(shù)上證其他指數(shù) 上證綜合指數(shù)的樣本股是全部上市股票（上證綜合指數(shù)的樣本股是

10、全部上市股票（A股和股和B股）股） ； 分類指數(shù)的成份股是相應(yīng)股票類別或行業(yè)類別的分類指數(shù)的成份股是相應(yīng)股票類別或行業(yè)類別的全部股票；全部股票； 上證上證A股指數(shù)的樣本股是全部上市股指數(shù)的樣本股是全部上市A股，上證股，上證B股指數(shù)的樣本股是全部上市股指數(shù)的樣本股是全部上市B股，行業(yè)分類指數(shù)的股，行業(yè)分類指數(shù)的樣本股是該行業(yè)全部上市股票（樣本股是該行業(yè)全部上市股票（A股和股和B股）。股）。 基金指數(shù)的成份股是所有在上海證券交易所上市基金指數(shù)的成份股是所有在上海證券交易所上市的證券投資基金的證券投資基金 ；指數(shù)的計(jì)算指數(shù)的計(jì)算 上證指數(shù)系列均以上證指數(shù)系列均以“點(diǎn)點(diǎn)”為單位，均采用為單位，均采用派

11、許加權(quán)綜合價(jià)派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式格指數(shù)公式計(jì)算計(jì)算 。 上證上證180指數(shù)是指數(shù)是1996年年7月月1日起正式發(fā)布的上證日起正式發(fā)布的上證30指數(shù)的延指數(shù)的延續(xù)，基點(diǎn)為續(xù)，基點(diǎn)為2002年年6月月28日上證日上證30指數(shù)的收盤指數(shù)指數(shù)的收盤指數(shù)3299.05點(diǎn)，點(diǎn)，2002年年7月月1日正式發(fā)布。日正式發(fā)布。 上證上證50指數(shù)以指數(shù)以2003年年12月月31日為日為基日基日，以該日，以該日50只成份股只成份股的調(diào)整市值為的調(diào)整市值為基期基期，基期指數(shù)基期指數(shù)定為定為1000點(diǎn)，自點(diǎn)，自2004年年1月月2日日起正式發(fā)布。起正式發(fā)布。 上證綜合指數(shù)以上證綜合指數(shù)以1990年年12月月19日為

12、基日，以該日所有股票日為基日，以該日所有股票的市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)定為的市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)定為100點(diǎn)，自點(diǎn)，自1991年年7月月15日日起正式發(fā)布。起正式發(fā)布。 指數(shù)的計(jì)算指數(shù)的計(jì)算上證上證A A股指數(shù)以股指數(shù)以19901990年年1212月月1919日為基日，以該日所有日為基日，以該日所有A A股的市股的市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)定為價(jià)總值為基期，基期指數(shù)定為100100點(diǎn)，自點(diǎn)，自19921992年年2 2月月2121日起正日起正式發(fā)布。式發(fā)布。上證上證B B股指數(shù)，以股指數(shù)，以19921992年年2 2月月2121日為基日，以該日所有日為基日，以該日所有B B股的股的市價(jià)總值為

13、基期，基期指數(shù)定為市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)定為100100點(diǎn)，自點(diǎn)，自19921992年年8 8月月1717日起日起正式發(fā)布。正式發(fā)布。分類指數(shù)以分類指數(shù)以19931993年年4 4月月3030日為基日，以該日相應(yīng)行業(yè)類別所日為基日，以該日相應(yīng)行業(yè)類別所有股票的市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)統(tǒng)一定為有股票的市價(jià)總值為基期，基期指數(shù)統(tǒng)一定為1358.781358.78點(diǎn)點(diǎn)(1993(1993年年4 4月月3030日上證綜合指數(shù)收盤值日上證綜合指數(shù)收盤值) )，自，自19931993年年6 6月月1 1日起日起正式發(fā)布。正式發(fā)布。上證基金指數(shù)以上證基金指數(shù)以20002000年年5 5月月8 8日為基日，

14、以該日所有證券投資日為基日，以該日所有證券投資基金市價(jià)總值為基期，基日指數(shù)為基金市價(jià)總值為基期，基日指數(shù)為10001000點(diǎn)，自點(diǎn)，自20002000年年6 6月月9 9日日起正式發(fā)布。起正式發(fā)布。 上證上證180180指數(shù)的計(jì)算指數(shù)的計(jì)算 上證成份指數(shù)以成份股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行上證成份指數(shù)以成份股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，計(jì)算公式為：加權(quán)計(jì)算，計(jì)算公式為： 報(bào)告期指數(shù)報(bào)告期指數(shù) = = 報(bào)告期成份股的調(diào)整市值報(bào)告期成份股的調(diào)整市值 / / 基日成基日成份股的調(diào)整市值份股的調(diào)整市值 1000 1000其中，調(diào)整市值其中，調(diào)整市值 = (市價(jià)市價(jià)調(diào)整股本數(shù)調(diào)整股本數(shù))，基日成份，基日成

15、份股的調(diào)整市值亦稱為除數(shù)，調(diào)整股本數(shù)采用分級(jí)靠股的調(diào)整市值亦稱為除數(shù)，調(diào)整股本數(shù)采用分級(jí)靠檔的方法對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。檔的方法對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。 上證上證180180指數(shù)的計(jì)算指數(shù)的計(jì)算 上證成份指數(shù)的分級(jí)靠檔方法如下表所示。比如，上證成份指數(shù)的分級(jí)靠檔方法如下表所示。比如，某股票流通股比例某股票流通股比例(流通股本流通股本/總股本總股本)為為7%，低于，低于10%，則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通比例為則采用流通股本為權(quán)數(shù)；某股票流通比例為35%，落在，落在區(qū)間區(qū)間(30，40 )內(nèi)，對(duì)應(yīng)的加權(quán)比例為內(nèi)，對(duì)應(yīng)的加權(quán)比例為40%，則將總股本，則將總股本的的40%作為權(quán)數(shù)。作為權(quán)數(shù)。 流通

16、比例 ?10 （10，20） （20，30） （30，40） （40，50） （50，60） （60，70） （70，80） 80 加權(quán)比例 流通比例 20 30 40 50 60 70 80 100 上證上證50指數(shù)指數(shù)的計(jì)算的計(jì)算 上證上證50指數(shù)采用派許加權(quán)方法，按照樣本股的調(diào)指數(shù)采用派許加權(quán)方法，按照樣本股的調(diào)整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。計(jì)算公式為：整股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算。計(jì)算公式為： 報(bào)告期指數(shù)報(bào)告期指數(shù) = 報(bào)告期成份股的調(diào)整市值報(bào)告期成份股的調(diào)整市值 / 基基 期期 1000其中，調(diào)整市值其中，調(diào)整市值 = (市價(jià)市價(jià)調(diào)整股數(shù)調(diào)整股數(shù))。調(diào)整股本。調(diào)整股本數(shù)采用分級(jí)靠檔的方法

17、對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。上數(shù)采用分級(jí)靠檔的方法對(duì)成份股股本進(jìn)行調(diào)整。上證證50指數(shù)的分級(jí)靠檔方法同上。指數(shù)的分級(jí)靠檔方法同上。 上證綜合指數(shù)與分類指數(shù)上證綜合指數(shù)與分類指數(shù)的計(jì)算的計(jì)算 上證綜合指數(shù)與分類指數(shù)以樣本股的發(fā)行股本上證綜合指數(shù)與分類指數(shù)以樣本股的發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，計(jì)算公式為：數(shù)為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，計(jì)算公式為： 報(bào)告期指數(shù)報(bào)告期指數(shù) 報(bào)告期成份股的總市值報(bào)告期成份股的總市值 / / 基基 期期 基期指數(shù)基期指數(shù)其中，總市值其中，總市值 = (市價(jià)市價(jià)發(fā)行股數(shù)發(fā)行股數(shù))。 上證基金指數(shù)上證基金指數(shù)的計(jì)算的計(jì)算 基金指數(shù)以基金發(fā)行份額為權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，基金指數(shù)以基金發(fā)行份額為

18、權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算，計(jì)算公式為：計(jì)算公式為： 報(bào)告期指數(shù)報(bào)告期指數(shù) = =報(bào)告期基金的總市值報(bào)告期基金的總市值 / / 基基 期期 基日基日指數(shù)指數(shù)其中，總市值其中，總市值 = (= (市價(jià)市價(jià) 發(fā)行份額發(fā)行份額) )指數(shù)的實(shí)時(shí)計(jì)算指數(shù)的實(shí)時(shí)計(jì)算 上證指數(shù)系列均為上證指數(shù)系列均為“實(shí)時(shí)逐筆實(shí)時(shí)逐筆”計(jì)算。計(jì)算。 具體做法是，在每一交易日集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，用具體做法是，在每一交易日集合競(jìng)價(jià)結(jié)束后，用集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的股票開盤價(jià)集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生的股票開盤價(jià)( (無成交者取昨日收盤價(jià)無成交者取昨日收盤價(jià)) )計(jì)算開盤指數(shù)，以后每有一筆新的成交，就重新計(jì)計(jì)算開盤指數(shù)，以后每有一筆新的成交，就重新計(jì)算一次指數(shù)，直至

19、收盤，實(shí)時(shí)向外發(fā)布。其中各成算一次指數(shù)，直至收盤，實(shí)時(shí)向外發(fā)布。其中各成份股的計(jì)算價(jià)位份股的計(jì)算價(jià)位(X)根據(jù)以下原則確定：根據(jù)以下原則確定： 若當(dāng)日沒有成交，則若當(dāng)日沒有成交，則 X 前日收盤價(jià)前日收盤價(jià) 若當(dāng)日有成交，則若當(dāng)日有成交，則 X 最新成交價(jià)。最新成交價(jià)。 上證指數(shù)的修正上證指數(shù)的修正 上證指數(shù)系列均采用上證指數(shù)系列均采用“ “除數(shù)修正法除數(shù)修正法” ”修正。當(dāng)成份股名修正。當(dāng)成份股名單發(fā)生變化或成份股的股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或成份股的市單發(fā)生變化或成份股的股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或成份股的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用“ “除數(shù)修正法除數(shù)修正法” ”修正原固修

20、正原固定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為：定除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。修正公式為： 修正前的市值修正前的市值 / / 原原 除除 數(shù)數(shù) = = 修正后的市值修正后的市值 / / 新除數(shù)新除數(shù)其中，修正后的市值其中，修正后的市值 = 修正前的市值修正前的市值 + 新增（減）市值；新增（減）市值； 由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基由此公式得出新除數(shù)（即修正后的除數(shù)，又稱新基期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。期），并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。 需要修正的幾種情況需要修正的幾種情況新上市新上市- -凡有成份股新上市，上市后第一個(gè)交易日計(jì)入指凡有成份股新上市，上市后第一個(gè)交易日計(jì)入指數(shù)（上證數(shù)（上證

21、180180和上證和上證5050指數(shù)除外）。指數(shù)除外）。除息除息- -凡有成份股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任凡有成份股除息（分紅派息），指數(shù)不予修正，任其自然回落。其自然回落。除權(quán)除權(quán)- -凡有成份股送股或配股，在成份股的除權(quán)基準(zhǔn)日前凡有成份股送股或配股，在成份股的除權(quán)基準(zhǔn)日前修正指數(shù)。修正指數(shù)。 匯率變動(dòng)匯率變動(dòng)-每一交易周的最后一個(gè)交易日，根據(jù)中國(guó)外每一交易周的最后一個(gè)交易日，根據(jù)中國(guó)外匯交易中心該日人民幣兌美元的中間價(jià)修正指數(shù)。匯交易中心該日人民幣兌美元的中間價(jià)修正指數(shù)。 停牌停牌-當(dāng)某一成份股在交易時(shí)間內(nèi)突然停牌，取其最后當(dāng)某一成份股在交易時(shí)間內(nèi)突然停牌，取其最后成交價(jià)計(jì)算即時(shí)指

22、數(shù)，直至收盤。成交價(jià)計(jì)算即時(shí)指數(shù)，直至收盤。 需要修正的幾種情況需要修正的幾種情況暫停交易暫停交易- -當(dāng)某一成份股暫停交易時(shí)，不作任何調(diào)整，用該當(dāng)某一成份股暫停交易時(shí)，不作任何調(diào)整，用該股票暫停交易的前一交易日收盤價(jià)直接計(jì)算指數(shù)。若停牌時(shí)股票暫停交易的前一交易日收盤價(jià)直接計(jì)算指數(shù)。若停牌時(shí)間超過兩日以上，則予以撤權(quán)，待其復(fù)牌后再予復(fù)權(quán)。間超過兩日以上，則予以撤權(quán)，待其復(fù)牌后再予復(fù)權(quán)。摘牌摘牌 - -凡有成份股摘牌（終止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指凡有成份股摘牌（終止交易），在其摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正。數(shù)修正。撤權(quán)撤權(quán)- -撤去成份股的權(quán)數(shù)，將其暫時(shí)剔除于指數(shù)的計(jì)算之外。撤去成份股的權(quán)數(shù)，將其暫時(shí)

23、剔除于指數(shù)的計(jì)算之外。被停牌的成份股于連續(xù)停牌第三日撤權(quán)。被停牌的成份股于連續(xù)停牌第三日撤權(quán)。 增發(fā)新股的成份股于增發(fā)股份發(fā)行日的前一交易日撤權(quán)。增發(fā)新股的成份股于增發(fā)股份發(fā)行日的前一交易日撤權(quán)。 需要修正的幾種情況需要修正的幾種情況復(fù)權(quán)復(fù)權(quán)- -恢復(fù)成份股的權(quán)數(shù)，將其重新納入指數(shù)的計(jì)算之中。恢復(fù)成份股的權(quán)數(shù)，將其重新納入指數(shù)的計(jì)算之中。因停牌而被撤權(quán)的成份股于復(fù)牌后第二個(gè)交易日復(fù)權(quán)。因停牌而被撤權(quán)的成份股于復(fù)牌后第二個(gè)交易日復(fù)權(quán)。增發(fā)新股的成份股于增發(fā)股份上市后第二個(gè)交易日復(fù)權(quán)。增發(fā)新股的成份股于增發(fā)股份上市后第二個(gè)交易日復(fù)權(quán)。股本變動(dòng)股本變動(dòng)- -凡有成份股發(fā)生其他股本變動(dòng)（如內(nèi)部職工股上

24、凡有成份股發(fā)生其他股本變動(dòng)（如內(nèi)部職工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本變動(dòng)日前修正市引起的流通股本增加等），在成份股的股本變動(dòng)日前修正指數(shù)。指數(shù)。停市停市- -A A股或股或B B股部分停市時(shí)，指數(shù)照常計(jì)算；股部分停市時(shí)，指數(shù)照常計(jì)算；A A股與股與B B股全股全部停市時(shí)，指數(shù)停止計(jì)算。部停市時(shí)，指數(shù)停止計(jì)算。指數(shù)計(jì)算例子指數(shù)計(jì)算例子基日：基日： 假定選擇六個(gè)股票作為成份股，分別計(jì)算三個(gè)指數(shù)：假定選擇六個(gè)股票作為成份股，分別計(jì)算三個(gè)指數(shù)：指數(shù)指數(shù)I I、指數(shù)、指數(shù)IIII、指數(shù)、指數(shù)IIIIII；其中指數(shù)；其中指數(shù)I I包括股票包括股票A A、B B、C C，指數(shù)指數(shù)IIII包括股

25、票包括股票X X、Y Y、Z Z，指數(shù)，指數(shù)IIIIII包括全部六個(gè)股票；包括全部六個(gè)股票；三個(gè)指數(shù)均以基日股票總市值為基期，基期指數(shù)分別定三個(gè)指數(shù)均以基日股票總市值為基期，基期指數(shù)分別定為：指數(shù)為：指數(shù)I I：100100點(diǎn)、指數(shù)點(diǎn)、指數(shù)IIII：10001000點(diǎn)、指數(shù)點(diǎn)、指數(shù)IIIIII：100100點(diǎn)。點(diǎn)。 當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元。美元。 類別 股票 股本數(shù)# 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,000 8.00 80,000 B 8,000 9.00 72,000 C 5,000 0.30 12,000 164,000 II

26、X 7,000 10.00 70,000 Y 9,000 20.00 180,000 Z 6,000 8.00 48,000 298,000 III 0 462,000 相應(yīng)說明和計(jì)算相應(yīng)說明和計(jì)算說明：說明：股票：股票C C為為B B股；股；# # ：對(duì)于上證：對(duì)于上證180180和和5050指數(shù)：股本數(shù)取調(diào)整股本數(shù)；指數(shù)：股本數(shù)取調(diào)整股本數(shù)； 對(duì)于綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類：股本數(shù)取發(fā)行股數(shù)。對(duì)于綜合指數(shù)類和分類指數(shù)類：股本數(shù)取發(fā)行股數(shù)。：總市值：總市值I I：80,000+72,000+12,000=164,00080,000+72,000+12,000=164,000；總市值總市值IIII

27、：70,000+180,000+48,000=298,00070,000+180,000+48,000=298,000；總市值總市值IIIIII：164,000+298,000=462,000164,000+298,000=462,000。指數(shù)計(jì)算：指數(shù)計(jì)算：類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 164,000 164,000 100 100.000 II 298,000 298,000 1,000 1,000.000 III 462,000 462,000 100 100.000 第一日第一日未發(fā)生任何指數(shù)修正情況。當(dāng)日匯率：未發(fā)生任

28、何指數(shù)修正情況。當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元。美元。 類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,000 8.50 85,000 B 8,000 9.00 72,000 C 5,000 0.40 16,000 173,000 II X 7,000 9.00 63,000 Y 9,000 19.00 171,000 Z 6,000 9.00 54,000 288,000 III 0 461,000 第一日指數(shù)計(jì)算第一日指數(shù)計(jì)算類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 173,000 164

29、,000 100 105.488 II 288,000 298,000 1,000 966.443 III 461,000 462,000 100 99.784 股票股票Y Y派發(fā)現(xiàn)金紅利，每股派派發(fā)現(xiàn)金紅利，每股派0.500.50元。當(dāng)日為股權(quán)登記元。當(dāng)日為股權(quán)登記日，指數(shù)不予修正。股票日，指數(shù)不予修正。股票Y Y的除息報(bào)價(jià)為的除息報(bào)價(jià)為18.5018.50元（元（19.00-19.00-0.50=18.500.50=18.50）。）。 第二日第二日當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元美元 。類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,

30、000 8.00 80,000 B 8,000 9.50 76,000 C 5,000 0.40 16,000 172,000 II X 7,000 9.50 66,500 Y 9,000 19.00 171,000 Z 6,000 8.20 49,200 286,700 III 458,700 第二日指數(shù)計(jì)算第二日指數(shù)計(jì)算類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 172,000 164,000 100 104.878 II 286,700 298,000 1,000 962.081 III 458,700 462,000 100 99.2

31、86 v 股票股票B B送股，每送股，每1010股送股送1010股，次日為除權(quán)基準(zhǔn)日。股，次日為除權(quán)基準(zhǔn)日。v 股票股票Z Z配股，每配股，每1010股配股配5 5股，配股價(jià)股，配股價(jià)7.607.60元，次日為除權(quán)基元，次日為除權(quán)基準(zhǔn)日。準(zhǔn)日。v 股票股票B B的除權(quán)報(bào)價(jià)為的除權(quán)報(bào)價(jià)為 9.50/(1+1)=4.759.50/(1+1)=4.75元；股票元；股票Z Z的除權(quán)報(bào)的除權(quán)報(bào)價(jià)為價(jià)為 (8.20+7.60(8.20+7.600.5)/(1+0.5)=8.000.5)/(1+0.5)=8.00元。指數(shù)需作修正。元。指數(shù)需作修正。 第二日指數(shù)修正第二日指數(shù)修正當(dāng)日經(jīng)調(diào)整后的總市值為：類別I

32、 = 80,000+4.758,000+16,000=134,000元；類別II = 66,500+171,000+8.006,000=285,500元；類別III = 134,000+285,500=419,500元。 類別 修正前總市值(元) 修正后總市值(元) 原基期 新基期 (1) (2) (3) (3)(2)/(1) I 172,000 134,000 164,000 127,767 II 286,700 285,500 298,000 296,753 III 458,700 419,500 462,000 422,518 第三日第三日當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣

33、 / / 美元美元 。類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,000 8.50 85,000 B 8,000 5.00 40,000 C 5,000 0.45 18,000 143,000 II 7,000 10.00 70,000 Y 9,000 20.00 180,000 Z 6,000 8.50 51,000 301,000 III 444,000 第三日指數(shù)計(jì)算第三日指數(shù)計(jì)算類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 143,000 127,767 100 111.922 II 301,000 296

34、,753 1,000 1014.312 III 444,000 422,518 100 105.084 股票股票Y Y股本增加股本增加1,0001,000股，次日為股本變動(dòng)日，調(diào)整后的股本股，次日為股本變動(dòng)日，調(diào)整后的股本數(shù)為數(shù)為9,000+1,000=10,0009,000+1,000=10,000股。次日為股票股。次日為股票B B送股上市日，調(diào)送股上市日，調(diào)整后的股本數(shù)為整后的股本數(shù)為80008000（1+11+1）=16000=16000股。指數(shù)需作修正。股。指數(shù)需作修正。 第三日指數(shù)修正第三日指數(shù)修正當(dāng)日經(jīng)調(diào)整后的總市值為： 類別I=85,000+18,000+16,0005=183,

35、000元；類別II = 301,000+20.001,000=321,000元；類別III = 183,000+346,500=504,000元。 類別 修正前總市值(元) 修正后總市值(元) 原基期 新基期 (1) (2) (3) (3)(2)/(1) I 143,000 183,000 127,767 163,506 II 301,000 321,000 296,753 316,471 III 444,000 504,000 422,518 479,615 第四日第四日當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元美元 。類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值

36、(元) I A 10,000 10.00 100,000 B 16,000 5.00 80,000 C 5,000 0.50 20,000 200,000 II X 7,000 11.00 77,000 Y 10,000 19.00 190,000 Z 6,000 9.00 54,000 321,000 III 521,000 第四日指數(shù)計(jì)算第四日指數(shù)計(jì)算公司公司B B從市場(chǎng)回購(gòu)從市場(chǎng)回購(gòu)1,0001,000股，次日為股本變動(dòng)日。股票股，次日為股本變動(dòng)日。股票B B的股的股本數(shù)調(diào)整為本數(shù)調(diào)整為16,000-1,000=15,00016,000-1,000=15,000股。次日為公司股。次日為公

37、司Z Z配股上市配股上市日，公司股本變?yōu)槿?，公司股本變?yōu)?,0006,000(1+0.5)=9,000(1+0.5)=9,000股。指數(shù)需作修正。股。指數(shù)需作修正。 類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 200,000 163,506 100 122.320 II 321,000 316,471 1,000 1014.311 III 521,000 479,615 100 108.629 第四日指數(shù)修正第四日指數(shù)修正當(dāng)日經(jīng)調(diào)整后的總市值為： 類別I = 200,000-5.001,000=195,000元；類別II = 321,000+

38、9.003,000=348,000元；類別III = 195,000+348,000=543,000元。 類別 修正前總市值(元) 修正后總市值(元) 原基期 新基期 (1) (2) (3) (3)(2)/(1) I 200,000 195,000 163,506 167,698 II 321,000 348,000 316,471 291,917 III 521,000 543,000 479,615 460,183 第五日第五日當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元美元 。類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,000 10.50

39、105,000 B 15,000 6.00 90,000 C 5,000 0.50 20,000 215,000 II X 7,000 11.00 77,000 Y 10,000 19.50 195,000 Z 9,000 9.50 85,500 357,500 III 572,500 第五日指數(shù)計(jì)算第五日指數(shù)計(jì)算股票股票B B合并，合并，2 2股并成股并成1 1股，次日為股本登記日；股票股，次日為股本登記日；股票C C拆細(xì)，拆細(xì)，1 1股拆成股拆成2 2股，次日為股本登記日；股票股，次日為股本登記日；股票B B的股本數(shù)調(diào)整為的股本數(shù)調(diào)整為15,000/2=7,50015,000/2=7,50

40、0股；股票股；股票C C的股本數(shù)調(diào)整為的股本數(shù)調(diào)整為5,0005,0002=10,0002=10,000股。指數(shù)無需修正。股。指數(shù)無需修正。 類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 215,000 167,698 100 128.207 II 357,500 291,917 1,000 1224.663 III 572,500 460,183 100 124.407 第六日第六日當(dāng)日匯率：當(dāng)日匯率：8.008.00人民幣人民幣 / / 美元美元 。類別 股票 股本數(shù) 收盤價(jià)(元) 市值(元) 總市值(元) I A 10,000 11.00

41、 110,000 B 7,500 11.50 86,250 C 10,000 0.30 24,000 220,250 II X 7,000 10.50 73,500 Y 10,000 20.00 200,000 Z 9,000 10.00 90,000 363,500 III 583,750 第六日指數(shù)計(jì)算第六日指數(shù)計(jì)算匯率變動(dòng)為匯率變動(dòng)為8.508.50人民幣人民幣 / / 美元。指數(shù)需作修正。美元。指數(shù)需作修正。 類別 總市值(元) 基期 基期指數(shù) 收盤指數(shù) (1) (2) (3) (3)(1)/(2) I 220,250 167,698 100 131.337 II 363,500 291,917 1,000 1245.217 III 583,750 460,183 100 126.852 第六日指數(shù)修正第六日指數(shù)修正當(dāng)日經(jīng)調(diào)整后的總市值為：當(dāng)日經(jīng)調(diào)整后的總市值為： 類別類別I = 220,250+10,000I = 220,250+10,0000.300.30(8.50-8.00)=221,750(8.50-