中小企業(yè)融資實用教案

1、會計學(xué)1中小企業(yè)融資中小企業(yè)融資(rn z)第一頁，共21頁。2022-6-242二、中小企業(yè)的各種融資手段及其特點二、中小企業(yè)的各種融資手段及其特點 （一）銀行貸款（一）銀行貸款 是指中小企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款籌資。是指中小企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款籌資。 凡具有武漢市戶籍，獨立創(chuàng)辦、領(lǐng)辦經(jīng)濟(jì)實體或企業(yè)，凡具有武漢市戶籍，獨立創(chuàng)辦、領(lǐng)辦經(jīng)濟(jì)實體或企業(yè)，并依法進(jìn)行登記注冊，近三年畢業(yè)的高校畢業(yè)生可申請小額并依法進(jìn)行登記注冊，近三年畢業(yè)的高校畢業(yè)生可申請小額擔(dān)保擔(dān)保(dnbo)(dnbo)貸款（貸款（2 2萬，合伙不超過萬，合伙不超過5 5萬，貸期一般為萬，貸期一般為2 2年，年，最長不

2、超過最長不超過3 3年（年（2004.11.62004.11.6楚報）楚報） 從從20062006年起，上海市政府將連續(xù)年起，上海市政府將連續(xù)5 5年，每年投入年，每年投入1 1億元億元用于大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)基金。用于大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)基金。 1 1按照獲取貸款的方式的不同：按照獲取貸款的方式的不同： （1 1）一般貸款）一般貸款 （2 2）抵押貸款）抵押貸款 （3 3）保證貸）保證貸款款第1頁/共21頁第二頁，共21頁。2022-6-243 2 2按貸款期限的長短的不同：短期貸款和中長期貸款。按貸款期限的長短的不同：短期貸款和中長期貸款。 （1 1）短期貸款：貸款期限一年以內(nèi)，是中小企業(yè)最常見的商業(yè)

3、貸款，補(bǔ)充流動資金的不足。一般為）短期貸款：貸款期限一年以內(nèi)，是中小企業(yè)最常見的商業(yè)貸款，補(bǔ)充流動資金的不足。一般為3 36 6個月。個月。 （2 2）中長期貸款：貸款期限一年以上，一般用于增加固定資產(chǎn)和企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。）中長期貸款：貸款期限一年以上，一般用于增加固定資產(chǎn)和企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。 3 3按貸款的來源不同：國內(nèi)商業(yè)銀行貸款、國際銀行的貸款。按貸款的來源不同：國內(nèi)商業(yè)銀行貸款、國際銀行的貸款。（二）商業(yè)信用（二）商業(yè)信用 是中小企業(yè)向其它企業(yè)以延期付款、賒購商品、或要求其他企業(yè)提前是中小企業(yè)向其它企業(yè)以延期付款、賒購商品、或要求其他企業(yè)提前(tqin)(tqin)付款等形式進(jìn)行的籌資。付

4、款等形式進(jìn)行的籌資。第2頁/共21頁第三頁，共21頁。2022-6-244（三）應(yīng)收賬款融資（三）應(yīng)收賬款融資 是當(dāng)企業(yè)自身財務(wù)狀況、信用等級等未能達(dá)到向商業(yè)銀行貸款的條件時，所采取的一種利用應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品向一些是當(dāng)企業(yè)自身財務(wù)狀況、信用等級等未能達(dá)到向商業(yè)銀行貸款的條件時，所采取的一種利用應(yīng)收賬款作為擔(dān)保品向一些(yxi)(yxi)非銀行金融機(jī)構(gòu)融資的方式。非銀行金融機(jī)構(gòu)融資的方式。 應(yīng)收賬款融資包括應(yīng)收賬款抵押和應(yīng)收賬款讓售。應(yīng)收賬款融資包括應(yīng)收賬款抵押和應(yīng)收賬款讓售。 （四）應(yīng)付資金暫時占用（四）應(yīng)付資金暫時占用 是指企業(yè)在繳納各種費用時，在最后期限到來之前，可以暫時占用應(yīng)繳費用。是

5、指企業(yè)在繳納各種費用時，在最后期限到來之前，可以暫時占用應(yīng)繳費用。第3頁/共21頁第四頁，共21頁。2022-6-245第4頁/共21頁第五頁，共21頁。2022-6-246（七）債券融資（七）債券融資 是指企業(yè)依照法定的程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券，以獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的融資方式。是指企業(yè)依照法定的程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價證券，以獲得生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的融資方式。（八）租賃融資（八）租賃融資 租賃：是指承租者以租金形式在一定的時期內(nèi)獲得出租租賃：是指承租者以租金形式在一定的時期內(nèi)獲得出租(chz)(chz)者某種物品使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為。融資租賃是一種融資與融

6、物相結(jié)合的融資方式。者某種物品使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)行為。融資租賃是一種融資與融物相結(jié)合的融資方式。 融資租賃一般分為：融資租賃、售后回租租賃、經(jīng)營性租賃融資租賃一般分為：融資租賃、售后回租租賃、經(jīng)營性租賃第5頁/共21頁第六頁，共21頁。2022-6-247（九）個人、親戚朋友投資（九）個人、親戚朋友投資 在企業(yè)創(chuàng)辦時期，是一種較好的方式，但是，要慎重，要有書面協(xié)議，義務(wù)規(guī)定明確。在企業(yè)創(chuàng)辦時期，是一種較好的方式，但是，要慎重，要有書面協(xié)議，義務(wù)規(guī)定明確。（十）風(fēng)險資本（十）風(fēng)險資本 專業(yè)風(fēng)險資本運營專業(yè)風(fēng)險資本運營(ynyng)(ynyng)公司主要是為高科技企業(yè)提供資本的，其特點是高風(fēng)險、高盈

7、利，主要目的是促使科技成果的商業(yè)應(yīng)用。公司主要是為高科技企業(yè)提供資本的，其特點是高風(fēng)險、高盈利，主要目的是促使科技成果的商業(yè)應(yīng)用。（十一）利用外資（十一）利用外資 1 1中外合資經(jīng)營企業(yè)中外合資經(jīng)營企業(yè) 2 2中外合作經(jīng)營企業(yè)中外合作經(jīng)營企業(yè) 第6頁/共21頁第七頁，共21頁。2022-6-248三、中小企業(yè)融資方式的選擇三、中小企業(yè)融資方式的選擇 資金融通的方式有許多種，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資金融通的方式有許多種，中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點來進(jìn)行選擇。在一般情況下，中小企業(yè)進(jìn)行融的特點來進(jìn)行選擇。在一般情況下，中小企業(yè)進(jìn)行融資應(yīng)考慮如下因素：資應(yīng)考慮如下因素： 1 1企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模(gum)

8、4(gum) 4企業(yè)產(chǎn)業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)背 景背 景 2 2 企 業(yè) 業(yè) 績 企 業(yè) 業(yè) 績 5 5企業(yè)發(fā)展階段企業(yè)發(fā)展階段 3 3企業(yè)資金管理與運營能力企業(yè)資金管理與運營能力 6 6資金用途資金用途第7頁/共21頁第八頁，共21頁。2022-6-249四、中小企業(yè)融資難四、中小企業(yè)融資難 （一）中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境（一）中小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境 由于由于(yuy)(yuy)中小企業(yè)自身的弱點，造成中小企業(yè)自身的弱點，造成在資金籌集上與大企業(yè)相比有明顯的差距。在資金籌集上與大企業(yè)相比有明顯的差距。主要表現(xiàn)在以下幾點：主要表現(xiàn)在以下幾點： 1 1中小企業(yè)規(guī)模小，資金實力有限；中小企業(yè)規(guī)模小，資金實力有限

9、； 2 2資金管理能力差，資金引入艱難；資金管理能力差，資金引入艱難； 3 3市場競爭力弱，穩(wěn)定性差。市場競爭力弱，穩(wěn)定性差。第8頁/共21頁第九頁，共21頁。2022-6-2410 （二）中小企業(yè)融資的外部環(huán)境（二）中小企業(yè)融資的外部環(huán)境 與國外相比，我國中小企業(yè)融資的外部環(huán)境方面存在更大的困難。與國外相比，我國中小企業(yè)融資的外部環(huán)境方面存在更大的困難。 1 1直接融資工具少；直接融資工具少； 2 2國有商業(yè)銀行貸款難；國有商業(yè)銀行貸款難； 2008 2008年年9 9月末，中行持有美國次級住房抵押債券月末，中行持有美國次級住房抵押債券74.5174.51億美元（折合人民幣億美元（折合人民幣

10、559.60559.60億元）；中國工商銀行目前持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤億元）；中國工商銀行目前持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤(gu(gugu)gu)債券余額債券余額1.5181.518億美元等。億美元等。 中小企業(yè)貸款額在國內(nèi)商業(yè)銀行全部貸款余額中的占比僅為中小企業(yè)貸款額在國內(nèi)商業(yè)銀行全部貸款余額中的占比僅為22.522.5。 3 3中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后。中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)建設(shè)滯后。第9頁/共21頁第十頁，共21頁。2022-6-2411 五、我國中小企業(yè)融資扶持政策五、我國中小企業(yè)融資扶持政策 （一）建立中小企業(yè)擔(dān)保（一）建立中小企業(yè)擔(dān)保(dnbo)(dnb

11、o)機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu) 包括由政府為主出資設(shè)立的獨立機(jī)構(gòu)，按照市場規(guī)則獨立運作；由社會團(tuán)體或協(xié)會組織共同組成的互助團(tuán)體，為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保包括由政府為主出資設(shè)立的獨立機(jī)構(gòu)，按照市場規(guī)則獨立運作；由社會團(tuán)體或協(xié)會組織共同組成的互助團(tuán)體，為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保(dnbo)(dnbo)；由中介商業(yè)機(jī)構(gòu)組織的營利性的商業(yè)組織。；由中介商業(yè)機(jī)構(gòu)組織的營利性的商業(yè)組織。第10頁/共21頁第十一頁，共21頁。2022-6-2412（二）設(shè)立專項基金和落實相關(guān)扶持（二）設(shè)立專項基金和落實相關(guān)扶持(fch)(fch)政策政策 1 1設(shè)立發(fā)展基金，完善風(fēng)險投資設(shè)立發(fā)展基金，完善風(fēng)險投資 2 2設(shè)立中小型貸款公司設(shè)立中小

12、型貸款公司中小企業(yè)銀行中小企業(yè)銀行 3 3建立中小企業(yè)融資的二級市場建立中小企業(yè)融資的二級市場 4 4加強(qiáng)國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務(wù)加強(qiáng)國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)金融服務(wù) 5 5建立健全中介服務(wù)體系建立健全中介服務(wù)體系第11頁/共21頁第十二頁，共21頁。2022-6-2413中小企業(yè)融資實例：中小企業(yè)融資實例： 1 1、搜狐、搜狐-張朝陽張朝陽 1996 1996年，張朝陽在美國年，張朝陽在美國MITMIT媒體實驗媒體實驗室主任尼葛洛龐帝和風(fēng)險投資專家羅伯特室主任尼葛洛龐帝和風(fēng)險投資專家羅伯特的風(fēng)險投資支持下創(chuàng)建了愛特信公司，成的風(fēng)險投資支持下創(chuàng)建了愛特信公司，成為中國第一家以風(fēng)險投資資金為

13、中國第一家以風(fēng)險投資資金(zjn)(zjn)建建立的互聯(lián)網(wǎng)公司。立的互聯(lián)網(wǎng)公司。19981998年年2 2月正式推出月正式推出“搜狐搜狐”品牌。品牌。據(jù)張自己介紹，從創(chuàng)建到據(jù)張自己介紹，從創(chuàng)建到20002000年年7 7月月在美國納斯達(dá)克掛牌上市，共經(jīng)歷了四次在美國納斯達(dá)克掛牌上市，共經(jīng)歷了四次融資。第一次是從羅伯特、尼葛洛龐帝及融資。第一次是從羅伯特、尼葛洛龐帝及羅伯特的學(xué)生處融得羅伯特的學(xué)生處融得2222萬多美元的萬多美元的“種子種子資金資金(zjn)”(zjn)”，在幾乎資金，在幾乎資金(zjn)(zjn)斷檔斷檔之際，借助之際，借助“橋梁橋梁”風(fēng)險投資等到了第二風(fēng)險投資等到了第二筆為數(shù)

14、筆為數(shù)215215萬美元的融資，之后在萬美元的融資，之后在19991999年年相繼融入相繼融入600600多萬美元和多萬美元和30003000多萬美元，多萬美元，而且最后一筆僅以出讓而且最后一筆僅以出讓8 8的股份為代價。的股份為代價。第12頁/共21頁第十三頁，共21頁。2022-6-2414 2 2、浙江省金融業(yè)破解中小企業(yè)融資難創(chuàng)新舉措、浙江省金融業(yè)破解中小企業(yè)融資難創(chuàng)新舉措 2009-07 2009-07浙江日報浙江日報: : 1 1）國有和股份制大銀行紛紛開設(shè)小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)；）國有和股份制大銀行紛紛開設(shè)小企業(yè)信貸專營機(jī)構(gòu)；2 2）培育地方小法人銀行成為中小企業(yè)成長伙伴，另一方）培

15、育地方小法人銀行成為中小企業(yè)成長伙伴，另一方面，又積極、穩(wěn)妥地開展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型面，又積極、穩(wěn)妥地開展村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融組織的試點；金融組織的試點；3 3）借助中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市融資；）借助中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市融資；4 4）對創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、開展股）對創(chuàng)業(yè)期中小企業(yè)，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、開展股權(quán)融資；權(quán)融資；5 5）債券融資、信托融資、融資租賃、資產(chǎn)）債券融資、信托融資、融資租賃、資產(chǎn)(zchn)(zchn)證券證券化化浙江中小企業(yè)融資觸角越伸越廣，融資渠道越拓越浙江中小企業(yè)融資觸角越伸越廣，融資渠道越拓越寬。寬。 第13頁/共21頁第

16、十四頁，共21頁。2022-6-2415 3 3、北京推多層次融資渠道兩萬中小企業(yè)獲貸、北京推多層次融資渠道兩萬中小企業(yè)獲貸40004000億億元元 2009-07 2009-07上海金融報：北京市發(fā)改委推出了多層次上海金融報：北京市發(fā)改委推出了多層次融資渠道，近三年來約有兩萬家中小企業(yè)通過融資平臺融資渠道，近三年來約有兩萬家中小企業(yè)通過融資平臺獲得貸款獲得貸款(di kun)(di kun)超過超過40004000億元，使中小企業(yè)真正感億元，使中小企業(yè)真正感受到了寒冬中的溫暖。受到了寒冬中的溫暖。為了解決初創(chuàng)期中小企業(yè)股權(quán)融資難題，北京市去為了解決初創(chuàng)期中小企業(yè)股權(quán)融資難題，北京市去年在全國

17、中小企業(yè)領(lǐng)域率先建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以年在全國中小企業(yè)領(lǐng)域率先建立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，以參股方式與社會投資機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立創(chuàng)投企業(yè)。目前參股方式與社會投資機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立創(chuàng)投企業(yè)。目前已經(jīng)有已經(jīng)有1212個投資項目通過了投資評審會，涉及金額約為個投資項目通過了投資評審會，涉及金額約為1.41.4億元，其中億元，其中6 6個為科技型企業(yè)項目。除了創(chuàng)立投資引個為科技型企業(yè)項目。除了創(chuàng)立投資引導(dǎo)基金外，北京市發(fā)改委還搭建了中小企業(yè)間接融資服導(dǎo)基金外，北京市發(fā)改委還搭建了中小企業(yè)間接融資服務(wù)平臺。目前北京銀行、北京農(nóng)商行等務(wù)平臺。目前北京銀行、北京農(nóng)商行等1212家銀行和首創(chuàng)、家銀行和首創(chuàng)、中關(guān)村等中

18、關(guān)村等1010家擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入平臺。家擔(dān)保機(jī)構(gòu)加入平臺。 第14頁/共21頁第十五頁，共21頁。2022-6-2416 4 4、深圳推出、深圳推出“中小型民營科技企業(yè)權(quán)益資本市場中小型民營科技企業(yè)權(quán)益資本市場” ” 深圳國際高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所在三月份推出深圳國際高新技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所在三月份推出“中小型民營科技企業(yè)權(quán)益資本市場中小型民營科技企業(yè)權(quán)益資本市場”，為中小民，為中小民(xio mn)(xio mn)科企業(yè)搭建資本市場平臺，發(fā)展非證券化的、以科技企業(yè)為主的產(chǎn)權(quán)交易市場，和深交所推出的科企業(yè)搭建資本市場平臺，發(fā)展非證券化的、以科技企業(yè)為主的產(chǎn)權(quán)交易市場，和深交所推出的“中小企業(yè)板塊中小企業(yè)板塊

19、”相配套，為中小企業(yè)權(quán)益融資提供有形的集中市場。相配套，為中小企業(yè)權(quán)益融資提供有形的集中市場。第15頁/共21頁第十六頁，共21頁。2022-6-2417 5 5、安徽中小企業(yè)獲巨額融資擔(dān)保、安徽中小企業(yè)獲巨額融資擔(dān)保(dnbo) (dnbo) 2009-07 2009-07上海證券報：安徽省各級部門大力推動信用上海證券報：安徽省各級部門大力推動信用擔(dān)保擔(dān)保(dnbo)(dnbo)機(jī)構(gòu)建設(shè)等措施，解決中小企業(yè)發(fā)展機(jī)構(gòu)建設(shè)等措施，解決中小企業(yè)發(fā)展“瓶頸瓶頸”問題。目前該省已累計為問題。目前該省已累計為1.61.6萬家中小企業(yè)提供萬家中小企業(yè)提供594594億元的億元的融資擔(dān)保融資擔(dān)保(dnbo)

20、(dnbo)。目前全省擔(dān)保目前全省擔(dān)保(dnbo)(dnbo)機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)展到機(jī)構(gòu)已經(jīng)發(fā)展到265265家，注冊家，注冊資本資本122122億元，累計為億元，累計為1.61.6萬家中小企業(yè)提供萬家中小企業(yè)提供594594億元的融億元的融資擔(dān)保資擔(dān)保(dnbo)(dnbo)。爭取今年底全省注冊資本。爭取今年底全省注冊資本50005000萬元以上萬元以上的擔(dān)保的擔(dān)保(dnbo)(dnbo)機(jī)構(gòu)由機(jī)構(gòu)由9999家增加到家增加到120120家，家，20002000萬元以上萬元以上的擔(dān)保的擔(dān)保(dnbo)(dnbo)機(jī)構(gòu)由機(jī)構(gòu)由130130家增加到家增加到160160家。大力發(fā)展小額家。大力發(fā)展小額貸款公

21、司等融資平臺，積極推進(jìn)中小企業(yè)集合融資、直接貸款公司等融資平臺，積極推進(jìn)中小企業(yè)集合融資、直接融資，支持符合條件的中小企業(yè)發(fā)行短期融資券。啟動中融資，支持符合條件的中小企業(yè)發(fā)行短期融資券。啟動中小企業(yè)集合發(fā)債工作，并選擇蕪湖、馬鞍山等城市開展互小企業(yè)集合發(fā)債工作，并選擇蕪湖、馬鞍山等城市開展互保、聯(lián)保融資試點。保、聯(lián)保融資試點。另外，安徽還積極發(fā)揮省企業(yè)發(fā)展專項資金的作用。另外，安徽還積極發(fā)揮省企業(yè)發(fā)展專項資金的作用。加快落實扶持企業(yè)發(fā)展的技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能降耗、加快落實扶持企業(yè)發(fā)展的技術(shù)改造、技術(shù)創(chuàng)新、節(jié)能降耗、非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展等項目貼息、補(bǔ)助、獎勵等資金。非公經(jīng)濟(jì)發(fā)展等項目貼息、補(bǔ)助、獎

22、勵等資金。第16頁/共21頁第十七頁，共21頁。2022-6-24186.6.武漢為中小企業(yè)融資松綁武漢為中小企業(yè)融資松綁 有專利權(quán)可貸款有專利權(quán)可貸款 2009-07 2009-07長江日報：人行武漢分行營管部透長江日報：人行武漢分行營管部透露，該部已與市知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合出臺武漢市專露，該部已與市知識產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合出臺武漢市專利權(quán)質(zhì)押貸款操作指引，為地方利權(quán)質(zhì)押貸款操作指引，為地方(dfng)(dfng)中小中小企業(yè)融資松綁。企業(yè)融資松綁。 凡是有自主專利技術(shù)的我市中小企業(yè)，可不凡是有自主專利技術(shù)的我市中小企業(yè)，可不再需要房產(chǎn)等抵押物，便可向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)提出再需要房產(chǎn)等抵押物，便可向當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)提

23、出融資申請，經(jīng)評估審核后即可獲貸。融資申請，經(jīng)評估審核后即可獲貸。 借款人對以專利權(quán)質(zhì)押貸款取得的信貸資金，借款人對以專利權(quán)質(zhì)押貸款取得的信貸資金，只能按合同規(guī)定用于技術(shù)改造、流動資金周轉(zhuǎn)等只能按合同規(guī)定用于技術(shù)改造、流動資金周轉(zhuǎn)等生產(chǎn)經(jīng)營活動，不得從事股本權(quán)益項投資，不得生產(chǎn)經(jīng)營活動，不得從事股本權(quán)益項投資，不得用于有價證券、期貨等高風(fēng)險的投資經(jīng)營活動。用于有價證券、期貨等高風(fēng)險的投資經(jīng)營活動。第17頁/共21頁第十八頁，共21頁。2022-6-2419（三）中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高（三）中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高 1 1、自身素質(zhì)提高的必要性？、自身素質(zhì)提高的必要性？ 2 2、中小企業(yè)如何提高自身素質(zhì)？、中小企業(yè)如何提高自身素質(zhì)？（四）中小企業(yè)信用體系的建立（四）中小企業(yè)信用體系的建立 1 1、信用體系的內(nèi)涵、信用體系的內(nèi)涵 信用體系是以市場交易人為主體的基礎(chǔ)信用，以法信用體系是以市場交易人為主體的基礎(chǔ)信用，以法律制度、國際慣例和商業(yè)習(xí)慣為主導(dǎo)的制度信用以及律制度、國際慣例和商業(yè)習(xí)慣為主導(dǎo)的制度