第十講證券投資技術(shù)分析法PPT課件

1、單擊此處編輯母版標題樣式單擊此處編輯母版文本樣式第二級第三級第四級第五級*第十講 證券投資技術(shù)分析法一、技術(shù)分析概述1. 定義：技術(shù)分析（technical analysis）利用過去和現(xiàn)在的成交量和成交價等資料以圖形分析、指標分析等工具來預(yù)測未來的市場走勢。 。 技術(shù)分析研究市場本身而不關(guān)心價格變化的原因； 技術(shù)分析的各種方法往往是把過去的價格資料用圖形表示（technical analysts, also called chartists）; 技術(shù)分析僅能幫助投資者做中短期決策，對長期決策無能為力。2. 技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)（即三個假設(shè)）： （1）市場行為涵蓋一切信息； 這個前提的含義是：股

2、票價格變化必定反映供求關(guān)系，如果需求大于供給，價格必然上漲；如果供給超過需求，價格必然下跌。 （2）價格沿趨勢移動； 即價格總是在既定的方向變化直到發(fā)生某種事情才會改變，該假設(shè)是技術(shù)分析最基本、最核心的因素。該假設(shè)是牛頓慣性定律的適用性理論。 （3）價格歷史會重演。 許多技術(shù)分析人員認為，股市只有10%的邏輯性，而90%屬心理因素支配。 這一假設(shè)是建立在對人們心理因素考慮的基礎(chǔ)上的。人們在過去特定的市場背景條件下遇到某種情況或得到某種結(jié)果，便會形成一種經(jīng)驗。當類似情況重現(xiàn)時，人們就會根據(jù)自己的經(jīng)驗，進行比較、預(yù)測，并采取相應(yīng)的行動，其結(jié)果就會促使歷史的重演。 3.技術(shù)分析法的內(nèi)容： K線理論、

3、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標理論4. 優(yōu)缺點 優(yōu)點：同市場接近、考慮問題比較直接。 缺點：考慮問題的范圍相對較窄、對市場長遠的趨勢不能進行有益的判斷。5.證券的成交價、成交量、時間和空間是進行技術(shù)分析的要素。 市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價和成交量。 買賣雙方對價格的認同程度往往通過成交量的大小得到確認。 量價之間往往呈現(xiàn)出一種趨勢規(guī)律：價升量增，價跌量減。 6. 柱線圖（以日線圖最為常用） priceday該日最高價該日最低價收盤價7.切線理論 包括趨勢分析、支撐和壓力線分析，趨勢線和軌道線等（1）趨勢（trend） 趨勢是技術(shù)分析的基本概念，是指市場價格的走向。 市場價格變動由一系列連續(xù)的波

4、構(gòu)成，各個波有明顯的峰和谷，峰和谷的方向構(gòu)成了市場的趨勢。趨勢有： 漲市：有一系列不斷增高的峰和谷； 跌市：有一系列不斷下降的峰和谷； 盤市：有一系列水平方向的峰和谷。（2）支撐線、阻力線 每個波的谷點叫做支撐點，就是說在這點上足以克服賣的壓力（止跌）；峰點叫做阻力點（止?jié)q），它足以克服買的壓力。 支撐點（support level）和阻力點(resistance level)都是不易突破的價格下（上）限。 將至少有三個支撐（阻力）點連成的直線叫支撐（阻力）線。（3）趨勢線和軌道線（P.227）(4)趨勢線的修正與突破8.道氏理論（The Dow theory） 道氏理論（因創(chuàng)始人Charle

5、s Dow而得名）主要分析市場的總體趨勢，認為市場的波動趨勢有主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型；交易量和收盤價對趨勢分析尤為重要。二、K線理論1. K線理論依據(jù)每個交易日的開盤價、收盤價、最高價、最低價四個價格之間的動態(tài)關(guān)系分析價格變動趨勢。2. K線的畫法：最高價最低價收盤價開盤價實體（1）陽線上影線下影線最高價最低價收盤價開盤價實體（1）陽線上影線下影線最高價最低價開盤價收盤價實體（2）陰線上影線下影線最高價最低價開盤價收盤價實體（2）陰線上影線下影線K線圖也叫陰陽線、紅黑線等3. K線圖分類共分為三大類：陽線類、陰線類和非陰非陽類。（1）陽線類大陽線小陽線帶尾陽線帶帽陽線光頭光腳陽線

6、大陰線小陰線帶尾陰線帶帽陰線光頭光腳陰線（2）陰線類 大陽線一般出現(xiàn)在上升的趨勢中，表明短期后市仍趨于上升；大陰線大多出現(xiàn)在下跌的趨勢中，表明短期后市仍趨于下跌。 小陽線和小陰線表明行情混亂，漲跌難有明確估計。 帶尾陽線與帶尾陰線均顯示股價的上升動力相當強大，尤其是帶尾陽線。 帶帽陽線和帶帽陰線均表明股價的上升阻力很大，上升力量已經(jīng)枯竭，后市將會趨于下跌。 光頭陽線通常出現(xiàn)在升市中；假如在跌市中出現(xiàn)，則可能是跌市結(jié)束的訊號。 光頭陰線通常出現(xiàn)在跌市中，顯示后市仍然疲軟；假若在升市中出現(xiàn)，則可能是一個升市結(jié)束的訊號。(3)非陰非陽類上升轉(zhuǎn)折線下跌轉(zhuǎn)折線十字星字型三、移動平均線理論1. 定義：移動

7、平均線是利用一定時期內(nèi)股價(收盤價)移動平均值將股價變動曲線化，并借以研判股價變動趨勢的技術(shù)分析方法。2. 移動平均線的主要作用： （1）移動平均線借助一定時期股票平均收盤價的移動走勢反映真實的股價變動趨勢。 （2）移動平均線是對道氏理論加以具體化和數(shù)字化，也是對K線圖的重要補充。3. 移動平均線的種類 移動平均線依時間長短可分為三種：短期移動平均線、中期移動平均線和長期移動平均線。 從我國目前股市分析狀況看，短期移動平均線為5日線、10日線和20日線；中期有30日線、60日線；長期有120日線和200日線。 4.移動平均線的計算方法 （1）算術(shù)移動平均線； （2）加權(quán)移動平均線； （3）平滑

8、移動平均數(shù)5.移動平均線的特點： （1）追蹤趨勢。 （2）滯后性。 （3）穩(wěn)定性。 （4）助漲助跌性。 （5）支撐線和壓力線的特性。6. 葛蘭維爾法則 MA的使用，按經(jīng)典的說法是葛蘭維爾法則： （1）平均線從下降開始走平，股價從下上穿平均線；股價連續(xù)上升遠離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升；股價跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠離平均線。以上三種情況均為買入信號。（2）平均線從上升開始走平，股價從上下穿平均線；股價連續(xù)下降遠離平均線，突然上升，但在平均線附近再度下降；股價上穿平均線，并連續(xù)暴漲，遠離平均線。以上三種情況均為賣出信號。 需要說明的是，每天的股價實際上是1日的MA。四、主要技術(shù)指標

9、（一） 威廉指標1.威廉指標，又叫威廉指數(shù)，英文名William Overbrought Oversold Index, 簡稱%R. 它是美國人Larry William于1973年發(fā)明的一項分析市場短期買賣氣勢的技術(shù)指標。 威廉指數(shù)是通過分析一段時間內(nèi)股價高低價位和收盤價之間的關(guān)系，來度量股市的超買超賣現(xiàn)象，從而提出短期投資信號的一種技術(shù)指標。2. 威廉指數(shù)的計算公式為 式中：Cn為第n日的收盤價；Hn為n日內(nèi)的最高價；Ln為n日內(nèi)的最低價；n為計算周期，一般定為14日或20日。3. 威廉指數(shù)的含義： （1）該指數(shù)在0至100之間波動，其值越小，表明市場買氣越濃；反之，其值越大，表明市場賣氣

10、越濃。 （2）當%R達到20時，市場處于超買狀態(tài)，股價走勢可能即將見頂回落，因此，20橫線一般稱為賣出線，投資者在此可見機賣出。 （3）當%R達到80時，市場處于超賣狀態(tài)，股價走勢可能即將見底反彈，因此，80橫線一般稱為買進線，投資者在此可見機買入。（二）隨機指標 1. 隨機指標,又稱隨機指數(shù)(Stochastic),它在圖表上是由%K和%D兩條線所表示,因此也簡稱“KD線”. 它是由美國投資專家喬治蘭恩(Geoge Lane)所創(chuàng),是期貨和股市上常用的中短期技術(shù)分析工具.2. 計算公式 其中一般取n=9%K值的m日平均值為%D,一般取m=3當日K值=當日RSV值1/3 + 前一日K值2/3當日D值=當日K值1/3 + 前一日D值2/3 在計算之初，可設(shè)定K值和D值的初始值為50. 另一種較流行的計算方法是先計算未成熟隨機值RSV，再計算K值和D值。3.運用法則 隨機指數(shù)主要是通過%K和%D二條曲線所構(gòu)成的圖形關(guān)系來反映股市上的超買超賣走勢背離的。 (1) 超買超賣區(qū)域的判斷：%K值在80以上，%D值在70以上為超買的一般標準；%K值在20以下，%D值在30以下為超賣的一般標準。 (2) 在低位%K線從下向上過%D線，稱黃金交叉，是買入信號；二者在低位（15以下）二次黃金交叉時，是最佳買入信號